工业互联网行业主题研究：AI+5G（工业互联网）从推动技术落地到探索商业模式

1、 第 页 HYPERLINK / 请仔细目录 HYPERLINK l _bookmark0 投资概要4 HYPERLINK l _bookmark1 中美贸易摩擦加速中国制造业全球化进程，工业互联网是重要工具之一4 HYPERLINK l _bookmark4 政府牵头，工业互联网基础建设初具成效，下一步 AI+5G 赋能工业互联网5 HYPERLINK l _bookmark7 中国企业探索工业互联网的商业模式7 HYPERLINK l _bookmark10 工业互联网投资地图9 HYPERLINK l _bookmark13 政府牵头，工业互联网框架初具雏形11 HYPERLINK l

2、_bookmark14 过去一年政策：顶层设计更加明确，地方政策积极配合11 HYPERLINK l _bookmark23 长期发展：我国工业互联网市场空间巨大15 HYPERLINK l _bookmark25 AI 赋能工业互联网：不仅是“云化”，更是“智能化” 16 HYPERLINK l _bookmark27 语音 AI 技术：机器与人的语音交互沟通成为现实16 HYPERLINK l _bookmark30 视觉 AI 技术：智能工厂的“眼睛”，生产精度的保证 17 HYPERLINK l _bookmark33 机器学习：从“数字”工厂到“智能”工厂17 HYPERLINK l

3、 _bookmark37 5G 赋能工业互联网：空口、切片、边缘计算成为必要性技术19 HYPERLINK l _bookmark38 5G+工业互联网的必要性：5G 对工业互联网意味着什么19 HYPERLINK l _bookmark47 5G+工业互联网的挑战21 HYPERLINK l _bookmark52 工业互联网产业链和相关公司23 HYPERLINK l _bookmark53 工业富联23 HYPERLINK l _bookmark55 海尔 COSMOPlat24 HYPERLINK l _bookmark57 航天云网24 HYPERLINK l _bookmark59

4、 三一重工树根互联25 HYPERLINK l _bookmark62 华为云 FusionPlant 平台26 HYPERLINK l _bookmark64 浪潮云 In-Cloud 工业互联网平台27 HYPERLINK l _bookmark66 东方国信 Cloudiip 平台28 HYPERLINK l _bookmark68 石化盈科 ProMACE 平台28 HYPERLINK l _bookmark70 瀚云 HanClouds29图表 HYPERLINK l _bookmark2 图表 1: 全球科技行业分工现状（按 2017 年收入规模汇总）4 HYPERLINK l _

5、bookmark3 图表 2：全球电子产业转移及全球化布局对企业生产管理提出更高要求5 HYPERLINK l _bookmark5 图表 3: 我国工业互联网基础设施建设初步成果6 HYPERLINK l _bookmark6 图表 4: 5G+AI 赋能工业互联网应用举例6 HYPERLINK l _bookmark8 图表 5: 主要工业互联网商业模式比较7 HYPERLINK l _bookmark9 图表 6：可比公司估值表8 HYPERLINK l _bookmark11 图表 7: 工业互联网投资地图中国企业9 HYPERLINK l _bookmark12 图表 8: 工业互联

6、网投资地图国际企业10 HYPERLINK l _bookmark15 图表 9: 过去一年工业互联网重要相关政策概览11 HYPERLINK l _bookmark16 图表 10: 地方“企业上云”相关政府文件12 HYPERLINK l _bookmark17 图表 11: 2018 年深圳工业信息化水平主要指标高于全国平均12 HYPERLINK l _bookmark18 图表 12: 深圳市工业互联网相关重点政策12 HYPERLINK l _bookmark19 图表 13: 工业互联网产业联盟工作组13 HYPERLINK l _bookmark20 图表 14: 我国工业互联

7、网基础设施建设初步成果13 HYPERLINK l _bookmark21 图表 15: 工业互联网平台应用分布14 HYPERLINK / 请仔细 HYPERLINK l _bookmark22 图表 16: 工业互联网发展行动计划主要阶段及重要时间节点14 HYPERLINK l _bookmark24 图表 17: 2015A-2023E 中国工业互联网市场规模15 HYPERLINK l _bookmark26 图表 18: AI+工业互联网应用图谱16 HYPERLINK l _bookmark28 图表 19: Honeywell Vocollect 有线耳机语音拣选16 HYPE

8、RLINK l _bookmark29 图表 20: 语音拣选通过问答对话完成16 HYPERLINK l _bookmark31 图表 21: 机器视觉应用场景-1（AOI 检测）17 HYPERLINK l _bookmark32 图表 22: 机器视觉应用场景-2（AXI 检测）17 HYPERLINK l _bookmark34 图表 23: 数字双胞胎示意图18 HYPERLINK l _bookmark35 图表 24: DNV GL 在其海上油气勘采业务中应用数字双胞胎模型18 HYPERLINK l _bookmark36 图表 25: 车货匹配平台技术原理解析18 HYPER

9、LINK l _bookmark39 图表 26: 当前工业制造领域使用的无线通信19 HYPERLINK l _bookmark40 图表 27: 5G 如何赋能工业互联网19 HYPERLINK l _bookmark41 图表 28: 工业互联网+5G 应用场景20 HYPERLINK l _bookmark42 图表 29: 工业控制技术指标要求20 HYPERLINK l _bookmark43 图表 30: TSN 技术20 HYPERLINK l _bookmark44 图表 31: 网络切片技术20 HYPERLINK l _bookmark45 图表 32: 5G 边缘计算2

10、1 HYPERLINK l _bookmark46 图表 33: 工业富联雾小脑工业服务器（ Fog AI Box ）21 HYPERLINK l _bookmark48 图表 34: 核心数据强制加密保护模式21 HYPERLINK l _bookmark49 图表 35: 终端数据智能防泄漏保护模式21 HYPERLINK l _bookmark50 图表 36: 2018 年世界各国工控系统组件暴露情况22 HYPERLINK l _bookmark51 图表 37: CNVD 历年收录工控系统漏洞数量分布22 HYPERLINK l _bookmark54 图表 38: 富士康工业互联

11、网平台架构23 HYPERLINK l _bookmark56 图表 39: COSMOPlat 平台架构和应用案例24 HYPERLINK l _bookmark58 图表 40: 航天云网工业互联网平台25 HYPERLINK l _bookmark60 图表 41: 树根互联工业互联网平台26 HYPERLINK l _bookmark61 图表 42: 树根互联帮助行业龙头打造行业平台26 HYPERLINK l _bookmark63 图表 43: 华为 FusionPlant 对工业行业的改变27 HYPERLINK l _bookmark65 图表 44: 浪潮工业互联网 1+N

12、 模式27 HYPERLINK l _bookmark67 图表 45: 基于 Cloudiip 助力全生命周期的工业智能制造28 HYPERLINK l _bookmark69 图表 46: 石化盈科工业互联网平台29 HYPERLINK / 请仔细投资概要中美贸易摩擦加速中国制造业全球化进程，工业互联网是重要工具之一电子产业具备全球化的生产特征。全球电子产业历史沿欧美日本韩国/台湾中国大陆路线转移。欧美发达国家以半导体、设备、材料为主；日本以半导体、LCD、存储、元 器件为主；韩国以半导体、存储、面板、零部件为主；台湾以半导体代工、面板、零部件、元器件、LED 为主；中国大陆以面板、零部件

13、、半导体、元器件、LED 为主；随近年来产业转移，越南、印度承接部分零组件业务。图表 1: 全球科技行业分工现状（按 2017 年收入规模汇总）美国中国大陆台湾日本韩国52%4%7%25%4%14%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%半导体零部件组装显示资料来源：Bloomberg， 中美贸易争端加速中国制造业全球化进程。20 世纪 80 年代美国与日本的贸易战促使日本企业向韩国、台湾等地产业转移。目前，我国制造业企业生产活动大部分仍在国内进行，在中美贸易争端背景下，我们认为大陆向东南亚、印度等地的产业转移将提速，中国制造业正走在全球化布局道路，消费电子零部件、半

14、导体、面板、电信安防设备等领域的多家龙头企业在全球进行生产与研发活动。工业企业全球化需要工业互联网。我们认为，企业在全球化发展的过程中，管理难度提升。跨国管理需要内部管理、供应链等环节的协同。东南亚等低劳动力成本地区主要分布了产业链中劳动密集型、技术精度要求相对较低的环节，在兼顾技术升级与精益制造的需求下，通过工业互联网进一步提高工业制造的自动化程度和精益程度，成为提高产品毛利、控制费用的长久思路。图表 2：全球电子产业转移及全球化布局对企业生产管理提出更高要求资料来源：Bloomberg，DIgitimes，iHS， 政府牵头，工业互联网基础建设初具成效，下一步 AI+5G 赋能工业互联网我

15、们认为企业制造业智能化转型可以分为数字化、网络化、智能化三步。在数字化、网络化、智能化的相互递进与配合下，企业转型智能工厂、跨企业价值链延伸、全行业生态构建与优化配置将有望得以实现。数字化：“感受”工业过程，采集海量数据。工业传感器作为工业数据的“采集感官”，多类别、广应用为智能化奠基。网络化：实现高速传输、云端计算、互联互通。其中工业通信成为数据上云的“高速公路”，通信标准化、无线通信技术应用成趋势；工业云汇聚提炼海量数据，成为模型计算资源优化的场所。智能化：实现三个维度的整体智能化。一方面融合 IT/OT，打通工厂内部的数据流， 进一步地打通供应链各个环节数据流，最后实现产品生命周期全过程

16、数字化。工业互联网作为新一代信息技术与制造业深度融合的产物，通过人、机、物的全面联网， 促进制造资源泛在连接、弹性供给与高效配置。工业互联网正在推动制造业创新模式、生产方式、组织形式和商业范式的深刻变革。在实体经济、数字经济、软件产业共同发展的新体系中，工业互联网成为我国制造业在中国制造 2025 目标下、工业 4.0 时代的新的发展思路。 HYPERLINK / 请仔细总结看，我国工业互联网布局不断完善。截至 2019 年上半年，我国工业互联网基础设施布局各方面成果初现，但仍有很大进步空间。国家标签节点系统完善，目前5大国家顶级节点、10个行业和区域的二级节点初步建立。标识解析体系当前成果方

17、面图表 3: 我国工业互联网基础设施建设初步成果网络改造当前我国窄带物联网已实现了县级以上地区的全覆盖，IPv6改造基本完成。工业互联网平台具备行业、区域影响力的平台数量超过50家。 设备上云重点平台的工业设备连接数近60万台。安全国家、省和企业级安全监测平台系统正同步加快建设。生态建设工业互联网产业联盟（AII）成员数量逾1200家。资料来源：工信部， 基础设施建设仍存在提升空间。我们从工业互联网专项工作组 2019 年工作计划推断，我国在工业互联网企业外网络、企业内网络改造建设、无线电频谱等关键资源保障、构建标识解析体系、工业互联网平台建设、工业互联网标准体系等方面仍不够成熟。例如在标识解

18、析体系构建方面，2019 年我国要从当前的 10 个二级节点进一步建设至 20 个标识解析二级节点、并完善现有根节点建设。应用与国际先进仍有差距。相较于企业数字化水平较高、更加侧重于设备管理服务与生产过程管控的国外制造业企业，我国工业基础能力较低、企业分布构成中中小企业较多，工业底层的基础能力与国外先进水平仍有较大差距，工业互联网应用相对而言更偏向于资源配置协同，而在设备健康管理等数据挖掘深度要求较高的设备管理服务方面较为滞后，工业 App 生态亟待成熟。我们认为工业互联网下一步政策趋势包括：1）打造基于互联网的制造业“双创”平台； 2）面向通用技术与专用技术建设相应的工业 App，从行业应用

19、促推产业链的完善；3） 推动工业设备上云；4）探索成熟的商业模式；5）完善安全保障体系；6）完善开源体系； 7）AI+5G 成为工业互联网的助推技术。图表 4: 5G+AI 赋能工业互联网应用举例1 数字化传感器2工业通信上下料机器人协作机器人网络化工业云 智能工厂、跨企业价值链延伸、全行业生态构建5G高可靠低时延通信、边缘计算、网络切片3区块链供应链管理图像识别智能化仓储机器人语音机器学习语音拣选车货匹配预测性维护学检测自动光胞胎数字双设计生产检测运输仓储AI资料来源：工业互联网产业联盟， HYPERLINK / 请仔细AI 机会：在工业场景中存在大量的重复性场景。我们认为，在机器视觉、语音

20、技术、机器学习等AI 技术助力下，以上场景均可以依靠计算机辅助或全部依靠计算机完成。特别是 AI 技术应用在工业中，可以迅速提升传统工业的效率。5G 机会：工业领域通信协议数量众多且封闭。5G 相比此前的通信协议拥有广覆盖、低时延等优势，适合规模的工业互联网需求和无线场景需求。而边缘计算、切片网络等 5G 技术也可在工业互联网中应用。但 5G 规模应用还需要解决网络安全的问题和商业模式等问题。中国企业探索工业互联网的商业模式工业互联网是我国制造业在中国制造 2025 目标下转型升级的重要思路。过去一年，我国工业互联网政策频出，我国工业效率也相应得到提升。而从工业互联网从赋能本体到形成商业模式仍

21、有一条路要走。全球领先公司西门子 MindSphere 年内正式落地阿里云。通用电气（GE）宣布出售部分通用数字（GE Digital）业务的协议，工业互联网平台 Predix 将被 GE 重构为一家新的工业互联网软件公司，实现对外赋能。工业互联网行业正处在不断的变化和成长中，而围绕商业模式的讨论和尝试也一刻不停。而我国的工业互联网模式也在不断探索和发展中。工业互联网的商业价值体现在两个阶段：第一阶段：工业企业依托工业互联网实现自身效率提升，降本增效，提升智能化潜力。第二阶段：工业互联网成为平台开始赋能其他公司。图表 5: 主要工业互联网商业模式比较19%18%14%12%33%18%16%1

22、0%8%10%6%6%1%8%7%5%4%1%全球案例分布我国案例分布社会化资源协作业务与运营优化设备/产品管理72%22%22%26%16%15%15%10%10%9%8%7%5%3%6%5%4%3%1%状态监测与报警故障诊断预测性维护远程运维产品全生命周期管理生产制造优化质量管理能源管理资源调度优化供应链优化研发设计优化安全管理工艺优化技能优化按需定制协调研发设计协同制造分享制造产融合作69%资料来源：工信部， 工业互联网从赋能本体到形成商业模式仍有一条路要走，行业也处在不断变化和成长中。我国互联网平台在积极提高各自集团内部效率同时，探索工业互联网的商业模式，发掘“平台”属性。现有商业模式

23、包括基于大数据分析的专业服务、咨询服务、功能订阅、在线交易、产融结合、应用商店等。目前各类商业模式的成熟度如下：已成熟1）专业服务和咨询服务，主要通过系统集成方式实现。如华为打通供应商、研发、制造、市场返还等产业链全流程，构建测试大数据质量预警体系。其中， AI 已经同大数据分析结合，成为工业互联网平台的应用工具。专业服务是当前工业互联网最主要的盈利手段。2）商品在线交易服务，如航天云网积累产品设计图、标准件模型等大数据赋能其他企业用户。在线交易系统在工业互联网发展之前便出现， 工业互联网时代，设计制造能力可以作为商品对外赋能。 HYPERLINK / 请仔细在发展1）基于云计算的 IaaS、

24、PaaS、SaaS 功能订阅服务。如工业富联针对不同 HYPERLINK / 请仔细行业已经打造了工业机器人、贴装、冲压、模具、成型等 12 类行业专业云，推出了超过 100 个工业 App 应用供调用。未来，5G 高速通信、边缘计算、网络切片也有可能成为订阅功能或服务。功能订阅是目前工业互联网补充盈利手段，各家都在积极发展中相比专业服务，功能订阅更强调长期的服务，体现工业互联网的“网”的特点。2）各类金融服务。如海尔 COSMOPlat 平台将单个企业不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险，为中小企业提供金融服务。金融服务也是基于大数据评估形成的服务模式。待探索应用商店模式将是对标互联网的

25、最终商业模式，目前仍在探索之中。如西门子 MindSphere 应用商店提供超过 20 项的应用服务。未来，是否会出现通用型工业互联网平台、是否会出现类似于手机商店、游戏分成的应用分成商业模式，目前仍不明确。我国的工业经济规模全球领先，随着工业互联网的深入发展，有可能走出一条中国特色之路。图表 6：可比公司估值表市值（百万美元）市盈率市净率净资产收益率（%）彭博代码公司名称股价交易货币2019E2020E2019E2020E2020E601138 CH工业富联*12.35CNY34,70313.412.32.82.320.6%1810 HK小米集团-W*8.91HKD27,21417.713.

26、32.42.016.3%2382 HK舜宇光学科技*83.05HKD11,61427.322.67.05.627.7%002475 CH立讯精密*21.53CNY16,30722.416.94.73.824.7%2018 HK瑞声科技*37.10HKD5,71714.211.92.01.815.9%992 HK联想集团*5.98HKD9,16115.413.72.12.019.0%300408 CH三环集团*19.45CNY4,80122.221.04.23.718.7%300433 CH蓝思科技*7.43CNY4,13117.615.41.61.510.2%002241 CH歌尔股份*10.

27、70CNY4,91728.720.82.11.99.7%6088 HKFIT HON TENG*3.19HKD2,7549.28.41.21.113.7%601231 CH环旭电子*11.80CNY3,63618.513.82.52.216.7%285 HK比亚迪电子*10.24HKD2,9428.88.01.11.013.2%002384 CH东山精密*16.77CNY3,81519.916.12.82.416.1%002138 CH顺络电子*21.25CNY2,42629.922.43.73.315.5%002635 CH安洁科技*12.70CNY1,23911.39.41.21.112.

28、3%300115 CH长盈精密*10.63CNY1,37022.314.22.11.813.5%000049 CH德赛电池*30.91CNY89813.411.32.92.423.2%002681 CH奋达科技*4.06CNY1,18617.314.61.41.39.5%600183 CH生益科技*19.46CNY6,27234.729.16.45.821.0%002273 CH水晶光电10.60CNY1,68819.216.62.72.413.7%资料来源：万得资讯、彭博资讯、公司公告、 注：标*公司为中金覆盖，采用中金预测数据；其余使用市场一致预期 收盘价信息更新于北京时间 2019 年

29、8 月 9 日工业互联网投资地图图表 7: 工业互联网投资地图中国企业华为 (非上市)中兴 (763 HK)高新兴 (300098.SZ) 东土科技(300353.SZ) 移为通信 (300590 SZ)机器人(300124.SZ) 博实股份(002698 SZ)日海通信(002313 SZ)广和通 (300638 SZ)拓邦股份 (002139 SZ)和而泰 (002402 SZ)中移动(941 HK)中联通 (762 HK)中电信 (728 HK)用友软件(600588.SH)金蝶软件(268 HK)浪潮(000977 SZ)汉得信息(300170 SZ)大豪科技 (603025.SH)今

30、天国际 (300532 SZ)克来机电 (603960 SH)睿能科技 (603933 SH)广联达(002410.SZ) 航天通信(600677 SH) 二三四五(002195 SZ)设备商运营商管理(ERP)生产(MES/SCADA)设计(CAD)工业通信工业软件工业互联网平台与服务海尔集团美的集团(000333 SZ)航天科工集团(非上市) 三一集团(非上市)智能装备AGV传感器机器人埃斯顿(002747 SZ) 机器人(300124.SZ) 博实股份(002698 SZ) 拓斯达 (300607 SZ)天奇股份 (002009 SZ)亚威股份 (002559 SZ)机床英蓝装备 (30

31、0293 SZ)海康威视 (002415 SZ)舜宇光学 (2382 HK)航天电子 (600879 SH)士兰微 (600460 SH)科陆电子 (002121 SZ)苏州固锝(002079 SZ)减速器伺服器PLC沈阳机床 (000410 SZ)北京精雕 (未上市)津上机床 (1651 HK)秦川发展 (000837 SZ)宁波海天 (601882 SH)上海机电 (600835 SH)秦川发展 (000837 SZ) 中大力德(002896 SZ) 巨轮股份 (002031 SZ)汇川技术(300124.SZ) 新时达 (002527 SZ)华中数控 (300161 SZ)英威腾 (00

32、2334 SZ)埃斯顿(002747 SZ)汇川技术(300124.SZ) 华中数控 (300161 SZ) 信捷电气(603416 SH) 和利时 (HOLI US)日日顺：海尔电器(1169.HK)子公司安得智联：美的集团(000333 SZ)子公司物流京东(JD US)顺丰(002352 SZ)机器视觉海康威视 (002415 SZ)大华股份 (002236 SZ)舜宇光学 (2382 HK)精测电子(300567 SZ)大恒科技 (未上市)资料来源：万得资讯，Bloomberg， 激光打标大族激光(002008 SZ) 华工科技(000988 SZ) 光韵达(300227 SZ) 福晶

33、科技 (002222 SZ) 金运激光(300220 SZ)AGV设备商ABB (ABBN SW)Omron (6645 JP) KUKA (KU2 GY)Fanuc (6954 JP)Panasonic (6752 JP)工业通信传感器运营商ST Micro (STM IM) AMS (AMS AG)Knowles (KN US) Flexpoint(FLXT US) Amphenol Corp. (APH US) Texas Instrument (TXN US) Onsemi (ON US)减速器管理(ERP)机器人伺服器生产(MES/SCADA)工业软件工业互联网平台与服务GE (GE

34、 US)Siemens (SIE GY) Microsoft (MSFT US)智能装备ABB (ABBN SW) GE (GE US)Siemens (SIE GY) KUKA (KU2 GY)Fanuc (6954 JP)Parasonic (6752 JP) Citizen(7762 JP)PLC机床设计(CAD)Yamazaki Mazak (未上市) Makino (6135 JP)Star Seiki (未上市) MAG (未上市)UPS(UPS US)Fedex (FDX US) DHL ( 未 上 市 ) Amazon (AMZN US)物流机器视觉Orbotech (ORBK

35、 US) Omron (6645 JP) CyberOptics ( CYBE US) Keyence (6861 JP)Omron (6645 JP) Camtech (未上市 )Coherent (CGNX US) Trumpf (未上市)IPG (IPGP US)激光打标Rofin (RSTI US)EO Technics (039030 KW)图表 8: 工业互联网投资地图国际企业Beckhoff Automation (未上市) Siemens (SIE GY)Schneider Electric (SNDR FR) Rockwell (ROK US)Cisco (CSCO US)

36、Bosch (未上市) ABB (ABBN SW)AT&T (ATT US)Verizon (VZ US)SAP SE (SAP DE)Oracle (ORCL US) QAD (QADA US)Epicor (未上市)Infor (未上市)ABB (ABBN SW) GE (GE US)Siemens (SIE GY) Rockwell (ROK US) Honeywell (HON US)Dassault System (DASTY FR)Autodesk(ADSK US) Cadence (CDNS US) Siemens (SIE GY) Rockwell (ROK US)Dassau

37、lt System (DASTY FR)Nabtesco (6266 JP) Harmonic Drive (6324 JP)ABB (ABBN SW)Siemens (SIE GY) GE (GE US)Parasonic (6752 JP)Fanuc (6954 JP)Keyence(6861 JP) Omron (6645 JP)Mitsubishi (6503 JP)资料来源：万得资讯，Bloomberg， 政府牵头，工业互联网框架初具雏形过去一年政策：顶层设计更加明确，地方政策积极配合过去一年间（2018 年 6 月至今）政府政策不断推动行业发展。我们注意到，2019 年政府工作报告

38、首度写入“工业互联网”；十九大报告中提及“数字”2 次、“智能”3 次、“互联网”4 次、“信息”7 次、“网络”9 次、“数字经济”1 次、“大数据”1 次。工信部密集发布多部政策文件，其中 2019 年 6 月发布的工业互联网专项工作组 2019 年工作计划，明确了十项重点任务下的 61 项具体举措，再次显示国家对于工业互联网的重视。2018年6月2018年7月2018年8月2019年1月2019年2月2019年6月图表 9: 过去一年工业互联网重要相关政策概览工业互联网发展行动工业互联网平台建设计划(2018-2020年)及推广指南工业互联网专项工作工业互联网平台评价组2018年工作计划

39、方法发布单位：工信部发布单位：工信部2019年十项重点任务工业互联网专项工作组2019年工作计划发布单位：工信部关于加强工业互联网安全工作的指导意见发布单位：工信部工业互联网网络建设及推广指南发布单位：工信部推动政策落地推动开放合作增强安全保障水平发展产业生态培育新模式新业态突破核心技术标准建设工业互联网平台构建标识解析体系提升基础设施能力加强统筹推进推动企业上云实施指南（2018-2020年）发布单位：工信部资料来源：国务院，工信部， 相比此前政策，本年度的政策基本延续了 2018 年的政策重点，体现了政策的连贯性。同时过去一年，工业互联网从中央鼓励走向地方协力。为响应推动企业上云实施指南（

40、2018-2020 年）提出的“到 2020 年全国新增上云企业 100 万家”的目标，上海、江苏、浙江、湖北等省迅速跟进政策。截至 2018 年底，全国出台了企业上云政策文件的省市超过 20 个，全国新增上云企业超过 40 万家。我们认为在地方政府的协力下，企业上云的速度将明显加快。以深圳为例，深圳市在企业上云及工业互联网方面反应迅速。深圳 2018 年 1 月开始陆续推出深圳市工业互联网发展行动计划（20182020 年）、深圳市关于加快工业互联网发展的若干措施、深圳市工业互联网发展扶持计划操作规程等政策文件，从宏观方向到操作细则给予指引，成为全国反应最为快速的省市之一。深圳发展工业互联网

41、基础完备。深圳市 2018 年全年规模以上工业增加值 9109.5 亿元， 先进制造业增加值占比 72%、同比增长 12%。此外，深圳的工业信息化水平位居国内城市前列，关键工序数控化率、数字化研发设计工具普及率、企业生产设备数字化率等指标领先全国。目前，深圳的工业互联网建设已具备初步成果。工业互联网平台：3 家深圳企业的平台（华为、富士康、华龙讯达）入选国内综合性工业互联网平台（全国共 11 个）。工业互联网服务商：深圳拥有新兴的系统集成商（德富莱、华制智能）、管理类工业软件（金蝶）、SaaS（工作家、携客云）、通信设备企业（华为、三旺通信）、智能装 备（大族激光、福士工业、华数机器人、佳士科

42、技）等，构建较为完善的工业互联网服务产业链。工业互联网应用：2 个项目入选工业和信息化部 2018 年工业互联网试点示范项目， HYPERLINK / 请仔细4 个项目入选 2018 年国家级制造业与互联网融合发展试点示范项目。图表 10: 地方“企业上云”相关政府文件省份发布时间文件内容目标1浙江2017年4月浙江省“企业上云”行动计划(2017)2017年新增10万企业上云2山东2017年10月山东省实行“云服务券”财政补贴助推“企业上云”实施方案(2017-“十三五”末上云企业达到20万家2020年)3江苏2017年12月加快推进“企业上云”三年行动计划的通知2020年底新增“上云”企业

43、10万家“上云上平台”20万家企业广东省支持企业“上云上平台”加快发展工业互联网的若干扶持政策（2018-2020年）2018年3月5广东4湖南2018年2月湖南省中小企业“上云”行动计划（2018）2018年底“上云”中小企业达到10万家6重庆2018年5月重庆市深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网实施方案2020年2万家企业“上云上平台”7河南2018年5月河南省“企业上云”行动计划（2018-2020年）3万家工业企业上云，10万家中小企业上云8四川2018年5月四川省“两化深度融合，万家企业上云”行动计划（2018-2020年）2020年新增上云企业10000家以上9山西2018年

44、6月山西省“企业上云”行动计划（20182020年）3年时间上云企业突破万家10福建2018年6月福建省加快推动企业“上云上平台”行动计划（2018-2020）2020年上云企业超万家11甘肃2018年7月甘肃省工业互联网发展行动计划（20182020年）2020年底企业“上云”率达到30%江西2018年8月江西省人民政府关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的实施意见宁夏2018年8月自治区人民政府关于加快“互联网+先进制造业”发展工业互联网的实施意见2020年2万家企业上云上平台2020年2万家企业上云上平台全市工业新增上云企业2000家以上天津市加快工业互联网创新应用推动工业企业“

45、上云上平台”行动计划（2018-2020年）2018年9月15天津广西2018年8月广西壮族自治区“企业上云”行动实施方案2018年推动“千家企业上云”行动湖北2018年9月湖北省“万企上云”工程工作方案（2018-2020年）2020年新增上云工业企业3万家河北2018年9月河北省企业上云三年行动计划（2018-2020年）2020年实现10000家企业上云贵州2018年9月贵州省实施“万企融合”大行动打好“数字经济”攻坚战方案2018年上云企业突破10000户，2020年突破20000户黑龙江2018年11月黑龙江省推动企业上云实施方案2025年上云企业数量达到万户工业骨干企业云平台应用率

46、达到75%，业务上云和设备上云的企业百分比高于全国平均水平北京工业互联网发展行动计划(2018-2020年)2018年12月21北京上海2018年12月上海市推进企业上云行动计划（2018-2020年）新增10万家上云企业资料来源：各地政府网站， 图表 11: 2018 年深圳工业信息化水平主要指标高于全国平均关键工序数控化率图表 12: 深圳市工业互联网相关重点政策发布时间政策文件主要内容到2020年，培育2-3个跨行业跨领域工业互联网平2018年1月 深圳市工业互联网发展行动 台及一批解决方案商，1-3家本地信息安全企业，数字化研发设计工具普及率计划（20182020年）以及5家年收入10

47、亿元以上工业互联网核心产业企业，创建1个工业互联网产业示范基地。围绕工业互联网平台建设、工业互联网解决方案2019年7月 深圳市关于加快工业互联网 供给能力提升、企业上云上平台、网络基础建设企业生产设备数字化率发展的若干措施、创新环境建设等八个方面对行动计划配套落地2018年深圳市在产业转型升级资金中设立了两化融合（工业互联网）专项，重点支持工业企业实施工业互联网应用、工业互联网服务体系建设、0% 20% 40% 60% 80% 100%2019年7月 深圳市工业互联网发展扶持 两化融合（工业互联网）试点示范项目。2018年全国深圳计划操作规程安排专项扶持资金1.4亿元，扶持项目251个，带动

48、企业信息化投入超过3.3亿元。2019年预算安排1.8亿元，已下达计划0.85亿元。 资料来源：深圳市工业和信息化局， 资料来源：深圳市工业和信息化局， 实际上，为加快我国工业互联网发展，推进工业互联网产学研用协同发展，在工业和信息化部的指导下，早在 2016 年 2 月 1 日，由工业、信息通信业、互联网等领域百余家单 HYPERLINK / 请仔细位共同发起成立工业互联网产业联盟。联盟成员数量到 2019 年 7 月已经达到 1242 家。 HYPERLINK / 请仔细工作组总体组需求组技术与标准组工业互网络组联网平台组安全组测试床组产业发展组频谱组国际合作与对外交流组垂直行业组政策法规

49、与投融资组图表 13: 工业互联网产业联盟工作组工业大边缘计数据特算特设设组组知识产权特设组标识特设组工业智能特设组工业APP特设组工业区块链特设组开源特设组工业无线特设组汽车行业工作组资料来源：工业互联网产业联盟， 而 2018 年 2 月，我国又成立了工业互联网专项工作组，统筹协调我国工业互联网发展的全局性工作，审议推动工业互联网发展的重大规划、重大政策等，由工信部部长苗圩担任组长。总结看，我国工业互联网布局不断完善。截至 2019 年上半年，我国工业互联网基础设施布局各方面成果初现。国家标签节点系统完善，目前5大国家顶级节点、10个行业和区域的二级节点初步建立。标识解析体系当前成果方面图

50、表 14: 我国工业互联网基础设施建设初步成果网络改造当前我国窄带物联网已实现了县级以上地区的全覆盖，IPv6改造基本完成。工业互联网平台具备行业、区域影响力的平台数量超过50家。 设备上云重点平台的工业设备连接数近60万台。安全国家、省和企业级安全监测平台系统正同步加快建设。生态建设工业互联网产业联盟（AII）成员数量逾1200家。资料来源：工信部， 基础设施建设仍存在提升空间。我们从工业互联网专项工作组 2019 年工作计划推断，我国在工业互联网企业外网络、企业内网络改造建设、无线电频谱等关键资源保障、构建标识解析体系、工业互联网平台建设、工业互联网标准体系等方面仍不够成熟。例如在标识解析

51、体系构建方面，2019 年我国要从当前的 10 个二级节点进一步建设至 20 个标识解析二级节点、并完善现有根节点建设。应用与国际先进仍有差距。相较于企业数字化水平较高、更加侧重于设备管理服务与生产过程管控的国外制造业企业，我国工业基础能力较低、企业分布构成中中小企业较多，工业底层的基础能力与国外先进水平仍有较大差距，工业互联网应用相对而言更偏向于资源配置协同，而在设备健康管理等数据挖掘深度要求较高的设备管理服务方面较为滞后，工业 App 生态亟待成熟。设备管理服务生产过程管控企业运营管理资源配置协同制造与工艺管理数字化设计与仿真验证数字化工艺设计与制造辅助生产监控分析能耗与排放管理质量管理生

52、产管理优化客户关系管理供应链管理财务人力管理安全管理全流程系统性优化金融服务设备健康管理产品后服务图表 15: 工业互联网平台应用分布0%10%20%30%40%50%中国分布国外分布资料来源：工业互联网产业联盟， 全球方面，GE、西门子 MindSphere 等公司是工业互联网的领先者，为国内平台的发展设立了标杆。年内， MindSphere 年内正式落地阿里云。通过连接将数据分析和可视化技术应用在公司自动化效率提升，加速数字化转型进程。2018 年 12 月，通用电气（GE）宣布出售部分通用数字（GE Digital）业务的协议，且剩余业务将被组成为一家独立公司。Predix 将被 GE

53、重构为一家新的工业互联网软件公司，实现对外赋能。我们认为，2020 年是初步建成工业互联网基础设施的重要节点。根据工业互联网发展行动计划（2018-2020 年），2020 年我国将初步建成工业互联网网络基础设施；初步构建工业互联网标识解析体系；初步形成各有侧重、协同集聚发展的工业互联网平台体系； 初步建立工业互联网安全保障体系。图表 16: 工业互联网发展行动计划主要阶段及重要时间节点2018年初步建立工业互联网标准体系框架建立1-2个技术标准与试验验证系统专项资金2018年启动支持税收优惠持续推进2020年Ipv6改造完成，100家企业完成企业内网络改造建成5个左右标识解析国家节点、形成形

54、成10个以上公共标识解析服务节点，标识注册量超过20亿遴选10家左右跨行业跨领域工业互联网平台建成工业互联网平台公共服务体系，推动30万家工业企业上云，培育30万个工业APP 重点领域形成150个左右工业互联网集成创新应用试点示范项目建设1-2个跨行业跨领域开发者或开源社区安全管理制度机制和标准体系基本完备初步建立保障工业互联网发展的法规体系和制度技术入股、股权期权激励、科技成果转化收益分配等机制建立2018201920202020-20252025-20352035-2050整体目标立足国情、面向未来，打造与我国经济发展相适应的工业互联网生态体系，使我国工业互联网发展水平走在国际前列，争取实

55、现领跑。阶段目标初步建成工业互联网网络基础设施；初步构建工业互 联网标识解析体系；初步形成各有侧重、协同集聚发 展的工业互联网平台体系；初步建立工业互联网安全保障体系。基本形成具备国际竞争力的基础设施和产业体系；工业互联网标识解析体系不断健全并规模化推广；形成3-5个达到国际标准的工业互联网平台和一批龙头企业；基本建立起较为完备可靠的工业互联网安全保障体系。国际领先的工业互联网网络基础设施和平台；形成国际先进的技术与产业体系；工业互联全面深度应用并在优势行业形成创新引领能力； 安全保障能力全面提升。工业互联网网络基础设施全面支撑经济社会发展；工业互联网创新发展能力、技术产业体系以及融合应用等全

56、面达到国际先进水平；综合实力进入世界前列。初步建成基础设施具备国际竞争力国际领先全面支撑经济社会发展 HYPERLINK / 请仔细达到国际先进水平资料来源：工信部工业互联网发展行动计划（2018-2020 年）， 长期发展：我国工业互联网市场空间巨大根据前瞻产业研究院数据，2018 年中国工业互联网市场规模约 5,313 亿元，同比增长 14%。有望以 15.2%的 CAGR 增长至 2023 年的万亿以上。图表 17: 2015A-2023E 中国工业互联网市场规模1200010000800060004000200002015A2016A2017A2018A2019E2020E2021E2

57、022E2023E中国工业互联网行业市场规模(亿元)同比(右轴)18%16%14%12%10%8%6%4%2%0% HYPERLINK / 请仔细资料来源：前瞻产业研究院， 而随着 AI 和 5G 产业在我国逐渐推广，将两大技术应用于工业互联网有望进一步加速产业发展，提升产业规模。我们认为工业互联网下一步政策趋势包括：1）打造基于互联网的制造业“双创”平台； 2）对于通用技术与专用技术建设相应的工业 App，从行业应用促推产业链的完善；3） 推动工业设备上云；4）探索成熟的商业模式；5）完善安全保障体系；6）完善开源体系； 7）AI+5G 成为工业互联网的助推技术。 HYPERLINK / 请

58、仔细AI 赋能工业互联网：不仅是“云化”，更是“智能化”在工业场景中存在大量的重复性场景。我们认为，在机器视觉、语音技术、机器学习等AI 技术助力下，以上场景均可以依靠计算机辅助或全部依靠计算机完成。特别是 AI 技术应用在工业中，可以迅速提升传统工业的效率。我们以下通过三个案例说明 AI 对工业互联网的赋能。图表 18: AI+工业互联网应用图谱1 数字化传感器2工业通信网络化上下料机器人协作机器人工业云3区块链供应链管理图像识别学检智能化测仓储机器人语音语音拣选机器学习 预测性维护车货匹配自动光延伸、全行业生态构建工厂、跨企业价值链智能胞胎数字双设计生产检测运输仓储资料来源：工业互联网产业

59、联盟， 语音 AI 技术：机器与人的语音交互沟通成为现实在工业场景中，语音交流是最高效的交流方式，可以解放工人的双手实现效率提升。同时面对大规模的厂房，语音交流可以实现远程操作，进一步提升工作效率。语音识别/合成技术为机器与人的对话成为现实。语音语义技术过去两年在各行各业快速落地，语音识别/合成、问答和会话技术相继成熟。语音问答方面，单句问答结合语音识别/合成以及自然语言处理技术，能够对单个问题进行分析并给出答案。随着工业互联网和物联网技术的发展，工业场景下语音问答性能不断提升，逐渐从单一功能向全方位智能中枢转变，一个前沿的应用为物流业中的语音拣选。举例：霍尼韦尔针对仓库和配送中心定制设计的

60、Vocollect 语音解决方案，成功帮助大东鞋业实现仓储物流智能化，使仓储作业效率显著提升 50%、拣选准确率增至 99.99%，同时缩短新员工培训时间达 70%。图表 19: Honeywell Vocollect 有线耳机语音拣选图表 20: 语音拣选通过问答对话完成资料来源：Honeywell， 资料来源：E-works， 视觉 AI 技术：智能工厂的“眼睛”，生产精度的保证AOI（自动光学检测）是基于机器视觉对生产中常见缺陷进行检测的技术，我们认为其是计算机视觉在工业制造领域落地较快的应用之一。在工业场景中，存在大量的重度机器视觉场景：随着工业生产复杂程度的不断加深，越来越多的微加工