会计动态研究

1、会计研究动态2009年第2期（总第36期）中国会计学会主办东北财经大学内部操纵与风险治理研究中心协办 2009年4月13日目 录 TOC o 1-3 h z u 会计差不多理论 TOC o 1-3 h z u 股权制衡如何阻碍经营性应计的可靠性关联交易视角3运用公允价值应关注的问题3共同知识视角下公允价值应用范围扩展4逆向会计职业推断：成因探析及应对策略选择4会计准则与制度我国企业无形资产减值及其信息报告6财务报告舞弊特征研究的实证发觉：文献综述与评论6新准则下担保企业的会计处理探讨7企业会计准则实施情况分析与研究7由*ST宝龙案例探析同意捐赠会计处理8财务治理我国市场化进展进程与上市公司盈余

2、治理研究8公司财务目标函数：批判与修正12金融危机对我国企业财务运行的阻碍及启发13治理者过度自信、企业扩张与财务困境10我国上市公司基于EVA的并购绩效研究10治理者背景特征与企业的过度投资行为11金字塔操纵结构与股权制衡效应11金融危机下财政支持中小企业进展的对策12审计符合公认标准的战略审计概念构建14资源环境审计：问题与对策14注册会计师职业责任鉴定人五个问题分析15浅析价值治理在建设项目绩效审计中的应用15公司治理股票期权与限制性股票股权激励方式的比较研究17董事会规模的治理效应研究基于业绩波动的新解释17公司治理与会计标准执行机制18外部治理环境与公司内部治理结构效应比较18公司治

3、理与股权融资成本19公司治理结构与盈余治理来自中国上市公司的经验证据19内部操纵与风险治理公司治理视角的内部操纵基于审计委员会的分析21美国内部操纵审计制度的理论分析及启发21SOX后美国公众公司内部操纵规范体系演进的经验借鉴22广西联通建立预算趋准机制22文献索引 TOC o 1-3 h z u TOC o 1-3 h z u 会计研究动态编委会主 任：刘玉廷 刘永泽 委 员：（按姓氏笔画为序）王化成 汤谷良 刘永泽 刘明辉 刘玉廷许玉红 杨雄胜 张先治 周守华 夏冬林 魏明海主 编：周守华 张先治编辑部主任：许玉红 孙光国责任编辑： 耿云江编 辑： 孙光国 池国华 耿 玮 崔 刚 常 丽

4、陈 梅 袁克利邬 娟 王政力 张振强 公言磊 乔运锋 王 莉 于 芳周 鑫 张 晗 张 莹中国会计学会网址：http:/www. 电子信箱：asc 股权制衡如何阻碍经营性应计的可靠性关联交易视角股票上市规则对关联方交易设置了“表决回避制度”。由于制度要求当事第一大股东的董事不参与表决，因此该制度给予了非第一股东的其他股东监督大股东与上市公司关联交易的一条直接途径。基于这种“表决回避制度”，本文从关联交易的监督视角揭示股权结构阻碍会计信息质量的一个具体途径。在进行文献综述的基础上作者发觉，关联交易极有可能是“掏空”动机所驱动的，也有可能是基于交易效率的安排。由此，作者进行了研究假设推演，提出了两

5、个假设。假设一：相对非关联应计的可靠性而言，关联方应计的可靠性比较低；假设二：股权制衡能提高关联方应计的可靠性。接着，作者针对两个研究假设进行了回归分析，以研究关联方应计的可靠性以及股权制衡对关联方应计可靠性的阻碍。结果发觉：1.相关于非关联方应计而言，关联方应计的可靠性比较低。2.关联方应计可靠性较低的现象仅仅是由于与第一大股东阵营之间的会计应计具有更低的可靠性所导致的，与其他关联方应计无关。3.来自第二大股东的股权制衡能够显著提高与第一大股东阵营之间关联应计的可靠性。最后，作者得出以下结论：关联交易的表决回避制度提供了其他股东监督上市公司第一大股东安排关联交易的一个机制安排。此结论也支持了

6、有效的公司治理在提高会计信息质量方面有着积极的作用，但更为重要的是，它揭示了股权制衡改进会计信息质量的一个具体途径。 （于祥民整理自治理世界2009年第1期，作者：洪剑峭 薛皓）运用公允价值应关注的问题我国2006年公布的会计准则中引入了公允价值这一计量属性，这对提高财务报告对决策的有用性起到了一定的积极作用。但其运用条件并不成熟，在实务运用中容易产生一些问题。作者对此进行了简要分析，并提出了几点对策。首先，作者分析了现时期我国在运用公允价值应关注的问题。公允价值准确猎取的条件尚不具备，仍难公允；公允价值使企业盈余治理弹性增强，可能成为企业操纵利润的手段。接着，作者提出了运用好公允价值的几点对

7、策。1. 完善金融工具重分类规则，强化公允价值在准则执行中的硬约束。2.注重成本效益原则。3.完善公允价值运用的市场条件。培育各级市场从而使公允价值的猎取更为客观和直接；加快金融价格市场化为金融衍生产品的公允价值的应用提供条件。4.培养公允价值观，提高会计人员的职业推断能力。对公允价值的会计职业推断更多体现在会计可能上。因此，要加强对会计人员的业务培训，并定期检查新会计准则的执行情况，确保为投资者提供更有用的决策信息。5.制定公允价值的具体操作规范。最后，作者指出我国应尽快制定公允价值的具体操作规范，尽可能详尽地规定有关公允价值的确认、计量和报告，增强操作性。在报告和批露方面，应积极引入全面收

8、益的概念并按公允价值的原则编制全面收益表。以便为报表使用者提供更全面的信息，同时也幸免了利润表中收益波动的问题。（张晓强整理自财务与会计综合版2009年第2期，作者：章振东）共同知识视角下公允价值应用范围扩展本文从共同知识角度入手，将各方关于公允价值计量的争论视为一种博弈。在此基础上，作者假设参与博弈的各方缺乏关于公允价值的共同知识，进而分析了公允价值的相关争论焦点，并提出了建议。作者首先对共同知识和公允价值的概念进行了辨析。共同知识是博弈论中与信息有关的一个重要概念，指博弈中所有参与者都明白的知识。共同知识能够使个人或组织理解或预期其他组织和个人的行为，降低信息的生成成本和理解偏差这两类交易

9、费用，提高社会个体参与特定博弈的积极性。其价值在于，能够使人们彼此之间博弈结果迈向较高的均衡。公允价值作为一种计量属性，有更强的相关性。但作为一种可能价格，其可靠性也遭到了怀疑：公允价值的现实需求还不强烈，其现实基础也没有解决，难以获得。此外，公允价值的可靠性不能得到保证，因此可能产生不良的经济后果。针对质疑，作者从共同知识的角度进行了分析。公允价值得不到广泛应用的缘故是，参与博弈各方在关于公允价值方面没有达成共同知识，导致公允价值应用的博弈只在较低的层次上达成了均衡。公允价值能够和其他计量属性长期共存。但也应看到，经济的进展对公允价值的广泛应用提出了需求。公允价值难以获得的讲法不确切。公允价

10、值不但能从活跃市场上获得，还能够利用现值技术等估价技术进行可能。关于现值技术，FASB和IASB的研究成果值得我国借鉴。公允价值是一种可能价格不能成为对其质疑的理由。经FASB和IASB的研究证明，利用现值技术可能出来的公允价值，能够满足会计信息的可靠性要求。公允价值计量本身不是利润操纵的诱导。作为一项技术，其使用效果的好坏取决于社会进展水平和企业治理层的素养。假如相关各方能在公允价值上取得上述的共同知识，达到高层次的平衡，会使会计信息更适应经济社会的进展。最后，作者提出建议：1. 能够考虑制定专门的公允价值准则。2.完善现值技术，建立适用面广的现值估价模型，并将其设计成软件。3.建立监管部门

11、定期检查制度，扩大稽查人员队伍，完善与公允价值相关的法律。4.加强注册会计师行业自律，为公允价值的实施提供良好环境。（徐嘉整理自财会通讯综合2009年第1期，作者：沈田华 彭珏）逆向会计职业推断：成因探析及应对策略选择新企业会计准则的要紧变化之一是会计自由裁量权加大，更加依靠会计职业推断。会计职业推断涉及公司的契约成本，阻碍经理人员的决策行为，改变公司投资与经营活动，最终对公司的价值产生阻碍。恰当的会计职业推断能够公允地反映客观发生的经济事项的实质，为利益相关者提供“真实”的会计信息，从而对有限的经济资源进行合理配置。但因为会计契约的不完全性等多种因素阻碍，企业治理者往往会权衡背离标准带来的收

12、益，而选择“合 法”背离会计规则的逆向会计职业推断行为，以实现某些特定目标。本文作者首先通过对会计契约机制和会计不确定性的分析，界定了逆向会计职业推断：企业治理层面临不确定会计事项时，在会计法规和相关法律同意的范围内，通过会计可能、会计政策选择等手段，为达到公司效用或市场价值最大化目标，对会计事项处理和财务报表的编制等进行推断选择的过程。接着，作者探讨了逆向会计职业推断的成因，认为要紧在以下的层面：1.会计层面提供了可能或机会。2.制度层面提供了直接推力。3.执行层面提供了间接激励。最后作者提出了逆向会计职业推断的应对策略：会计层面上完善会计契约的内在机制；制度层面上建立有效的公司治理保障机制

13、；执行层面架构有效会计契约履行机制。（刘剑敏整理自经济治理2008年第2324期，作者：王素玲）我国企业无形资产减值及其信息报告基于问卷调查的实证研究基于我国企业无形资产实践的进展以及相关会计准则的变革，本文以不同地区企业的高层治理人员、总会计师、财务总监以及中介机构从业人员的195份调查问卷为基础，调查分析了当前我国企业对无形资产认识、报告、以及减值计量涉及的相关问题。调查具体内容包括以下几个方面：1.企业对无形资产范围的理解逐渐超出了传统会计的约束2.关于无形资产信息报告的评价：无形资产信息披露具体内容对不同信息使用者决策有用程度，增加无形资产信息披露的阻碍后果；3.关于无形资产减值准则的

14、评价：（1）无形资产减值减提不得转回这一新规定对企业无形资产减值实践所带来的阻碍是降低了企业操纵利润的空间。（2）当前无形资产减值计提方法中“聘请评估中介机构进行评估确定”的计提方法所占比例最高，其次是“由公司治理层确定”。（3）“建立业务指导计准则指南”、“聘请外部专业中介机构进行评估”和“建立业务各种无形资含分类计提标准”被认为是最需要和可行的改进措施。4）关于8号准则列式的资产发生减值迹象4.不同类型无形资产价值的阻碍因素。通过调查，作者得到以下结论：一是我国商业实践中对无形资产内涵及范围的认识不再局限于会计所确认的传统无形资产范围；二是关于第8号企业会计准则列示的资产发生减值的7种可能

15、迹象，对推断无形资产减值的指示作用并不是专门强，专门难合理分析这一受多变量阻碍的复杂问题，以及缺少减值计提的计算标准；三是对不同资产而言，其价值的阻碍因素存在显著的差异；四是当前无形资产减值信息披露的有用性较低。最后作者提出，首先应当重新考虑无形资产的跨级核算体系，逐渐将一些不能被传统会计认可的无形资产纳入无形资产会计核算中。其次应对无形资产减值推断迹象进行重新设计，对不同类型无形资产可能发生减值的因素分层因素归类，然后从每个层面中列出一些要紧因素或指标。第三，建议尽快着手构建要紧无形资产类型的减值测度模型和方法。第四，建议对无形资产减值信息的披露做出强制性披露。（马妍整理自治理世界 2009

16、年第1期，作者：汪海栗 梅良勇 文豪 王娟娟）财务报告舞弊特征研究的实证发觉：文献综述与评论本文旨在对国内外财务报告舞弊特征实证研究的文献进行梳理与回忆，重点从舞弊公司财务报告特征指标和财务报告舞弊识不模型两方面进行总结，系统地评述有关该领域的研究成果，进而探讨相关问题的不足及以后的研究方向。首先，作者介绍了西方国家财务报告舞弊特征问题的研究情况。从目前国外研究状况看，对财务报告舞弊公司特征指标的研究文献能够分为财务报告舞弊公司预警信号研究、财务报告舞弊公司在财务指标方面的特征和在非财务指标方面（内部公司治理）的特征三类。财务报告舞弊公司识不指标的研究重点是利用一些关键性财务指标识不公司是否存

17、在着财务报告舞弊嫌疑，而鉴于财务舞弊行为日益复杂，学者们开始求助于统计识不模型。接着，作者阐述了我国财务报告舞弊特征问题的研究情况。我国对企业财务舞弊的研究要紧起因于资本市场一系列舞弊案件的发生而逐步展开。要紧研究文献的分类跟西方国家相同，但我国学者多采纳静态界面指标作为舞弊财务报告的特征指标。最后，作者对国内外的财务报告舞弊文献进行了评价，并指出了借鉴意义和启发。通过对经典研究文献的回忆和评述，使我们对公司财务报告舞弊特征研究的视野有了极大拓展，便于在借鉴前人的思路和方法的基础上进行更深入的研究。鉴于理论滞后的状况难以对不断进展变化的我国财务报告舞弊识不提供强有力的指导，因而迫切需要对我国财

18、务报告舞弊理论与特征识不问题进行创新性探究。同时，基于我国资本市场财务报告舞弊特征分析的理论框架，结合特定的制度背景、专门的监管与治理环境的细致分析，在已有研究的基础上提出更加有效的舞弊识不指标和建立更加有效的舞弊识不模型，可能会成为以后的学术贡献。今后，如何以整体的视角对财务报告舞弊特征进行综合性的研究设计将特不值得尝试和期待。（王凌飞整理自财会通讯综合（下）2009年第1期，作者：吴革） 新准则下担保企业的会计处理探讨本文以新准则规范的“财务担保合同”为切入点，并结合CAS NO.22有关规定，对担保业务的会计处理进行了探讨。首先，作者借鉴IAS NO.39的规定介绍了财务担保合同的定义：

19、当借款人到期不履行还款义务时，由合同签发人按照约定向贷款人归还欠款的协议。其次，作者阐述了CAS NO.22准则对“财务担保合同”的差不多要求。财务担保合同中的公允价值即保费，以此进行初始确认；不属于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的财务担保合同要以以下两种金额之中的较高者进行后续计量：按照企业会计准则第13号或有事项确定的金额；初始确认金额扣除按照企业会计准则第14号收入确定的累计摊销后的余额。这与IAS NO.39的规定趋于一致。最后，作者着重讲解了“财务担保合同”的会计处理并举例讲明。1.在担保合同生效时，应将保费在“财务担保合同”予以确认，同时，将其金额计入或有负债辅

20、助账中。2.在担保期间内，要分期摊销并确认担保费收入，同时要依照前述两者金额较高者接着进行后续计量。3.在被担保人提早清偿被担保的主债务而解除担保企业的担保责任或者被担保人如期偿还贷款，未发生违约的情况下，应将“财务担保合同”金额全部冲销，并在或有负债辅助账中注销该担保事项。而在被担保人发生违约的情况下，假如发生在实施代偿之前，按照前述方法调整“财务担保合同”金额；若在担保期间归还全部或部分贷款，则应将“财务担保合同”金额全部或部分冲销，并在或有负债辅助帐中注销该担保事项。4.按照反担保措施的履行情况，确定与该项担保业务有关的损失。（王玲玲整理自财务与会计综合版2009年 第1期，作者：段治翔

21、）企业会计准则实施情况分析与研究财政部于2006年2月15日公布了新的企业会计准则，要求上市公司自2007年1月1日起施行。我国上市公司与2008年4月30日前公布了2007年的年度报告，本研究以此为契机，对1570家上市公司2007年执行新企业会计准则情况进行了全面分析。首先，本研究从投资者的角度动身，从四个方面对新准则2007年的执行情况来进行了分析：第一，上市公司2007年初执行新准则转换情况分析。第二，各项具体准则的施行。选取其中新准则会计政策和会计可能变动较大的20项具体准则，特不关注了年报中附注的披露，对其执行情况进行深度分析。第三，新准则执行情况平稳性分析，课题组选取所有上市公司

22、使用的财务指标，对新准则执行后带来的总体变化对上市公司的阻碍进行了分析。第四，对既有A股又有H股的双重上市公司执行新准则的情况进行了差异分析。通过分析，作者得出结论。上市公司2007年年初实现了新准则转换的平稳过渡；各项具体准则得到了有效的实施；新准则实施一年来总体运行平稳，新准则的实施未引起我国上市公司整体的盈利情况和财务状况出现大的波动；A+H股上市公司年报差异差不多消除。此研究为上市公司以后执行新准则提供参考，也可为上市公司的信息使用者和监管部门提供信息。最后本研究认为，新准则的实施在总体上情况良好，但在准则本身、相关法规、理解执行以及职业推断等方面还存在一定问题。因此，应接着完善准则体

23、系与配套措施，进一步制定专家工作组意见或解释公告，加强准则执行的监管以及后续培训等。应不断加强新准则深度、广度培训，从而提升职业推断能力。（李云婷整理自会计论坛2008年卷第2辑，作者：刘永泽 孙翯 孙光国）由*ST宝龙案例探析同意捐赠会计处理捐赠，是某个主体自愿无偿给予另一主体现金或其他资产的行为。新准则规定将同意资产的捐赠作为企业的“营业外收入”处理，如此为上市公司控股股东通过向上市公司捐赠资产实现扭亏为盈从而幸免退市或是股票被特不处理制造了条件。关于投资者依照会计信息做决策的负面阻碍更大，因此本文重点在于研究关于捐赠会计的处理应该如何重新加以规范，以更好的体现会计信息的相关性。本文首先引

24、入了ST宝龙公司关于2007年利润要紧来源情况讲明。该讲明指出，2007年来源于关联方捐赠利得和债务重组收益共计92100156元。净利润90213434元，扣除非经常性损益净利润为-20453833元。审计师认为这种重大的关联方捐赠利得的确认违背了企业会计准则的相关规定。这也引发了作者的考虑这种特不规事项的利得确认为当期收入的处理是否恰当，应该如何进行捐赠会计的处理。接着，作者列举了国际通行的关于捐赠的两种处理方法：一种是收益法，立即捐赠所得作为收入计入损益表；另一种是资本法，立即捐赠所得作为所有者权益。显然我国目前应用的是第一种处理方法。最后，作者提出了自己的两种意见。第一种为：按照股东及

25、非股东捐赠分不处理，即对股东以及关联方的捐赠采纳资本法处理，关于其他主体的捐赠作为直接计入当期利润的利得。然而也存在问题，即股东通过“关联方非关联化”来规避规定。第二种为：采纳折中的方法。即采纳收益法，但将捐赠收入作为递延收益处理，加大控股股东利用捐赠进行利润操纵的成本。作者同时也指出，关于捐赠这种专门业务，其所涉及的非货币性资产的计量以及披露，捐赠劳务和承诺等都没有在准则中明确提出处理方法，因此建议有关部门尽快明确规范同意捐赠会计的核算。（王宇整理自财务与会计综合版2009年第2期，作者：胡可果）我国市场化进展进程与上市公司盈余治理研究盈余治理是指上市公司治理层在公认会计原则的约束下选择最有

26、利的会计政策或操纵应计项目，以使报告盈利达到期望水平。近年来我国资本市场盈余治理的滥用成为投资者和监管者日益关注的问题，也引起了会理论界对盈余治理研究的重视。我国的盈余治理研究借鉴了较多的国外的研究成果，然而忽略了关于我国专门国情的考虑。因此，本文将重点关注我国的国情和制度背景，进行具有中国特色的盈余治理研究，进而提出建设的意见，从全然上解决我国盈余治理的问题。首先，作者分析了我国的制度背景，梳理了市场化进展的进程。我国市场化改革总体上取得了巨大的成功，但仍存在问题：地区化市场化进程差异较大；转型中的国有企业承担了太多的政府的多重目标，负担过重；目前市场化进程相对滞后，要紧缘故在于，我国企业上

27、市制度行政色彩比较浓重，行政官员的权力过大，同时企业中的国有股份比重大，阻碍了其他股东的话语权。接着，作者分析了我国上市公司出现盈余治理的动机。由于我国金融市场体系还不够完善，债券融资难，加之资本市场不够成熟，股权融资的成本偏低，使得上市公司偏好股权融资，因此我国盈余治理的动机要紧体现为资本市场动机。同时我国的盈余治理手段也体现了一定的特色，要紧有以下几种形式：关联交易盈余治理，即关联方从上市公司转移利益，资产规模越大利益转移的程度越高；长期资产的减值转回，造成了扭亏为盈的假象；非经常性损益，资本市场建立之初，监管部门没有专门好的区分核心收益与非经常性收益，尽管之后有所修正然而仍然给企业遗留了

28、盈余治理的空间；地点政府的财政扶持，要紧形式有税收优惠、税收返还、直接政府补贴等。最后作者认为，接着推进资本市场化进程并同时辅之以相应的监管政策才是遏制我国上市公司盈余治理的全然出路。作者进而提出了两个时期的设想：现时期应该通过大力推进国有企业整体上市、提高注册会计师的鉴证作用、严格财经法规，规范地点政府与上市公司的关系。然而从长期来看还要从三个方面来加强治理。首先将企业上市制度改为注册制，其次发挥资本市场的治理作用，最后关于独立董事制造良好的环境，奖惩制度明确，从全然上解决盈余治理的问题。（王宇整理自国有资产治理2009年第1期，作者：张军 陈洁）治理者过度自信、企业扩张与财务困境本文首先以

29、财务理论和企业理论为基础，从行为金融理论角度入手进行了分析。作者提出现代企业治理者存在着过度自信的现象，同时治理者的过度自信可能会促使其对企业进行扩张，并有可能导致企业财务困境的发生。接着，本文以深沪两市2002-2005年间的上市公司为研究对象，实证检验治理者过度自信对企业扩张速度、扩张方式选择以及扩张的经济后果的阻碍。研究结果表明：治理者过度自信显著阻碍了企业的扩张速度，具体表现在治理者过度自信和企业的扩张规模之间存在显著地正相关关系；同时，治理者过度自信对企业扩张方式也产生了一定的阻碍，表现在它与内部扩张之间存在显著的正相关关系，当企业拥有充裕的现金流时，正相关程度更大；但治理者过度自信

30、与并购之间的关系并不显著。最后，本文通过联立方程模型研究了治理者过度自信、企业扩张与企业风险三者之间的相互关系。实证检验结果表明，过度自信的治理者所实施的扩张战略会加大企业陷入财务困境的可能性；上期投资规模会显著阻碍治理者的过度自信心理，而上期企业的财务困境状况对治理者的过度自信心理阻碍甚微，讲明对中国企业治理者而言，更关怀的是企业的规模，而非企业的财务困境状况。本文的要紧贡献在于：1.从行为金融学角度研究了企业扩张问题，探讨了治理者过度自信对企业扩张方式选择的阻碍；2.与已有文献不同的是，本文更加关注企业风险，研究了治理者过度自信和企业扩张对企业财务困境的阻碍。（李坤榕整理自经济研究2009

31、年第1期，作者：姜付秀 张敏 陆正飞 陈才东）我国上市公司基于EVA的并购绩效研究本文作者首先就并购绩效评价的市场研究法、会计研究法及案例研究法等方法进行了剖析，认为这些方法具有不可忽视的不合理性，并认为EVA（经济增加值）模型能够准确地反映企业的真实价值。作者引入EVA率（即EVA/投入资本100%）表示企业的绩效水平，进而选取1132个有效样本，使用SPSS10.00软件对EVA率评价方法的有效性进行实证研究。其结论表明EVA率比EVA有更好的显著性，能消除企业规模对绩效的阻碍。接着，作者在对我国上市公司并购绩效实证研究中，选取2002年我国上市公司并购重组的40家公司作为样本，计算其EV

32、A和EVA率，2002年的EVA均值有了大幅度提高，短期并购绩效显著，2003年大多数企业的绩效发生了下滑，2004年EVA和EVA率均值都呈大幅下降，2006年公司的业绩产生大的反弹，公司开始朝着良性方向进展。为了加强实证结果的准确性，作者还对40家公司的EVA和EVA率进行了配对样本T检验，并将配对样本的检验时刻最长延长至1999年。统计结果表明：2002年并购当年及并购后两年内、三年内平均绩效相对2001年绩效有明显的显著性，讲明并购的短期绩效是明显的。然而EVA率也表明并购的长期绩效并不显著。最后作者认为，并购在短期内对企业效率的提高是合理的，而在并购后的第一年或第二年开始并购，多数企

33、业业绩呈下降的趋势，然而在长期来讲并购活动依旧从总体上提升了上市公司的经营能力，讲明并购会经历一定的调整、整合时期，企业对此应加强并购后的后续整理和整合，不仅要关注并购的短期利益，更重要的是企业的长期利益。（李改选整理自统计研究2009年第1期，作者：肖翔 王娟）治理者背景特征与企业的过度投资行为 首先，本文选用沪深A股上市公司2003-2005年的数据作为研究样本，实证检验了治理层和董事长的背景特征对企业过度投资的阻碍。在考虑了数据取得的可行性和以往定义的范畴，结合各公司年报中披露的高层治理者信息，界定了企业的治理层。为计量过度投资，作者首先计量了企业的总投资。然后选取公司规模、资产负债表、

34、公司的投资机会等作为操纵变量，建立了两个模型，先将各特征变量单独进行回归，最后再将全部变量放在一个模型中进行回归。其次，在治理层特征问题上，本文不但考虑了整个治理层的背景特征，还将董事长个人的背景特征从治理层中剥离出来进行研究，从中能够比较董事长个人特征和治理层背景特征对过度投资的阻碍。从具体回归结果能够看出，治理层的平均学历水平越高、平均年龄越大，越可不能做出过度投资的决策。董事长学历越高、年龄越大，企业的投资行为越慎重，越不可能发生过度投资行为。由此能够看出，治理层的背景特征和董事长的背景特征对企业投资的阻碍存在较大的相似性。最后，考虑我国当前的制度背景，依照企业的实际操纵人是否国有，作者

35、对样本数据进行了划分，研究了不同股权属性下，治理者的背景特征对企业过度投资的阻碍，这为我国当前的企业产权优化改革进程具有一定的借鉴意义。（徐静整理自治理世界2009年 第1期，作者：姜付秀等）金字塔操纵结构与股权制衡效应基于中国上市公司的实证研究本文首先提出金字塔操纵结构是终极操纵人对上市公司实施操纵最为要紧和最为常用的方式。在理论上，股权制衡结构能够产生正面的治理效应，然而股权制衡在中国上市公司并不总是有效的。本文以2004-2006年A股上市公司为样本，采纳非平衡面板数据分析方法建立固定效应计量经济模型，以上市公司终极操纵人为研究主体，研究了金字塔操纵结构下的股权制衡产生的治理效应。研究发

36、觉，金字塔操纵结构下的股权制衡效应在中国上市公司并没有得到完全发挥，股权制衡正面治理效应的发挥是有其条件限制的。在多个终极操纵人共同操纵上市公司的情况下，分离型金字塔操纵结构和非分离型金字塔操纵结构各自对上市公司产生的负面治理效应和正面治理效应发挥着主导作用。接着，本文得出研究结论，股权制衡能够产生权益效应，多个终极操纵人现金流所有权和操纵权的集中度越高，公司价值越大；现金流所有权集中度的治理效应大于操纵权集中度的治理效应；分离型金字塔操纵结构下，多个终极操纵人现金流所有权和操纵权的制衡效应降低了公司价值，而非分离型金字塔操纵结构下，多个终极操纵人现金流所有权和操纵权的制衡效应则提高了公司价值

37、。最后，作者提出，上市公司中形成持股比例相近的股权制衡结构是多个终极操纵人所有权结构的理想选择，能够从增量和存量这两方面着手，调整当前中国上市公司形成的“一股独大”的股权结构。（李坤榕整理自 治理世界2009年第1期，作者：毛世平）金融危机下财政支持中小企业进展的对策作者首先指出了当前形势下财政支持中小企业进展的必要性和紧迫性。其中必要性要紧体现在数量众多的中小企业是财政收入的重要贡献者，而且单纯依靠金融支持难以支持中小企业的进展，必须依靠财政政策；紧迫性要紧表现在两方面：一是金融危机下的中小企业生死攸关；二是扩大内需下的中小企业责任重大。接着，作者分析了目前我国财政支持中小企业进展的现状及存

38、在的问题。我国政府一直重视和支持中小企业的进展，出台了专门多措施实施对中小企业的财政支持，如：设立六项专项资金支持中小企业进展，实行为中小企业进展减负的税收政策，减少中小企业融资负担，以及对下岗失业人员实施了小额担保贷款政策。然而，到目前为止，我国仍然没有解决中小企业融资难的问题，要紧缘故表现在四个方面：一是还没有形成系统的支持中小企业进展的政策理念；二是财政项目资金数额少且使用分散；三是中小企业担保机构实力弱、数量少且规模较小；四是财政金融政策不配套且互助性不强。最后，针对财政支持中小企业进展，作者提出了几点建议：一是确定财政支持中小企业进展的目标定位和长效机制；二是加大财政支持中小企业的资

39、金投入，增加财政扶持中小企业的范围；三是完善信用担保体系，实现信用担保的可持续进展；四是实行产业、地区、企业进展时期的差异化财政支持政策；五是实行政府采购扶持中小企业进展的政策机制；六是进一步理顺财政金融支持中小企业进展机制；七是用好各种财政支持中小企业进展的工具和手段；八是加大监督和执行的力度，确保财政支持的资金落到实处，确保财政支持资金发挥更大的引导作用。（徐静整理自国有资产治理2009年第1期，作者：龚晓菊）公司财务目标函数：批判与修正本文首先从两种常见的主流财务目标的实际情况入手，介绍了当前利润最大化目标在公司实践中被广泛采纳，但却被财务专家们广泛批判，这要紧是因为财务专家们往往忽视了

40、会计利润与财务利润的差不。然而不管从事实角度，依旧从产权角度分析，公司价值最大化的内在逻辑差不多包含了利润最大化，利润最大化的结果也必定导致公司价值最大化，因此本文提出利润最大化与公司价值最大化均属于股东财宝最大化的范畴。其次，本文认为股东财宝最大化的目标函数专门难实现股东财宝与社会福利、股东利益与其他相关者利益的平衡，这是因为：第一，以权责发生制为基础计算的会计学收益与以现金流淌制为基础计算的财务学收益相背离；第二，其他利益相关者有关的工资、利息和税金等是对利润的扣除，与利润是“此消彼长”的关系；第三，现实中，公司行为所“额外附加的社会成本”是客观存在的，却没有被纳入公司利润计算体系。再次，

41、本文介绍了主导理论和多变理论以及契约论对现代公司的定义。这三种理论尽管没有否认公司目标函数的多元化特征，然而受功利主义哲学的阻碍，而将多元化的东西简约成一元，基于此，本文认为公司的定义需要在契约论的基础上扩展，其应具有经济的、法律的、道德的、文化的和社会的多种属性和人格，而不仅仅是单纯的经济人，即公司是一个具有多元效用函数的实体。最后，本文认为公司实际上是利己与利他的结合体，这就需要将社会责任嵌入公司财务目标函数中。为了实现该目标，应将增加值作为公司在设定财务目标函数时的财务指标，并将非经济公共利益作为经济性目标函数的约束条件，并在此基础上，进行适当的修正：将权责发生制调整为现金流淌制、调整社

42、会成本、设定延伸目标或辅助目标函数、增加“价值链上的相关者价值分配和转移的合理性”。（顾维维整理自财务与会计理财版2009年第1期，作者：李心合）金融危机对我国企业财务运行的阻碍及启发 本文首先论述了企业财务运行总体情况，运用大量的财务数据，从利润总额和净利润、净资产收益率、库存和应收账款、资产负债率、应交税金和已交税金等方面分析了全国国有及国有控股企业的经济效益，讲明了受国际需求萎缩、国内经济下行的阻碍，企业财务运行总体情况不容乐观，面临财务风险日益显现的状况。接着，作者分析了金融危机对我国企业财务风险的传导机制，要紧体现以下三方面：一是外贸出口依存度较高的行业首当其冲地受到了冲击。由于这些

43、行业因市场需求萎缩，出口增幅急剧下降，此前被高速增长的出口销售额所掩盖的坏账风险、汇率风险、筹资风险和现金流量风险都开始显露出来。二是资本密集型的行业财务费用大涨，利润空间被挤压，导致投资信心不足。三是汽车和房地产两大行业面临消费信心下降的严峻考验，其财务风险向上下游传递。最后，作者认为，应对此次金融危机，除了要积极研究和实施财税政策外，还需要从以下方面加强企业财务治理：一是加强以现金为核心的企业财务治理，增强自身的风险“免疫”能力。二是重视企业财务治理能力的建设，扭转企业粗放治理的局面。加强财务治理能力的建设，可从三方面着手：1.制定实施财务战略，及时调整进展方向。2.完善内部财务制度，健全

44、财务运行机制。3.培养财务治理人才，加强风险治理的人才保障。三是建立财政对企业财务的监管制度，推进财政风险治理“关口”前移。（顾维维整理自财务与会计综合版2009年第1期，作者：赖永添等）符合公认标准的战略审计概念构建构建一个符合公认标准的战略审计概念，对提高企业战略决策和战略执行的效率，充分发挥内部审计的作用，从而实现内部审计的兼职增值，关心企业进一步完善公司的治理的结构具有重大意义。本文首先对战略审计概念的研究状况进行了分析。作者提出战略审计是由营销审计进展过程逐渐演绎而来的一个衍生概念，是经济进展到一定时期的必定产物，因此一直专门难形成一个公认定义。作者介绍了了六类定义，并提出了各类定义

45、的缺陷。接着，作者从战略审计定义构建的六个层面，分析了构建符合公认标准的战略审计定义必须注意的内容，具体包括战略治理四要素、审计、审计差不多要素、审计本质和审计准则等。通过比较分析，作者认为构建公认的战略审计的概念，首先要建立公认的战略审计概念原则，那个原则要能系统地以现有公认的概念要素为差不多依据，应用必要的推导方式，揭示构成概念的本质要素，为最终形成公认的战略审计概念打下坚实的基础。最后，作者提出了符合公认原则的战略审计概念：战略审计是在公司董事会授权和领导下，战略审计机构对公司的战略治理全过程涉及的文件资料进行搜集与分析，评估企业的战略治理状况，将公司的战略治理现状与公认的战略审计准则之

46、间的相关度进行比对，并对战略治理全过程所涉及的相关内容进行分析和公正评价，给出相应建议，出具审计报告，做出审计结论的动态周期性的第三方行为和活动。构建战略审计一般概念模型能够表达为：战略审计是在董事会授权和领导下，由独立第三方战略审计机构对公司经营者的战略治理全过程进行的、符合公认战略标准的动态审计行为。 (石影整理自财务与会计综合版2009年第2期，作者：董建胜 陈媛)资源环境审计：问题与对策本文首先给出了资源环境审计提出的背景：我国审计机关将以落实节约资源和爱护环境差不多国策为目标，维护资源环境安全，发挥审计在促进节能减排措施落实以及在资源治理与环境爱护中的积极作用。尽管我国政府审计机关在

47、资源环境审计方面积存了一些经验，但进展中还存在诸多制约因素，当前，我国政府审计机关开展资源环境审计遇到了专门多限制资源环境审计开展和完善的实务问题，这些问题直接制约了资源环境审计的开展，如何从现实动身，提出富有建设性的具体解决对策，关于今后落实“规划”关于资源环境审计的内容更有现实意义。接着，作者从宏观和微观两个视角分析了当前我国资源环境审计中存在的突出问题。宏观上，一是资源环境审计内容繁多，但立法依据不足，导致政府审计权利存在越位现象；二是环境信息披露少，审计信息利用不足，环境问责落实不到位。微观上，一是资源环境审计人员素养有待提高，不利于环境绩效审计开展；二是环境评价的量化指标不全，审计难

48、以进行定量分析，审计评价的公信力、时效性容易受到质疑；三是资源环境审计准则落后于实务的进展，制约审计经验的总结和传播最后，作者又从四个方面阐述了解决我国资源环境审计问题的路径。一是完善环境立法；二是推行环境信息披露制度，建立资源环境审计结果公告体系；三是加强审计人员环境治理知识的培训，审计中注意利用联合审计模式，缓解审计人力资源与技术资源的不足；四是尽快制定资源环境审计指南，完善审计方法依据。（于思荣整理自中央财经大学学报2009年第1期，作者：闫天池 张庆龙）注册会计师职业责任鉴定人五个问题分析本文要紧研究了关于注册会计师职业责任鉴定人的五个问题：注册会计师执业责任鉴定委员会的主体资格；注册

49、会计师执业责任鉴定人的诉讼地位；注册会计师执业责任鉴定人应具备的资格和能力；注册会计师执业责任鉴定人的权利和义务；注册会计师执业责任鉴定人的法律责任。首先，关于注册会计师执业责任鉴定委员会的主体资格，作者认为，合格的执业责任鉴定人必须同时具备权威性和中立性两个差不多特征。 其次，关于注册会计师执业责任鉴定人的诉讼地位，作者认为，注册会计师执业责任鉴定人的服务领域比较专门，发挥鉴证人的专家证人的作用对爱护注册会计师的合法权益，维护公众利益，意义更为重大。再次，关于注册会计师执业责任鉴定人应具备的资格和能力，作者认为，我国对注册会计师鉴定人的权利的专家资格的认定，应遵循“固定资格原则”，即以成文法

50、的形式明确规定鉴定人的资格条件。另外，鉴定人的权利包括了解案情的权利、拒绝鉴定的权利、保留不同意见的权利、获得合法酬劳的权利、要求人身爱护的权利、知悉鉴定结论的采信情况和相关裁判结果的权利等；鉴定人的义务包括在规定期限内如实履行鉴定的义务、回避义务、保密义务、同意监督的义务、参加岗前培训和接着教育的义务等。 最后，关于注册会计师执业责任鉴定人的法律责任。作者认为，注册会计师执业责任鉴定人的法律责任属于一种专门的专家责任，归责原则往往适用的是严格过错责任原则。也确实是讲，只有在鉴定人所实施的侵害行为出于有意或重大过失时，鉴定人才承担一定的法律责任。（于思荣整理自经济治理2008年第23-24期，

51、作者：吉伟莉） 浅析价值治理在建设项目绩效审计中的应用价值治理与建设项目绩效审计的进展趋势、实现途径以及所表现的特点相互一致，使得价值治理应用于建设项目绩效审计具备可行性。本文阐述如何按照价值治理的科学程序监督建设项目的科学决策、引导建设项目优化设计、操纵建设项目的建设成本，以达到提高建设项目绩效审计工作的质量和效率的目的。首先，作者介绍了价值治理在建设项目绩效审计工作中的程序，要紧包括组建价值治理团队、编制价值治理工作打算、进行功能分析和方案实施，强调了价值治理贯穿于工程项目的整个寿命周期，每一个时期都要按照价值治理的工作程序进行科学治理，并综合运用价值规划、价值工程和价值分析的多种技术手段

52、，来保证工程项目的建设物有所值。接着，作者分不从三个方面点明了价值治理在建设项目各时期审计中的应用重点。一是如何运用价值治理监督建设项目的科学决策、科学决策的要紧任务以及所得出的要紧研究成果。科学决策是实现建设项目效率和目的的全然保障，也是建设项目绩效审计的重点环节。在决策审计时期运用价值治理的思想，解决了目前建设项目中存在的由于后续时期的专业人员缺乏足够的机会参与项目前期时期的决策而造成前期的决策无法实现，甚至导致整个项目失败的突出问题。二是如何运用价值治理引导建设项目的优化设计，在各种约束条件下，寻求设计最优方案，从而引导设计人员正确处理技术与经济的对立统一关系，真正达到优化设计效果。三是

53、如何运用价值治理操纵建设项目的建筑成本。通过价值治理，不但能够对整个建设系统进行分析，减低成本，而且能够对具体成本研究对象进行深入的分析研究，结合一定的服务功能，能够发觉哪些成本能够减低的，哪些成本的产生能够大幅度提高产品的功能和价值，哪些成本是能够幸免的，从而使降低成本做到有的放矢。（李欣整理自财务与会计综合版2009年第2期，作者：任延艳 杜文军）股票期权与限制性股票股权激励方式的比较研究股票期权与限制性股票是我国上市公司股改完成后实施股权激励的两种方式。两种激励方式的各自特点、优劣有哪些？采取股权激励的不同方式有何趋势？不同类型的公司是否存在倾向性选择？不同的激励方式证券市场的反应如何？

54、有哪些地点需要从监管政策上进行改进？针对上述问题，本文分不从税收、财务、会计等多角度对2006年以来上市公司两种激励方式进行剖析，运用事件研究法比较了两种激励信号的证券市场反应。研究发觉：1.作为股权激励的主流方式，股票期权和限制性股票存在着一定差异；2.目前我国上市公司要紧选择股票期权而非限制性股票，但要紧行业的选择没有差异；3.证券市场对股权激励具有正面反应，要紧是由于股票期权的公告效应十分显著，而限制性股票的股价公告效应并不明显。作者认为：限制性股票优于股票期权，应该在政策上引导和鼓舞上市公司选择限制性股票的激励方式。作者进而建议：1.在当前我国资本市场现实情形下，税收制度尚不完备、职员

55、股票期权的公允价值的确认尚不具备一致的模型，需要对激励对象的收益进行适当的操纵，股权激励需要兼具激励和惩处，权利和义务需要对称等；2.股权激励的有关技术问题仍需进一步澄清解决。（戴文涛整理自 经济治理2008年第455-456期，作者：李曜）董事会规模的治理效应研究基于业绩波动的新解释董事会治理效应一直是公司治理领域研究的热点之一。已有对两者之间关系的研究要紧侧重于董事会特征对公司绩效水平高低的阻碍，而对绩效波动性的阻碍专门少涉及；同时，现有专门多研究均表明大型董事会与公司绩效之间成负相关关系，但现实中却存在大量的大型董事会公司，那么大型董事会存在的真正价值究竟是什么呢？本文利用我国上市公司在

56、20002007年间的数据，从董事会规模与公司业绩波动性关系这一新视角，对董事会规模的治理效应进行了探究性分析。研究发觉，首先，较大的董事会导致公司财务业绩较小的波动。研究结论解释了大型董事会的重要价值，即尽管大型董事会可能导致较低的公司财务绩效，但却能够保证财务绩效的稳定性；其次，董事会规模与公司绩效波动之间的负相关关系更可能是沟通协调问题导致大型董事会会较少做出极端决策，从而减小了公司绩效的波动；再者，较大的董事会的业绩波动较小，在一定程度上是由于拥有较大董事会的公司中其经营性应计、非经营性损益和经营性操控应计的变动较小，从而带来了公司业绩的较小波动。本文的创新之处在于：第一，不仅仅考察董

57、事会规模与公司绩效绝对值之间的关系，而是进一步拓展到研究我国董事会规模同绩效波动性之间的关系；第二，本文提供了一个较新的视角来理解大型董事会存在的合理性，即以牺牲一定绩效保证绩效的稳定性；第三，探讨了董事会规模阻碍绩效波动性的缘故，指出更可能源于大型董事会成员间的沟通问题，而非搭便车问题；第四，本文对董事会对公司绩效波动阻碍的中间过程和机理进行了一定的探究，这关于解开公司治理与公司绩效之间作用机理的黑箱有所助益。（刘佳整理自中南财经政法大学学报2009年第1期，作者：牛建波）公司治理与会计标准执行机制公司治理是一个多角度、多层次的概念，其核心内容包括激励机制、会计监督机制和公司文化。公司治理与

58、会计标准执行机制之间存在着紧密联系。本文基于企业立场，从公司利益激励机制、公司会计监督机制和公司文化三个方面论述了它们对会计标准执行的作用机理，并结合我国实际提出政策建议。首先，本文阐述了许多研究都表明薪酬契约设计缺陷是导致会计行为异化的内在缘故。托付人要想使治理人员披露可靠相关的会计信息，以实现托付人期望效应最大化，就必须选择对代理人既有约束又有激励的合同。传统“固定薪酬分红奖励”模式往往促使企业行为短期化，治理层的盈余操纵行为也背离了可靠性原则的要求。通过融入股票期权激励，改变利益阶层归属，有效地协调经营者与所有者之间的利益关系，激励高管人员制造优异业绩。但假如股票期权过高也会带来一些不利

59、阻碍，降低会计标准执行的效率。其次，公司会计监督作为对企业财务会计过程全方位的操纵与监督机制，是公司组织制度中重要的一环，是外部强制机制的有力支持者，高效率的会计监督机制能够弥补外部执行机制的不足，提高会计标准的遵从水平。再次，作者认为公司文化要紧能够通过三个途径提升会计标准执行效率：一是文化减少了成员预期的不确定性，有利于个体专用性知识和能力的积存；二是文化能够补充正式操纵制度，减少监督成本；三是文化能够改善成员偏好，使成员目标趋同，降低组织运行中的谈判和讨价还价成本，从而提高会计标准的自我执行效率，提高会计信息质量。最后，针对公司利益激励机制缺陷阻碍会计标准执行有效性问题，作者提出能够通过

60、将会计标准执行结果纳入考评指标，进一步完善经理人竞争市场等方式得以改善；针对公司会计监督机制低效率阻碍会计标准执行质量问题，作者认为应建立利益相关者会计监督体系，如监事会与审计委员会并行模式；针对社会中介机构不能有效制约公司治理层，会计标准执行机制失灵问题，作者的建议是：实行上市公司审计轮换制、逐步以合伙制取代有限责任的事务所组织形式、强化注册会计师民事责任的制度约束等。（刘佳整理自财务与会计综合版2009年第1期，作者：陈继初）外部治理环境与公司内部治理结构效应比较本文以449家深市上市公司和590家沪市上市公司为样本，实证分析了外部治理环境的不同程度和公司内部治理结构的不同安排对公司价值的