电子课件第2章 资产流动性与短期偿债能力分析

1、 内容可修改电子课件第2章 资产流动性与短期偿债能力分析 资产流动性与 短期偿债能力分析 第2章本章目录 第1节 资产流动性与短期偿债能力 第2节 短期偿债能力分析 第3节 影响短期偿债能力的经济因素【学习目的与要求】1.理解资产流动性的含义2.理解资产流动性对短期偿债能力的影响3.理解并能熟练运用营运资本、流动比率、速动比率、现金比率进行短期偿债能力分析4.理解影响短期偿债能力的经济因素 【引导案例】财务报表分析成就学者的社会贡献刘姝威蓝田股份 蓝田已成为一个空壳，完全依靠银行贷款维持生存，对蓝田危险，对银行更危险！建议银行尽快收回蓝田股份的贷款！短期偿债能力处于同业最低水平 流动比率0.7

2、7 营运资本-1.28亿元 速动比率0.35 ?刘姝威：蓝田财务报表分析报告内容案例分析思考 倒闭？ 工具？工具之一：财务报表分析 诊断？ 3个指标含义？ 刘姝威解读财报识别风险 第1节 资产流动性与短期偿债能力一、资产流动性1、什么是资产？2、什么是资产的流动性？3、流动资产和非流动资产如何区分？有何特性？4、针对不同资产，公司如何采取融资策略？ 资产流动性是指公司资产通过经营收入转换为现金的速度或者通过市场交易变现的容易程度，即资产的周转能力和变现能力的综合反映。财务报表分析分析公司的资产流动性 偿债能力 ？ 二、资产流动性与短期偿债能力分析公司偿还短期债务能力的强弱为什么一个盈利公司也会

3、面临破产的风险；而一个亏损公司依然继续生存？短期内流动资产偿还流动负债的保障程度。短期偿债能力流动资产与流动负债的数量关系 资产周转能力资产变现能力与流动负债关系不同的流动资产变现能力不同流动负债的数量与期限结构三、流动资产与流动负债的项目分析流动资产与流动负债的主要项目？ 流动资产4.33亿元企业债权人含义 流动负债5.61亿元 短期内流动资产偿还流动负债的保障程度？ 流动资产短期偿债能力 0.77第2节 短期偿债能力分析评价资产的流动性评价流动负债和流动资产的数量关系比较一年内到期的债务和产生的现金短期偿债能力分析思路一、短期偿债能力分析思路二、短期偿债能力分析指标 短期偿债能力分析指标流

4、动比率营运资本 速动比率现金比率1.营运资本的计算与分析营运资本是投入日常经营活动的资本。其计算公式如下:营运资本=流动资产-流动负债【例2-1】 根据中国石油合并资产负债表的资料,该公司20172019年的营运资本指标计算如表2-1所示。表2-1中国石油营运资本计算表金额单位:百万元（一）营运资本项目2019年2018年规模变动情况2017年增减额增减率(%)流动资产466913438241286726.54425162 流动负债6614195964306498910.90576667营运资本-194506-158189-36317-151505营运资本配置比率 -41.66% -36.10

5、% -5.56% -35.63%2.营运资本标杆没有一个统一的标准来衡量营运资本保持多少是合理的。不同行业的营运资本规模有很大差别。营运资本与经营规模有联系,同一行业不同公司之间的营运资本缺乏可比性。营运资本是一个绝对数,不便于不同历史时期及不同公司间的比较,因此在实务中很少直接使用营运资本作为偿债能力的指标。（一）营运资本（二）流动比率 若剔除“存货” 项目2019年2018年规模变动情况2017年增减额增减率(%)流动资产466913438241286726.54425162流动负债6614195964306498910.90576667流动比率0.710.73-0.02-2.740.74

6、2.流动比率指标的优缺点优点？缺点？（二）流动比率 (三) 速动比率 (三) 速动比率【例2-4】根据中国石油资产负债表的资料,该公司20182019年的速动比率计算如表2-4所示。表2-4中国石油速动比率计算表金额单位:百万元 若剔除“应收账款”?项目2019年2018年规模变动情况结构(占流动资产比重(%)增减额增减率(%)2019年2018年比重增减货币资金110665954891517615.8923.7021.791.91应收账款641845952246627.8313.7513.580.16应收款项融资701616308-9292-56.981.503.72-2.22其他应收款21

7、19917415378421.734.543.970.57速动资产203064188734143307.5943.4943.070.42流动负债6614195964306498910.90141.66136.105.56速动比率0.310.32-0.01-3.00预付款项1703817554-516-2.943.654.01-0.36存货18192117757743442.4538.9640.52-1.56其他流动资产64890543761051419.3413.9012.411.49非速动资产263849249507143425.7556.5156.93-0.42流动资产合计46691343

8、8241286726.54100.00100.000.002.速动比率指标的优缺点优点？缺点？ (三) 速动比率存货money（四）现金比率 【例2-5】根据中国石油资产负债表的资料,公司20172019年的现金比率计算如表2-5所示。 表2-5中国石油现金比率计算表金额单位:百万元项目2019年2018年规模变动情况2017年增减额增减率(%)货币资金110665954891517615.89136121流动负债6614195964306498910.90576667现金比率0.170.160.016.250.24三、流动比率、速动比率和现金比率的关系 第3节 影响短期偿债能力的经济因素一、公司内部因素 公司的资产结构流动负债的结构 公司的融资能力 公司的经营现金流量水平二、公司外部因素 宏观经济形势 证券市场的发育与完善程度 银行的信贷政策 (一)增强短期偿债能力的表外因素1.可动用的银行授信额度 2.可快速变现的非流动资产3. 良好的偿债能力声誉(二)降低短期偿债能力的表外因素 1.未在财务报表中反映的或有负债。2.经营租赁合同中的承诺付款事项很可能是需要偿付的义务。3.建造合同、非流动资产购置合同中的分阶段付款也是一种承诺,应视为需要偿还的债务。三、分析影响短期偿债能力经济因素时应注意的问题 ? 本章小结 思考与练习【案例讨论】獐子岛: “捉迷藏”的扇贝1.计算獐子