2019-2020年全球食糖生产产量、出口量及国际糖价发展趋势分析图

1、2019-2020年全球食糖生产产量、出口量及国际糖价发展趋势分析图 2018/19榨季全球产糖量1.79亿吨，同比下降8%；其中，甘蔗糖产量1.39亿吨，同比下降7.9%，甜菜糖产量0.4亿吨，同比下降8.4%。甘蔗种植区域主要集中于南美洲和亚洲；甜菜种植区域集中在欧洲和北美。全球前五大产糖国包括印度、巴西、欧盟、泰国与中国，18/19榨季各国食糖产量分别为3307万吨、2950万吨、1818万吨、1419万吨、1076万吨，占全球食糖总产量的比重分别为18.5%、16.5%、10.2%、7.9%、5.9%，合计共占全球总产量近60%。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 2018/

2、19榨季全球食糖贸易量5644万吨，同比下降12.5%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，贸易量分别为1960万吨、1150万吨、380万吨、340万吨，占全球食糖贸易量比重分别为34.7%、20.4%、6.7%、6.0%。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 1、巴西 截至19/20榨季中期，巴西甘蔗入榨量6.35亿吨，同比上涨1.9%，其中，中南部入榨量5.85亿吨，同比上涨2.1%；然而，巴西食糖产量关键因子糖醇比同比下降0.9个百分点至35%，主要是由于巴西国内原油价格高企，乙醇需求坚挺，同期食糖出口价格在11.04-12.64美分，乙醇的销售价格13.21-13.

3、81美分，食糖竞争力弱，此外，2018年开始有巴西糖厂扩大乙醇产能，新增产能或促使糖醇比继续下探；预期19/20榨季巴西糖产量2935万吨，较18/19榨季小幅下滑，出口量有望降至1862万吨，同比下降5.0%，为12年以来最低水平。数据来源：公开资料整理 2、印度 印度经历两个榨季的高产之后，18/19榨季期末库存达到1638万吨，同比增幅15.2%，比往年均衡库存高出约600万吨。库存高企使得糖厂现金流拮据，形成对蔗农欠款，影响莫迪政府对于印度糖产业的发展规划。出口成为主要解决途径。18/19榨季印度政府提供550亿卢比的补贴计划实现500万吨出口量，19/20榨季继续加码627亿卢比补贴

4、600万吨出口。此外印度未来20亿升的燃料乙醇增量需求也是消化过剩产量的可选方案，其中印度马邦政府考虑制定政策，将该州25%的甘蔗用于乙醇生产，若政策落地且完全实施，有望减少19/20榨季150万吨糖产量。根据USDA最新报告，19/20榨季受甘蔗宿根老化亩产降低影响，甘蔗产量有望降至3.7亿吨，同比下降8%，糖产量有望降至2930万吨，同比下降14.6%。数据来源：公开资料整理2019年印度出口政策时间内容2月印度政府将该国糖最低销售价上调至31卢比/公斤，根据政府给予的甘蔗补贴和出口补贴政策折算，印度糖出口门 槛约在13.5美分/磅左右，当国际糖价高于该位置，则印度可能会有大量的糖流入到国

5、际市场。5月莫迪赢得大选，将与巴西争夺最大产糖国地位，正考虑出台新的糖出口政策，为糖厂提供出口补贴7月16日印度将保留其糖出口补贴，不过将调整提供补贴的方式。之前竞争对手巴西和澳大利亚就印度糖业的出口补贴一事 向世界贸易组织(WTO)提出申诉。7月24日印度内阁经济事务委员会批准建立400万吨缓冲库存，为期一年，预计支出167.4亿卢布。8月29日莫迪政府批准在19/20榨季为糖厂提供总金额为626.8亿卢比的出口补贴，每吨糖10448卢比，上限600万吨。以 糖厂名义入蔗农账户，若糖厂没有甘蔗欠款则入糖厂账户。数据来源：公开资料整理 3、泰国 泰国同样由于此前甘蔗高产，库存增加。预测：19/

6、20榨季泰国甘蔗产量1.24亿吨，同比下降6%，由于降雨量同比下降40-70%，亩产同比走低；19/20榨季泰国食糖产量1350万吨，同比下降7.53%；配合国内消费以及预期持平的出口量，泰国库存去化约100万吨，占超额库存的56.2%。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 预计19/20榨季主产国食糖产量同比将继续下降，全球糖料减产趋势受制于种植周期难以逆转，20/21榨季供给缺口或将进一步放大。原糖价格随着供需结构逐渐明朗，有望走出上行趋势。 4、中国 国内18/19榨季已结束，根据中国糖业协会数据，国内产糖1076万吨，同比增加4.4%。其中甘蔗糖产量945万吨，同比增长3.2%

7、，占比87.8%；甜菜糖产量132万吨，同比增长14.4%，占比12.3%。目前处于国内19/20榨季伊始的时点，新糖生产、进口、走私、国储等皆成为价格的影响因素，其中进口价格将是关键因子。 11月1日全国糖会在昆明召开，糖业协会预计19/20榨季全国食糖产量1015.25万吨，较18/19榨季减产逾5%。各主产区方面，广西预估产量600万吨，同比下降5.4%；云南由于甘蔗收购价低位，且自2019年3月起云南经历较大范围的干旱天气，预计产量188万吨，同比下降9.6%；甜菜糖由于机械化程度较高，在北方发展较快，内蒙古预计产糖70万吨，同比增加5万吨；新疆预期产量55万吨，同比持平。数据来源：公

8、开资料整理 18/19榨季全国消费量为1580万吨，同比增长0.64%。食糖消费主要分为工业消费和民用消费，其中，工业消费占比约59%，民用消费为41%。工业消费主要分布在糖值比较大的行业，如食品加工、饮料、饮食等，其中乳制品、饮料、饼干和糖果的食糖消费量约67%。 市场一直存在对甜味剂、淀粉糖替代的担忧。甜味剂甜度是蔗糖的500倍，且成本较低；而淀粉糖中的果葡萄糖浆已经被运用在含糖软饮料中，且成本同样低于蔗糖。然而，甘蔗糖具有一定程度的不可替代性。受技术壁垒限制，90%以上植物蛋白饮料仍为全白糖型，淀粉糖替代能力有限；随着人们食品安全意识的不断提高，近年来高倍甜味剂对甘蔗糖的替代不仅没有明显增加，反而出现回落。白糖消费随着人口绝对数量的增长以及生活