CL公司财务报表分析

1、TCL公司司财务报表表分析现在的TCCL集团股股份有限公公司是中国国最大的、全球性规规模经营的的消费类电电子企业集集团之一，旗旗下拥有三三家上市公公司：TCCL集团（SSZ.00001000）、TCCL多媒体体科技（HHK.10070）、TCL通通讯科技（HHK.26618）。目前，TTCL已形形成多媒体体、通讯、家电和泰泰科立部品品四大产业业集团，以以及房地产产与投资业业务群，物物流与服务务业务群。经过近三十十年的发展展，TCLL借中国改改革开放的的东风，秉秉承敬业奉奉献、锐意意创新的企企业精神，从从无到有，从从小到大，迅迅速发展成成为中国电电子信息产产业中的佼佼佼者。11999年年，公司开

2、开始了国际际化经营的的探索，在在新兴市场场开拓推广广自主品牌牌，在欧美美市场并购购成熟品牌牌，成为中中国企业国国际化进程程中的领头头羊。2009年年TCL全全球营业收收入4422.95亿亿元人民币币，5万多多名员工遍遍布亚洲、美洲、欧欧洲、大洋洋洲等多个个国家和地地区。在全全球40多多个国家和和地区设有有销售机构构，销售旗旗下TCLL、Thoomsonn、RCAA等品牌彩彩电及TCCL、Allcateel品牌手手机。20009年TTCL在全全球各地销销售超过11428万万台彩电，11612万万部手机。TCL集团团旗下主力力产业在中中国、美国国、法国、新加坡等等国家设有有研发总部部和十几个个研发

3、分部部。在中国国、波兰、墨西哥、泰国、越越南等国家家拥有近220个制造造加工基地地。2009年年TCL品品牌价值达达417.38亿元元人民币（661.1亿亿美元），蝉蝉联中国彩彩电业第一一品牌。2010年年TCL品品牌价值达达458.08亿元元人民币(68.44亿美元)，蝉联中中国彩电业业第一品牌牌。未来十年TTCL将继继续构建融融设计力、品质力、营销力及及消费者洞洞察系统为为一体的“三力一系系统”，将将TCL打打造成中国国最具创造造力的品牌牌。 企 业业 愿 景：成为为受人尊敬敬和最具创创新能力的的全球领先先企业 企 业业 使 命命：为顾客客创造价值值 为员工工创造机会会 为股东东创造效益益

4、 为社会会承担责任任 企 业业 精 神神：敬业、诚信、团团队、创新新 企 业业价值观：诚信尽责责 公公平公正 变革革创新 知行合合一 整体至上上 经 营营 策 略略：研制最最好产品、提供最好好服务、创创建最好品品牌对于TCLL重生后获获得成果，我我更想运用用自己的财财务知识，去去分析它的的财务报表表，知道它它是否真的的像外界一一样所说的的那么成功功，即使自自己所学的的知识有限限，但还是是想亲自分分析，多一点了解TCCL集团的的实质。2010年年TCL财财务中报产负债表 (单位：人民币元元)科目2010-06-330科目2010-06-330货币资金 13,4003,5661,0667.000短

5、期借款 9,3433,7766,2244.00交易性金融融资产 98,8777,6005.000交易性金融融负债 4,4488,8977.00应收票据 850,3300,3315.000应付票据 2,0799,0133,8899.00应收账款 4,8733,6433,5655.00应付账款 5,7344,2266,2488.00预付款项 447,7745,1123.000预收款项 846,1184,8812.000其他应收款款 1,1966,8311,4700.00应付职工薪薪酬 386,2212,4464.000应收关联公公司款 应交税费 -442,466,031.00应收利息 53,511

6、2,7114.000应付利息 37,2669,4002.000应收股利 15,4772,7001.000应付股利 存货 7,4822,1299,5155.00其他应付款款 2,5955,5066,5155.00其中:消耗耗性生物资资产 应付关联公公司款 一年内到期期的非流动动资产 一年内到期期的非流动动负债 374,6680,0000.000其他流动资资产 其他流动负负债 1,2088,9022,5322.00流动资产合合计 28,4222,0774,0775.000流动负债合合计 22,1667,7554,9552.000可供出售金金融资产 长期借款 2,2422,6877,0000.00持

7、有至到期期投资 应付债券 长期应收款款 长期应付款款 16,7111,9993.000长期股权投投资 1,1366,3055,8744.00专项应付款款 投资性房地地产 293,9953,1157.000预计负债 固定资产 3,0233,5288,3888.00递延所得税税负债 9,6033,3555.00在建工程 1,0300,7299,3866.00其他非流动动负债 667,8858,6618.000工程物资 非流动负债债合计 2,9366,8600,9666.00固定资产清清理 负债合计 25,1004,6115,9118.000生产性生物物资产 实收资本(或股本) 2,9366,931

8、1,1444.00油气资产 资本公积 2,5833,6022,2633.00无形资产 855,0000,7756.000盈余公积 567,0053,2268.000开发支出 49,8776,9882.000减:库存股股 商誉 562,0045,7731.000未分配利润润 -516,627,786.00长期待摊费费用 44,0779,4997.000少数股东权权益 4,7755,1233,5900.00递延所得税税资产 37,9005,5887.000外币报表折折算价差 6,6000,2711.00其他非流动动资产 2,1600,0011.00非正常经营营项目收益益调整 非流动资产产合计 7,

9、0355,5855,3599.00所有者权益益(或股东东权益)合合计 10,3553,0443,5116.000资产总计35,4557,6559,4334.000负债和所有有者(或股股东权益)合计 35,4557,6559,4334.000利润表 (单位：人人民币元)科目2010年年1-6月月科目2010年年1-6月月一、营业收收入23,1558,3330,4118.000二、营业利利润-146,013,896.00减:营业成成本20,0222,0665,4888.000加:补贴收收入营业税金及及附加25,6772,4337.000营业外收入入505,4402,9941.000销售费用2,23

10、33,4866,0822.00减:营业外外支出70,7227,1662.000管理费用949,1126,0093.000其中:非流流动资产处处置净损失失9,0088,4600.00堪探费用加:影响利利润总额的的其他科目目财务费用112,0082,0026.000三、利润总总额288,6661,8883.000资产减值损损失44,2339,3668.000减:所得税税127,3307,5592.000加:公允价价值变动净净收益28,7663,8552.000加:影响净净利润的其其他科目投资收益45,3114,5770.000四、净利润润161,3354,2291.000其中:对联联营企业和和合营

11、企业业的投资权权益14,9554,7228.000归属于母公公司所有者者的净利润润157,6609,2223.000影响营业利利润的其他他科目少数股东损损益3,7455,0688.00现金流量表表 (单位位：人民币币元)科目2010年年1-6月月科目2010年年1-6月月销售商品、提供劳务务收到的现现金25,8000,1116,5664.000取得子公司司及其他营营业单位支支付的现金金净额48,8330,6223.000收到的税费费返还35,3223,5005.000支付其他与与投资活动动有关的现现金17,9994,1883.000收到其他与与经营活动动有关的现现金829,4400,9958.

12、000投资活动现现金流出小小计965,1162,3312.000经营活动现现金流入小小计26,6664,8441,0227.000投资活动产产生的现金金流量净额额-851,691,687.00购买商品、接受劳务务支付的现现金21,8887,5226,6776.000吸收投资收收到的现金金1,5666,4400,5666.00支付给职工工以及为职职工支付的的现金1,3977,6122,2855.00取得借款收收到的现金金5,5988,9744,4800.00支付的各项项税费583,6616,9947.000收到其他与与筹资活动动有关的现现金支付其他与与经营活动动有关的现现金2,6377,8355

13、,3199.00筹资活动现现金流入小小计7,1655,4155,0466.00经营活动现现金流出小小计26,5006,5991,2227.000偿还债务支支付的现金金3,9977,9700,5755.00经营活动产产生的现金金流量净额额158,2249,8800.000分配股利、利润或偿偿还利息支支付的现金金280,8809,2238.000收回投资收收到的现金金11,7779,6228.000支付其他与与筹资活动动有关的现现金取得投资收收益收到的的现金28,6221,3446.000筹资活动现现金流出小小计4,2788,7799,8133.00处置固定资资产、无形形资产和其其他长期资资产收回

14、的的现金净额额73,0669,6551.000筹资活动产产生的现金金流量净额额2,8866,6355,2333.00处置子公司司及其他营营业单位收收到的现金金净额四、汇率变变动对现金金的影响-46,3355,4433.000收到其他与与投资活动动有关的现现金四(2)、其他原因因对现金的的影响投资活动现现金流入小小计113,4470,6625.000五、现金及及现金等价价物净增加加额2,1466,8377,9133.00购建固定资资产、无形形资产和其其他长期资资产支付的的现金639,1192,1185.000期初现金及及现金等价价物余额5,7977,2377,3511.00投资支付的的现金259

15、,1145,3321.000期末现金及及现金等价价物余额7,9444,0755,2644.00财务报表分分析（比率率分析法）以下分析的的数据都来来自企业年年度报告的的资产负债债表，利润润表等的数数据。1、企业短短期偿债能能力分析 （1）流流动比率 根据据资产负债债表所示数数据，TCCL的流动动比率为： 流动动比率=流流动资产流动负债债=28,422,074,075.0022,1167,7754,9952.000=1.28221 流动动比率是反反映企业用用流动资产产偿付流动动负债的能能力，比率率为1.22821，说说明该企业业的偿付流流动资产的的能力一般般。 （2）速速动比率 根据据资产负债债表

16、所示的的数据，TTCL的速速动比率为为： 速动比率率=速动资资产流动资产产=（流动动资产-存存货）流动负债债 =（28,4222,0774,0775.000-7,4882,1229,5115.000）22,1167,7754,9952.000 =0.955 速动动比率是剔剔除流动性性较弱的存存货来考虑虑企业偿债债能力的方方式，0.95说明明该企业的的偿债能力力一般。 （3）现现金比率 假设设资产负债债表所示的的TCL的的有价证券券均属于变变现能力极极强的证券券，则TCL的的现金比率率为： 现金金比率=（速速动资产-应收账款款）流动负债债 =（2093399444560000-5,7334,22

17、26,2448.000）22,1167,7754,9952.000 =0.68599 现金比比率为0.68599说明该企企业用现金金偿还流动动负债的能能力较弱。2、长期偿偿债能力分分析资产负债率率根据资产负负债表所示示的数据，TTCL的资资产负债率率为： 资产产负债率=（负债总总额资产总额额）100%=35,4457,6659,4434.00035,4457,6659,4434.000100%=70.880%资产负债率率越小，表表明企业偿偿债能力越越强，资产产负债率为为72.112%，就就保守的观观点来说，该该企业的债债务负担较较重，债权权人的保障障程度下降降风险增大。所有者权益益比率根据资产

18、负负债表所示示的数据，TTCL的所所有者权益益比率为：所有者权益益比率=（所所有者权益益总额资产总额额）100% =10,3353,0043,5516.00035,4457,6659,4434.000100%=29.220%所有者权益益比率比率率越低，表表明企业的的偿债能力力越强，但但是也可能能因此丧失失一些财务务杠杆利益益及。29.20%表表明该企业业的长期偿偿债能力一一般，如果果企业的投投资报酬率率小于借款款利率的话话，固定的的利息费用用就会成为为企业沉重重的负担。3、盈利能能力分析 （11）销售净净利率 根根据利润及及利润分配配表所示的的数据，TTCL的销销售净利率率为： 销售净利利率=

19、(净净利率销售收入入净额)100% =1611,3544,2911.00 23,1158,3330,4418.000100% =770.000%销售净利润润比率反映映的是企业业商品销售售收入净额额中所获得得的净利润润，该企业业的销售净净利润为770.000%，说明该该企业通过过销售的获获利能力增增强。（2）资产产净利率 根据利利润及利润润分配表所所示的数据据，TCLL的资产净利率率为： 资产产净利率=净利率平均资产产总额100% =1611,3544,2911.00 （3023344499+2319926688）2100% =70% 资产产净利率是是利润额与与近两年来来总资产的的平均额的的比率

20、，衡衡量企业运运用总资产产的获利能能力，而22.63%表明该企企业运用总总资产的获获利能力还还不是很高高，还可以以继续上升升到一定的的空间。 （33）净资产产收益率 根据利利润及利润润分配表所所示的数据据，TCLL的净资产产收益率为为： 净资资产收益率率=（净利利润平均所有有者权益）100% =161,354,291.00 （84288437+62111480）2100% =2.8226% 净资产收收益率是企企业管理经经营业绩的的最终反映映，2.8826%说说明该企业业的管理经经营业绩处处于中等水水平。 （4）资资本收益率率 根据非常常型损益项项目一表和和资产负债债表所示的的数据，TTCL资本

21、本收益率为为： 资本收收益率=（净净利润实收资本本）100% =161,354,291.00 10,3353,0043,5516.000100%=2000.67% 资本收收益率2000.67%表明明该企业的的资本收益益率还是相相当不错的的，股东的的资本获益益能力较强强。 （5）主主营业务成成本率 根据利利润及利润润分配表所所示的数据据，TCLL的主营业业务成本率率为： 主营业业务成本率率=（主营营业务成本本主营业务务收入）100% =（ 433756335623,1158,3330,4418.000）100% =98.778% 主营业务务成本率越越高，表明明该企业获获得利润付付出的代价价越大，

22、该该企业的主主营业务成成本率为998.788%，说明明付出的代代价相当大大，原因可可能在于企企业是家电电行业，产产品更新换换代的速度度快，需要要的研发销销售的费用用较高。4、企业运运营能力分分析 （11）应收账账款周转率率 根根据资产负负债表和利利润及利润润分配表所所示的数据据，TCLL的应收账账款周转率率为：应收账款周周转率=主主营业务收收入平均应收收账款 =23,1158,3330,4418.000（5543364332144145）2 =442995163343788894 =4.36 (次) 应收账款款周转天数数=3600应收账款款周转率 =36004.366 =82.56888(天)

23、 应应收账款周周转率体现现了企业在在一定时期期内对应收收账款的周周转次数越越多,表明明应收款项项回收的速速度越快,资产的流流动性很大大。同时，也也可以减少少收款费用用和坏账损损失，相对对增加企业业流动资产产的投资收收益，也可可以更好的的评价客户户的信用程程度和企业业制定信用用条件的合合理性，而而应收账款款周转天数数越少，说说明企业应应收账款的的回收速度度越快，该该企业的应应收账款周周转率和应应收账款周周转天数的的水平处于于中等水平平。 （22）存货周周转率 根根据资产负负债表和利利润及利润润分配表所所示的数据据，TCLL的存货周周转率为： 存货周转转率=主营营业务成本本平均存货货成本 =437

24、7563556（6636607845533991）2 =43755635661119900699 =22.84（次次） 存货周转转天数=3360存货周转转率 =3602.844 =1266.7600（天） 存存货周转率率表明企业业在一定时时期内存货货的周转次次数，反映映存货变现现能力和销销货能力，存存货的周转转率越高，而而该企业的的存货周转转率为2.84次，说说明企业的的销售工作作做得一般般，销售能能力不高，存存货占用的的资金多，给给企业带来来一定的负负担。另外外，该企业业存货周转转天数为1126.7760天，说明企企业存货销销售和管理理一般。（3）流动动资产周转转率 根据据资产负债债表和利润

25、润及利润分分配表所示示的数据，TTCL的流流动资产周周转率为： 流动资产产周转率=主营业务务收入平均流动动资产 =23,1158,3330,4418.000（2460018644+1825538800）2 =44299516332142278722 =2.400（次） 流动资资产周转率率反映的是是企业在一一定时期内内流动资产产的周转速速度和变现现能力，一一般企业的的流动资产产周转率是是越高越好好，而该企企业的流动动资产周转转率为2.40次，表表明该企业业的流动资资产周转速速度一般，在在一定程度度上影响企企业的盈利利能力。（4）固定定资产周转转率根据资产负负债表和利利润及利润润分配表所所示的数据

26、据，TCLL的固定资资产周转率率为： 固定资产产周转率=主营业务务收入平均固定资产 =23,1158,3330,4418.000（30699053+27300319）2 =77.60（次次）该企业的固固定资产周周转率为77.60次次，表明该该企业的固固定资产利利用较充分分，也表明明该企业固固定资产投投资得当且且能够发挥挥效率，并并且TCLL集团是属属于制造业业，固定资资产周转率率为7.660次 ，也也表明该企企业的固定定资产利用用较充分。（5）总资资产周转率率 根据资产产负债表和和利润及利利润分配表表所示的数数据，TCCL的总资资产周转率率为： 总资产周周转率=主主营业务成成本平均资产产总额

27、=4377563556（3023344499+2319926688）2 =43775635562671135588.5 =0.771（次） 该企业的的总资产周周转率为00.71次次，说明企企业全部资资产经营效效率较好，取取得的收入入也高，获获利能力较较好。5、杜邦财财务体系分分析 （11）所有者权权益报酬率率与资产报报酬率之间间的关系： 所有有者权益报报酬率=资资产报酬率率权益乘数数 即 净利利润/所有有者权益=净利润/资产总额额资产总额额/所有者者权益 =161,354,291.035,4457,6659,4434.00035,4457,6659,4434.00010,3353,0043,5

28、516.000 =0.0015588 所有者权权益净利率率反映股东东投入资金金的获利能能力，也反反映了企业业生产运营营、筹资各各方面的经经营管理效效率，而结结果表明，该该企业的该该企业的股股东投入资资金的获利利能力和企企业生产运运营、筹资资各方面的的经营管理理效率一般般。（2）资产产报酬率与与销售利润润率及资产产周转率之之间的关系系： 资产产报酬率=销售净利利率总资产周周转率 即 净利润润/资产总总额=净利利润/销售售收入销售收入入/资产总总额 =净利利润资产总额额 =161,354,291.00 35,4457,6659,4434.000 =0.000155006 该企业的的资产报酬酬率为0

29、.00155506，水水平较低，可可以从企业业的销售活活动和资产产管理角度度提高资产产报酬率。（3）销售售净利率=净利润/销售收入入=7033545 4429951633=0.0015888销售净利润润反映了企企业净利润润与销售收收入的关系系，该企业业的销售净净利润0.015888说明企企业可以从从继续扩大大销售收入入，加大力力度降低成成本费用开开支，从而而改善企业业的资金周周转率，也也可以通过过增加其他他业务利润润提升销售售净利润。（4）总资资产周转率率与销售收收入及资产产总额的关关系 总资产周周转率=销销售收入资产平均均总额 =1611,3544,2911.00（3023344499+23

30、19926688）2 =44229516632671135588.5 =0.771 总总资产周转转率为0.71，说说明该水平平一般，企企业在资产产总额不变变的情况下下，适当的的展开负债债经营，提提高企业的的资金周转转率。结论该企业是一一家多媒体体产业的公公司，主要要产品是家家电行业，以以及衍生品品。市场需需求变化直直接影响着着产品的需需求，主要要体现产品品结构上，当前彩电产品是相对最受益于“以旧换新”政策的商品种类，企业充分利用“以旧换新”政策，这将是彩电行业一个较好的契机。2009年11月16日，总投资额达245亿元的深圳市第8.5代薄膜晶体管液晶显示器件(TFT-LCD)生产线项目正式启动

31、。该项目总投资额245亿元，公司资本金为100亿元，由深超公司与TCL集团各投资50亿元。该8.5代液晶面板生产线主要提供26英寸至32英寸、46英寸、55英寸液晶面板，设计产能为每月10万张，年产液晶电视模组约1400万块。计划于2010年元月中旬动工，2011年年底试产。此项目将带动上下游形成一个年产值超过千亿元的显示产业链。该项目将我国彩电产业链向上延伸至核心部件领域，完成新型平板产业链的垂直整合，形成良好的上下游配套，从整体上提升中国彩电企业的竞争力。这不仅会加快中国彩电产业的结构调整升级步伐，而且还会促进企业自身经营、国际市场拓展等进一步发展。另外，记者也从有关部门获悉，在众多企业上

32、马高世代液晶面板生产线的情况下，但是彩电的产品更新换代也快，在一定的程度上导致企业花费的更新研究费用也相对较高，导致利润空间降低。另外，为了适应市场需求，企业将通过LCD电视模组整机一体化工厂的产业链优势及高效的全球化生产布局，在巩固国内市场的同时，亦加强成本结构及海外市场的运营效率，以维持业务长期稳定的发展，这说明企业为获得更好的的发展，也在整改产业链。另外，移动动通信产业业的移动化化及“双宽宽”趋向明明显，这将是行业业投资的重重点。从终终端来看，全全球20009年从第第三季度开开始手机出出货量显著著回升，智智能机占比比提升最大大，其中黑黑莓、苹果果、HTCC智能手机机市场份额额增长明显显；3G手机将将加速增长长，鉴于手手机支付拥拥有的巨大大市场空间间和迅猛的的增长速度度，TCLL通讯与银银联合作率率先研发出出具有银联联认证支付付功能的终终端产品，并并向市场推推出多款内内置银联支支付功能的的手机。TTCL通讯讯作为全球球性的手机机制造商，在在产品研发发、供应链链、生产制制造等方面面具有领先先的优势，目目前全球最最新排名第第七；中国国银联在金金融支付领领域一直处处于产业核核心和枢纽纽地位。二二者的合作作，是国内内手机支付付产业从手手机制造、芯片生产产到金融支支