ST公司信息披露问题及对策【实例分析】9800字

1、ST公司信息披露问题及对策实例分析目录1信息披露原理及相关理论ST天业股份信息披露事件回顾T天业股份简介息披露违规事件回顾ST天业股份信息披露违规事件产生的影响投资者公司本身ST天业股份信息披露违规事件存在的问题及原因分析存在的问题信息披露不及时信息披露不真实信息披露不充分原因分析321制度不完善、监管不力、执法不严322相关内部控制的实施存在重大缺陷4信息披露违规问题的解决对策及建议加强监管，发挥职能部门能力强化公司内部治理机制完善相关法律法规，运用底线思维严格执法，加大惩罚力度促进行业内监督，美化市场大环境结束语参考文献一是出台政策，加强政府监管。根据市场中出现的热点问题和急需解决的问题，

2、提供具 有针对性的政策，以加强对于监督管理的指导。为上市公同提供信息披露指导方针，制定具 体的信息披露指导方法，落实到每一条每一帧，有利于促进证券市场健康开展。这样可以提 高监督管理在市场中的重要作用，能够有效引导投资者作为正确的决策，能够帮助市场规范 化，程序化，而且还有利于投资者和公司掌握匹配度较高的信息，提高信息的透明度。二是充分借助公共媒体的力量来实现社会监督，在社会全方面的监督之下，局部公司无 法进行内部操控，从而提升了监管的效率和力度，有助于投资者选择正确的工程进行投资， 对企业对此社会责任也有所警示，在舆论的帮助下，对企业施加压力，防止以社会公开为主， 强调社会责任感。满足消费者

3、和社会的期望，还可以树立良好的社会形象。强化公司内部治理机制首先需要创造良好的控制环境，对公司的组织结构加以完善。公司内部自行控制，对于 公同提升监督管理力度，防止出现暗箱操作行为有着重要的作用，内部监督非常有利于提升 内部控制的效能，而且在出现问题之后能够及时改善，甚至能够预见风险的出现，提高风险 应对能力，对于公司的各个流程和各个环节需要规范化具体化，如果出现了问题，应该提出 备用方案来控制影响控制流失，控制损失，对于生成的财务报警表要反复审核，反复查对， 反复核对，从而保证财务报表的真实性。ST天业股份选择隐瞒重大事项，缺乏了对于市场的 责任心，所以企业内部出现的风险无法借助外部力量来解

4、决，而内部又难以消化，使得这种 风险越来越大,最后公同难以承当其造成的巨大损失，因此需要完善财务报告内部控制体系， 确保企业内部贯彻执行。完善相关法律法规，运用底线思维上市公司应该重视法律程序以及法律法规所规定的相关内容，而不是当耳旁风选择忽视 法律的严肃性，所以为了健全法律法规需要有以下几点内容做支撑。首先，要梳理财务管理 制度；其次，根据市场情况和公同开展情况来调整信息披露所阐述的内容，所以信息披露所 规定的内容应该是随着市场的变化而及时修改和更正的；另外，需强化财务控制管理制度。 然后，应对第三方审计制度进行完善。现阶段，我国上市公司社会责任信息披露质量参差不 齐、形式多种多样、内容披露

5、不完整，导致所披露的社会责任信息缺乏客观性和真实性。我 国应该建立独立的第三方审计制度，来制定不同的社会责任信息评价方法，使各类企业都有 相应的社会责任信息披露评价方法，使信息披露更加行业化。根据第三方审计制度，通过出 具检查报告，可以更好地了解上市公司的社会责任绩效报告。严格执法，加大惩罚力度加大证监会的处分力度。从最近几年处理的案件来看，虽然证监会加大了处理力度，扩 大了处分范围，但是对于有些公同只是进行公开批评，并没有进行经济或者人权上的处分， 这些处分措施相对较轻，无警示和监督作用处分的金额也相对较低，相比国外的处分条例， 我国的处分条例显得缺乏威严。在法律法规健全之后，应该加强对于法

6、律惩办力度的宣传， 让企业能够了解到信息缺乏真实性所要承受的风险以及需要付出的代价，这样才能保障公司 的健康运行，从根源上建立风险防范意识，同时法律监管部门应该严格执行法律，防止出现 暗箱操作的行为，加强法律的威慑力。促进行业内监督，美化市场大环境各大上市公司之间、上市公司与信用中心之间通过互相监督的方式，共同建立诚信体系， 树立诚信理念，营造诚信环境，让公平公正合理合法的信息披露起到桥梁作用，建立惩罚处 分机制通过诚信档案来促进行业内互相监督,提高企业的自觉意识,确保市场公平公正公开， 提升投资人与企业之间的信息匹配程度，保障社会环境的和谐以及稳定，促进公司信息披露 走向完善，进而美化证券市

7、场大环境。10结束语通过对ST天业股份信息披露的漏洞进行剖析，对重大问题进行挖掘和比照，可以发现 ST天业股份出现的信息披露违规行为主要来自于公司内部不科学的治理和不合理的控制，这 两点又引发了监督失效、风险评估能力降低、审计机构依赖性高等问题。针对这些问题，应 采取完善外部监管措施、强化公司内部治理机制、等措施来解决。11参考文献1祝玺.上市公司财务信息披露问题探析J.中国集体经济,2019(36):158-159.12李佳蔚.上市公司财务信息披露问题分析J/OL,中国市场:1-4.3侯亚蒙.上市公司财务信息披露质量及其影响因素J广西民族师范学院学报,2019,36(05):87-90.4李

8、美贤.金融类上市公司财务预测信息披露探讨几科技经济导刊,2019,27(28):222.5闫禹彤，牟晓伟.上市公司财务负责人信息披露情况研究一一基于金融类上市公司年报的分析UL吉林金 融研究,2019(09): 17-23.6姜华.上市公司互联网财务信息披露的利弊分析J智库时代,2019(35):41+43.陈文婷.农业上市公司会计信息披露违规原因及对策浅析J .农村经济与科技,2019,303(14):108-109.8王俊胜.浅议上市公司的信息披露J.会计师,2019(14):11-12.9周心.河南省上市公司非财务信息披露问题研究J,现代商业,2019(20):190-192.10孙庭阳

9、.獐子岛和吴厚刚往哪儿逃?J.中国经济周刊,2019(13):63-64.11邱泽荟.我国上市公司信息披露问题研究一一以獐子岛集团股份为例J.经营与管 理,2019(06):38-41.12郭靖.浅析我国农业企业特点及内控与风险管理完善对策一一以獐子岛公司为例J.商讯,2019(05):56 13唐昆.基于上市公司内部控制五要素的分析一一以獐子岛公司为例J.现代商贸工业,2019,40(02):50-51.14贾海燕，刘桂春.獐子岛公司内部控制问题分析J.全国流通经济,2018(29):33-35.15张红梅.獐子岛公司的财务问题及其建议J.全国流通经济,2018(24):18-22.16王祎

10、铭.钢铁业上市公司环境信息披露与财务绩效相关性研究D.首都经济贸易大学,2018.17李鹏飞.医药行业上市公同财务信息对股价影响分析D.华东交通大学,2018.18刘潇然.东北地区上市公司社会责任信息披露与财务绩效关系的实证研究D.长春大学,2018.19刘源.会计文化对企业财务信息披露质量的影响研究D.青岛大学,2018.20王辉.财务独立董事对上市公司信息披露质量的影响研究D.湖南师范大学,2017.1信息披露原理及相关理论信息披露内涵及意义信息披露的内涵信息披露是公同和市场的重要纽带，起到沟通和连接的重要作用，市场向公司传递信息 或者公同向市场传递信息,都需要借助信息披露这个重要渠道,所

11、以信息披露所包括的内容， 是上市公司的财务报告以及内部控制报告，还有各种定期或者不定期的报告通过将报告汇总 起来向市场传递公司的开展情况，投资者可以通过在市场内搜索公司的信息披露相关情况来 了解公司的运营情况和开展前景，以及公司的开展目标，从而对公司目前所需要改进的局部 或者公司需要进行优化作出判断，这样有利于投资者决策和选择；与此同时，公司可以将盈 利情况通过这一渠道向市场公布，可以吸引更多投资者来进行工程投资，便于调节和筹备投 资计划，有效的帮助了投资者，合理选择投资助目。但是所有信息披露所披露的信息都要保 证真实性和准确性，这样才能够方便投资者按照市场实际情况来选择投资工程，以免投资者

12、被误导，吸引了优秀的人才和投资者之后，才有利于公司进一步开展扩大蓝图。LL2信息披露的意义信息披露来自于企业所有权和经营权别离与委托代理理论的形成，委托代理理论形成之 后，引发了大批学者的高度关注，引发了研究热潮，随着越来越多的学者加入研究研究的广 度和深度也得到了提升。目前关于这一理论的研究已经持续了几十年，现在关于信息披露的 研究，已经成为了社会市场中不可忽视的一项重要制度，具体来讲，信息披露在市场中有以 下四个重要作用：一是国国家相关部门可以根据各个公司的信息披露来综合分析市场情况， 有利于国家进行宏观调控，促进我国经济良好开展。具体而言就是将财务会计报告进行汇总， 然后分析出我国市场各

13、个公司中所出现的实际情况，帮助有关部门进行经济决策；二是信息 披露可以作为信息提供的平台，各大公司通过了解信息披露来了解自己的对手或者自己的同 行，这样能够帮助公司运营者来做出经济决策，帮助相关部门了解有关信息，全面了解各大 企业的生产以及各大企业的经营状况，这样能够有助于相关部门对企业作出指导并提供建设 性意见，这样有利于公司开展，也有利于国家了解实际情况，可以让投资者们在大批企业当 中选择最适合自己的投资工程进行投资；三是信息披露可以作为吸引人才的窗口，许多求职 者可以通过在网络上或者其他平台了解公同所披露的信息，来获取公司的实际情况，从而选 择适合自己的公司开展，同时还能够帮助企业吸引优

14、秀人才；四是信息披露为资源合理分配1提供依据。信息披露理论信息不对称理论所谓的信息不对称就是市场所掌握的关于公司的相关情况与公司的实际情况不符合，这 样不仅误导了人才和投资者，而且也不利于公司的良好开展。所以如果能够让二者处于相同 的地位，就可以更加清晰的了解公司的实际情况，这样可以防止一些恶性事件的发生，所以 信息非对称理论的提出，对市场经济造成了重要的影响，也是研究热点之一，将市场系统中 存在的漏洞披露，如果单纯依赖市场经济来调节国家经济，那么就会造成市场经济的紊乱， 产生不合理性，所以需要通过政策给予二者相对平等的地位，这样才能够保持信息的相对对 称，减少非对称性信息对经济开展所造成的不

15、良影响以及恶性循环，政府进入市场之后就可 以大大减少不良事件的发生，发挥调控的重要作用。122公司治理理论企业管理中热衷于运用公司治理理论公司治理理论，强调对于员工工作积极性的开发和 对员工行为的监督以及管理这项理论在日常对员工管理当中起到了重要的作用，而且还能够 分析出每一个员工的需求点，从而刺激员工努力工作。这项理论不仅系统分析了管理人员在 企业中的重要地位，而且还谈到了关于企业稳定以及企业良好开展的相关内容，通过深入研 究并应用公司治理理论，可以促进公司良好开展，使公同相关利益者能够获得激励，能够通 过公司的管理结构和机制实现公司决策的科学性，使企业以及利益相关者获得利润。ST天业股份信

16、息披露事件回顾T天业股份简介ST天业系山东天业恒基股份，于1994年7月18日在上海证券交易所上市，股 票代码为600807,其前身为济南百货大楼股份有限公同。公司经营范围有日用品、化工产品、 建材产品、商品房；房地产开发、销售；矿业投资；矿产品开采的技术开发、技术咨询及技 术服务；工程管理服务；投资咨询服务；房地产中介服务；土地管理服务；房屋拆迁服务； 黄金制品、钳金制品、非金属矿及制品的批发、展示及零售；黄金矿山专用设备及物资的销2售；从事货物及技术的进出口业务。其中主要以经营房地产行业、矿业和金融业这三类产业 为主，矿业的营业务收入到达了营业总收入的50%以上，房地产行业到达了 30%以

17、上，金融 业占了 10%以上。2010年,公司先后荣获”齐鲁地产名企“、“2010中国房地产（齐鲁）名企大奖”、 “济南房地产开发企业20强“、“山东省服务业诚信服务优秀单位”等荣誉。息披露违规事件回顾2018年4月26日，针对天业股份的年报，瑞华会计师事务所出具了一份非标准审计意 见专项说明，52.36亿元资金无故损失，公司也因此被ST带帽；且很快有人发现，早在2017 年12月29日，ST天业所持360股份就已被悄然转让，价格不到10亿元（按照当时市值计 算，其股权价值为31亿元）。而且，该次转让没有在上交所网站进行任何公告披露，甚至连 具体转让价格都没有公布，接二连三的黑天鹅，导致ST天

18、业股价连续26个交易日跌停，瞬 间崩塌。其实从2015年开始，天业股份已经存在在年度报告中虚假披露虚增利润的事实，但 是公司却没有发表任何声明，而是铤而走险，枉顾投资者的利益继续将一幅幅“亮丽的财报” 呈现出来。事件发酵到2019年10月26日，山东天业恒基股份发布公告称公司收到 中国证监会行政处分决定书。从决定书中可以看出，自2015年开始，ST天业存在五大违 法事实：1、未在定期报告中披露重大关联交易；2、未及时披露及未在定期报告中披露对外 担保；3、未及时揭发违约事实；4、未及时披露及未在定期报告中披露重大诉讼和仲裁；5、 在定期报告中虚增利润。证监会下发行政处分决定书之后，已有投资者向

19、法院提起诉讼 进行索赔，根据ST天业2019年12月7日所发布的公告，目前已有19名当事人以证券虚假 陈述责任纠纷为由，对其提起诉讼，索赔损失合计1528.07万元，该系列案由山东省济南市 中级人民法院立案受理。ST天业股份信息披露违规事件产生的影响投资者信息不对称或者虚假信息会扰乱市场秩序，因为投资者在选择投资工程时，会参照市场 之中各大企业所披露的相关信息，通过相关信息的阐述来决定选择投资的工程，如果出现虚 假信息，那么社会公众不能按照信息的实际情况来选择投资工程或者求职，这样就丧失了唯 一可以评估公司运营情况和公司开展前景的依据。ST天业股份公司就出现了谎报公司实际运 营情况和经营报告的

20、问题，导致社会公众判断失误，再加上信息披露不及时，许多投资者选 择了错误的投资工程进行投资，不仅公司没能获得开展的机会和资金周转的机会，而且也给 投资者带来了巨大的经济损失，最终造成了不良影响，影响了经营成果，还影响了投资者的 自身利益，导致许多投资者倾家荡产从而状告ST天业。232对公同本身对上市公司自身的不良影响从外表上看，ST天业股份在2015-2017年的财务报告中通过 披露虚假和不完整的信息在短期内美化企业实际情况，吸引了大量投资者的目光，所以投资 者选择投资工程来进行投资，但是忽略了高风险。当瑞华事务所一审计就原形毕露了，随即 受到证监会的处分，公司的社会形象一落千丈，股价大跌，损

21、失沉重，为企业带来毁灭性的 后果。ST天业股份信息披露违规事件存在问题及原因分析存在的问题信息披露不及时2016年春季和2016年夏季两个季度中ST天业股份在2016年上半年总计担保30,900万 元；全年担保94,900万元；2017年春季和2017年夏季两个季度中提供担保313,615万元；全 年向关联方提供担保565,385万元，向非关联方提供担保23,000万元；2018年春季和2018 年夏季两个季度中担保5,700万元。根据上市公司信息披露管理方法的规定，参照上 海证券交易所股票上市规那么如果存在重大担保事件、有担保行为，就需要向市场披露相关 信息，但该公同忽略了这个步骤。2017

22、年6月至2018年12月，天业股份不仅没有按照规定内容向市场披露相关担保信息， 而且还存在重大违约情况，导致许多投资人倾家荡产，而该股份也承当了巨额债务 （397,842.52万元）。根据证券法第六十七条第二款第四项的规定，如果公司内部出现违 约情况以及资金周转不灵的情况，就需要向市场披露相关信息，以保证信息的真实性给予投 资者正确的投资导向，但是该公司也忽略了这个步骤，未做相关披露，公同的社会形象一落 千丈，股价大跌，损失沉重，为企业带来毁灭性的后果。从2017年秋季开始，就有众多投资者对天业股份公司提出了状告，而天业股份也承当了多起诉讼案件。纵观2017年全年涉及三起诉讼案，两起仲裁案。2

23、018年春秋两个季 度，该公司接受诉讼46起、仲裁1起。纵观2018年全年涉及诉讼76起，仲裁1起。根据上 市公司信息披露管理方法第三十条的要求，该公司在接到起诉之后，应该向市场披露相关 信息，但是该公司选择了隐瞒重大起诉案件，而且隐瞒巨额涉案金(2017年41,369.24万元, 2018 年 584,793.22 万元)信息披露不真实ST天业股份信息披露不真实主要表现在定期报告中虚增利润导致天业股份披露的相关 年度报告财务数据存在虚假记载。(1)不适当确认投资收益事项2017年6月28日，天业股份与吉林省中青股权投资基金管理(以下简称吉林中 青)签署深圳天盈实业股权转让协议，根据协议中的相

24、关法律条款和规定，深圳 天盈实业应该能够掌握天业股份51%的股权。2017年8月25日，天盈实 业根据协议中所规定的内容以及约定的时间，按照法律规定的程序完成了工商登记，以此作 为股东变更的依据。2017年末，吉林中青没有按照约定给予深圳天盈实业公同股权，公司的 股东大权依然由原来的接管公司负责接管，而且还进行着公司的实际管理实际操控，这样就 是新接手的深圳天影实业被架空，同时天业虚假反响经营成果，虚假利润徒增 14,596.83万元。因此天业股份不符合企业会计准那么第33号一合并财务报表(财会2014 10号)第七条、第二十六条的规定。(2)未及时确认工程本钱领项天业股份东营分公司盛世龙城工

25、程2007年开工建设，三年后这一建设工程逐渐完工并且 实现了交付，但是在结算时很多工程都没有完成完整的结算，都留了一些需要继续结算的部 分，最终这些款项没有得到结算，因工程结算单没有及时交到财务部门，导致财务部门记账 不完整。根据天业股份2015年年度报告，营业利润与实际情况不符，主要表现在虚假反 应经营成果，虚假利润徒增1,094.66万元；2016年年度报告，营业利润与实际情况不符， 主要表现在虚假反响经营成果，虚假利润徒增5,257.17万元。(3)少计财务费用事项2016年4月至2017年8月，天业股份向所有涉及工程投资的相关人员都收取了融资居间 费和相关违约金这些都属于财务费用支出，

26、应该纳入财务管理和财务记录当中，但是为了隐 瞒这些财务费用，相关财务部门并没有按照实际情况来记录费用的收取情况。根据天业股份 2016年年度报告，此事导致营业利润与实际情况不符，主要表现在虚假反响经营成果， 虚假利润徒增2,260.80万元。(4)少计所得税费用事项天业股份子公司烟台市存宝房地产开发开发的天业盛世景苑工程于2015年9月 开盘销售，不满足居住条件。2016年至2017年，存宝公司重复计提递延所得税资产并减记所 得税费用。根据天业股份2016年年度报告，此事导致营业利润与实际情况不符，主要表 现在虚假反响经营成果，虚假利润徒增168.34万元。(5)少计营业本钱及多计所得税费用事

27、项天业股份境外孙公司明加尔金源公司存货确认错误，2014年、2015年、2016年分别少结 转营业本钱6,902.06万元、5,731.23万元、6,259.24万元,2017年多计提当期所得税费用849.44 万元。根据天业股份2014年年度报告，此事导致营业利润与实际情况不符，主要表现在 虚假反响经营成果，虚假利润徒增6,902.06万元；根据天业股份2015年年度报告，此事导 致营业利润与实际情况不符，主要表现在虚假反响经营成果，虚假利润徒增5,731.23万元， 根据天业股份2016年年度报告，此事导致营业利润与实际情况不符，主要表现在虚假反 应经营成果，虚假利润徒增6,259.24万

28、元，根据天业股份2017年年度报告，此事导致营业 利润与实际情况不符，主要表现在虚假反响经营成果，虚假利润徒增849.44万元。信息披露不充分ST天业股份在定期报告中所披露的会计信息中对于某些重大事件不予以公告。2017年上 海幽谷资产控告天业股份的诉讼情况、北京汉富美邦投诉因天业股份为山东天业房地产开发 集团公司提供担保要求其作为担保方清偿山东天业房地产开发集团公司不能清偿的债务等重 大事项均未在定期或临时公告中予以披露。天业股份信息披露采取避重就轻的手法，故意夸大局部事实，隐瞒局部事实。天业股份从 2015年开始在年报中虚增利润，故意夸大企业营收，通过少记本钱与费用、延期确认本钱与 费用增

29、加利润，在2017年隐瞄与吉林中青股权转让事实，导致年报反映的内容与事实不符。天业股份在信息披露中不充分不真实进行信息披露，对有用的资料隐瞒，夸大，且措辞 含糊,模棱两可的行为严重违反了证券法，损害了证券市场的公平公正，降低了信息的可 信性和可比性，极大地误导了投资者的价值判断。原因分析321制度不完善、监管不力、执法不严不管发生任何事情，都可以追究起事情发生的原因、导致事情发生的前因后果，天业公 司出现信息披露恶性问题，可以追究其内部原因以及外部原因，内部原因主要来自于内部监 管和内部控制不恰当，公司管理模式有问题，而外部也可以追究到监督和管理，但是作为企 业的经营者，如果想要获得利润，并且

30、在低谷期也能吸引到优秀的人才，就需要防止出现成 本大于利润的情况，所以就会出现谎报的问题。首先，信息披露制度不完善。就起源来看，我国的信息披露制度在1999年才开始出现的 中华人民共和国证券法,而世界上最早的信息披露制度是1933年诞生于美国的证券法。 由此可见我国的信息披露制度落后于西方超过半个世纪，信息披露制度也有待完善与提高。 目前，我国已初步形成了以公同法、证券法、注册会计法为核心的信批法律体系， 辅之以各管理机构制定的法规和规章。但是由于各法规章程比拟分散可操作性差，各个上市 公司也就多了 “空子”可以钻。ST天业股份也正是因为没有一套完整的信息披露体系遵循, 造成了公司内部治理出现

31、问题，公司法人越过审批程序随意向有关公司提供担保，造成巨大 的经济损失。其次，各级监管部门监管不力、执法不严。上交所在ST天业股份收到瑞华会计师事务所 出具的2017年非标准审计意见的报告后才在2018年5月2号发出对天业的问询函，没有及 时做到关注天业股份的财务异常以及信批违规，更没有提前主动关注天业相关异常情况，而 是在事情发生之后揭露天业股份以前年度违规违法情况，亡羊补牢让济南高新救市，但济南 高新是否能救天业股份这还是一个未知数。如果各级监管部门在2015年ST天业信息披露初 见端倪的时候就及时告知公司注意防范，势必就不会导致投资者和公司都造成重大损失的严 重后果了。然后是执法的深度和广度不够。根据证监会行政处分决定2019年第109号文件决定，针 对ST天业股份的信批违规事件给与警告并处60万元罚款，给与曾昭泰90万元罚款。面对如 此大的信批违规事件,证监会仅仅给与公同60万的罚款,这无疑也太过轻松,违法本钱太低， 这也造成了上市公司不予重视信息披露的重要原因。相关内部控制的实施存在重大缺陷财务报告内部控制的实施存在重大缺陷。从ST天业股份2018年度内部控制评价报告中 分析指出公司未能及时有效地识别及更正公司财务报表中存在的重大错报，这很大程度上由 于公同上下未有效执行财务报告相关内部控制制度。不仅如