基金2月15日-19日首秀有惊喜后市需谨慎

1、基金豆基金基金周报(2.15-2.19)：首秀有惊喜，后市需谨慎摘要：猴年首周，市场迎来开门红，本周上证综指上涨 3.49%，顺利收复 2800 点，并在新年后第一次站上 20 日均线。偏股基金节后收益不错，债券基金总共仅 3 只下跌。大方向看，这轮从 2650 点左右开启的小反弹已经进入中期。注意到周四和周五尾盘都有一定程度的跳水迹象，表明上证在近 2900 点附近时较大的阻力，另外“聪明钱”迟迟没有入场，市场人气并不旺盛。后期性水平、G20 会议对汇率的影响以及增量能否入场都会对反弹能否持续产生影响。一、市场回顾：猴年首周有惊喜。在春节前的周报来年再相会中提出，2 月整体上涨概率较高，市场

2、正在开启震荡反弹模式。虽然春节期间海外市场风声鹤唳，但是关门大吉。猴年首个交易日，如预期低开却高走，上证在 2 月 16 日顺利收复 2800 点，并在新年后第一次站上 20 日均线。猴年首周，创业板指上涨 5.44%，上证综指上涨 3.49%，迎来开门红。从不同风格指数的变化看，2 月小反弹的主力军依然是中小创。图表 1：本周市场主要指数涨跌变化数据来源：wind，基金豆；jijinvip豆通社基金豆基金统计区间：2016 年 2 月 5 日至 2016 年 2 月 19 日（受春节假期影响，实际统计周期依然为一周）。虽然春节期间海外市场不安，但节后风险偏好有明显好转，OPEC 都开会冻油产

3、量了。节后首周海外普遍上涨，就连一向疲弱的恒生指数都上涨超过 4%，所以这次过新年赶上了好时候。春节以后兑汇率中间价和离岸市场都稳定在 6.52 左右的水平，汇率的企稳也对形成利好。债市：面稳定，短期贬值预期降低。央行对面的呵护使市场平稳过节，本周隔夜及 1 月回购利率小幅下行，7 天回购利率微小上行，面整体比较宽松。春节期间耶伦老太太的货币政策和美联储 1 月货币会议纪要表明美联储上半年加息预期减弱，欧洲央行 1 月会议纪要暗示 3 月份进一步宽松货币的可能性提高，总体来看短期贬值预期降低。需要关注的是下周将在举行二十国会议，全球汇率政策的协调可能被重点。二、基金业绩偏股基金：节后迎来开门红

4、。2 月份市场开启震荡反弹模式，春节后首周喜迎开门红。偏股主动型基金平均上涨 2.74%，在基金豆统计的 1325 只偏股基金中，只有 13 只基金下跌，主要是 2 月 16 日市场大幅上涨实在给力。本周华商未来、华商精选和华商新锐产业三只华商基金业绩都居涨幅榜前十，三只基金都由基金经理管理，基金豆研究中心在之前的课堂中也曾经过他的基金。需要注意的是，本周上涨最多的光大欣鑫A 是由于遭遇大额赎回所致，2 月 16 日当日基金净值涨幅达到 37.84%，该基金的定位是打新，因此是打新基金遭遇赎回的代表之一。jijinvip豆通社基金豆基金图表 2：本周偏股基金业绩表现前十后十数据来源：wind，

5、基金豆；统计区间：2016 年 2 月 4 日至 2016 年 2 月 18 日（受春节假期影响，实际统计周期依然为一周）。偏债基金：本周仅三只债券基金下跌。本周中债综合指数上涨 0,17%，中债金融债指数上涨 0.08%，中债企业债指数上涨 0.26%，中证转债指数上涨 4.14%。春节前后央行对面的呵护使市场性无忧。偏债基金本周平均上涨 0.51%。在基金豆统计的 681 只偏债基金中，破地只有 3 只下跌。在可转债以外，富安达信用和富安达增强收益本周收益率较高，两只基金都由基金经理管理，但今年以来收益率不佳，从其资产配置结构看，根据 2015 年年报，从去年四季度起明显加仓配置可转债，之

6、后就赶上了 2016 伊始的。其对可转债的比例配置虽然低于民生加银转债等传统转债基金，但明显高于其他同类债基。jijinvip豆通社基金豆基金图表 3：本周偏债基金业绩表现前十后十数据来源：wind，基金豆；数据统计区间：2016 年 2 月 4 日至 2016 年 2 月 18 日（受春节假期影响，实际统计周期依然为一周）。三、后市展望基于超跌反弹的内在需求，前政策春风的呵护，以及短期贬值预期的缓解，在 1 月底提出 2 月份整体上涨的概率较大，会开启震荡反弹模式。大方向看，这轮从 2650点左右开启的小反弹已经进入中期。暂时并不改变市场会震荡反弹的观点，但是现在已经要提示小伙伴注意风险了。

7、一方面，注意到周四和周五尾盘都有一定程度的跳水迹象，表明上证在近 2900 点附近时较大的阻力；另一方面，虽然节后融资余额逐渐回升，但是“聪明钱”始终没有入场，市场人气并不旺盛。后期性水平、G20 会议对汇率的影响以及增量能否入场都会影响反弹能否持续。赶上 2 月份这波反弹的幸运儿们，可以开启逢高适度减仓模式了；之前由于新年而一直没有入场的亲们，建议暂时继续观望；对于依然受影响而套牢的投资者，同样建议jijinvip豆通社基金豆基金适度逢高减仓，毕竟能收回一点是一点。在的市场面前，保本基金逐渐获得投资者的青睐。基金豆提示，大家保本基金一定注意要在认购期且持有到期，才能保证实现保本。今年以来六成保本基金已经跌破面值，基金豆认为考虑到交易费用，这些跌破面值的保本基金来获取净值回归的意义并不大。消息面上关注下周在召开的 G20 会议以及前的政策暖风。对于长期投资者，建议坚持定投，定投的本质是在低位积累筹码，等行情好的时候赚钱。中长期利率债相对来说依然比较稳健，维持长期慢牛观点不变。jijinvip豆通社基金豆基金About us豆通社-基金豆，最专业的基金学习推送与基金相关的文章；、基金在定期投资策略和市场研究成果；关注即享资讯、基金、基金组合线讲座等一站式会员