财务公司发展模式的中外比较与借鉴

1、财务公司发展模式的中外比较与借鉴（一）【摘要】 本文通过对美国、 欧洲、 亚洲等世界金融发达国家和地区财务公司的发展类型和业务模式的比较， 在分析国内财务公司业务特色与发展模式的基础之上， 提出了国内财务公司改进与发展的意见和建议。【关键词】财务公司；业务特点；发展模式；比较与借鉴自 1987 年我国第一家企业集团财务公司诞生至今， 财务公司经历20 多年的发展， 度过了初期、快速和规范三个成长阶段， 在加强企业集团资金管理、增强企业集团融资、提高企业集团生产经营能力等方面起到了积极的作用。 但在与国外财务公司的比较中我们不难看出， 目前财务公司的发展仍然存在一些不足之处， 影响了其作用的充分

2、发挥以及未来的发展。 笔者试图从对国内外财务公司的对比分析中，谈一下个人对我国财务公司改进与发展的看法。一、国外财务公司发展模式的比较世界上最早的财务公司始于1716 年在法国创设的通用银行，后来类似的机构在英美国家相继出现。 随着经济和金融业的发展， 财务公司逐步发展成为一种普遍的金融组织形式。 在美国、德国和中国香港等当今世界上金融业非常发达的国家和地区， 不论是市场、机构、 业务品种还是行业管理都较为完善， 不同的金融机构充分利用自身优势， 在市场上发挥各自不同的作用。 财务公司最初向消费者提供购买消费品的融资服务， 之后业务范围逐渐扩大， 受金融自由化的影响，财务公司有了混业经营的趋势

3、，除了销售融资、商业放款、金融租赁外，还经营发放信用卡等一些商业银行的业务。 但是由于各国金融制度有很大不同， 以及各国中央银行对财务公司的重视程度不同，至今国际上对财务公司未有统一的定义。（一）美国财务公司美国联邦储备银行把财务公司定义为： “任何一个公司（不包括银行、信用联合体、储蓄和贷款协会以及共同储蓄银行） ，如果其资产所占比重最大的部分由以下一种或者多种类型的应收账款组成， 如销售财务应收款、 家庭或个人的私人现金贷款、 中短期商业信用、房地产二次抵押贷款等，则该公司就成为财务公司” 。除自有资金外，美国财务公司的资金来源主要是银行贷款、 发行商业票据和长期债券，因此， 财务公司是最

4、大的举债公司，它们运用负债管理以创造信用。 美国的财务公司按照业务功能划分， 大体可以分为消费型财务公司、 销售型财务公司和商业型财务公司三种模式。. 消费型财务公司，也称为小额贷款公司，主要为个人或家庭发放小额分期付款信贷，期限由几个月到一两年不等，用途主要用于购买耐用消费品。.销售型财务公司，主要为消费者分期付款购买大型耐用消费品提供信用服务，许多大公司设立此类财务公司的目的在于推销商品。 著名的通用汽车公司为了对推销其产品的汽车零售商提供融资， 专门成立了一个财务公司 通用汽车承兑公司， 所有经销通用公司汽车的零售商在出售汽车后， 即可将分期付款的合同卖给通用汽车承兑公司， 所得款项可再

5、购买通用公司的汽车以供零售。.商业财务公司，这类财务公司主要对企业提供融资服务，既可以提供用于购买存货、工业或制造业原材料的流动资本融资， 同时也可以提供用于购买机器、 厂房、 运输工具等长期融资。随着美国财务公司的不断发展和美国金融行业混业经营的更加深入， 财务公司业务开展的相互渗透，在这三种财务公司之间的差别已经越来越小，逐渐模糊。（二）欧洲国家财务公司在英国， 财务公司也叫金融公司或贷款公司， 主要向工商企业和消费者提供分期付款和其它银行信用。 英国的财务公司有工业财务公司和租赁公司之分： 一类是工业财务公司， 主要为工业企业提供资金， 帮助它们执行发展计划， 取得最高效益； 另一类是租

6、购公司， 是专门从事经营租购，赊销和租赁业务的财务公司。在德国，银行以外的金融机构可统称为金融服务机构。金融服务机构（FinanceServices）是指出于商业目的而为他人提供金融服务的企业，或者一定程度上需要一个商业组织的事业，它可以提供的金融服务包括：经纪业务、合约经济、资产管理、自有账户交易、非欧盟区的存款经纪、货币传送服务（即执行支付命令）和外汇交易等七大种类的服务。如果只把大型集团投资设立并为集团提供金融服务的机构视为财务公司的话， 那么， 德国的财务公司有两类： 一类是大企业投资的财务公司， 可以领取银行业执照并在社会上运作， 主要是汽车银行及其他少数工业类银行； 另一类财务公司

7、只在集团内运作， 如西门子金融服务集团（SFS，） 它承担着为所有西门子子公司提供全方位的咨询和财务金融方面的支持， 进行资金管理、项目和贸易融资、租赁、金融公司控制等工作。 类似于西门子金融服务集团的这一类财务公司因为不与集团外的第三方发生存贷关系，因此基本上不受银行业的监管。在瑞典，财务公司主要分为两类：一类是获批从事信用市场业务， 需遵守监管部门要求；另一类是生产型公司的一部分， 可直接开展为集团促销的业务， 典型代表有： 爱立信财务公司、沃尔沃信贷公司等。（三）亚洲国家及地区的财务公司日本的财务公司一般都是小额消费信贷公司和信贩公司， 它们所开展的业务多是分期付款购物融资；购买、销售和

8、租赁汽车以及其他产品；借贷、担保；信用调查；工厂融资等。资金主要来源于银行和其他金融机构的贷款。 另外， 可发行股票、 债券和商业票据， 典型代表为：福特信贷日本公司、信贩公司。韩国的财务公司主要是相互信用金库、 信用协同机构、 授信专门会社和资金中介会社等， 它们开办的业务各有不同： 相互信用金库对本地区小型企业贷款； 限定地区成员共同组建的信用协同机构从事针对成员的融资业务；授信专门会社从事信用卡、 融资租赁、票据贴现、新技术金融业务； 资金中介会社从事金融机构间的资金中介业务。 这些财务公司的资金主要来源于票据销售、 现金管理账户以及同业拆借等。 其中最具代表的就是三星金融服务集团， 它

9、由多家金融公司组成，进行公开运作，是韩国财务公司中的典型。中国香港的财务公司大都是以银行为基础发展起来的， 银行设立这类附属财务公司的目的是为经营非银行金融业务， 回避法律的限制。 香港的银行设立的财务公司有三种类型： 第一类为接受存款类的财务公司， 主要进行存贷款业务， 不具备银行的其它功能； 第二类为投资性财务公司， 这种财务公司是以机构投资人的身份在实业领域中投资并直接进行股票交易， 自己炒股票，并以参股、联营、收购兼并、新办企业的方式与产业资本相结合；第三类为基金管理类财务公司。 这种财务公司主要从事养老基金、 共同基金的经营与管理业务并从事信托、租赁和保险事业。从以上对各国以及地区的

10、财务公司的分析可以看出， 由于各国的经济水平、 金融体系以及金融制度的差异， 导致对财务公司的定义和功能定位各不相同。 除了德国、英国、香港等国家和地区外， 大多数国家和地区的财务公司不能吸收公众存款， 其资金来源及相对特定的业务范围的局限使财务公司在以银行、 保险、 证券为三大主体的金融业中居于从属地位， 即使在德国、 英国等财务公司可以吸收公众存款的少数国家， 财务公司的资金来源也大量依赖于从其他金融机构的借款，其实质都是非银行金融机构。二、国内财务公司的发展模式及其不足2004 年 8 月，中国银行业监督管理委员会（以下简称银监会）在广泛征求意见的基础上，对 2000 年颁布的企业集团财务公司管理办法进行了修订（以下简称新办法 ） ，将我国财务公司定位为 “以加强企业集团资