我国软件行业中小企业融资的对策与分析研究 金融学专业

1、我国软件行业中小企业的融资对策研究摘要中小企业作为我国经济的重要组成部分，不仅在加快经济增长、稳定国家税收、增加就业岗位、以及推进新技术创新等层面充当着愈来愈重要的角色，也是我国未来经济发展的重要引擎。融资困难一直以来都是我国中小企业生存和发展的一道阻碍。当前我国中小企业有着以内源融资方式进行融资不稳定，依靠外源融资方式进行融资成本高且外源融资方式得不到资本市场的有力支持等现状。软件开发中小企业融资，顾名思义是在软件开发型中小企业内进行的资金融通，根据企业规模、发展战略、资本运营情况、风险调控能力等制定筹资规划，从而获得短期或长期资金。本文立足于我国软件开发中小企业的实际情况，运用了归纳法和定

2、性分析法，根据对中小企业的融资方式进行研究，从政府、资本市场和企业自身三个方面进行探讨，分析中小企业融资的问题及相应的融资对策。关键字：中小企业；软件开发；融资现状；融资方式Analysis on the Current Situation of Financing Problems of Small and Medium - sized Enterprises in China and SuggestionsABSTRACTSmall and medium-sized enterprises (SMEs)， as an important part of Chinas economy， no

3、t only play an increasingly important role in accelerating economic growth， stabilizing state taxes， increasing jobs， and promoting new technological innovation. It is also an important engine for Chinas future economic development. The Financing difficulties has always been an obstacle to the survi

4、val and development of small and medium enterprises in China. At present， Chinas small and medium-sized enterprises have the internal financing mode of financing instability， relying on external financing methods for high financing costs and external financing methods are not the strong support of t

5、he capital market status quo. Software development Small and medium-sized enterprise financing， as the name suggests is in the software development of small and medium-sized enterprises within the financing， according to the size of enterprises， development strategies， capital operation， risk contro

6、l capacity to develop financing planning， resulting in short-term or long-term funds.Based on the actual situation of small and medium-sized enterprises in Chinas software development，Using inductive and qualitative analysis, this paper studies the financing methods of small and medium-sized enterpr

7、ises， discusses the three aspects of government， capital market and enterprise itself， analyzes the financing problems of small and medium-sized enterprises and the corresponding financing measures.Key words:small and medium - sized enterprises; capital market; financing status; financing mode目 录 TO

8、C o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc491037527 第一章 绪论 PAGEREF _Toc491037527 h 1 HYPERLINK l _Toc491037528 1.1研究背景 PAGEREF _Toc491037528 h 1 HYPERLINK l _Toc491037529 1.2研究目的和意义 PAGEREF _Toc491037529 h 1 HYPERLINK l _Toc491037530 1.3研究方法 PAGEREF _Toc491037530 h 1 HYPERLINK l _Toc491037531 第二章 软件开发中小企业融资的特点及

9、现状 PAGEREF _Toc491037531 h 1 HYPERLINK l _Toc491037532 2.1软件开发中小企业定义及特征 PAGEREF _Toc491037532 h 1 HYPERLINK l _Toc491037535 2.2软件开发中小企业融资的特点 PAGEREF _Toc491037535 h 2 HYPERLINK l _Toc491037536 2.3软件开发中小企业融资现状 PAGEREF _Toc491037536 h 2 HYPERLINK l _Toc491037537 2.3.1依靠内源融资方式融资不稳定 PAGEREF _Toc49103753

10、7 h 2 HYPERLINK l _Toc491037538 2.3.2依靠外源融资方式成本高 PAGEREF _Toc491037538 h 2 HYPERLINK l _Toc491037539 2.3.3依靠直接融资方式获取资金难 PAGEREF _Toc491037539 h 2 HYPERLINK l _Toc491037540 第三章 软件开发中小企业融资案例分析 PAGEREF _Toc491037540 h 3 HYPERLINK l _Toc491037541 3.1山西长亮科技有限公司融资概况及现状 PAGEREF _Toc491037541 h 3 HYPERLINK

11、l _Toc491037542 3.1.1山西长亮科技有限公司简介 PAGEREF _Toc491037542 h 3 HYPERLINK l _Toc491037543 3.1.2山西长亮科技有限公司融资现状 PAGEREF _Toc491037543 h 3 HYPERLINK l _Toc491037544 3.1.3软件开发融资方式 PAGEREF _Toc491037544 h 3 HYPERLINK l _Toc491037545 3.2山西长亮科技有限公司融资存在的问题 PAGEREF _Toc491037545 h 4 HYPERLINK l _Toc491037546 3.2

12、.1政府政策法规不完善 PAGEREF _Toc491037546 h 4 HYPERLINK l _Toc491037547 3.2.2资本市场支持力度小 PAGEREF _Toc491037547 h 4 HYPERLINK l _Toc491037548 3.3.3商业银行信贷支持人数少 PAGEREF _Toc491037548 h 4 HYPERLINK l _Toc491037549 3.2.4受自身发展的制约 PAGEREF _Toc491037549 h 5 HYPERLINK l _Toc491037551 第四章 软件开发中小企业融资对策及建议 PAGEREF _Toc49

13、1037551 h 6 HYPERLINK l _Toc491037552 4.1政府制定政策扶持中小企业 PAGEREF _Toc491037552 h 6 HYPERLINK l _Toc491037553 4.1.1进一步完善中小企业担保体系 PAGEREF _Toc491037553 h 6 HYPERLINK l _Toc491037554 4.1.2发展优惠政策及相应的鼓励融资措施 PAGEREF _Toc491037554 h 6 HYPERLINK l _Toc491037555 4.2资本市场加大支持力度 PAGEREF _Toc491037555 h 7 HYPERLINK

14、 l _Toc491037556 4.3商业银行扩宽信贷支持面 PAGEREF _Toc491037556 h 7 HYPERLINK l _Toc491037557 4.4公司完善自我条件 PAGEREF _Toc491037557 h 7 HYPERLINK l _Toc491037558 结论 PAGEREF _Toc491037558 h 8 HYPERLINK l _Toc491037559 参考文献 PAGEREF _Toc491037559 h 9 HYPERLINK l _Toc491037560 致谢 PAGEREF _Toc491037560 h 11第一章 绪论1.1研究

15、背景由于中小企业的实际情况，在公司的经营范围之时，中小企业一般具有资金规模小、财务不规范、公司业务范围狭窄等实际情况。这种情况之下，直接导致了中小企业在发展的过程之中处于一种极为被动的状态，无法积极主动适应新的市场环境，一旦企业出现现金流方面的问题，非常容易被市场淘汰。中小企业融资能力小，这种现状和特点是十分容易理解的，毕竟中小企业的资金实力一般，面对大型企业的融资，自然没有可比性，如果单纯依赖自身的经济实力，中小企业融资的能力将会是十分匮乏的，需要不断进行提高。1.2研究目的和意义本文立足于我国软件开发中小企业的实际情况，根据对中小企业的融资方式进行研究，从政府、资本市场和企业自身三个方面进

16、行探讨，分析中小企业融资的问题及相应的融资对策，帮助软件开发及其他中小企业改善融资现状。1.3研究方法归纳法：关于我国软件开发中小企业问题对策研究，基于一系列的理论，在此基础之上提出自己的一些看法与建议。定性分析法：定性分析法就是对研究对象进行“质”的方面的分析。具体地说是运用归纳和演绎、分析与综合以及抽象与概括等方法，对获得的我国软件开发中小企业的融资现状及问题进行思维加工，从而能去粗取精、去伪存真、由此及彼、由表及里，达到认识事物本质、揭示内在规律。第二章 软件开发中小企业融资的特点及现状2.1软件开发中小企业定义及特征软件开发是根据用户要求建造出软件系统或者系统中的软件部分的过程。软件开

17、发是一项包括需求捕捉、需求分析、设计、实现和测试的系统工程。软件开发中小企业成本高、个性化程度高、技术含量高，这是软件开发中小企业的普遍特征。2.2软件开发中小企业融资的特点软件开发中小软件企业的融资具有阶段性、金额大、风险大的特征。研究发现，软件开发中小企业应根据其发展的不同阶段，如种子期、创业期、成长期、成熟期、衰退期；软件开发中小企业跟传统制造业不同，成本高，融资金额大；此外，由于软件开发中小企业的行业特殊性，从事软件开发的企业技术含量高，风险较大。2.3软件开发中小企业融资现状2.3.1依靠内源融资方式融资不稳定我国软件开发中小企业进行融资偏向于内源融资的较多。软件开发中小企业由于其发

18、展的局限性，在我国大多表现为民营企业，他们的成立多数是源于自身资本的积累，或者合作伙伴的投资，而在选择融资方式上，大多数倾向于向亲朋好友借款，或者直接由原始资本的积累形成。这些原因都直接导致着企业获取的融资不稳定。导致这种现象的原因是目前我国软件开发中小企业的投资体制尚未健全，以及缺乏相应的法律保护政策。特别是随着融资政策的不断收紧，已经有越来越多的融资担保项目开始出现吃紧现象，经济环境的变化使得中小惬意的融资更为困难，通道进一步被缩小。2.3.2依靠外源融资方式成本高银行等金融机构首先希望并且争夺贷款的是那些前景较好，企业持续发展且拥有较大规模的企业。这些企业由于发展稳定且已经形成规模，其资

19、信力较高，银行收债有较大的保障。然后金融机构贷款的对象是那些在稳步发展当中且资产信誉较高的企业。这些企业大多数是一些成长型且前景看好的企业，因其成长需要资金，且企业能够提供可靠的保证，银行等金融机构愿意且乐意选择这些企业作为贷款对象。最后，银行等金融机构进行贷款的对象才轮到大部分的中小企业。大多数软件开发中小企业的发展有限，且信用水平刚起步，不能向银行提供更多的担保，加上其借款的金额较少，且借款的次数多。2.3.3依靠直接融资方式获取资金难目前我国软件开发中小企业发行的债券也受到了较为严格的限制。主要表现在，软件开发中小企业如果申请发行债券需要进行比较严格的审批且受到相关部门的严格管理。对于大

20、多数中小企业来说，风险投资这种融资方式也有很大局限性，也不可取。内源融资获取的资金快，且成本低，操作简便，所以绝大多数软件开发中小企业直接选择的是内源融资，中小企业融资选择外源融资就比较少。第三章 软件开发中小企业融资案例分析3.1山西长亮科技有限公司融资概况及现状3.1.1山西长亮科技有限公司简介山西长亮科技股份有限公司位于山西，是一家专业为银行提供金融IT服务的高科技软件开发企业。山西长亮科技有限公司作为中小上市公司的代表，从创业伊始到成功上市的几年时间里，发展迅猛。3.1.2山西长亮科技有限公司融资现状山西长亮科技有限公司的前身山西长亮科技有限公司是一家典型的家族式中小上市公司，同其他中

21、小上市公司一样，存在着以下几个特点：第一，资产方面。由于山西长亮科技有限公司成立的时间并不是很长，规模不大，基于其现实发展问题，山西长亮科技有限公司并没有合理搭配好合理的资产结构，比如有形资产所占的比例过重，无形资产的比重过小。第二，公司缺乏融资、预算方面管理。山西长亮科技有限公司是一家依托于高等院校和科研单位的企业，成员主要是懂技术的科技工作者，因此缺少融资操盘手，同时也缺少财务管理相关人员。众所周知，世界上比较先进的中小型高新技术的权益资本融资包括股东投资、风险投资、天使基金、主板市场和第二板市场等几个方面。这些企业为了弥补企业自有资金的不足，往往会将各种融资手段综合运用。结合现阶段我国的

22、融资政策和制度环境，造成山西长亮科技有限公司在权益融资方面主要有以下几方面原因。3.1.3软件开发融资方式我国山西长亮科技有限公司的融资主要包括内源融资和外源融资两个主要部分。具体见下表：表1 山西长亮科技有限公司融资方式结构表由此可见，软件开发中小企业的融资方式分为内源融资和外源融资，其中内源融资主要包括借贷、内部募股和股东权益，外源融资分为直接融资和间接融资。3.2山西长亮科技有限公司融资存在的问题3.2.1政府政策法规不完善山西长亮科技有限公司企业规模不断扩大，公司积极拓宽市场，并利用部分超募资金进行分公司建设以及对外投资，再加上公司刚性支出不断增长，大量资金被占用。现阶段造成山西长亮科

23、技有限公司融资难的策略与制度环境存在的问题是本章的重中之重。相关法律政策环境也制约了山西长亮科技有限公司吸引风险投资，这不能使山西长亮科技有限公司获得法律保护。3.2.2资本市场支持力度小随着经济的发展和进步，越来越多的企业开始由小变大、由弱变强，开始了战略性扩张。企业的发展离开资金，为了获取大量充足的资金，很多企业已经开始实行了项目融资，通过融资为企业发展带来动力。山西长亮科技有限公司企业规模不大、资金实力不强，具有一定的特殊性，其融资具有极大的风险。山西长亮科技有限公司处在我国风险投资加速改革的时期，政府为了弥补外部环境的不完善，在风险投资市场起主导作用，形成了一种政府主导型的发展模式。但

24、又因为政府行为通常“不以盈利为目的”，这与风险投资的最终目标相悖，所以导致政府导向在一定程度上扭曲了风险投资的规则，直接影响了山西长亮科技有限公司吸引风险资金投入的程度。山西长亮科技有限公司的发展离不开金融机构的金融借款，山西长亮科技有限公司更是由于其从事研发活动的高投入，使得金融机构的贷款尤为重要。近几年山西长亮科技有限公司专注于扩大公司经营规模，大量资金用于厂房建设和开立子公司方面，用于研发投入的资金逐年下降，又因为公司研发的高投入、低回报等特性，导致山西长亮科技有限公司难以获得金融机构的高额贷款，使公司在债务融资方面出现缺口。3.3.3商业银行信贷支持人数少山西长亮科技有限公司由于注册资

25、本少，规模较小，在申请贷款的过程中，可用于抵押的资产非常少，同时对抵押物价值登记和评估的费用较高，可见抵押是一个两难的选择。另一方面，担保机构在我国还没有普遍发展，并且担保机构自身的质量也不行，在其他企业怕担风险不愿意提供担保的情况下，出现了融资担保难的现实问题。风险管理不是一个部门可以完成的工作，需要所有部门联动起来。现阶段来看，这种联动机制十分匮乏。山西长亮科技有限公司有风险管理部、资金财务部、综合管理部、人力资源部、对外联络部、信息系统部、采购部。对于风险管理工作，看似是风险管理部的工作。当然，风险管理是风险管理部负责的主要内容，但是其他部门也应当联合起来，配合好风险管理部实现风险管理的

26、良好运作。但是山西长亮科技有限公司各个部门只对自己部门所负责的工作负责，没有其他的经历做一些其他的工作，对于其他部门的工作置若罔闻，特别是都不愿意承担风险，经常出现一些扯皮现象。这种工作方式使得风险管理的工作从一开始就存在实际困难，自然不可能做好，可以说联动机制的缺失导致了风险管理基本上成为一个资金预测部门，缺乏实用性和实效性。3.2.4受自身发展的制约山西长亮科技有限公司内部管理不科学不规范也导致企业融资方式选择上受到影响。山西长亮科技有限公司因缺乏长远规划目标，管理水平不高，仍旧停留在家庭式管理状态，存在财务管理混乱，不能适应现代市场经济要求等原因，使得自身在发展中受到局限。我国很多中小企

27、业信用水平低，为了维持表面上的盈利或者弥补已经存在的亏损，经常出现虚报资金来源、报表等情况。虽然现在我国融资项目担保监管体系已经建立起来，但是由于所建立的监管体系中没有完善的法律法规进行充实，导致整个监管体系仍然存在比较多的漏洞，难以将监管工作落到实处。没有监管，就没有执行，执行力不足导致了风险管理不可能得到落实。每一个公司现在基本上都有一套成熟的后台管理体系，但是在风险管理的针对性法律方面还存在很大的不足。中小企业缺乏诚信，其他非正式的渠道甚至不合法的融资方式获取的融资记录被银行等金融机构得知，企业的信用度又将大幅下降。同时，中小企业的抗风险能力和偿债能力差，没有可供抵押的资产，也最终导致其

28、资信度不高。从第三方的角度看，中小企业经营状况的真实信息银行也很难从公开市场上完全了解，也就导致对其真实经营状况评估难度加大，银行对贷款的审查监督成本和信息成本相对来说也较高。这都导致了银行对中小企业发放贷款的利率一般都比大企业高。第四章 软件开发中小企业融资对策及建议4.1政府制定政策扶持中小企业4.1.1进一步完善中小企业担保体系民间借贷也存在很多问题，我国金融监管部门对民间借贷有很多限制，对一些违法操作行为明令禁止。因此，政府及相关部门应该从态度上正视民间借贷在中小企业融资中发挥的作用，重视民间借贷这一有效地融资方式，将共纳入法制的轨道。将中小企业的信用担保体系实施完善。政府加大支持力度

29、，采用各种有效的方式如给予相关担保机构奖励补助。4.1.2发展优惠政策及相应的鼓励融资措施政府也应该提供给中小企业更多的服务，中小企业的发展也受到相关政府部门的一些硬性条件的制约。政府可以适度的在合法的程度上降低对中小企业的要求，简化中小企业进行各项审批工作的程序，给中小企业带来更多便利和便捷的服务。在现阶段我国融资环境下，其融资主要依赖于政府的引导和扶持。政府可以提供一种与市场相互替代的配置资源的制度安排。对于一些研发类公司，研发不但具有极高的成长性和效益性，而且关系到现在以及未来公司的生存与发展，政府引导对公司的研发成果转化率及公司长远发展具有极其重要的战略意义。另外，山西长亮科技有限公司

30、研发创新是一种高风险的经济行为，具有极大的外部性和不确定性，特别是对一些具有重大社会经济效益的基础性技术和共性技术，民间投资者付出的成本明显大于获得的收益。而且中小公司融资涉及到企业界、金融界、法律界等社会各个方面，更需要有经济与金融的互动和各部门的配合，在这方面仅仅靠市场是难以奏效的。同时，可以重复利用税收优惠政策。充分利用国家对中小公司所得税减免、对增值税及营业税进行税收优惠、进出口税收进行减免等优惠政策，对中小公司而言，充分利用国家的税收优惠政策可以为企业节省一笔不小的开支。4.2资本市场加大支持力度通过资本市场直接融资对中小企业而言是一条很好的融资渠道，但是由于资本市场对中小企业有诸多

31、限制，目前中小企业进入资本市场的门槛仍然较高。为解决中小企业融资难，资本市场还须加大力度对中小企业进行支持。具体可以表现为降低债券发行门槛，进一步实现市场化，让广大的中小企业有机会发行债券。此外场外交易市场的准入机制应建立在能满足大多数中小企业在市场上市和融资这一目的上，降低中小企业入市的门槛是其首要条件，使大部分一般的中小企业能达到在其市场上进行股票交易的标准。同时还可以对达到条件或较为成熟的中小企业进行上市引导，使得中小企业也能通过直接融资的方式获取更多的资金。4.3商业银行扩宽信贷支持面商业银行在我国金融体系中的地位，决定了中小企业的发展离不开商业银行的支持。商业银行应该加大对中小企业的

32、支持力度，对中小企业进行融资方面制定有针对性的措施和方法。如可以丰富贷款种类和贷款抵押的方式，这样就直接使中小企业拥有更多的选择，贷款难度降低。同时商业银行也可以在贷款的审批上尽量简化，扩宽信贷的支持面，使更多的中小企业能够获得贷款支持。加强商业银行内部对中小企业信誉能力的评估和监督，在更合理的对中小企业还债能力评估的同时也促使中小企业完善自我经营管理。同时，任何事物有利就有弊，利弊都是相辅相生、共同存在的。现在来看，虽然政策性风险较小，红利较大，但是不排除在未来的某段时间，突然增大了政策上的调控，使税收政策发生一些变化，使经济政策也发生了一些变化，造成了对融资担保项目不利的这种局面。政策性风

33、险虽然存在的几率较小，但是其影响是致命的，一旦发生，直接威胁到项目的成功，左右其是否能够顺利进行下去，这对于整个项目而言是极为不利，了解政策、吃透政策对于中小企业来讲势在必行。4.4公司完善自我条件资产的总规模和其现有发展水平十分不开的，存在总资产规模过小。中小企业发展需要权衡很多部门，每个部门的投入有限，造成有些部门的资金预算有限问题。公司的融资治理和财务管理是公司面临的一大难题，如何有效的引进融资，提高财务管理的水平是公司应当重点考虑的问题之一，同时融资制度方面的制定也是公司的瓶颈之一。中小企业面对自身规模局限性及经营管理的落后等因素，应从自身出发，完善自身条件。可以在内部实行强有力的经营

34、管理政策，学习先进企业的经营方式，摒弃短期发展眼光等不良观念。在外部可以引进知识型人才，加强与外部合作交流，同时还需要中小企业拥有树立企业良好形象的意识，从企业形象到企业实力各个方面不断提升和完善。中小企业只有自身的缺陷完善好才能为自身经营发展提供更多更好的机会。山西长亮科技有限公司的融资需要做到以下四点：1.加强企业自身实力山西长亮科技有限公司也要加强自身的信用体系建设,不恶意拖欠贷款,让自身在业内有良好的口碑,为自身日后的融资打下基础。2.加强融资问题的解决山西长亮科技有限公司要摆脱以前依靠“等、靠、要”的银行融资方式。转而积极利用融资租赁，比如折扣、出口买方信贷、贷款和其他金融合作形式。山西长亮科技有限公司应当不断重视并加强自身资本积累，不能一味地依赖银行贷款，要以资积累来获得更多的企业利润，同时不断提高资本资金的相关比例。3.应加强内部财务管理山西长