商业银行定价模型有哪几种

1、商业银行定价模型有哪几种一、RAROC基本理论及基于RAROC进行贷款定价的必要性(一)RAROC 基本理论随着现代商业银行经营管理理论和实践的发展，风险管理和价值 创造作为商业银行生存和发展的根基，日益受到人们的重视。银行作为经 营风险的企业，其最终目标是实现股东价值最大化。但在高效竞争的市场 环境下，风险与收益总是呈正相关的关系。提高风险水平虽然在短期内可 以获得较高的收益，但从长期来看却极有可能损毁银行的价值。因此，在 寻求价值最大化的过程中，风险必须被严格控制在股东所能承受的水平内。为了全面考虑收益和风险的关系，衡量银行真实盈利水平，20世纪 90年代以来，国际银行界开始将风险调整后的

2、资本收益(rik- adjutedreturnoncapital，RAROC)作为绩效考核的重要指标，并用于指导 业务调整和战略决策。RAROC是由银行家信托(BankerTrut)于20世纪70 年代提出来的，其最初的目的是为了度量银行信贷资产组合的风险，随后 它在不断完善的过程中得到了国际先进商业银行的广泛应用，已逐渐成为 当今公认的最为核心、最有效的风险管理技术和手段。该理论认为：银行 在评价其盈利情况时，必须考虑其盈利是在承担了多大风险的基础上获得 的。如果某项业务的风险很大，则预期损失一般会较大，非预期损失也会 很大，即便该项业务有较高的名义收益，但与较高的潜在损失及其所占用 的经济

3、资本(等于非预期损失)相比，其资本利润率就不见得很高，甚至可 能是负数。风险调整后资本收益率(RAROC)的计算公式为：RAROC。=收入-成本-预期损失经济资本其中，预期损失和经济资本的经济含义及其计量方法将在RAROC贷款 定价模型及其决定因素这部分中予以详细论述。（二）基于RAROC进行贷款定价的必要性贷款业务是商业银行最主要的业务，其定价方式、定价方法和定价机 制直接决定着商业银行的盈利水平。如果贷款定价过高，虽然预期收益较 高，但会使银行在竞争中丧失客户；如果贷款定价过低，其贷款收入则不 能抵补贷款违约所造成的损失和经营成本。因此，在贷款运营过程中，银 行一方面要通过风险管理来保证贷

4、款的安全性，另一方面要通过建立科学 有效的贷款定价机制来实现长期利润最大化。而基于RAROC的贷款定价模 型，从风险和收益两方面出发来为一笔贷款确定科学合理的价格，确保银 行股东在寻求价值最大化的过程中，风险被严格控制在其所能承担的水平 之下。二、RAROC贷款定价模型及其决定因素（一） RAROC贷款定价模型的推导在知道RAROC的基本原理以后，我们就可以利用这些基本原理来推导 RAROC贷款定价模型。由于银行的可贷资金源于自有资本和负债两部分， 因而一笔风险贷款可看成是由股东的资本和银行所吸收的存款组成的。在 贷款定价时，不能忽略贷款所占资金的成本，资本的最低回报率应该等于 股东要求的收益

5、率，因此在推导过程中将银行股东所要求的最低股本收益 率设为min（RAROC），同时设EC是贷款占用的经济资本，L为贷款额，r 为贷款利率，。为发放这笔贷款占用的存款，i为资金成本，c为经营费 用率，e为预期违约率，则RAROC贷款定价模型推导过程如下：RAROC二贷款风险调整收入贷款占用经济资本=收入-资金成本-经营费用-预期损失贷款占用经济资本二rL-iD-cL- eLEC 因为贷款资金=自有资本+占用存款额，即L=EC+D，因此有D二L-EC, 代入上式可得：RAROC二rL-i(L-EC)-cL-eLEC二rL-iL+iEC-cL-eLEC=rL-iL-cL-eLEC+i=LEC 某(

6、r-i-c-e)+i解出贷款利率：r=(RAROC-i)某 EC+iL+cL+eLL=(RAROC-i)某 ECL+i+c+e二资本收益成 本差某贷款占用经济资本贷款额+资金成本率+经营费用率+预期损失率=资 本风险溢价+资金成本率+经营费用率+预期损失率这就是RAROC贷款定价模型的基本公式。由此可知，若银行预为一笔 贷款精确定价，则银行首先需要确定股东所要求的最低风险调整后收益率， 即min(RAROC)，然后确定由该笔贷款资金成本率(在银行使用内部转移价 格时，其可以表示为内部转移价格)、经营费用率和预期损失率，在此基 础上即可得出发放该笔贷款所应采取的利率水平。该利率水平则可作为银 行

7、与客户谈判的基础，如果谈判后的利率水平大于或等于该利率水平，则 发放该笔贷款；反之，则放弃发放，因为该笔贷款的收益不足以弥补由此 引发的成本和风险。(二) RAROC贷款定价模型的决定因素预期损失预期损失是指在商业银行的正常经营过程中能够预期到的损失额，这 类损失需要通过调整业务定价和提取相应的贷款损失准备金来覆盖，同时 必须从业务的收益中作为成本扣减掉；其计算公式为EL=EAD某PD某 LGD某，其中为EAD风险暴露，即为贷款发放金额，PD为违约概率，主要取决于贷款企业的信用等级，LGD为违约损失率，主要取决于抵押品的 种类和价值。经济资本经济资本是指用来覆盖一笔贷款非预期损失的资本，其在数

8、额上就等 于一笔贷款的非预期损失。非预期损失是指因经济环境或市场状况波动造 成的信用风险损失偏离预期损失的幅度，这种损失由资本弥补，是银行经 济资本配置的基础。相对于预期损失而言，非预期损失的计算要稍微复杂 一些，计算非预期损失首先要知道损失的标准差和概率分布。损失的标准差计算如下(字母含义同上):旬 b2。L=P(EAD 某 LGD-EL)2+(1-P)(0-EL)2=P(EAD2 某 LGD2-2 某 EAD 某 LGD 某 EL+EL2) + (1-P)EL2=P 某(EAD2 某 LGD2-2 某 P 某 EAD 某 LGD 某 EL+P 某 EL2+EL2-P某 EL2=P 某 EA

9、D2LGD2-2 某 P 某 EAD 某 LGD 某 EL+EL2=P(1-P)某入。2 某 LGD2。L=P(1-P)某 EAD 某 LGD一般我们认为，损失比率服从B分，因此我们用下述方法计算非预 期损失(UL)：Pr(LL0)W。，式中L0即是银行倒闭的临界点。PrL-E(L)oLL0-E(L)oLWa(=1-容忍度)因此，在知道公司的信用评级所对应的容忍度后，就可以计算出 Beta分布临界值，整理后便可得到如下公式：EC=UL=L0-E(L)=CM某。L,其中CM的数值取决于Beta分布临界值，用来衡量经济资本对银 行资产损失波动的弥补程度，CM又被成为资本乘数。资金成本内部资金转移价

10、格作为资产负债管理的核心之一，是调节商业银行内 部资金流向、流量的重要杠杆，对商业银行资金配置效率和效益有着极大 的影响，是提高资金配置效率的重要手段。因此，各家商业银行都应该结 合自身实际情况建立相应的内部资金转移定价体系，这是银行为贷款科学 定价的必要前提。经营费用经营费用，也可以称为营运成本，指商业银行经营管理活动中所发生 的各种管理性费用，包括人力资源成本、折旧、网点成本、业务处理成本、 技术装备成本等。营运成本技术上的实现的重点在于利用作业成本法进行 科学而准确的成本分摊。三、利用RAROC原理进行贷款定价的案例分析例如：某银行准备向客户发放一笔金额为0.5亿元的1年期贷款，资 金成

11、本即内部资金转移价格为2%，经营成本(包括应分摊的人工、设备等 费用)为100万元。该客户信用评级的违约率为1%，债项评级的违约损失 率为50%。由银行对该笔贷款的容忍度得知该笔贷款的资本乘数为7。假 设该银行要求贷款部门的min(RAROC)=20%，则该笔贷款的定价流程如下：第一步：计算各种成本资金成本=0.5亿元某2%=100万元预期损失二EL二EAD某PD某LGD=0.5亿元某1%某50%=25万元成本合计二资金成本+经营成本+预期损失(风险成本)二100万元+100万 元+25万元二225万元第二步：计算经济资本。L=P(1-P)某 EAD 某 LGD=1%99%某 0.5 亿元某

12、50%=0.025 亿元UL=L0-E(L)=7。令L=CM 某 a 令L=7 某 0.025=0.175第三步：用RAROC贷款定价公式计算贷款价格r=(RAROC-i)某 EC+iL+cL+eLL=(20%-2%)某 0.175 亿元+225 万元 0.5 亿元=10.8%。四、基于RAROC的贷款定价模型对我国商业银行的启示花旗银行前董事长瑞斯顿曾说过“所谓银行就是基于风险处理能力而 盈利的组织”，这句话一语道破了银行的核心能力就是风险处理能力。而 商业银行的风险都蕴藏在具体的业务经营过程中，表现为每一种产品和服 务的风险，因此银行平衡金融产品盈利与风险的最好选择就是基于自身所 承担的风

13、险大小来为金融产品定价，基于RAROC的贷款定价模式正是体现 了银行这样的经营理念；它是在综合识别、度量和管理风险基础上的定价 模式，依据银行的资产组合、业务和偏好进行资本配置，符合新巴塞尔协 议的监管理念。因此应用基于RAROC的贷款定价模型，是我国商业银行提 高核心竞争力的重要手段。但是就我国商业银行目前的经营管理现状而言， 为保证该模型在我国银行得到较好的推广，各商业银行及监管层应采取如 下政策措施：首先，加强完善贷款定价机制和建立商业银行现代化经营管理体系的 意识。长期以来的利率管制以及传统的经营理念，使得各商业银行还停留在通过提高贷款利率扩大“存贷差”从而赚取更多利润的层面，缺乏对完

14、 善贷款利率定价机制更深入的认识，没有意识到完善贷款利率定价机制是 实现从传统银行向现代化银行转变的重要一步。因此必须深入学习国际银 行业的先进模式，转变经营理念，同时通过完善总行对支行、客户经理的 考核办法，把对完善贷款定价能力的认识提升到足够的高度。其次，强化风险管理制度，把握风险管理的发展趋势，建立一套相对 完善的风险计量技术系统，以完成对各类客户或业务的风险计量，确定各 类客户或业务损失率的分布，在此基础上提供风险定价方面的技术支持， 提高风险计量水平。再次，建立贷款定价机制的数据、人才和技术支撑。贷款定价需要有 足够的历史数据的支撑，但我国商业银行因缺乏相关数据积累，客户违约 率、违约损失率的计算也无从谈起；与此同时我国银行的管理信息系统、 会计核算系统的核算对象只能到部门为止，难以做到单笔产品、单笔客户 核算。因此各银行要逐步积累风险计量所需基本历史数据，包括客户评级 基础数据、违约数据及违约清偿记录等，完善内部资金转移体系，通过加 强专业人士的培养和IT系统的开发，完善经济资本、管理费用的精细化 测量，建立起基于RAROC的科学合理的贷款定价机制。最后