基于A信托公司的风险管控体系研究

1、 基于A信托公司的风险管控体系研究 韩雅坤摘 要：以A信托公司为样本，通过梳理信托及风险管理的相关理论研究成果，在介绍国内总体信托市场现状的基础上，以A公司风险管理状况为标准，搭建并完善了A公司的风险评估指标体系。然后，利用指标体系的评估结果，对A公司的风险管控体系从文化、制度、机制等多角度提出了相应的改进措施。相信研究结果会为风险管控理论研究提供一定的参考，会有助于企业及时发现隐患并采取相应的管控措施，具有一定的理论和现实意义。Key：A信托公司;风险管控;风险评估：F272.7 文献标志码：A ：1673-291X（2019）08-0154-06我国金融市场改革相对迟缓，金融风险的测评和防

2、控也存在诸多漏洞，在信托业发展的同时也暴露出诸多弊病。如今建立风险管理体系在诸多信托公司中已经得到了较好的实施，但是目前行业内部还没有统一的方法，许多风险评估还带有一定程度的主观性，尚未形成理论框架。故而，本文以A公司为例，对信托业的风险深入分析，探索信托公司风险管控的内在机理，提出适宜的解决办法，以小见大，为构建信托公司风险管理的理论体系提供一定的参考。一、国内信托市场发展现状及存在的问题（一）国内信托市场发展现状我国信托业20092012年环比增速均超过了50%。2016年信托业管理资产规模跨入了“20万亿的时代”。进入2018年，伴随着“去杠杆、去通道”监管政策的影响以及资管新规的出台，

3、信托资产规模开始连续平稳回落，信托行业的风险水平较往年有了明显提升。（二）我国信托市场存在的问题1.刚性兑付问题在刚性兑付惯例下，扭曲的信托产品定价机制导致信托产品收益定价与基础资产及交易对手的风险水平错位，投资者较难通过产品风险定价实现风险补偿，信托公司难以通过产品风险定价实现风险转移，信托产品风险积累在信托公司内部，表外风险表内化，加大了信托公司风险管理的难度。2.内部问题国内信托业在发展过程中存在的内部问题主要表现为以下几个方面：一是缺乏核心业务，在各领域缺乏创新独立的产品和核心的营利业务。二是信托公司治理结构缺陷和管理水平落后。3.外部问题制度不匹配也在很大程度上派生出了信托行业的潜在

4、风险。信托业的发展在很大程度上受到外部宏观经济形势和相关政策的影响，投资者缺乏理性，只注重高收益，忽视潜在风险。二、A信托公司风险管理现状及存在的问题（一）A信托公司基本情况A信托公司作为老牌信托公司，成立30多年来公司营业收入、净利润等多项指标稳居行业前列，多次荣获“中国优秀信托公司”、“卓越信托公司”等荣誉。（二）A信托公司风险管理现状及存在的问题公司风险管理组织结构由决策层、执行层和监督层构成，董事会承担对公司风险管理实施监控的最终责任。A信托公司在经营管理过程中面临的主要风险可以分为信用风险、流动性风险、市场风险、操作风险、法律合规风险和投资者风险。针对上述不同类型风险，A信托公司已采

5、取了相应的控制手段，取得了一定的成绩，但是也暴露出了一些潜在的问题，主要表现在以下几个方面：一是风险管理缺乏统领性规制;二是深度和广度还有很大的拓展空间;三是存在贷后风险管理能力薄弱弊端;四是风险评估指标体系的缺失;五是业务及业务风险管理团队面临人员流动频繁、新员工工作经验不足，操作风险上升等困难。三、A信托公司风险管控体系的构建和完善（一）风险评估指标体系的构建本文在对A信托公司面临的风险进行分类的基础上，量化分析了各类风险的成因，预测其发生的可能性，从风险成因出发最终得出了各类风险的分值。1.风险类型及成因在风险识别的环节，将风险分为信用风险、流动性风险、市场风险、操作风险、法律合规风险和

6、投资者风险六大类风险，对各类风险的成因进行分析，如表1所示。2.风险衡量在对公司进行风险衡量的时候，本文采取了层次分析法，对于各类风险的成因进行了量化，具体步骤如图1所示。第一，构建层次结构图。根据对A信托公司风险识别的结果，运用层次分析法构建出第一层次风险评估指标体系（如图1所示）和第二层次风险评估指标体系（如图2所示）。第二，构建风险因素优先关系矩阵及风险成因相对权重计算。本文在进行风险成因相对权重计算的时候，组成了专家评审小组，给小组中每位成员发放了公司风险评估调查表。同时，给A公司进行风险评估的时候，由于各类风险的计量不同，发生的可能性以及发生后产生的影响程度也不同，因此通过调查问卷的

7、形式，采用德尔菲法，面向各个层级和部门的员工发放了100份调查问卷。3.评估结果根据公式“风险值=影响（I）可能性（P）权重”对第二层次中各类风险成因进行计算，加总之后得到第一层次中六类风险最终的风险值，如表2所示。（二）结果分析及评价将风险等级按照风险值大小进行划分：分值48定为重大风险;24分值48为重要风险;分值24为一般风险。通过上面的計算，可以得到最终各类风险的风险值，可以得到A信托公司面临的风险中信用风险和市场风险为重大风险，操作风险、法律合规风险和投资者风险为重要风险，流动性风险为一般风险。按照风险事件发生的可能性和发生后对目标单位的影响程度两个维度，根据各类风险成因在两个维度上

8、得分的均值，将A信托公司面临的各类风险绘制成风险坐标图，如图3所示。四、A信托公司风险管控的保障和改进措施风险管理是金融机构识别、评估、计量、监测和管理所承担的金融业务各类风险的全过程。根据风险评估体系的结果，针对风险管理中的薄弱处和关键点进行改进，具体如下。（一）风险管理文化构建“稳健审慎、理性创新、勤勉尽责、积极主动、全员参与”的风险管理文化。风险管理目标是公司全员的目标，风险管理要全员参与、负责，每个部门、每位员工都负有在本岗位、本业务环节识别、监测、管理风险的责任，知悉并能把握所负责业务可接受的风险边界。每位员工应充分意识到每一项行为对实现风险管理目标的影响。（二）风险管理制度构建“专

9、业化、多层次、多维度”的风险管理制度。以战略为导向，紧密结合公司业务实际，建立专业化的风险管理体系，包括建立专业的管理机构、培育专业人员及采用先进的管理手段等。风险经营部门和风险管理部门发挥各自专业专长，分别对总体风险和单一风险实施统一而又区分不同角度的管理。搭建多层次的风险管理组织架构，构筑各自独立、相互制衡的内控体系，形成一个以科学民主的决策机构、高速快捷的执行机构及独立权威的监督机构为核心组织的现代信托公司风险管理体制。建立多维度的风险管理思维，清晰认识不同行业、区域、产品、客户之间存在的差异，从而制定差异化的行业、区域、产品、客户风险管理政策，对风险进行组合管理。（三）风险管理机制根据

10、风险的分类以及各类风险成因的评估结果，按照风险的六种类别进行体制机制的改进，具体改进如下。1.信用风险管理机制在信用风险管理方面，坚持走专业化路线，通过持续推动风险管理制度、工具、流程及文化的建设工作，不断强化信用风险管理力度。第一是推进风险管理工作的标准化。通过制定和完善各类模版及工具，实现知识经验的共享及传导;通过风险管理过程的完善定型，进一步明确工作内容及职责分工，确保风险管理工作质量的稳定性。第二是持续提高风险管理的定量化和实时性。加强培养投资评估测算能力及风险定价能力，逐步建立量化评估体系;同时，对存续主动管理类项目实施全程跟踪管理，通过跟踪了解项目变化情况，提升风险管理颗粒度，强化

11、风险排查的广度及深度，实现项目风险的早发现早预警早控制早处置。第三是持续推进风险管理体系的IT化。建设风险管理信息系统，全面覆盖所有风险，利用信息技术对业务风险进行全流程管控，稳步推进风险数据仓库建设，为风险管理决策提供数据支持，提升风险管理的稳健度。第四是持续强化具有风险意识的企业文化，促进公司风险管理水平、员工风险管理素质的提升，保障企业风险管理目标的实现。2.流动性风险管理机制在进行流动性风险管理时，要科学配置资产，合理安排资金兑付时点;完善流动性预测、监控机制;拓展融资渠道，提高公司流动性风险防控能力。具体流程设计如下：第一是规范流动性风险日常管理内容，包括日常监测、压力测试、应急机制

12、等。完善流动性风险报告体系，确保及时完整准确地反映流动性风险。第二是坚持定性定量分析相结合。测算资产负债久期比，判断资产负债结构是否合理，分析当月公司的投资情况、未来数月的资金计划情况，计量公司的资金流入、流出金额，确定资金流动性缺口大小，识别判断公司的流动性风险。第三是采取历史情景分析等多种有效手段掌握公司的流动性状况，检测流动性风险。第四是建立较完善的流动性压力测试体系。定期進行压力测试，以检测公司整体和产品的承压能力，并依据市场环境变化对模型假设、参数进行调整和更新，确保压力测试的有效性。五是建立流动性风险的预警和应急机制，提出流动性风险事件等级以及相应的响应和应急措施。3.市场风险管理

13、机制在市场风险管理方面，根据市场变化及时调整投资策略和投资组合，注重低风险多元化配置，密切关注经济运行状况，严控因宏观经济、政策调整导致的风险爆发。具体流程如下：第一是设置各种资产的头寸限额和指标。具体包括：通过设置单一交易资产集中度限额，避免某一单一交易资产承担过大的市场风险;通过对资产组合的久期和基点价值等敏感度指标进行限额管控，评估组合所承受的利率风险，达到对组合的市场风险敞口进行限制;通过设定相应的预警线和止损限额，确保公司的损失最小化。第二是根据对市场行情的跟踪和研究，对于可能出现的风险事件，建立相应的内外部风险处置流程。第三是对于外部市场环境可能发生的不利变动，不定期对资产组合进行

14、利率压力测试，准确把握不同市场行情下资产风险敞口大小，评判公司在极端情况下的损失情况，作为限额管理手段的有效补充，对项目风险进行全生命周期的风险管理。4.操作风险管理机制操作风险管理中要以现行合规管理及内部控制体系为基础，持续落实监管规定及公司操作风险管理策略。具体流程如下：第一是运用操作风险三大工具（RCSA/ KRI/ LDC），从事前、事中、事后三个维度进行风险监控与数据分析，优化并推动各业务职能部门运用实施操作风险管理工具。第二是加强各部门配合与协作，确立日常监测与报告机制，定期向管理层汇报操作风险整体情况。第三是针对高风险事件开展专项检视，防范、化解业务风险。第四是同时建立了常态化与

15、专题化相结合的宣导机制，持续提升操作风险管理的有效性及水平。第五是建立内控机制。重大差错一票否决，关键业务双人操作及敏感信息隔离。修订完善各类管理制度手册，建立运营风险监控体系、投诉追踪机制及应急机制。5.法律合规风险管理机制公司设立法律合规部，根据业务规模、性质、经营复杂程度以及监管机构要求配备法律合规部门和人员，并为法律合规部门配备足够的资源支持，包括但不限于在开展合规风险管理工作中所需的的管理信息系统、业务支持系统、信息技术支持等。法律合规部门的预算管理与其工作目标保持一致，不与业务部门或业务项目的盈亏状况挂钩，确保法律合规部门可独立决策，风险管理策略和解决方案可获得有效实施。公司审计部

16、对法律合规风险管理情况和制度执行情况进行监督与检查。6.投资者风险管理机制公司持续完善投资者管理及销售管控制度，积极推动网上交易系统的上线，进一步提高产品营销管理工作的制度化、IT化和规范化程度。通过电话直销及网上视频系统等多种方式做好充分的风险提示和信息披露，加强投资者风险教育。同时，公司将积极做好风险预案，完善应急机制，避免引发负面舆情、群体性事件、监管处罚或诉讼。根据投资者的风险承受能力设计和销售不同风险等级的产品，把合适的产品销售给合适的投资者。建立信托产品风险等级分类标准、对信托产品进行风险评价的方式或方法、对投资者风险承受能力进行调查和评价的方式和方法，以及对信托产品风险等级和投资

17、者风险承受能力进行匹配的方法。在产品销售、客户服务等与投资者密切相关的环节操作中严格执行业务规范，加强对投资者的信息披露和风险提示，致力于为投资者提供富有特色和吸引力的、风险匹配的理财产品。注重投资者教育，通过各种形式，帮助投资者了解自己、了解投资、了解信托公司、了解信托产品，提高风险防范意识。（四）风险绩效考核机制健全风险管理制度，规范和强化业务发起、尽职调查、审查审批、后期管理与处置等各环节和各岗位的尽职责任，针对管理过程与管理结果，设置合理有效的风险绩效评价指标，实施全面持续的风险绩效评价与管理，建立和有效执行对违规行为的问责机制。改进并完善风险绩效考核机制，切实提高资产质量与风险管理水

18、平，形成风险承担者与风险控制者衡量和管理风险的统一标准，实现经营目标与业绩考核的统一、股东利益与经营者行为的统一。Reference：1 冯迈.探究信托风险的成因与防范J.中外企业家，2018，（10）：172-173.2 李蕊智.我国信托业风险形成与传导机制研究D.济南：山东大学，2017：1-144.3 王淑慧，马秀玉.我国信托公司信息披露测度与影响因素实证研究J.中国海洋大学学报，2014，（1）：67-73.4 崔泽军.信托公司的风险管理策略J.金融理论与实践，2009，（1）：49-53.5 江虹晓.信托投资公司全面风险管理风险关键点控制方案研究D.济南：山东大学，2011：1-75.6 代俊.我国信托业风险的表征及其测度方法研究D.济南：山东大学，2010：1-58.7 袁韶斌.信托公司风险控制模式研究基于平安、中信和中融信托的比較分析D.昆明：昆明理工大学，2015：1-68.Abstract：Taking A trust company as a sample，by combing the relevant theoretical research results of the trust and risk management，On the basis of introducing the present situation of domestic