银行国际化的路径选择

1、XX银行国际化的路径选择2 XX银行国际化发展现状分析2. 1XX银行简介XX银行于1987年4月8日在中国深圳成立，是中国境内第一家完全由企业法 人持股的股份制商业银行，也是国家从体制外推动银行业改革的第一家试点银行，于 2002年在上海证券交易所上市，2006年在香港联合交易所上市。成立25年来，招行 伴随着中国经济的快速增长，在广大客户和社会各界的支持下，从当初只有l亿元资 本金、l家营业网点、30余名员工的小银行，发展成为了资本净额超过2000亿、资 产总额超过3万亿、机构网点超过900家、员工近5万人的全国性股份制商业银行， 并跻身全球前100家大银行之列。截至2012年底，招行在中

2、国大陆的llO余个城市设有99家分行及853家支行， 2家分行级专营机构，包括信用卡中心和小企业信贷中心，l家代表处，2174家自 助银行，l家全资子公司一一招银租赁；在香港拥有永隆银行和招银国际等子公司， 及一家香港分行；在美国设有纽约分行和代表处；在伦敦和台北设有代表处。XX银行凭借着持续的金融创新、优质的客户服务、稳健的经营风格和良好的经 营业绩，成为中国境内最具品牌影响力的商业银行之一，其精心打造的一卡通、一网 通、双币信用卡、金葵花理财等产品和服务，深受广大客户的好评。在银监会对商业 银行的综合评级中，招行多年来一直名列前茅。同时荣膺欧洲货币、美国环球 金融、英国银行家等权威媒体和机

3、构授予的“中国最佳银行”、“中国最佳零售 银行”、“中国最佳私人银行”、“中国最佳中小企业贷款银行”等多项殊荣。在英国金 融时报发布的全球银行市净率排行榜中，招行在全球市值最大的50家银行中，市 净率排名第一。在英国银行家(The Banker)杂志发布的2011年“全球1000家 大银行”排名中，位居第60位，并首次入围美国财富杂志发布的2012年度全球 500强公司排行榜榜单。2. 2XX银行国际化道路大事记1992 勺.香喘代表处吞港忙为世界务逊中心之，与招丽银行国总行相毗. n有 走的施理依 利，也框，抻!竟化背乱IL觥肴香港q内培的校济交U：桩发明虻城开爵弛作 为也际比的第始是惜hL

4、乏登的.因此在1992钵,年但3以的扭济祖乐在香2. 3XX银行国际化道路分析2-3. 1XX银行国际化的战略目的XX银行的海外扩张，其目的主要是为了进行战略性投资。不同于西方各国的混 业经营，我国的金融业主要采用的是分业经营制度，即银行业与证券业、保险业、信 托业是分别设立机构、独立经营业务，然而随着金融业之间的渗透融合力度逐步加强， 这种分业经营与监管的机制阻碍了金融业务创新和服务效率的提高，并且中国为了面 对入市的需要，并顺应银行业的发展趋势，走向混业经营也是指日可待之事，这对于 国内的银行来讲，可以说既是机遇也是挑战XX银行作为现在国内较为有实力的股 份制商业银行，正是看到了这一趋势，

5、从而有针对性的开展国际业务，向香港以及欧 美等地区进行战略扩张，以获取他们的混业经营经验和方法，尤其是通过收购永隆银 行，直接获得了其在保险、证券、信托等金融领域多年来的混业经营的经验，从而培 养7XX银行在未来混业经营格局下的竞争优势和核心竞争力。3. 2XX银行国际化的区位扩张步骤XX银行在国际化的道路上，主要采用的是阶梯式前进的策略，以香港为基地逐 步向欧美地区扩张。他的第一站选择的是香港，香港与XX银行的总行所在地深圳相 毗邻，优越的地理位置使得XX银行虽然只在距离上走了一小步，却在国际化的道路 上迈了一大步。仅仅一河之隔的香港，在文化、语言、甚至生活习惯上与中国内地甚 为一致，因此了

6、解香港市场的客户诉求与员工需求变得更加容易，大大降低了在香港 发展业务的风险。另外，随着香港回归祖国，两岸间的经济贸易往来变得更加密切， 更多的香港企业走进大陆，更多的大陆企业将触角伸向香港，因此在香港建立分支机 构变得十分迫切和必要。更为重要的是，香港作为一个国际金融中心，有着非常开放 和成熟的金融市场，XX银行进驻香港后可以逐渐熟悉并学习国际金融市场的规则， 从而积累国际化的经验，进而为进一步进军其他国际市场做好准备。在香港立稳脚跟，积累了一些国际化的经验后，XX银行逐步走向距离更远一点 的欧美市场。对于规模实力不是特别雄厚、国际化经验并不丰富XX银行来讲，欧美 市场地理位置上与中国相距较

7、远，且中西方文化差异较大，因此贸然进入存在一定的 风险，因此XX银行选择点到即止，一步一个脚印，美国只选择了世界金融中心纽约， 而欧洲只选择了英国伦敦，并没有贸然的针对一个国家建立密集的分布网络，而是先 在世界版图中重要的金融中心设立机构并搜集信息，再逐渐的开展业务并占领市场， 从而降低了进入的难度与成本。2. 3. 3XX银行国际化的扩张形式XX银行在国际化的扩张形式上一直遵循着循序渐进的原则，从设立代表处到自 建分行，再到择机并购优质海外资产。首先，在国际化经验缺乏、不了解海外市场环 境的情况下，XX银行往往选择设立代表处的方式进入，主要从事一些市场调研、信 息搜集、客户积累等非经营性的活

8、动，为以后的国际化经营发展做一些前期的准备。 之后，随着对当地经营环境的逐渐适应以及业务种类的逐渐熟悉，作为一个非营 业性机构的代表处将被市场竞争所淘汰，XX银行会适时的将代表处升级为分行，比 如将香港代表处升级为香港分行，将纽约代表处升级为纽约分行，通过自建分行在当 地开展业务，从而更有效的融入各个国际金融中心，可以预见不久的将来就会有伦敦 分行的成立。海外并购可以绕过东道国壁垒，获得其已有的客户和市场资源，是迅速融入东道 国的捷径，然而却是可遇而不可求的，并购顺利进行的基础是当地代表处、分行这些 金融机构的前期铺垫，而后则是要在恰当的时机以合理的价格并购一个有价值的对 象，例如并购永隆银行

9、，就是在香港分行设立后，在金融危机及人民币升值的大背景 下，并购了香港第四大银行，从而拓展了自己的业务经营范围并积累了混业经营经验。 2. 4XX银行国际化道路与国有银行国际化道路相比较中资银行走出去相比于外资银行的走进来，相对来讲起步较晚；而中国的股份制 商业银行相较于四大国有银行，国际化的起步亦是相对较晚。因此从发展的角度看， 外资银行的发展现状或许可以为中资银行的国际化提供一定的参考借鉴，而国有银行 的国际化现状更可以为XX银行未来的发展方向提供指引。国有银行与股份制商业银 行在同样的中国背景下成立，受同样的大环境约束与影响，同样要从中国走向世界， 因此总结国有银行的国际化发展过程及经验

10、，对于XX银行走向国际、实现跨越式发 展会更加的有借鉴意义。2. 4. 1国有银行的国际化发展现状根据最新数据，中国银行在内地、港澳台及32个国家和地区拥有广泛的机构网 络，境内外机构共有10951家，其中内地机构10365家，香港澳门台湾地区及其他国 家机构586家，在香港和澳门，中国银行还是当地的发钞行之一，其境外机构涵盖亚、 非、欧、美和澳五大洲，可以说中国银行是中国国际化和多元化程度最高的银行；中 国农业银行境内分支机构共计23472个，境外分支机构包括4家境外分行和5家境外 代表处以及3家境外附属公司，基本覆盖亚、欧、美、澳四大洲；中国工商银行境外 机构（含境外分行、境外子公司及对标

11、准银行投资）总资产1247. 29亿美元，在39 个国家和地区设立了 383个境外分支机构，与138个国家和地区的1630个境外银行 建立了代理行关系，全面覆盖了亚、非、欧、美、澳五大洲和主要国际金融中心，基 本形成渠道多样、层次分明、定位合理、运营高效的全球金融服务平台；中国建设银 行在中国内地设有分支机构14121家，设立了 1O家分行和2家代表处，拥有建行亚 洲、建信租赁、建银国际、建信信托、中德住房储蓄银行、建行伦敦、建信基金、建 信人寿等多家子公司，为客户提供全面的金融服务。四大国有银行境外的分支机构概 览如表2. 1-2. 4所示：隶NI中国工商银行境外机构概览大洲国募及地区分点机

12、构亚醐澳洲港澳台地区香地分”，中国丁.商根行（澳门）股愉有限公司阿布扎比分打首折分们，釜山分行与来西亚中国工商恨行9来西亚有限公对巴基斯坦卡拉奇砰新加坡新加坡分行卡塔米多哈分行-哈萨克斯坦中国:商睇n阿拉木图，股 nj印度孟买分行_日本东京分4越南_河内分行印度尼西眺_ 中国工商锹行印度招西亚）有限公司泰国中国工商根七泰国）瞪粉右限公司柬埔慕.金辿分行老挝厂万象分行场旬澳大利亚中国工商根行股傍有限公司仰光代表处 慝印-欧洲英国工商银行（他敕）有限够司欧陶何妪斯特丹W.巴黎分行，布鲁塞尔分行.与德!|1分勺，逮兰克 福g 卢森坐分衬，米兰什行俄罗斯_工商瓠行（莫斯科）有限公司一美洲美国翅均廿行，

13、旧金山分m奥克兰分行，阿孚布拉分行卜托松斯介行加革大_中国工商根右加拿大）有限公记非洲南非中国1；商锹七典愣有限公司幕洲代罢姓表撰中国松牙境外机构概览扁国家财区分玄机捌亚洲港澳台地区中根香港有限快司，己银国际控股有限公司，中取集团投资有痴处 司，中唳团保险有限公司,率S分行,澳门分和.台北.分行UI本东京横滨分行，J、阪分彳，神户分fj韩国首尔分行.安山分七.大邱分行.兀者分行斯加城新加坡分行.加东支行，大墟支行n成支行，中国史iL唐城支 汀，中m国际（有限会司马来西作马来西亚中国银打，麻坡分打,槟城分行，巴生分甘新山分行， 蒲神分行素国显谷分行，罗甫分行卬度尼西.亚雅加达分行，泗水分行阿联酋

14、中国根行中东（一拜）有限公司巴林巴株臾表处菲律宾与.,分行柬埔塞金边奸行，U洲支行越南酮志明市分行哈萨克斯坦哈萨克中国银行,亚联分行漠洲澳大利亚中国根行澳大利研.）.杓偃公司，悉尼分行.中国城介行，耕聚本 分行，抒事四分行，珀斯分行-巴待珥打分行,博1山分行欧洲英国怆乾分行，嫌沏斯特抻饥 扁拉斯册制L伯附慌分m 中银国际（英国有眼装中国貌和。英国）有限公司欧盟注三克福分行，汉摩分行，社塞尔多夫分行.巴繁分行.|.-.工分 行，里.吊分行，米兰除行，甸牙利中国银行.鹿特丹分行,布曾塞 尔分行，波兰分行.斯徜哥玳摩分行.百森最壮行中国银行卢 森瑁）首限公司.恤罗斯刑罗斯中国银符，哈巴翳夫斯克g枷,

15、行美洲r美国纽钓幼系 绑妁华埠务机 洛移叽分彷 差加哥分行加牟大中国银行f加京上有限公司.务他务弥行，牝伦务士矗谁分行 :害伦多万锵分七、多佗多北约克分行.多怆多密西沙加分标，蜀司华M. is哥也烈治文分行、k尔加甲分行开曼群岛升曼分行巴拿乃群岛巴章咯分行巴西中国惧行巴西）有限公司非洲耕二亚贺比亚中国银行南非约翰内斯蝎分仃骨尼亚内罗毕代表姓安哥拉罗更达代表处表X3中国建设根行境外枇梅概览人洲田蒙及地M分虫机构亚洲罹援台地IX.香港分行，台北代表处H本东京分行.薜国首尔分仃7越南胡志明市分行新加坡枷城分行澳洲澳大利亚悉尼墨尔本会行欧洲德国法三克福分行俄罗鞭莫断料代表处美洲美国-知约分行南非刿斯内

16、斯既分汀表小国农业tft打境外机构械坦大网,国家夏地国分支机札亚洲香港香港分行.农银国际控膛右眼企司，农跟财务有限公司新加城新加堆分有弗国首尔分行U本东京代玉处越南河内未处凌洲浪大徊.悉尼代表姓欧洲英国中国农业银行 英国）打限及司稽国法=克棉代表烛美洲翅豹分行如掌大温街当代表处4. 2我国银行国际化的动因分析第一，可以为身处境外的企业和客户提供更加全面优质的金融服务。近年来，随 着经济的发展与各国贸易的与曰俱增，中国企业或为开拓市场、或为寻求资源、或为 提高效率等原因，纷纷走向国际市场。而中国企业的走出去后面对陌生的各种外资银 行，迫切的需要他们熟悉的国内金融机构跟着走出去，从而为他们提供境外

17、融资、财 务管理、投资中转等服务。第二，可以通过规模经济降低成本，从而提高盈利水平与盈利能力。银行经营的 产品主要是有着较高同质性的货币和信用，因此银行的规模扩张相较于其他企业更为 容易且成本更低，故在目前的国际大环境下，中资银行通过规模扩张，可以有效的降 低经营成本、获得更多的市场份额、同时通过多元化的经营降低整体风险。第三，可以通过国际化建立品牌效应，从而提高自己的市场影响力。品牌是oo 无形资产，需要靠长期的积累才得以形成并被客户认可。通过并购等国际化方式，可 以迅速的融入当地市场，直接获得当地机构已有的客户及渠道等资源，同时利用其已 有的良好声誉与品牌，提高自己在一个陌生环境下的品牌影

18、响力和市场竞争力。第四，可以通过多元化的经营分散整体风险，并且提高风险管理的能力。银行所 提供的业务品种越齐全、经营范围越广，其抵御风险的能力就越强。我国目前的分业 经营体制使得银行的收入结构比较单一，高度依赖存贷利差获利，因此经营风险比较 大。而通过国际化便可以突破国内制度限制，积累混业经营经验，拓宽业务范围，从 而降低经营风险。4. 3XX银行与国有银行的国际化发展的比较相同点第一，无论是XX银行还是四大国有银行，在国际化的道路上都是首先选择亚洲 市场，例如香港、日本、新加坡等。这主要是因为中国地处亚洲，与亚洲其他国家在 地理位置上较为接近，而且具有相似的文化背景，更加有利于彼此的了解以及

19、日后的 发展。同时东南亚各国是我国长期重要的贸易合作伙伴，因此在国际化的道路上首选 这些地区，可以更好地为境外的本国企业提供及时的金融服务。更重要的是，日本以 及亚洲四小龙在国际经济和世界金融市场中有着不可忽视的重要地位，在这些地区做 大做强，并以此为基地走向世界是最佳的选择。第二，XX银行和四大国有银行的国际化道路都是以战略性的投资为主。中国的 分业经营体制是要遵守的，因而各个中资银行都在试图通过国际化，寻求国外银行的 混业经营经验，从而为日后国内的混业经营提前做准备。同时无论是自建分行还是收 购兼并，都是为了更好的进行资源配置、降低经营成本与经营风险、获得海外资源、 开拓市场、发展客户、提

20、高品牌影响力，从而使得银行作为一个企业，能够长久而持 续的盈利发展。(2)不同点第一，国有银行由于规模上比较有实力，同时在国家的支持帮助下，国际化的起 步较早，因此在国际化的全球布局上更为完善。四大国有银行在亚洲市场起步后，不 仅将代表处、分行等分支机构拓展到纽约、伦敦等世界金融中心，还将触角伸向了正 处于发展中潜力巨大的新兴市场，这些新兴市场国家往往进入壁垒比较低，且与中国 有良好的外交关系，认同中国企业在本国的发展及收购等行为，从而形成了一个低成 本、高收益的市场选择，例如工行收购南非标准银行就是个很成功的例子。第二，国有银行在设立代表处、自建分行、收购兼并的基础上，又向前走了跨越 性的一

21、步，将中资银行通过收购当地的银行而成立的子公司发展为进一步并购的实施 者，比如中国工商银行在2004年就通过处于境外的中国工商银行(亚洲)有限公司进 一步并购了华比富通银行。这样的操作在香港以及其他发达国家都有一定的参考意 义，因为通过在当地有独立法人资格的子公司进行并购，可以有效的规避外资跨境并 购的审查，因此或许XX银行国际化的下一步可以考虑，通过永隆银行并购香港甚至 海外的其他银行。3XX银行所处环境分析1宏观环境分析政策方面，党的十七大报告中，明确提出了要支持中国企业的国际化经营，培育 大型跨国公司和国际知名品牌。同时，我国也正积极、稳妥的进一步发展资本项目 可兑换，放宽境内机构的对外

22、投资限制，鼓励企业走出去。此外，监管层也提出“鼓 励有条件的商业银行设立和发展境外机构，包括探索采取并购方式参股境外金融机 构，为走出去的企业提供便利的金融服务。整体来讲，我国的政策比较支持企业， 包括商业银行的国际化经营。制度方面，尽管境外金融机构管理办法、银行外汇业务管理规定、关于加 强境外中资机构管理的通知以及境外机构借用国际商业贷款管理办法均是针对 我国金融机构跨国经营所提出的法律条文，然而整体来讲我国并没有形成一个完整的 法律框架，对于我国的商业银行跨国经营的监管比较滞后，同时风险控制方面也重视 不足。此外，对于银行国际化的经营过程，国家缺乏一个统一的协调机制，导致银行 国际化的分工

23、不清，且可能会出现恶性竞争的情况，不仅自身损失严重，也给国家带 来了不必要的负面影响。此外，受我国市场改革开放不完全的影响，利率及汇率市场 没有实现完全的市场化，金融机构也暂没能实现混业经营，从而银行业很难对其业务 及产品进行有效的创新。然而此时选择国际化，也意味着可以在海外市场开拓产品创 新的试验基地，从而为未来在国内的进一步发展创新及混业经营积累经验。经济方面，自从改革开放以来，中国经济一直保持着快速增长、持续发展的良好 状况，特别是2000年之后，连续多年GDP出现了超过10%的高速增长，尽管近年来受到 金融危机、欧债危机的影响，我国经济增速稍微有所下滑，但长期来讲，投资、消费、 净出口

24、这三驾马车将持续拉动我国的经济保持平稳快速增长，从而为中资银行走上国 际化道路提供了良好的宽松的经济环境。而国内企业随着国际贸易与国际投资的快速 发展，境外的金融服务需求迅猛增加，也迫切的需要我国的银行业进行国际化经营， 为其提供结算、清算、投资、融资等方面的服务，从而客观上促进了我国银行的国际 化。此外，人民币的不断升值使得我国大量的外币、尤其是美元资产贬值，导致中资 银行面临相当数量的汇兑损失，也就迫使中资银行寻求外币投资的途径从而减小损 失；而在金融危机的影响下，许多优质的欧美金融机构，其账面价值减少，使得我国 银行业国际化的成本大大降低，在此难得的时机，银行进行国际化投资，不仅能解决

25、汇兑损失的问题，也能节省国际化成本，同时还为我国银行业带来了难得的海外学习 机会。社会文化方面，各国为了保护自己本国的经济和产业发展，或多或少都会有一些 壁垒或限制进入的管制，而国际上的经验表明，在区域性或者全球性的金融危机过程 中，一国银行业进入外国市场的机会大大增加。这是因为一方面，危机给机构带来了 资金上的紧缺与流动性风险，从而迫切的需要外部资金的进入与救助，另一方面，则 是危机会消除东道国对于拥有外来文化背景的企业可能存在的排斥心理和文化冲突， 从而促使其国家放松对于国外银行进入的管制，甚至鼓励金融机构间的并购与重组， 降低了进入的难度与风险。在近年来的金融危机与欧债危机中，国际知名的

26、大型投资 银行与大型商业银行纷纷受到重创，出现了巨额的亏损甚至破产倒闭，严重影响了他 们在投资者心中的专业性和安全感，产生了不信任之后，人们陆续将目光转向了追求 稳健、经营保守的中资银行，因而我国的银行选择在此时进入国际市场将更加容易。 技术方面，随着计算机、网络及通信技术的迅猛发展，我国的银行业逐渐实现了 业务处理的电子化、信息化，从而提高了业务处理速度与经营效率。同时互联网的存 在以及信息全球化的发展，使得管理者足不出户就能掌握世界各地的信息和形势，从 而能够及时有效的做出恰当的决策，为我国银行的国际化发展提供了强大的技术支持 与功能保障。人才方面，由于我国银行业开始国际化的步伐较晚，国际

27、化经营的历史还比较短， 因而给我国银行业海外机构的管理者带来了不小的挑战，在对于东道国法律不熟悉、 国际化经营经验缺乏的情况下，很容易发生一些违规行为或者决策失误。管理者的管 理能力和专业素质对国际化经营的成功与否有着重要的影响，而近年来随着欧美市场 的不景气，外资银行被迫裁员，一批既懂得国际金融理论又有实操能力，既有管理经 验又深谙东道国法律的复合型人才游离出来，从而为中资银行吸引高端管理人才，提 升国际化经营水平创造了机会。2产业环境分析XX银行所处的产业环境分析，主要借助于波特的五力模型，如表3. 1所示：卷3招商很行国际化ifi路中的兀种竟争力也种基本意争力具成肉容破商 .母国及东道国

28、的企事业单位利个大，银订人方资源客户母国及东道国的企事业毕位利个人现打竞争者大型跨国银打和东道增*土梁行潜在进入者国内外有意宜国际化发展的金缺和1F金融机构替代品直的一本市场及其他中介机构黄科来隔根据波特的K力模型自行制作供应商方面，由于银行提供的产品主要是资金和服务，因而其供应方主要有资金的提供者和服务的提供者两类。银行的贷款发放及其他中间业务，严重的依赖于资金 的提供者的存款数量，而资金的提供者一般是个人储蓄者或是机构的盈余方，至少就 目前来看，将富裕的资金存入银行还是国内绝大多数个人及机构的首要选择，因此短 期内由于我国的市场不够成熟、投资产品单一，资金提供者的议价能力并不会对我国 银行

29、业的国际化发展构成太大的威胁。银行的服务提供者，主要是指银行中的工作人 员，随着市场经济的逐渐成熟以及人们对于就业观念的改变，人力资源成了市场上最 活跃的因素，员工可以借跳槽或者其他方式选择为其他企业服务来向银行施压，从而 一定程度上提高了自己的议价能力。客户方面，由于银行主要经营零售业务和批发业务，因而其主要的客户包括普通 的个人消费者以及企、事业单位等机构。而机构客户由于资金量比较大，有专业的人 员管理资金，因而比个人客户的议价能力会相对强一些。由于银行提供的大部分产品 基本同质，银行间的转换成本极其低廉，而细节上的差异，也可以借助于信息技术的 发展，以便捷的方式通过互联网获取产品的详细信

30、息，从而买家的议价能力，将随着 信息化的发展及外资银行的业务开展逐渐增强。现有竞争者方面，最主要的竞争对手包括大型的跨国银行以及东道国本土的银行。大型跨国银行机构健全、管理先进、服务优质、产品丰富、有着较高品牌认可度， 而本土银行则有较好的地域优势和文化认同，且积累了比较强大的业务网络，在这个 狼多肉少的市场中，提高经营能力、夺取市场份额是银行盈利并且持续发展的重要途 径，因而银行在国际化的过程中所面临的竞争还是非常激烈残酷的。潜在进入者，主要包括国内以及国际上有意图国际化发展的的其他金融机构和非金融机构。由于银行在国际化经营的道路上，主要遇到的壁垒是规模经济和政府管制 两个方面，而规模经济的

31、形成需要银行有着较为雄厚的资本实力，政府管制则是多在 外来银行进入时设置市场准入壁垒。尽管经济壁垒对于资金实力雄厚的大型国际化银 行来讲并不困难，然而政治壁垒则是难以避免无时无刻不影响着银行国际化经营的障 碍，因此这些壁垒的存在大大降低了潜在进入者对于国际化经营的威胁。替代品方面，威胁主要来自作为直接融资方式的资本市场的发展。07年前股票市 场的暴利培养了人们的投资意识，因此股票市场作为直接融资的重要渠道，对作为间 接融资渠道的银行业构成了一定的威胁。而其他的例如金融租赁公司、财务公司、咨 询公司和其他中介结构，也将在不久的将来对银行的产品和服务产生威胁。总而言之，客户的议价能力和现有的行业竞

32、争是影响我国银行国际化进程的重要 因素，因此在银行国际化路径的选择上，应重视客户的发展与培养以及银行自身竞争 力的提升，其中客户培养始终是重中之重，毕竟利润最终来自于客户。3内部环境分析财务方面，XX银行在上市之后，资本规模方面的实力大大增强，截至2012年末（表3. 2），其资产总额已达到3. 41万亿，资本净额2522. 31亿，其归属于本行股东 的净利润达到452. 73亿，几乎是2010年同期的2倍至多，而不良贷款率仅有0. 61%, 多年来维持并将持续低于1 %，从而为XX银行在国际市场上的竞争与发展提供了资 本及财务方面的坚实基础。表3息 招韩银行度勘务橱要项H 人民吊百几记）20

33、JJ.I13I比1.年末增临2010.1231总资产34OB2L9279497 J21 942402507总负彻3-207712262W6I21.972268501魇本择籁25223120295724.28165954不良贷款率（百分比）0.610.56您0.69项目2012 年2011 年比上年度堆幅处201。年营业收入1133679615717舶71377利润总赖595644712226如33343归属本行.股东挣利润45273阁叫2S3I25769数据来提；招商2012 年度报音摘要httpy/wu./cnibir管理方面，XX银行作为一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，更加注重 管

34、理方面的创新和与时俱进，经过多年的发展，形成了稳健经营的管理思想、完善的 以合规为基石的内控机制、健全的制度与监督检查体系以及集中化、专业化、矩阵式 的管理机制，使得其营运的效率明显提高，管理机制也逐渐与国际标准接轨。产品方面，XX银行凭借着“一卡通”，业内首次实现了定期活期、本币外币共存于同一张卡；其“金葵花”是首个专门针对高端客户的理财服务品牌；而“一网通” 的推出，则为中国的电子商务和网上银行业务提供了新思路，也充分展现7XX银行 在金融创新方面的能力和关键技术方面的优势。当然在产品创新方面，XX银行还可 以做的更加有深度，特别是在量化风险、衍生工具等方面可以有更多的涉及，而国际 化道路

35、可以帮助其直接吸取国外的先进技术和优秀经验，从而降低对存贷款利差的依 赖性，将更多的精力转向种类丰富的各种中间业务。客户方面，XX银行作为较早的为客户提供跟随式服务的股份制商业银行，积累 了大量的跨国经营的客户，包括五矿、海尔、李宁、国美等知名企业，近年来则是在 做好大客户的前提下，逐渐关注于中小企业客户的需求发现与业务开拓，从而抢占未 来有发展潜力的中小企业市场。而零售业务中的价值客户也迅速增长，仅2012年资产 50万以上的客户就净增10. 48万户，其中不乏大量资产1000万以上的私行客户，从而 为XX银行提高品牌影响力与国际竞争力提供支持。综上所述，我国从政治、经济、文化、技术等方面，

36、整体上来讲还是比较支持并 且适宜银行走上国际化道路的，尤其是近年来金融危机和欧债危机的爆发，更是为银 行的国际化道路创造了良好的契机；而在行业发展方面，各个银行间的竞争比较激烈， 抢占市场的重点在于客户，客户作为利润的潜在来源应该尤为被重视；此外，XX银 行虽然在规模实力和国际化经验上有所欠缺，但其在管理、技术和产品上却有着其独 特的竞争优势。4XX银行未来国际化的路径选择1国际化的区位选择分析1. 1国际化区位选择的影响因素第一，东道国的政策环境。一般包括东道国的政治稳定性、法律环境与监管情况 等因素。研究表明，东道国的政治越稳定，越有可能获得境外投资，一般母国对于常 年战乱的地方是不会考虑

37、的；而外资银行的准入限制和监管政策也直接影响到银行国 际化时候的地域选择，银行一般倾向于在管制比较宽松的地方进行投资和市场开拓： 同时也要考虑到经营范围的限制，中资银行可以通过并购海外的金融机构，从而开展 我国金融监管体制下所不允许的业务，例如混业经营等。第二，东道国的经济状况。包括东道国的经济发展水平与人均收入水平、是否是 国际金融中心以及市场容量等方面。研究表明，东道国的经济发展水平与吸引银行跨 国经营有明显的正向关系，即一国的GDP总量或人均GDP水平越高，其所吸收的外 资银行投资就越多。其中世界上知名的香港、纽约、伦敦等金融中心，经济发展迅速、 金融制度完善、市场相对成熟，更是成为了各

38、家机构竞相投资的热门地区。此外，相 对于那些发达国家成熟的金融市场而言，新兴经济体的市场集中度不高、发展机会较 多且客户仍未被瓜分完，因而进入这些地区也有巨大的拓展潜力。第三，东道国的资金成本。存贷款的利差在很大程度上决定了以吸收存款和发放 贷款作为主营业务的银行的盈利能力，由于不同地区的经济发展水平以及货币政策有 所不同，导致其存贷款利率的差异较大，较低的存款利率使得银行的资金成本下降， 而较高的贷款利率使得银行产品价格上升，从而较高的存贷款利差带来了更多的盈利 机会，因此有较高存贷款利差的地区更加吸引跨国银行的进入。第四，地理距离和文化差异。银行在设立境外机构的时候，设立成本与东道国与 母

39、国之间的距离成正比，相距越远，机构的设立成本和风险也会越高，而距离越近. 就越容易控制成本和风险、并且产生协同效应。文化以银行的产品和服务为载体，影 响着不同地区和人民的经营方式与生活方式，两国之问的文化差异越大，产生文化冲 突的可能性越高，从而选择该地区的可能性就越小。我国由于地处亚洲，与周边国家 距离较近且具有相似文化，因而进入这些国家有较强的地域优势、文化优势，成本和 风险相应比较低，因而有利于市场的开拓和自身经营水平的提升。第五，与东道国的贸易投资关系。我国与世界上的许多地区都有紧密的经济贸易 往来以及相互间的直接、间接投资，因此追随客户是我国商业银行国际化的一个重要 动机，尤其是针对

40、那些走出去的中国企业在海外投资的地区、以及在中国设有分支机 构并与我国银行已有业务往来的企业的总公司的所在地，这些地区与我国的经济关联 度更高，更容易获得业务量的发展、更容易开拓市场的潜力，更需要提供全面的融资、 投资、结算、担保、咨询等业务，从而成为了国际化布局中重要的投资领域。1. 2国际化的区位选择通过以上分析，XX银行在国际化道路上的区位选择，主要应考虑那些政治稳定、 政策支持、金融环境宽松、经济增长迅速、地理距离不远、文化差异较小、与我国贸 易投资业务往来密切的国家和地区，从而充分发挥区位优势，优化整体的战略布局， 形成一定的规模效应和品牌影响力XX银行与国有银行相比，尽管整体的规模

41、实力 不是很雄厚，但是在管理、技术以及产品上有自己独特的竞争优势，因此除了与国有 银行在欧美亚等发达金融中心竞争外，可以将更多的目光放在发展潜力大、市场更加 广阔的新兴经济体上，循序渐进的分阶段、按步骤扩张其国际化经营的重点区域。 首先，要在与中国有着密切的经济贸易往来、拥有雄厚地缘文化优势的重要经济 中心站稳脚跟，并将市场做大做强，主要以亚太地区的香港和新加坡作为重点发展地 区。香港作为我国的第五大贸易伙伴（表3. 3），与XX银行总行深圳相毗邻，作为国 际著名的金融中心，以自由、灵活和政府的积极不干预著称；新加坡作为“亚洲四小 龙”之一，经济发展之迅速被誉为东亚奇迹，与中国的经济贸易联系尤

42、为紧密，并且 在其政府积极推动严格管理的前提下，提供了较为宽松的市场准入条件；香港和新加 坡两地作为亚洲国家（地区），在地理位置、语言文化方面与内地有着天然的优势， 且作为知名的金融中心，XX银行的进入还可以学到其丰富的管理经验和经营方式，因此在其国际化的道路上应首选香港和新加坡作为切入点。表4.1网4年中国十4贸易仗伴（单位：E美元）排名12345678910国家欧盟美国东盟声香港蒋国pern澳大利亚巴西俄罗斯贸易破50004楠736293500270021391200782数据来源；hltpMvwwJgJoc. com.cvnlenl 2/Q22C/10/1353 443_J 879986

43、33. shtm I其次，进军那些经济发展较快、增长率较高、有极大发展潜力的新兴市场国家和 地区，主要以东盟和韩国为中期发展重点。东盟已超过日本成为我国第三大贸易伙伴， 是我国企业海外投资的聚集地，随着中国.东盟自由贸易区的建立，东盟的进入壁垒 降低且市场并购机会逐渐增多；韩国是我国第六大贸易伙伴国，与中国投资贸易往来 密切并且在金融危机的洗礼下经济增长依然迅速，其市场准入主要考虑双方能够互利 互惠即可；东盟与韩国同属亚洲国家，与我国距离睦邻、文化相通，因此XX银行将 这两个地区作为中期发展重点，可以更加合理的利用资源、降低经营成本与国际化风 险、并且方便监管。第三，在欧盟、美国、日本等发达国

44、家和地区寻求业务发展的机会。欧盟、美国 和日本一直是我国重要的贸易伙伴，且对我国的贸易总量分居前三，直到201 1年东 盟才首超日本成为了我国的第三大贸易伙伴。欧、美、日与我国的双边直接投资金额 巨大，更是许多跨国企业进行国际化经营的首选目的地。这些发达国家经济实力较强、 金融体系也比较成熟稳定，由于我国被许多欧美国家视为非市场经济国家，我国银行 的进入被设置了较高的门槛，然而近些年美国的金融危机及欧洲的主权债务危机的发 生，为XX银行进入欧美市场拓展业务提供了良好的契机。距离和文化上只有日本与 中国有优势，然而进入欧美市场可以更多的学习其先进的创新技术和管理经验，积累 无形资产，因此进入这些

45、发达国家市场有挑战，但更是国际化扩张的重要契机。最后，则是要适当的兼顾拉美、非洲这些经济发展程度尚不算高或政治经济逐渐 趋稳的地区，以最终建立起遍布世界的金融网络。拉美和非洲有着丰富的自然资源、 近年来经济持续增长、且其政治环境有逐渐趋稳的态势，中国的企业也逐渐在拉美和 非洲进行投资，XX银行相对这两个地区的银行，在存贷款利差上具有比较优势，且 这两个地区的开放度和市场准入在逐渐放松，尽管两地与中国没有地缘文化优势，但 是随着互联网和信息技术的迅速发展，也可以在一定程度上予以弥补，因此可以考虑 在这些地区适当的建立起分支机构。4. 2国际化的方式选择分析4. 2. 1国际化经营的扩张方式第一，

46、新设机构，指一国银行根据自身能力在境外设立规模不同、形式不一的分 支机构，常见的机构形式有代表处、分行和子行等。这种扩张方式有利于母国银行对 境外机构的控制，也便于联系，但是这种方式很难直接获得东道国的客户和市场，对 东道国的金融环境也需要适应，且对东道国的相关法律及政策把握能力有限。代表处是最容易建立的一种形式，它不具有独立的法人资格，设立程序简单、运 营成本低、管理方便，是母行在东道国的代理人，主要负责客户联络、业务咨询、产 品推广、市场调查、信息搜集、技术交流等事务，但不能从事存贷款等盈利性业务或 履行营销、谈判、管理监督等职责，代表处作为涉外机构最简单最基本的形式，其主 要目的是为了考

47、察东道国是否有进一步拓展业务的可能，为今后进一步国际化做前期 的准备工作。分行比代表处更加高级，是一国银行根据东道国的法律在境外设置的银行机构， 完全隶属于总行，以总行的资产和声誉做后盾，可以开展较为广泛的国际业务，具有 较强的融资能力和抗风险能力，然而设立分行通常进入门槛较高、涉及资金投入比较 大，管理费用较多，且耗时较长，从建成到获利需要的时间比其他形式要长，并且面 临着来自母国和东道国的双重监管。同时，由于分行没有独立的法人资格，其经营业 务的范围仍然受其总行范围所限，所以对于中国只能进行分业经营的银行业来讲，就 算是扩张到可以混业经营的地区，分行也只能以传统的商业银行业务与其他的混业经

48、 营银行相竞争，从而在竞争中处于不利的地位。子行拥有独立的法人资格，是一国银行根据东道国的法律注册并且受东道国法律 约束的机构。母国银行拥有其全部或者大部分的股权，子行有权利在东道国经营在母 国所不允许的业务，并且母行不用为其承担连带责任。但由于母行在资金和声誉上的 支持度有限，可能对子行的客户信任度产生一定影响。子行可以通过新建投资的方式 设立，也可以通过跨国并购的方式获得。第二，投资参股，指一国银行通过购买另一国银行的部分股权或部分所有权，成 为其主要股东，主要以合资银行的形式出现。这种运作方式对于被投资方来讲，只是 出售了少部分的股权，保留了自己的经营控制权，却增大了可用的资本金，从而提

49、高 了银行自身抵抗风险的能力以及综合竞争力；而对于投资方来讲，花费较少的资金便 可以获得股票升值的机会，投资风险比较低，方便在东道国开展业务经营，但却难以 在海外获得真正的经营权，在协调各方目标和利益预期的时候较为困难，因而投资参 股主要作为一种过渡方式，为扩大业务阵地进而实施并购创造条件。第三，跨国并购，主要是指跨国收购和跨国兼并，指一国银行通过一定的渠道和 支付手段，购买另一国银行的所有资产或足以行使其经营控制权的股份，以实现对于 目标银行的完全控制或者是部分经营管理的行为0。通过并购方式进入东道国，可以 逐渐扭转国际市场上对于我国银行不信任的局面，并且绕开东道国对于新设机构的一 系列监管和限制，使得弱势银行可以较低廉的成本进入国际市场，直接利用被并购机 构已有的客户和市场基础、迅速开展业务活动，并且学习其先进的管理经验与经营方 式，然而合适的并购对象并不是十分好找，由于信息的不对称等问题的存在，很难确 切有效的评估目标机构的真实价值，因而恰当的并购是可遇而不可求，并且一旦出现 需要主动把握机会的。4. 2. 2国际化经营方式的选择由于投资参股并不能获得真正的经营控制权，因而国际化经营的主要方式还是在 新设机构和跨国并购这两种。在投入成本方面，新设机构的主要成本在于一开始筹建 新机构时候的巨大花费，而并购一般期初涉及资金量不会很大，后期整合却需要一定 的时间和资金；在进入市场