会计报表阅读与分析（第三版）第六章现金流量表分析

1、会计报表阅读与分析第六章现金流量表分析 第一节什么是现金流量表第二节为什么要编制现金流量表第三节现金流量质量分析第四节如何分析企业财务弹性第五节如何通过现金流量看企业的收益质量本章小结目 录第一节什么是现金流量表一、什么是现金和现金流量1现金现金流量表的现金包括现金和现金等价物。现金包括企业的库存现金以及随时可以用于支付的存款，而现金等价物是指期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金且价值变动风险很小的投资。2现金流量 现金流量是某一段时期内企业现金流动的金额和数量。第一节什么是现金流量表二、什么是现金流量表 现金流量表，是反映企业在各种经营业务活动中发生的现金流入和流出的一张动态报表，是时

2、期报表。三、现金流量表表达的基本格式 现金流量表的格式：以采用直接法编制为基础，即现金流量表分别按照经营活动、投资活动和筹资活动列报现金流量。第二节为什么要编制现金流量表 现金流量表的作用至少有以下几个方面：现金流量表能够说明企业一定期间内现金流入和流出的原因。现金流量表能够说明企业支付股利的能力。现金流量表可以用来分析企业未来获取现金的能力。现金流量表可以用来分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响。现金流量表能够提供不涉及现金的投资和筹资活动的信息。第三节现金流量质量分析 现金流量的质量，是指企业的现金流量能够按照企业的预期目标进行运转的质量。具有较好质量的现金流量应当具有如下特征

3、：企业现金流量的状态体现了企业的发展战略要求。在稳定发展阶段，企业经营活动的现金流量应当与企业经营活动所对应的利润有一定的对应关系，并能为企业的扩张提供现金流量的支持。 对现金流量的质量分析应从以下几方面入手：现金流量的变化结果与变化过程的关系。各部分现金流量与企业的经济活动的关系。第三节现金流量质量分析一、经营活动产生的现金流量质量分析1经营活动现金流入量：销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金购买商品、接受劳务支付的现金2经营活动现金流出量：支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金第三节现金流量质量分析3经营活动现金流量的质量

4、分析一般来说，健康正常运营的企业，其经营活动现金流量净额应是正数。现金流入净额越多，资金就越充足，企业就有更多的资金购买材料、扩大经营规模或偿还债务。充足稳定的经营现金流量是企业生产发展的基本保证，也是衡量企业是否健康的重要标志。第三节现金流量质量分析3经营活动现金流量的质量分析如果企业经营活动产生的现金流量小于零,就意味着企业通过正常的商品购、产、销活动所带来的现金流入量不足以支付因上述经营活动而引起的货币流出。经营活动产生的现金流量等于零,意味着企业通过正常的商品购、产、销活动所带来的现金流入,恰恰能够支付因上述经营活动而引起的货币流出,企业的经营活动现金流量处于收支平衡的状态。如果经营活

5、动产生的现金流量大于零并恰能补偿当期的摊销成本,就意味着企业通过正常的商品购、产、销活动所带来的现金流入量,不但能够支付因经营活动而引起的货币流出,而且还有余力来补偿当期全部的非现金消耗性成本。第三节现金流量质量分析二、投资活动产生的现金流量质量分析1投资活动现金流入量：收回投资收到的现金取得投资收益收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金2投资活动现金流出量：购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金第三节现金流量质量分析取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金3

6、投资活动现金流量的质量分析投资活动现金流量是反映企业资本性支出中的现金流量，分析的重点是购置或处置固定资产发生的现金流入和流出数额。根据固定资产投资规模和性质，可以了解企业未来的经营方向和获利潜力，揭示企业未来经营方式和经营战略的发展变化。第三节现金流量质量分析3投资活动现金流量的质量分析如果投资活动产生的现金流量小于零,就意味着企业在购建固定资产、无形资产和其他长期资产、权益性投资以及债权性投资等方面所支付的现金之和大于企业在收回投资、分得股利或利润、取得债券利息收入、处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额之和。如果投资活动产生的现金流量大于等于零，就意味着企业在投资活动中的现

7、金流入量大于等于现金流出量。这种情况的发生,可能是由于企业当期的投资回收的规模大于等于投资支出的规模，或者是由于企业在经营活动与筹资活动方面急需资金而不得不处理手中的长期资产以求变现等原因所引起。第三节现金流量质量分析三、筹资活动产生的现金流量质量分析1筹资活动现金流入量：吸收投资收到的现金取得借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金2筹资活动现金流出量：偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的现金第三节现金流量质量分析3筹资活动现金流量的质量分析分析企业筹资活动产生的现金流量是否正常,关键要看企业的筹资活动是否已经被纳入企业的发展规划，是企业管理层以扩大

8、投资和经营活动为目标的主动筹资，还是企业因投资活动和经营活动的现金流出失控而不得已的被动筹资。第三节现金流量质量分析3筹资活动现金流量的质量分析筹资活动产生的现金流量大于零，意味着企业在吸收权益性投资、发行债券以及借款等方面所收到的现金之和大于企业在偿还债务、支付筹资费用、分配股利或利润、偿付利息、融资租赁所支付的现金以及减少注册资本等方面所支付的现金之和。如果筹资活动产生的现金流量小于零，可能是由于企业在本会计期间集中发生偿还债务、支付筹资费用、分配股利或利润、偿付利息、融资租赁等业务，或者是因为企业经营活动与投资活动在现金流量方面运转较好、有能力完成上述各项支付任务。但是，企业筹资活动产生

9、的现金流量小于零,也可能是企业在投资和企业扩张方面没有更多作为的一种表现。第三节现金流量质量分析四、现金流量的结构分析 1.现金流入构成是反映企业各项业务活动的现金流入在全部现金流入中的比重及各项业务活动产生的现金流入中具体项目的构成情况。 2.现金流出构成，是指企业的各项现金流出占企业当期全部现金流出的百分比。 3.现金净流量结构分析，是指企业的各项活动所产生的现金收支金额占全部现金余额的百分比，主要是反映企业现金净流量是如何形成的。第四节如何分析企业财务弹性 所谓财务弹性，又称财务适应能力，是企业现金流量和存量应付企业经营、偿债和投资需要的能力。这个能力越强，企业的经营和理财风险就越小，财

10、务发生危机的可能性就越小。指 标现金比率现金及现金等价物流动负债现金偿债比率经营活动现金净流量流动负债现金股利支付率现金股利经营活动现金净流量再投资比率经营活动现金净流量资本性支出第五节如何通过现金流量看企业的收益质量 现金流量表中的经营活动现金流量净额反映的是企业本期经营活动中取得的现金的余额，但是它与利润表的中净利润往往不相等，其原因主要有以下两方面：影响利润的事项不一定同时发生现金流入与现金流出。由现金流量的分类造成。以下四方面可以判断企业公开披露的财务信息的可靠性：企业的信誉经理人的信誉第三方的证明法规约束力第五节如何通过现金流量看企业的收益质量 报表使用者可以利用现金流量表，运用财务比率进行分析，从而揭示企业盈利质量的好坏。主要的分析指标见下表：指 标盈利现金比