第四组刘明案例投资理财方案设计

1、刘明先生家庭理财计划书A4理财工作室制作成员： 黄文 李静 黄婷婷 杨晓莉 周迟 黄鲜 致： 尊敬的刘明先生： 您好！ 非常荣幸能有机会和您一起合作，对您的财务目标进行探讨。 这份理财计划是采用您向我们提供的数据进行编制的，重点是帮助您实现您的购房、养育子女和退休养老规划等财务目标。我们对您的资产结构、现金流状况进行了分析，从保险保障、资产配置等方面考虑，提出了一些建议，并制定了以下理财方案，供您参考。相信通过我们为您提供的家庭财务安排，您将拥有更高质量、更有保障、更具回报的生活。 因书面素材信息有限，我们无法保证我们得出的结果及建议完全符合您的真实情况。因此，本报告并不构成任何投资建议，仅提

2、供给您参考。 A4理财工作室 二00八年六月一、背景资料刘明先生现年45 岁,是一家房产上市公司的部门经理；刘太太32 岁,银行职员，他们有一个4 岁的儿子。家庭收入情况：刘明年收入200,000 元，刘太太年收入50,000 元。家庭支出情况：家庭月消费支出3200 元，另赡养刘明父母每月赡养费之支出800 元，儿子幼儿园学费每月900 元，其它支出每月约500 元。一、背景资料（续）家庭资产负债情况：家庭现有住房90 平米，市值600，000 元，无贷款。另有存款200,000 元，股票型基金100,000 元，股票市值50,000 元。经对刘先生做的风险测试，刘先生属于稳健投资型。保险及

3、社保情况：除社会保险外，没有任何商业保险。夫妻合计住房公积金账户余额50,000 元，养老金账户余额120,000 元（刘明已缴费10 年，刘太太已缴费7 年）二、家庭财务现状 根据以上数据，我们对您的财务状况进行分析： 按照目前的生活标准，您目前的年收入为25万，年支出6.48万，每年可节余18.52万元，年度合计净收益18.52万元。家庭支出构成中，日常支出和其他支出占月总收入6.48/2525.92，家庭控制开支的能力较强。家庭储蓄率=18.52/2574，储蓄率明显偏高，属于高收入高储蓄的家庭，理财策划中提高储蓄收益率是关键。目前没有房屋贷款支出, 偿付比率目前为零。 5. 家庭的现金

4、及活期存款与月支出的比例是20/(6.48/12)37.04，明显高于6个月的备用金水平，但考虑当年购房需要支付首期，所以可以接受。 6. 家庭的投资资产（股票型基金）与净资产的比例是15/112=13.39，低于50的合理水平。 7. 保险状况：按照目前家庭的生活状况，您家庭的保障计划比较缺乏，您只有单位缴纳的社会保险和医疗保险。家庭保障额度明显不足，应该在理财策划中新增加您本人的寿险和意外险额度三、理财目标刘明要参与任职公司对主管提供以100 万元购买价值120 万元的期房优惠方案，2 年交房，贷款700,000 元，按揭15 年还款，完工后才能转手。准备儿子15 年后出国留学的费用现值共

5、300,000 元。刘明10 年后退休，希望家庭维持现在的生活水平，且仍然支付父母的赡养费。退休后希望和妻子花三年的时间在国内旅游，预计旅游总开销100,000 元现值。四、市场条件通货膨胀率4% 存款平均利率3%薪资成长率4% 房价成长率8%，学费成长率5% 住房公积金贷款利率5%一般房贷利率7% 住房公积金的平均报酬率3%投资回报率8% 房屋租金增长率5%市场投资收益率5%个人养老金的平均报酬率6%当地住房公积金贷款上限为每人150000 元 当地职工月平均工资为2500 元小学与中学教育支出每年现值10,000 元、大学20,000 元。房屋折旧率2%。夫妻皆在80 岁终老因书面素材信息

6、有限，为了加强案例的现实性，特对相关信息参照一般情况进行假设设计，予以补充。五、理财目标分析1购买期房刘先生家庭可以办理公积金贷款，公积金帐户5万元可以用于缴纳部分首期，办理公积金贷款，不足部分办理商业贷款：按刘明年收入20万，刘太太年收入5万，由此推算刘明的住房公积金缴费基数最高为7500，刘太太的缴费基数为2500。假设先生太太的单位和个人都按7%来缴纳住房公积金，则每月缴纳(7500+2500)*(7%+7%)=1400元/月 用住房公积金来缴房贷，可贷住房公积金贷款额=PV(5%/12,180,-1400,0)=17.7万，比上限15万多，证明每月住房公积金能还公积金贷款的本息。 购房

7、时的首期和贷款安排：以公积金帐户5万元+自有存款25万付首期30万元，办理公积金贷款15万，期限15年，利率5%，则 公积金贷款月供PMT(5%/12,180,150000)=-1186.19元1400元，完全可由当月缴的公积金承担。每月尚余公积金213.81元,因这部分资金较少故不再考虑利用。商业房贷55万，期限15年，利率7%，则 商业房贷年供PMT(7%,15,550000)=-6.04万元，列入以后每年的支出项目。购房时的现金流安排：购房时的支出=30万首期+6.04万元第1年房贷本息支出=36.04万元，家庭当年总支出为44.52万元，当期收入=25万工薪收入+5万提取的住房公积金=

8、30万 当期的收支结余是-14.52万元，这个款需要从期初的20万存款中支出。 理财目标分析2子女教育金 刘先生的目标虽然只定了15年后准备30万现值的出国留学费用，但实际上从现在起到儿子读大学的教育金也需要准备。 刘先生儿子今年4岁，需要规划到21岁大学毕业的教育金，并且在大学的第一年付出一笔留学费用，总共18年的计划，具体情况看下表。 如果一次性要准备往后18年的所有教育金，按8%的投资回报率，需要准备36.3万元的资金用于投资。 当然，这笔钱可以通过每年拿出固定的教育金专项储蓄来积累。理财目标分析3退休规划10年后，刘先生55岁、刘太太42岁时，夫妻一同退休，预计余寿到80岁，这个情况下

9、养老金总需求为：现每年4.44万元的生活支出，到退休时每年生活费则为FV（4%，10，0，-4.44）=6.57万按上述标准未来生活25年，到55岁退休时需准备生活费总额为PV(4%,25,-6.57,0,1)=106.78万元 刘先生夫妇退休时社保领取养老金的金额计算退休时社保个人帐户的总额退休时刘先生夫妇的养老金总需求为106.78万元，而社会保险支付的所有保险金的现值为89.46万元，虽然有一定缺口，但是问题不大，可以用储蓄计划补足。但需要注意的是，刘先生夫妇退休时，由于没有达到法定退休年龄，刘先生到60岁、刘太太55岁时才能开始领退休金。赡养父母的费用，列做专项计划支出。理财目标分析4

10、-旅游规划 10年退休后旅游总花销10万现值列入专项支出计划，按刘先生夫妇现在的储蓄收入水平，不难达到。理财目标分析5-生涯模拟表 根据刘先生家庭的情况及未来的目标分析，我们制作了基于现在状况的生涯模拟表，便于分析刘先生家庭未来的财务收支情况： 根据计算，刘先生如果要实现所有理财目标，按现在的收入水平是完全可以达成的，但是如果经过规划，刘先生家庭的生活会更加完美。六、具体方案建议（一 ）家庭金融资产配置家庭应急资金：建议您预留相当于36倍的月日常生活开支的家庭应急基金即36000元活期存款，或购买货币式基金，即保证了资金的流动性又可获取较高的收益性。由于父母均年事已高，且本身没有任何养老保险，

11、建议将原有定期存款中的5万元转换为6个月自动转存的定期存款，以备不时之需。基金： 是一种长期的投资方式，建议刘先生将现有的10万元股票型基金持有观望，并将以后年度的储蓄存款继续通过购买开放式基金的方式间接的参与股票、债券市场投资。 投资基金的比重建议占总投资的65%，以期望提高收益率，同时风险不至于太高。 为保障收益，建议您在选择基金时关注基金公司的背景，侧重在历史较久、经验丰富、业绩优秀、管理资产较多的公司，同时为规避风险还可采用定期定额的投资方式。股票： 作为长期的投资方式，投资收益率比基金更高，但是风险也更大，但作为组合投资的一部分，建议占总投资不要超过15%。国债，固定收益的理财产品：

12、 剩余的15%投资款可以投资国债，或者固定收益的一年以上理财产品，3年期国债的收益率一般都达到4%以上，而我行之前发售的一款固定收益的理财产品预期收益率更高达了7%以上。 通过以上的组合建议在存款安排上长中短相结合，有效的提升了资产收益率，在日常生活中又有充足的资金设置，特别为老人开立了6个月的定期存款，做到了防患于未然，使得刘先生的家庭经济坚如磐石。 具体投资比例见下表，投资组合预期收益率为8.09%,符合刘先生家庭稳健投资的期望。（二）风险保障 刘先生的家庭情况：刘先生、刘太太已经购买了基本的社会保险和医疗保险，孩子尚未成年，家庭收入虽高，但刘先生一人的收入占家庭总收入的80，一旦意外发生

13、，整个家庭的理财规划将会被彻底打乱，需要从现在起增加保障支出。由于刘先生对家庭的特殊贡献，我们将着重加强对刘先生的保障。 弥补遗属需要的寿险需求本人配偶配偶当前年龄45 32 当前的家庭生活费用6400032400减少个人支出后之家庭费用316000家庭未来生活费准备年数1515家庭未来支出的年金现值3513410当前上大学4年学费支出362497362497未成年子女数11应备子女教育支出362497362497家庭房贷余额及其他负债700000700000丧葬最终支出当前水平5000050000家庭生息资产350000350000遗属需要法应有的寿险保额1113838762497 建议：

14、刘先生配置10年定期寿险112万、意外险112万、重疾险。由于刘太太的收入占家庭总收入的20%，则建议定期寿险和意外险的保额可以适当降低到77万，另外在购买重疾险。 另外需要给小孩购买教育金保险，以防范家庭变故。 家庭预计每年支付保险费用3万元。 具体产品向保险专业人士咨询。（三）子女教育储备 刘先生已经为小孩制定了教育计划，为完成小孩15年后出国留学计划，15年后应该准备留学费用623678元，每年应固定投入22970元作为教育金储备。 在出国前的15年，每期的教育费用列入当期费用，详见下表： 小孩年龄子女教育费用子女留学费教育金合计学程阶段幼儿园4-5岁共2年，每月900；中小学9+3年,

15、大学4年现值30万(15年后终值623678)每年教育金支出4(10,800)(22,970)(33,770)幼儿园2年5(11,340)(22,970)(34,310)6(11,025)(22,970)(33,995)小学6年7(11,576)(22,970)(34,546)8(12,155)(22,970)(35,125)9(12,763)(22,970)(35,733)10(13,401)(22,970)(36,371)11(14,071)(22,970)(37,041)12(14,775)(22,970)(37,745)初中3年13(15,513)(22,970)(38,483)14(

16、16,289)(22,970)(39,259)15(17,103)(22,970)(40,073)高中3年16(17,959)(22,970)(40,929)17(18,856)(22,970)(41,826)18(39,599)(39,599)大学4年，第一年支付出国费用30万19(41,579)(41,579)20(43,657)(43,657)21(45,840)(45,840)根据子女教育规划时间弹性和费用弹性小的特点，投资以稳健为主，可以考虑开放式基金 。（四）父母赡养费和刘先生退休后旅游费 假设父母在刘先生60岁时终老，每年支付赡养费用按4%通货膨胀率增长，以及退休后旅游费用支出按

17、下表列支：刘先生年龄赡养费旅游费教育金合计(岁)赡养至父母80岁现值10万(10年后终值为148024)每年教育金支出45(9,600)(10,218)(19,818)46(9,984)(10,218)(20,202)47(10,383)(10,218)(20,601)48(10,799)(10,218)(21,017)49(11,231)(10,218)(21,449)50(11,680)(10,218)(21,898)51(12,147)(10,218)(22,365)52(12,633)(10,218)(22,851)53(13,138)(10,218)(23,356)54(13,664

18、)(10,218)(23,882)55(14,210)(14,210)56(14,779)(14,779)57(15,370)(15,370)58(15,985)(15,985)59(16,624)(16,624)（五）住房规划 刘先生提出两年以后新房建成后的住房规划问题. 现有四个方案供刘先生选择: 方案一:两年后出售新房 方案二:两年后出售旧房 方案三:住新房出租旧房 方案四:住旧房出租新房 以上四种方案内部回报率如下表所示:年限出售新房出售旧房住新房出租旧房旧房租金年收入住旧房出租新房新房租金年收入首期款-30.00 -30.00 -30.00 -30.00 1-6.04 -6.04 -1.67 4.37 2.71 8.75 2-6.04 -6.04 -1.45 4.59 3.15 9.19 376.00 6.00 -1.22 4.82 3.61 9.65 4-0.98 5.06 4.09 10.13 5-0.73 5.31 4.60 10.64 6-0.46 5.58 5.13 11.17 7-0.18 5.86 5.69 11.73 80.11 6.15 6.27 12.31 90.42 6.46 6.89 12.93 100.74 6.78 7.53 13.57 111.08 7.12 8.21 14.25 121.43 7.47 8.93 14.