ba.公司财务报表的阅读和分析

1、PAGE PAGE 57公司会计报报表的阅读读与分析公司会计报报表的阅读读与分析过去，在计计划经济时时期，企业业作为国家家的附属物物，缺乏效效益约束机机制，会计计工作重核核算，轻分分析，会计计信息主要要服务于国国家宏观经经济管理需需要，只向向政府财政政、税务、银行、统统计部门报报告。随着中国经经济市场化化、全球化化，特别是是资本市场场的飞速发发展，企业业的产权和和投资出现现多样化、多元化，关关注企业利利益和与企企业存在直直接利益关关系的人或或相关利益益集团也随随之扩大。不论企业业经营管理理者还是企企业外部的的管理部门门、监管机机构、金融融单位、证证券分析师师和广大的的投资者，都都和企业发发生了

2、利益益关系，因因而必然地地产生了需需要知晓与与理解企业业经营成果果和财务状状况的需求求。这种需需求的满足足途径主要要是依赖于于公司披露露或报告的的以会计报报表为主要要载体的会会计信息。随着市场经经济和资本本市场的发发展，越来来越多的人人认识到会会计工作和和会计信息息的重要性性。作为企企业负责人人、经营管管理者，既既要对本单单位会计工工作承担责责任，同时时还要对本本单位保存存和提供的的会计信息息的真实性性、完整性性、可靠性性和及时性性承担责任任。为此，公公司曾制定定并下发了了中国联联合通信有有限公司信信息披露及及程序规范范，这就就要求企业业负责人、经营管理理者，不仅仅要遵守信信息披露职职业道德，

3、而而且需要懂懂得会计、懂得财务务；不仅要要重视财务务，而且要要读懂会计计报表、善善于会计报报表分析。第一讲 会计计报表的阅阅读 第一节 会计报表表的含义和和作用若想读懂会会计报表和和真正理解解会计报表表反映的各各项指标，首首先需要了了解什么是是会计报表表，它的作作用如何？（一）什么么是会计报报表会计报表是是会计核算算、记录的的交易和事事项的客观观反映。它它是依据日日常核算资资料编制的的，全面反反映企业在在一定时期期内经营成成果、现金金流量和截截止时点的的财务状况况的报告文文件。会计报表表表现为财务务报告的主主要内容和和形式，它它是提供给给报表需用用者进行决决策的重要要财务会计计信息。一一般情况

4、下下，会计报报表、财务务报告和会会计信息没没有实质性性差别。由于公司是是一级法人人体制，公公司对外提提供或披露露信息的汇汇集、整理理由总部负负责，各省省级分公司司上报的会会计报表构构成信息披披露的基础础，因此各各省级分公公司的会计计报表称为为基础信息息。（二）会计计报表的作作用从企业与相相关利益者者关系分析析，会计报报表信息对对需用者的的影响与重重要性是非非常突出的的，其作用用包括：1、引导与与优化资源源配置投资者与与债权人通通过对会计计报表信息息理解的财财务状况、盈利能力力和现金流流情况，做做出是否投投资或提供供贷款的决决策，引导导和促进社社会资源流流向效益好好的企业；企业经营营管理者通通过

5、对会计计报表信息息掌握的不不同业务的的盈利能力力和占用资资源情况，做做出哪些应应该退出或或扩张的决决定，以便便调整企业业业务拓展展和投资方方向，实现现内部资源源的优化配配置。2、揭示和和规避经营营风险投资者与与债权人需需要通过会会计信息了了解企业的的投资、营营销模式对对产生经营营效果的分分析与判断断，评估投投资风险；可以揭示示企业的优优势与弱点点，企业经经营管理者者借助会计计信息分析析投资效果果和经营策策略产生的的效果，以以及财产损损失与坏帐帐风险，以以便适时调调整经营发发展战略和和营销模式式。3、反映企企业经营者者受托经营营责任和效效绩通过会计报报表信息可可以揭示企企业经营者者对经济资资源的

6、经营营效果，反反映资产是是否完整、资本是否否有效保全全、增值，以以及能否创创造有利的的现金流情情况等，从从而可以反反映和评价价企业管理理者对受托托资产经营营责任的履履行情况与与经营效绩绩水平。第二节 会计计报表信息息的质量特特征鉴于会计报报表的目的的在于提供供企业浓缩缩的会计信信息，便于于投资者等等会计报表表需用者做做出经营决决策的分析析与判断，所所以会计报报表必须遵遵守会计准准则和上市市地证券监监管机构的的有关法律律法规，必必须保证会会计报表的的质量特征征，体现为为报表需求求者服务和和企业诚信信。满足会计报报表质量要要求的特征征如下：（一）可理理解性会计报表是是提供会计计信息的主主要形式和和

7、工具，因因此要求提提供者必须须按规定进进行编制。一方面要要求提供者者必须按规规定的原则则、格式、项目和编编制说明填填制客观发发生的数字字；另一方方面要求提提供者对特特殊的交易易和事项进进行解释或或按可比口口径进行调调整，对重重大事项和和必须披露露的其他事事项还应当当编制会计计报表附注注加以说明明或反映。使会计报报表使用者者和阅读者者可以理解解各项指标标,让读者者了解和看看懂公司的的经营成果果和财务状状况。（二）决策策有用性决策有用性性是指会计计报表所包包含的会计计信息可以以满足各方方面报表使使用者的要要求，切实实帮助他们们通过对会会计报表反反映的会计计信息做出出正确的评评价和经营营、投资决决策

8、。会计报表信信息的决策策有用性主主要通过会会计报表所所包含的会会计信息的的相关性、可靠性和和及时性来来保证。1、相关性性所谓相关性性，是指提提供的会计计信息与决决策者相关关，与企业业的实际经经济活动有有关。相关性的作作用在于会会计报表反反映的信息息是向决策策者反馈企企业的真实实的财务成成果和财务务状况，便便于决策者者通过反馈馈的信息与与预期进行行比较；还还可以帮助助决策者对对企业未来来进行预测测。2、可靠性性所谓可靠性性，是指会会计报表反反映的信息息真实、客客观，数据据可靠，不不存在误导导投资者和和其他使用用者的虚假假反映和重重大遗漏。真实性所谓真实性性，是指披披露和报告告的各项信信息，要与与

9、所应当表表达的现象象或状况相相一致，每每项指标都都要真实、准确地表表达所要反反映的经济济事项和达达到的指标标。客观性所谓客观性性，是指会会计报表反反映的各项项指标来自自于企业通通过会计核核算、会计计记录的已已经发生的的各项经济济活动内容容，包括经经营成果和和财务状况况，不存在在虚假的事事项和数字字，并具有有可核对性性。可比性所谓可比性性，是指会会计报表反反映的经济济项目和数数据在不同同会计期间间口径一致致，具有可可比性。对于发生会会计核算办办法改变，或或遇会计政政策、会计计估计变更更，应按会会计原则对对需要比较较的历史各各会计期间间的有关会会计报表项项目及数字字按最新变变动的会计计政策、会会计

10、估计、会计核算算办法进行行可比口径径调整，使使各比较期期间相同项项目具有可可比性、有有用性。3、及时性性所谓及时性性，是指在在失去影响响决策能力力前将会计计信息在规规定报告期期限内及时时地提供给给决策者。任何会计信信息要对决决策产生影影响，报表表提供者必必须在规定定的时间内内完成会计计信息披露露或报告，使使会计信息息发挥效用用。第三节 会计报报表的格式式我国的企企业会计制制度规定定的会计报报表体系，已已基本与国国际上通行行的会计报报表体系接接轨，形成成了以资产产负债表、利润表和和现金流量量表三大报报表为主的的会计报表表体系。（一）资产产负债表资产负债表表是反映企企业在某一一特定时点点（年末日日

11、、季末日日或月末日日）的资产产、负债和和所有者权权益数额及及其结构状状况的会计计报表。有有人说：资资产负债表表是反映企企业财务状状况的“晴雨表”。资产负债表表是以“资产=负负债+所有有者权益”这一会计计恒等式为为理论基础础进行反映映的结构关关系。资产负债表表主要功能能能够为投投资者及其其他使用者者提供以下下信息：企业拥有和和控制的经经济资源（资资产）；企业所负担担的债务状状况及偿债债能力（负负债）；企业所有者者的权益及及积累能力力（股东权权益或净资资产）。（二）利润润表利润表是反反映企业一一定期间的的经营成果果及其分配配情况的会会计报表。有人说：利润表是是企业经营营成果的大大盘点。利润表主要要

12、反映企业业年初至报报告日累计计实现的营营业收入、成本、费费用和营业业外收支等等情况，以以及实现的的经营利润润、利润总总额（税前前利润）、净利润（税税后利润）、可供分配配利润等损损益情况和和利润分配配情况。利润表是以以“收入费用=利利润”这一平衡衡公式所反反映的指标标结构和利利润计算过过程。利润表主要要功能能够够为投资者者及其他使使用者提供供以下信息息：企业利润实实现能力；企业财务收收支预算完完成情况；企业经营成成长情况；利润分配情情况。（三）现金金流量表现金流量表表是反映企企业在会计计期间内经经营活动、投资活动动和筹资活活动产生的的净现金流流情况的会会计报表。有人说：现金流量量表是反映映企业“

13、血液”现金流动动情况的透透视。现金流包括括现金及现现金等价物物。其中：现金：是指指企业持有有的可立即即用于支付付的货币。现金等价物物：是指企企业持有的的短期性的的、流动性性高的投资资。现金流量表表主要功能能能够为投投资者及其其他使用者者提供以下下信息：经营活动产产生的现金金流量；投资活动产产生的现金金流量；筹资活动产产生的现金金流量；企业本会计计年度实现现的净现金金流量（净净流入或净净流出）。资产负债表表资 产行次年初数期末数负债和股东东权益行次年初数期末数流动资产流动负债: 货币资资金1 短期借借款47 短期投投资2 应付票票据48 减:短期投投资跌价准准备3 应付帐帐款49 短期投投资净额

14、4 预收帐帐款50 应收票票据5 其中：用户预存存款51 应收股股利6 卡卡类预存款款52 应收利利息7 寻寻呼预收服服务费53 应收账账款8 应付工工资54 其中：用户欠费费9 其中：职工住房房补贴55 减：坏坏账准备10 应付福福利费56 应收账账款净额11 应付股股利57 其他应应收款12 应交税税金58 减：坏坏帐准备13 其他应应交款59 其他应应收款净额额14 应交上上级收支差差60 预付帐帐款15 其他应应付款61 应收补补贴款16 预提费费用62 存货17 预计负负债63 减:存货跌跌价准备18 一年内内到期的长长期负债64 存货净净额19 其他流流动负债65 待摊费费用20

15、一年内内到期的长长期债权投投资21 其他流流动资产22 流动资资产合计23长期投资： 长期股股权投资24 长期债债权投资25 流动负负债合计66 长期投投资合计26长期负债： 减:长期投投资减值准准备27 长期借借款67 长期投投资净值28 应付债债券68固定资产： 长期应应付款69 固定资资产原价29 其他长长期负债70 减：累累计折旧30 长期负负债合计71 减：固固定资产减减值准备31递延税项: 固定资资产净值32 递延税税款贷项72 工程物物资33 在建工工程34 减：在在建工程减减值准备35 负债合合计73 在建工工程净额36少数股东权权益74 固定资资产清理37股东权益：75 固定

16、资资产合计38 股本76无形资产及及其他资产产： 资本公公积77 无形资资产39 盈余公公积78 减：无无形资产减减值准备40 其中:公益益金79 无形资资产净值41 上级拨拨入资金80 长期待待摊费用42 未分配配收支差额额81 其他长长期资产43 外币报报表折算差差额82 无形资资产及其他他资产合计计44递延税项： 递延税税款借项45 股东权权益合计83资产总计46负债及股东东权益总计计84损益表会02表编制单位：DDWMCJDD$单位： 元项 目目行 次本月数 本年累计计数 合 计 移动通信信 长途电信信 本地电话话 数据通信信 互联网 无线寻呼呼 抵消金额额 GSMCDMA一、主营业业

17、务收入1 其其中：对外外营业收入入2 内部营营业收入3 减:主营业务务成本7 主营业业务税金及及附加8二、主营业业务收支差差额9 加:其他业务务利润(亏亏损以-号填列列)10 营业费费用11 管理费费用12 财务费费用13三、营业收收支差额(亏损以-号填填列)14 加:投资收益益(亏损以以-号号填列)15 营业外外收入16 减:营业外支支出17四、收支差差额总额(亏损以-号填填列)18 减:所得税19 减:少数股东东损益*20五、净收支支差额(亏亏损以-号填列列)21现金流量表表项 目行次金额项 目行次金额一、经营活活动产生的的现金流量量：1补充资料：37 销销售商品、提供劳务务收到的现现金2

18、1、将净利利润调节为为经营活动动现金流量量：38 收收到的税费费返还3 净利利润39 收收到的其他他与经营活活动有关的的现金4 加：计提的资资产减值准准备40现金流入小小计5 固定定资产折旧旧41 购购买商品、接受劳务务支付的现现金6 无形形资产摊销销42 支支付给职工工以及为职职工支付的的现金7 长期期待摊费用用摊销43 支支付的各项项税费8 待摊摊费用减少少（减：增增加）44 支支付的其他他与经营活活动有关的的现金9 预提提费用增加加（减：减减少）45现金流出小小计10 处置置固定资产产、无形资资产和其他他长期资产产的损失（减减：收益）46 经经营活动产产生的现金金流量净额额11 固定定资

19、产报废废损失47二、投资活活动产生的的现金流量量：12 财务务费用48 收收回投资所所收到的现现金13 投资资损失（减减:收益）49 取取得投资收收益所收到到的现金14 递延延税款贷项项（减:借借项）50 处处置固定资资产、无形形资产和其其他长期资资产所收回回的现金净净额15 存货货的减少（减减:增加）51 收收到的其他他与投资活活动有关的的现金16 经营营性应收项项目的减少少（减:增增加）52现金流入小小计17 经营性性应付项目目的增加（减减:减少）53 购购建固定资资产、无形形资产和其其他长期资资产所支付付的现金18 其他他54 投投资所支付付的现金19 经营营活动产生生的现金流流量净额5

20、5 支支付的其他他与投资活活动有关的的现金202、不涉及及现金收支支的投资和和筹资活动动：56现金流出小小计21 债务务转为资本本57 投投资活动产产生的现金金流量净额额22 一年年内到期的的可转换公公司债券58三、筹资活活动产生的的现金流量量：23 融资资租入固定定资产59 吸吸收投资所所收到的现现金24 其他他60 借借款所收到到的现金253、现金及及现金等价价物净增加加情况：61 收收到上级拨拨入的现金金26 现金金的期末余余额62 收收到的其他他与筹资活活动有关的的现金27 减：现金的期期初余额63现金流入小小计28 加：现金等价价物的期末末余额64 偿偿还债务所所支付的现现金29 减

21、：现金等价价物的期初初余额65 分分配股利、利润或偿偿付利息所所支付的现现金30 现金金及现金等等价物净增增加额66 上上缴资金支支付现金31 支支付的其他他与筹资活活动有关的的现金32现金流出小小计33 筹筹资活动产产生的现金金流量净额额34四、汇率变变动对现金金的影响35五、现金及及现金等价价物净增加加额36第二讲 会计报表表信息分析析通过会计报报表分析，你你可以了解解企业过去去的业绩，评评价企业现现在的表现现，预测企企业未来的的发展趋势势。会计报表分分析是财务务分析的核核心内容。财务分析是是指以会计计报表和其其他资料为为依据和起起点，采用用专门方法法，系统分分析与评价价企业过去去和现在的

22、的经营成果果、财务状状况及其变变动，有助助于经营管管理者和投投资者等利利益关系集集团改善决决策。会计报表分分析的主要要内容包括括三个方面面：财务状况分分析财务状况分分析主要指指对公司目目前资产、负债和所所有者权益益的各个方方面进行评评价。分析析企业资产产结构、债债务结构、变现能力力、偿债能能力、资本本保值增值值能力和现现金流量。 盈利能力分分析盈利能力分分析主要是是通过对各各专业及各各项收入、成本费用用的增长分分析、结构构分析、预预算完成情情况分析等等，了解企企业过去的的经营业绩绩，掌握各各项收支因因素增减变变动对利润润的影响。资产运营效效率分析运营效率分分析主要是是通过对资资产运营产产生的经

23、营营效果分析析它的周转转速度、投投资回报等等情况，了了解和衡量量企业经济济资源的运运营状态和和资产管理理水平。总之，会计计报表分析析的作用包包括：衡量量企业目前前财务状况况，评价过过去经营业业绩，判断断企业财务务风险，可可以预测企企业未来的的发展趋势势。会计报表分分析，主要要依据分布布在资产负负债表、利利润表和现现金流量表表以及会计计报表附注注中的信息息，根据管管理需要，应应用专门方方法，进行行有目标的的分析或深深入了解。会计报表分分析的步骤骤：确定分分析目的，收收集相关信信息资料，选选择适用分分析方法，进进行具体分分析计算，总总结或报告告分析结果果。下面分别就就资产负债债表、利润润表和现金金

24、流量表进进行分析的的一般实用用方法进行行介绍。 第一节 资产负负债表分析析资产负债表表包含了丰丰富的企业业财务状况况信息。是是反映企业业全部资产产、负债和和所有者权权益状况的的“第一会计计报表”。通过对资产产与负债的的组成分析析，可以使使你了解企企业资产、负债质量量；通过对对资本结构构分析，可可以使你了了解企业财财务杠杆利利用水平；通过对偿偿债能力分分析，可以以使你了解解企业是否否存在财务务风险；通通过对资产产运营能力力分析，可可以了解企企业资产管管理状况和和运营效率率。资产与负债债的组成分分析企业的资产产和负债是是从两个角角度反映的的同一经营营活动。资资产是以资资金的物质质表现形式式反映资金

25、金存在状况况；负债是是从企业资资金取得途途径反映资资产所需资资金筹集的的来源情况况。一般情况下下，企业的的资产与负负债的结构构如下：流动负债流动资产 长期负债所有者权益 固定资产及长期资产 资产结构分分析资产结构，主主要反映流流动资产同同固定及长长期资产之之间的比例例关系。反反映资产结结构的指标标是流动资资产率，其其计算公式式为：流动资产率率=流动资资产额/资资产总额从计算结果果可以分析析，当流动动资产占资资产总额的的比例越高高，说明企企业的资金金流动性、可变现能能力越强。作为技术术和资金密密集性较高高的通信企企业，可以以用该项指指标进行同同行业比较较，与自己己的历史各各期进行比比较。通过过比

26、较找出出差异。负债结构分分析负债结构，主主要是反映映负债总额额与所有者者权益、长长期负债与与所有者权权益之间的的比例关系系。通过分分析，可以以了解企业业自有资金金负债率和和负债经营营率。自有资金负负债率反映映的是负债债总额（流流动负债+长期负债债）与资本本总额（所所有者权益益）的比例例关系。这这个指标也也称为投资资安全系数数。其计算算公式为： 自有有资金负债债率=负债债总额（流流动负债+长期负债债）/资本本总额（所所有者权益益）从计算结果果可以看出出，企业自自有资金负负债率越高高，说明债债权人的保保障程度越越低，再获获得贷款的的机会越小小。其计算算结果可以以用于衡量量投资者对对偿还债务务的保障

27、程程度和评估估企业投资资安全程度度。资产结构的的弹性分析析资产结构的的弹性是反反映企业现现金及现金金等价物占占全部资产产的比例关关系。作为为通信企业业同样需要要有一定量量的金融资资产支撑企企业付现成成本费用的的资金供应应，因此分分析资产结结构对了解解企业经营营活动是否否正常很有有意义。其其计算公式式为： 资产结结构弹性=金融资产产（货币资资金+短期期投资+应应收票据）/总资产从计算结果果可以分析析企业经营营景气程度度和评估企企业财务风风险或资产产经营风险险。短期偿债能能力分析短期偿债能能力是反映映企业在不不用变卖或或处置固定定资产的情情况下能够够偿还短期期债务的能能力。短期期债务是指指流动负债

28、债，具体包包括短期借借款、应付付、应交及及预收款项项等不长于于一年或一一个经营周周期的债务务。评估企业的的短期偿债债能力可通通过分析营营运资本、流动比率率、速动比比率、现金金比率来进进行。营运资本营运资本是是衡量一个个企业偿还还短期债务务能力的一一项重要指指标，它是是流动资产产超过流动动负债的那那部分资金金，也称营营运资金。其计算公公式为： 营运运资本=流流动资产流动负债债从计算结果果可以分析析企业营运运资金的保保障程度。该指标过过高或过低低对企业资资金运营效效果和资金金成本都会会产生影响响，通过与与本企业历历史进行比比较，可以以确定企业业较合理的的营运资金金需求量。企业还可以以将营业收收入与

29、营运运资本进行行比较，分分析在一个个会计年度度内的营运运资本周转转速度。其其计算公式式为： 营运资资本周转（次次/年）=营业收入入/平均营营运资本通过将本企企业该项指指标与历史史比较和与与同行业进进行比较，更更具有实际际分析价值值。流动比率流动比率是是流动资产产与流动进进行比较的的结果，它它是分析短短期偿债能能力的指标标。其计算算公式为： 流动比比率=流动动资产/流流动负债从指标可以以看出，流流动比率越越高，企业业的偿债能能力或资产产变现能力力越强，具具有支付信信用。速动比率速动比率与与流动比率率的差异，就就是在流动动资产与流流动负债比比较时，将将流动资产产中的存货货（库存材材料、库存存商品）

30、进进行扣除。由于存货货质量和周周转情况的的影响，一一般情况下下变现能力力或得到补补偿能力较较其他流动动资产差，将将其从流动动资产中扣扣除后，其其他的流动动资产显得得变现速度度更快，称称为速动资资产。因此此，分析速速动比率，更更可以进一一步判断企企业的偿债债能力或支支付能力。其计算公公式为：速动比率=速动资产产（流动资资产存货）/流动负债债长期偿债能能力分析长期偿债能能力是指企企业偿还长长期负债的的能力。企企业的长期期负债主要要包括长期期借款、应应付长期债债券、长期期应付款等等偿还期在在一年以上上的债务。对于企业的的长期债权权人和投资资者来说，不不仅关注短短期债务偿偿还能力，更更关心长期期债务的

31、偿偿还能力。分析和评价价企业长期期偿债能力力的指标有有：资产负负债率、股股东权益比比率、负债债股权比率率、利息保保障倍数（获获利倍数）。资产负债率率资产负债率率是企业负负债总额与与资产总额额的比率，也也称负债率率。它反映映企业的资资产总额中中有多少是是通过举债债获得的资资产。其计计算公式为为： 资产产负债率=负债总额额/资产总总额对于这个指指标，由于于投资者、债务人和和公司经营营者处于不不同的利益益角度，对对它的评价价具有差别别。投资者者和债权人人则关注资资本扩张带带来的投资资风险，希希望资产负负债率越低低越好；作作为公司经经营者在考考虑资金成成本负担能能力的同时时，还要考考虑通过适适度负债满

32、满足企业发发展对资金金的需求，既既不能过于于保守，也也不应当盲盲目举债。虽然，对对该指标没没有统一的的衡量标准准，一般看看好的企业业的资产负负债率应不不超过500%为好。股东权益比比率股东权益比比率是股东东权益占企企业资产总总额的比例例，该指标标反映企业业资产总额额中有多少少是所有者者投入的资资金。其计计算公式为为： 股东东权益比率率=所有者者权益总额额/资产总总额负债股权比比率负债股权比比率是负债债总额与股股东权益总总额的比率率，也称产产权比率。其计算公公式为： 负债债股权比率率=负债总总额/所有有者权益总总额从计算关系系可以看出出，这个比比率实际上上反映了债债权人所提提供的资金金与股东所所

33、投入资金金的对比关关系。因此此，它可以以揭示企业业的财务风风险及股东东权益对偿偿还债务的的保障程度度。利息保障倍倍数利息保障倍倍数也称获获利倍数，是是息税前利利润（所得得税前利润润+利息费费用）与利利息费用的的比率。其其计算公式式为： 利息保障倍倍数= （税税前利润+利息费用用）/利息息费用公式中：税税前利润是是指扣除所所得税之前前的利润总总额； 利利息费用包包括财务费费用中的利利息费用和和已计入固固定资产价价值中的资资本化利息息。利息保障倍倍数反映了了企业用经经营所得支支付债务利利息的能力力。如果这这个指标太太低，说明明企业难以以保证用经经营所得来来按期足额额支付债务务利息，对对债权人和和投

34、资者将将加大对企企业财务风风险的评估估。一般情情况下，企企业的利息息保障倍数数（获利倍倍数）至少少要大于11。否则，企企业将难于于生存与发发展，甚至至破产。资产营运能能力分析资产营运能能力分析是是对企业资资金周转情情况进行分分析。资金金周转的越越快，说明明资金利用用效率越高高，企业的的经营管理理水平越好好。资产营运能能力指标包包括应收账账款周转率率、存货周周转率、营营业周期和和流动资产产周转率。应收账款周周转率应收账款周周转率又称称为应收账账款周转次次数，是指指年度内应应收账款回回收现金的的平均次数数，它表示示应收账款款变现的速速度。该指指标也可以以按周转天天数反映。其计算公公式为： 应收收账

35、款周转转率=主营营业务收入入/应收账账款平均余余额 应收收账款周转转天数=3360/应应收账款周周转率作为通信企企业，往往往以用户欠欠费率作为为分析、考考核应收账账款回收情情况的重要要指标。其其计算公式式为： 用户户欠费率=隔月用户户欠费平均均余额/全全年主营业业务收入根据具体分分析需求，这这个指标可可以按累计计用户欠费费率进行分分析，但须须将公式中中的分子项项替换成期期末隔月用用户欠费余余额（不含含报告期末末月报告的的应收账款款）进行计计算；还可可以按当年年用户欠费费率进行分分析，只需需将公式中中的分子项项，用本年年末用户欠欠费余额比比上年末增增加的差额额进行替换换后计算。为了分析应应收账款

36、回回收情况对对企业财务务风险的影影响，公司司还会对应应收账款坏坏账率进行行分析。其其计算公式式为： 应收收账款坏账账率=当年年提取的应应收账款坏坏帐准备/全年主营营业务收入入存货周转率率存货周转率率也叫存货货周转天数数，它是反反映企业在在一个年度度内销售及及消耗转出出的存货成成本与存货货平均余额额的比率。存货周转转率指标可可以用于判判断企业存存货质量、变现速度度，还可以以衡量存货货的储备是是否经济合合理。其计计算公式为为：存货周转率率（周转次次数）=销销售及消耗耗转出的存存货成本/存货平均均余额存货周转天天数=3660/存货货周转次数数营业周期营业周期是是指企业从从取得存货货开始到实实现销售及

37、及领用时止止的循环周周期。它的的循环周期期长短取决决于应收账账款周转天天数和存货货周转天数数。其计算算公式为：营业周期=应收账款款周转天数数+存货周周转天数营业周期指指标可以分分析企业需需要多长时时间能将全全部应收账账款和存货货变成现金金。流动资产周周转率流动资产周周转率又叫叫流动资产产周转次数数，是营业业收入与全全部流动资资产的比率率。它反映映的是全部部流动资产产的营运效效率，用时时间表示流流动资产周周转速度的的指标叫流流动资产周周转天数，表表示流动资资产平均周周转一次所所需的时间间。其计算算公式为：流动资产周周转率（周周转次数）=营业收入入（主营业业务收入+其他业务务收入）/流动资产产平均

38、余额额流动资产周周转天数=360/流动资产产周转次数数流动资产周周转率是分分析流动资资金占用情情况的综合合性指标。流动资产产周转率越越快，会相相对地节约约流动资金金占用，盘盘活了资金金，扩大了了企业资产产投入能力力。固定资产周周转率固定资产周周转率是企企业实现的的年营业收收入与平均均固定资产产净值的比比率。其计计算公式为为： 固定资资产周转率率（次数）=主营业务务收入/平平均固定资资产净值从公式计算算关系可以以看出，固固定资产周周转率越高高，周转天天数越少，投投资回收期期越短，投投资风险也也就越小。总资产周转转率总资产周转转率是企业业年营业收收入与平均均资产总额额的比率，它它反映的是是企业通过

39、过实现营业业收入收回回总资产投投资的速度度。其计算算公司为： 总资产产周转率=主营业务务收入/总总资产平均均余额通过分析可可以看出，总总资产周转转次数越多多，总资产产周转天数数越少，则则表明企业业资产管理理效率越高高，投资回回收期越短短。其他分析上述仅就资资产负债表表信息和通通行的分析析方法进行行简要介绍绍，报表使使用者和企企业经营者者，可以根根据实际研研究、分析析需要，充充分利用资资产负债表表和其他报报表、资料料反映的信信息，进行行深入细致致地研究与与分析。第二节 利润表分分析利润表分析析最重要的的是分析企企业如何组组织收入、控制成本本费用支出出实现盈利利的能力，评评价企业的的经营成果果。同

40、时还还可以通过过收支结构构和业务结结构分析，分分析与评价价各专业业业绩成长对对公司总体体效益的贡贡献，以及及不同分公公司经营成成果对公司司总体盈利利水平的贡贡献。通过利润表表分析，可可以评价企企业的可持持续发展能能力，它反反映的盈利利水平对于于上市公司司的投资者者更为关注注，它是资资本市场的的“晴雨表”。企业盈利结结构分析分析构成利利润组合关关系的各项项收支因素素的结构变变动对利润润的影响。分析构成公公司利润总总额的各专专业、地区区业务发展展和盈利能能力对公司司经营成果果的影响。收支结构分分析从阅读利润润表可以了了解到，利利润是由收收入为起点点，依次扣扣除营业税税金、成本本、期间费费用（营业业

41、费用、管管理费用、财务费用用之和），再再加上其他他业务利润润和营业外外收支净额额后计算得得出。因此此，构成利利润总额的的各项要素素都会对利利润总额产产生影响，所所以在分析析时要进行行不同内容容的结构分分析，以便便分析对利利润影响较较大的积极极或消极因因素及这些些因素的影影响程度。关于通信企企业收支结结构分析，通通常进行收收支系数、成本项目目结构比例例、EBIITDA率率指标分析析。收支系数数其计算公式式为： 收支支系数=主主营业务收收入/成本本费用（成成本+期间间费用） 这个个公式表示示，每支出出一元成本本费用可以以获得多少少收入。只只要当收支支系数大于于1时，假假设其他业业务利润和和营业外收

42、收支为零时时，表示每每支出1元元成本费用用可以获得得利润。说说明成本费费用与收入入的理想结结构，应当当成本费用用占收入的的比例越低低，获利能能力越大。由于分析角角度不同，还还可以用“收支系数数=成本费费用（成本本+期间费费用）/主主营业务收收入”公式进行行分析，它它从另一角角度说明每每实现一元元收入需要要支付多少少成本费用用。成本项目目结构比例例其计算公式式为： 成成本项目结结构比例=构成项目目支出额/成本总额额通过分析各各成本项目目（工资、职工福利利费、折旧旧费、修理理费、低值值易耗品摊摊销、业务务费、租赁赁费、网间间结算成本本）所占比比重，可以以重点控制制、调节和和关注比重重较大的成成本项

43、目的的支出。通通过与历史史比较和同同行业进行行成本项目目结构比例例的比较，可可以找出差差距，进行行改善。EBITTDA率其计算公式式为： EEBITDDA率= EBITTDA/营营业收入 公式式中：EBBITDAA=营业利利润+折价价及摊销 营业业业收入=主营业务务收入+其其他业务收收入 EBBITDAA指标，相相当于经营营活动取得得的净现金金流通过对该项项指标进行行分析，可可以了解企企业在经营营活动中实实现每百元元营业收入入取得了多多少净现金金流。通过过对这项指指标的观察察，可以分分析、判断断企业的获获利能力和和资金循环环能力。利润结构分分析公司的利润润结构,可可以从以下下三个方面面分析：从

44、构成利利润总额的的要素分析析利润总额由由主营业务务利润、其其他业务利利润、期间间费用（营营业费用、管理费用用、财务费费用之和）、投资收益益和营业外外收支净额额构成。其其构成关系系式为： 利润润总额=主主营业务利利润+其他他业务利润润-期间费费用+投资资收益+营营业外收支支净额作为企业，无无论是通信信企业还是是其他企业业，主营业业务利润水水平和比重重代表着企企业的创利利能力，它它是公司经经营的核心心目的。由于期间费费用都是企企业为了主主营业务的的营销、管管理、融资资活动发生生的，所以以在具体分分析时，可可以将利润润表中的“主营业务务利润”和期间费费用相抵后后作为主营营业务实际际利润进行行结构分析

45、析更具有实实际意义。由此我们们可以应用用“比重=构构成项目/总体指标标”分析主营营业务实际际利润、其其他业务利利润、投资资收益、营营业外收支支净额各构构成项目分分别占利润润总额的比比重。从创造效效益的业务务分部、地地区分部进进行结构分分析大家知道，公公司的利润润总额是由由不同业务务、不同地地区分别实实现的，因因此可以按按不同专业业、按各分分公司为分分部进行结结构分析。其分析方方法仍可以以适用比重重分析法的的公式：比比重=构成成项目/总总体指标即：各专业业利润比重重=某专业业利润/利利润总额 各各地区利润润比重=某某地区利润润/利润总总额通过分析各各专业或各各地区实现现利润对公公司利润总总额构成

46、的的结构分析析，可以比比较不同专专业或不同同地区的重重要地位。通过分析析结构比例例的变化，还还可以观察察导致结构构变化的因因素和影响响程度。构成项目目的贡献分分析若某项被分分析指标，假假设它的构构成项目在在基期的结结构比例是是一定的情情况下，因因其各自结结构比重不不同和发展展速度不同同，各构成成项目的增增长变动对对总体指标标的增长贡贡献也就不不同。其应应用公司如如下： 某项业务务增长对总总体指标的的增长贡献献（百分点点）=基期期结构比重重某项业务务增长率举例1：省分公公司20002年的分分专业利润润指标结构构及各专业业利润增长长对公司利利润总额增增长的贡献献如图表44所示 单位：万元元专业上年

47、同期结构比重本年实际增长率专业变动对对总体指标增长的的贡献移动通信GGSM 48966 666.166% 68544 400% 26.46移动通信CCDMA100 1.355% 2000 1000% 1.35长途电信1280 117.300% 18566 455% 7.78数据通信620 8.388% 9611 555% 4.61互联网 280 3.788% 4766 700% 2.65本地电话150 2.033% 1955 300% 0.61无线寻呼 74 1.000% 377 - 500% - 0.50合计 74000 1000% 1105799 42.996% 422.96显然，表中中各

48、专业利利润增长变变动对利润润总额都会会产生影响响，但结构构比重和个个别构成项项目的增长长率不同，对对总体指标标的影响程程度（贡献献）是不同同的。除分析利润润结构项目目增长变动动的贡献外外，应用这这个公式还还可以广泛泛应用于其其他方面的的分析。比比如在已知知自己基期期收入结构构比重和本本期收入增增长率的情情况下，可可以分析本本公司收入入增长使全全公司的收收入增长了了多少，做做出多少贡贡献？举例2：已已知本分公公司上年度度实现主营营业务收入入20亿元元，占全公公司上年实实现收入总总额的比重重为8%，又又已知今年年上半年本本分公司的的收入增长长率为400%。应用上述公公式，可以以分析本分分公司对全全

49、公司收入入增长贡献献为：本分公司收收入增长使使全公司收收入增长贡贡献（百分分点）=88%40%=3.2%或3.22个百分点点。3、多因素素变动分析析多因素变动动分析，是是指以某项项指标为对对象，从分分析各相关关因素变动动对差异影影响程度的的一种方法法。通常采采用的分析析方法是连连环替代法法，也称因因素替代法法。所谓连环替替代法，是是通过顺次次逐个替代代影响因素素，计算各各相关因素素变动对指指标差异影影响程度的的一种因素素分析方法法。具体分分析方法应应用如下：假定某项财财务指标PP受a、bb、c三个个因素的影影响，存在在的计算关关系为P=abc，设基基期指标P0=a00b0c0,报告期期指标P1

50、1=a1b1c1,则P1- P0=指标差差异。报告期与基基期数的差差异P1- P0即为分析析对象。应应用连环替替代法顺次次逐个地计计算即可得得出a、bb、c三个个因素变动动分别对指指标P变动动的影响。需要说明明，当分析析某一个因因素时，需需将其余因因素暂时当当做不变的的因素。已知，基数数指标： P0=a0b0c0 第一次替代代：假设aa因素变动动，用a1 替替代a0 ，则b、c因素保保持基数不不变。 P2= a1b0c0 -= P2- P0，其差额额表示为aa因素变动动的影响。第二次替代代：假定bb因素又变变动，用bb1替代b0后只有c因因素保持基基期不变。 P3= a1b1c 0 -= P3

51、- P2的差额，则则表示为bb因素变动动的影响。第三次替代代：假定cc因素又变变动，用cc1替代c0后已经成成为报告期期指标。即即： P1=a1b1c1 -= P1- P3的差额，则则表示为cc因素变动动的影响。将a、b、c三个因因素变动的的影响程度度相加，应应当恰好等等于报告期期与基期数数的差异。即：( P2- P0)+( P3- P2)+ （PP1- P3）= P1- P0下面举例说说明连环替替代法的具具体应用。假定某分公公司上半年年共实现卡卡类IP电电话收入33300万万元，比上上年同期22424万万元增加收收入8766万元。根根据资料显显示，本期期实现通话话时长200000万万分钟，上

52、上年同期为为149662.966万分钟；本期资费费为每分钟钟0.3元元,上年同同期为每分分钟0.227万元；本期售卡卡折扣价为为55%，上上年同期的的售卡折扣扣价为600%。根据举例数数据，分别别逐个分析析通话时长长、资费、折扣价因因素较上年年同期变动动对收入总总额差异的的影响程度度。已知 P0=149962.996(通话话时长)0.277(资费)60%(折扣价)=24224(万元元) P1=200000(通通话时长)0.3(资资费)55%(折折扣价)=33000(万元) PP1- P0=33000-24424=8876(万万元)第一次替代代: P2=2000000.27760%=32400第

53、二次替代代: P33=2000000.30060%=36000第三次替代代: P1=2000000.30055%=33000P2- PP0=32440-24424=8816(万万元) 表表示由于通通话时长比比上年同期期增加,使使收入增加加816万万元;P3- PP2=36000-32240=3360(万万元) 表示由于于资费水平平比上年同同期增加,使收入增增加3600万元;P1- PP3=33000-36600=-300(万元) 表示由于于折扣价格格比上年同同期下降,使收入减减少3000万元.（P2- P0）+（PP3- P2）+ （PP1- P3）= P1 - P0=8166+3600+(-

54、3300)=876(万元) 表示为通通话时长、资费、折折扣价格三三个因素变变动的共同同影响。多因素影响响分析的对对象很多，因因素也可以以是两个、三个、四四个或更多多，要根据据相关性做做具体应用用分析，都都可以应用用连环替代代法去解析析各因素变变动对总指指标变动的的影响程度度。企业盈利能能力分析盈利能力是是指企业通通过经营活活动获取利利润的能力力。企业的的盈利能力力增强，带带来的现金金流入量越越多，则给给予股东的的回报越高高，偿债能能力越强，企企业价值越越大。分析和评价价企业盈利利的指标有有：收入毛利率率、收入利利润率、总总资产报酬酬率、净资资产收益率率、资产保保值增值率率。收入毛利率率收入毛利

55、率率是收入毛毛利与营业业收入净额额之比。其其中毛利等等于营业收收入净额扣扣除成本后后的差额。其计算公公式为：收入毛利率率=（主营营业务收入入-主营业业务成本）/主营业务务收入毛利水平反反映了企业业初始获利利能力，它它是企业实实现利润总总额的起点点，可以表表明对营业业费用、管管理费用、财务费用用等期间费费用的承受受能力。通通过对收入入毛利率分分析，可以以掌握毛利利水平和期期间费用两两个因素对对获得利润润的影响。收入利润率率收入利润率率是实现的的利润总额额与营业收收入之比。其计算公公式为：收入利润率率=利润总总额/主营营业务收入入通过对收入入利润率的的分析，可可以了解企企业每实现现一元收入入所获得

56、的的利润水平平。总资产报酬酬率总资产报酬酬率是指实实现的净利利润（税后后利润）与与总资产平平均占用额额之比，指指标反映了了企业利用用全部资源源的获利能能力。其计计算公式如如下：总资产报酬酬率=净利利润/总资资产平均余余额 或或，总资产报酬酬率=收入入净利率总资产周周转率由公式可以以看出，总总资产报酬酬率取决于于净利润水水平和总资资产周转速速度。净资产收益益率净资产收益益率又指所所有者权益益收益率或或股东权益益收益率，它它是获得的的净利润占占所有者权权益平均余余额的百分分比。其计计算公式为为： 净净资产收益益率=净利利润/所有有者权益平平均余额通过对该指指标的分析析可以揭示示如下两个个方面：反映

57、所有有者投资的的获利能力力；为企业的的投资者提提供了获得得投资回报报情况的信信息；反映企业业经营者对对受托资产产经营成果果。资本保值增增值率资本保值增增值率是指指期末所有有者权益余余额与期初初所有者权权益余额的的比率。它它反映所有有者权益保保值或增值值情况。其其计算公式式为： 资本保保值增值率率=期末所所有者权益益余额/期期初所有者者权益余额额企业自身发发展能力分分析企业自身发发展能力，是是指通过生生产经营活活动获得收收益的增长长，以及用用自身形成成的资金取取得发展趋趋势的能力力。自身发发展能力分分析，主要要包括可持持续发展能能力分析、盈亏平衡衡分析等。可持续发展展能力分析析可持续发展展能力分

58、析析主要分析析企业业务务成长性和和持续发展展趋势。一一般用如下下指标进行行分析与预预测。收入增长长率 收入增增长率=报报告期收入入增加额/历史同期期收入总额额100%净利润增增长率 净利润增增长率=报报告期利润润增加额/历史同期期利润总额额100%总资产增增长率 总资产产增长率=本期总资资产增加额额/起初资资产总额100%资本积累累率 资本积积累率=本本期所有者者权益增加加额/起初初所有者权权益100%固定资产产成新率 固定资资产成新率率=平均固固定资产净净值/平均均固定资产产原值100%平均递增增率或称环环比增长速速度平均递增率率=n（a*bb）/(cc*d) -1举例分析:假定某分分公司2

59、0000-22002年年收入完成成情况为年度实现收入比上年增长长率(环比比)2000(基期) 32000 2001 57660 880%2002(报告期) 92116 660%根据例举数数据.代入入计算公式式,求得22002-20000年间的平平均递增率率为69.7%。 即:收入入平均递增增率= 92166/32000 -1=0.6997或699.7% 式中观察察值n=22发展趋势分分析发展趋势分分析，是根根据历史数数据及发展展规律预测测未来发展展趋势的分分析方法。递增趋势势预测递增趋势预预测是根据据某项分析析对象的历历史递增率率，预测未未来一定期期间可能实实现的目标标的一种方方法。比如，我们

60、们已知某分分公司20002年实实现收入99216万万元,又知知20000-20002年期间间的收入平平均递增率率为69.7%,希希望20003年度保保持这个递递增速度,求20003年收入入预算目标标应为多少少? 收收入预算目目标=20002年收收入(1+历历史平均递递增率)=92166169.7%=1156399.6(万万元)当然,应用用时还应当当根据可能能预见的特特殊影响因因素修正期期望的目标标值.使其其符合实际际。回归分析析预测回归分析预预测是根据据历史数据据应用直线线回归方法法预测未来来发展趋势势的分析预预测方法。其应用公公式为一元元直线回归归方法，即即:预测目目标（Y）=bX根据上述举