房地产开发行业：成交下行、供地收缩

1、一周房地产市场总览图表 1：主要城市库存及去化概览1400023城库存（万平米）去化周数（右轴）70120006010000508000406000304000202000100016/11/817/3/817/7/817/11/818/3/818/7/818/11/819/3/819/7/819/11/8资料来源：各地房地产交易管理网站， 图表 2：主要城市成交信息一览表区域城市本周成交本周成交环比2017 年周均成交2018 年周均成交周均成交同比消化时间（周）消化时间环比备注环北京12.59-1.66%10.4811.2929.11%81.31-1.89%商品住宅渤大连0.00#DIV/

2、0!6.803.38-28.25%-商品住宅海济南18.61-9.21%18.3914.3152.70%67.71-0.17%商品住宅青岛22.51-29.46%32.4428.34-1.75%-商品住宅潍坊0.00#DIV/0!6.830.00#DIV/0!-商品住宅长上海20.16-37.53%25.9524.813.02%30.02-0.89%商品住宅三南京15.021045.17%15.0514.2516.86%28.00-0.45%商品住宅角杭州16.9942.26%22.2316.69-5.66%21.92-0.11%商品住宅宁波12.12-39.47%11.999.09138.2

3、7%22.30-1.25%商品住宅苏州18.32-15.00%16.8418.298.13%27.66-2.98%商品住宅无锡9.19-52.28%8.5410.9818.43%-商品住宅常州4.69-5.20%7.477.8012.14%-商品住宅扬州6.66633.31%6.495.86-20.91%-商品住宅安庆0.00#DIV/0!3.312.43-36.17%#DIV/0!#DIV/0!商品房江阴10.8540.33%6.406.44-11.16%61.32-5.83%商品房徐州0.00#DIV/0!30.811.81-53.61%-商品房淮安15.1857.35%13.1511.4

4、1-9.15%3.39-21.59%商品住宅连云港13.410.00%15.4513.14-7.17%-商品房马鞍山0.00#DIV/0!2.180.00#DIV/0!-商品住宅绍兴3.78-27.19%3.733.6218.15%-商品住宅台州0.00#DIV/0!9.908.84-41.39%-商品住宅淮南4.9195.37%5.423.82-1.73%-商品房泰安6.2920.17%8.845.01-4.84%-商品住宅芜湖2.57-50.54%10.722.7735.43%-商品住宅镇江11.54-36.99%10.9314.882.02%-商品房温州1.49-93.02%11.701

5、4.636.02%31.475.07%商品住宅宿迁0.00#DIV/0!9.265.14-24.01%-商品房珠深圳8.0627.34%4.916.0411.66%36.29-6.32%商品住宅三广州15.69-32.53%18.3718.145.51%41.82-1.20%商品住宅角佛山0.00-100.00%16.4228.6526.03%-商品房东莞10.15-28.40%10.829.9012.84%83.58-0.19%商品住宅江门2.38-23.29%4.212.08-15.84%-商品住宅惠州6.38-10.07%6.215.304.00%0.00-100.00%商品住宅中武汉4

6、5.90-11.75%39.5338.6420.70%-商品住宅西南昌11.4652.28%9.953.9819.88%0.00#DIV/0!商品住宅部襄阳0.00#DIV/0!5.293.04-21.26%-商品住宅地岳阳2.49-52.73%4.703.41-1.90%-商品住宅区湘潭0.00#DIV/0!4.230.00#DIV/0!-商品住宅蚌埠0.00#DIV/0!2.600.00#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!商品房呼和浩特0.00#DIV/0!7.021.75-53.61%#DIV/0!#DIV/0!商品住宅包头0.00#DIV/0!3.860.00#DIV/0!-商品

7、住宅南宁35.6817.74%16.6018.0838.17%26.47#DIV/0!商品住宅其福州4.573.78%3.434.4040.06%57.61-0.20%商品住宅他厦门1.590.00%2.091.8954.15%129.6510.02%商品住宅地泉州3.60-19.93%4.155.85-3.45%0.00-100.00%商品住宅区莆田2.64-29.53%3.863.3523.77%63.74-1.42%商品住宅汕头0.00-100.00%10.175.03-18.44%-商品住宅吉林4.53-14.70%3.674.69-0.49%-商品房长春17.60-14.39%17.

8、0620.031.22%-商品住宅备案牡丹江0.00#DIV/0!1.270.46#DIV/0!-商品住宅一线城市56.50-24.32%59.7260.2733.48%二线城市235.58-12.61%243.34223.42-12.77%三线城市118.93-19.26%236.95164.98-19.14%资料来源：Wind，各地房地产交易管理网站， 环渤海（北京、大连、青岛）图表 3：北京一手住宅周成交面积（万平米）历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万30201002017年 2018年 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日 10月11日10月25日 11月8日资料来源：

9、 北京市住房和城乡建设委员会图表 4：北京一手住宅库存面积/去库存周数（万平方米/周） 图表 5：大连一手住宅周成交面积（万平米）万120010008006004002000北京住宅库存面积（万平米） 住宅去库存化周数（右轴）140万12014131001211980108607640543202100历年周平均成交数据周平均成交（近三月）16/7/8 16/11/8 17/3/8 17/7/8 17/11/8 18/3/8 18/7/8 18/11/8 19/3/8 19/7/82015年 2016年 2017年 2018年 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日 10月11日10月

10、25日 11月8日资料来源： 北京市住房和城乡建设委员会资料来源：大连市国土资源和房屋管理局图表 6：青岛一手住宅周成交面积（万平米）历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万504540353025201510502015年 2016年 2017年 2018年 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日10月11日10月25日11月8日资料来源：青岛网上房地产长三角（上海、南京、杭州、宁波、苏州、无锡、扬州、温州）图表 7：上海一手住宅周成交面积（万平米）历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万504030201002015年 2016年 2017年 2018年 8月16日 8月30日 9

11、月13日 9月27日 10月11日10月25日 11月8日资料来源：上海网上房地产图表 8：杭州一手住宅周成交面积（万平米）图表 9：宁波一手住宅周成交面积（万平米）历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万40历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万30302020101002015年 2016年 2017年 2018年 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日 10月11日10月25日 11月8日02015年 2016年 2017年 2018年 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日 10月11日10月25日 11月8日资料来源：杭州统计数据中增加了萧山和余杭两个区资料来源：中

12、国宁波住宅与房地产网图表 10：苏州一手住宅周成交面积（万平米）图表 11：无锡一手住宅周成交面积（万平米）历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万30历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万25201520105100(5)02015年 2016年 2017年 2018年 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日 10月11 10月25 11月8日2015年 2016年 2017年 2018年 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日 10月11日10月25日 11月8日日日资料来源：中国苏州住宅与房地产网资料来源：无锡市区商品房销售网上管理系统图表 12：扬州一手住宅周成交面积

13、（万平米）图表 13：温州一手住宅周成交面积（万平米）历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万8历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万30725620541531025102015年 2016年 2017年 2018年 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日 10月11日10月25日 11月8日02015年 2016年 2017年 2018年 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日 10月11日10月25日 11月8日资料来源：扬州网上房地产资料来源：温州网上房地产珠三角（深圳、广州、佛山、东莞）图表 14：深圳一手住宅周成交面积（万平米）图表 15：深圳一手住宅库存面积/去

14、库存周数（万平/周）历年周平均成交数据周平均成交（近三月）45040035030025020015010050深圳住宅库存面积（万平米）住宅去库存化周数（右轴）200180160140120100806040202015年 2016年 2017年 2018年 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日 10月11日10月25日 11月8日0016/11/8 17/3/8 17/7/8 17/11/8 18/3/8 18/7/8 18/11/8 19/3/8 19/7/8 19/11/8数据来源：深圳市规划和国土资源委员会注：去库存化时间=本周末可售面积/近 12

15、周平均成交行业动态研究报告图表 16：广州一手住宅库存面积/去库存周数（万平/周）图表 17：广州一手住宅周成交面积（万平米）万10009008007006005004003002001000广州住宅库存面积（万平米）住宅去库存化周数（右轴）70万603550302540203015201010500历年周平均成交数据周平均成交（近三月）16/11/8 17/3/8 17/7/8 17/11/8 18/3/8 18/7/8 18/11/8 19/3/8 19/7/8 19/11/82015年 2016年 2017年 2018年 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日 10月11日10月

16、25日 11月8日资料来源：广州市规划和国土资源委员会注：去库存化时间=本周末可售面积/近 12 周平均成交图表 18：佛山一手住宅周成交面积（万平米）图表 19：东莞一手住宅周成交面积（万平米）历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万454035302520151050历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万25201510502015年 2016年 2017年 2018年 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日 10月11日10月25日 11月8日2015年 2016年 2017年 2018年 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日 10月11日10月25日 11月8日资料

17、来源：佛山市房产管理局公众信息网资料来源：东莞市房产管理局公众信息网其他（武汉、长春、福州、厦门、吉林）图表 20：武汉一手住宅周成交面积（万平米）图表 21：长春一手住宅周成交面积（万平米）历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万80706050历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万353025204030201002015年 2016年 2017年 2018年 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日 10月11日10月25日 11月8日1510502015年 2016年 2017年 2018年 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日 10月11日10月25日 11月8日资

18、料来源：武汉网上房地产资料来源：长春房地产业信息网图表 22：福州一手住宅周成交面积（万平米）图表 23：厦门一手住宅周成交面积（万平米）历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万9876543210历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万8765432102015年 2016年 2017年 2018年 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日 10月11日10月25日 11月8日2015年 2016年 2017年 2018年 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日 10月11日10月25日 11月8日资料来源： 福州市房地产信息中心资料来源：厦门网上房地产图表 24：吉林一手房周

19、成交（套）历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万1210864202015年 2016年 2017年 2018年 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日 10月11日10月25日 11月8日资料来源： 吉林住宅与房地产信息网二手住宅（北京、深圳、厦门、南京、苏州）图表 25：北京二手住宅周成交面积（万平米）图表 26：北京二手住宅库存面积/去库存周数（万平/周）历年周均成交数据周平均成交（近三月）万605040302010万25020015010050北京二手住宅库存面积（万平米） 二手住宅去库存化周数（右轴）1210864202015年 2016年 2017年 2018年 8月16

20、日 8月30日 9月13日 9月27日 10月11日10月25日 11月8日0016/11/4 17/3/4 17/7/4 17/11/4 18/3/4 18/7/4 18/11/4 19/3/4 19/7/4 19/11/4资料来源：北京市住房和城乡建设委员会资料来源：北京市住房和城乡建设委员会图表 27：深圳二手住宅周成交面积（万平米）图表 28：厦门二手住宅周销售面积（万平米）历年周均成交数据周平均成交（近三月）万25历年周均成交数据周平均成交（近三月）万7620515410325102015年 2016年 2017年 2018年 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日 10月1

21、1日10月25日 11月8日02015年 2016年 2017年 2018年 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日 10月11日10月25日 11月8日资料来源：深圳市国土资源和房屋管理局资料来源：厦门市规划和国土资源委员会图表 29：南京二手住宅周成交面积（万平米）图表 30：苏州二手住宅周销售面积（万平米）历年周均成交数据周平均成交（近三月）万30历年周均成交数据周平均成交（近三月）万3025252020151510105502015年 2016年 2017年 2018年 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日 10月11日10月25日 11月8日02015年 2016年

22、 2017年 2018年 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日 10月11日10月25日 11月8日资料来源：南京房地产信息中心资料来源：苏州市区商品房销售网上管理系统图表 31：十六城二手住宅成交信息一览表城市本周成交本周成交环比2017 年周均成交2018 年周均成交周均成交同比消化时间（周）消化时间环比备注北京23.6230.22%23.2224.46-4.63%4.90-0.06%二手住宅深圳14.750.84%10.5311.236.77%-二手住宅大连0.00#DIV/0!7.355.12-19.83%-二手住宅青岛7.27-19.97%11.058.35-2.68%-二

23、手住宅杭州6.70-20.46%15.279.26-6.73%-二手住宅南京17.82124.73%14.2512.0113.77%-二手住宅苏州14.5616.98%10.2317.5313.27%-二手住宅无锡10.95-5.70%14.0611.154.03%-二手住宅扬州1.95-12.76%3.392.24-10.42%-二手住宅南昌3.9836.98%4.861.06#DIV/0!-二手住宅南宁8.6015.74%5.835.1913.80%-二手商品房厦门1.26-78.46%5.594.9467.94%-二手住宅岳阳1.3516.21%1.921.40-10.97%-二手住宅江

24、门0.52-9.20%1.771.90-21.03%-二手住宅张家港0.00#DIV/0!4.031.12-53.61%-二手住宅金华4.0657.37%4.683.14-16.44%-二手住宅资料来源：Wind，各地房地产交易网站， 公司估值图表 32：主要房地产公司估值情况（截至 11 月 8 日收盘）公司名称投资股价市值股本EPSP/ENAV折价评级17A18F19F20F17A18F19F20F率万科 A买入26.7430221102.543.193.994.9810.528.386.705.372168-39%保利地产买入14.6217441191.321.611.972.3911.109.077.426.111438-21%招商蛇口买入18.711481791.552.152.773.6212.108.726.755.171438-3%绿地控股增持6.718161220.740.931.171.489.037.225.714.53-华侨城买入7.10582821.051.331.672.066.745.364.263.4579727%陆家嘴买入13.54546340.931.101.331.6014.5412.2810.168.49-金地集团