详解美国财政机制的条条框框

1、World Bank OECD CBODebt limit suspensionTax policy center1OMB10,0008,0006,0004,0002,0000BEA1962 1969 1976 1983 1990 1997 2004 2011 2018BEA% CBOCBO总统及所属党派时间参议院多数党众议院多数党主要政策主张19531955共和党占比51共和党占比51艾森豪威尔(共和党)19551957民主党占比50民主党占比51民主党占比53民主党占比53在社会保障方面取得重大进展，如支持最低工资和公共住房计划，增加联邦对教育支持；1956年通过联邦资助公路法案，建设州际

2、公路系统。1957195919591961民主党占比65民主党占比65肯尼迪(民主党)19611963民主党占比64民主党占比60主要通过减税、增加政府支出提振经济。肯尼迪约翰逊需求侧减税：1962年通民主党占比66民主党占比59过折旧改革法案加速制造业资产折旧、通过1962年收入法案对投资设备的7进行税收抵免；1964年税收法案将个人所得税边际税率降低至14-70，1963196519651967约翰逊(民主党)民主党占比68民主党占比68降幅约20，公司所得税从52降低至48。增支：1961-1963年增加债务用于州际高民主党占比64民主党占比57速建设、社会福利，1968年受越南战争等影

3、响财政支出进一步增加。1967196919691971民主党占比57民主党占比56利率；1971-1973年为应对通胀捍卫美元地位，实行新经济政策，如冻结工资和物价，停止美元-黄金兑换窗口，同时征收10的进口附加税；1973年-1975年，尼克19711973尼克松(共和党)民主党占比54民主党占比59松进一步限制工资和物价增长，美元持续贬值，布雷顿森林体系瓦解，后续引发滞民主党占比56民主党占比56胀。19731975受石油危机、与日本竞争激烈等因素，美国滞胀现象更为严重，出台保守主义经济福特(共和党)19751977民主党占比61民主党占比67政策，但效果甚微：减税改革：对个人予以税收优惠

4、，予以企业10的投资税收优惠并降低基本税率，从48降至46；削减政府支出，但赤字率仍较高。19771979民主党占比61民主党占比67美国滞胀仍较为严重。1978年美国能源部成立以应对能源危机，同时政府削减对石卡特(民主党)民主党占比58民主党占比64油销售的管制，并进行税改以鼓励能源储存；1979年政府放松对交运行业的管理并减税，兴办公共服务事业应对失业。1979年沃尔克就任美联储主席，提高利率以治理通胀。1979198119811983共和党占比53民主党占比56通过系列措施带领美国走出衰退：1982年将个人所得税边际税率由14-70降至11-50（并于1986年将边际税率进一步降至15-

5、28，压缩累进税级），并引入指里根(共和党)19831985共和党占比55民主党占比62数使个人所得税与通胀挂钩；颁布加速折旧条例，允许企业以重置成本来计提折旧以降低负担；为提高就业率，1982年通过职业培训法案；1982年鼓励银行放19851987共和党占比53民主党占比58贷振兴实体经济；由于防御性支出大幅增加，政府债务继续攀升，政府于1982-1985年相继出台三部法案，进行结构性增税以弥补赤字扩大。1987-1989民主党占比55民主党占比5919891991民主党占比55民主党占比601989年政府面临较高的债务负担，出台削减赤字法案，1990年出现新一轮衰布什(共和党)退，同时乏力

6、的削减赤字措施被高于预期的联邦医疗支出、军费支出和机构成本膨19911993民主党占比56民主党占比61胀所抵消。19931995民主党占比57民主党占比59为应对经济衰退，政府出台以下措施：税收结构调整，提高对富人税率、降低对克林顿(民主党)19951997共和党占比52共和党占比55共和党占比53共和党占比52中等收入人群税率，并对贫困家庭免税；对企业采取类似结构性税收措施；另对烟草公司加征特种税，增加财政收入；减支，签署“综合预算调整法令”并改革社会保障制度，于1998-2001年实现财政盈余。1997199919992001共和党占比55共和党占比51布什(共和党)2001200320

7、01.1.20-2001.6.6 共和党占比50 ，为多数党；2001.6.6-2002.12.12 民主党占比50，为多共和党占比51共和党占比51共和党占比532001年进行大规模减税，颁布经济增长与减税协调法案，并于2003年颁布就业与经济增长减税协调法案以刺激消费和投资：将个人所得税边际税率从五级调整为四级，将低收入家庭的所得税减少40-50，降低遗产税率；建立企业研发退税的永久制度，取消所有的公司投资收益税，废除企业的替代性最低税以及减2003200520052007共和党占比55共和党占比54免企业的固定资产投资税等。此外，美国因参与阿富汗和伊拉克战争，国防支出大幅增长。减税和军事

8、开支增加等因素，导致美国赤字问题恶化，打破了克林顿政府20072009民主党占比49民主党占比54实现的财政平衡。20092011民主党占比57民主党占比59为应对金融危机，政府实施扩张性政策；1）税收：结构性减税，对低收入家庭、增加就业岗位的企业减税，增加资本利得税；2010年颁布减税延期法案，提高遗产税免征额度、降低最高税率，给予企业投资税收减免，调低雇员工资税税20112013民主党占比51共和党占比56率；2012年出台美国纳税人减税法案，对富人增税穷人减税，提高个人所得奥巴马(民主党)税、资本利得税、遗产税的最高边际税率；2015年与11国签订合约取消关税；2）支出：增加社会福利和教

9、育、科研等开支；2009年签署实际投资规模达20132015民主党占比53共和党占比547830亿美元的经济复苏与再投资法，涉及新能源、基建、通信、制造业等）；2015年签署修复美国地面运输法案，为美国公路、桥梁、轨道交通等基础设20152017共和党占比54共和党占比57施建设提供超过3000亿美元资金。特朗普政府系列政策：1）2017年签署减税和就业法案个人所得税调整包括20172019共和党占比51共和党占比55保留7个所得税等级，降低税率并提高标准扣除额，提高遗产税免征额，实行儿童特朗普(共和党)税收优惠抵免等；公司所得税调整包括公司税率从35降至21，企业可于1年内扣除可折旧资产的成本，鼓励境外资本回流等；削弱奥巴马医改，废除平价2019-2021共和党占比53民主党