拜登政府新能源汽车产业政策分析

1、 拜登政府新能源汽车产业政策分析 1. 拜登全面拥抱新能源，延续奥巴马绿色战略目前拜登以较大比分领先，其在竞选时承诺若最终当选美国总统，将会推行绿色能 源战略，不仅会重返巴黎气候协定，还计划投资 1.7 万亿美金加快实现 2050 年碳中和， 覆盖包括光伏风电及新能源汽车在内的新能源细分板块。我们从拜登的竞选官网上汇总 了以下针对新能源汽车的相关政策变化： 通过出台联邦法律/刺激政策加强政府端的新能源汽车采购换装（300 万辆规模）； 恢复电动车税收减免政策，通过税减及其他优惠政策鼓励消费者购买新能源车， 同时为消费者提供以旧换新机制（旧的燃油车换新能源车可获得返现）； 重新提高燃油车油耗标准

2、，通过严苛的标准鼓励车企向零排放转型； 设定目标到 2030 年全美的校车（school buses）全部转为零排放汽车，预估约 50 万辆； 加大对配套充电设施建设的投资，计划在全国范围内建造 50 万个充电站，以及 通过 EVITP 项目培训大量持证的基层工人，同时加大对电池研发和生产投入。重提燃油车油耗标准，美系车企面临大转型自 2008 年奥巴马政府上台后，发展新能源及新能源汽车成为了美国能源与交通方面 的主要战略，然而川普政府在 2016 年上台后大量废除前者设立的政策性目标及补助，导 致美国新能源汽车市场发展较中国和欧洲速度较慢。以乘用车油耗标准 CAFE 为例，奥 巴马政府时期要

3、求 2020-2025 年每年提升 5%，而川普政府 2019 年提出将标准暂停，后改 为 2020 年起每年提升 1.5%，显著低于奥巴马时期的标准。考虑到近年来美国汽车市场主要以 SUV 和皮卡这样的体型大油耗高的车型为主，而 以福特和通用为代表的美系车企基本抛弃小型轿车专攻大型车的公司发展战略基本奠定 了美系车企在新能源领域落后的基础。若拜登最终当选上任并重新开启奥巴马时代的高 油耗标准和排放指标，则将倒闭传统美系车企加速向新能源汽车转型。我们认为燃油车油耗标准提高以及碳排放标准的提升的影响主要有两点： 短期看美系车企先前在新能源领域准备不足导致面临巨额罚款，为了达标将不得 不购买更多的

4、积分，积分收入将对特斯拉短期业绩有进一步提振； 中长期看，推出新能源汽车产品线符合美系车企可持续发展（盈利）的目标，因 此对新能源汽车的投入将会保持增长；而美国本土缺乏新能源汽车的相关配套产 业链，这将为我国产业链优质标的带来新的市场空间。政策方面多维度出击，旨在补齐新能源短板除了上述政策变动所带来的影响外，拜登政府还提出了大量涉及新能源汽车发展的 目标： 首次提出在 2030 年前将全美的校车转为零排放的电动汽车； 主张扩建充电 站基础设施，计划 2030 年前新建 50 万座充电站。根据官方数据，2019 年全美校车保有量 48 万辆，预计到 2030 年为 50 万辆，校车车 队平均车龄约为 9.3 年，在过去 7 年中基本保持稳定，个别年份出现下滑。这意味着校车 每年有稳定的更新换代，市场替换空间稳定。美国加州大学洛杉矶分校 UCLA 在2015-2016 年便采购了比亚迪的电动巴士作为校车，洛杉矶市政府更是要在奥运会之前将 全市的公共交通电气化，为未来这一领域的市场增长打下需求基础。除了打开校车电动化这一 B 端市场外，拜登政府计划推行的充电站扩建计划将是未 来美国新能源汽车市场增长的基石。从下图便可以看出新能源汽车市场份额高的地区往 往