《投资银行学》模拟试题与答案

1、投资银行行学模拟拟试题及答答案2（中中央财经大大学）一、单单选题（每每题1分，共共8分）1（）是投投资银行最最本源、最最基础的业业务活动，是是投资银行行的一项传传统核心业业务。A证证券承销B兼并并与收购CC证券经经纪业务D资产管理理2关关于投资银银行的发展展模式，以以下国家采采用综合型型模式的是是（）A美美国 B英国 CC德国 D日本本3（），中中国人民银银行迈出了了走向中央央银行的步步伐，这标标志着一个个以中央银银行为金融融宏观调控主体体，以工、农、中、建四大国国有专业银银行为主体体的银行体体系初步形形成。A11982年年1月 B19983年11月C19844年1月D19985年11月4以以

2、下不属于于影响股票票发行价格格的本体因因素的是（）。A发发行人主营营业务发展展前景B产品价格格有无上升升的潜在空空间C投投资项目的的投产预期期和盈利预预期DD发行人人所处行业业的发展状状况5客客户理财报报告制度的的前提是（）A客客户分析B市场场分析CC风险分分析D形成客户户理财报告告6投投资银行的的核心业务务是（）。A资资产管理业业务 B发行行业务CC代理业业务D自营营业务7上上海证券交交易所建立立于（ ）A11989年年10月11 日BB19992 年112月1日日C19922年12月月19 日日D19977年底8按按照并购方方式划分，并并购可分为为（）。A杠杠杆收购B要要约收购C经理理层收

3、购D协议议收购二、多多选题（每每题2分，多多选漏选均均不得分，共共30分）1通通常的承销销方式有（）。A包包销B投投标承购C代销销D赞助助推销2以以下属于投投资银行的的功能的是是（）。A媒媒介资金供供需B构造造证券市场场C促促进产业整整合D优化化资源配置置3以以下属于混混业经营运运作的前提提条件是（）。A银银行本身具具备较强的的风险意识识 BB银行具具备有效的的内控约束束机制C当当局的金融融监管体系系完善高效效D法法律框架健健全4投投资银行从从业人员的的职业道德德包括（）。A诚诚实B守守信CC遵纪守守法DD公平5新新股发行定定价应符合合（）原原则。A投投资价值原原则B原原则市场化化原则CC风险

4、收收益对称原原则DD保护投投资者利益益原则6做做市商制度度的风险包包括（）A存存货价格风风险B流流动性风险险C制制度风险D信信息不对称称风险 7投投资银行从从事并购业业务的报酬酬， 按照照报酬的形形式可分为为（）。A固固定比例佣佣金B前前端手续费费C成成功酬金D合合约执行费费用8以以下反收购购策略中哪哪些是管理理层反收购购策略（ ）。A金金降落伞B银银降落伞C锡降降落伞D养老老金降落伞伞9我我国证券经经纪业务的的新动向包包括（）A开拓拓网上交易易业务B提供理财财顾问服务务C提提供私人银银行服务D推行规范范的经纪人人制度10在国际证证券市场上上，做市商商制度存在在以下（）几几种方式。A单单一做市

5、商商制B多多元做市商商制C特许交易易商制D柜台交易易商制11以下属于于并购直接接效应的是是（）。A 价价值低估效效应B合理避税税效应CC股价涨涨升效应DD宣传广广告效应12投资银行行业监管的的原则（ ）A依依法监管原原则B合理性原原则C协调性原原则D效率原则则13影响承销销风险的主主要因素有有（ ）A发发行公司所所处产业发发展前景因因素B股票发行行价格确定定因素C股股票发行时时机的选择择 DD股票承承销方式的的选择14从国际国国内的经验验来看，要要防范和化化解投资银银行业的经经营风险，必必须发挥以以下几个层层次的力量量（ ）A监监管机关的的监管和调调控作用B社社会中介机机构（如会会计师事务务所

6、、律师师事务所等等）的监督督作用 C行行业自律作作用 DD投资银银行经营机机构的自我我控制作用用15竞价方法法包括的形形式有（）。A网网上竞价BB机构投投资者（法法人）竞价价C券券商竞价DD市场询询价三、名名词解释（每每题3分，共共12分）1杠杠杆收购2白白衣骑士 3经经纪业务4要要约收购四、判判断题（每每题2分，共共10分）1许许可制需要要有关主管管机构的批批准，而注注册制的实实质是，只只要有关机机构符合法法定的条件件，经过一一定的注册册程序即可可从事证券券业务，而而无须主管管机构的特特别批准。2银银证混业经经营、混业业管理是综综合型模式式的最本质质特点。3同同时兼营经经纪业务和和自营业务务

7、的投资银银行，可以以将两种业业务交叉进进行、同时时管理。4证证券公司以以获取更多多的佣金为为目的，诱诱导顾客进进行不必要要的证券买买卖的行为为属于操纵纵市场行为为。5资资产管理的的客户主要要是机构投投资者和某某些特大型型客户五、简简答题（每每题6分，共共24分）1简简述做市商商制度的优优缺点。2自自营投资要要遵循哪些些原则？3从从类别上，证证券信用交交易风险主主要可分为为哪几类？4请请简述风险险管理策略略六、论论述题（共共16分）为什么么说混业经经营是我国国金融发展展的未来趋趋向？答案一、A CC C DD A AA C BB二、ABCDD ABCCD ABBCD AABCD ABCDD AB

8、BD BCCD ABBC ABBD BCCABBCD AABCD ABCDD ABCCD ABBC三、1所所谓杠杆收收购（Leeveraaged Buy-out LBO），实实质上就是是收购公司司主要通过过借债来获获得目标公公司的产权权，又从后后者所产生生的现金流流量中偿还还负债的并并购方式。2当当目标公司司遇到敌意意收购者进进攻时，可可以寻找一一个具有良良好合作关关系的公司司，以比收收购方所提提要约更高高的价格提提出收购，这这时收购方方若不以更更高的价格格来进行收收购，则肯肯定不能取取得成功。这种方法法即使不能能赶走收购购方，也会会使其付出出较为高昂昂的代价。合作公司司则被称为为“白衣骑骑士

9、”。3经经纪业务就就是投资银银行作为证证券买卖双双方的经纪纪人，按照照客户投资资者的委托托指令在证证券交易场场所代理客客户进行证证券交易、收取经纪纪人佣金的的业务。投投资银行作作为经纪商商，它代表表买方或卖卖方，按照照客户提出出的价格代代理进行交交易。4是是指收购方方通过向被被收购公司司的管理层层和股东发发出购买其其所持该公公司股份的的书面意思思表示，并并按照其依依法公告的的收购要约约中所规定定的收购条条件、收购购价格、收收购期限以以及其他规规定事项，收收购目标公公司股份的的收购方式式。四、1正正确 2正确 33错误 4错误误 5正正确五、1解解答：优点：1成成交及时性性 投资者者可按做市市商

10、报价立立即进行交交易，而不不用等待交交易对手的的买卖指令令。2价价格稳定性性 在指令令驱动制度度中价格波波动较大，而而做市商则则具有缓和和这种价格格波动的作作用，因为为：（1）做做市商报价价受交易所所规则约束束；（2）及及时处理大大额指令，减减缓它对价价格变化的的影响；（3）在在买卖盘不不均衡时，做做市商插手手其间，可可平抑价格格波动。3矫矫正买卖指指令不均衡衡现象4抑抑制股价操操纵 做市市商对某种种股票持仓仓做市，使使得操纵者者有所顾及及。缺点：1缺缺乏透明度度 2增增加投资者者负担 3可可能增加监管成成本。4可可能滥用特特权2解解答：（一）效效益和风险险最佳组合合原则如果是是在风险已已定的

11、条件件下，应尽尽可能地使使投资收益益最优化；或者是在在收益已定定的条件下下，尽致使使风险减少少到最低限限度。（二二）分散投投资原则分散投投资是将投投资资金适适时地按不不同比例投资于若若干种类不不同风险程程度的证券券，建立合合理的资产产组合，将将投资风险险降低到最最小限度。一是对对各种证券券进行投资资。二是应应认真把握握投资方向向，将投资资分为进攻攻性部分（股股票）和防防御性部分分（债券）。（三）理理智投资原原则是指投投资者在进进行证券投投资时应该该冷静而慎慎重，并善善于控制自自己的情绪绪，不要轻轻信有关传传言和不可可靠消息，对对各种证券券要加以细细心的比较较，最后才才作出投资资决策。3解解答：

12、证券信信用交易风风险属于金金融风险的的范畴。从从类别上，证证券信用交交易风险主主要可分为为三类：（1）体体制风险。体制风险险属于系统统性风险，是是指一国金金融体系由由于缺陷所所存在的风风险，最后后在国际炒炒家的袭击击下引发了了金融危机机。如泰国国、韩国等等东亚国家家，由于证证券信用交交易的“助助长杀跌”功能，体体制风险所所导致的危危机变本加加厉，危害害更深。（2）信信用风险。信用风险险属于非系系统性风险险，是指交交易对手违违约给己方方所造成损损失的风险险。从根源源上分析，引引发信用风风险是由于于交易双方方拥有信息息的不对称称性，容易易导致“逆逆向选择”和“道德德风险”。上述的证证券信用交交易制

13、度设设计正是为为了规避证证券信用交交易中的信信用风险。（3）市市场风险。市场风险险也属于非非系统风险险，是指由由于市场变变动引起的的风险。是是投资银行行和投资者者面临主要要风险，市市场风险可可能导致投投资银行倒倒闭，甚至至引起连锁锁反应。但但20世纪纪90年代代以来，市市场风险可可以通过量量化、定价价、交易进进行转移，极极大提高了了投资银行行和投资者者对市场风风险的管理理水平。4解解答：风险险管理策略略可分为44大类。（1）风风险回避：对风险采采取回避策策略是最常常用的一种种防范方法法，主要有有四种方式式：避重就就轻的投资资选择原则则、扬长避避短趋利避避害的债务务互换策略略、资产结结果短期的的

14、策略。（2）风风险分散：对于难以以回避的风风险采取分分散策略是是普遍应用用的一种方方法，其基基本途径是是实现资产产结构的多多样化，即即尽可能选选择多种多多样的、彼彼此相关性性较弱、最最好是完全全不相关甚甚至负相关关的资产进进行搭配，以以降低整个个资产组合合的风险程程度。投资资银行的风风险分散策策略一般有有两种：随随机分散策策略和有效效分散策略略。（3）风风险转移：即利用某某些合法的的交易方式式和业务手手段，将风风险尽可能能地转移到到别人手里里。有两种种交易手段段可以达到到转移风险险的目的：期货交易易；期权交交易。（4）风风险销缩：分为两种种情况：1）如如果风险难难以转嫁，则则尽可能在在本身经营

15、营中消除或或减小风险险。对此可可运用两种种交易手段段：套期保保值；调换换转移2）无无论如何防防范，风险险损失总是是可能发生生的，需要要一种补偿偿策略。有有三种方法法：将风险险报酬打入入价格之中中；采取预预备性的补补偿措施；采取保险险的方式进进行风险补补偿。六、解答：从国内内来看，近近年来我国国经济金融融各项改革革取得了重重大进展，经经济结构发发生了重大大变化。我我国对宏观观经济调控控能力和金金融监管能能力不断提提高，商业业银行加强强了内控制制度的建设设，经营行行为进一步步规范，证证券市场也也逐步进入入规范发展展阶段。在在这种情况况下，商业业银行光靠靠传统业务务已无法扩扩大利润增增长来源，也也不

16、利于防防范和化解解金融风险险，因而迫迫切需要加加快功能创创新，扩大大具有证券券投资、保保险等服务务功能的中中间业务，以以适应国内内经济变化化发展的需需要。从国际际来看，混混业经营已已经成为国国际金融市市场的主流流。近年来来，经济金金融化、金金融全球化化导致全球球金融市场场竞争激烈烈，世界各各国银行业业为适应形形势变化，不不断加强调调整、兼并并、重组和和金融创新新已使分业业经营和分分业管理名名存实亡。银行与证证券、保险险之间的业业务界线逐逐渐模糊，银银行业已经经从传统的的放款业务务向证券投投资、保险险等非传统统银行业务务领域拓展展，而证券券、保险等等金融公司司也已开始始向特定的的客户发放放贷款。

17、我我国加入WWTO近在在眼前，可可能要不了了多久就要要与国际通通行的金融融游戏规则则接轨，综综合化全能能型的外资资金融机构构进入中国国金融市场场后，我国国的金融机机构在竞争争上无疑将将处于劣势势。因此，我我国最终仍仍将顺应国国际潮流而而实行混业业经营。首先，混混业经营体体现了金融融市场内部部相互沟通通的基本要要求，有利利于提高金金融市场配配置资源的的效率，提提高金融市市场一体化化的进程。金融市场场是由货币币市场和资资本市场组组成的，二二者之间及及其内部各各子市场之之间必须通通过合理渠渠道相互沟沟通，协调调发展。从从这个意义义上讲，并并不存在严严格意义上上的分业经经营。分业业经营是对对完整金融融

18、市场的割割裂，虽然然一定程度度地降低了了金融市场场风险，但但也同时限限制了企业业的利润空空间和资金金的使用效效率。目前前我国在金金融市场领领域推行的的一些改革革措施，如如开辟证券券公司和基基金管理公公司的合法法融资渠道道，允许其其进入同业业拆借市场场进行信用用拆借、债债券回购和和现券交易易，以股票票质押取得得融资；允允许保险公公司进入银银行间债券券市场进行行回购交易易，以及允允许保险资资金通过证证券投资基基金进入股股市等，都都是直接向向混业经营营方向迈出出了一大步步。其次，混混业经营有有利于促进进金融资本本更好地服服务于产业业资本，适适应跨国公公司和大型型企业集团团实施多元元化经营和和大规模资资产重组的的要求。混混业经营模模式表现为为国家