会计报表分析

1、PAGE PAGE 19 谈如何分分析三张会计报报表会计计报表是企企业财务会会计报告的的重要组成成部分，也也是企业对对外提供的的反映企业业某一特定定日期财务务状况和某某一会计期期间经营成成果、现金金流量的文文件。具体体包括资产产负债表、利润表、现金流量量表及相关关附表。目目前大多数数企业都能能按时编制制会计报表表，但对于于会计报表表的分析却却重视不够够，导致报报表的分析析质量不高高，不仅分分析内容不不透彻，而而且分析方方法混乱；能够结合合实际情况况对财务指指标进行深深层次的分分析更少，简简单套用分分析公式的的多，有时时会导致信息息使用者做做出错误判判断。一份份有价值的的会计报表表分析能够够帮助

2、企业业经营者在在错综复杂杂的企业经经济活动中中发现问题题，从而对对做出正确确的财务政政策和经营营决策起到到重要作用用。通过报报表分析，使使企业财务务工作真正正融合进企企业管理之之中，而不不仅仅局限限于记账核核算。下面面就资产负负债表、利利润表、现现金流量表表三大主要要会计报表表进行简要要分析。一、资资产负债表表的分析资产负负债表是反反映企业在在某一特定定日期财务务状况的报报表。分析析会计报表表之前必须须对企业报报表的真实实性进行分分析，因为为虚假的会会计信息即即使分析得得再好，也也是无意义义的，如果果企业对会会计报表进进行包装，在在分析前就就应仔细阅阅读一些特特殊项目，例例如一些企企业内部管管

3、理不严、其他应收收款不能得得到清理，致致使该科目目金额巨大大，有的甚甚至比存货货的金额还还大，会计计报表中的的“其他应收收款”是企业在在未来一年年内将变成成费用的支支出或可以以收回的借借款，也有有的企业为为了种种目目的，常把把其他应收收款作为企企业调整成成本费用和和利润的“防空洞”，把一些些本应该计计入当期费费用的支出出放在其他他应收款，这这是不符合合会计制度度的；又如如长期待摊摊费用（递递延资产）与待摊费费用都是以以后要摊销销的费用，只只是摊销的的时间不同同，但在一一些企业把把此类虚拟拟资产作为为人为调节节利润的“蓄水池”，多列入入、少转出出或不转出出则可增加加利润，导导致企业虚虚盈实亏，股

4、股东投资被被当作经营营利润堂而而皇之地超超前分配，资资产得不到到保值，更更谈不上增增值；反之，少少列入或不不列、多转转出则可减减少利润。上面的分分析完成后后，再通过过一定的会会计报表分分析方法，从从资产负债债表中得出出许多有用用的数据。首先可以以了解企业业所掌握的的经济资源源及这些资资源的分布布与结构，其其次可以了了解企业资资金的来源源构成、资资金结构及及其所面临临的财务风风险，还可可以了解企企业的财务务实力、短短期偿债能能力和支付付能力。（一）偿偿债能力指指标分析反映偿偿债能力的的指标主要要有流动比比率、速动动比率和负负债比率等等，企业的的偿债能力力也就是企企业承担财财务风险的的能力，因因此

5、，偿债债能力分析析也称风险险分析，企企业的债务务是要用资资产来偿还还的，特别别是要用流流动资产来来偿还，而而且，企业业经常要用用流动资产产偿还的债债务都是流流动负债，所所以，判断断企业偿债债能力首先先比较流动动资产和流流动负债，确确定一个合合理界限。1.流流动比率。指流动资资产与流动动负债的比比率关系，表表示每元的的流动负债债有几元的的流动资产产来抵偿，它它是评价企企业偿还短短期债务能能力的一个个重要指标标。一般来来说，一个个企业的流流动比率越越高，其短短期偿债能能力越强。如果流动动比率小于于1，说明明企业流动动资产根本本就不能保保证流动负负债的及时时偿还，这这对于短期期债权人来来说是一个个危

6、险的信信号，还将将直接影响响潜在的短短期债权人人对企业注注入资金的的信心，企企业的短期期融资将陷陷入困境，即即使企业有有良好的信信誉条件，可可以获得部部分新债来来偿还旧债债，但也不不会持续太太长的时间间，应引起起经营者的的高度警惕惕。如果流流动比率等等于1，从从物资保证证性来说，只只要流动资资产不发生生任何损失失，流动负负债的偿还还都有相应应的物质基基础，从偿偿还性来说说，只要流流动资产能能够及时、足额实现现其价值，流流动负债就就有足额清清偿的可能能。但是，如如果流动资资产在其价价值实现或或变现过程程中遇到困困难，不能能或者难以以及时实现现其价值，那那么企业就就可能面临临到期不能能偿还债务务的

7、风险，这这时，债权权人或经营营者应对资资产构成的的各要素进进行进一步步的分析，以以便更准确确地确定企企业的偿债债风险程度度。如果流流动比率大大于1，表表示企业的的流动资产产无论从物物资保证性性还是价值值偿还性方方面，都能能保证流动动负债的及及时偿还，即即使企业流流动资产周周转遇到困困难，也有有一定的资资产周转作作为缓冲，来来抵减资产产变现的损损失，以确确保流动负负债的及时时、足额偿偿还。在这这种情况下下，不仅短短期债权人人对企业持持有乐观的的信念，而而且潜在的的债权人也也乐于向企企业注入资资金，经营营者可以有有效地利用用债务杠杆杆促进企业业的进一步步发展。西西方发达国国家一般认认为流动比比率维

8、持在在2是较为为合理或令令人满意的的。而我国国却不能简简单地以比比率高低来来分析企业业短期偿债债能力，还还应详细分分析存货积积压、应收收账款和票票据的具体体情况，所所以，流动动比率，虽虽然是评价价企业短期期偿债能力力的一个重重要指标，但但它也受到到企业的经经营政策、流动资产产构成的质质量等诸多多因素的影影响，所以以，报表使使用者在采采用流动比比率对企业业进行偿债债能力分析析时，必须须配合其他他分析工具具较全面地地了解分析析企业的有有关情况，才才可作出最最后的判断断，从而最最大限度地地避免发生生偏差，对对决策形成成误导。2.速速动比率。指反映企企业速动资资产同流动动负债的比比率。速动动资产是流流

9、动资产扣扣除存货后后的差额。流动比率率能够反映映企业的偿偿债能力，但但有一个假假定的前提提，就是全全部流动资资产都能在在一年内转转变成现金金，如果变变现过程出出现障碍，这这一比率就就不能充分分体现企业业的偿债能能力。在流流动资产中中，存货是是变现最慢慢的，如果果在流动资资产中扣除除存货，那那就更能体体现企业的的偿债能力力。一般认认为，速动动比率为11，企业就就具有良好好的偿债能能力，与流流动比率一一样，速动动比率不一一定越高越越好。我国国企业在应应用这一指指标时，同同样也要注注意应收账账款的收账账期。3.负负债比率。指反映企企业负债与与资产的比比率。一般般认为负债债比率为112为宜，过过高说明

10、企企业负债过过多，或所所有者投入入的资金较较少，企业业偿债能力力较差；过过低则说明明企业经营营者不善举举债经营，经经济效益不不会处于最最佳状态。企业一般般期望负债债比率高一一些，而债债权人则希希望负债比比率低一些些，通过负负债比率的的分析，就就可判断企企业的负债债程度，若若负债过高高则易陷入财务务困难，应应特别引起起注意。所所谓负债能能力是指：企业负担担长期债务务的能力，所所体现企业业的资本结结构及长期期债务人所所承担的风风险，它与与偿债能力力是不同的的，偿债能能力与流动动资产相关关，而负债债能力则与与企业的净净资产或资资产相关。偿债能力力强，不一一定有负债债能力；反反过来，负负债能力强强的，

11、也有有一定偿债债能力。比比如，一个个企业的速速动比率为为1.5，偿偿债能力没没有问题，但但如果净资资产只有22000万万，要承担担1亿的借借款就会显显得力不从从心。负债债比率反映映了企业全全部资产中中由债权人人提供的部部分，如果果比率为440%，就就说明在全全部资产中中，有400%是由债债权人提供供的，600%是属于于所有者的的。债权人人提供的越越多，企业业的负债包包袱越重，债债务人面临临的风险就就越大。负负债比率的的高低应当当根据企业业具体情况况来确定，过过高会使企企业包袱太太重，债权权人也会因因为风险太太大而拒绝绝继续贷款款，过低会会失去财务务杠杆的作作用，所有有者收益不不能达到最最大化。

12、（二）资资产管理能能力指标分分析资产管管理能力指指标是衡量量企业资产产管理方面面效率高低低的财务指指标，主要要包括存货货周转率、应收账款款周转率和和总资产周周转率。1.存存货周转率率是销售成成本与存货货平均余额额的比率，它它是反映企企业存货的的周转速度度和企业存存货变现速速度的指标标。存货的的一次周转转标志着企企业的一次次“现金存货销售现金”经营循环环，存货周周转率低表表示企业销销售不好，存存货积压。存货周转转率高预示示着企业：（1）有有良好的现现金流量；（2）经经营效率高高；（3）存存货占用资资金少。但但是，过高高的存货周周转率表示示企业将可可能因存货货不足而丧丧失销售收收入。所以以，存货周

13、周转率并不不是越高越越好，而应应当根据企企业的实际际情况具体体分析。2.应应收账款周周转率是销销售净额与与应收账款款平均余额额的比率，它它是反映企企业应收账账款的收款款期，也是是企业应收收账款变现现速度的指指标。应收收账款周转转率高，说说明企业占占用在应收收账款上的的资金少，收收款时间短短，可以说说，应收账账款周转率率越高越好好。3.总总资产周转转率是销售售收入与资资产平均余余额的比率率。它是反反映企业资资产总额的的周转速度度，周转越越快，反映映销售能力力越强，企企业可以通通过薄利多多销的方法法，加速生生产的周转转，带来利利润绝对额额增加。分分析总资产产周转率可可以从各单单项资产周周转率入手手

14、，如存货货周转率、应收账款款周转率、固定资产产周转率等等。二、利利润表的分分析利润表表是反映企企业一定会会计期间经经营成果的的报表，是是一张时期期报表，时时期报表中中每一个数数字都是历历史汇总数数，代表过过去的业绩绩；利润表表是以配比比性原则为为基础的多多步式结构构，通过阅阅读分析利利润计算过过程，可以以利用表中中提供的各各项损益指指标与相同同企业进行行比较，也也可分析企企业经营成成果在若干干年内的增增长比例和和增长情况况，据以推推测未来的的赢利能力力，还可以以对经济前前景进行预预测、分析析，做出判判断，最后后进行决策策。企业的的赢利能力力是企业效效率的终极极表现，也也是企业在在市场竞争争中立

15、于不不败之地的的根本保证证，赢利能能力强的企企业才能获获取现金和和利润，从从而有好的的偿债能力力，利润是是会计各要要素共同作作用的结果果，是企业业经营理财财的核心，因因此，按会会计基本要要素设置销销售利润率率、资产净净利率、资资本收益率率等各项指指标，以评评价企业的的赢利能力力，反映企企业赢利能能力的指标标一般是越越高越好。（一）销销售利润率率分析是反映映企业销售售收入的获获利能力，销销售利润率率等于利润润总额/销销售净额。销售净净额是指销销售收入扣扣除销售折折让、销售售折扣和销销售退回之之后的余额额，按照这这个指标的的含义，利利润总额只只应包括销销售利润，不不含投资收收益和营业业外收支净净额

16、等项内内容。实际际上，它是是一个毛利利率的概念念。这个指指标反映一一定期间单单位营业收收入实现的的利润，比比率越高，获获利能力越越强。（二）资资产净利率率分析反映每每一元资产产所取得的的收益，是是反映企业业资产赢利利能力的一一个十分有有效的指标标。资产净净利率等于于净利润/资产平均均占用额。资产净净利率还有有一种计算算方法，认认为利息是是为取得资资产的成本本，也是企企业总资产产创造的，应应当把利息息费用加回回来，这是是一种常见见的、更有有道理的计计算方法。资产净利利率是评价价企业赢利利能力的的的一个综合合性很强的的指标，通通过“资产报酬酬率=资产产周转率销售利润润率”这个等式式，可以分分解出与

17、企企业赢利能能力相关的的各种指标标。（三）资资本收益率率分析是指企企业运用投投资者投入入资本获得得收益的能能力，是企企业净利润润与实收资资本的比率率，以实收收资本作为为计算投资资报酬率是是基于投资资者的立场场。就企业业债权人来来说，他们们可定期从从企业获取取固定的利利息收入，因因此不像企企业投资者者那样关心心企业的投投资报酬率率，所以此此项指标是是投资者最最为关注的的。三、现金流量量表的分析析现金流流量是指现现金和现金金等价物的的流入和流流出。企业业领导利用用这张表，可可以掌握企企业经营活活动、投资资活动和筹筹资活动的的现金流量量，了解企企业现金流流转效率和和效果，了了解企业现现金的来源源和用

18、途是是否合理，了了解企业现现金能否偿偿还到期债债务，支付付股利和必必要的固定定资产投资资，了解企企业从经营营活动中获获得了多少少现金，企企业在多大大程度上依依赖于外部部资金。（一）投投资者和债债权人对现现金流量表表的分析投资者者和债权人人投资或信信贷的目的的是增加未未来现金资资源，他们们关心的是是企业有无无足够的现现金支付股股利和利息息，借以评评价投资风风险，并作作出合理决决策。在根根据现金流流量表分析析企业财务务状况时，不不能简单地地以现金流流量的多少少来判断好好坏，而需需要综合考考虑其他因因素。1.分分析净收益益和净现金金流量的关关系。净收收益一直被被作为反映映企业赢利利能力的重重要指标，

19、也也被认为是是企业有无无能力支付付投资利润润的指示器器，但由于于受多种因因素影响，净净收益逐渐渐暴露出其其局限性。净收益是是按权责发发生制原则则，是在币值不不变和配比比原则以及及历史成本本原则的基基础上确认认的，包含含了大量的的估计和判判断成分，并并且受通货货膨胀因素素影响，无无法反映实实际的资产产变现能力力和支付能能力。净收收益的多少少并不能真真正代表企企业某一会会计期间资资本性支出出、存货周周转以及商商业信用等等情况的存存在，净收收益和现金金流量之间间产生了差差异。一般般而言，若若净收益很很高，而净净现金流量量少，企业业会因现金金不足而面面临困境；若净现金金流量很高高，而净收收益很低，说说

20、明企业经经营保守，没没有很好把把握投资机机会。只有有当净收益益与净现金金流量都较较高时，才才能说明企企业净收现现能力、企企业的流动动性和财务务适应性强强。此外，净净收益有助助于未来现现金流量的的预测。关于净净收益和净净现金流量量之间的最最佳比例关关系，需视视行业、企企业而定，可可采用比较较法，即与与企业历史史同时期相对对比，与同同行业其他他企业的平平均水平和和先进水平平相对比。2.对对企业产生生现金流量量的主要来来源和现金金流量的主主要用途及及其风险性性、偿还债债务和支付付股利占净净现金流量量的比重进进行分析，可可以从以下下五个指标标来考虑：（1）计计算反映企企业自身创创造现金能能力的比率率。

21、计算公公式为：经经营活动的的净现金流流量/现金金流量总额额。这个比比率越高，表表明企业自自身创造现现金能力越越强，财务务基础越稳稳固，偿债债能力和对对外筹资能能力越强。经营活动动的净现金金流量从本本质上代表表了企业自自身创造现现金的能力力，尽管企企业可以通通过对外筹筹资的途径径取得现金金，但企业业债务本息息的偿还有有赖于经营营活动的净净现金流量量。（2）计计算反映企企业短期偿偿债能力的的比率。计计算公式为为：经营活活动的净现现金流量/流动负债债。这个比比率越大，说说明企业短短期偿债能能力越强。（3）计计算反映企企业偿付全全部债务能能力的比率率。计算公公式为：经经营活动的的净现金流流量/债务务总

22、额。这这个比率越越大，说明明企业承担担全部债务务能力越强强。（4）计计算反映每每股普通股股的现金流流量的比率率。计算公公式为：经经营活动的的净现金流流量/普通通股数。比比率越大，说说明企业进进行资本支支出和支付付股利能力力越强。但但是，每股股现金流量量绝不能用用以代替每每股盈余作作为显示赢赢利能力的的主要信号号。（5）计计算反映支支付现金股股利的比率率。计算公公式为：经经营活动的的净现金流流量/现金金股利。比比率越大，说说明企业支支付现金股股利能力越越强。股利利发放与管管理当局的的股利政策策有关。如如果管理当当局无意于于发放股利利，而是青青睐于用这这些现金流流量进行投投资，以期期获得较高高的投

23、资效效益，从而而提高本企企业股票市市价，那么么，上述这这项比率指指标的效用用就不是很很大，因此此对财务分分析只起参参考的作用用。（二）政政府宏观经经济调控对对现金流量量表的分析析证券监监管部门可可以通过对对上市公司司现金流量量的分析，判判断其是否否需要配股股，判断配配股募集资资金产生现现金流量的的能力，避避免了以净净资产收益益率为唯一一判断标准准，而导致致上市公司司通过利润润操纵净资资产收益率率的弊端。当上市公公司在操纵纵利润虚增增的同时，也也必然顾忌忌利润与现现金资源差差距过大而而产生的负负面影响。从而有效效地抑制了了上市公司司利润操纵纵过度的行行为。（三）企企业管理当当局对现金金流量表的的

24、分析与投资资者和债权权人分析现现金流量表表一样，企企业管理当当局需要分分析净现金金流量与净净收益的关关系，分析析现金流量量的来源和和用途，分分析偿债能能力，以提提高财务决决策的准确确性。与前前者不同的的是，作为为管理当局局，不仅要要深入分析析形成原因因，而且要要不断根据据企业发展展趋势，确确定理想的的现金流量量，进行动动态的管理理。这就要要求企业在在理财中，从从各个方面面管理现金金流量，控控制现金流流量。现金流流量表中，现现金流量分分三种类型型：经营活活动净现金金流量、投投资活动净净现金流量量和筹资活活动净现金金流量。这这三种类型型的净现金金流量互相相联系、互互相影响，其其中经营活活动净现金金

25、流量是基基础。企业业必须对经经营活动净净现金流量量以及投资资需求进行行分析，在在此基础上上，合理确确定筹资需需要量。一一般而言，经经营活动净净现金流量量越多，所所需筹集资资金越少；反之，企企业必须进进行外部筹筹资或者变变现资产，以以满足对资资金的需求求。在投资资机会较多多时，可以以在关注流流动性的同同时，最大大限度使用用资金，创创造较高的的收益水平平。在实际际中，进行行现金流量量管理分析析要做好以以下两方面面的工作：一是要编编制现金预预算。现金金预算可以以看成是顾顾客的付款款行为、供供应商的信信用政策以以及企业管管理政策下下的综合结结果。现金金预算要解解决两个关关键问题：第一，有有关现金流流量

26、的时间间安排问题题：为了维维持企业的的流动性，企企业必须规规划现金流流入的时间间以满足预预算期间的的现金需求求。第二，有有关维持适适当的现金金余额问题题。现金预预算应该确确认何时有有现金流入入，并允许许做短期的的投资、借借款、资本本性支出以以及其他派派发股利等等自愿性支支出，以期期望能够保保持最有利利的现金余余额。二是是要运用现现金管理策策略。主要要有：力求求现金流量量同步，使使企业所持持有的交易易性现金余余额降到最最低水平；控制现金金使用时间间，利用好好现金浮游游量；实施施有效的收收账策略，加加速应收账账款的收回回；在不影影响企业信信誉的前提提下，尽可可能推迟应应付款的支支付期，充充分享用供

27、供货方提供供的信用优优惠。通过对对以上三大大会计报表表的分析，不不仅对企业业的财务状状况、经营营成果及现现金流量都都有了全面面了解，而而且也能发发现企业存存在的问题题，改善企企业的财务务、经营政政策。当然然，对于会会计报表分分析也有其其局限性，比比如，在进进行分析时时，常要与与同行业平平均水平和和同行业先先进水平相相比。同行行业先进水水平的资料料取得较为为容易，而而平均水平平则不易取取得。因而而，企业往往往很难确确定其在同同行业中的的地位，并并采取相应应的战略方方针。再比比如：从会会计报表本本身而言，其其所提供的的数据有局局限性，一一方面，不不同的企业业采用的会会计方法可可能导致差差异；另一一

28、方面，受受通货膨胀胀的影响，会会计报表中中的数据实实际上已被被严重扭曲曲。这样，企企业不同时时期的比率率比较及横横向间的比比较就缺乏乏可靠性等等。另外有有些信息只只在会计报报告附注、财务情况况说明书中中加以补充充说明。总之，企企业的财务务人员只有有熟练阅读读会计报表表，运用报报表分析深深入发现企企业新信息息、新问题题，才能在在市场竞争争中当机立立断，稳操操胜券。作者：张敏敏 作作者单位：山东省菏菏泽市会计计中心通讯地址：山东省菏菏泽市中华华西路477号桑盾大大厦3066室邮政编码：2740000窗体体底端三、会计计报表之间间的关系分分析我们对对会计报表表进行分析析时，有时时不仅仅分分析单个报报

29、表，财务务比率分析析是揭示报报表各项目目之间的关关系，并进进一步反映映企业经济济业务的实实质，而通通过报表之之间的勾稽稽关系同样样分析报表表的合理性性，因为会会计报表之之间许多项项目是相互互联系的，只只有将各会会计报表项项目联系起起来看，才才会正确地地判断企业业真正的财财务状况和和经营成果果。企业占占有资产是是为了取得得收入，那那么要了解解企业赢利利能力，光光看利润表表中最后一一栏肯定不不行，还要要把利润同同资产联系系起来分析析，像这样样的问题还还有很多，假假设某企业业的当年利利润表中净净利润为11亿元，如如果孤立地地看，我们们只知道企企业当年的的净利润是是1亿元，既既不知该企企业赢利能能力，也不不了解企业业利润的变变化情况，再再如，甲乙乙两家企业业利润分别别是10000万元与与30000万元，显显然我们不不能据此就就说30000万元就就一定比11000万万元好，如如甲企业资资产总额是是1亿而乙乙企业资产产总额为66亿，结论论就正好相相反。分析析报表项目目之间的勾勾稽关系的的主要项目目有：（一）销销售收入和和销售成本本销售收收入与销售售成本的差差额称为毛毛利，通常常情况下，处处于成熟期期