企业财务风险的识别与防范-以M集团为例 会计学专业

1、目录 HYPERLINK l _Toc22909 企业财务风险识别与防范以M集团为例0 HYPERLINK l _Toc1833 一、企业财务风险的涵义及特征2 HYPERLINK l _Toc27405 （一）财务风险的涵义2 HYPERLINK l _Toc29020 （二）财务风险的特征2 HYPERLINK l _Toc7784 二、M集团财务风险的表现形式3 HYPERLINK l _Toc5511 （一）M集团经营情况介绍3 HYPERLINK l _Toc15060 （二）M集团的基础财务状况介绍3 HYPERLINK l _Toc23204 （三）M集团的具体财务风险分析4 H

2、YPERLINK l _Toc31998 三、M集团财务风险产生的原因6 HYPERLINK l _Toc15812 （一）财务管理混乱且风险预测机制不完善6 HYPERLINK l _Toc15463 （二）产品结构单一且企业内部管理权责不明6 HYPERLINK l _Toc5194 （三）资本结构不合理且负债经营过重6 HYPERLINK l _Toc3367 （四）财务管理人员对财务风险意识比较淡薄7 HYPERLINK l _Toc27953 四、M集团财务风险的防范7 HYPERLINK l _Toc18594 （一）建立财务风险识别预警系统7 HYPERLINK l _Toc29

3、009 （二）创新产品，提高销售量7 HYPERLINK l _Toc32048 （三）强化资本结构管理7 HYPERLINK l _Toc25342 （四）提高企业财务人员风险意识8 HYPERLINK l _Toc968 五、结语8 HYPERLINK l _Toc8057 参考文献9企业财务风险识别与防范以M集团为例摘要 随着我国经济的飞速发展，大大小小的企业不断改革创新，积累丰富经验的同时也遇到各种各样的问题。在获得巨大的经济成果的同时，也出现了很多意想不到的问题和风险，在造成风险出现的最主要的原因是由企业内部和外部组成的，然而企业的风险是难以预料到。尤其是企业经营的财务风险也越来越大

4、。本文以M集团为例，通过对企业财务风险的分析，借鉴相关数据资料和参考文献，运用科学的手段和方法来了解财务风险的定义与特征以及企业财务风险的表现原因，从中分析财务风险的现状和风险形成的原因来分析，从中提出企业对财务风险的改善措施和防范对策。关键词 财务风险；分析；防范Identification and Prevention of Financial Risks in Enterprises the Case of M GroupAbstract With the rapid development of Chinas economy, large and small enterprises i

5、n reform and innovation, and accumulated rich experience have encountered all kinds of problems. In the great economic achievements at the same time, there have been many unexpected problems and risks, and risks the most important reason is caused by internal and external components, enterprise risk

6、 is hard to predict, however. Especially the financial risks of the business is also growing. This article in order to m group, for example, through the analysis of enterprises financial risk and reference data and references, using scientific tools and methods to understand the financial risks defi

7、nition and characteristics, performance causes of enterprises financial risk, financial risk analysis of the present situation and reason of the risks, to enterprise financial risks and the countermeasures of the improvement measures.Keywords financial risk analysis and prevention一、企业财务风险的涵义及特征（一）财务

8、风险的涵义财务风险是指企业由于资本结构不合理，融资方式不当等引起企业无力偿还债务或降低投资者预期收益的风险，在企业财务活动过程中企业可能由于各种不确定的因素而使企业的实际财务收益与预期收益发生偏移，从而使企业蒙受损失1。财务风险在企业经营过程中是不能完全避免的，它在企业经营的各个阶段都可能出现，只能通过调整企业的资本结构，经营方式等来降低风险发生的概率，减轻给企业带来的损失。（二）财务风险的特征1. 客观性财务风险是客观存在的，是任何企业都避免不了的，客观性主要分为内部和外部因素，内部环境是企业生产经营活动规律的复杂性和市场经济参与主体的认识及其他方面能力的局限性，外部因素主要指市场环境和竞争

9、对手策略的不确定性，它不会因为企业在风险管理方面做得工作很成功就消失无踪，它会一直存在，只会变小，不会消失。2. 共存性财务风险与收益成正比例，高收益往往以为着高风险，财务风险和企业收益是成正比的。财务风险会影响到企业经营的连续性进而影响经济效益的稳定性，采取科学的风险管理系统，可以有效降低风险发生的几率，提高企业收益。3.不确定性在企业的财务活动中，财务状况会受到很多因素的影响，这些因素可能来自不同的方面，影响财务活动的不同环节。而财务风险也可能出现在企业经营的任何一个环节，风险大小也不可预知，给企业带来的损失也不能确定。这些都会导致财务风险的不确定。4.全面性财务风险存在于企业财务管理的全

10、过程并体现在多种财务关系上，在各种环节都会影响企业经营目标的实现，了解企业风险会出现在经营过程中的每个阶段，企业经营本身都具有一定的风险，这都体现了财务风险的全面性。5.损失性企业的高收益代表着高风险，为了取得更大收益就要冒更大的风险，财务风险会影响企业的经济效益，财务风险也可以促使企业不断完善自身结构获得更多利益，所以说财务风险对企业来说是收益与损失是共存的。二、M集团财务风险的表现形式（一）M集团经营情况介绍M集团成立于一九八三年，是最早的一家食品上市公司，在国际同行业中也是众所周知的。M集团主要经营味精、鸡精、小麦谷朊粉等一些常用的基本调味料。近几年由于食品制造行业竞争比较激烈，许多食品

11、制造厂都进行制度的改革和创新。1998年8月，在上海证券交易所挂牌上市，当时的注册资本金是45亿元，2013以年后M集团受到经济风险的破坏，导致许多小零售店被迫关门。在抵住经济风暴下在2016年8月，M控股股东浙江睿康投资有限公司此次增持计划已实施完毕，尤其在持规划实施时期共同增加公司股份491.76万股，占公司总股本的0.46%。（二）M集团的基础财务状况介绍1.M集团2014年至2016年利润表情况：表1 2014年-2016年M集团的利润表年份201420152016营业收入2762371787.092542826867.282156618606.59营业成本2755655064.982

12、519449957.242104819384.40期间费用321815281277437613305667014营业利润-510059768.86-275544671.53-343932222.22营业外支出3410583.441168716.57228821597.58利润总额-462144620.3727906371.24-341474747.11净利润-462144620.3727906371.24-341474747.11注：数据来源于M集团年度财务报表表2 2014年-2016年M集团的资产负债表年份201420152016货币资金27601586.3948648155.268526

13、5175.27存货340623844.24278045456.29211644333.58应收账款532282829.93543848958.21489179136.10应收票据11324576.009270236.252833530.00流动资产1363780982.791310288634.661203188566.69资产总额2948518529.602813941746.922603752550.42短期借款838065173.70616114264.23616007964.23预收款项80054978.26101840813.6484506400.83流动负债2045075107.5

14、41893519065.062021677927.10长期借款20000000.0010000000.0010000000.00负债总额2094244710.481921761556.562049831107.11股东权益总额854273819.12892180190.36553921443.25注：数据来源于M集团年度报表表3 2014年-2016年M集团的现金流量表概况年份201420152016营业活动现金净流量14415213.1127850761.7871161567.01购买劳务支付的现金2926266899.652397662444.761736041536.40销售劳务收到的现

15、金3232036616.02265335028.432141939561.14注：数据来源于M集团年度财务报表（三）M集团的具体财务风险分析对企业财务风险的分析，可以从盈利能力、偿债能力、营运能力这三方面来体现。1盈利能力分析M集团盈利能力反应的是集团获取利润的，通过这些指标的大小可以判断出该集团财务风险的高低，由表中数据可看出，M集团通过盈利能力不足，销售利润呈负数。下面是M集团的偿债能力情况表4 2011-2014年盈利能力情况年份201420152016总资产利润率-15.670.99-13.11主营业务利润率-0.260.782.15HYPERLINK /corp/view/vFD_F

16、inancialGuideLineHistory.php?stockid=002176&typecode=financialratios29成本费用利润率-14.951.00-14.13营业利润率-18.46-10.84-15.95HYPERLINK /corp/view/vFD_FinancialGuideLineHistory.php?stockid=002176&typecode=financialratios31主营业务成本率99.7699.0897.60销售净利率-16.74%1.20%-15.84%HYPERLINK /corp/view/vFD_FinancialGuideLin

17、eHistory.php?stockid=002176&typecode=financialratios59净资产收益率-53.37%4.03%-55.84%销售毛利率0.240.922.40总HYPERLINK /corp/view/vFD_FinancialGuideLineHistory.php?stockid=002176&typecode=financialratios35资产报酬率35.68%57.06%35.68%从表中可以看出,2015年M集团的营业收入较上年下降21954万元，下降幅度7.94%;2016年较上年下降38620万元,下降幅度近一步扩大到15%。说明M集团产品竞

18、争力不强、销售不畅。M集团的销售毛利率一直呈下降态势。销售毛利率下降的主要原因是主营业务成本较高，其近三年的主营业务成本率均在97%以上，严重影响企业的销售利润的提高。另一方面，销售净利率多在成本以下，净资产收益率已经从2011年的-53.37%呈波动性变化至到2014年的-55.84%，说明该集团的赢利能力已经开始大幅度下降，将会严重影响企业的生产经营，进而影响M集团的偿债能力。2偿债能力不足M集团偿债能力反应的是集团归还欠款的能力，可由此指标的大小判断出该集团财务风险的高低，而由表中数据可看出，M集团经营的状态多为高负债经营。下面是M集团的偿债能力情况表5 2011-2014年6月偿还债务

19、能力情况 项目201420152016流动比率66.69%69.20%59.51%速动比率50.03%54.51%49.04%现金比率1.35%2.57%4.22%产权比率2.41732.13363.6678资产负债率71.04%68.39%78.74%利息保障倍数-1387.37%263.40%-865.98%现金流量债务比率0.3-0.1-0.55从短期偿债能力看，M集团流动比率最高只有0.7：1,远低于2与1的比率，说明企业的短期偿债能力不足，存在债务违约风险。M集团速动比率一直在0.5:1之间，远低于1：1的理想标准，说明M集团的短期偿债能力较差。企业将会依赖出售存货或举借新债偿还到期

20、债务，急于出售存货将会带来削价损失，举借新债形成利息支出，所有这些都可会影响M集团的盈利能力。虽然M集团的现金比率较高，有助于偿还短期债务，但现金资产的盈利能力较差，降低了企业的盈利能力。从长期偿债能力看：M集团2014年至2016年资产负债率一直在70%左右，2016年达到78.74%，说明企业负责经营能力得到提高，但产权比率从2015年的2.1366上升到2016年的3.6678,说明债权人投入的资本受到所有者权益保障的程度越来越低，这对债权人是不利的，可能会使债权人的利益得不到保障、长期债权人的利益得不到保证，企业举债将变得困难。3营运能力分析营运能力反映企业资金利用效率，说明企业管理人

21、员经营管理、运用资金的能力，对企业的偿债能力和盈利能力都有着重要影响年份201420152016存货周转率7.568.148.60应收转款周转率4.834.734.18总资产周转率0.890.880.80从上表中可以看出：M集团存货周转率从2014年的7.56、提高到2016年的8.6，存货周转在逐步加快，周转天数在减少，有利于改善企业的生产经营，2014至2016年应收账款周转次数分别是4.83、4.78、4.18。其均匀值在4.58左右，并未达到轻工业认定标准值6.0。周转次数一直呈下降的趋势，应收账款周转天数增加，表明M集团应收账款周转慢，信用销售放宽。应收账款占比较高，增加了发生坏账可

22、能，也使企业资产的盈利能力降低。影响M集团的偿债能力和盈利能力。三、M集团财务风险产生的原因（一）财务管理混乱且风险预测机制不完善M集团在财务决策上，没有完整的管理体系，权力集中，各部门不能有效发挥其职能；在财务控制上，缺少规划与长期目标，风险预测与防范意识不强，导致资源分配不合理，资金运动效率低下；在财务监督上，不能严格执行监督体系，导致会计信息泄露等现象的发生。整个企业财务管理混乱，无法充分保障资金的安全性和完整性，使M集团的财务风险不能及时被发现和控制改进，从而导致了企业财务风险的发生。（二）产品结构单一且企业内部管理权责不明该企业主要生产和销售各类味精、鸡精等，停留在调味食品领域，产品

23、结构相对单一。管理者不及时调整市场定位，改善产品结构，依旧固守成规，继续购买落后的机器来加工外包装，使得产品包装与市场需求不符，销售额不断下滑。另外，随着物价上涨，企业生产用的原材料价格也上涨，劳动力价格也上涨，成本增加。而味精属于生活用品，弹性系数较小，价格不会有太大波动，这样一来成本几乎接近销售价格，导致毛利率大幅度下降，销售净利润呈现波动性变化。营销渠道不畅，产品市场占有率低。（三）资本结构不合理且负债经营过重研究发现，当企业的财务风险适度、财务杠杆效益高、资金成本最低时，企业财务结构处于最佳状态。然而，企业内部出现的资本结构不合理且负债经营过重的情况，会使得企业在经营过程中陷入财务危机

24、，所以优化企业的资本结构，调整负债比例是减少财务风险的必要措施，具体有以下两个方面：一是要优化企业的资本结构，设立合理的资产负债比例。中小企业要及时对企业的资本、负债进行结构性调整以适应经营环境的变化，确保企业负债在合理的比例之内，不超过自身承受能力，避免出现高负债经营。二是优化负债结构，中小企业在进行负债融资时，要根据自身的偿债能力，将短期负债、中期负债、长期负债进行动态组合。（四）财务管理人员对财务风险意识比较淡薄该集团员工对财务风险的认识有些薄弱，财务管理人员缺乏财务风险管理观念。集团财务危机是客观存在的，集团只能降低财务风险发生的几率不能完全避免财务风险的发生。企业管理人员缺乏对财务危

25、机的了解，会导致集团财务危机意识严重欠缺，大大增加了集团财务危机发生的概率。例如：很多公司财务部门职工的年龄和知识水平构造层次不一，知识更新周期长，缺乏活到老、学到老的学习精神。四、M集团财务风险的防范（一）建立财务风险识别预警系统M集团首先应当发布定期和不定期的财务预警报告，使企业各个部门根据陈述报告来判断该企业是否存在财务危机。企业各部门与各子公司都存在有超出企业有关防备线，存在财务风险。财务报告应当反映全面企业各个指标的情况，根据指标的要求，按周、月、季、年度进行披露。企业内部应该建立一个财政预警机制，并设立相关职员管理内部机构。假设主体的分解功效存在财务风险的可能性时，财务预警机构应当

26、根据启事分解，在对全部企业财政环境和未来运营功效遏制思考的基础上，采取恰当的处置措施，各部门以及各子公司也应该在日常营运过程中控制财务风险，制止财务风险的恶化。（二）创新产品，提高销售量1.企业的负债比例较高，偿债能力不强，所以公司应致力于改善公司的资本状况淘汰落后的机器，紧跟时代的步伐，走科技创新之路同时强化销售理念。目前，缺乏现代营销理念。在目前经济过剩时期，企业却忽略了观察消费者的需求，缺乏现代的设计或包装产品理念，一味拿着落后的产品去应付消费者。2.缺乏营销能力，企业因应该大规模的扩大广告宣传和市场促销手段，企业也要从自设找原因，淘汰落后的机器，跟上时代的步伐，走科技创新之路，加大科研投入。大力开展新产品，开拓市场。根据市场的需求，结合公司的实际情况开发新产品，并对现有产品进行了优化改进，努力提高市场占有率。（三）强化资本结构管理资本结构调整是在总股本不变的情况下，重组公司的债务和股本组合。企业为了自身的发展，总会进行改进或变革，也会通过内部监控机构来发现企业的一些问题，中小企业发展过程中，管理者为了寻找一个促进企业资本良性循环发展的路径，就会适时对资本结构进行调整，以保证企业目前的资本结构的合理性。一旦出现这种问题企业将会面临着不同层次的的风