商业银行存款业务月度专题研究报告

1、存款业务北京诚联信经济咨询有限公司 第 PAGE 56页，共 NUMPAGES 56页咨询电话：010- 56128315 传 真：010- 58043742中国商业银行存款业务务月度专专题研究究报告行业动态同业追踪业务创新经典案例诚联信点评北京诚联信经济咨询有限公司研发部编制2012年第9期商业银银行存款款业务月月度专题题研究报报告产产品介绍绍据央行统统计数据据显示，截止到到20112年第第二季度度，本外外币存款款余额990.888万亿亿元，同同比增长长13.2%。人民币币存款余余额888.311万亿元元，同比比增长112.33%，比比上月末末高0.9个百百分点，比上年年末低11.2个个百分

2、点点。上半半年人民民币存款款增加77.388万亿元元，同比比多增4425亿亿元。而每年的的6月末末，恰是是银行体体系月末末、季末末、年中中三大考考核节点点，各家家银行目目前依旧旧存在存存款缺口口，随着着考核时时点的来来临，其其吸储力力度也在在逐渐增增大。由由于存款款增长乏乏力的局局面在短短期内难难以得到到彻底改改善，银银行业未未来仍将将面临较较大的流流动性管管理压力力。而随着存存款增速速放缓和和流动资资产进一一步减少少，资金金吸纳和和流动性性将成为整整个银行行业中压压力最大大的领域域。各商商业银行行为了拉拉存款，也纷纷纷打响利利率战，这势必必会吞噬噬银行业业千亿利润润.商业银银行存款款业务月月

3、度专题题研究报报告是是根据当当前商业业银行出出现的热热门问题题而开发发出来的的具有针针对性的的专题报报告。本本专题先先就当前前商业银银行发展展的金融融环境和和行业环环境进行行分析；然后对对同行业业商业银银行存款款业务的的具体情情况和做做法进行行追踪调调查；再再然后对对国内商商业银行行存款业业务创新新做一汇汇总；最最后，对对经典案案例进行行分析，诚联信做做出点评评。具体体报告内内容如下下：行业动态态：对当当前国内内银行业业存款业业务发展展的政策策环境和和行业环环境做一一分析和和总结，便于商商业银行行及时把把握行业业发展的的最新动动态和发发展方向向。同业追踪踪：对当当前国内内商业银银行存款款业务的

4、的具体做做法做一一分析和和论述，旨在帮帮助商业业银行及时时了解竞竞争对手手的动向向，做到到知己知知彼。业务创新新：对同行行业商业业银行存存款业务务创新行行为进行行分析和和总结，旨在吸吸取同行行业务创创新经验验，为商商业银行行存款业业务创新新提供参参考借鉴鉴。典型案例例：从众众多案例例中提取取具有代代表性的的案例，对其进进行专业业分析，挖掘其其精髓，给顾客客以启迪迪，为业业务创新新与拓展展提供灵灵感。诚联信点点评：每每期针对对具体业业务热点点或经济济形势进进行深度度理论探探讨，力力求通过过专业分分析，帮帮助银行行提升业业务理论论水平，建立战战略性思思维构架架。本报告对对于商业业银行中中高层管管理

5、人员员、战略略研究部部、综合合管理部部、存款款业务部部等部门门均具有有极高的的参考价价值。商业银银行存款款业务月月度专题题研究报报告全全年122期，每每月100号定期期发布，欢迎广广大新老老客户来来电垂询询。目 录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc337486253 第一部分分 行业业动态 PAGEREF _Toc337486253 h 55 HYPERLINK l _Toc337486254 一、央行行节前天天量逆回回购 短短期利率率仍上涨涨 PAGEREF _Toc337486254 h 5 HYPERLINK l _Toc337486255 二、单周周净投放

6、放36550亿元元再创纪纪录 PAGEREF _Toc337486255 h 7 HYPERLINK l _Toc337486256 史上单周周最高净净投放 PAGEREF _Toc337486256 h 88 HYPERLINK l _Toc337486257 资金面大大考仍未未结束 PAGEREF _Toc337486257 h 88 HYPERLINK l _Toc337486258 【诚联信信】分析析： PAGEREF _Toc337486258 h 9 HYPERLINK l _Toc337486259 三、央行行再度提提及将SSHIBBOR作作为基准准利率 PAGEREF _Toc

7、337486259 h 110 HYPERLINK l _Toc337486260 四、“中中国版巴巴”过过渡路径径渐明：储备资资本达标标6年两两步走 PAGEREF _Toc337486260 h 111 HYPERLINK l _Toc337486261 五、新资资本管理理趋于放放松？银银行再融融资压力力舒缓 PAGEREF _Toc337486261 h 113 HYPERLINK l _Toc337486262 监管标准准缺弹性性 PAGEREF _Toc337486262 h 14 HYPERLINK l _Toc337486263 银行短期期利好 PAGEREF _Toc33748

8、6263 h 115 HYPERLINK l _Toc337486264 五、银监监会：存存贷比对对约束银银行发展展模式依依有效 PAGEREF _Toc337486264 h 116 HYPERLINK l _Toc337486265 六、银行行月末推推“以贷贷转存” PAGEREF _Toc337486265 h 18 HYPERLINK l _Toc337486266 “以贷转转存” PAGEREF _Toc337486266 h 118 HYPERLINK l _Toc337486267 存款仍“难” PAGEREF _Toc337486267 h 220 HYPERLINK l _T

9、oc337486268 七、银行行季末赎赎基金冲冲存款 PAGEREF _Toc337486268 h 220 HYPERLINK l _Toc337486269 企业借贷贷意愿下下降，以以贷扩存存难为继继 PAGEREF _Toc337486269 h 21 HYPERLINK l _Toc337486270 日均考核核推行需需时，时时点考核核仍是主主流 PAGEREF _Toc337486270 h 211 HYPERLINK l _Toc337486271 银行要客客户赎基基冲存款款，货基基短期理理财是重重点 PAGEREF _Toc337486271 h 211 HYPERLINK l

10、 _Toc337486272 第二部分分 同业业追踪 PAGEREF _Toc337486272 h 223 HYPERLINK l _Toc337486273 一、淄博博工行全全力开展展季末储储蓄存款款营销工工作 PAGEREF _Toc337486273 h 233 HYPERLINK l _Toc337486274 二、建设设银行吕吕梁分行行实现个个人存款款业务健健康增长长 PAGEREF _Toc337486274 h 24 HYPERLINK l _Toc337486275 三、交行行贷存比比最高吸吸存压力力大 PAGEREF _Toc337486275 h 255 HYPERLIN

11、K l _Toc337486276 四、中小小银行长长短期理理财现收收益倒挂挂 揽储储和降息息是主因因 PAGEREF _Toc337486276 h 26 HYPERLINK l _Toc337486277 长短期理理财产品品出现收收益倒挂挂 PAGEREF _Toc337486277 h 26 HYPERLINK l _Toc337486278 揽储需求求和降息息是主因因 PAGEREF _Toc337486278 h 27 HYPERLINK l _Toc337486279 五、华兴兴银行低低价揽客客 个人人存款激激增3441% PAGEREF _Toc337486279 h 227 H

12、YPERLINK l _Toc337486280 第三部分分 业务务创新 PAGEREF _Toc337486280 h 229 HYPERLINK l _Toc337486281 一、建行行衡阳分分行个人人存款屡屡创新高高 PAGEREF _Toc337486281 h 29 HYPERLINK l _Toc337486282 （一）打打造精品品网点，树立服服务标杆杆 PAGEREF _Toc337486282 h 30 HYPERLINK l _Toc337486283 （二）建建立高端端客户综综合金融融服务体体系 PAGEREF _Toc337486283 h 300 HYPERLINK

13、 l _Toc337486284 （三）以以电子银银行带动动产品全全面开花花 PAGEREF _Toc337486284 h 31 HYPERLINK l _Toc337486285 二、青岛岛银行存存款业务务创新见见奇效 PAGEREF _Toc337486285 h 332 HYPERLINK l _Toc337486286 创新发展展，公司司业务稳稳步前行行 PAGEREF _Toc337486286 h 32 HYPERLINK l _Toc337486287 让利于民民，储蓄蓄存款大大幅攀升升 PAGEREF _Toc337486287 h 32 HYPERLINK l _Toc33

14、7486288 【诚联信信】分析析： PAGEREF _Toc337486288 h 333 HYPERLINK l _Toc337486289 第四部分分 典型型案例 PAGEREF _Toc337486289 h 334 HYPERLINK l _Toc337486290 一、低成成本存款款业务拓拓展策略略 PAGEREF _Toc337486290 h 34 HYPERLINK l _Toc337486291 （一）更更新理念念，建立立存款增增长推动动机制 PAGEREF _Toc337486291 h 334 HYPERLINK l _Toc337486292 （二）围围绕客户户，拓宽

15、宽存款增增长源头头 PAGEREF _Toc337486292 h 35 HYPERLINK l _Toc337486293 （三）创创新产品品，优化化存款结结构 PAGEREF _Toc337486293 h 355 HYPERLINK l _Toc337486294 （四）拓拓宽渠道道，转变变存款营营销模式式 PAGEREF _Toc337486294 h 37 HYPERLINK l _Toc337486295 （五）改改善服务务，打造造存款增增长新亮亮点 PAGEREF _Toc337486295 h 377 HYPERLINK l _Toc337486296 二、银行行对公存存款业务

16、务拓展思思路 PAGEREF _Toc337486296 h 388 HYPERLINK l _Toc337486297 （一）以以客户利利益为中中心，细细分市场场客户群群 PAGEREF _Toc337486297 h 38 HYPERLINK l _Toc337486298 （二）以以队伍建建设为基基石，提提升员工工整体素素质 PAGEREF _Toc337486298 h 399 HYPERLINK l _Toc337486299 （三）以以优质服服务为保保障，全全方位提提升服务务质量 PAGEREF _Toc337486299 h 440 HYPERLINK l _Toc3374863

17、00 （四）以以奖优罚罚劣为手手段，重重点抓好好考评机机制的完完善 PAGEREF _Toc337486300 h 400 HYPERLINK l _Toc337486301 【诚联信信】案例例分析： PAGEREF _Toc337486301 h 41 HYPERLINK l _Toc337486302 第五部分分 诚联联信点评评 PAGEREF _Toc337486302 h 42 HYPERLINK l _Toc337486303 新形势下下存款业业务发展展策略研研究 PAGEREF _Toc337486303 h 422 HYPERLINK l _Toc337486304 （一）研研究

18、存款款主体的的需求是是营销策策略选择择的前提提 PAGEREF _Toc337486304 h 42 HYPERLINK l _Toc337486305 （二）分分析银行行内部运运作的差差距是营营销策略略选择的的关键 PAGEREF _Toc337486305 h 442 HYPERLINK l _Toc337486306 （三）优优化客户户需求与与银行促促销关系系是存款款营销策策略的正正确选择择 PAGEREF _Toc337486306 h 43第一部分分 行业业动态一、央行行节前天天量逆回回购 短短期利率率仍上涨涨【诚联信信】导读读：9月255日（周周四）央央行网站站发布的的货币政政策委

19、员员会第三三季度例例会的新新闻稿中中，对于于经济的的判断新新增了“近期欧欧美新的的救助和和刺激措措施的影影响需密密切关注注”的表表述。宏宏源证券券首席分分析师范范为认为为，央行行意在用用高存准准率来保保证较低低的货币币乘数以以控制整整个货币币供应量量。随着着国庆中中秋双节节的到来来，以及及季末银银行冲存存款时点点的来临临，周二二(9月月25日日)央行行祭出有有史以来来最大单单日逆回回购量以以缓解流流动性压压力：114天期期放量110000亿元，中标利利率3.45%，288天期放放量19900亿亿元，中中标利率率3.66%，总总计投放放29000亿元元，两品品种利率率均与上上期持平平。本周周到期

20、逆逆回购规规模为110700亿元，到期央央票200亿元。不计本本周四公公开市场场操作情情况，本本周已净净投放118500亿元。值得得注意的的是，99月255日，央行网网站发布布的货币币政策委委员会第第三季度度例会的的新闻稿稿中，对对于经济济的判断断新增了了“近期期欧美新新的救助助和刺激激措施的的影响需需密切关关注”的的表述。短期利率率仍上涨涨较之之其他季季末时点点，九月月底季节节因素最最明显，除了银银行必须须冲存款款、自身身需求特特别大的的因素外外，十一一前后还还有M00(现金金)的流流出，商商业银行行有一个个备付的的过程。某国国有大行行的资金金交易员员表示，目前银银行资金金面压力力较大，但2

21、9900亿亿元的量量投下去去之后，对缓解解资金压压力能起起到立竿竿见影的的作用，Shiiborr利率也也会下行行。不过过，当日日Shiiborr利率短短期品种种仍然全全线走高高。其中中隔夜SShibbor利利率涨111.008个基基点至44.5%，7天天Shiiborr利率涨涨24.33个个基点至至4.774088%，114天SShibbor利利率涨112.222个基基点至44.82208%，1个个月期SShibbor利利率涨117.221个基基点至44.83375%。最近近一个月月，上海海银行同同业间拆拆放利率率(Shhiboor)持持续飙涨涨。自99月133日美国国推出QQE3之之后，中中

22、国市场场翘首企企盼的降降准预期期基本消消退，从从QE11和QEE2的经经验来看看，央行行甚至面面临上调调准备金金以防止止输入型型通胀的的压力。但是多多位分析析师表示示，从目目前情况况来看，此轮QQE3并并未对中中国货币币市场形形成太大大冲击。当日央行行网站发发布的货货币政策策委员会会第三季季度例会会的新闻闻稿中，对于经经济的判判断新增增了“近近期欧美美新的救救助和刺刺激措施施的影响响需密切切关注”的表述述。“QQE3整整体来看看利大于于弊，但但影响的的力度是是有限的的、偏弱弱的。”海通证证券副总总裁兼首首席经济济学家李李迅雷对对每日日经济新新闻记记者表示示，QEE3将带带来更多多的流动动性，显

23、显示为外外汇占款款的增加加，从而而增加基基础货币币投放。在央央行上述述新闻稿稿中，对对于货币币政策的的表述并并无太大大新意，仍强调调“继续续实施稳稳健的货货币政策策”，不不同的是是还表达达了对“优化金金融资源源配置，有效解解决信贷贷资金供供求结构构性矛盾盾”的关关注。“但但实际上上，信贷贷资金供供求结构构性矛盾盾需要多多方配合合，财税税、银监监会、地地方政府府等一起起解决，央行只只能调节节信贷资资源即流流动性的的松紧，而对于于信贷的的投向能能使用的的监管工工具就比比较少。”一位位不愿具具名的分分析人士士表示。“央央行仍保保持温和和中性的的货币政政策，主主要是忌忌惮一旦旦跟随欧欧美推行行宽松，将

24、引起起国内物物价和房房价的反反弹。”国开证证券分析析师杜征征征表示示，央行行目前考考虑的是是通过逆逆回购就就能调节节市场资资金的紧紧张与中中长期保保持增长长的矛盾盾。招商商银行分分析师刘刘俊郁认认为，在在中国经经济仍未未见底的的情况下下，市场场避险情情绪占据据主流，短时间间内，外外资流入入不会是是影响资资金面的的一个主主要因素素。不降准或或为控制制M2总总量29900亿亿元的天天量逆回回购体量量已接近近一次降降准释放放流动性性的规模模，在外外围经济济放水的的外溢效效应对中中国影响响不明显显的情况况下，央央行为何何仍不选选择下调调存准率率？宏源源证券首首席分析析师范为为认为，央行意意在用高高存准

25、率率来保证证较低的的货币乘乘数以控控制整个个货币供供应量。现在在货币供供应量MM2已高高达922万亿元元，按以以往速度度将很快快突破1100万万亿元。投资者者对于央央行货币币超发的的诟病由由来已久久，而货货币供应应总量与与货币投投放量和和货币乘乘数都是是正相关关。由于于基础货货币的投投放是由由热钱的的流动和和外汇占占款的增增减决定定的，央央行无法法控制，所以为为了防止止货币供供应量过过快增长长，央行行必须保保证一个个较低的的货币乘乘数。央央行迟迟迟不降准准，保持持存准率率高位，是希望望保持一一个低的的货币乘乘数，从从而控制制M2的的总量。“降降准可能能性不排排除，但但央行会会非常谨谨慎，除除非

26、外汇汇占款大大幅减少少。”范范为表示示，随着着QE33的推出出，这种种可能性性会越来来越小。“虽然然今年77、8月月的数据据显示外外汇占款款在负增增长，但但是额度度很小，相对于于央行(投放)的体量量来讲冲冲击不大大，而且且QE33会缓解解外汇占占款减少少的趋势势。”兴业业银行分分析师郭郭草敏认认为，随随着外围围央行放放水，央央行逆回回购已成成为常态态操作，市场对对于降准准的预期期关注度度有所降降低，但但是降准准仍有可可能。“逆回购购在为市市场注入入流行性性的功能能上对降降准已经经有很强强的替代代性，但但是降准准对市场场有提振振信心的的额外作作用，所所以可能能性不能能排除。”对于于央行下下一步可

27、可能的操操作，郭郭草敏表表示，相相对于降降准，降降息的可可能性更更大。“经济状状况不如如预期的的话，央央行可能能会降息息。贷款款利率下下浮空间间打开，所以降降息也不不会是实实际上的的降息，只是把把利率向向下引导导。”二、单周周净投放放36550亿元元再创纪纪录【诚联信信】导读读：继9月225日（周二）创纪录录的29900亿亿元天量量逆回购购过后，9月227日，央行继继续在公公开市场场开展118000亿元逆逆回购操操作，使使得本周周逆回购购操作规规模高达达47000亿元元，最终终全周净净投放336500亿元，成为公公开市场场历史上上单周净净投放规规模最高高的一周周。在央央行空前前的公开开市场操操

28、作力度度之下，季末与与双节因因素引发发的资金金面波动动，逐渐渐平稳度度过。尽尽管节前前流动性性警报已已经解除除，市场场关注的的焦点开开始转向向节后，届时例例行准备备金缴款款与逆回回购大量量到期，将对资资金面形形成新一一轮考验验。史上单周周最高净净投放当日，央央行进行行了144天期和和28天天期逆回回购操作作，交易易量分别别为5000亿元元、13300亿亿元，中中标利率率分别为为3.445%、3.660%，均与前前期持平平。本周周二，央央行在公公开市场场开展了了10000亿元元14天天及19900亿亿元288天的两两期逆回回购，合合计29900亿亿元，创创下了史史上逆回回购单日日最大规规模。经过

29、过上述两两次操作作，央行行本周通通过逆回回购合计计投放资资金47700亿亿元，为为本轮逆逆回购操操作以来来新高；鉴于本本周逆回回购到期期规模为为10770亿元元，再算算上200亿元央央票到期期，则公公开市场场实现资资金净投投放36650亿亿元，为为有史以以来之最最。“央央行力度度很大，这么多多的净投投放规模模，接近近一次00.5个个百分点点的降准准所释放放的流动动性，资资金面这这两天明明显松动动，节前前这波紧紧张期算算是过去去了。”一位银银行间市市场交易易员表示示。考虑虑到上周周10110亿元元的资金金净投放放，这两两周来央央行合计计向市场场释放流流动性446600亿元。除此之之外，为为了对冲

30、冲国库现现金定期期存款的的到期，上周二二和本周周二，央央行与财财政部还还进行了了两期国国库现金金定期存存款招标标，规模模合计8800亿亿元。从本本周三开开始，银银行间市市场资金金利率全全线回落落，流动动性紧张张格局获获得了暂暂时的缓缓解。截截至昨日日收盘，Shiiborr短期品品种小幅幅反弹，中长期期利率则则继续回回调；其其中，隔隔夜利率率涨0.17个个基点至至2.999922%；77天利率率涨2.75个个基点至至3.776922%。在在银行间间债券市市场，当当日回购购利率全全线继续续呈下跌跌态势，21天天品种跌跌幅达到到47.8个基基点。资金面大大考仍未未结束与此此同时，天量逆逆回购亦亦激发

31、了了市场配配置和交交易热情情。本周周二，国国开行对对第三轮轮“福娃娃债”进进行首次次增发，其3000亿全全额募满满，发行行结果好好于市场场预期；其中，5年和和10年年期认购购倍数分分别达到到3.779倍和和3.663倍，为今年年以来最最高水平平。某券券商固定定收益研研究员称称，本期期天量逆逆回购是是之前逆逆回购放放量和期期限拉长长政策的的延续，央行的的思路仍仍然是确确保重点点时点市市场流动动性的平平稳和资资金价格格的回归归，并在在整体上上保持资资金面的的紧平衡衡状态。央行行的慷慨慨“放水水”，令令市场得得以安稳稳迎接“双节”的到来来。然而而，分析析认为，长假过过后，将将有相当当规模的的逆回购购

32、资金到到期，加加之新增增准备金金缴款等等压力，节后流流动性情情况并不不乐观。一方方面，本本周进行行的总量量47000亿元元的144天、228天逆逆回购操操作，以以及此前前两周施施展的118000亿元228天逆逆回购，都将在在节后到到期，这这意味着着10月月份公开开市场将将面临665000亿元到到期回笼笼；另一一方面，由于季季末揽储储导致本本月底银银行存款款基数大大增，节节后商业业银行准准备金缴缴款压力力不小。华泰泰证券研研究报告告称，77、8月月新增人人民币存存款净额额仅388亿元，这无疑疑大大增增加9月月冲存款款的压力力，并造造成100月初存存款准备备金补缴缴额度的的骤增；同时，10月月份财

33、政政存款通通常为净净回笼月月，额度度在30000亿亿元左右右，因此此10月月15日日左右会会是另一一个资金金紧张时时点。“从从目前来来看，季季末资金金波动已已经度过过，未来来10月月上旬面面临另一一轮资金金波动，但预计计市场交交易者对对此已经经有所预预期。”申银万万国分析析师屈庆庆说。在第一创创业证券券分析师师胡杰看看来，四四季度央央票及公公开市场场到期量量较大，财政存存款季节节性增加加，外汇汇占款将将触底反反弹，市市场流动动性面临临的积极极因素更更多，资资金面对对债市的的冲击将将逐渐淡淡化。中银国际际最新观观点认为为，房地地产问题题和美欧欧量化宽宽松背景景下物价价回升风风险，可可能制约约到货

34、币币政策放放松步伐伐，政策策在具体体操作上上可能延延续相机机抉择，但年内内或许还还有1次次降息和和1次下下调存款款准备金金率的可可能性。【诚联信信】分析析：央行在公公开市场场实施大大规模的的逆回购购操作，届时，10月月逆回购购到期规规模将达达到65500亿亿，巨量量到期量量与节后后季节性性财政存存款上缴缴等因素素叠加，将加剧剧节后资资金紧张张状况，使得110月降降准预期期再次高高企。受受上述因因素综合合影响，央行可可能会通通过一次次降准来来缓解资资金紧张张状况，市场对对10月月央行降降准的预预期目前前也因此此有所抬抬头。三、央行行再度提提及将SSHIBBOR作作为基准准利率【诚联信信】导读读：

35、央行在99月177日公布布的金金融业发发展和改改革“十十二五”规划(下称称规划划)中中提出，充分发发挥市场场在金融融资源配配置中的的基础性性作用，推进金金融市场场基准利利率体系系建设，进一步步发挥上上海银行行间同业业拆放利利率(SSHIBBOR)的基准准作用，扩大其其在市场场化产品品中的应应用。其实实早在年年初，由由国务院院同意、发改委委发布的的“十十二五”时期上上海国际际金融中中心建设设规划便曾提提出，要要在20015年年使SHHIBOOR成为为“境内内外人民民币资产产定价的的主要基基准利率率”。基准准利率是是货币政政策价格格调控的的基础。全国人人大财经经委副主主任、央央行前副副行长吴吴晓灵

36、表表示，把把SHIIBORR培育成成为我国国的基准准利率，可为我我国金融融调控从从数量型型转向价价格型调调控创造造条件。然而而，将SSHIBBOR推推广为基基准利率率之路并并非一路路坦途。申银万万国固定定收益组组认为，SHIIBORR是基于于报价驱驱动，而而非交易易驱动，报价商商不承担担交易义义务，这这就无法法杜绝报报价过程程中人为为操纵的的可能性性。而事事实上，即便是是运行多多年的LLIBOOR，也也在今年年曝出受受巴克莱莱操纵的的丑闻。中信信银行资资金资本本市场分分析部一一分析师师补充认认为，SSHIBBOR报报价还受受到国内内银行以以负债决决定资产产的经营营模式的的影响，和国外外银行以以

37、资产决决定负债债模式补补贴。国国内银行行报价，还需要要考虑利利率市场场化和国国外银行行的市场场进入问问题。平安安证券固固定收益益部研究究主管石石磊在承承认SHHIBOOR基准准利率未未来地位位的同时时表示，鉴于巴巴克莱丑丑闻案的的发生，SIBBOR形形成机制制需要一一些变化化。另一一方面，SHIIBORR是在岸岸基准利利率，其其所参考考的原型型美元LLIBOOR则是是离岸利利率。在在美国国国内市场场上，基基准利率率是联邦邦基金利利率和美美国国债债收益率率。因此此，如果果将一个个参照离离岸基准准利率体体系建立立起来的的利率作作为境内内市场的的基准利利率，则则似有不不当。中银银国际首首席经济济学家

38、曹曹远征认认为，基基准利率率的形成成是同市市场相关关联的。只有克克服市场场的分割割性，把把资本市市场同货货币市场场更好地地连通，才能打打造健康康成熟的的基准利利率市场场。央行行还在规划中指出出，将继继续完善善中央银银行利率率调控体体系，疏疏通利率率传导渠渠道，引引导金融融机构不不断增强强风险定定价能力力，依托托SHIIBORR建立健健全利率率定价自自律机制制，确保保利率市市场化改改革按照照“放得得开，形形得成，调得了了”的原原则稳步步推进。实际际上，今今年央行行频繁使使用公开开市场操操作收放放流动性性，使得得发行11年期央央票和调调降存款款准备金金率等数数量型调调控工具具逐步淡淡出公众众视野。

39、与此同同时，央央行公开开市场操操作的规规模和中中标利率率，正在在对SHHIBOOR产生生愈发明明显的影影响。SHHIBOOR中长长端品种种流动性性低，代代表性不不强，也也是制约约其成为为基准利利率的因因素。220111年，我我国银行行间货币币市场114天期期限以内内的交易易量占交交易总量量的966.4%，在短短端利率率准确度度进一步步提高的的同时，中长端端利率的的代表性性被弱化化。针对对这一特特点，央央行在规划中相应应指出，将健全全中长期期市场收收益率曲曲线，为为金融机机构产品品定价提提供有效效基准。在上上周，央央行首次次推出228天期期逆回购购操作，被市场场认为是是有意对对货币市市场进行行期

40、限更更长的指指引。央央行下辖辖的银行行间债券券市场交交易商协协会，已已将信用用债估值值的期限限，从110年延延长至330年。此外，国开行行今年两两度发行行50年年期的超超长期限限金融债债，也被被市场认认为有利利于构完完善长期期收益率率曲线。“正逆回回购利率率将为二二级市场场利率设设定上下下限”，一位外外资机构构的固定定收益分分析师表表示。四、“中中国版巴巴”过过渡路径径渐明：储备资资本达标标6年两两步走【诚联信信】导读读：作为“中中国版巴巴”的的主体，商业业银行资资本管理理办法(试行)(下下称资资本办法法)的的过渡期期安排日日前出炉炉。9月6日日，监管管层的知知情人士士透露，不久之之前，银银监

41、会曾曾就资资本办法法的过过渡期具具体安排排，向部部分银行行下发“征求意意见稿”征求意意见。在“中国版版巴”体系中中，资资本办法法素来来被视为为最主要要的构件件。也正正是因为为其影响响深远，监管层层对之慎慎之又慎慎，出台台时间也也一再延延后。220122年6月月资本本办法终于出出台，为为了尽量量减少新新规的冲冲击，监监管层给给予了商商业银行行一定的的过渡期期，即在在20118年底底前达到到该办法法规定的的资本充充足率监监管要求求。“那那只是粗粗线条的的规划，过渡期期具体落落地有待待细则。”上述述接近监监管层的的知情人人士表示示，此次次征求意意见稿就就是回答答所有银银行都关关心的过过渡期具具体安排

42、排。具体体来看，根据征征求意见见稿，对对于最低低资本要要求（即即核心一一级资本本、一级级资本、资本充充足率不不得低于于5%、6%、8%）和系统统重要性性银行附附加资本本要求不不设过渡渡期。对于于储备资资本要求求（2.5%）设定过过渡期安安排，商商业银行行应满足足分年度度资本充充足率监监管要求求。即22.5%的储备备资本要要求分解解为两大大阶段：办法实实施的第第一年，即20013年年末提升升0.55个百分分点；此此后5年年，即220144年至220188年每年年增加00.4个个百分点点，6年年合计达达到2.5%。在这这一规定定下，对对系统重重要性银银行而言言，20013年年底，核核心一级级资本充

43、充足率、一级资资本充足足率、资资本充足足率分别别要达到到6.55%、77.5%、9.5%；此后每每年各级级资本充充足率增增加0.4个百百分点，至20018年年末，上上述三个个指标分分别达到到8.55%、99.5%和111.5%。其他他银行由由于不需需提1%的系统统重要性性银行附附加资本本要求，20113年底底，核心心一级资资本充足足率、一一级资本本充足率率、资本本充足率率则分别别达到55.5%、6.5%和和8.55%；220188年底则则需达到到7.55%、88.5%和100.5%。“对对于各级级资本充充足率指指标给予予一定的的过渡期期，是国国际通行行的做法法。”某某上市银银行具体体负责落落实

44、新资资本协议议的人士士称，但但银行补补充资本本是非线线性的，后5年年每年增增0.44个百分分点的安安排可能能有些过过于理想想化。“某个时时期盈利利好，资资本市场场行情又又好，可可能一下下增加一一两个点点，但也也有时期期内外部部条件均均不理想想。”目前前，银监监会对大大型银行行的资本本充足率率监管要要求为111.55%，对对中小银银行的资资本充足足率监管管要求为为10.5%。即将于于20113年实实施的资本办办法对对于系统统重要性性银行和和其他银银行的资资本充足足率要求求分别为为11.5%和和10.5%，与现行行监管要要求保持持一致。征求求意见稿稿要求，商业银银行20012年年底的各各级资本本充

45、足率率水平已已达到资本办办法规规定的资资本充足足率监管管要求的的，过渡渡期内各各级资本本充足率率不得低低于达标标标准，并应维维持达标标水平。未达达到资资本办法法规定定的资本本充足率率监管要要求的，过渡期期内各级级资本充充足率不不得下降降，并应应按照分分阶段资资本充足足率监管管要求制制定资本本规划，在过渡渡期内逐逐步达标标。上述述上市银银行具体体负责落落实新资资本协议议的人士士称，无无论已经经达标银银行需要要持续达达标，还还是未达达标银行行要求只只升不降降，都反反映出了了监管层层的一个个导向：商业银银行应尽尽早达标标。166家上市市银行年年中报显显示，今今年6月月末，五五大行资资本充足足率均在在

46、12%以上，其他上上市银行行资本充充足率也也达到111%以以上。也也即是说说，上市市银行资资本充足足率均满满足资资本办法法的要要求。但核核心资本本充足率率方面，机构之之间差距距则较为为明显，五大行行和上市市城商行行均在88.5%以上；但招行行、兴业业、华夏夏、光大大等股份份制银行行核心资资本充足足率则在在8.55%以下下。五、新资资本管理理趋于放放松？银银行再融融资压力力舒缓【诚联信信】导读读：距离20013年年商业银银行实施施新监管管规则越越来越近近，银监监会主导导的新监监管资本本协议的的一些细细则也逐逐步明朗朗化。近期期，银监监会下发发了关关于过渡渡期安排排有关问问题的通通知（下述通知），

47、同同时征求求金融机机构意见见。在通知中，监监管机构构对于商商业银行行在储备备资本要要求上设设定过渡渡期，即即在20013年年，商业业银行的的储备资资本需提提升0.5个百百分点，之后55年，每每年提升升0.44个百分分点，至至20118年底底，达到到监管机机构要求求的2.5%。同时，监管机机构还要要求在220122年底不不能满足足资本管管理办法法要求的的商业银银行，在在过渡期期内各级级资本充充足率也也不得下下降，并并需要制制定资本本规划，以逐步步达标。“监监管机构构在商业业银行实实施新资资本管理理办法中中进行过过渡期安安排，是是希望商商业银行行能够稳稳步、逐逐渐地提提高各级级资本水水平。”浦发银

48、银行(77.233,0.00,0.000%)新资本本协议实实施办公公室主任任赵先信信认为，但是由由于各级级资本水水平又与与许多因因素相关关，这种种过渡期期的硬性性标准又又缺乏弹弹性。而中中金公司司发布的的研究报报告认为为，明确确国内新新资本协协议实施施过渡期期分步达达标，实实质上减减轻了商商业银行行20113-220144年的资资本压力力。同时时，银监监会积极极推动创创新型资资本工具具的发行行，静态态测算则则是相当当于帮助助上市银银行节约约了40000亿亿元的股股权融资资。同时时，中金金公司还还认为，资本监监管政策策缓和将将成为银银行股上上涨的催催化剂之之一。监管标准准缺弹性性美国国金融危危机

49、以来来，监管管者都在在不断地地反思监监管政策策。原本本早于其其他国家家实施的的新监管管政策，但是由由于各种种原因，被推迟迟到20013年年开始实实施，最最终达标标时间则则为20018年年底。一位位监管人人士表示示，从开开始讨论论新监管管办法，到最后后实施，这期间间的宏观观环境发发生了很很大的变变化，同同时也导导致了新新资本管管理办法法在实施施时间、达标时时间以及及监管标标准上都都有所放放松。而在在近期，银监会会也向银银行机构构下发通知，安排排部分资资本达标标时间的的过渡期期。在通知中，对对于核心心一级资资本、一一级资本本、资本本充足率率不得低低于5%、6%、8%，以及及被纳入入系统性性重要银银

50、行被要要求的11%附加加资本都都不再设设置过渡渡期。对于于储备资资本则设设置过渡渡期，即即在20013年年达到00.5%的水平平，以后后每年上上升0.4%，到20018年年底，则则达到监监管机构构2.55%的要要求。赵先先信认为为，对于于监管机机构设置置过渡期期，这种种政策导导向则是是符合实实际的。但是商商业银行行的资本本水平与与外部环环境、资资本市场场、资产产质量、信贷增增长诸多多因素都都相关，所以在在过渡期期内，每每年增长长5个百百分点或或者4个个百分点点的硬性性规定缺缺乏弹性性。可能能在一个个会计年年度，商商业银行行能够提提高1%或者更更高的储储备资本本要求，但也有有可能碰碰到一些些意外

51、情情况，导导致完不不成要求求。除了了设置过过渡期之之外，通知中也要要求商业业银行计计算20012年年底的各各级资本本水平，无论达达到还是是未达到到资本办办法要求求的各级级资本充充足率，在未来来几年当当中，商商业银行行的各级级资本充充足率都都不能有有所下降降。银河证券券则认为为，新资资本办法法实施过过渡期达达标同时时尚处于于征求意意见阶段段，储备备资本分分年达标标有利于于分解融融资压力力。但以以后隔年年不低于于20112年资资本充足足率水平平要求将将大大削削弱商业业银行支支持实体体经济的的能力与与激发短短期融资资要求，这同目目前的政政策取向向并不相相同，最最后出台台意见会会做出调调整。银行短期期

52、利好在刚刚刚公布布的上市市银行中中报中有有些银行行的监管管指标也也有压红红线风险险。诸如如光大银银行的资资本充足足率为88.055%，显显然已经经低于银银监会的的新监管管标准，再融资资忧虑又又卷土重重来。即将将在20013年年实施的的新资本本办法对对商业银银行资本本充足率率也面临临着实质质性的影影响。据据中金公公司的数数据显示示，在不不考虑内内评法的的因素下下，新资资本管理理办法对对上市银银行的核核心资本本充足率率影响的的加权平平均为-0.996%，即行业业核心资资本充足足率下降降了0.96%。而监监管机构构安排过过渡期达达标或许许能够解解决目前前商业银银行面临临的双重重压力。如果按按照银监监

53、会通通知中中的要求求，那么么在20013年年底，系系统重要要性银行行和非系系统重要要性银行行的核心心资本充充足率分分别达到到7.55%和66.5%。高华华证券则则认为，如果在在征求意意见期之之后最终终实施，那么将将利好银银行股。大多数数上市银银行将达达到过渡渡期安排排表上对对核心以以及资本本充足率率的最低低要求，有助于于缓解市市场对上上市银行行20113和220144年再融融资压力力的担忧忧。如果果通知知得以以实施，那么近近几年，资本市市场则不不必担忧忧上市银银行的再再融资。但是由由于通通知中中规定，在过渡渡期内，商业银银行的各各级资本本充足率率不得下下降，那那么对于于商业银银行长期期来说可可

54、能会呈呈现资本本压力。中银银国际分分析师袁袁琳认为为，根据据通知知规定定已达标标准的在在过渡期期不能低低于标准准，这就就意味着着到后期期资本充充足率的的压力会会增加。同时没没有达标标的银行行资本充充足率不不能够降降低，这这样未来来资本有有压力的的银行可可能面临临限制。目前看看有几家家上市银银行未来来可能在在20115年面面临压力力。“由由于通通知的的实施，有可能能在中后后期对商商业银行行造成资资本压力力。但是是上市银银行都会会本着稳稳健的原原则，对对于未来来将要面面临的各各种情况况，都会会进行资资本规划划，来应应对市场场的变化化。” 赵先信信分析说说。一位位银行人人士则认认为，由由于监管管机构

55、也也在研究究创新型型资本工工具，而而这些工工具对于于未来商商业银行行补充核核心资本本来说则则是相对对有利，将会减减轻商业业银行中中长期的的资本压压力。五、银监监会：存存贷比对对约束银银行发展展模式依依有效【诚联信信】导读读：针对银行行业内关关于取消消或放松松存贷比比考核的的呼声，银监会会有关部部门负责责人在上上海的一一个论坛坛上表示示，简单单的存贷贷比指标标在约束束银行发发展模式式上依然然可以发发挥作用用，但随随着金融融创新、金融脱脱媒等趋趋势，监监管层也也正在对对存贷比比指标本本身以及及对该指指标的监监管方式式进行反反思。上述述负责人人同时表表示，仍仍在对去去年100月对外外公布的的商业银银

56、行流动动性风险险管理办办法征求求意见稿稿进行内内部讨论论，针对对流动性性覆盖率率等诸多多拟新引引进的监监管指标标，细节节均有待待进一步步明确，因此上上述管理理办法将将在时机机成熟时时对外发发布。“不仅看看指标达达标”所谓谓存贷比比，简单单说就是是贷款和和存款之之比，目目前监管管部门要要求存贷贷比不得得超过775%。上述银银监会负负责人指指出，存存贷比指指标保证证了一家家银行的的关联性性、复杂杂性得到到控制，令整个个银行业业的风险险传染性性得到有有效抑制制。“我我见过一一些银行行本身存存贷比很很受约束束，特别别依赖同同业短期期融资来来支撑其其长期发发展，由由此带来来很高的的回报率率，这类类银行就

57、就向监管管层提出出存贷比比要改，或者存存贷比的的指标不不科学，但这类类银行往往往并不不承认自自身的发发展模式式存在很很高的流流动性风风险，这这是我们们发现的的最可怕怕的问题题。”上上述负责责人强调调，监管管层对存存贷比指指标的考考核已经经不再是是简单粗粗暴地看看监管指指标，达达标了就就万事大大吉，不不达标就就采取措措施，“不仅要要看指标标的高低低，还要要看银行行自身的的管理能能力。”上述述负责人人指出，目前，监管层层常规收收集的商商业银行行日常流流动性风风险考核核指标中中，除存存贷比外外，包括括流动性性比率、超额备备付率、核心负负债依存存度、缺缺口率、负债集集中度等等指标均均存在一一定的局局限

58、性，下一步步将引入入巴塞尔尔委员会会新提出出的流动动性监管管指标流动动性覆盖盖率和净净稳定资资金比例例。所谓谓流动性性覆盖率率(LCCR)，指的是是优质流流动性资资产储备备与未来来30日日现金净净流出量量的比率率。旨在在确保商商业银行行在设定定的严重重流动性性压力情情景下，能够保保持充足足的、无无变现障障碍的优优质流动动性资产产，并通通过变现现这些资资产来满满足未来来30日日的流动动性需求求。商业业银行的的流动性性覆盖率率应当不不低于1100%。净稳稳定资金金比例(NFSSR)是是指可用用的稳定定资金与与所需的的稳定资资金的比比率。旨旨在引导导商业银银行减少少资金运运用与资资金来源源的期限限错

59、配，增加长长期稳定定资金来来源，满满足各类类表内外外业务对对稳定资资金的需需求。商商业银行行的净稳稳定资金金比例应应当不低低于1000%。国际规则则或再生生变但上上述负责责人也坦坦言，“如果单单纯靠新新指标也也可能遇遇到新的的挑战。”据了了解，在在今年年年末或者者明年巴巴塞尔委委员会关关于流动动性覆盖盖率可能能还会有有重大调调整，考考虑到国国际规则则的稳定定性和适适用性，以及新新指标的的复杂性性和可变变因素，可能会会采取新新旧指标标综合全全面地对对商业银银行的流流动性管管理进行行监管。具体体到国内内层面，在流动动性风险险管理办办法的逐逐项待解解问题中中，是否否应将商商业银行行存放在在央行大大量

60、的法法定存款款准备金金纳入流流动性覆覆盖率指指标的优优质流动动性资产产也争议议颇大。根据征求求意见稿稿，优质质流动性性资产应应具有低低信用风风险和市市场风险险、易于于定价且且价值平平稳、与与高风险险资产的的低相关关性、在在广泛认认可的发发达市场场中交易易、具有有活跃且且具规模模的市尝尝具有负负责任的的做市商商、存在在多元化化的买卖卖方，市市场集中中度低等等特征，即使在在严重的的压力情情景下，无论通通过出售售还是抵抵押融资资的方式式，优质质流动资资产仍应应保持良良好的产产生流动动性的能能力。但但目前，监管层层采取审审慎原则则仅把超超额存款款准备金金部分纳纳入流动动性覆盖盖率的优优质资产产，而商商