本科货币银行学第九章 货币供求与均衡教学课件

1、YCF正版可修改PPT(本科）货币银行学第九章 货币供求与均衡教学课件货币银行学主讲人：XXX 联系方式：186 XXXX XXX同济大学出版社1.什么是货币的供给量和需求量?2.货币为什么要供需平衡？提问阅读教材的案例导入，分析下列问题：060504本章学习目标010203掌握货币需求和货币需求量的含义了解货币需求理论掌握凯恩斯的货币需求函数掌握货币供给和货币供给量的含义理解基础货币和货币乘数理解货币供求均衡第九章 货币供求与均衡货 币 需 求1货 币 供 给2货 币 均 衡31货币需求货币需求概述货币需求理论影响我国货币需求的因素一、货币需求概述1.货币需求的含义1货币需求是一个存量概念。

2、2货币需求是有条件限制的，是一种能力与愿望的统一。3货币需求包括对现金和存款货币的需求。4人们对货币的需求包括对执行流通手段、支付手段和价值贮藏手段职能的货币需求。一、货币需求概述2.需求量货币货币需求量是指在一定时期内，社会各部门（个人、企业、政府）在既定的社会经济和技术条件下需要的货币数量的总和。货币需求量概念区分标准主观货币需求量与客观货币需求量主观货币需求量是指经济主体在主观上希望拥有的货币量，是一种对货币占有的欲望。而客观货币需求量是有支付能力的有效需求量。名义货币需求量和实际货币需求量名义货币需求量是指社会各部门在不考虑币值变动引起价格变动这一情况时的货币需求量。而实际货币需求量就

3、是扣除价格变动因素的影响后的货币需求量，是由商品流通本身所引起的货币需求量。微观货币需求量和宏观货币需求量微观货币需求量是指一个社会经济单位在既定的经济条件下所持有的货币量。宏观货币需求量是一个国家在一定时期内所需的货币总量。一、货币需求概述3.决定和影响货币需求的主要因素01全社会商品和劳务的总量02市场商品供求结构的变化03价格水平04收入水平05收入的分配结构06货币流通速度07信用制度的发达程度08市场利率和金融资产收益率09其他因素如人口数量等二、货币需求理论1.马克思的货币需求理论马克思的货币需求理论集中反映在其货币必要量公式中。马克思的货币必要量公式为：M=PQ/V 式中，M表示

4、执行流通手段职能的货币必要量，P表示商品的价格水平，Q为待出售商品的数量，V表示货币流通速度。货币的需求量与货币流通速度成反比，与商品数量和价格水平成正比。执行流通手段的货币必要量商品价格总额货币流通数量二、货币需求理论2.古典学派的货币需求理论现金余额数量说现金交易数量说MV=PT或P=MV/T这就是著名的现金交易方程式。该方程式表示货币数量乘以货币使用次数必定等于名义收入。M=KY或M=KPy剑桥方程式将货币需求看作一种高资产选择的结果，隐含地承认利率因素会影响货币的需求，这种看法极大地影响了以后的货币需求研究。二、货币需求理论3.凯恩斯的货币需求理论投机动机投机动机是指人们为了抓住有利的

5、购买有价证券的机会而持有货币的动机。交易动机交易动机是指个人与企业为了正常的交易活动而需要货币的动机。谨慎动机或预防性动机谨慎动机或预防性动机是指为预防诸如事故、疾病、失业等意外开支而需要事先持有一部分货币的动机。（）流动性偏好理论二、货币需求理论3.凯恩斯的货币需求理论（）凯恩斯的货币需求函数货币的交易需求函数01L1=ky反映出了货币的交易需求量与实际收入的同方向变动关系。货币的投机需求函数02L2=f(r)=-hr反映出了货币的投机需求量与实际利率的反方向变动关系货币的需求函数03L=L1+L2=kyhr对货币的总需求量就是对货币的交易需求量与对货币的投机需求量之和。二、货币需求理论3.

6、凯恩斯的货币需求理论（）凯恩斯的货币需求函数二、货币需求理论3.凯恩斯的货币需求理论（）现代凯恩斯学派对凯恩斯货币需求理论的发展01货币需求的存货理论由鲍莫尔和托宾提出，该理论认为人们持有的货币犹如存货。货币需求的存货理论03美国经济学家托宾在1958年发表的现金偏好：对待风险的行为中提出假设：财产分为货币资产（A1）和债券（A2）两种形式，A1+A2=1（0A11，0A21）。货币需求的投机理论02惠伦模型是指美国经济学家惠伦于1966年提出的出于预防性动机的货币需求量为利率的递减函数的模型，也称为立方根定律。惠伦模型二、货币需求理论4.货币学派的货币需求理论01影响货币需求的第一类因素是预

7、算约束。也就是说，个人能够持有的货币以其总财富量为限，并以恒久收入作为总财富的代表。02影响货币需求的第二类因素是货币及其他资产的预期收益率，包括货币的预期收益率、债券的预期收益率、股票的预期收益率、预期物价变动率。03影响货币需求的第三类因素是财富持有者的偏好。弗里德曼将货币视作各种资产中的一种，通过对影响货币需求因素的分析，提出了货币需求函数:三、影响我国货币需求的因素01收入因素02价格因素03利率因素04货币流通速度05金融资产的收益率06企业与个人对利率与价格的预期07财政收支状况08其他因素如信用的发展状况等点击返回2货币供给货币供给量商业银行的存款货币创造基础货币和货币乘数货币供

8、给的外生性和内生性第二节 货币供给货币供给是指某一国家（地区）的银行系统向经济体中投入、创造、扩张（收缩）货币的金融过程。货币供给首先是一个经济过程，即银行系统向经济体中注入货币的过程。一、货币供给量货币供给量是指企业、个人及各金融机构的货币总存量。货币供给量是一个时点数，是一定时刻的货币存量。货币划分的基本依据是货币流动性大小。货币供给的主要内容包括货币层次的划分、货币创造过程、货币供给的决定因素等。二、商业银行的存款货币创造商业银行一方面要吸收存款，另一方面又要把这些存款贷放出去；贷放出去的存款经过市场活动成为另一家银行的存款，这些存款又会被这家银行贷放出去。资金这样反复进出银行体系，使银

9、行存款不断扩张。这就是商业银行创造存款货币的过程。前提条件非现金结算制度法定存款准备金制度二、商业银行的存款货币创造一般地，当活期存款的法定存款准备金率为r，银行的原始存款为D0=R时，整个银行体系的存款增加额为:派生存款是商业银行将吸收存款留下存款准备金后，将余额贷放出去形成的存款。派生存款乘数K就是整个银行体系活期存款的最大扩张额对原始存款变动的倍数。三、基础货币和货币乘数1.基础货币基础货币的概念01基础货币也称货币基数、强力货币、始初货币，因其具有使货币供给总量成倍放大或收缩的能力，又被称为高能货币，它是中央银行发行的债务凭证，表现为商业银行的存款准备金和公众持有的通货。用途上看02基

10、础货币表现为流通中的现金和商业银行的存款准备金：B=C+R（式中，B表示基础货币，C表示流通中的现金，R表示商业银行在中央银行的存款准备金）从数量上看03基础货币=法定存款准备金+超额存款准备金+银行系统的库存现金+社会公众的手持现金三、基础货币和货币乘数1.基础货币基础货币是中央银行的货币性负债，而不是中央银行的资产或非货币性负债，是中央银行通过自身的资产业务供给出来的。基础货币通过由中央银行直接控制和调节的变量对它的影响，达到调节和控制货币供给量的目的。在存款准备金制度下，基础货币被整个银行体系运用的结果是产生数倍于它自身的量。从来源上看，基础货币是中央银行通过其资产业务供给出来的。基础货

11、币是支撑商业银行负债的基础，商业银行不持有基础货币就不能创造信用。基础货币的特征三、基础货币和货币乘数1.基础货币中央银行对商业银行等金融机构债权的变动。国外净资产数额。对政府的债权净额。其他项目（净额）。基础货币的影响因素三、基础货币和货币乘数2.货币乘数货币乘数也称货币扩张系数或货币扩张乘数，是指在基础货币（高能货币）的基础上，货币供给量通过商业银行的创造存款货币功能产生派生存款的作用而产生的信用扩张倍数，是货币供给扩张的倍数。式中， 、 、 分别代表法定存款准备金率、超额存款准备金率和现金在存款中的比率（现金比率）。可见，货币乘数的大小主要由法定存款准备金率、超额存款准备金率及现金比率等

12、因素决定。四、货币供给的外生性和内生性指货币供给量由中央银行在经济体系之外独立控制。货币供给量主要是由经济体系以外的货币当局决定的，货币供给具有外生性，是外生变量。货币当局可以通过发行货币、规定存款储备比率等手段来控制货币供给量。货币供给的外生性指货币供给量是在一个经济体系内部由多种因素和主体共同决定的，中央银行只是其中的一部分，因此并不能单独决定货币供应量。微观经济主体对现金的需求程度、经济周期状况、商业银行、财政和国际收支等因素均影响货币供给量。货币供给的内生性点击返回3货币均衡货币均衡的显示指标货币均衡的实现机制货币均衡的含义货币均衡与社会总供求平衡开放经济条件下的货币均衡货币失衡与调整

13、一、货币均衡的含义货币均衡的内涵货币均衡是一种状态，是货币供给与货币需求的基本适应。货币均衡是一个动态过程。短期内可能不一致，但长期内货币供求之间应大体上是相互适应的。货币均衡在一定程度上反映了国民经济的平衡状况。二、货币均衡的显示指标货币均衡的显示指标均衡的市场利率物价和失业率等指标三、货币均衡的实现机制1.货币均衡的实现条件要有健全的利率机制。01 要有发达的金融市场。02三、货币均衡的实现机制2.货币均衡的实现机制分析从货币供给方面看，利率与货币供给量之间存在着同方向变化的关系。从货币需求方面看，利率同货币需求量之间呈反向变化的关系。三、货币均衡的实现机制3.影响货币均衡实现的主要因素中

14、央银行或货币当局必须具有足够并且有效的调控手段。国家财政收支要保持基本平衡。国际收支必须保持基本平衡。生产部门的结构要基本合理。四、货币均衡与社会总供求平衡1.货币市场均衡与LM曲线货币市场能够在不同的利率水平和国民收入水平下达到均衡。换句话说，在货币供给（M）与货币需求（L）相等的情况下，会存在各种不同的利率水平和国民收入水平组合。四、货币均衡与社会总供求平衡2.商品市场均衡与IS曲线商品市场的均衡状态表现为在一定的利率水平和国民收入水平下，I=S。这些在IS曲线上的点都是一定利率水平和收入水平下的商品市场均衡点。四、货币均衡与社会总供求平衡3. IS-LM模型能够使货币市场和商品市场同时达

15、到均衡的点，只有IS曲线和LM曲线的交点E。在E点，投资和储蓄、货币需求和货币供给同时相等，商品市场和货币市场达到一般均衡。四、货币均衡与社会总供求平衡3. IS-LM模型IS-LM模型经常被用来分析财政政策和货币政策对经济的影响。财政政策与IS曲线货币政策与LM曲线四、货币均衡与社会总供求平衡4.货币均衡与社会总供求平衡分析在现实生活中，人们在观察总供求均衡下的货币均衡时，常常通过社会总需求和社会总供给的对比，从而通过价格水平和国民收入的一定组合来做出判断。社会总供求在一定的价格和国民收入水平下达到均衡，也反映了货币均衡的根本实现。社会总供求均衡模型五、开放经济条件下的货币均衡1.开放经济下

16、的LM曲线、CA曲线（1） LM曲线LM曲线在经济开放的条件下与封闭经济下的区别如果开放经济实行的是固定汇率制度，则国际收支不平衡会通过外汇储备渠道导致货币供给变动。不论是固定汇率制还是浮动汇率制，只要国际收支不平衡就会使LM曲线发生位移。五、开放经济条件下的货币均衡1.开放经济下的LM曲线、CA曲线（1） CA曲线开放经济中固定汇率下的收入机制开放经济中固定汇率下的货币-价格机制五、开放经济条件下的货币均衡2.开放经济的自动平衡机制货币-价格机制收入机制当经常账户收支出现逆差时，这一逆差通过外汇储备途径使名义货币供给减少。在短期内，价格水平不发生变动，因此实际货币供给减少。在货币供给降低的过

17、程中，经济中的货币存量越来越少，在长期价格可调整时，物价水平P会下降。本国物价水平下降意味着本国货币贬值。五、开放经济条件下的货币均衡3.国际收支平衡与货币均衡商品出口额大于商品进口额，表现为贸易出超（顺差）。01商品出口额等于商品进口额，表现为贸易平衡。02商品出口额小于商品进口额，表现为贸易入超（逆差）。03五、开放经济条件下的货币均衡3.国际收支平衡与货币均衡货币背景选择效应最佳选择顺差逆差平衡货币供给量大于货币需求量使国内商品进一步减少，加剧货币量偏多的矛盾增加国内商品供给量，促进货币供求均衡无助于解决国内货币供应量已经偏多的矛盾逆差货币供给量等于货币需求量使国内商品供给量减少，导致货

18、币量偏多的矛盾产生使国内商品供给量增加，导致货币量偏少的矛盾产生继续维持货币供求均衡平衡货币供给量小于货币需求量减少国内商品供给量，促使货币需求量向货币供给量靠拢国内商品供应量增加，加剧货币量偏少的矛盾无助于解决国内货币量偏少的矛盾顺差六、货币失衡与调整1.货币失衡的原因在货币供给与需求总量大体一致的总量均衡条件下，货币的供给结构与货币的需求结构不适应的状况。结构性货币失衡往往表现为短缺与过剩并存，造成这种货币失衡的原因在于经济结构的不合理及由此导致的结构刚性。货币供求的结构性失衡货币供给量大于货币需求量货币供给量小于货币需求量商品生产和交换的规模扩大，但货币供给量并没有及时地增加；中央银行实

19、施紧缩性的货币政策，减少货币供给量；在经济危机阶段，信用链条断裂，中央银行的货币供给量相对滞后于货币需求量的增加。政府出现财政赤字，通过向中央银行透支予以弥补；政府的高速经济增长政策迫切地需要货币资本来支撑，银行信贷规模的不适当扩张；中央银行实施扩张性的货币政策力度把握不当。六、货币失衡与调整2.货币失衡的调整分析失衡的原因分析失衡的类型制定不同的对策采取行动货币失衡的调整步骤六、货币失衡与调整2.货币失衡的调整供应型调节混合型调节逆向型调节对策需求型调节六、货币失衡与调整2.货币失衡的调整（1）供应型调节供应型调节措施中央银行方面一是在金融市场上卖出有价证券直接回笼货币；二是提高法定存款准备金率，收缩商业银行的贷款扩张能力；三是减少基础货币供给量，包括减少商业银行的贷款指标，收回已贷出的款项等措施。商业银行方面一是停止对客户发放新贷款；二是到期的贷款不再展期，坚决收回；三是提前收回部分贷款。财政方面一是减少对有关部门的拨款；二是增发政府债券，直接减少社会各单位和个人手中持有的货币量。税收方面一是增设税种；二是降低