2022年HNB行业发展现状及未来前景分析

1、2022年HNB行业发展现状及未来前景分析1、 HNB 市场快速增长，日韩为主要消费国HNB 市场高速增长，日本为主要消费国。2019 年全球 HNB 市场规模为 153.21 亿 美元，同比增长 28%，CAGR5=295%，实现从无到有的高速增长，过去五年增长主要 由日本市场推动，2019 年日本市场 HNB 收入占全球市场比重达 56.4%，为第一大消费 国，韩国占比 10.5%，为第二大消费国，俄罗斯则以 7%占比成为第三大消费国。图：全球市场规模日本 HNB 市场增速放缓，渗透率提升至较高水平。2014 年 IQOS 首次进入日本市 场，此后日本 HNB 市场迎来高速发展，2019

2、年日本 HNB 市场规模达到 85.9 亿美元， 同比增长 12%，增速逐年放缓。根据 JT 年报，从出货量口径来看，RRP（Reduced-Risk Products，减害烟草制品）在日本市场的渗透率于 2016-2018 年间快速提升，至 2020 年已经达到 25.92%，同比提升 3.19pct，在传统烟草销量下滑的背景下 HNB 等减害烟草制品实现较快增长，使得渗透率持续提升。各地 HNB 市场逐步开花，推动全球市场增长。韩国 HNB 市场在经历了 2018 年的 爆发式增长后于 2019 年达到了 1.87 万亿韩元的规模，成为全球第二大 HNB 消费国， HNB 使用人数从 17

3、 年的 8.7 万人增长至 21.7 万人，占吸烟人口比例提升至 5%。西欧 地区 HNB 市场规模保持快速增长，2019 年同比增长 61%至 21.31 亿美元，包括英国、 法国、德国等都是 HNB 消费大国，东欧（包括俄罗斯）、西欧 2019 年合计市场规模达 到 47.1 亿美元，占全球市场的 30.9%，是除亚洲外最大的 HNB 区域市场。中国 HNB 产品受国家烟草专卖局监管。2017 年 10 月，国家烟草专卖局制定下发 了关于开展新型卷烟产品鉴别检验工作的通知，将 IQOS 等四种类型的新型卷烟纳入 卷烟鉴别检验目录，根据烟草专卖法规定，国家对烟草专卖品的生产、销售、进出 口依

4、法实行专卖管理，并实行烟草专卖许可证制度。2021 年 3 月 22 日，工业和信息化 部、国家烟草专卖局起草的关于修改中华人民共和国烟草专卖法实施条例的决定 （征求意见稿）公开征求意见，决定在附则中增加一条“电子烟等新型烟草制品参照本 条例中关于卷烟的有关规定执行”。2、 发热件为烟具核心，再造烟叶为烟弹核心加热不燃烧烟草制品（HNB）是一种新型烟草制品，加热取代燃烧使得有害成分减少。加热不燃烧烟草制品也称为新型卷烟或者低温卷烟。它的主要特点是，利用外部热 源加热烟草而不是点燃烟草以产生烟草风味气体，由于加热不燃烧烟草制品的加热温度 远低于燃烧温度，因此能有效降低烟草高温燃烧裂解产生的有害成

5、分，使主流烟气的化 学组分释放量大大降低。而其吸食方式与传统卷烟基本类似，消费的核心原料仍然是烟 草，能最大程度保持烟草风味，同时也有利于专卖监管。从结构上来看，加热不燃烧产 品主要由烟具和烟弹组成。烟具用来加热烟弹，核心是发热部件。以 IQOS 为例，烟具采用了“外套内杆”的 结构，盒套相当于一个充电宝，给内臵的烟杆充电。烟杆则主要由电池、加热按钮、加 热片组成。使用时，从盒套里取出烟杆，插入烟弹，加热后开始抽吸。抽完一支后，需 插回盒套盖上盖子重新充电。目前主流的加热方式有周向加热、中心加热和环绕-中心组 合加热三种模式。IQOS 烟弹中包含降温段，核心是均化烟草薄片。根据国家知识产权局专

6、利检索及 分析网站中菲利普莫里斯生产公司申请的与气雾产生装臵一起使用的气雾产生制品， IQOS 烟弹由四个部分组成，从近唇端到远唇端分别为嘴口、冷却元件、支撑元件和气 雾形成基体。嘴口包括由纤维素乙酸酯丝束形成的过滤嘴，有一定吸阻，用于抽吸以便 吸入气雾。冷却元件包括聚乳酸薄片，通过打褶、折叠形成多条纵向延伸通道，通过经 历相变能起到降低气雾温度的作用，其对吸阻大体没有影响，同时也可以去除部分水蒸 气和酚醛化合物。支撑元件包括中空的纤维素乙酸酯管，用来防止气雾形成基体在插入 烟具的过程中被加热片推动导致加热不均匀。气雾形成基体包括均化烟草薄片，用于插 入烟具和加热片接触以产生气雾，其中额外添加

7、了气雾形成剂来促进气雾形成，以及无 烟草纤维来保障抗拉强度，其密度更为均匀。图：IQOS 烟弹结构烟草段材料包括颗粒型、烟丝型和再造烟叶型，其中再造烟叶是主流材料。目前 HNB 烟弹的烟草段材料主要有颗粒型、烟丝型和再造烟叶型三种。根据国家知识产权局 专利检索及分析网站中安徽中烟申请的一种适用于加热不燃烧烟草制品的释烟颗粒材 料及其制备方法和一种烟草颗粒型加热不燃烧烟草制品及其制作方法，通过打碎烟 草原料，将其与雾化剂、粘结剂、香精香料混合后，通过醇化、挤压、造粒的步骤即可 获得颗粒型烟草材料，填装于烟草段，再与降温段、过滤段结合后即可制成 HNB 烟弹， 制作工艺简便。但颗粒型材料由于吸阻较

8、大，对烟气稳定性有一定影响，而烟丝型材料 负载发烟剂的能力不高，在低温加热状态下香气及烟碱释放效果不理想，相比之下再造 烟叶在保持自然烟叶有效成分的同时，具有可塑性较强、均质化及可调控水平较高的特 点，是目前 HNB 烟草段的主要材料。根据制法不同，可以将再造烟叶划分为造纸法、干法、稠浆法和辊压法等种类。稠 浆法导热均匀性和发烟效果较好，IQOS 配套烟弹使用的是有序排列的稠浆法再造烟叶。 造纸法过去主要用于传统卷烟，经历改进后目前技术较为成熟，英美烟草 glo 产品中使 用的就是无序排列的造纸法再造烟叶。干法是借鉴干法造纸技术发展起来的新型再造烟 叶，广东金叶是国内最早掌握该技术的企业。辊压

9、法再造烟叶多用于传统卷烟，在 HNB 烟弹中应用较少。稠浆法为目前主流再造烟叶工艺，在 IQOS 产品中有应用。根据国家知识产权局专 利检索及分析网站中菲利普莫里斯生产公司申请的用于生产均质化烟草材料的方法和 均质化烟草材料，按再造烟叶原料配方要求，将烟末、烟梗等原料粉碎后与水、粘胶 剂及其它添加剂等按一定比例混合并搅拌均匀，形成浆状物，均匀地铺在循环的金属带 上，再进行干燥、剥制成再造烟叶，称为稠浆法再造烟叶。其主要优势在于基片成型时， 烟草原料粉末、粘合剂及发烟剂等材料均匀分布在片基表层和里层，因此其厚度及定量 的稳定性、导热均匀性和发烟效果较好。造纸法再造烟叶工艺成熟，glo 中有应用。

10、造纸法工艺流程经历了一步、分步、精 细加工的历程，现在已逐步做到烟末和烟梗分别浸提或用不同的溶剂萃取工艺，浸提后 的烟梗经解纤后与烟末混合、制浆抄造成基片，而烟梗、烟末提取液分别处理或合并后 进行精细化处理制备成涂布液，然后采用涂布到基片上。其优势在于可调控性高，涂布 液、基片均可进行改造，同时粘合剂用量较少。干法在干法造纸基础上发展而来，国内已掌握生产技术。干法再造烟叶的生产首先 将外加纤维粉碎解纤后进行干法气流成型，形成纤维薄层并喷涂植物多糖后定型成基 片；再将烟草原料经粉碎处理后与植物多糖配制成涂布料，采用多级涂布技术均匀涂布 于基片两面，然后干燥、分切后制得干法再造烟叶成品。其优势在于

11、结构疏松，发烟效 果好，烟草本香足，此外制造过程中废水排放量小，较为环保。3、 中烟加快 HNB 布局，公司与多地中烟开展合作中烟 HNB 产品通过中烟香港出口海外，取得较好成绩。由于国内市场不允许销售 HNB 烟弹，各地中烟公司通过中烟香港出口海外市场。作为唯一负责烟草相关产品出口 的中烟子公司，2018 年 5 月起中烟香港开始 HNB 产品的出口业务，2018-2020 年 HNB 烟弹出口量分别为 0.55/1.08/1.65 亿支，销售品牌从最初的 4 个增长到了 18 个，销售 地区也从 4 个国家和地区增长到了 27 个，取得了良好的成绩。各地中烟陆续尝试产品试点，民营企业积极参

12、与研发。国内最早推出 HNB 产品的 是四川中烟、云南中烟、湖北中烟和广东中烟，这四家中烟公司在生产或研发 HNB 产 品的过程中都有民企参与其中。集友股份与中烟公司开展合作，共同进行烟草薄片研发。2017 年 10 月，公司与安 徽中烟签订协议建立联合工程中心，标志着公司开始进入新型烟草赛道。2018 年 11 月， 公司设立合资子公司集友广誉，由其进行新型烟草相关研发和技术推广应用。2019 年 7 月，公司先后与江苏中烟、重庆中烟签订合作协议，共同进行烟草薄片研发。上市后研发投入提升，研发实力不断增强。2016-2020 年公司研发投入逐年提升， 2020 年研发投入占营业收入比重超过了

13、 8%，对研发重视程度较高。研发人员也从 2016 年的 35 人增长到了 2020 年的 154 人，完善的研发团队有效提升了研发实力，截止 2020 年底公司共拥有接近 100 项专利，较 2016 年增加了 60 余项。前期研发逐步转化为专利申请，烟具、烟弹均有布局。2018 年以来在新型烟草领 域集友股份及其子公司共申请了 10 项发明专利和 1 项实用新型专利，其中 5 项专利已 被授予，6 项发明仍在实质审查阶段。根据公司年报，未来公司将一方面积极配合各中 烟公司开展均质化薄片联合研发或技术交流，另一方面将推出自主品牌“加热植物芯产 品”。设立太湖广誉进军“植物芯”，产能建设持续推进。依据集友股份 20