非财务经理的财务管理

1、非财务经理财务管理周夏飞 浙江大学经济学院非财务经理的财务管理第1页用数据管理企业一、用数据了解企业 报表解读二、用数据透视经营 比率分析三、用数据提升管理 盈余管理非财务经理的财务管理第2页我们目标:透析财务报表 透视管理漏洞 强化财务控制非财务经理的财务管理第3页财务管理第一步-用数据了解企业解读三大会计报表资产负债表利润表现金流量表非财务经理的财务管理第4页（一）资产负债表解读重点关注报表项目标组成，如资产结构与资本结构情况？关注资产质量，如不良资产有多少？近期债务压力有多大？历年盈余积累怎样？非财务经理的财务管理第5页资产质量1、高于账面价值资产；2、等于账面价值资产；3、低于账面价值

2、资产； 非财务经理的财务管理第6页资产负债表（20 xx年12月31日）资 产 金 额 负债和全部者权益 金 额流动资产 ： 流动负债： 货币资金 短期借款 应收账款 应付票据 预付帐款 应付账款 其它应收款 其它应付款 存货 一年内到期长久负债 其它流动资产 非流动负债： 长久借款非流动资产：固定资产净值 全部者权益：固定资产清理 实收资本无形资产 资本公积长久股权投资 盈余公积 长久待摊费用 未分配利润总资产 负债和全部者权益 非财务经理的财务管理第7页（二）利润表解读表示企业在一定时间经营结果。净利润越大业绩就越好吗?非财务经理的财务管理第8页利润表 项 目 金 额一、主营业务收入 减：

3、主营业务成本 主营业务税金和附加 二、主营业务利润 加：其它业务利润 减：销售费用 管理费用 财务费用 三、营业利润 加：投资收益 营业外收入 减：营业外支出四、税前利润 减：所得税六、净利润非财务经理的财务管理第9页利润表项 目行次本年金额上年金额一、营业收入减：营业成本营业税费销售费用管理费用财务费用（收益以“”号填列）资产减值损失加：公允价值变动净收益（净损失以“”号填列）投资净收益（净损失以“”号填列）二、营业利润（亏损以“”号填列）加：营业外收入减：营业外支出其中：非流动资产处置净损失（净收益以“”号填列）三、利润总额（亏损总额以“”号填列）减：所得税四、净利润（净亏损以“”号填列）

4、非财务经理的财务管理第10页检验经营结果把握结果-赚了多少钱？分层观察-在哪里赚钱？是来自正常经营还是偶然所得？将正常经营利润进行对比1.与上期比-满意吗？2.与预算比-满意吗？非财务经理的财务管理第11页现金流量表解读经营活动现金流在评价企业未来获取现金能力时最为关键。投资和融资活动现金流分析，应结合经营情况、项目情况及融资环境共同进行。结构：一、经营活动产生现金净流量二、投资活动产生现金净流量三、筹资活动产生现金净流量四、现金及现金等价物净增加额非财务经理的财务管理第12页分析现金流量组成经营现金流量投资现金流量融资现金流量 分析+-+-_+- +-非财务经理的财务管理第13页自由现金流量

5、FCF (企业） 经营性现金净流量 资本性支出 非财务经理的财务管理第14页企业价值影响原因未来自由现金流量企业风险可连续发展时间非财务经理的财务管理第15页ABC企业现金流量表 项 目 金 额A：营业净现金流入： 销售商品、提供劳务收到现金收到其它与经营活动相关现金减：购置商品、接收劳务支付现金 支付给职员现金 支付各项税费经营现金净流入小计B：投资净现金流入：加：出售固定资产、无形资产和其它长久资产 收回到期投资 取得投资收益非财务经理的财务管理第16页减：购建固定、无形和其它长久资产 投资支出现金投资现金净流入小计C：筹资净现金流入：加：长久借款增加 短期借款增加 吸收投资收到现金减：偿

6、还到期债务 支付筹资费用 支付利息 支付股利筹资现金净流入小计D：总净现金流入（A+B+C）非财务经理的财务管理第17页有利润就代表资本增值吗？利润只是赔偿了企业生产经营成本，并没有完全赔偿资本经营成本。即便企业账面上出现巨额利润，也有可能“赔本”经营。企业非但没有创造价值，相反，还可能毁灭价值。怎样透视企业是否创造价值呢？经济附加值(EVA)非财务经理的财务管理第18页财务管理第二步-用数据透视经营比率分析n偿债能力 n资本结构 n经营能力盈利能力 n 非财务经理的财务管理第19页非财务经理的财务管理第20页净资产回报率管理人员能够经过三种方式影响资本回报率:净利润率资产周转率权益系数销售收

7、入股东权益销售收入总资产总资产股东权益XXX净利润率总资产周转率权益系数XX 深入了解企业为何能盈利和怎样盈利?净利润股东权益净利润销售收入净利润销售收入非财务经理的财务管理第21页负债作用 A企业 B企业净利润率 7.7% 8.7%总资产周转率 1.3 1.15=总资产酬劳率 10% 10% 权益系数 1 3.62 权益酬劳率 10% 36.2%非财务经理的财务管理第22页思索：分析该企业存在什么管理问题?财务比率华顺企业行业平均水平流动比率权益系数资产周转率销售净利率权益酬劳率1.112.622.222.71%15.87%21.55（次）5%37.5%非财务经理的财务管理第23页企业绩效指

8、标架构图非财务经理的财务管理第24页增加与风险没有增加是最大风险增加中不协调是更大风险关键指标之间不协调非财务经理的财务管理第25页财务管理第三步-用数据提升管理一个话题：盈余管理（利润操纵）问题非财务经理的财务管理第26页1、什么是盈余管理？盈余管理是企业管理当局有目标地管理财务报表形成过程，方便使报表业绩到达满意水平。也叫报表披露管理。非财务经理的财务管理第27页2、盈余管理动机包括主要方面？企业管理人员为了提升业绩酬劳？为了降低税收？为了取得上市及配股资格，获取资本市场利益？为了取得贷款或防止违反债务契约？为了防止巨额政治成本？非财务经理的财务管理第28页3.盈余管理主要伎俩?利用会计制

9、度、政策空间？控制经济业务发生时间、方式、地点？非财务经理的财务管理第29页 变更会计方法就能够影响报表数据?变更存货计价方法变更折旧方法和折旧年限变更长久股权投资核实方法变更坏帐准备等准备金计提方法费用是否资本化非财务经理的财务管理第30页华菱管线：高龄应收帐款一次提清 年，华菱管线实现净利润7.59亿元，比上年增加42%，经济效益超出历史最好水平。企业从年1月1日起将应收账款坏账准备计提由原“账龄在一年以内计提5%，1-2年计提10%，2-3年计提15%，3-4年计提20%，4-5年计提25%，5年以上计提30%”调整为“账龄在一年以内计提5%，1-2年计提15%，2-3年计提25%，3-4年计提35%，4-5年计提50%，5年以上计提100%”。变更后，企业计提坏帐准备金额大幅增加，如企业原来对7646.59万元5年以上应收帐款仅计提了2293.98万元坏帐准备，而年企业对1.03亿元5年以上应收款项全额计提了坏帐准备。此项会计变更降低了华菱管线利润8125.4万元。非财务经理的财务管理第31页将费用作为资本性支出将资本性支出作为费用本期利润以后利润资产+年6月5日，美