201310-财务管理-中国国旅财务报表分析

1、中国国旅2021财务分析2021 Financial Analysis of CITSPART 1 团队介绍PART 2 公司概况PART 3 财务分析PART 4 杜邦分析PART 7 问题及建议目 录CONTENTSPART 5 五力模型分析PART 6 战略分析PART 1 团队介绍PART 2 公司概况 PART 3 财务分析PART 4 杜邦分析PART 7 问题及建议小组成员TEAM MEMBER殷 玥：进行报表分析、财务分析李慧莹：计算各种数据，杜邦分析贺佳敏：收集公司报表及公司概况高 敏：五力模型分析杨思雨：战略分析鄢凤麒：针对结果提出问题并给出建议 PART 5 五力模型 P

2、ART 6 战略分析PART 1 团队介绍PART 2 公司概况 PART 3 财务分析PART 4 杜邦分析PART 7 问题及建议组织形式国有企业成立时间1954年中文简称中国国旅公司全称中国国旅股份有限公司主营业务旅行社业务和免税业务注册资本97,624 元经营范围旅游服务及旅游商品相关项目的投资与管理，旅游服务配套设施的开发、改造与经营，旅游产业研究与咨询服务等。公司按照市场导向，根据经营发展的需要和自身能力，经公司登记机关核准，可适时调整经营范围。 PART 5 五力模型 PART 6 战略分析PART 1 团队介绍PART 2 公司概况 PART 3 财务分析PART 4 杜邦分析

3、PART 5 问题及建议 PART 5 五力模型 PART 6 战略分析PART 1 团队介绍PART 2 公司概况 PART 3 财务分析PART 4 杜邦分析PART 7 问题及建议大事年表1954年在北京成立，同时在全国12个城市设立分社1957年底在全国各主要大中城市设立19个分支社，在这一时期主要以政治接待为主1964年实行政企合一体制1982年国旅总社与国家旅游局开始按“政企分开”的原则，分署办公和经营1984年国家旅游局批准国旅总社为企业单位，国旅变为独立经营、自负盈亏的大型旅游企业1994年国旅总社被国务院列为“百户现代企业制度试点企业”1998年底国旅总社与国家旅游局脱钩，进

4、入中央直接管理的企业2002年国旅总社被国家统计局列入“中国企业500强”第243名，旅游业第1名2003年底国旅总社与中免总公司企业重组2008年国旅总社改制更名为中国国际旅行社总社有限公司 PART 5 五力模型 PART 6 战略分析企业文化标志图像及诠释： 标志图形为地球形状，上下、左右呈经纬线分布，其中经线共7条，纬线共6条，象征着国旅事业遍布国内外；球形零度纬线上局部布着“CITS4个英文字母，是中国国旅股份英文名称的缩写；球形上部是“中国国旅4个中文弧形分布；在球形零度纬线处，自左至右分布着三条弧型箭头，象征着与旅游业紧密联系的陆、海、空三种交通工具。我们的使命：传递旅游的快乐，

5、延伸旅游的享受我们的愿景：成为掌控多项要素资源的综合性旅游效劳运营商和具有影响力的旅游效劳集成商我们的核心价值观：不怕困难，专业高效，团队合作，勇于创新。PART 1 团队介绍PART 2 公司概况 PART 3 财务分析PART 4 杜邦分析PART 7 问题及建议偿债能力营运能力盈利能力开展能力流动比率速动比率资产负债率应收账款周转率存货周转率总资产周转率资产报酬率股权报酬率销售净利率销售增长率资产增长率利润增长率 PART 5 五力模型 PART 6 战略分析 PART 3 财务分析偿债能力分析 PART 3 财务分析 PART 3 财务分析 PART 3 财务分析 PART 3 财务分

6、析营运能力分析 PART 3 财务分析 PART 3 财务分析 PART 3 财务分析 PART 3 财务分析盈利能力分析 PART 3 财务分析 PART 3 财务分析 PART 3 财务分析 PART 3 财务分析发展能力分析 PART 3 财务分析 PART 3 财务分析 PART 3 财务分析 PART 3 财务分析 PART 3 财务分析PART 4 杜邦分析销售净利率资产周转率平均权益乘数PART 4 杜邦分析股东权益报酬率14.02%，4.64%，12%资产净利率9.54%，2.58%，8.05%平均权益乘数1.4690，1.7984，1.4906净利润901122941.66销

7、售收入7845518098.68销售收入7845518098.68资产总额期初：8930269704.25期末：9958159036.13总资产周转率83.07%，51.92%，85.74%销售净利率11.49%，4.96%，9.39%国旅与中青旅对比(2013)及与 2012年的对比净利润90112资产总额期初：893026期末：995815销售成本5785871销售费用63315管理费用30152财务费用4601税金37512营业外支出61总收入795160总成本705048非流动资产期初：221917期末：239054流动资产期初：671109期末：756761固定资产期初：79241期

8、末：95832长期投资期初：20114期末：21721无形及其他资产期初：122561期末：121500货币资金期初：39593期末：43516应收及预付期初：176647期末：216264存货期初：98452期末：105380其他流动资产期初：75期末：0交易性金融资产期初：0期末：0PART 5 五力模型分析一行业内现有竞争者的竞争 大局部行业中的企业，相互之间的利益都是紧密联系在一起的，作为企业整体战略一局部的各企业竞争战略，其目标都在于使得自己的企业获得相对于竞争对手的优势，所以，在实施中就必然会产生冲突与对抗现象，这些冲突与对抗就构成了现有企业之间的竞争。现有企业之间的竞争常常表现在

9、价格、广告、产品介绍、售后效劳等方面，其竞争强度与许多因素有关。 行业中的每一个企业或多或少都必须应付以上各种力量构成的威胁，而且客户必面对行业中的每一个竞争者的举动。除非认为正面交锋有必要而且有益处，例如要求得到很大的市场份额，否那么客户可以通过设置进入壁垒，包括差异化和转换本钱来保护自己。 当一个客户确定了其优势和劣势时(参见SWOT分析)，客户必须进行定位，以便因势利导，而不是被预料到的环境因素变化所损害，如产品生命周期、行业增长速度等等，然后保护自己并做好准备，以有效地对其它企业的举动做出反响。 二供给商的讨价还价能力 供方行业为一些具有比较稳固市场地位而不受市场剧烈竞争困挠的企业所控

10、制，其产品的买主很多，以致于每一单个买主都不可能成为供方的重要客户。 供方各企业的产品各具有一定特色，以致于买主难以转换或转换本钱太高，或者很难找到可与供方企业产品相竞争的替代品。 供方能够方便地实行前向联合或一体化，而买主难以进行后向联合或一体化。 旅行社业的供方主要有酒店、运输部门、景区等。这些企业如果砍价实力比较高，就会迫使旅行社业的利润受到挤压。景区的价格制订那么受政府约束较大，不能随意提价。所以国旅行业的供方砍价实力较低。三购置者的讨价还价能力 购置者主要通过其压价与要求提供较高的产品或效劳质量的能力，来影响行业中现有企业的盈利能力。旅行社产品的买方就是通过旅行社旅游的游客。采购的集

11、中程度。目前，不管前往海南还是其他地方的旅游者，在购置旅行社产品时，除了一些单位具体组织观光或会议旅游外，一般还没有形成团体购置。企业将商务旅游外包给旅行社的情况在国内还较为少见。所以旅行社产品买方的集中程度较低。买方的本钱占其购置总本钱的比重。旅游者购置旅行社效劳的本钱在旅游总本钱中比重还是比较大的，占其消费总花销的比例也比较大。一般来说，满足如下条件的购置者可能具有较强的讨价还价力量： - 购置者所购置的根本上是一种标准化产品，同时向多个卖主购置产品在经济上也完全可行。 - 购置者有能力实现后向一体化，而卖主不可能前向一体化。四新进入者的威胁 进入壁垒叉存在六种主要壁垒源：规模经济。一般来

12、说，旅行社能够享受到一定的规模经济。其来源主要有两个：(1)由于效劳的不可存储性(2)品牌效应，尽管不是很明显。因为国内游客对于旅行社品牌的意识还不算很明显。“环岛游一类的旅游产品、单一的报道和批评屡见媒体。资本需求。旅行社业的最低资本需求较低。根据?旅行社管理条铡?，国内注册资金最少30万元，另外还需lO万元的质量保证金。国旅大都依靠地接业务，需要客源地旅行社作为分销渠道。但是，新进入者的困难可能并不大，因为国旅和客源地旅行社之间并不存在紧密的联盟或排它性关系，根本上还是有利润就赚。 新进入者在给行业带来新生产能力、新资源的同时，将希望在已被现有企业瓜分完毕的市场中赢得一席之地，这就有可能会

13、与现有企业发生原材料与市场份额的竞争，最终导致行业中现有企业盈利水平降低，严重的话还有可能危及这些企业的生存。竞争性进入威胁的严重程度取决于两方面的因素，这就是进入新领域的障碍大小与预期现有企业对于进入者的反响情况。 五替代品的威胁 旅行社产品的替代产品主要是旅游者自己前往旅游目的地而没有通过旅行社的效劳。这一类的游客被称作“自助游，其数量和占总数的比例均在增加。“自助游的出现促使旅行社思考如何改变经营模式，在保持原有的规模、本钱优势的根底上来满足旅游者日益增长的个性化需求，以实现旅行社的“大规模定制。另外一个需要注意的动向是“虚拟旅游的开展。“虚拟旅游是游客通过虚拟现实技术“旅游仿真的旅游情

14、景。这样的技术和产品可能对于将来的旅行社有冲击作用。PART 6 战略分析公司战略模式开展路径坚持入境游、出境游、国内游“三游并重根据不同市场、不同人群、不同需求，开发不同档次的旅游品牌 逐步向旅游零售有税业务渗透，坚持 “免税、有税业务并举的开展战略 逐步培养特许经营业务、自有品牌产品开发业务以及有税产品的品牌代理业务 公司业务模式开展路径两大业务分类开展阶段 2021-2021进一步整合业务阶段 2021-2021扩张模式开展路径运用收购、合资、特许经营等手段，吸纳国旅系列的旅行社企业，形成绝对规模优势。利用央企旅游产业重组的历史机遇，扩充集团泛旅游类资源，涉足新的产业领域，开拓新的业务增

15、长点如旅游景区景点、酒店、旅游运输等，形成相关多元化开展格局。根据旅游市场需求的变化，运用上市等资本市场路径调整集团开展重心。公司开展预测外部环境：旅游需求总量稳定增长，散客化、自助化、信息化等趋势将会进一步增强，绿色旅游将有大的开展。旅游产业转型升级与集约化开展的步伐将会加快，企业创新行为将得到强化，外资继续加速进入中国旅游市场。旅游公共效劳供给进一步增加，旅游管理体制改革的步伐加快。依托制度创新、区域战略规划和交通根底设施改善，区域旅游将出现一些新的亮点。 内部环境：中国国旅成功上市，不仅将为公司长远开展和战略工程的有效实施提供强有力的资金保障，中国国旅也将进一步扩大品牌影响，赢得市场先机

16、，把握市场竞争的主动权。将保持旅行社业务和免税业务的持续稳定健康增长；秉承“以客户为中心，以市场为导向的理念，突出旅游主业，拓展MICE 业务MICE，即Meeting 会议、Incentive 奖励旅游、Convention 大会以及Exhibition 活动展览，中文名称叫做“商务会议奖励旅游。是全球有组织的、具有巨大商业价值的系列综合性商务活动，抢占细分市场；通过网络建设重塑业务流程，形成规模客源，以此为根底，向上控制客源，向下控制资源，逐步向旅游产业链中的高利润要素资源渗透和开展，形成客源和资源互动开展的格局。 不确定因素：公司免税业务面临国家政策风险；公司旅行社业务面临诸如H1N1流感、SARS、