聚焦中国财产险公司短期健康险发展

1、摘要摘要近年来，中国保险业内外部环境发生了深刻变化，健康险行业正在经历一场新的变革。发展短期健康险是财产险公司业务多元化的发展需要。在政策引导下，财险公司短健险业务规模会迅速发展，其在健康险市场的地位也将随之提升。短健险供给端面临的主要挑战：产品同质性高、经营管理粗放、产品端能力体系建设滞后。目前，财险公司在展业方面高度依赖第三方平台，虽然也重视建设自主渠道，但业务量不大。保险公司在数据和科技方面加大投入，已有成功案例。本报告主要目的和结构。2020年新冠肺炎疫情冲席卷全球，对中国宏观经济产生了显著冲击，保险行业作为国民经济和金融体系的重要组成部分，也受到一定影响。但整体来看，保险业比宏观经济

2、表现出更强的韧性和成长性。同时，随着国家支持政策的出台、国民健康意识的快速提升，健康险迎来爆发式增长。财产险公司作为行业变革的引领者，积极布局短期健康险领域，依靠广受消费者欢迎的百万医疗险等短期健康产品，迅速扩大了市场份额和客群基础。对财产险公司来说，发力布局短期健康险业务、加强多元化经营策略是大势所趋，短期健康险已成为财险公司的新增长点。2020年8月，推动财产保险业高质量发展三年行动方案(20202022年)正式明确要推动行业从以车险为主向车险、非车险发展并重转变，鼓励健康保险和健康管理融合发展，更好服务于国民高质量生活和健康保障需求。29年，财险公司短期健康险业务收入840.3亿元，同比

3、增长 .4%，是财险公司增速最快的险种，占财险公司收入比重和全部健康险保费收入比重分别达到6.5%和1%，且份额还在快速上升中。2020年全年预计短期健康险保费突破亿元，成为财险公司第一个非车“千亿险种”。商业健康险是中国多层次医疗体系的重要组成部分。2020年1月，中国银保监等3部门联合发布关于促进社会服务领域商业保险发展的意见，其中提出，到 2025年商业健康保险市场规模力争超过2万亿元。29年，中国健康险保费收入为7066亿元，若要实现2万亿目标，则需要在2020-2025年将增速保持在20%左右。不断完善的监管和健康管理体系，消费者日益增长的健康险需求，保险的数字化和智能化转型，都决定

4、了短期健康险市场将迎来新一轮增长和变革，也对财产险公司的业务布局提出了新的要求和挑战。随着财险公司短健险业务规模的扩大，其在健康险市场的引领地位将进一步凸显。目前，短期健康险产品在供给侧仍然存在不少短板。一是产品形态单一，针对不同人群、不同责任的产品没有形成具有规模的细分市场，需要继续发展探索百万医疗以外的差异化产品。二是经营管理粗放，财险公司在经营健康险产品经验和数据积累有限，市场研究不足，在疾病种类和保障项目难以大幅提升的情况下，各公司的主打产品不可避免地进入价格战；三是产品端能力体系的建设滞后，产品创新能力和制度流程建设有待提升。近年来互联网与保险行业的深度融合，互联网平台的崛起打开了保

5、险行业的增量及下沉市场，用户的保险购买习惯也随之发生了变化。第三方网络平台不仅流量优势明显，其凭借良好的客户运营和大数据风控等能力，在与保险公司谈判时通常具有更高议价权，因此目前来看，渠道费用较高，使得短期健康险的综合成本率居高不下，对保险公司、特别是中小型财险公司造成了一定压力。虽然研究表明，保险公司也非常重视强化自主渠道，但转化率受限于用户需求和场景，目前业务量占比不大。保险是经营和管理风险的行业，大型保险公司应在数据和科技方面积极投入，并在承保与理赔等重要风险管理环节有效配置资源，逐步搭建自有队伍及能力。中小型险企可通过与第三方科技伙伴合作逐渐积累风险管理能力，在健康险核心系统自动化、专

6、业化方面仍有较大提升空间。可以预期，未来财产公司的短期健康险经营一定会走向精细化、专业化、数字化的运营模式。本报告从财产险公司业务发展层面，更深刻地理解短期健康险市场在未来可持续发展方面所面临的风险，帮助中国财产险公司在把握发展机遇的同时，更好地应对短期健康险市场的瓶颈和挑战，并为行业的长期可持续发展提供方向性和策略性建议。报告分为三部分，第一部分对短期健康险的市场现状以及发展机遇进行了综合分析介绍，第二部分对短期健康险价值链进行全景式分析，从挑战、机遇与应对措施三方面对市场情况予以全面解析，第三部分是财产险公司短期健康险的业务展望，从市场规模、市场地位、目标客群、发展模式，以及数字化平台、生

7、态圈建设等方面进行了探讨。短期健康险引领财险公司非车业务发展短期健康险引领财险公司非车业务发展财险公司短期健康险业务发展迅猛发展非车业务是财产险公司多元化的发展需要。发展非车业务是财产险公司多元化的发展需要。受近几年新车销量增速放缓、车险产品同质化严重、市场竞争加剧等原因的影响，财产险公司传统业务核心车险增长遇到瓶颈，车险保费增速持续放缓，保费收入占比持续下滑，已经由26年3.7%的高点降至29年的62.9%，2020年1-7月更加速回落至.4%，是二十年来车险占比首次降至60%以下(图1-1)。而今年的车险综合改革或进一步给车险保费规模带来压力，非车业务的重要性将进一步上升，未来财险公司车险

8、与非车险业务将趋向均衡发展。图1图1：财产险公司业务构变化(201- 年 月)90807060504030200车险非车险种(不含短期健康险)短期健康险资料来源：银保监会，瑞再研究院财险公司积极布局短期健康险，短期健康险已成为财险公司的新增长点和最重要的非车业务之一。短期健康险已成为财险公司最重要的非车业务之一。在车险业务发展受限的情况下，越来越多的财产险公司都在发力布局短期健康险业务，短期健康险发展迅猛，已成为财险公司的新增长点。同时，随着国家支持政策的出台、国民健康意识的快速提升，健康险迎来爆发式增长。2020年8月，推动财产保险业高质量发展三年行动方案(20202022年)正式明确要推动

9、行业从以车险为主向车险、非车险发展并重转变，鼓励健康保险和健康管理融合发展，更好服务于国民高质量生活和健康保障需求。因而，发挥财险公司传统的多业务经营优势，拓展在健康险领域的布局，通过短期健康险为主的非车业务推动财产险公司的多元化经营已成为大势所趋。29年，财险公司经营的短期健康险业务收入40.3亿元，同比增长.4%，是财险公司增速最快的险种，占财险公司收入比重和全部健康险比重分别达到6.5%和 ，且还在快速上升中图。图图2：财险公司短 健 险 费收入和占比百万元，)80000700006000050000400003000020000000008642020052006 2072008200

10、9 20 21 22 23 24 25 2627 28 2()()资料来源：银保监会，瑞再研究院瑞再研究院 助力“健康中国”聚焦中国财产险公司短期健康险发展，年月 3短期健险引领财险公司非车业务发短期健险引领财险公司非车业务发百万医疗的火爆带动了短期康险的迅猛增长。短期健康险将成为财险公司一个非车险的“千亿”险种。短期健康险，特别是“百万医疗”产品无异于健康险市场变革的催化剂。26年，众安推出“尊享e生”，使得百万医疗产品成为健康险市场的爆款产品，由于其具有保费较低、投保简单、保障范围广、杠杆比率高等众多特点，且填补了医保和重疾险产品之间的市场空白，对不同收入群体均有较强的吸引力，迅速成为广受

11、消费者欢迎的产品，也带动了财产险公司短期健康险的快速增长。财产险公司纷纷成立短期健康险事业部，积极布局短期健康险。财险公司入局健康险市场，也势必推动行业的新一轮变革，加强健康险产品、渠道、风险管理和数字化转型建设，同时注重与大健康产业链上其它参与者的资源整合共享，提高医疗服务质量、弥补健康保障缺口。从业务占比来看，虽然目前车险仍然占据财险公司业务超过半壁江山，多元化转型是大势所趋。29年，保证险、短期健康险和责任险在非车险业务中居前三，保费收入和占比分别为844亿元/.5%，840亿元/.4%和53亿元/5.6%(图1-3)。而 2020年前7个月，短期健康险保费收入就已接近29年全年，超过保

12、证险成为第一大非车险种，全年保费突破000亿元几乎没有悬念，也将成为财险公司第一个非车险的“千亿险种”。：229年财产险公司非车保 收入结构保证险短期健康责任险农业险意外伤害企财险信用险 货运险 工程险 家财险 特殊风其它船舶险2%2%1% 1%2%3%4%1%5%6%.4%1%9%6%面对疫情冲击，短期健康险入增速依然强劲。从增速来看，即使面对疫情冲击，短期健康险业务依然增长强劲，已成为财险公司的发展引擎。2020年前7个月，短期健康险收入增速超过40%，在财险公司所有险种中一枝独秀(图1-4)，由于新冠肺炎疫情提升了人们的健康意识和保险认知，从长远来看，对短期健康险的发展和财产险公司的结构

13、调整优化反而起到了推动作用。此外，财产险公司在车险和非车业务中积累了大量客户，具备发展短期健康险的客户资源优势。4 瑞再研究院 助力“健康中国”聚焦中国财产险公司短期健康险发展，年月2020年前7个月财险公司收入同比名义增速2020年前7个月财险公司收入同比名义增速)60504030200-0-201-202002-202003-2020005-202006-2020 7-2020财产险公责任险工程险企业财产保证险意外险家庭财产农险车险短期健康险资料来源：银保监会，瑞再研究院短期健康险将面临重大发展机遇商业健康险是中国多层次医疗体系的重要组成部分。中国健 险市场增，但保险密 和深 仍然较低，具

14、有较大发 潜力 商业健康险是中国多层次医疗体系的重要组成部分。2020年1月23日，中国银保监会等3部门联合发布关于促进社会服务领域商业保险发展的意见，其中提出，到2025年商业健康保险市场规模力争超过2万亿元。29年，中国健康险保费收入为7066亿元，若要实现2万亿目标，则需要在2020-2025年将增速保持在20%右，根据图1-5所示健康险增速，999-29年，健康险一直保持高速增长，年均复合增长率在以上。可以看出，商业健康险市场的进一步发展潜力巨大。- ：人身险和财险公司期健 险费收入及增比(百元，)30000002500000200000050000000000050000003503

15、00250200500050099999920002012002200320420052006207200820092222222222 ( ()()资料来源：银保监会，瑞再研究院。瑞再研究院 助力“健康中国”聚焦中国财产险公司短期健康险发展，年月 5短期健康险引领财险公司非车业务发短期健康险引领财险公司非车业务发健康险包括医疗保险、疾病保险、失能收入损失保险、护理保险以及医疗意外保险。根据29年1月发布的健康保险管理办法，健康险指由保险公司对被保险人因健康原因或者医疗行为的发生给付保险金的保险，主要包括医疗保险、疾病保险、失能收入损失保险、护理保险以及医疗意外保险等。其中医疗意外保险是在新健

16、康保险管理办法中首次明确。中国健康险市场的主力产品为重疾险和医疗险，重疾险占比高达三分之二，医疗险约三分之一，剩余的护理和失能险占比仅1%(图 。图：0.9%229年健产品 构(按 费规)4.6%4.4%资料来源：瑞再研究院根据公开信息整理同发达市场相比，中国健康险密度和深度仍然偏低。尽管中国商业健康险的增长速度很快，但依然存在着保险密度和深度偏低的问题，与发达国家有一定差距。28年，中国人身险的保险密度和保险深度分别为85美元和2.3%，而美国保险密度高达2600美元(图1-7)。同时，中国人身险保费大部分由寿险所贡献，健康险占比仍低。虑到健康险中储蓄类产品的比重很大，纯风险保障型产品的深度

17、和密度实际会更低，存在较大的提升空间。2,2,.68.3%,995.86.7%6.2%,46.75.8%,296.3.4836.99%8%7%6%5%4%4213%2.3%4.72%1%2.4%2.9%3.2%图：3000208年主要家人身险险深度2500占GD和险密度美元人)20005000005000()资料来源：瑞再研究院6 瑞再研究院 助力“健康中国”聚焦中国财产险公司短期健康险发展，年月医疗费用支出结构方面，中国人医疗支出占比高而商业保险比较低。各国社会医疗保险模式不同、政府在医疗体系中的参与程度也有很大区别。医疗费用支出结构方面，中国个人医疗支出占比较高，28年达到36%，远超同期

18、日本、英国、德国和美国的2.8%，6.0%，2.5%和.0%，而商保占比仅为.3%。日本和德国属于高福利国家，政府在医疗费用支出也中居于主导地位，个人支出和保险支出相对较低；而美国则处于另一个极端，没有覆盖全民的医保体系，商业保险是医疗支出的主力，个人需承担保险没有覆盖的支出部分。总体而言，中国医疗费用支出中，个人支出负担较重，商业保险在医疗支出中的占比偏低图。：20208年主要国家疗费用支结构) 0206000/资料来源：WHO，瑞再研究院目前长期健康险的投资储蓄特突出，而短期健康险更多满足市场的风险保障需求。目前中国长期健康险产品的投资储蓄特征突出，而短期健康险则满足了市场的风险保障需求。

19、从赔付数据上看(图1-9)，以长险为主的人身险公司健康险的赔付率约为 30%-50%，短期健康险由于其纯保障的性质、广泛的保障范围、以及前期为扩大客群基础而推出的高“性价比”产品，导致其赔付率相对人身险公的健康险明显高60%-60%-80%出许多，达到，同美国健康保险左右的赔付率相近险产品，其中投资储蓄型产品占比高，而纯风险保障型产品比重较小，这同健康险发展阶段和消费者对投资储蓄需求较高密切相关。随着监管政策鼓励保险回归风险保障本源，风险保障型产品的供给增加，以及居民健康管理意识的提高，结合目前中国健康险市场较低的保险深度和保险密度，我们认为，中国健康险市场增长仍具有巨大潜能。：人身险公司险和

20、财险公期险 付率)8070605040302002005 2006 2072008 2009 20 21 22 23 24 25 26 27 28 2人身险公司：健康险财险公司：短期健康险资料来源：银保监会，瑞再研究院美国全国保险监督官协会(NAIC)，https:/ HYPERLINK /documents/topic_insurance_industry_ /documents/topic_insurance_industry_ apt_m_a_al_prtpf瑞再研究院 助力“健康中国”聚焦中国财产险公司短期健康险发展，年月 7短期健康险引领财险公司非车业务发短期健康险引领财险公司非车业

21、务发商业健 保险的可 续发 是构建多层次医疗保障体系的要求商业健 保险的可 续发 是构建多层次医疗保障体系的要求商业健康险的可持续发展是构多层次医疗保障体系的必然求。图图：中 医疗 障体商业健康保险发展仍然面临着效供给不足、产品形态单一、保理赔风控能力建设滞后、健服务重视程度不够等多重挑战。商业健康险的可持续发展也是构建多层次医疗保障体系的必然要求。中国已经建立了世界最大的基本医疗保障网络，覆盖率超过95%的人口。在社会医疗保障体系中，职工基本医疗保险和城乡居民基本医疗保险是主体，但政府医保只能提供基本的医疗服务，由于保额、药品、诊疗医疗服务设施标准以及报销比例等方面的限制，医保难以充分满足不

22、同收入群体的医疗需求和大病的支出。由于基本医保体系面临支出压力和保障缺口的双重压力，因而迫切需要商业健康险快速发展图。资料来源：国家医疗保障局，瑞再研究院作为基本医保的重要补充、以及医疗保障体系不可或缺的组成部分，商业健康险承担着是满足多层次、多样化健康保障需求的职责，是推进健康中国建设的重要力量。但我国商业健康保险发展仍然面临着有效供给不足、产品形态单一、核保理赔风控能力建设滞后、健康服务重视程度不够等多重挑战。商业健康险保费支出占卫生总费用支出比例已经从201年.2%增长到28年0.2%左右(图1-1)，虽然比重仍然不高，但发展速度很快，在基本医保收支压力增大、卫生总费用逐年走高、构建多层

23、次医疗保障体系的客观要求下，商业健康险还有很大的增长空间。8 瑞再研究院 助力“健康中国”聚焦中国财产险公司短期健康险发展，年月：00%中 卫生总费用2支出结构90%80%70%60%50%40%30%20%0%0%9992000201200220032042005200620720082009229992000201200220032042005200620720082009222222222资料来源：银保监会，国家医疗保障局，瑞再研究院作为和广大消费者生命健康息息相关的险种，健康险一直是政策层关注和鼓励发展的重点。健康保险管理办法对行业的规范发展有重要的助推作用。数字化、线上化的发展趋势将

24、给短期健康险带来新的发展空间。互联网保险的发展对财产险公司的业务布局提出了新的要求和挑战。26 年发布的“健康中国2030”规划纲要明确健全以基本医疗保障为主体、其他多种形式补充保险和商业健康保险为补充的多层次医疗保障体系。29 年，新修订的健康保险管理办法将商业健康险定位为多层次医疗保障体系的重要组成部分和服务民生的重要领域。2020年1月，银保监会等3 部委发布关于促进社会服务领域商业保险发展的意见，提出完善健康保险产品和服务，推动健康保险与健康管理融合发展。29年1月，中国银保监会正式颁布了新修订的健康保险管理办法。新健康保险管理办法将进一步规范健康保险经营，推动健康保险大发展，对健康保

25、险行业服务于“健康中国”战略产生积极而深远的影响。其中明确规定，经营短期健康保险业务，需要设立健康保险事业部，推动健康险专业化发展，同时鼓励保险公司将健康保险产品与健康管理服务相结合，对短期健康险的业务的规范发展有重要的助推作用。数字化转型和科技因素推动健 保险的进一步发数字化转型和科技因素推动健 保险的进一步发保险业数字化、线上化的发展趋势也将给健康险带来新的发展空间。对于保险行业来说，互联网科技正在推动和改变整个行业生态，科技创新和数字化转型将成为核心发展趋势。2020年5月，银保监会下发关于推进财产保险业务线上化发展的指导意见，其中明确指出到2022年，短期健康险线上化率要达到80%以上

26、，无论是大型险企还是中小型险企都在利用大数据、人工智能等科技手段不断优化产品，更适应消费者的需求，保险线上化转型将是大势所趋。不断完善的监管和健康管理体系，消费者日益增长的健康险需求，保险的数字化和智能化转型，都决定了短期健康险市场将迎来新一轮增长和变革，也对财产险公司的业务布局提出了新的要求和挑战。由于产品形态相对于重疾险和寿险来说更加简单，数字化和线上化趋势将为短期健康险提供更多天然的场景优势。根据2020年上半年互联网财产保险市场业务数据通报3，2020年上半年，互联网短期健康险业务快速增长，并成为保费规模最大的互联网险种。线上线下融合发展无疑会大大提高保险服务的可获得性和便利性，新一轮

27、科技创新带来的线上化场景将助力短期健康险的可持续发展。根据国家统计局，政府卫生支出指各级政府用于医疗卫生服务、医疗保障补助、卫生和医疗保障行政管理、人口与计划生育事务支出等各项事业的经费；社会卫生支出指政府支出外的社会各界对卫生事业的资金投入，包括社会医疗保障支出、商业健康保险费、社会办医支出、社会捐赠援助、行政事业性收费收入等；个人现金卫生支出指城乡居民在接受各类医疗卫生服务时的现金支付，包括享受各种医疗保险制度的居民就医时自付的费用。中国保险协会2020年上半年互联网财产保险市场业务数据通报， HYPERLINK / / artart_.tml瑞再研究院 助力“健康中国”聚焦中国财产险公司

28、短期健康险发展，年月 9短期健康险引领财险公司非车业务发短期健康险引领财险公司非车业务发2020年上半年互联网 险收入占比2020年上半年互联网 险收入占比)301%69.9%3.7%51%() .9%3.5%5.8%资料来源：中国保险行业协会，瑞再研究院人口老 化和风险意识提 促进健 保险 求增人口老 化和风险意识提 促进健 保险 求增人口老龄化催生社会健康保险需求。29年，中国60岁及以上的老年人口数达到2.54亿，占总人口比例81%，65岁及以上老年人口达到.6 亿人，占总人口的2.6%，已经进入老龄化社会。根据联合国预测，中性假设下，中国65岁以上老年人口的占比也将在2050年超过26

29、%(图 1-3)。随着人口老龄化，医疗健康支出增加，患者医疗费用中自费部分不断上涨，医疗费用支出压力加大。而目前健康险市场主流产品以重疾保险为主，健康险中也有相当比例的产品满足的是投资和储蓄需求，纯健康保障产品占比仍低。老龄化社会赡养负担是社保体系难以独立承担的，因而商业健康险需求会持续攀升，成为分散风险、满足养老和医疗需求的重要途经。：不同 境下中 65岁以上人口比预 )40%30%20%0%95095095596096570980985990995200020052220202025203020352040204520502055206020652702208020852090209500

30、中性假设乐观假设悲观假设实际占比资料来源：dNat，瑞再研究院不断提升的社会保险意识和健康保险需求，也将推动短期健康险市场快速发展。个人健康管理需求的暴发式增长，也让短期健康险产品受到更多的市场关注。此外，随着经济发展和人均可支配收入的提高，不断提升的社会保险意识和健康保险需求，也将推动短期健康险市场快速发展。纵观全球，保险深度、保险密度和居民收入呈现明显的正相关关系，中国正处于保险S曲线的加速上升部分，居民收入的稳步提高、中产阶级的壮大，将进一步推动社会保险意识提升、进一步增加保险需求，推动商业健康险的多元化。此外，大型公共卫生事件对保险行业既是挑战，也是机遇，更是保险市场变革创新的推动力，

31、此次新冠肺炎疫情也是如此。后疫情时代，大众保险意识空前提升，消费者健康风险意识和保险需求明显提升，有利于保险消费群体的进一步下沉和扩展，健康险市场将迎来新一轮发展高潮。个人健康管理需求的暴发式增长，也让短期健康险产品受到更多的市场关注，目前短期健康险市场面临的问题，如市场发展模式粗放，不能充分满足消费者日益多元化的健康险需求，在长期来看，都需要保险行业通过产品创新、业务创新、模式创新来解决，成为行业持续稳定有序发展的动力。0 瑞再研究院 助力“健康中国”聚焦中国财产险公司短期健康险发展，年月短期健康险价值链全景分析短期健康险价值链全景分析挑战、机遇与应对措施财险公司短期健康险价值链日益受科技驱

32、动。：财险公司 期险价当前政府业务和团险业务是短期健康险保费收入的主体，但个险业务增长空间更大。短期健康险产品的同质化高，细分市场的产品潜力有待进一步深挖。短期健康险由粗放模式向精细化细分市场发展是大势所趋。在国家政策大力支持商业健康保险发展、险企谋求业务多元化发展的背景下，日新月异的金融科技更是不断驱动保险公司加速数字化和线上化进程。财险公司聚焦短期健康险，逐渐积累并建立符合财险自有特色的短期健康险经营特色，不仅从供给端打造产品和服务结合的差异化优势，更从渠道、承保、理赔等方面不断提升自有能力。本章我们将对短期健康险价值链上主要环节进行全景式分析，围绕产品设计和创新、销售渠道、承保和理赔的风

33、险管理、医疗资源整合等方面的挑战和机遇进行深入剖析，结合财产险公司短期健康险的经营现状，对财险公司如何应对短期健康险市场的变化，增强发展韧性，推动可持续发展进行探讨。、傡 资料来源：瑞士再保险产品：百万医疗为主，瞄准不同客群，丰富产品供给目前财险公司短期健康险以政府业务和团险业务为主，但随着百万医疗成为现象级的爆款产品，以及数字化和线上化使得短期健康险能够精准触达个人消费者，医疗险产品成为消费者最愿意购买的三类个险险种之首。4 我们认为，随着短期健康险市场逐步完善成熟，互联网成为主要销售渠道，产品形态逐渐丰富，个险业务无疑将超越政府业务和团险业务，成为短期健康险的增长主力。短期健康险产品在供给

34、侧仍然存在不少短板。一是产品形态单一，百万医疗险是对主力5，需要继续发展探索百万医疗以外差异化的产品，针对不同人群、不同责任的产品没有形成具有规模的细分市场；二是经营管理粗放，财险公司在经营健康险产品经验和数据积累有限，市场研究不足，在疾病种类和保障项目难以大幅提升的情况下，各公司的主打产品不可避免地进入价格战；三是产品端能力体系的建设滞后，产品创新能力和制度流程建设有待提升。短期健康险由粗放模式向精细化细分市场发展是大势所趋。百万医疗险从26年开始进入市场，通过低保费高保额、简单的产品设计、互联网渠道销售，成为广为消费者接受的“网红爆款”保险产品，是各保险公司的兵家必争之地，同时，保险公司也

35、在不断对该产品进行优化完善，争取更大的市场份额，如众安在线“尊享e生”自推出后，在5年时间内迭代次数高达6次，而2020年版最新迭代不仅可以报销普通门急诊费用，还将互联网保险和互联网门诊结合起来，在一定程度上实现了医院、药店、保险公司的服务闭环。6 相比较而言，诸如短期重疾、护理、失能保险瑞士再保险29年2月-2020年1月的消费者调查，消费者最愿意购买的三类保险是：医疗保险、重疾保险和意外保险。根据多家保险上市公司披露的信息，百万医疗理赔单数占短期健康险的以上。尊享生门急诊版产品介绍。瑞再研究院 助力“健康中国”聚焦中国财产险公司短期健康险发展，年月 1短期健康险价值链全景分析：挑战、机遇与

36、应对措施等短健险产品仍然较为小众。与此同时，目前的短期健康险的目标人群主要是健康体，由于缺乏有效数据的支持，针对带病体的保险数量非常有限，不同带病个体的风险分层识别处于空白。此外，按人群年龄、收入、保险责任细分的产品也刚刚起步，未来发展空间极为广阔。分析显示，产品同质性高是短健康险发展的最大挑战。我们的分析显示，针对产品发展趋势，有59%的短期健康险从业人员认为百万医疗仍然是最具潜力的产品(59%)，其次是针对特定客群的医疗险(如少儿客群、女性客群以及老年客群等，7%)、和针对高净值人群的中高端医疗险(39%)(图2-2)。每个细分群体都有其独特的特征。针对细分客群的需求，短期健康险产品责任进

37、一步细分将成为未来的发展趋势。：具增长潜力的 期健 险产品60%50%40%30%20%0%0%59%7%7%39%4%2%特定客群的医疗短期重疾险中高端医疗险其他资料来源：瑞士再保险加力发 针对特定客群的医疗险加力发 针对特定客群的医疗险目前市场上短期健康险主要针年轻群体，针对老年人群的健保险产品还远远不够丰富。中国已经进入老龄化加速期，年人保障缺口很大，这一市场景广阔。从不同年龄群体看，各龄段的人群身体素质不同，易患疾病也有很大差异，目前市场上短期健康险主要针对年轻健康群体，短期赔付可控，针对儿童和女性的保险产品也在逐渐丰富，而针对老年人群的健康保险产品，无论是数量还是保障范围还远远不足。

38、由于主流的短期健康险存在投保年龄限制，投保年龄往往要求在60岁以下，这就天然排除了老年群体，而老年人患病的概率又远超其它年龄群体，对各种特效药品、健康服务和管理服务也有极大需求，老年群体保险供需不平衡的问题非常突出。这同针对老年人的养老、健康方面的数据积累较为薄弱，以及健康险行业对老年保险风险规律的研究不够有关。在常规的短期健康险产品基础上，单纯放宽年龄限制对产品的赔付率和可持续性会带来新的风险，针对老年群体的风险和用药特点完善风险池，进而用于新产品开发和风险定价，是整个行业亟待解决的问题。随着中国社会老龄化速度加快，老年人群保障缺口也将进一步增大，未来针对老年群体开发的短期健康险有很大发展空

39、间。28中国城市家庭财富健康报告显示，28年中国60岁以上人群寿险和健康险参保率分别仅为3.6%和.4%，在所有年龄段人群中均为最低，而中国已经进入老龄化加速期，市场上真正结合老年人身体状况、风险特征等量身订制的产品少、有效供给不足，且许多产品即使允许老年人投保，也存在保费贵，保费与保障水平之间的杠杆率不高的问题。老年群体的健康险在全世界都是一个难题，如中国的财险公司能利用自身优势，进行前瞻性的研究，理顺医保和商保关系、强化与医疗服务机构深度合作、加快开发适合老年人商业健康保险产品，针对老年人群的需求特点打造短期健康险产品，将有效打开新的市场空间。2 瑞再研究院 助力“健康中国”聚焦中国财产险

40、公司短期健康险发展，年月：各年参保率8642000-88-2525-4545-6060寿险健康险资料来源：中国城市家庭财富健康报告，瑞再研究院整理细分责任保险在医疗需求增加，供给有限的情况下也拥有更大发的空间。慢病和带病体保险需求高，但供严重不足。当前的短期健康险主要的目标群是中产阶层，三四五线城市以及村的下沉市场仍然存在较大的保缺口。细分责任 型，拓展 障范细分责任保险类型，包括特药险、失能险、护理险、重疾险、防癌险、慢病险等在医疗需求增加，而供给有限的情况下也拥有更大发展的空间，政策倾斜支持将是这些险种的重要发展前提，但预计短期内保费规模会相对有限。特药险方面，目前健康险市场的发展深度、产

41、品需求和定价尚难以支持特药险成为单独一类同百万医疗类似的规模产品，针对特药需求和健康管理需要，升级现有百万医疗险，将特药部分作为补充细分责任加入，对目标人群更有吸引力。中国疾控中心数据显示，慢性病及并发症是造成中国居民最主要的死因，65岁以上老年人位居前三位死亡的原因分别是心血管疾病、脑血管疾病和恶性肿瘤。但慢病类产品仍然难以获得保险公司的青睐，一方面，中国慢病保险的研究起步较晚，商保公司对慢性疾病发生率、医疗费用支出等信息缺乏有效研究和掌握、核保、理赔机制均不成熟；另一方面，用户个体健康状况高度差异化，使得健康管理需要精确的大数据支持和精准的风险评估及诊疗方案，挑战性极高。对于财险公司来说，

42、在产品经验和数据积累不足的情况下，可以借力第三方健康管理服务机构的数据和健康管理能力，加强产品设计和全流程的风控能力建设，拓展服务场景，对带病体投保人的风险进行更加准确的把握，在满足市场需求的同时更好地实现控费。针对带病体人群，目前市场上已有针对乳腺癌，甲状腺癌，防止癌症复发保险等产品推出，跟相应主险产品结合在一起。如果保险公司能够建立自己的药品目录，开展与医院、药企的合作，提高药品方面的议价能力，特药产品成本可控的前提下，带病体保险会迎来更好的发展契机。“惠民 ”打开下沉医疗险市“惠民 ”打开下沉医疗险市从不同收入群体来看，当前的短期健康险主要的目标群体是中产收入阶层，三四五线城市以及农村的

43、下沉市场仍然存在较大的保障缺口。瑞再研究院2020年以来，由各地方政府推动，保险公司参与承保的普惠型补充医疗保险(惠民保)发展如火如荼，针对各城市的特点，惠民保遵循“一城一策”，在产品形态和责任保障方面都有突破创新。惠民保产品通常仅需几十元的保费，价格远低于百万医疗，健康告知往往也比百万医疗更为宽松，更具有普惠性质。且许多城市的惠民保可以通过医保账户直接支付，满足了尚未购买健康险人群对健康险的巨大刚性需求，客观上也助推了短期健康险的进一步下沉。瑞再研究院 助力“健康中国”聚焦中国财产险公司短期健康险发展，年月 3短期健康险价值链全景分析：挑战、机遇与应对措施凭借高性价比和政府背书，惠民保迅速成

44、为覆盖下沉市场、连接商业保险和医保的重要创新产品。惠民保产品有助于保险公司迅速获客，低成本开拓新的市场，另一方面也有利于建立与当地政府以及医保的关系。惠民保的普惠性定位以及低廉的保费，很难给保险公司带来直接润，将考验风险和成本控制能力。随着中国高收入人群的增长，中高端医疗险也越来越受到关注。依靠极高的性价比和政府背书，惠民保迅速开拓了短期健康险进入下沉市场的新赛道，成为连接商业保险和医保的重要创新产品。截至2020年9月，已有超过20个城市推出惠民保，这些项目大都以低保费、高保额为特征，面向城市有医保的群体销售。例如，福州的“福惠保”保费每年68元，可享受最高250万元医疗保障，东莞的“东莞市

45、民保”每年仅需69元，就能获得最高300万的保障额度，其中社保内医疗费用最高万，特定药品医疗费用最高万。惠民保的普惠性将有助于财产险公司迅速开拓市场，提高短期健康险的市场渗透率和覆盖面。对保险公司来说，一方面，惠民保产品无与伦比的性价比有助于保险公司迅速获客，通过微利业务低成本开拓新的市场，另一方面也有利助于保险公司建立同当地政府以及医保的关系，提高在当地市场的占有率和渗透率，通过参与政府项目获取多维度数据、提升风控能力，以进一步升级现有产品、完善方案，实现整体健康险业务和其它险种的壮大。由于各地政府的支持，加上互联网化的运营方式，惠民保参保群体巨大，仅成都一地就有超过300万市民参与了当地的

46、惠民保，且这些群体和现有的短期健康险客群往往重叠面较小，对下沉市场的健康险迅速普及起到了关键作用。短期火爆场面下，需警惕惠民保的盈利性和风险控制问题。由于惠民保天然的普惠性定位以及低廉的保费，很难给保险公司带来直接利润，如果没有相应的风控措施，短期内惠民保市场的火爆很可能在中长期造成大幅亏损。同时，惠民保和百万医疗的精算逻辑并不相同，“一城一策”的惠民保拥有更聚焦的地理范围，但同时又涵盖着更加丰富的年龄群体，对保险公司的风控和理赔也是一项新的挑战。对于主打性价比的惠民保，保险公司需要提高风控能力，降低欺诈风险，同时压缩销售费用，降低运营成本。中 端人群产品有待突中 端人群产品有待突随着中国高收

47、入、高净值人群7 的增长，中高端医疗险也越来越受到关注。对于高入人群，我们认为，这部分群体价格敏感度相对较低，更重视保险公司健康服务的品质、核保理赔的便利性，以及专属权益的专业价值等。因而，保险公司对应的产品与服务策略应该以这些因素为出发点。目前高端医疗市场保费规模不到00亿元，大部分由经纪公司销售，对保险公司的核保、理赔运营要求相对较高，参与的财险公司大多为出单公司。图图：中 高净 人群 模(万人)和可投产总 万亿元)20050005008070605040302002008202224262829E人数(万人)可投资资产(右轴，万亿)资料来源：招商银行，贝恩公司中国私人财富报告，瑞再研究院

48、根据招商银行和贝恩公司29中国私人财富报告，将可投资资产超过1千万人民币的个人定义为高净值人群。4 瑞再研究院 助力“健康中国”聚焦中国财产险公司短期健康险发展，年月在百万医疗产品基础上，进行责与服务升级，提升就医问诊体验是一个重要发展方向。寿险公司主营的长期医疗险与财经营的短期医疗险聚焦不同市场求，健康险产品供给将进一步富。长短险错位发展的趋势下，短期疗险的优势很难取代，我们对财公司短期医疗险发展保持乐观。保险公司能否实现有效控费，与健康产业链的参与方形成供应式，才是可持续发展的关键。财险公司的健康险产品未来将立差异化，更加注重产品创新能力健康服务和风险控制能力。我们在调研访谈过程中也了解到

49、，经营高端医疗并非财险公司的核心发展策略，但财险公司可以在目前的百万医疗产品基础上，进行责任与服务升级，深挖中高端人群需求，如针对中高收入群体推出零免赔、保险直付的医疗险可以大大提升就医体验，也是保险公司将理赔前置的重要手段。同时，保险公司应加大同医疗机构合作力度，提供差异化、定制化的健康服务，提升就医问诊的体验。定位中高端人群的中端医疗险可以考虑进一步放宽对医院选择、费用报销范围、健康服务等。在医院选择上，比如，被保险人可以自行选择公立、私人或外资医院，包括国内各大医院外宾或特需；在费用报销上，探索如何保障门诊责任，比如由医疗服务提供商包干门诊医疗费用的HMO模式；在附加健康服务上，被保险人

50、可享受包括牙科、眼科、疫苗、健康体检、疾病筛查等健康服务内容。这些都是中高端医疗险的发展方向。短期医疗险和长期医疗险共赢发短期医疗险和长期医疗险共赢发监管层鼓励短期医疗险和长期医疗险共赢发展，长期医疗险供给增加将进一步扩大健康险市场规模。2020年4月，银保监会发布关于长期医疗保险产品费率调整有关问题的通知，明确长期医疗险费率可调以及相关产品范围及基础要求，寿险公司主营的长期医疗险与财险经营的短期医疗险聚焦不同市场需求，健康险产品供给将进一步丰富。当然，不排除长期医疗险可续保条款可能会对原有短期医疗险消费者产生一定吸引力，但长期来看，一个产品形态丰富的增量健康险市场，无疑对所有的市场参与者都是

51、利好，大浪淘沙会使一些竞争力低下的公司消亡，也会进一步倒逼财险公司提高经营水平，增加短期医疗险的产品竞争力。长短险错位发展的趋势下，短期医疗险的优势很难取代，我们对财险公司短期医疗险发展保持乐观。财险公司经营短期医疗险有天然优势，如产品设计灵活、保费和保障水平的杠杆率高、没有续保压力、客群基础大等。而寿险公司将更多聚焦长期医疗险，以费率可调的长期保障和健康管理的优势为核心，解决短期医疗险产品无法续保的问题；同时解决医疗通胀引发的赔付上涨的担忧，增加消费者购买信心，同国际经验也相吻合。总体来看，短期医疗险定价不受长期医疗发展水平和价格的不确定性的制约，能够提供充足的一年期医疗支出保障，如果市场需

52、求发生变化，也可以随时调整产品责任和结构，从这个角度出发，长期医疗险对财险公司经营短期医疗险的影响比较有限。事实上，长期来看，健康险的定价很大程度上受医疗成本的影响，因此，保险公司能否实现有效控费，能否与医院、药企形成良性合作共赢的模式，能否在大健康产业链上找到更好的定位，实现消费者、医院、药企和自身利益之间的平衡，需要健康险行业进行持续的研究探索。在竞争中试错，在市场周期中调整，短期和长期医疗险才能最终实现长期共荣和发展。综上所述，我们认为，财险公司的健康险产品未来将立足差异化，从目前的价格竞争、疾病种类竞争、保障项目竞争、手续费竞争逐步转变为产品创新能力和风险控制能力竞争。激烈的竞争和激进

53、的定价已使得众多财险公司短期健康险利润空间受到严重挤压，继续价格战只能把整个市场拖入死亡螺旋的竞争中。对财险公司来说，产品端的创新是基石，只有加强专业化能力建设，从产品端强化创新驱动，深挖特定客群保险需求，同时在开发、销售、核保、理赔、控费等环节层层管控，才能在吸引更多的客群的同时，有效控制赔付率和费用率，保持经营的持续性和稳定性。瑞再研究院 助力“健康中国”聚焦中国财产险公司短期健康险发展，年月 5短期健康险价值链全景分析：挑战、机遇与应对措施健康服务：财险公司加强健康服务与产品的融合，尝试突破医疗资源壁垒目前健康管理服务的供给和需求在错配，未来行业应探索共同推符合消费者切实需求的健康管理务

54、。：险公司健险力建重性排序财险公司与健康管理服务公司共推出贴近消费者需求的健康服务成为主流趋势，向健康风险管理的角色逐渐转变。强化供应链管理，打通健康数据径，拓展保险服务边界是财险公重视医疗资源整合的三大驱动因素。政策支持下险企迎来了保险和健服务融合发展的新机遇。加强与产品配套的健 管理 务，提 健 管理 务使 效率与百万医疗配套的健康服务通常包括健康咨询、院后护理、医疗费用垫付、重疾通道、海外就诊等。从我们的研究结果(图2-5)来看，“提供专业健康管理服务”并非当前财险公司的关注重点，这一现象背后的原因主要是健康服务的供给和需求错配。从供给端来看，保险公司把健康服务定位为附加增值服务提升产品

55、亮点，在当前低价竞争的市场环境中，行业将重点放在拓展保险责任，降低产品价格等方面。从需求端来看，健康消费者对于价格敏感，且对于部分健康服务的使用频次极低，产品附带的服务不能满足消费者需求。亩10.029.53 6.64儈6.456.3资料来源：瑞士再保险未来，财险公司会与健康服务公司一起采取措施，以提升保险客户对健康服务的认知，从而进一步提升健康服务的使用率。2020年9月，银保监会下发关于规范保险公司健康管理服务的通知，为进一步提升险企健康保险风险管控和专业化服务能力做出了明确指示。财险公司与健康管理服务公司共同推出符合消费者切实需求的健康服务将成为主流趋势，通过服务带动产品销售，并向健康风

56、险管理者的角色逐渐转变。财险公司更加重视医疗资源整合能财险公司更加重视医疗资源整合能财险公司重视医疗资源整合的驱动因素主要体现在三个方面。一是强化供应链管理，实现有效控费。由于商业健康险的覆盖率不及社保，保险公司在医疗市场中尚不具备议价能力，主要以被动赔付为主，无法在患者就诊过程中进行医疗费用管控。二是打通健康数据路径，辅助创新产品定价。缺少基础风险数据是目前制约创新产品开发的主要因素之一，在保障客户隐私和数据安全的前提下，与医疗机构和基本医保部门等机构进行数据资源对接，有助于提高险企的定价和风控能力。三是拓展保险服务边界，为被保险人提供优质便捷的医疗服务。作为医疗费用的支付方之一，积极参与过

57、程管理，满足客户的真实健康管理需求，可提升商业保险的影响力与竞争力。随着时代发展和社会需求的转变，以医疗卫生服务，药企及医疗耗材、健康管理服务和智慧健康技术服务等行业共同组成的大健康生态圈正在形成。新修订的健康保险管理办法出台之后，险企迎来了保险和健康服务融合发展的新机遇。但是，目前财险公司在与医院和药企之间尚未建立直接对话的议价能力。财产险公司缺少运营医疗险的专业团队，更需要借助TA在的优势发展医疗险。为解决保险公司痛点，第三方管理公司(TA)作为连接保险公司和健康服务产业的桥梁，服务内涵逐渐向数据服务、医疗服务、风险管理、健康科技等方向外延。6 瑞再研究院 助力“健康中国”聚焦中国财产险公

58、司短期健康险发展，年月TPA助推财险公司与医院和药企之间破壁合作。TPA在选择保险行业合作伙伴时更倾向与财险公司进行合作。财险公司不断推出创新产品，渐整合医疗资源。互联网平台更注重以极简易懂产品展现形式触达目标用户，进短期健康险的迅猛发展近年来陆续出现TA助推财险公司与医院和药企之间破壁合作的落地案例。其中， “特药险”以向消费者提供特药保障为目的，成为连接保险公司、医药公司、TA和再保险公司之间共同合作的创新模式。TA作为服务供应商，帮助保险公司整合上下游资源，不仅负责处方审核、特药费用直付、药品供应、冷链配送、持续供药合理性确认等服务供给，也积极参与产品的设计和开发。而保险公司则负责对TA

59、进行审查及筛选，确保其具有相关医疗服务资质，并对服务内容进行监督管理，保证合作模式的良性循环。另外保险公司也积极探索与互联网医院的合作，旨在最终实现问诊、开方、送药、保险支付的生态闭环。例如，疫情后个别财险公司推出了“互联网门诊普药险”，尝试探索“互联网医疗+保险”的合作模式。虽然目前普药险缺乏定价数据，逆选择风险相对高，若未来互联网医院能与社保进行对接，则对实现控费及产品的可持续发展更有帮助。以上两个案例中保险公司均与TA共同建立药品目录，以尝试达到控费的目的。随着TA的能力不断提升，医疗和保险之间相互融合的案例越来越多，保险公司对于 TA提供的健康管理服务、医疗网络资源和风险管理能力也愈发

60、重视。根据我们的访谈，TA在选择保险行业合作伙伴时更倾向与财险公司进行合作，主要因为财险公司在积极拓展短期健康险业务时，对创新产品的需求更大，且财险公司相对灵活性更高，产品落地较快，两者合作可实现优势互补，合作共赢，促进行业医疗资源优化配置。未来财险公司将与TA加深合作，共同开发探索性保险产品，例如HMO产品、慢病保险、互联网药品险等，尝试打通与线下私立医院、互联网医院、药企之间的合作，逐步建立特定产品的商保目录，形成多方互赢的合作模式，运用新兴TA的优势资源，拓展健康保险和健康产业链深度融合与协同发展。渠道：借力互联网平台为主，加快建设自有渠道近年来互联网与保险行业的深度融合，使得互联网平台