商业计划书撰写指导

1、引言 商业计划书(Business Plan），是公司、企业或项目单位为了达到招商融资和其它发展目标之目的，在经过前期对项目科学地调研、分析、搜集与整理有关资料的基础上，根据一定的格式和内容的具体要求而编辑整理的一个向读者全面展示公司和项目目前状况、未来发展潜力的书面材料。商业计划书是一份全方位的项目计划，主要意图是递交给投资商，以便于他们能对企业或项目做出评判，从而使企业获得融资。商业计划书有相对固定的格式，它几乎包括反映投资商所有感兴趣的内容，从企业成长经历、产品服务、市场营销、管理团队、股权结构、组织人事、财务、运营到融资方案。只有内容详实、数据丰富、体系完整、装订精致的商业计划书才能吸

2、引投资商，让他们看懂您的项目商业运作计划，才能使您的融资需求成为现实，商业计划书的质量对您的项目融资至关重要。关于优质质商业计计划书的的理解1.何何谓优质质商业计计划书优质商业业计划书书已然成成为现代代企业顺顺利融资资、引入入战略加加盟方、引入债债务资金金的重要要需求，高质量量商业计计划书注注重企业业（项目目）商业业能力塑塑造，用用创意突突出核心心能力，瞬间打打动读者者。根据据我们多多年接触触相关投投资方的的经验，他们认认为成功功的商业业计划书书，在反反映基本本面信息息的基础础上，需需要在内内容呈现现上有的的放矢，重点内内容需要要进行浓浓墨重彩彩式的描描述论证证。融资商业业计划书书需要向向投资

3、方方重点回回答如下下相关问问题：公司是是一支战战斗力很很强的团团队吗？公司的的管理队队伍拥有有什么类类型的业业务经验验？公司的的管理队队伍中的的成员有有成功者者吗？每位管管理成员员的动机机是什么么？公司在在什么样样的行业业中经营营？公司处处在哪个个行业，行业发发展基本本情况若若何？公司所所处行业业发展环环境若何何？有什什么样的的行业参参与者？各自地地位若何何？公司所所处行业业发展阶阶段若何何？公司所所处行业业发展前前景如何何？公司在在该行业业中有何何种机会会？对公司司的利润润影响最最大的行行业变化化是什么么？公司所所处的行行业中，成功的的关键因因素是什什么公司所所处行业业竞争结结构若何何？公司

4、所所处行业业中对公公司有影影响的竞竞争者是是谁，他他们有何何特色？公司所所处行业业上下游游是什么么行业或或市场，联动关关系若何何？和其他他公司相相比，公公司有什什么不同同？为什么么公司具具有很高高的成长长潜力？公司服服务于谁谁，如何何赚钱？公司为为哪些客客户提供供产品或或服务？公司的的顾客群群体在统统计上的的特征是是什么？公司如如何向客客户提供供产品或或服务？公司是是如何赚赚钱的？盈利模模式若何何？公司如如何参与与市场竞竞争？参与竞竞争时，公司如如何成功功？和竞争争对手相相比，公公司具有有哪些优优势？如何在在价格、性能、服务和和保证方方面和对对手竞争争？如果公公司计划划取得市市场份额额，公司司

5、将如何何行动？是什么么使公司司和它的的产品变变得独特特？公司有有何新的的目标？公司现现在发展展如何？公司发发展的瓶瓶颈在哪哪里？公司有有何发展展计划？公司如如何实现现该计划划？面向向何种市市场？营营销手段段如何？公司的的项目为为什么能能成功？公司蓝蓝图效果果如何？公司执执行未来来之计划划缺何种种资源（人、财财、物）?公司将将如何解解决这些些问题？公司执执行未来来之计划划将有何何种前景景效益？如若与与公司合合作，投投资人如如何获益益？可供投投资人选选择的退退出方式式是哪些些？我们认为为一份好好的融资资商业计计划书能能够完整整地为投投资人讲讲述一个个生动且且富有活活力的财财富故事事：有这样一一个公

6、司司，它想想成为某某个领域域的一个个伟大公公司。它它是在什什么情况况下创建建的，已已经取得得了哪些些成绩；它是由由一帮有有什么能能力的团团队创立立和管理理；它是是要为用用户解决决什么样样的问题题，这个个问题有有多么严严重；它它的产品品和服务务是什么么，怎样样解决用用户的问问题，已已经有哪哪些用户户使用了了它的产产品和服服务了；它如何何跟合作作伙伴合合作，如如何从客客户那里里赚到钱钱；公司司是通过过哪些渠渠道和手手段将产产品和服服务推广广，让用用户了解解和购买买；公司司所做的的事情有有可能做做多大，有多大大的市场场机会和和发展潜潜力，又又有哪些些竞争对对手在跟跟它抢夺夺这些机机会，公公司跟他他们

7、比起起来的优优势在哪哪里；公公司未来来有什么么样的发发展目标标和计划划；公司司的经营营历史及及未来发发展用财财务数据据来表现现的话是是怎么样样的；要要实现预预计的发发展目标标，公司司当前还还需要多多少外部部资金支支持，这这些资金金主要是是做哪些些事情就就能保证证公司按按预定目目标发展展。2.商商业计划划书核心心用途撰写商业业计划书书需基于于产品分分析、把把握行业业市场现现状和发发展趋势势、综合合研究国国家法律律法规、宏观政政策、产产业中长长期规划划、产业业政策及及地方政政策、项项目团队队优势等等基本内内容，着着力呈现现项目主主体现状状、发展展定位、发展远远景和使使命、发发展战略略、商业业运作模

8、模式、发发展前景景等，深深度透析析项目的的竞争优优势、盈盈利能力力、生存存能力、发展潜潜力等，最大限限度地体体现项目目的价值值。首先，商业计计划书可可以作为为项目运运作主体体的沟通通工具。商业计划划书必须须着力体体现企业业（项目目）的价价值，有有效吸引引投资、信贷、员工、战略合合作伙伴伴，包括括政府在在内的其其他利益益相关者者。其次，商业计计划书可可以作为为项目运运作主体体的管理理工具。商业计划划书可视视为项目目运作主主体的计计划工具具，引导导公司走走过发展展的不同同阶段，规划具具有战略略性、全全局性、长期性性。最后，商业计计划书可可以作为为项目运运作的行行动指导导工具。商业计划划书内容容涉及

9、企企业（项项目）运运作的方方方面面面，能够够全程指指导项目目开展工工作。3.常常规商业业计划书书一般性性纲要执行摘摘要（EExeccutiive Summmarry）公司介介绍（GGeneerall Inntrooducctioon,VVisiion & MMisssionn Sttateemennt）公司概要要、股权权结构、股东背背景、关关联企业业、历史史沿革、公司大大事记行业环环境（MMarkket Anaalyssis & CComppetiitioon AAnallysiis）环境分析析、市场场机会、竞争者者、未来来趋势管理团团队及人人力资源源（Teeam Inttrodducttio

10、nn）组织构架架、高级级管理人人员简介介、内部部管控、员工持持股计划划产品与与服务（Prooducct & Seerviice Desscriiptiion,Bussineess Moddel andd Reevennue Moddel）产品（服服务）介介绍、独独特性、市场反反应、新新产品开开发、知知识产权权营销计计划（BBusiinesss DDeveelopp Sttrattegyy）公司市场场定位、目标市市场、目目标客户户、业务务方向市市场分析析、市场场占有率率融资计计划（FFinaanciing Plaan）资金需求求及使用用计划、投资风风险、投投资退出出计划及及可能投投资回报报财务预

11、预测（FFinaanciial Proojecctioons）收入、损损益表、资产负负债表、现金流流量风险与与机会(Rissks & OOppoortuunittiess）商业计划划书编撰撰方法论论1.商业业计划书书编撰技技术路线线图2.商业业投资项项目分析析技术路路线图在商业计计划书中中，通常常需要对对企业未未来规划划项目进进行分析析论证，采用如如下技术术实施商商业投资资项目分分析论证证。3.商业业计划书书财务分分析系统统4.商业业计划书书行业及及市场调调查分析析技术路路线图商业计划划书业主主所属行行业及市市场调查查流程确立研究目标市场基础面基础研究市场核心面研究设计访谈提纲关联者调研行业企

12、业调研主管机构调研上下游调研行业协会调研行业专家访谈研究机构调研研究输出高层主管访谈技术专家访谈市场主管访谈采购主管访谈其他员工访谈市场现状及发展空间市场竞争格局细分市场分析竞争竞争关键伊苏行业影响因素市场风险渠道模式市场特性标杆企业透析标杆企业借鉴商业计划划书市场场分析专专篇 5.商业业计划书书行业及及市场调调查数据据解决方方案组合合6.商业业计划书书编撰行行文技巧巧摘要信息息编撰如果公公司是一一本书，摘要就就像是这这本书的的封面，做得好好就可以以把投资资者吸引引住；摘要必必须能让让读者有有兴趣并并渴望得得到更多多的信息息，它将将给读者者留下长长久的印印象；摘要是是出资者者首先要要看的内内容

13、，需需要做到到内容简简明，语语言犀利利；要像写写征婚启启事一样样来写摘摘要，绝绝不要草草草了事事。简明明扼要，但要感感人。公司信息息编撰行业信息息分析产品服务务分析公司管理理分析市场营销销设计融资计划划分析财务效果果分析风险机会会分析7.商商业计划划书编撰撰资料需需求公司背景景1.1公公司成立立请根据实实际情况况，尽可可能提供供如下信信息：1.1.1 请提供供公司发发起人协协议、股股东协议议、批准准证书以以及与成成立、组组建及改改组有关关的政府府批文，包括任任何对该该文件进进行修改改的文件件。1.1.2 请提供供公司成成立的验验资报告告、出资资证明和和资产评评估证明明及/ 或产权权登记证证，公

14、司司现有注注册资本本及历次次变更的的验资报报告、相相关证明明文件和和工商变变更登记记证明1.1.3 请提供供公司的的章程，和合资资、合营营企业的的协议/合同1.1.4 请提供供公司的的营业执执照（正正、副本本）。1.2 公司司简介公司名称称法定代表表人注册资本本股东构成成及股比比地址网址公司性质质企业注册册日期年 月 日注册资本本1.2.1 请提供供公司对对外的正正式的公公司介绍绍资料，包括企企业经营营宗旨、企业愿愿景、企企业发展展战略规规划/构构想等等等1.2.2 请提供供公司发发展沿革革资料及及相关证证明文件件1.3 部门门设置1.3.1 请说明明公司目目前部门门设臵及及人力资资源的配配置

15、1.3.2 请提供供公司各各主要业业务部门门的职责责描述、核心业业务介绍绍和经营营目标1.4 公司司管理1.4.1 请提供供公司正正式的组组织架构构图当前的的，没有有则先行行设计1.4.2 请提供供公司股股东会、董事会会主要成成员背景景资料（股东出出资、股股权占有有情况及及股东、董事简简历/背背景介绍绍）1.4.3 请提供供公司核核心经营营管理人人员的背背景资料料（简历历、经营营业绩/评价）姓 名角 色任 务专 长主要经历历时 间单 位位职 务业 绩绩所受教育育时间学校专业学历2 .公公司产品品及服务务2.1 请提提供公司司现有产产品/服服务项目目的介绍绍资料（名称、介绍、服务对对象、价价格）

16、2.2 请说说明公司司现有核核心产品品/服务务的优势势、特点点，以及及经营成成绩2.3 请提提供公司司正在开开发的产产品/服服务项目目的介绍绍资料，以及这这些产品品/服务务项目的的开发时时间计划划表2.4 请说说明公司司现在是是否有知知识产权权开发，如有，请具体体说明2.5 请提提供公司司现有无无形资产产资料（商标/知识产产权/专专利）3 .市市场营销销3.1 请提提供公司司现行的的销售政政策3.2 请分分别从销销售渠道道、方式式、行销销环节和和售后服服务等方方面说明明公司市市场营销销模式3.3 请列列表说明明公司现现有的前前 3 位重要要客户情情况（客客户名称称、地区区、合作作时间、本期累累

17、计金额额、占销销售总额额的百分分比），以以及对这这些重要要客户采采取的特特殊政策策，如折折扣、套套餐服务务等等3.4 请提提供公司司市场促促销和市市场渗透透的方式式、安排排及预算算方案（包括主主要促销销方式和和策略）3.5 请提提供公司司产品价价格方案案（包括括定价依依据和价价格结构构、影响响价格变变化的因因素和对对策）3.6 请提提供公司司市场开开发规划划，销售售目标（近期、中期），销售售预估、占有率率及计算算依据4.公公司财务务状况调调查4.1 请说说明企业业目前执执行会计计核算制制度、内内部控制制制度4.2 请说说明企业业近三年年执行的的主要会会计政策策4.3 固定定资产及及折旧（1）固

18、固定资产产范围；（2）固固定资产产的计价价；（3）各各类固定定资产的的折旧方方法。4.4 无形形资产（1）无无形资产产的计价价；（2）无无形资产产的摊销销方法；（3）无无形资产产的减值值准备。4.5 主要要财务状状况 ( FFinaancee Sttatuus)4.5.1 请提供供历年审审计报告告（至少少最近两两年）4.5.2 请提供供公司固固定资产产有关资资料（1）固固定资产产清单；（2）大大额固定定资产的的权属证证明文件件（房产产证、车车辆行驶驶证等） ；（3）固固定资产产原值的的取得的的发票及及入账依依据；（4）固固定资产产的折旧旧政策；（5）固固定资产产的抵押押情况。4.5.3 请提供

19、供公司无无形资产产明细表表并对其其进行说说明（1）土土地使用用权的取取得时间间、可使使用年限限、取得得的代价价；（2）商商标使用用权的注注册文件件、授权权使用协协议、可可使用年年限；（3）专专利使用用权的专专利证书书、有效效年限；（4）其其它知识识产权的的相关证证明文件件。5.公司司计划5.1 公司司建设地地址（或或测绘图图）与用用地面积积5.2 公司司厂区布布臵草图图5.3 公司司项目总总投资估估算序号项目规模投资总额额备注1土地出让让2设备投资资3厂房4流动资金金5其他5.4 公司司产品及及服务规规划序号规划产品品或服务务能力规划划产品服务务说明价格1产品1是否有产产品手册册请提供供2产品

20、23产品34产品45产品56服务17服务28服务35.5 公司司经营中中主要原原辅材料料序号原辅料统计单位位达产时年年用量价格1原料12原料23原料34原料45原料56辅料17辅料28辅料35.6 公司司主要产产品主要要技术及及工艺流流程5.7 公司司项目实实施周期期5.8 公司司用工计计划序号用工人数人均年工工资福利利1类型12类型23类型34类型45类型56类型66.投投资说明明6.1 请说说明公司司资金需需求6.2 请说说明公司司资金使使用计划划及进度度 6.3 请说说明公司司需求的的投资形形式 6.4 请说说明公司司目前的的资本结结构6.5 请说说明公司司的投资资回报/偿还计计划6.6

21、 请说说明公司司资本原原负债结结构6.7 请说说明公司司吸纳投投资后股股权结构构6.8 请说说明公司司因投资资而愿意意付出的的股权成成本6.9 请说说明公司司希望投投资者介介入公司司管理之之程度主要资金金供应方方如何看看项目从使用对对象来看看，商业业计划书书主要面面向资金金供应方方，由资资金供应应方为企企业及其其项目注注入发展展资金，推动企企业及其其项目的的深度发发展，在在现阶段段中国市市场，主主要的资资金来源源渠道有有 PEE、VCC、BAANK 以及其其他相关关资金供供应机构构，甚至至包括个个人。不不同主体体在看项项目时，对项目目的关注注点也不不尽相同同。1 . PE如如何看项项目项目的初

22、初步筛选选标准标准序号内容投资规模模1投资项目目的数量量2最小和最最大投资资额行业1是否属于于基金募募集说明明书载明明的投资资领域2私募股权权基金是是否属于于该领域域3私募股权权基金是是否有该该行业的的专业人人才发展阶段段1种子期2创业期3扩张期4成熟期产品1是否有良良好的创创新性、扩展性性、可靠靠性、维维护性2是否拥有有核心技技术和核核心竞争争力3是否具备备成为该该行业领领先者的的潜力管理团队队1团队人员员的构成成是否合合理2是否对行行业有敏敏锐的洞洞察力3是否掌握握市场前前景并懂懂得如何何开拓市市场4是否能将将技术麝麝香变为为现实投资领域域1是否位于于私募股股权基金金附近城城市2是否位于于

23、主要大大都市项目的初初步评估估标准由于项目目初评只只对项目目的一些些表面信信息进行行筛选，因此，对于通通过初步步评估的的项目，基金经经理需要要进行进进一步调调查研究究，对项项目进行行全面的的技术、经济认认证和评评价，从从而更全全面地了了解项目目未来发发展前景景。评估项目目要点商业计划划书评估估行业特征征：目标标市场是是否是一一个不断断成长的的市场产品或服服务的开开发：技技术是否否新颖，操作是是否简易易，技技术开发发是否可可行；市市场吸引引力、市市场可能能需求、成长潜潜力是否否够大经营目标标与前景景预测：分析企企业历史史经营业业绩与未未来经营营情况，并做出出对未来来经营的的评价管理团队队成员的的

24、能力评评估：管管理构架架与职责责安排是是否合理理？管理理层关键键人物的的经历、职业道道德与相相关收入入做出综综合分析析财务状况况与盈利利预测评评估：对对项目未未来几年年的资金金需求、运用与与流动状状态做出出判断，以此作作为是否否给予资资金支持持的重要要依据风险管理理与控制制评估：识别和和评价各各种风险险与不确确定性投资收益益评估：对融资资规模、资金的的期限结结构、资资金投入入方式等等做出评评价技术评估估技术因素素评估：产品技技术的历历史情况况；产品品技术目目前的水水平；产产品技术术未来发发展趋势势；产品品技术的的理论依依据和在在实际生生产中的的可行性性；产品品技术的的竞争力力，产品品技术的的专

25、利、许可证证、商标标等无形形资产状状况；产产品技术术在同行行业所处处的地位位；政府府对产品品技术的的有关政政策经济因素素评估：项目方方案是否否成本最最低，效效益和利利润最大大社会因素素：是否否符合国国家科技技政策和和国家发发展规划划目标；是否符符合劳动动环境和和社会环环境；是是否有助助于人民民生活水水平的改改善和提提高市场评估估市场容量量：是否否有足够够的市场场容量市场份额额：直接接市场份份额及相相关市场场份额的的大小目标市场场：是否否定位好好目标客客户；目目标市场场规模是是否庞大大竞争情况况：竞争争对手的的数量有有多少；是否存存在占绝绝对优势势地位的的竞争者者；一般般性竞争争手段是是什么新产

26、品导导入率：是否有有替代产产品市场进入入障碍：是否有有较高的的规模经经济性；是否有有专利；是否需需政府审审批管理团队队评估企业家素素质：是是否有支支撑其持持续奋斗斗的禀赋赋；是否否熟悉所所从事的的行业；是否诚诚实正直直；是否否有很强强的领导导能力；是否懂懂经济、善管理理，精明明能干；是否具具有合作作精神；是否具具有很强强的人格格魅力管理队伍伍的团队队精神：是否已已组建分分工明确确、合理理的管理理团队管理队伍伍的年龄龄范围：3550 岁，既既有丰富富的实际际经验，又有活活跃的思思想，能能较快吸吸收新知知识和新新信息管理队伍伍的个人人素质：管理队队伍应包包括精通通每个主主要部门门业务的的、能力力很

27、强的的个人退出方式式及产业业价值评评估退出方式式：退出出依据是是否可靠靠？最可可能的退退出方式式及各种种方式的的可能性性程度？合同条条款中有有无保护护投资权权益的财财务条款款及财务务保全措措施等产业价值值：对项项目的产产业价值值、战略略前景、产业化化途径等等进行深深入的量量化研究究2. VVC如何何看项目目1. 风风险投资资筛选的的标准选选择什么么样的项项目或公公司进行行投资是是风险投投资家最最为关心心的， 同时也也是衡量量投资家家眼光和和素质的的重要指指标。风风险投资资家在分分析某个个投资建建议是否否可行时时往往依依次分析析人、市市场、技技术、管管理。(1)首首先分析析的“人”是指创创业者的

28、的素质，需要从从各个不不同角度度对该创创业者或或创业者者队伍进进行考察察。如：技术能能力、市市场开拓拓能力、融资能能力、综综合管理理能力等等。(2)其其次分析析的是市市场，因因为任何何一项技技术或产产品如果果没有广广阔的市市场前景景，其潜潜在的增增值能力力就是有有限的，就不可可能达到到风险投投资家追追求的将将新生公公司由小小培养到到大的成成长目标标；风险险投资通通过转让让股份而而获利的的能力也也就极为为有限，甚至会会造成失失败。(3)再再次需考考察产品品的技术术， 判判断风险险企业(项目)中技术术是否首首创、未未经试用用或至少少未产业业化，其其市场前前景或产产业化的的可能性性如何。通常情情况下

29、，许多风风险投资资机构会会选择他他们熟悉悉的领域域进行投投资。根据已有有的经验验，通常常在 110000 份项项目经营营计划或或可行性性研究报报告中，第一次次筛选后后，淘汰汰率为 90%，剩余余的经与与对方约约见和会会谈后，根据筛筛选标准准与所了了解的情情况，又又淘汰 50%。余下下被认为为是有价价值的项项目，经经审慎调调查后再再行淘汰汰，最后后真正能能够得到到风险资资本支持持的项目目的遴选选率仅在在 1%左右。项目筛选选的金字字塔结构构是通过过一套筛筛选标准准体系形形成的。尽管这这种标准准的确定定对于不不同的风风险投资资机构千千差万别别，但已已有的经经验表明明构成一一家公司司项目筛筛选标准准

30、的内容容一般包包括：投投资人自自己所熟熟悉的产产业，即即行业投投资取向向；投资资组合及及对风险险投资阶阶段切入入点的选选择；区区域标准准以及包包括技术术、市场场、管理理者队伍伍等因素素在内的的财务与与技术标标准。投投资人通通过询问问、过去去业务情情况考察察和管理理考察等等手段了了解和分分析项目目的市场场情况、技术特特点、财财务情况况、管理理人员与与技术人人员素质质、有关关法律和和政策等等内容，在此基基础上提提出投资资决策性性意见。2. 风险投投资筛选选的基本本程序找找到一个个好的项项目是在在伴随着着对这一一项目的的评估中中完成的的。项目目评估所所涉及的的因素很很多，如如商业计计划书摘摘要；公公

31、司业务务概要；经营目目标；团团队素质质及管理理者能力力；市场场潜力；项目可可行性分分析；财财务分析析；风险险因素及及敏感性性分析；技术性性能。评评估程序序一般涉涉及如下下几个方方面：(1)在在研究开开发阶段段，评估估此时投投资对象象仅有产产品构想想，未见见产品原原型，因因此风险险投资机机构主要要考虑投投资对象象的技术术研发能能力与产产品市场场潜力，以及是是否与风风险投资资机构目目前的专专长领域域、产业业范围密密切关联联。如果果整体评评估投资资风险可可控制在在合理的的范围内内，风险险投资机机构会以以 100%115%的的投资组组合资金金比例投投入于此此阶段事事业。(2)在在创业阶阶段，评评估此时

32、时投资对对象虽已已完成产产品原型型与企业业经营计计划，但但产品仍仍未上市市，管理理队伍也也尚未组组成，因因此风险险投资机机构主要要考虑投投资对象象的经营营计划可可行性以以及产品品功能与与市场竞竞争力。如果觉觉得投资资对象有有相当的的存活率率，同时时经营管管理与市市场开发发上也可可以提供供有效帮帮助，则则将以 15%200%上投投资组合合资金比比例投入入于创建建阶段的的事业。(3)在在发展阶阶段，评评估此时时投资对对象基本本上已过过渡企业业阶段，初期产产品完成成上市，在市场场上已有有一点基基础，但但有待开开发出更更具竞争争力的产产品，并并进行较较大规模模的市场场行销，以扩大大市场占占有率，因此需

33、需要较多多的营运运资金投投入。风风险投资资机构的的主要考考虑是该该公司的的成长能能力、市市场竞争争力、财财务计划划，以及及彼此间间的资源源互补程程度。如如果觉得得投资对对象有相相当成长长机会，则会以以 255%330%的的资金投投入于成成长阶段段的事业业。(4)在在成熟阶阶段，评评估此时时投资对对象的经经营规模模与财务务状况，均接近近上市公公司审查查的要求求条件并并计划在在公开市市场筹集集资金，进行多多角化的的经营。风险投投资机构构对这一一阶段投投资的主主要考虑虑是，能能否成功功上市，证券市市场投资资者的接接受程度度，以财财务操作作的效果果。如果果风险投投资机构构觉得投投资对象象在上市市能获得

34、得合理的的报酬则则会以 15%255%的资资金比例例投于成成熟阶段段的事业业。3.BBANKK 如何何看项目目BANKK 发放放贷款为为其核心心业务之之一，BBANKK 可以以作为项项目债务务资金的的来源方方，BAANK 对项的的评估只只要集中中于如下下几个方方面：借款人人评价项目建建设条件件评价产品市市场评价价投资估估算和筹筹资评价价偿债能能力评估估贷款风风险和效效应评价价借款人概概况评估估基本情情况评价价主要包括括借款人人历史沿沿革、地地理位臵臵、产权权构成、组织形形式、职职工人数数及构成成、企业业形象、主导产产品、市市场地位位、其他他（如诉诉讼情况况）。经营者者素质评评价法人代表表及领导

35、导班子成成员的经经历、业业绩、信信誉、品品德和能能力，评评价其管管理水平平。经济技技术实力力评价借款人近近三年的的总资产产、净资资产、固固定资产产净值、在建工工程、长长期投资资及工艺艺技术装装备变化化情况、借款人人业务和和经济实实力近年年来的增增长情况况。资产负负债分析析计算三年年资产负负债率、流动比比率、速速动比率率等指标标，主要要资产负负债变动动情况和和原因，或有负负债，评评价长短短期偿债债能力。资产运运用效率率分析借款人三三年主要要技术指指标、生生产能力力、周转转率指标标，评价价资产运运用效率率。盈利能能力分析析评价盈利利产品产产量、质质量、成成本费用用、销售售收入、税后利利润、创创汇，

36、计计算产品品销售能能力。信用状状况评价价借款人基基本账户户开立、信用等等级情况况，近三三年长短短期借款款本息情情况，存存量贷款款风险度度情况，借款人人商业信信用情况况，计算算存贷比比和销售售款归行行率。发展前前景评价价借款人行行业特点点、发展展方向、中长期期规划。对新建建企业，了解背背景、业业主素质质和投资资方生产产经营及及资产负负债情况况。资产运运用效率率评价*生产能能力利用用率=实实际生产产量/设设计生产产能力1000%*固定资资产周转转率=销销售收入入/（年年初固定定资产+年末固固定资产产）/22*资产周周转率=销售收收入/（年初资资产总额额+年末末资产总总额）/2*存货周周转率=产品销

37、销售成本本/平均均存货成成本*平均存存货成本本=（期期初存货货成本+期末存存货成本本）/22*应收账账款周转转率=赊赊销净额额/平均均应收账账款余额额*赊销净净额=销销售收入入-现销销收入*平均应应收账款款余额=（期初初应收账账款+期期末应收收账款）/2盈利能能力评价价*销售利利润率=利润总总额/产产品销售售净收入入1000%*产品销销售净收收入：指指扣除销销售折让让、销售售折扣销销售退回回之后的的销售净净额*资本收收益率=净利润润/实收收资本1000%偿债能能力评价价*流动比比率=流流动资产产/流动动负债1000%*速动比比率=流流动资产产-存货货/流动动负债1000%*资产负负债率=负债总

38、总额/资资产总额额1000%*长期负负债率=长期负负债总额额/资产产总额1000%银行效效益评价价*存贷比比率=企企业在 X 银银行月平平均存款款余额/银行对对企业全全部贷款款月平均均余额1000%*销售款款归行率率=本期期 X 银行结结算户回回笼贷款款额/企企业本期期实际收收回销售售贷款额额1000%*贷款占占比=本本期企业业 X 银行全全部贷款款月平均均余额/本期企企业全部部贷款月月平均余余额1000%*存款占占比=企企业在 X 银银行存款款月平均均余额/企业全全部存档档款月平平均余额额1000%项目建设设条件评评估建设必必要性评评价建设方案案、背景景、目的的，借款款人实施施项目的的政策环

39、环境、中中长期规规划。项目实实施进程程情况评评价项目批复复、可研研论证、进度情情况；设设计、开开工、概概算；形形象进度度、投资资、资本本金到位位。工艺技技术条件件评价技术工业业化生产产鉴定、设计单单位资质质、工艺艺技术和和主要设设备的先先进性、合理性性和适用用性。产品服务务市场评评估市场环环境评估估项目产品品同行业业市场供供给、需需求、价价格及其其变化趋趋势；国国内产品品销售及及出口的的政策环环境和贸贸易条件件。市场竞竞争能力力分析分析借款款人主产产品在国国内国际际市场销销售和价价格的变变化、产产品经济济寿命期期；竞争争对手及及潜在市市场竞争争因素，分析借借款人市市场竞争争能力。市场前前景评估

40、估分析借款款人在预预测期内内主产品品的目标标市场定定位、容容量、营营销及风风险状况况；主产产品在国国内外市市场的销销量、价价格变化化趋势及及波动幅幅度。投资及筹筹资方案案评估投资估估算评估估审查工程程内容和和费用，估算有有无漏算算，取费费标准和和依据是是否合理理，有无无任意扩扩大规模模或压低低造价的的情况。*项目总总投资=固定资资产投资资+流动动资金固定资产产投资=工程费费用+工工程建设设其他费费用+预预备费用用+建设设期利息息筹资评评价1. 审查项项目总投投资的各各项资金金来源，出资方方式及落落实情况况；项目目资本金金来源及及比例是是否合理理2. 对对于以实实物、工工业产权权、非专专利技术术

41、、有偿偿划拨的的土地使使用权方方式投入入资本金金，审查查是否经经有资格格的资产产评估机机构估价，估价方方法是否否符合法法律规定定。评价项目目分年度度投资计计划的可可行性。偿债能力力评估项目财财务效益益预测测算项目目投资、生产期期成本费费用、销销售收入入与销售售税金及及附加、项目利利润，编编制项目目财务现现金流量量表，计计算投资资利润率率、内部部收益率率、投资资回收期期，进行行不确定定性分析析，外汇汇项目做做外汇平平衡分析析。在建工工程效益益评价评价在在建工程程对借款款人发展展的影响响借款人人综合效效益评价价根据借款款人三年年资产负负债和损损益变化化趋势，综合考考虑其生生产、财财务、拟拟建项目目

42、和在建建工程因因素，预预测其未未来项目目期资产产负债表表和损益益及利润润分配预预测表，计算其其销售利利润率、资产负负债率、流动比比、速动动比等主主要经济济指标。偿债能力力评估测算可还还贷资金金的来源源，编制制长期负负债偿还还预测表表，计算算长期贷贷款偿还还期或偿偿债保证证比。评估估指标*偿债保保证比=当年偿偿债资金金来源/当年应应偿还全全部负债债1000%*借款期期总的偿偿债保证证比=借借款期内内偿债资资金全部部来源/借款期期内应偿偿还全部部负债1000%*投资利利润率=生产经经营期年年平均利利润总额额/项目目总投资资1000%*财务内内部收益益率（FFIRRR），是是指项目目在计算算期内的的

43、各年差差额净现现金流量量现值累累计等于于零的折折现率，其计算算式如下下：（CII-COO）t（1+FIRRR）-t=00FIRRR财务内内部收益益率；CCI现金流流入量；CO现金流流出量；（CI-CO）t第 tt 年的的净现金金流量；n计算期期。贷款风风险评估估贷款风险险分析1. 定定量分析析，测算算贷款风风险度。2. 定定性分析析，分析析借款人人在投资资、市场场、原材材料供应应、汇率率、生产产经营、管理体体制、政政策环境境、贸易易条件等等方面的的风险，其出现现的可能能性，避避险措施施。贷款担保保评价对借款人人的贷款款担保方方式评价价其可行行性。贷款效应应评价增量贷款款对银行行稳存增增存、扩扩

44、大结算算、拓展展中间业业务的影影响，计计算存贷贷比，分分析对贷贷款结构构、降低低资产风风险的影影响，以以及其社社会效应应。关于公司司估值1 公司司估值释释义公司估值值即时对对公司内内在价值值的测算算评估。估值对对于投资资的意义义在于通通过将企企业内在在价值与与其当前前股价相相比较，确定投投资的“安全边边际” 。前提假设设：价格格围绕价价值上下下波动，即在长长期情况况下不会会偏离价价值。什么是企企业价值值？企业业的价值值取决于于未来的的现金流流入，而而非历史史已经取取得的绩绩效，更更非成本本计价的的公司资资产。企业价值值+富余余现金+非经营营性资产产价值=负债+权益价价值。公司价值评估方法绝对估

45、值相对估值预测现金流确定折现率货币性指标物理性指标现金折现法企业价值倍数企企业价值值的分类类经经营价值值：持续续经营假假设下的的企业价价值，是是企业价价值创造造的实质质来源；清清算价值值：破产产清算假假设下的的企业价价值，是是企业各各项资产产的现值值之和；并并购价值值：被收收购假设设下的企企业价值值，由于于收购者者的协同同效应，一般会会较被收收购企业业内在价价值有一一定溢价价。计算经营价值明确并评估非经营性资产的价值识别非权益索求权并计算其价值市场法估计的股权价值分析历史校绩进行财务预测计算现金流与折现率计算企业经营价值富余现金和有价证劵缺乏流动性的投资，如不进入合并报表的子公司负债经营性租赁

46、或有负债优先股员工期权少数股东权益EV/EBITDAEV/EBITP/EP/B股权价值收入法市场法理论上用各种方法计算出来的股权价值应当相差不大1.准备和分析历史数据2.进行收入预测3.预测损益表4.预测资产负债表： IC和非经营资产5.编制现金流量表：现金和融资缺口（配平报表）6.计算ROIC检验：各种指标是否合理范围之内公司估值之财务预测流程公司估值值典型方方法收入法估估值基础：现现金流折折现（DDCF）模型资金的时时间价值值折现率（要求的的回报率率）年中假设设：假设设所有的的现金流流都在年年中（或或期中）流入永续增长长模型（假设现现金流按按照固定定增长率率 g 永续增增长，WWACCC

47、为加加权平均均资本成成本）计计算企业业价值（Entterpprisse vvaluue）的的模型*自由现现金流（FCFFF）模模型*经济利利润法 （EEVA）计计算股权权价值（Equuityy vaaluee）的模模型*股权现现金流（FCFFE）模模型*股利现现金流折折现法 （DDDM）不不同的现现金流对对应不同同的折现现率：折折现率体体现了现现金流的的风险水水平。估值方法法现金流折现率自由现金金流（FFCFFF）模型型自由现金金流（FFCFFF）加权平均均资本成成本（WWACCC)经济利润润法经济利润润（EVVA)加权平均均资本成成本（WWACCC)股权现金金流（FFCFEE）模型型股权现金

48、金流（FFCFEE）股权成本本（KEE)股利现金金流折现现法（DDDM）股利股权成本本（KEE)收入法估估值举例例企业业自由现现金流法法（FCCFF ）模型型在在持续经经营的假假设下企企业经营营价值可明确确预测期期的价值值连续续价值股股权价值值= 企业经经营价值值+非经营营资产-债务价价值计计算自由由现金流流（FCCFF）自自由现金金流是企企业的债债权人和和股权人人所能获获得的总总现金流流自自由现金金流= NOPPLATT +非非现金经经营费用用（折旧旧和摊销销）-净投投资净净投资=当年的的 ICC - 上年年的IIC=营运运资本的的增量+资本支支出 = WC + CCapeex营营运资本本的

49、增量量（WC）= 期末营营运资本本-期初营营运资本本营营运资本本（WCC）= 经营性性流动资资产-经营性性流动负负债=（流动资资产-超超额现金金-短期期投资）- （流动动负债-短期借借款）资资本支出出（ Cappex）= 期末固固定&无形资资产 期期初固定定&无形资资产 + 折折旧和摊摊销（DD&A）FCFFF = EBIIT *（ 1-t ）+ DD&A -WCCCapeex= NOPPLATT * (1-IR)确确定折现现率FCFFF 模型型中采用用加权平平均资本本成本（WACCC）作作为折现现率。WACCC 代表表公司的的整体风风险，也也即所有有投资者者（股东东和债务务人）对对公司的的平

50、均期期望收益益率。WACCC = Kd* （ 1 t ） * D/(D+E) KKe* E/(D+EE)Kd表表示公司司的债务务成本，可用公公司的边边际筹资资成本（如向银银行的借借款利率率、公债债券的收收益率）近似估估计。Ke表表示公司司的股权权成本，可用资资本资产产定价模模型（CCAPMM）来计计算。D、E 可按照照（1）债权和和股本的的市场价价值来确确定；（2）参参考可比比公司的的资本结结构；（3）按按照公司司的目标标资本结结构来确确定，而而非当前前的资本本结构。资资本资产产定价模模型（CCAPMM）确定定 Kee*KKe = 无风风险利率率（ Rf）+ *风风险溢价价（ERRP）。*无无风险利利率（ Rff ）可以从从国债收收益率得得到观察察；建议议使用评评估基准准日当天天的110 年年期国债债利率。*是单个个股票随随股票市市场总体体趋势变变化的幅幅度，是是一个回回归值，收入波波动性越越高（如如周期性性行业），经营营杠杆越越高（如如固定成成本较高高的行业业），或或财务杠杠杆越高高的公司司系数越越高。反映了了市场中中无法通通过资产产组合规规避的风风险，因因此反映映的是系系统风险险。*历史值一般般用二元元线形回回