笑傲股读书笔记

1、笑傲股市读书笔记【篇一：股市菜鸟必读-笑傲股市”学习笔记】如何看报表2013.4.29秘诀一一学习选择飙股的第一步是调查飙股的过去并了解大多数成 功股票的所有特点。can slim :c=当季每股收益：对于一支股票来说，c值越高越好2=每股收益年度增长率：找出每股收益真正增长的潜力股 门=新产品，新管理阶层，股价新高：选择怎样的入市时机 S=供给与需求：股票发行量和大额交易需求量 1=市场领导股还是落后股：选择哪一种股票？ i=机构投资者的认同：跟随领导者 m=市场走向：如何判断大盘走势你所选择的股票应具有这样的特征：最近一季的当季每股收益与去 年同季相比有较高百分比的增长。但是，营业收入创造

2、新的记录真的就能表明这是一份很好的报表吗？ 如果这家公司的季度报表上同时列出当季每股收益仅为2.1美元，一去年同期2美元的每股收益相比，当季每股收益增长率只有5%!那么你还会继续认为该公司的业绩有很大提升吗？你应该搞清楚为何 在销售额增涨20%的同时收益只增长5%?这是否说明了该公司的利 润率出现了问题？你应该经常把公司的当季每股收益跟去年同期进行比较，为防止季 节性的扭曲，因此不应该跟前一个季度进行比较。换句话说，你不 能把第四季度的每股收益跟第三季度的每股收益进行比较。而且， 为了进行更好的估价，应该把今年第四季度的每股收益跟去年第四 季度的每股收益进行比较。不要理会一次性非经常”利得设定

3、当季每股收益的最低增长标准如何要进一步细化你的选股程序，建议你在购买股票前尝试推算接 下来的一两个季度的获利水准，并与去年的水平相比较。看看该公 司会不会获得与一年前不同寻常的大额或小额收益。我要提醒你的是：股市中可供选择的股票有上千支，其中很多股票 正真实表现出强劲的投资业绩。你不需要去接受一些有可能无法兑现的收 益承诺。显著的季每股收益增长，通常是由于最近季度销售收入25%以上的增长，假设一支股票今年每股赚 5元，明年预期可赚6元，具有20% 的可观增长率。但是，仅仅据此就投资这支股票是绝对不够的，我 们还需要弄清楚先前的每股收益增长率是多少。如果先前的增长率 是60%呢？那么很明显，这支

4、股票的季每股收益增长率是多少。如 果先前的增长率是60%呢？那么很明显，这支股票的季每股收益增 长率有明显的减速趋势，是不适合投资的。学会自己计算最近4个季度的每股收益（eps）,并且把它们绘于 对数价格坐标图上，以便清晰地看出收益增加或减少的情况。我们总结出一个已经被验证是在选择成长型股票中十分重要的因素：股票年度每股收益增长在过去 3年中的稳定性和持续性。收益稳定的成长股多半能将稳定性数值控制在20或25以下。稳定性数值一旦高于30,经济的周期性波动可能相当激烈，也会使收益 增长的可靠性降低。若是有两支股票的其他条件一模一样，你应当 挑选收益稳定性较高，也就是那些稳定性数值较低的股票。如果

5、把 那些比较优秀的股票季度每股收益画到对数股票价格图上，收益线 应该是接近于一条向上倾斜的直线。通常是流通股数量较小公司的股票更具有表现潜力。然而，因为公 司的股本比较小，因此，也很容易跌下来。换句话来说，这样的股 票虽然很具有潜力，可是同样风险也很大浮动供给量 股票总量减去公司大股东的持有量。如果管理层持有比较大数量的公司股票（对于大公司这个数量至少为2%到3%,对于小公司来说，这个比例应该更高），那么你就更应该好好关注 这支股票。因为，管理层持股使得管理人员收入与公司利润息息相 关，因此有利于其更好地管理公司。在投资需求不断增加的情况下，对于大股本的股票来说，其股价规 律跟我们对小股本的股

6、票研究中发现的供需决定价格的原理恰恰相 反。大股本的股票确实有很多优点：流动性比较好，质量好，而且 风险比较低。这些有潜力的公司多半是从事服务业或者科技产业的新兴企业。特别关注：那些在股市上进行股票回购的公司请记住：无论是股本数量较小还是相对较大的股票，都可以在canslim的原则下进行买入操作。但是，股本小的股票流动性比较差， 股价波动可能会比较剧烈，股价表现暴涨暴跌。因此，投资于小型股票固然经常有机会赚到巨额差价，但是同时要 也面临很高的投资风险。市场的投资重点经常会在这两种类型的股 票之间发生转移。那些在公开市场进行股票回购以及那些经理层持 股的公司，都是适合投资的对象。 1:排名第一的

7、公司并不一定具有最大的规模，也不一定有最广泛被认 同的品牌，但必须具有以下特点：季每股收益和年每股收益增长最 快、股权回报和边际利润最多、销售增长以及商品价格表现最好。 此外，行业排名第一的公司往往拥有超群的产品或服务，并且能够 从其竞争对手那里夺取更多的市场份额。投资者很不愿意设定并遵循投资选股的最低标准，在生活的任何领域,无知都会付出昂贵的代价，股市的征战也是如此。投资者应当坚持 买进最好的股票，摒弃二流角色。股市回整过程，或者说价格下降可以帮助你认清市场中的新兴领导者一一前提是你知道你要寻找的是什么。更多有吸引力的股票的正常回调幅度一般是市场指数的 1.5倍到2.5倍。在牛市的回调行情中

8、, 哪支成长型股票的价格下跌幅度（以百分比衡量）比较小，你就应 该选择那支股票。下跌幅度最大的股票往往是最差的股票。这些专业投资者都没有弄清楚正常的价格下跌和伴随大交易量的非 正常性价格下跌有何区别。而后者通常是一个危险信号。所以请记住：投资于落后型股票会得不偿失，即使它的股份及其便 宜。不买则已，要买就只买领导股。i一支表现很好的股票不需要大量的机构投资者眷顾，但至少应该有 几家。一支股票拥有机构投资者数目的最小合理值应当是10家，尽管大多数股票拥有的机构投资者数理远远大于10家。如果一支股票缺乏机构投资者的认同，那么一般来说它的业绩表现就会非常一般。即使一支股票只被上千家机构投资者 中的少

9、数几家光顾，而且后来证实他们的买进决策是错误的，大量 客观的买进仍会推动该股价格大幅上升。了解持有该股票的机构投资者的数量是在增加还是在减少也非常重 要。主要的任何是了解最近一个季度的发展趋势。如果在最近几个季度中持有某些股票的机构投资者增加，那么买进这些股票通常是 最好的。机构投资者在最近一个报告期内新买进的股票通常要比他原先持有 的股票更具参考价值。很可能会继续买进；区分出哪些机构投资者 独具慧眼，而哪些则总是错把废铁当成金。过量持有也会变为竞相抛售。当一些股票似乎表现得无往不胜的时候，不要忘记这样一句俗话： 上升的东西，最终必会下降。别在成长股的高峰买入作为个人投资者，你能从机构投资认同

10、中获得的另外一个好处是： 当你想抛售手中的股票时，机构投资者为你提供了购买支持。机构 认同提供了持续的流动性。总而言之，个人投资者应当投资于以下两类股票：是那些至少由几 家优秀的机构投资者（其业绩超过市场近期平均业绩）持有的股票； 二是在最近几个季度内持有某支股票的机构投资者数量明显增多的 股票。要充分利用机构认同这一因素，并将其作为研究是否买入一 支股票时绝对重要的工具。 m一旦你看错了大盘走势，那么即使你选择的股票符合前六章所述的 所有准则，你所持有的股票中还是会有七成左右会随大势，你还必 须掌握一种有效的方法来判断自己空间是处于牛市行情还是空头行 情。:如果你们想了解鱼类，唯一的办法就是

11、坐在鱼缸前面，仔细观察 它们。”如果你想了解股市，你必须仔细地观察和研究主要指数。只有这样做，你才能够在诸如大盘底部、大盘峰顶等关键转折点上通过每日大盘指数发现一些的意义重大的变化并利用之。这上复杂 过程的50%的任务是确定市场是否已经冲高或探底。这实际上也是 所有不成熟和非专业投资者所缺乏的关键投资技术。牛市行情和熊市行情都不会轻易的结束。大盘通常要经过二到三次 反复来胜过或挤出仅存的几个投机者。当所有进入或退出市场的参 与者都被大盘挤出之后，就不会再有人在这一相同方向上采取行动 了。然后，大势就会最终翻转并出现全新的趋势。你应当通过研究过去的经济周期来学习在市场不同阶段上工业企业 发展的次

12、序。例如，铁路车辆、机械和其他资本品行业总是某次商 业或股市周期中滞后行动者。在空头行情下，大盘通常高开低收。 在牛市行情下情况通常相反。由于相反的趋势在任何一天都可能开 始，所以必须每天仔细研读大盘指数。依靠这些主要指数是分析股 市现状并确定其走势的更加实用和有效的方法。最好的方法就是学会解释关键大盘指数的每日价格和交易量线图。 如果你坚持这样做，你就不会偏离轨道太远，并且你就不太需要其 他的辅助了。不要和市场做争论。经验表明，试用与市场斗争会付 出沉重的代价。股市灾难使得纽约证券交易所的多数会员十分担心交易所是否能安 然度过这场灾难。这就是为什么研究大盘指数并以此像保护自己健 康那样保障自

13、己的投资安全至关重要的原因。弄清楚大盘的走向是极具重要的课题。【篇二：笑傲股市读书摘要】带柄茶杯形态形态之前：明确的股价上涨阶段，上涨幅度至少30%以上。杯状形态：756周不等，多数 36个月，回调幅度在 12%15%之间，最高不超过33% o杯底形态：u形，圆滑的，不是v形杯柄区域：至少一两周，有价格下行的阶段，下跌到较低点的最后 阶段，成交量也萎缩到很低水平。杯柄总是在总体结构的上半部分， 还应位于10周移动平均线上。价格创出新高时，持续楔形上涨的杯柄失败几率大。牛市中，杯柄区域调整幅度应介于最高价的8%12%;熊市中，可能会达到20%30%突破杯柄区域时，成交量要比平常高出40%50%

14、;中轴买入点并不是股票之前的最高价，大多数比这个价位低5%10% ;杯柄区域价格的窄幅波动以及关键时点上成交量的缩减。要点：选择调整中价格回落最小的股票，下跌幅度超过平均标准的2.5倍，都过大，必须慎重考虑带柄茶碟形态与带柄茶杯形态很相似，在于碟状部分向外延伸得更久，使得整个形态变得更浅。双重底形态w,第二个底部与第一个底部持平，大部分情况下，比第一个要低 一两个基点。盘升的价格形态一般会有三次价格回落，幅度介于10%20%,每一次回调的最低点都高于前一次。can slimc：可观或者加速增长的当季每股收益和每股销售收入当季每股收益应该同比大幅上涨。为避免由于季节性导致的扭曲，应该将公司的每股

15、收益与上年同一 季度而不是本年前一季度相比。寻找当期收益大幅增长的股票忽略昙花一现的巨额盈利设定当期每股收益增幅的最低标准：18%, 20%, 25%, 30%,过去两个季度收益都应该有大幅增长。回避那些安于现状的老牌大公司寻找每季收益加速增长的公司寻找销售额和每股收益同步增长的股票警惕连续两个季度的收益大幅回落对比分析行业中的其他股票a：年度收益增长率，寻找收益大牛选择年度收益增长率至少为 25%50%的股票寻找股本回报率高的股票：股本回报率和每股先进流量净收益/股本=股本回报率，至少达到 17%;加上折旧金额，确定真 实现金流量检验公司过往3年的收益稳定性年度收益和当季收益都应该出类拔萃市

16、盈率真的如此重要吗？多数超级牛股的初始市盈率介于2550,可用这个计算目标价格。在过去3年中，每年的收益增长都很显著，而且近期的季度收益有大幅提升，这是选股的最低标准。门=新公司、新产品、新管理层、股价新高那些对绝大多数投资者来说价格过高、风险过大的股票，往往会百 尺竿头，更进一步；而那些看似低价、便宜的股票却常常会进一步 走低。买入股票的正确时机：牛市中股票刚开始突破价格形态的时候。如果已经比最佳买入点高了 510%,千万不要再投资。归纳而言，应该选择这样的公司：开发了重要的新产品和服务，或 者从新管理层抑或是大为改善的产业环境中获益匪浅。然后，如果 这些股票从有效的价格调整形态中突破出来，

17、而且成交量增加，并 接近或已经创下价格新高，就要果断买入。s=供给和需求：关键点上的大量需求浮动供给量：去掉当前的长期持有量后，可供以后买入的股票数量。高级管理层持有较大份额股票（大公司13%,小公司更高）的公司，前景往往更被看好。看中管理层的创业精神过度分拆股票可能会有不利影响（1: 2或2: 3要优于1: 3或1:5,股票总会在第二次或是第三次分拆时达到股价最高点）关注那些在公开市场中进行回购的公司（10%属于大规模回购） 负债率低的公司往往较好。评估供给与需求情况：每日成交量只要应用can slim 体系，任何规模市值的股票都可以买入。但低 市值股票不论是上涨还是下跌，波动都更剧烈。有时

18、，市场的重心 会从低市值股票转为高市值股票，反之亦然。我们更为推荐在公开 市场进行回购以及管理层持股比例可观的公司。1=领军股或拖油瓶：孰优孰劣优中选优方可买入切忌东施效颦：跟进性投资行为，期望领军股带动股价上涨如何区分领军股和滞后股：使用股价相对强度，永远在损失尚小时卖出错误买入的股票，股价相对强度rs选才i rs值为80或90以上、价格形态合适的股票在市场调整阶段寻找新的领军股：在牛市或总体趋势上涨的市场中，价格回落幅度最低的成长股，价格下降3545%的股票是预警信号;最先反弹到价格新高的股票基本上就是真正的领军股。即使看似便宜，投资于滞后股也很少能给你带来回报，必须寻找并且将你的选股范围

19、限定为市场领军股。一旦股价低于买入价的8%,赶紧卖出那些滞后的 失败者”，以免因冒险让自己伤得更深。i=机构认同度机构认同度就是机构投资者所持有的股票份额。机构投资者的合理最小数量可能为 20分析机构投资者的数量和质量买进机构认同度在上升的股票关注机构投资者本季度购进的股票你的股票被机构投资者 过量持有”了吗别在成长股高峰买入是不容辩驳的操作原理机构认同度意味着市场流动性至少被几家业绩水平优于行业平均水平的机构投资者持有，并且最近几个季度内机构投资者数量有所增加。m=判断市场走势牛市行情，熊市行情（牛市：上涨的初期还是末期，中期调整典型在8%12%之间）仔细观察、跟踪、解释并理解三四个主要的股

20、票 市场价格指数，它们的日常价格与成交量变化情况。33%的下跌需要50%的上涨来弥补长期投资与充分投入的荒诞在市场低迷时学会保护自己运用止损指令学会辨认股市顶点：成交量增加，但上涨乏力（没有未来价格上涨支持的大成交量，低于购买点 7%或8%时卖出股票；成交额大于前一日，股指不涨反跌，下跌幅度超过 0.2%,可认定为一个换筹时点）紧跟领军股探寻大盘顶点熊市的其他预兆：领军股预警不要过早重返股市辨认股市底部所有牛市开始都是伴随着强烈的价格和成交量上涨而展开反弹的， 等待和观察大盘表现绝对是值得的。要想在股市中立于不败之地，关键不在于可以预测或知道市场将做 什么，而是要知道并懂得市场在过去的几周中发

21、生了什么变化，而 它当前又在如何演化。c=当季每股收益当季每股收益至少应该上涨 1820%,能够上涨40100%甚至 200%就更好了，简而言之，越高越好。而且，最近几个季度内，每 股收益应该在某个水平上持续上涨。同时，季度销售额也应该有至 少25%的涨幅。a=年度收益增长率近3年来，每年的年度每股净收益都应该大幅度上涨（上涨 25%或 以上），同时股本投资回报率应大于等于17% （如果能达到2550%,那就更好了）。如果股本投资回报率较低，那么，这家公司 的税前利润率必须较高。B新公司、新产品、新管理层、股价新高寻找那些开发出新产品或推出新服务、聘用新的管理人员或者是行 业环境发生最大新变化

22、的公司。然而，更重要的是，购买那些从平稳走势中脱颖而出、价格底部已完全形成并且股价开始创出新高的股票。s=供给和需求：兼顾考虑流通股份的供给数量加上大量需求情况。当今的市场环境下，只要某公司的股票满足can slim法则的其他要求，不论他的流通规模大小，都可以被投资者所接受。不过，需要重点关注那些股价在底部刚刚出现巨量向上突破的股票。1=领军股或拖油瓶：买进领军股，回避落后股。买进在其行业中业绩优秀的公司的股票。大多数领军股的相对价格强弱指数会在8090,牛市中，甚至会达到90或以上。i=机构认同度买进近期内业绩持续上涨，并且至少有一两家近期投资业绩拔尖的共同基金投资者认同的股票，同时留意投资

23、机构管理层的变化情况。m=判断市场走势学会通过精确地分析每日股指、成交量变动和个别领军股的股价表现来判断大盘分析，这是决定你大赔还是大赚的关键因素。在此，你必须顺势而为，不要偏离市场趋势去进行投资。抛售止损策略若想在股市中取得巨大的成功，秘诀并不在于要时刻做出正确的决定，而是在犯错时能将损失降到最小。毫无例外地将损失控制在成本的 7%或8%止损就如买保险应该摊低股票的成本吗？分析自己的投资行为永远不要丧失信心卖出获利策略必须制定损益方案金字塔操作策略：提高平均成本（在最初买入价上上涨了2%或3%的情况下才适用）损益方案：在赚取了 20%的利润时收手（除非是最为强势的牛股），并且在股价低于买入价

24、的 8%以前就进行止损。最初买入的股票在上涨 2%或2.5%时迅速进行第一次跟进。卖出股票时记住两点：选择正确的买入时机能够解决大部分股票抛售问题；在牛市中买进股票后，当心大规模卖出行为。顶风前的最后疯狂股价达到顶点的征兆：.最大的每股股价上涨幅度。.最大的日成交量。.消耗性缺口.顶峰前最后的疯狂表现：铁路轨道（成交量上涨，但当周股价却没 明显提升）.出货行为的信号.股票分拆：卖出那些在股票分拆后的一两周内仍能上涨2550%的股票，股价趋于在股票分拆后达到顶点。.连续下跌的天数增加。.上轨道线：突破就卖出.200天移动平均线10.当股票从最高点开始下跌的时候进行抛售。 成交量萎缩以及其他一些市

25、场疲软的表现.低成交量情况下的价格新高。（失去兴趣）.收盘价接近于当天的最低价。.第三阶段或是第四阶段价格形态。.股价弱势反弹的信号。.从顶点处下跌。.相对价格强度较弱。.孤单英雄。跌破价格支撑区域.跌破长期上升趋势线.最大的股价日跌幅.大规模周成交量情况下的股价下跌.200天移动平均线转而下跌。5.股价在10周移动平均线一下徘徊不前。其他重要的卖出点.如果止损标准定为 78%,就应该在股价上涨 20%、25%或是30% 时将股票卖出。.如果遇到熊市，不应买入太多的股票，如果要买，也要在股价上 涨15%时就卖出获利，并将止损标准定为3% o.上涨后，利好消息不断并且宣传力度加大，就要卖出。.如

26、果某一股票令市场兴奋不已，而且每个人都清楚它会继续上涨 的话，赶紧卖出。5,当季度收益增长率已经连续两个季度明显下滑（低于之前增长率 的2/3）,应该卖出。6.出现利空消息或传闻时，不要轻易卖出。7,永远都要从自己以往犯过的卖出错误中吸取教训。【篇三：欧奈尔股票买卖原则读书笔记】lymanqun:欧奈尔股票买卖原则读书笔记第一、学习而不照搬迷信oneil主要是在经营报纸/投资数据服务/投资咨询公司，不过他也拥 有自己的共同基金（类似私募）。所以也不能说他没有实战经验。而且，我们知道，oneil是在功成名就（在股市上奋斗了近40年后）才开始写下笑傲股市、股票买卖法则等著作。但是，oneil因为有

27、商业报纸/投资咨询公司等背景，所以，在他的 书中，我们能读到很多 股评”的味道。例如：他就说：大多数共同 基金不能正确预测股市（大势），而他的系统在某某年判断正确等 等（书p13）。而相对的，索罗斯在书中从来对自己赚钱的细节都 是一抹而过。巴菲特也从来没有透露自己选股的真正细节。他们的 风格可见一斑。 oneil的书从来都是畅销书，之所以畅销，是因为 他的书通俗易懂，道理简单、模型简单、图表好看。但是，我们知 道，oneil作为一个作者，他很多提法是草率的，最明显的就是在预 测股市大势上。这一点对他的质疑是有道理的。很多人利用oneil选股法进行选股的做法是过于简单了。尽管你可 以把选出的股票

28、罗列一通，证明它的实战效果。为什么呢？首先， oneil的canslim 系统中很多是无法定量的：例如 n,新的产品服务， 或者新的管理层，又如 m,大势的情况如何定性定量？再次，你罗 列出来效果好，只是因为你在这个时候罗列。换句话说，你不知道 什么时候该卖出。最后，大概按照canslim 选出来国内a股有几十支，你不可能建立如此之大的投资组合，还需要进行进一步筛选，这个也存在很大的不 确定性。里面有远超同期指数的，也有远远落后于同期指数的。任何大师，或者股市上成功的投资者 /理论家都有他存在的历史环境， 也有他独特的成功之路。因此，重要的不是去照搬，而是剖析他成 功的可借鉴的地方，并拿到自己

29、的实践中进行再学习。第二、个人的体会，oneil书中最值得关注的是 canslim 选股系统 中体现的系统思路。相当长的时间里，我在市场和自我之间徘徊。我指的是：选自己所爱，还是选市场所爱？后来经过反复思考后，我觉得选自己所爱是需要前提条件的。而自己目前的现状不符合要求，因此还是转到选市场所爱上。而 oneil的canslim系统是一套 完整的选市场所爱的系统。我指的首先并不是 canslim系统里面的 细节，而是大的思路。选市场所爱，我本来的思路是：m:市场大势1:市场热点i:机构认可度s:技术面强于平均水平 c:基本面良好（我指的是现状好，预期 好）。也就是自己所谓的 “mlisc 选股五

30、步骤。对比cansilm ,当时的确有种殊途同归的感觉。不同的是，我把 c 替换了 can ,把重要度重新排列了一遍。这就是我学习oneil最大的收获！第三、canslim 系统中的各项细节指标设计都需要谨慎学习使用。首先，说实话，oneil对于大势判断的分析是非常混乱的。配上几幅 图表并不能使分析更加清晰。他的主要观点是观察大盘指数涨跌幅 度、其他指数对应性、成交量的变化、领涨股的变化。但是，大势 的判断真的这样就可以吗？呵呵，当然没有这么简单，否则做股票 也不会这么难了。但是，他的几个对于判断大势的观点是值得去学习的。比如：观察 大盘成交价格和成交量的配合程度（最简单的就是大盘5月12-1

31、9日一周成交量创天量,指数却涨幅很小，随后大盘就开始高位的中期震荡）；又如观察多 个指数间是否出现背离；领涨股是否出现整体的回调，而与大盘指 数出现背离等。这些都是观察的几个角度，还需要结合其他一些角 度综合起来才能形成对于大盘指数位置的判断。其次，can的对于基本面要求就不用讨论了。销售量、净利润、净 资产收益率、每股现金流量、新的产品服务，各种指标的连续性等 等，都是基本的分析要点。但是，注意， oneil的分析前提是这样的: 保持良好发展速度一段时间的企业还能继续保持下去。否则，一家 连续3年都保持良好发展状态的企业未来就一定会保持下去吗？我 还是相信林奇的话：一个行业，一家企业良好发展的一方面，对其 不利的因素也在同时累积。关键是看这些逐步累积的不利因素能否 被企业所化解。比如现阶段的有色金属企业，因为出厂价格大幅上涨，企业的销售 量、净利润、现金流等数据都肯定保持良好。高高的利润水平线掩 盖了所有的问题。注意，在行业