全球半导体硅片产业历史复盘

1、 HYPERLINK / HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（200目录 HYPERLINK l _bookmark0 一、全球半导体硅产历史复盘，硅片本化势所趋4目录 HYPERLINK l _bookmark10 二、本月行情概览9 HYPERLINK l _bookmark15 三、主要宏观数据 HYPERLINK l _bookmark16 （一布特油货 HYPERLINK l _bookmark18 （二主钢库情况12 HYPERLINK l _bookmark20 （三螺钢货12 HYPERLINK l _bookmark22 （四制业定产资

2、完额13 HYPERLINK l _bookmark24 （五房开工竣据14 HYPERLINK l _bookmark25 （六社数据14四主要行业动态误!定书。（一油板：OPEC+预计年半原库将“幅”错误未定义书签。 HYPERLINK l _bookmark26 （二煤工兖蒙76.8 元化项甲装置成装15 HYPERLINK l _bookmark27 （三工机：一机宁产园于12 16 HYPERLINK l _bookmark28 （四轨交：速350 公复号标开启16 HYPERLINK l _bookmark29 （五智制：工能大火进时17 HYPERLINK l _bookmark

3、30 （六半体备: 轮存器战幕开17 HYPERLINK l _bookmark31 （七）OLED 设：将在庆山资300 元建康半体电业园17 HYPERLINK l _bookmark32 （八通航：东人机地新展峰坛在海山功办18 HYPERLINK l _bookmark33 五、风险提示18 HYPERLINK / HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（200图表目录 HYPERLINK l _bookmark1 图表 1大片族据硅场93%的额4图表目录 HYPERLINK l _bookmark2 图表 2MEMC 键发展况4 HYPERLINK

4、 l _bookmark3 图表 3SUMCO 展史6 HYPERLINK l _bookmark4 图表 4Siltronic 展史7 HYPERLINK l _bookmark5 图表 5 Siltron 发史7 HYPERLINK l _bookmark6 图表 6球圆展史8 HYPERLINK l _bookmark7 图表 7随导制业的展欧日、湾地均育本化片厂商8 HYPERLINK l _bookmark8 图表 8国12 硅能预期9 HYPERLINK l _bookmark9 图表 9国8寸片能预期9 HYPERLINK l _bookmark11 图表 10华机核票池月现9

5、HYPERLINK l _bookmark12 图表机设指月排名10 HYPERLINK l _bookmark13 图表 12机设估平走图 HYPERLINK l _bookmark14 图表 13机股涨名 HYPERLINK l _bookmark17 图表 14布特油结算（元/12 HYPERLINK l _bookmark19 图表 15主钢品存12 HYPERLINK l _bookmark21 图表 16螺钢货价（元吨）13 HYPERLINK l _bookmark23 图表 17制业定投资成累同（%）13 HYPERLINK / HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨

6、询业务资格批文号：证监许可（200一、全球半导体硅片产业历史复盘，硅片本土化大势所趋半导体化是电子工业的显著特征，硅材料是半导体产业发展绕不开的关键节点。目前全球硅片市场已形成信越化工（日本）、SUMCO（日本）、SK Siltron（韩国）、Siltronic（德国）和环球晶圆（台湾地区）五大硅片家族，全球市占率达到 93%。图表1五大硅片家族占据硅片市场 93%的份额SK Siltron 11环球晶圆14Siltronic 15其他7信越化学29SUMCO 25资料来源：IC insights，华创证券1、美国半导体制造业外移，专注设计与 IDMMEMC 1959 MEMC 21 60 M

7、EMC 图表 2MEMC关键技发展情况资料来源：MEMC 年报，华创证券 HYPERLINK / HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2001985 MEMC 1989 Huls AGMEMC 1995 年，MEMC 1997 MEMC 2001 母公司VEBA AG 与VIAG 战略重组，合并为E.ON MEMC Texas Pacific 集团，Texas MEMC 2002 MEMC 2006 年，MEMC 2009 MEMC SunEdisonMEMC SunEdison2013 SunEdison 2017 被环球6.83 2、日本硅片企业随本

8、国电子工业崛起而发展壮大50 1954-1969 1985 美国NBK 1SUMCO 和信越化学两大日本硅材料巨头。SUMCO：1952 1973 1978 1999 300mm 2002 2005年正式更名为SUMCO2006 SUMCO HYPERLINK / HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（200图表 3SUMCO发展史资料来源：SUMCO 年报信越化工：Shin Etsu 1926 50 2。1970 1979 45%1999 Hitachi 2001 300mm 以开发VLSI IC IC 30%4晶圆IC SUMCO53%。3、欧洲传统工

9、业发源地，功率及车用半导体一枝独秀 HYPERLINK / HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（200图表 4Siltronic发展历史资料来源：Siltronic 官网，华创证券4、韩国赶超日本，存储业务一骑绝尘80 LG Siltron Siltron SK 集团收购，公司更名为SK 图表 5LGSiltron发展历史资料来源：LG Siltron，华创证券90 50%32%199750%15%。5、台湾地区借力商业模式变革，称霸代工产业与日韩半导体产业依靠存储业迅速崛起不同，中国台湾抓住半导体产业商业模式变革的历史机遇，以代工模式在全 HYPERL

10、INK / HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2001987 2018 52%1981 GlobiTechCovalent Materials（原Toshiba Ceramics）、丹麦Topsil 半导体事业、SunEdison Semiconductor。通过多次收购，环球晶圆完善了自身产品线、扩大了业务覆盖范围、进一步丰富优质客户资源，2018 年环球晶圆市占率 14%，为全球第四大硅片厂商。图表 6环球晶圆发展史资料来源：环球晶圆官网，华创证券回顾硅片行业变迁历史，我们发现，全球硅片市场跟随下游半导体产业崛起而发展。IC IDMMEMCSUMC

11、O Shin EtsuSK Siltron图表 7伴随半导体制业的发展，欧美日、湾地区均孕育了本化片厂商资料来源：各公司官网，华创证券整理乘东风，我国大陆硅片市场迎发展良机：在半导体产业转移和国产化政策的驱动下，大陆市场已具备培育本土硅片厂商的条件，随着 5G 时代启幕，行业即将迎来景气向上周期，叠加政策扶持，为大陆本土硅片企业发展壮大营造了良好的产业环境和难得的国产化窗口期。 寸和 8 12 SUMCO 300mm 11 / 7 万片月产15 /300mm Siltron 3.7 用于扩充Gumi 60 /2020 12 154 /171 万片134 万片/8 寸硅片领域，据SEMI2019

12、-2022 8 70 万片/8 650 万片8 8 8 2017 2020 年，8 106 /58 万片/48 万片/60%12 10%8 20%。图表8我国 12 寸硅片产能预期我国 8 寸硅片产能预期2002502215001519854172220200010201820192020202120229854172220200010500191161125103678181431920182019202019116112510367818143192022 HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（200内资外资内资外资 HYPERLINK / 证监会审核

13、华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（200资料来源：各公司官网，集微网，华创证券资料来源：各公司官网，集微网，华创证券总结：硅片市场景气周期开启叠加半导体产业转移，我国硅片行业乘风起航二、本月行情概览公司代码公司名称月前收盘价月收盘价月最高价月涨幅月最高涨幅年初至今涨幅600031.SH公司代码公司名称月前收盘价月收盘价月最高价月涨幅月最高涨幅年初至今涨幅600031.SH三一重工14.1213.4714.29-4.60%1.20%64.70%601100.SH恒立液压30.3833.0233.508.69%10.27%68.28% HYPERLINK / HYPERLINK / 证监会

14、审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（200公司代码公司名称月前收盘价月收盘价月最高价月涨幅月最高涨幅年初至今涨幅000976.SZ华铁股份5.265.085.26-3.42%0.00%10.92%300316.SZ晶盛机电13.1213.5515.153.28%15.47%36.32%300012.SZ华测检测11.3012.2412.798.32%13.19%87.49%002129.SZ中环股份10.1810.8712.356.78%21.32%50.80%002430.SZ杭氧股份13.3514.2414.736.67%10.34%54.51%002371.SZ北方华创64.5

15、864.7067.010.19%3.76%71.47%603960.SH克来机电25.4126.8030.305.47%19.24%25.77%300604.SZ长川科技17.0721.8824.2528.18%42.06%36.31%资料来源：Wind，华创证券本月机械设备指数下降 4.63 %，创业板上涨 2.58%，沪深 300 指数下降 0.93%，机械设备在全部 28 个行业中涨幅排图表 11机械设备指数月排名108642-2-4-6-8食 医 国电 计创 有 休农 传沪 综 纺电 商汽 轻 家公 化交 非 建机 采通 银 建钢 房品 药 防子 算业 色 闲林 媒深 合 织气 业车

16、工 用图表 11机械设备指数月排名108642-2-4-6-8食 医 国电 计创 有 休农 传沪 综 纺电 商汽 轻 家公 化交 非 建机 采通 银 建钢 房品 药 防子 算业 色 闲林 媒深 合 织气 业车 工 用用 工通 银 筑械 掘信 行 筑铁 地饮 生 军机板 金 服牧服设 贸制 电事运 金 材设装产料 物 工指 属 务渔指装备 易造 器业输 融 料备饰数资料来源：Wind，华创证券0300删除负值后，机械行业估值水平（整体法）27.1 倍，相比上月有所下降。300 HYPERLINK / HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（200图 表 12机

17、械设备估值水平走势图35.0图 表 12机械设备估值水平走势图35.0PE（TTM，整体法剔除负值）30.025.020.015.010.05.0资料来源: Wind，华创证券排名公司名称股票代码月涨幅1长川科技300604.SZ28.2%2精准信息300099.SZ23.6%3华铭智能300462.SZ18.6%4瑞凌股份300154.SZ18.0%5金雷股份300443.SZ17.2%6五洋停车300420.SZ16.7%7南华仪器300417.SZ15.8%8至纯科技603690.SH14.5%9中信海直000099.SZ11.8%10中船防务600685.SH11.7%全部械中排名公司

18、名称股票代码月涨幅1长川科技300604.SZ28.2%2精准信息300099.SZ23.6%3华铭智能300462.SZ18.6%4瑞凌股份300154.SZ18.0%5金雷股份300443.SZ17.2%6五洋停车300420.SZ16.7%7南华仪器300417.SZ15.8%8至纯科技603690.SH14.5%9中信海直000099.SZ11.8%10中船防务600685.SH11.7%资料来源：Wind，华创证券三、主要宏观数据（一）布伦特原油期货截至 8 月 29 日，布伦特原油期货价格报收 60.74 美元/桶，较上月末下跌 4.29 美元/每桶。 HYPERLINK / HY

19、PERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（200图表 14布伦特原油期图表 14布伦特原油期结算价（美元桶）908070605040302010资料来源: Wind，华创证券期货结算价(活跃合约):MICEX 布伦特原油（二）主要钢材库存情况截至 8 月 29 日数据，钢铁库存 1248.13 万吨，较上月末有所下降。图 表 15主要钢材品种库存2500353020002520150015图 表 15主要钢材品种库存250035302000252015001510100055000-5资料来源：Wind，华创证券库存:主要钢材品种:合计环比（）（三）螺纹钢期货截至

20、 8 月 30 日，螺纹钢期货结算价 3318 元/吨，较上月末有所下降。 HYPERLINK / HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（200图表 16螺纹钢期货结图表 16螺纹钢期货结价（元吨）46004400420040003800360034003200资料来源: Wind，华创证券期货结算价(活跃合约):螺纹钢（四）制造业固定资产投资完成额图表 17制造业固定资投资完成额累计同（图表 17制造业固定资投资完成额累计同（%）12108642资料来源: Wind，华创证券0定资产投资完成额:制造业:累计同比() HYPERLINK / HYPERLI

21、NK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（200（五）房屋开工&竣工数据2019 7 125715.88 19.2%794207.48 2.8%。图表 18房地产新开工积（万平方米）图表 19房地产施工面（万平方米）图表 18房地产新开工积（万平方米）图表 19房地产施工面（万平方米）25000020000015000010000025 100000010 20 8000008600000615 400000410200000250000500房屋新开工面积:累计值同比）：轴房屋施工面积:累计值同比（）：右轴资料来源：Wind，华创证券资料来源：Wind，华创证券右房屋施工

22、面积:累计值同比（）：右轴右（六）社融数据7 214.13 10.7%7 1.01 2103 8086 4775 ;221 552 ;987 37 ;676 亿529 亿元4563 1819 ;2240 70 ;4385 2534 ;593 418亿元，增长 239%。图 表 20社会融资规模增量数据50000图 表 20社会融资规模增量数据50000250 45000200400003500015030000100250002000050150000100005000-50资料来源:人民银行，华创证券社会融资规模:当月值社会融资规模：当月值：yoy() HYPERLINK / HYPERLI

23、NK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（200(M2)177.62 ,0.5 币(M1)余额 53.66 万亿元，同比增长 5.1%，增速比上月末低 1.5 个百分点，比上年同期低 10.2 个百分点；流通中货图表 21 M1/M2 增速情况4540353025201510图表 21 M1/M2 增速情况45403530252015105资料来源：人民银行，华创证券0M1:同比M2:同比四、主要行业动态（一）油气板块：OPEC+预计今年下半年原油库存将大幅减少(OPEC)OPEC+OPEC+”遏。其他重点新闻：财联社 8 月 26 日讯，十三届全国人大常委会第十二次会议

24、26 日表决通过中国首部资源税法。资源税法规定，中外2011 11 1 2020 9 1 相关公司：杰瑞股份，中海油服，石化机械。（二）煤化工：兖矿内蒙 76.8 亿元煤化工项目甲醇装置完成安装23 HYPERLINK 5/SmartReaderWeb/SmartReader/?type=1&id=473374185&fav=1&lan=cn&dlang=cn&device=pc&gateway=news&terminaltype=wft&version=1038 40 30 90 HYPERLINK / HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（20076.

25、8 2017 8 2019 9 月6 月 30 日，二期项目在建系统整体进入调试阶段。截至 7 月底，项目土建收尾基本完成，单机试车完成 48%，已完45.4 35 10 8 月 27 日，巴彦淖尔市人民政府、德龙钢铁实业有限公司、众兴集团有限公司、中国农业银行巴彦淖尔分行四方代100 200 20 28.7 2019 2020 相关公司：杭氧股份，中泰股份，陕鼓动力，航天工程。（三）工程机械：三一塔机宁乡产业园将于 12 月投产近日，由三一汽车起重机械有限公司（以下简称三一重起）投资 5 亿元发起的湖南三一塔机产业园项目将于 2019 年10 12 8000 50 2012 年在2019 5

26、 201910201912”。其他重点新闻：2019 8 26 （会议全票通过了“关于控股子公司江苏徐工信息技术股份有限公司增资扩股的议案”，决议向徐工信息增资不低于 3亿元人民币，其中 1066.67 万元将计入注册资本。4266.67 60% 45%。相关公司：三一重工，恒立液压，徐工机械，柳工，中联重科，艾迪精密。（四）轨道交通：时速 350 公里复兴号招标将开启（”）2019 350 200 标2019 350 造成了一定影响，故将该车型的招标工作放在了下半年。目前，时速 350 公里复兴号动车组招标采购前期准备工作已经展开，招标或将分批进行。其他重点新闻：100 HYPERLINK

27、/ HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（200相关公司：中国中车，中国通号，中车时代电气，华铁股份，思维列控。（五）智能制造：人工智能大会火热进行时8 月 29 日，2019 世界人工智能大会在上海正式开幕。作为业内专业且高端的盛会之一，本届大会以“智联世界，无限可能”为主题，盛情邀请了 500 余位国内外顶尖高校、行业领军企业以及国际组织的重要嘉宾齐聚一堂，共同围绕智能领域的技术前沿、产业趋势和热点问题进行探讨、交流、分享与学习。AI 相比于此前的象棋AI AI 29 A+A+”滴滴出行CEO AI享和探讨。在“AIAI AI 相关公司：克来机电，埃斯顿，拓斯达。（六）半导体设备: 新一轮存储器大战序幕拉开DRAM DRAM DRAM 紫光重庆DRAM2019 2021 DRAM DRAM 6 （DRAM 上。由于DRAM 的成本要高于 NAND Flash，而且