股票策略私募发行回暖五家私募规模破千亿

1、市场回顾政策与新闻股票策略私募产品发行回暖伴随着 A 股市场反弹，国内股票策略私募产品发行有所回暖。来自朝阳永续的私募统计数据显示，5 月份共监测到 1388 只股票策略私募产品发行，较 4 月的 1134 只增长 22.40%；同 2020 年 5 月的 623 只相比，实现了翻倍增长。与此同时，在私募九大策略类型中，5 月股票策略私募产品的发行量继续遥遥领先于债券、管理期货、宏观策略等其他八类策略产品。与此同时，高毅资产邓晓峰、景林资产蒋彤等头部私募知名基金经理所管理的产品，近期均在销售渠道受到市场热捧。其中，6 月 1 日邓晓峰新发行的一只锁定期 3 年的股票私募产品，在当天发售不到一小

2、时内，全渠道销售就超过了 100 亿元。在近期股票策略私募产品发行整体回暖的同时，私募基金经理对于 A 股市场的投资信心也在同步回升。根据第三方机构本周发布的国内股票私募机构仓位监测数据进一步显示，截至 5 月 21 日（由于信息披露合规等原因，私募产品仓位测算数据较为滞后），国内股票私募平均仓位指数为 81.64%，比前一周小幅下滑 0.04 个百分点，但仍处于年内高位。从仓位分布来看，有 67.66%的股票私募机构的仓位超过 8 成，19.01%的股票私募仓位介于 5 成至 8 成之间，仓位低于 2 成的股票私募比例仅为 4.29%。分规模来看，百亿级私募平均仓位为 88.15%，环比前一

3、周增加了 0.45 个百分点，其中占比达 77.70%的百亿级私募当前仓位超过 8 成。进一步拉长周期来看，目前国内股票私募机构的平均仓位已经连续 18 周超过 80%；百亿级私募的平均仓位则已连续 24 周超过 85%。中证网 2021-06-04百亿私募达 82 家，5 大私募规模过千亿6 月 24 日，中国基金业协会最新公布的统计数据显示，截至 2020 年末，证券私募管理规模 4.32 万亿元，较 2019 年末增加 1.77 万亿元，72 家百亿规模以上机构管理规模高达 2.23万亿元，占全行业管理规模的一半以上。管理规模百亿元以上的机构，管理规模达 2.23 万亿元，占全行业管理规

4、模的 51.7%，即头部私募管理的规模超过行业一半。同时，行业前 5%的管理规模占比高达 80.30%，行业前 10%的管理规模则达到 89.34%。值得注意的是，行业前五大私募的管理规模占比高达 16.79%，达到 7253 亿元，即每家平均管理规模高达 1450亿元，分别是，高毅资产、景林资产、幻方量化、淡水泉以及礼仁投资。报告显示，新备案基金规模创下过去三年新高。2020 年新备案私募证券投资基金共20079只（含 FOF），较 2019 年增长 7035 只，同比增长 53.9%；备案规模 4289.97 亿元，较 2019年规模增长 2543.16 亿元，同比增长 146.0%。其中

5、，股票类私募基金募集规模 1569.93 亿元，同比大涨 249.0%，占全部私募证券基金募集总规模的 36.6%；混合类基金募集规模 1277.80 亿元，同比增长 40.9%，占全部私募证券基金募集规模的 29.8%；固定收益类基金募集规模 237.61 亿元，同比下降 26.5%。经历两年牛市的洗礼，私募行业的头部效应更加显著，一方面，有一批机构成长为千亿私募，有 82 家私募规模超过 100 亿元，其中不少都是在去年实现规模的大跃迁。另外一边则是小型管理人众多，7904 家有实际管理规模的私募中，有 4800 家规模在 5000 万以下，行业的马太效应加剧。券商中国 2021-06-2

6、6市场行情全文观察期自 2021 年 6 月 1 日至 2021 年 6 月 30 日。表 1：2021 年 6 月各市场代表指数收益情况指数名称单月收益今年以来收益沪深 300-2.02%2.16%中证 5001.18%8.60%中证全债0.18%2.32%南华商品指数1.47%16.36%南华工业品指数3.09%21.47%南华农产品指数-1.49%1.05%南华金属指数0.77%21.91%南华能化指数5.07%19.50%南华贵金属指数6.07%-0.11%资料来源：，Wind私募概览分策略业绩统计对于 A 股市场，6 月份 A 股市场整体而言不同风格走势不同，价值股呈现下跌走势，成长

7、股呈现出上涨趋势（ 6 月价值指数下跌 3.81%，成长指数上涨 2.01%），大盘弱于中盘，中盘弱于小盘。从中信风格大类来看， 6 月份成长和周期板块涨幅较好，成长板块维持其高涨幅的特点，金融和消费板块则明显走弱。从行业涨跌幅来看， 6 月份中信一级行业继续呈现明显的分化特征，涨幅领先的包括有：电力设备及新能源、电子、汽车、综合、基础化工，涨幅均超 5%，领跌的行业包括有消费者服务、房地产、非银行金融、建材、商贸零售、食品饮料及家电，跌幅均超过 5%。债券市场方面，6 月份，债券市场整体有所走弱，短债和超长债收益率出现明显上行。以国债为例，整体利率均上行，6 月期上行幅度最大，上行 10bp

8、。其余短端利率上行幅度较小，长端利率上行幅度大，7 年期和 30 年期分别上行 6bp 和 9bp。长端国开债与国债的利差呈现出先下行后上行的特点，反应出配置盘的力量相对于交易盘先走强后走弱。商品市场方面，6 月份商品市场的表现出明显的分化特征。能化板块均呈现出明显的上涨趋势，原油和原油下游的化工品均出现了明显的上涨，呈现出经济复苏后期的特征。工业金属板块方面，国内定价品种螺纹钢和热轧卷板有所上涨。国际定价品种涨跌不同，铜、锌出现明显下跌，铁矿石、铝、铅呈现出上涨态势。贵金属跌幅较大，主要受美元短期走强的影响。农产品涨跌幅区别较大，玉米涨幅较大，大豆跌幅较大，小麦小幅上涨。股票策略共考察 12

9、349 只基金， 中位数收益 5.24% ，收益区间在【-54.57%,561.67%】。相对价值共考察 676 只基金，中位数收益 3.26%，收益区间在【-14.38%,88.57%】。管理期货共考察 1887 只基金，中位数收益 3.2%，收益区间在【-45.04%,454.16%】。宏观策略共考察 397 只基金，中位数收益 2.97%，收益区间在【-55.18%,347.24%】。债券策略共考察 884 只基金，中位数收益 2.77%，收益区间在【-55.96%,256.09%】。组合基金共考察 1057 只基金，中位数收益 3.6%，收益区间在【-26.46%,205.06%】。表

10、 2：2021 年 1-6 月各策略指标情况平均数最小数四分之一位中位数四分之三位最大数标准差收益率股票策略8.46%-54.57%-0.70%5.24%13.56%561.67%20.70%相对价值4.14%-14.38%0.62%3.26%6.01%88.57%7.51%管理期货5.32%-45.04%-1.20%3.20%9.04%454.16%17.96%宏观策略6.03%-55.18%-1.43%2.97%10.20%347.24%22.55%债券策略5.85%-55.96%1.30%2.77%5.84%256.09%16.38%组合基金4.90%-26.46%1.59%3.60%6

11、.23%205.60%9.98%最大回撤股票策略-13.99%-78.57%-19.30%-12.50%-7.22%0.00%9.05%相对价值-4.59%-30.36%-6.00%-3.38%-1.60%0.00%4.45%管理期货-9.44%-70.52%-12.50%-7.08%-3.90%0.00%8.55%宏观策略-11.88%-61.07%-15.86%-9.92%-6.16%0.00%8.65%债券策略-2.76%-57.09%-2.68%-0.49%-0.08%0.00%5.82%组合基金-6.93%-40.41%-11.24%-5.51%-2.16%0.00%5.81%资料来

12、源：，私募排排网表 3：2021 年 6 月各策略指标情况平均数最小数四分之一位中位数四分之三位最大数标准差收益率股票策略1.86%-33.24%-1.22%0.99%3.75%154.07%6.83%相对价值0.97%-15.06%-0.11%0.81%1.68%19.57%2.43%管理期货-1.08%-32.96%-2.61%-0.57%0.77%30.66%4.19%宏观策略1.28%-22.62%-1.06%0.45%2.91%223.75%11.51%债券策略0.48%-57.03%0.13%0.35%0.71%56.82%3.59%组合基金0.70%-37.27%-0.54%0.

13、48%1.69%37.95%3.07%最大回撤股票策略-2.92%-38.03%-4.14%-2.05%-0.55%0.00%3.31%相对价值-0.92%-16.25%-1.42%-0.36%0.00%0.00%1.42%管理期货-3.02%-32.96%-3.87%-1.98%-0.68%0.00%3.66%宏观策略-2.73%-22.62%-3.65%-1.98%-0.58%0.00%3.19%债券策略-0.74%-57.09%-0.63%-0.05%0.00%0.00%2.49%组合基金-1.50%-38.10%-2.13%-1.00%-0.31%0.00%2.03%资料来源：，私募排

14、排网注：此处收益率指年初至今累计收益率；最大回撤的最大数由于观察期较短，出现全为 0 的情况。下同。分策略部分产品展示6 月份股票市场行情向好延续，股票相关策略如宏观策略和组合基金等业绩表现不错，相比之下管理期货策略延续了上个月的低迷，是所有策略中中位收益为负的策略。表 4：2021 年 6 月收益表现较好的股票策略产品产品简称基金管理人成立时间收益率夏普比率飞天旭桐 21 号私募证券投资基金靖江市飞天投资有限公司2021-01-11181.40%2.38恒邦贰号私募证券投资基金深圳市前海恒邦兆丰资产管理有限公司2019-03-06310.27%6.02红昆仑金匮一号私募证券投资基金珠海红昆仑

15、基金管理有限公司2017-04-27198.83%12.68尚珑创世纪私募证券投资基金深圳市尚珑基金管理有限公司2020-11-17179.96%8.83通达龙腾 1 号基金深圳市通达龙腾投资管理有限公司2016-02-26186.79%4.60文储新能源私募证券投资基金西藏文储投资基金管理有限公司2018-04-10213.95%12.26亚鞅价值 1 号私募基金上海亚鞅资产管理有限公司2017-09-27190.96%9.36亿通金马 10 号私募证券投资基金北京亿通金马资产管理有限公司2020-11-23224.48%10.68耶诺借力共赢 1 号私募证券投资基金上海耶诺资产管理有限公司

16、2019-11-20214.35%7.80誉庆平飞翔 1 号私募证券投资基金广东誉庆平资产管理有限公司2018-01-18229.16%8.46资料来源：，私募排排网注：此处仅做数据展示，不代表任何评价观点，不作为评价的依据图 1：股票策略指数历史走势股票策略1.41.31.21.110.92017/12/292018/2/92018/3/232018/5/42018/6/152018/7/272018/9/72018/10/262018/12/72019/1/182019/3/82019/4/192019/5/312019/7/122019/8/232019/10/42019/11/1520

17、19/12/272020/2/142020/3/272020/5/82020/6/192020/7/312020/9/112020/10/232020/12/42021/1/152021/2/262021/4/92021/5/210.8资料来源：，私募排排网（2017-12-29 日始）注:指数构建采用该类策略产品收益率中位数统计，按周跟踪，剔除极值和统计当日清算基金。下同表 5：2021 年 6 月收益表现较好的相对价值产品产品简称基金管理人成立时间收益率夏普比率镝力阿尔法喵 1 号私募证券投资基金上海砥立私募基金管理有限公司2020-09-2540.36%4.45和正恒泽量化对冲私募证券投

18、资基金北京和正投资管理有限责任公司2019-07-2423.54%1.81九鞅禾瑞六号私募证券投资基金上海九鞅投资管理合伙企业(有限合伙)2020-06-1741.14%5.26吉祥普惠-阿尔法 1 号私募证券投资基金武汉市吉祥普惠投资管理有限公司2019-10-1626.03%1.82棱镜光谱一号私募证券投资基金宁波棱镜资产管理有限公司2019-05-2130.84%2.74幂数阿尔法六号私募证券投资基金上海幂数资产管理有限公司2019-01-0388.57%7.02念空灵活对冲 2 号私募证券投资基金上海念空数据科技中心(有限合伙)2019-07-2343.23%2.78拓牌鼎汇 2 号私

19、募证券投资基金上海拓牌资产管理有限公司2020-07-2924.23%2.55源晖医药消费阿尔法私募证券投资基金北京源晖投资管理有限公司2021-03-0126.59%3.82泽源龙凤-展锋 7 号趋势对冲策略私募证券基金深圳前海泽源基金有限公司2021-02-2432.33%8.12资料来源：，私募排排网注：此处仅做数据展示，不代表任何评价观点，不作为评价的依据图 2：相对价值策略指数历史走势相对价值策略1.41.31.21.110.92017/12/292018/2/92018/3/232018/5/42018/6/152018/7/272018/9/72018/10/262018/12/

20、72019/1/182019/3/82019/4/192019/5/312019/7/122019/8/232019/10/42019/11/152019/12/272020/2/142020/3/272020/5/82020/6/192020/7/312020/9/112020/10/232020/12/42021/1/152021/2/262021/4/92021/5/210.8资料来源：，私募排排网（2017-12-29 日始）表 6：2021 年 6 月收益表现较好的管理期货产品产品简称基金管理人成立时间收益率夏普比率丰诺丰收 9 号私募证券投资基金浙江丰诺投资管理有限公司2019-0

21、7-2972.31% 6.19弘茗套利稳健管理型 1 号基金弘茗(上海)资产管理有限公司2015-11-26106.52% 7.79航景星和修远 6 号私募证券投资基金航景星和资产管理(北京)有限公司2019-08-28126.03% 2.31具力信天翁 1 号私募证券投资基金上海具力资产管理有限公司2020-04-2780.52% 2.39金元亨量化 1 期私募投资基金北京元亨泰来资产管理有限公司2018-01-3177.58% 3.92雷根 CTA 复合策略 3 号私募基金上海雷根资产管理有限公司2018-01-29202.70% 10.99七禾科技传奇精选叁号私募证券投资基金杭州七禾新资

22、产管理有限公司2020-07-2496.00% 6.73七禾科技传奇进取贰号私募证券投资基金杭州七禾聚资产管理有限公司2020-06-08184.55% 12.56韬晟清静一号期货投资私募基金杭州韬晟资产管理有限公司2020-03-30138.90% 6.57一民集团 1 号-鲁创期货投资私募基金浙江鲁创投资管理有限公司2019-08-2991.65% 3.71资料来源：，私募排排网注：此处仅做数据展示，不代表任何评价观点，不作为评价的依据图 3：管理期货策略指数历史走势1.51.41.31.21.110.92017/12/292018/2/92018/3/232018/5/42018/6/1

23、52018/7/272018/9/72018/10/262018/12/72019/1/182019/3/82019/4/192019/5/312019/7/122019/8/232019/10/42019/11/152019/12/272020/2/142020/3/272020/5/82020/6/192020/7/312020/9/112020/10/232020/12/42021/1/152021/2/262021/4/92021/5/210.8管理期货资料来源：，私募排排网（2017-12-29 日始）表 7：2021 年 6 月收益表现较好的宏观策略产品产品简称基金管理人成立时间收

24、益率夏普比率镝力至臻 1 号私募证券投资基金上海砥立私募基金管理有限公司2020-08-2064.18%5.33华美复合策略私募证券投资基金华美国际投资集团有限公司2020-10-2636.86%5.61泓湖稳宏宏观策略私募基金上海泓湖投资管理有限公司2016-11-0946.78%3.61海钦可转债私募证券投资基金宁波海钦投资管理有限公司2020-03-2035.06%3.26嘉数平衡六号私募证券投资基金北京嘉数资产管理有限公司2019-06-0339.53%1.84金曼宏观 1 号私募证券投资基金上海金曼投资管理有限公司2018-02-01347.24%6.31宁水期权进取 1 号私募证券

25、投资基金厦门宁水投资管理有限公司2020-03-26111.08%8.15万川未量长风 1 期私募证券投资基金烟台市万川投资管理有限公司2019-09-24125.31%5.14维万投资宏观对冲二号私募证券投资基金上海维万股权投资基金管理有限公司2019-03-0438.85%1.14中安汇富莲花山宏观对冲 7 号私募证券投资基金深圳中安汇富资本管理有限公司2018-12-0351.80%1.98资料来源：，私募排排网注：此处仅做数据展示，不代表任何评价观点，不作为评价的依据图 4：宏观策略指数历史走势1.51.41.31.21.110.90.8宏观策略2017/12/292018/2/920

26、18/3/232018/5/42018/6/152018/7/272018/9/72018/10/262018/12/72019/1/182019/3/82019/4/192019/5/312019/7/122019/8/232019/10/42019/11/152019/12/272020/2/142020/3/272020/5/82020/6/192020/7/312020/9/112020/10/232020/12/42021/1/152021/2/262021/4/92021/5/21资料来源：，私募排排网（2017-12-29 日始）表 8：2021 年 6 月收益表现较好的债券策略

27、产品产品简称基金管理人成立时间收益率夏普比率白鲸中国债券新机遇三号私募证券投资基金深圳市白鲸投资管理有限公司2021-02-0185.67%5.61鼎诺精选 9 号私募证券投资基金北京鼎诺投资管理有限公司2020-12-0783.04%3.69复熙恒赢 18 号私募证券投资基金上海复熙资产管理有限公司2018-04-18256.09%4.06汇牛柒号私募证券投资基金上海汇牛资产管理有限公司2020-08-1359.54%2.00具力道鹤三号私募证券投资基金福慧具力财富管理股份有限公司2019-09-10181.15%4.15金塔债券稳赢 8 号私募投资基金吉林金塔投资股份有限公司2018-02

28、-0750.92%2.07明盛凯旋一号私募证券投资基金宁波明盛资产管理有限公司2020-12-09181.73%9.17睿亿投资大类资产 5 号私募基金上海睿亿投资发展中心(有限合伙)2018-06-1953.88%2.40洮利堕落天使 4 号私募证券投资基金上海洮利资产管理有限公司2020-11-2496.51%3.96竹润乐在 33 号私募证券投资基金上海竹润投资有限公司2021-04-1966.00%8.90资料来源：，私募排排网注：此处仅做数据展示，不代表任何评价观点，不作为评价的依据图 5：债券策略指数历史走势1.41.31.21.110.90.8债券策略2017/12/292018

29、/2/92018/3/232018/5/42018/6/152018/7/272018/9/72018/10/262018/12/72019/1/182019/3/82019/4/192019/5/312019/7/122019/8/232019/10/42019/11/152019/12/272020/2/142020/3/272020/5/82020/6/192020/7/312020/9/112020/10/232020/12/42021/1/152021/2/262021/4/92021/5/21资料来源：，私募排排网（2017-12-29 日始）表 9：2021 年 6 月收益表现较

30、好的组合基金产品产品简称基金管理人成立时间收益率夏普比率伯玄 1 号小狼多策略 FOF 私募证券投资基金深圳市小狼资产管理有限公司2019-09-2428.73% 2.36广竣卡马一号私募证券投资基金厦门广竣资产管理有限公司2020-03-0529.52% 1.70雷根聚鑫一号私募证券投资基金上海雷根资产管理有限公司2020-07-24205.60% 11.53融义进取 3 号 FOF 基金上海融义投资咨询有限公司2015-06-1534.57%2.38领星万象稳健 2 号私募证券投资基金北京领星资本管理有限公司2020-11-1038.09% 1.70天津仙童投资管理有限责任公司-仙童 FO

31、F11太平洋证券均盈优选 FOF2 号集合资产管理计划太平洋证券股份有限公司2014-03-0626.03%1.47期私募投资基金天津仙童投资管理有限责任公司2016-08-3025.60% 0.59元诚日昇 1 号私募证券投资基金福建省元诚资产管理有限公司2020-10-2326.53%1.70鑫泽达多策略私募证券投资基金横琴鑫泽达资产管理有限公司2020-05-1559.08% 6.63卓惟远见 7 号私募证券投资基金杭州卓惟资产管理有限公司2020-01-21168.23% 10.35资料来源：，私募排排网注：此处仅做数据展示，不代表任何评价观点，不作为评价的依据图 6：组合基金指数历史

32、走势1.41.31.21.110.90.8组合基金2017/12/292018/2/92018/3/232018/5/42018/6/152018/7/272018/9/72018/10/262018/12/72019/1/182019/3/82019/4/192019/5/312019/7/122019/8/232019/10/42019/11/152019/12/272020/2/142020/3/272020/5/82020/6/192020/7/312020/9/112020/10/232020/12/42021/1/152021/2/262021/4/92021/5/21资料来源：，私募排排网（2017-12-29 日始）产品发行与清盘从产品发行来看，2021 年 1-2 月，受春节因素影响，多数策略发行数量