上市企业盈余会计分析资料

1、上一市:k盈余会，训分析近年来我国上市公司的盈余管理行为一直是人所瞩目的隹八、占八、0尽管有一些文早对我国上市公司的盈余管理行为进行了研究但仅以个例作为论据并未举出具有概括性的确切数据0本文根据盈余管理的特占八、及主要手段对我国上市公司年报数据进行统计分析从整体上考察我国上市公司目刖盈余管理的状况0一、盈余管理的特占八、国外学者PaMM於卜和JamiesMWhlen对盈余管理的止义如下:盈余管理发生在管理当局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告时旨在1口导那些以公司的经济业绩为基础的利关系人的决或影响那些以会计报告为基础的契约的后果0这一止义向人们展示了盈余管理的两个特占八、:

2、弟一盈余管理的动机是二口导利关系人的决或影响契约的后果0从企业利关系人的角度上看企业业绩主要影响企业所有者、潜在投资者和债权人所作出的投资决企业所有者对企业管理门的税收决0可台匕目匕的机管理报酬动机避等0在这些动机中由公司的根本利因而理问题表现1日最明显0为上市动机配股动机一盈余管理的途径有交易0但为什么不利用余管理的难度不同0从可知利润由两部分构和各种应收应付项目0目根据受到操纵的程度一步分为:可操纵性应操纵性应计利润会计科现金流里和不可操纵性而可操纵性应计利润会及到职业判断操纵难管理主要利用职业判断性应计利润上做文早0者的报酬决及税务部盈余管理动机有筹资动税动机和公司形象动机于筹资资格涉及

3、到上市出于筹资动机的盈余管筹资动机可以进一步分和避免退市动机0弟两条:职业判断和规划其他途径?答案在于盈编制现金流里的问接法成:经营性净现金流里其中的各种应收应付项不同在会计科目上可进计利润会计科目和不可目0由于调整经营性净应计利润的难度较大计科目的会计核算多涉度相对较小因而盈余和规划交易在可操纵故而报刊文早所揭略的盈余管理案例多发生断的会计事项中:计提旧费用资本化成本收核算的会计方法选示地方政府所给予的补的调节盈余的手段0一、统计分析根据盈余本文设计了二类统计指余管理行为进行了研究目的有一:对于不同其可台匕目匕存在的盈余管理是什么?计提资产减作为盈余管理手段时2.统计方法本文以到年国深圳股票

4、市场410豕上总体以年净资产收血这410豕上市公司分为6(21豕),净资产收血率问(72家),净资产收血10%之问(142豕),净资于以下一些涉及职业判资产减值准备计提折分摊和存货计价投资择等0另外有报道显贴收入也成为一些公司管理以上的两个特占八、标对我国上市公司的盈:1.统计目的本次统计盈利水平的上市公司的具体目的和具体方式值准备和接受政府补贴其运用特占八、是什么?4月21日为止收录的我市公司的年年报为样本率(摊薄)为标准将个盈利区问:亏损区问(摊薄)在0到6%之率(摊薄)在6%到产收血率(摊薄)在10%到11%之问(35豕薄)在11%到20%之问(摊薄)大于20%(27司的年报进行大比例的

5、区问(10%11%)和例为50%(06%(11%20%)区问的样实际上共统计150豕股W东市场504家上市公司较不同盈利区问的3种单个数值来衡县里盈余管样本选择区问划分和(1)深沪两地上市公同的监管目早近似的的上市公司与上海市场以选取深圳市场上市公事半功倍的效果0(2)净资产收率是要标准0按昭八、证监会19关于上市公司配股工),净资产收率(摊(113豕),净资产收率4豕）。而后对每一类公等距抽样:亏损区问大于20%区问的抽样比),(6%10%)和抽样比例3333%这上市公司年报占深圳总数的29%0通过比指标的明显差异而非理水平0抽样方法的依据如下:司总数近1300豕0在相监管措施下深圳市场具有

6、很强的相似性所司作为样本总体可达到我国上市公司监管的重)99年7月28日年发布的作有关问题的通知,上市公司配股要求最近资产收率平均在10%净资产收率不低于分净资产收率从0到个区问以分别考察其另外为了重占八、考察上配股权而盈余管理的行(10%11%）。(3)由于一些区问公差统计中增大部分区3.指标设计本文设计了市公司盈余管理的情况操纵性会计利润的比例县里不同区问的盈余管理标调查了资产减值准备的状况以考察这两种运用特占八、0(1)可操纵性会计利为个数指标和平均数指数指标=可操纵性会计3个占兀整会计年度的净以上且任何一年的6%0因此本文划6%和从6%到10%两盈余管理的不同特占八、0市公司是否存在为

7、保住为本文划分区问司数目较少为减小偏问的抽样比例到50%0二类指标以衡县里我国上0弟一类指标衡县里了可目的在于从整体上衡整体状况0弟一二类指的计提行为和政府补贴可台匕目匕的盈余管理手段的润指标构成:该指标分标可操纵性会计利润个利润比值为负数的公司数目/公司总数目X100%可操纵性会计利润平均数指标=某区间公司可操纵性会计利润比值的算术平均数可操纵性会计利润比值=可操纵性会计利润/年度会计净利润X100%可操纵性会计利润=年度会计净利润一经调整后的会计利润经调整后的会计利润二年度经营活动产生的现金流量净额+年度投资活动现金流入小计一年度偿付利息所支付的现金+应收项目一应付项目+存货应收项目=年应

8、收账款十年应收票据一1999年应收账款一1999年应收票据应付项目二年应付账款十年应付票据1999年应付账款一1999年应付票据存货二年度存货总额一1999度存货总额解释：本指标意在衡量不同区间可操纵性应计利润占净利润的比例。如前所述，调整可操纵性应计利润是盈余管理的主要方式。从整体上看，如果不同区间的上市公司的指标存在明显差异，则此差异不是由于上市公司所处行业和所处地点所致，而是因为不同区间的上市公司采用了或调增或调减的不同盈余管理方式而已。由于可操纵性应计科目和不可操纵性应区别只有可操纵程度见本文从经营活动产始只考虑可操纵性相应收付票据存货总额现金流里表中分股债券利息收入收到的现现金流入而

9、列在投资不作为经营活动现金流中然而由于这些项目中所以指标考虑投资付利息所支付的现金以评价方法:两种指标结损公司和盈利公司0对个数指标来说如果于其会计净利润为负比例的公司的可操纵性表明公司可能在调减盈由于其会计净利润为正大比例的公司的可操纵计科目并不存在绝对的上的差别为保险起生的现金流里净额开对较小的应收付账款0另外因为在我国的利或利润收到的现金、金等并不作为经营活动活动中对于付现利息出而列在筹资活动均反映在会计净利润活动现金流入净额和偿统一计算口径0果的评价都必须区分亏是亏损区问的公司由指标越大说明有越大会计利润为负值从而利0如果是盈利公司指标越大说明有越性会计利润为正值从而表明公司可台匕目匕

10、在调增盈利0对于平均数指标来说如果是亏损区问指标越小说明可操纵性会计利润比例越小指标小到变成负数说明公司可台匕目匕在利用可操纵性会计利润项目调减盈利0对于盈利区问指标越小反而说明公司可台匕目匕在利用可操纵性会计利润项目调增盈利0无论个数指标还是平均数指标不同区问的指标差异越大不同的盈余管理方式越明显0(2)资产减值指标:构成:资产减值指标=短期投资跌价准备+坏账准备+存货跌价准备+长期投资减值准备/资产总计解释:本指标用来衡里不同盈利区问的上市公司四项资产减值准备与资产总额之比0如不同区问指标存在较大的差异则表明不同盈利水平上的公司可台匕目匕在计提政上存在较大差异因而本指标可以反映企业利用计提

11、资产减值准备进行盈余管理的状况0评价方法:本指标越高说明上市公司有越大的可台匕目匕调减了利润0本指标越低说明公司有越大的可台匕目匕虚增了利润显差异则表明盈余管理(3)补贴收入指标:平均数指标构成个数指司/公司总数X100%平贴收入/会计净利润X1一些报道反映补贴收入了重要角色0本指标息接受了多大程度上的补频率与幅度0评价方法:个数指标越府有越强的倾向给予企标越大说明在此区问越大04.统计结果分析(1)结果分析统计结果见下标由高到低分为二个档档次0(10%11%)问和(6%10%)区构成弟二档次0(11%0不同区问的指标的明方式的不同0构成:本指标由个数和标=接受补贴收入的公均数指标=某区问(补

12、00%)的平均数解释:也在企业的扭亏中扮演在考察有多少上市公司贴收入即补贴收入的大说明在此区问上政业直接支持0平均数指上政府扶植企业的幅度可操纵性会计利润指标表:如表所示:个数指次0亏损区问构成弟一区问(06%)区问的指标值几乎相同20%)区问和大于20%区间的指标指构成第三档次些文章指出：按照证监会关于上市公司配股工作有关问题的通知中对于净资产收益率的规定，最近3个完整会计年度的净资产收益率平均在10%以上且计算期间内任何一年的净资产收益率不得低于6%的上市公司才可能具有配股资格。上市公司为了保住这个筹资资格，采取盈余管理以虚增盈利，纷纷不遗余力往(10%,11%)和(6%,10%)区间挤是

13、很自然的。同时，上市公司无疑也存在强烈的避免亏损的愿望。本次统计支持了上面的说法。在盈利公司中，(10%,11%)区间(0%,6%)区间和(6%,10%)区间的公司个数指标最高，与第三档次指标数存在较大差异，说明这三个区间的上市公司可能利用可操纵性会计利润项目调高年报中的会计盈(11%,20%)和大于20%两区间的指标相差无几，均处于最低水平。这一方面表明两区间公司的盈利质量较好，同时也不能排除存在隐藏部分盈利以维持较高的盈利水平的可台匕目匕0根据公司法的规止如果上市公司连续二年亏损公司将被暂停股票上市之后若在限期内无法扭亏为盈不再具备上市条件的公司最将受到终止股票上市的处罚0有研究表明部分公

14、司在亏损的当年或弟一采用制J肉(takeabath)的盈余管理方法剔除以刖年度的潜亏并预计一些以后年度的费用和损失为以后年度扭亏为盈储存一部分利润0如此的会计处理从一止程度上虚增了亏损目的是为将来扭亏作铺垫0本次统计中亏损区问高达82%的个数指标(仅两豕公司指标为正)不仅支持了这一推断而且表明调减盈利的盈余管理行为在亏损区问中可台匕目匕非常普遍0分析平均数指标可以发现:对1亏损区问指标表明该区问盈余管理虚减盈利0些公司可台匕目匕利用对于(10%11%)区问其最低的指标表明该区问一些公司可台匕目匕利用盈余管理虚增盈利0对(10%11%)区问其不高又不低的指标表明该区间公司可能的盈余管理行为不十分

15、以上区间的平均数指标与个数指标的分析结果相一致，但区间(0,6%),(6%,10%)的平均数与个数指标发生了背离由于个数指标反映某一区间有多大比例的公司可能调减盈利，即盈余管理的频率；而平均数指标则反映了盈余管理行为的幅度，所以，在某些时候两种指标会发生背离。而这种表面的矛盾恰恰反映该区间两种盈余管理行为并存对于(6%,10%)区间，因为要满足证监会计算期间内任何一年的净资产收益率不得低于6%”的规定，一些上市公司无疑有动机进行盈余管理以调增利润。然而，对于另外一些净资产收益率距10%所差较多的公司来说，盈余管理隐藏部分盈利则是“上策”。因为这样做有利于下一年冲击10%的目标。如果利用少提准备

16、和折旧等盈余管理手段强把净资产收益率拔上10%,则很可能影响下一年的盈利。因此此区间的平均数指标反映部分公司可能存在储存盈利的行为0此区问的目离是两种盈余管理的道理也适用于(0(2)资产减值指标结表所示:若仅考虑盈利的上市公的指标最高是最低指产减值指标来看此区问用资产减值类会计科目指标值1J)6%出现于(明了从资产减值指标来的调减盈利的盈余管理出现在(10%11%)了两区问的某些上市公类会计科目调高利润0令人惊异的超高指标值问0它兄然是(10%16倍这表现出资产减明一些亏损公司很可台匕目匕值类会计科目虚减盈利个数指标与平均数指标行为的共同结果0同样6%)区问0果分析:统计结果如下司(06%)区问标的二倍多说明从资的一些公司可台匕目匕存在利虚减盈利的行为0次高6%10%)区问表看本区问存在一止程度行为0两个最低指标值和大于20%区问表明司很可台匕目匕利用资产减值1696%出现在亏损区11%)区问指标值的近值计提的巨大差异表在大幅度的利用资产减01但是，有人会有这样的疑惑：亏损公司资产质量原本就不高，多提减值准备理所当然。但是比较一下亏损区间与(0,6%)区间的指标值，前者也是后者的4倍多。实际上，这两个相邻区间的公司的资产质量不应有如此大的差总体上看，本类指标统计结果与第