浅论日本企业财务管理的特征

1、浅论日本企业财务管理的特征论文摘要日本作为世界上经济最兴隆的国家之一，其企业财务管理经过长期的理论，积累了丰富的经历，形成了自己的特色。本文介绍了日本企业财务管理的特征，希望可以对构建我国公司财务管理机制有所助益。论文关键词日本企业财务管理特征一、法人持股为主，股权比拟集中日本企业分为个人企业和法人企业，法人企业95%以上是股份或有限责任公司，而在大企业中，95%为股份。从20世纪70年代末到90年代初，它们虽然在日本企业总数上所占比重只有0.2%，但在资产和营业规模上却占据了日本企业的半壁江山约50%的份额，这类企业最具代表性。日本公司的股权比拟集中，个人持股比例较低。拥有公司股权的主要是金

2、融机构和实业公司，在金融机构中，银行持股又占主导地位。据统计，在1992年日本公司的股权构造中，金融机构持股率为44.47%，其中银行持股率为21.87%，而个人持股率只有23.85%。实业公司持股率24.36%，金融机构和实业公司二者合计持股率法人持股率高达68.83%。近十几年来，金融机构和实业公司持股率一直保持在70%左右的程度，突出地显示了股权法人化的特征。不仅如此，日本公司之间互相穿插持股的比例较高。目前，日本最有名的企业集团主要有三井集团、住友集团、三菱集团、芙蓉集团、三和集团和第一劝银集团。1992年，这6个集团内部的穿插持股率分别是21.06%、29.57%、31.68%、17

3、.92%、18.83%和13.71%。日本企业法人之间互相穿插持股，投机动机较少，既使在公司经营不理想，股票收益率较低时，法人股东也不轻易抛售股票，这极大地增加了公司股权构造的稳定性，公司间穿插持股的目的不在于获取股票投资收益，而在于加强公司之间的业务联络，因为通过稳定经营增加企业的利润。二、以内部董事为主的决策机制日本公司的股东大会、董事会和经理层等机关一应俱全。理论中，公司经营班子向股东大会提交的所有提案和报告几乎都畅通无阻地顺利通过，股东大会只不过是形式上的和仪式化的。这是因为日本公司中占主导地位的是法人大股东，且大企业间普遍存在互相持股关系，假如一方在另一方的股东大会上采取不合作态度，

4、另一方也会在这一方的股东大会上进展抵抗，这无疑会损害互相持股的信赖基矗因此，大企业股东一般都不会随意干预持股公司的经营决策。在这种情况下，既使个人股东不赞成公司提案，也不可能左右公司局势，于是各公司向股东大会提出的报告和议案总能顺利通过。日本公司的董事会成员都由股东大会选举产生，董事会几乎全部由内部董事组成，很少设外部董事，并且董事人数很多，少到20多人，多那么50多人，这些董事，通常是经过长期考察和选拔，在本企业中一步步升迁上来的，大多数董事由公司各事业部长或分厂指导兼任。公司董事会成员存在等级类别，按照职务和资历的不同，其先后顺序是：会长董事长、社长总经理、副社长、专务董事、常务董事和一般

5、董事。全部董事可分为代表董事和一般董事两大类。代表董事主要是公司的高层管理者，由董事会全体投票选举产生，他们组成董事会的常务委员会，负责制定企业的开展战略，并代表公司对外开展业务和行使有关民事权利。以总经理为首的常务委员会成员，既作为董事参与公司的重大决策，又作为公司内部的行政指导人掌握执行权，这种决策权和执行权互相统一的公司占了日本股份总数的92.8%。这说明，日本公司的财务管理不是强调个人决策和突出个人经营思想，而是以经营者为主导的集体决策机制。三、互相约束和主银行约束相结合的控制机制日本公司股权比拟集中，作为大股东的法人股东对公司具有较强的约束控制作用。这主要表达在以下两方面：一是主银行

6、制。在日本几乎每一个公司都有一个主银行与之保持长期联络。主银行与公司之间的关系，主要表达在银行信贷、债券发行、持股、支付和结算、提供管理信息等方面。由于主银行投资的主要目的不是股息，而是长期投资收益，因此就特别关心企业经营绩效，一旦企业经营不善，主银行会通过召开股东大会或董事会更换企业的最高指导层，从而施行对企业的控制。二是穿插持股形成的互相控制机制。根据日本?商法?规定，公司不能持有自己的的股份，但却可以互相持股，因此通过互相持股的纽带联络在一起形成了企业集团。在集团内部，每个公司持有多家公司的股份，多家公司又反过来持有一家公司的股份，为了协调彼此间的关系，保证各个公司的利益，集团内部建立一

7、个协调机构，即经理睬。经理睬本质上是大股东会，由各法人股东的社长或主要负责人组成。经理睬对集团内各个公司都具有较强的控制力，通常对各个公司的开展战略、经营方针、人事安排等都具有决定性的控制作用。因此，日本公司的财务管理是法人股东为主的互相约束和主银行约束相结合的一种控制机制。四、物质鼓励与精神鼓励相结合的动力机制日本企业经理人员是以低薪和高声望、高地位获得有效动力的，他们的收入程度并不算高，而且高层经理与一般职员在收入上差距也不大。经营者的收入程度不高，持股率也很低，他们的动力主要来自精神鼓励。日本企业普遍采用职务晋升、终身雇佣及荣誉称号等方式对经营者进展精神鼓励。日本社会非常重视等级秩序，管理者在公司中的工作业绩突出，就会得到晋升，社会地位得以进步，会更受人尊重。日本公司中的董事大多是从公司内部晋升提拔的，这成为公司对管理者和员工施行鼓励的重要手段，其鼓励更具长期性效应。这种动力机制卓有成效的一个重要原因是“经理的劳动是一种专用性很强的资产。即这种资产一旦用于某种用处，将完全或部分地无法改作它用，或即使能改作它用，也必定遭受严重的损失。这种资产的专用性是约束经营者减少“道