（农业牧渔行业分析）我国玉米市场跌势行情分析

1、农业牧渔行业分析农业牧渔行业分析2021年我国玉米市场跌势行情分析 9月中旬以来，国内玉米市场整体延续跌势行情。一方面，河南、山东、河北春玉米相继上市，且今年气候条件总体有利于华北玉米长势使得市场倍感压力。另一方面，东北产区，辽宁新季玉米零星上市进一步施压港口市场。 此外，有关东北临储玉米收购价格水平2000元/吨附近传闻再起，但其究竟能否支撑起跌势已定的国内玉米市场，还需期待政策的进一步明朗。 市场表现 表现一：东北玉米产区新粮零星上市。今年9月中旬开始，辽宁西部海城、黑山地区新季玉米零星上市，潮粮收购0.8元/斤以上，30%水分。与往年不同的是，今年该地区潮粮上市并未能搭上陈粮高价的顺风车

2、，相反在9月中旬过后潮粮可烘干运往南方市场的情况下，南北港口玉米价格顺势下滑，同时，先行上市产区玉米销售情况也远不如往年，因市场普遍看跌新季粮价，尤其是在市场传闻东北临储玉米收购价格将降至1950-2000元/吨(吉林三等)的情况下。一些市场人士估算，按照此标准推算，局部租地农户收益将直接进入盈亏保本线。此外，9月下旬开始，黑龙江大局部玉米根本成熟，霜期影响逐渐趋无。目前政策尚未明朗，市场主体采购心态谨慎，仍待政策指引方向。 表现二：华北玉米行情与往年“大相径庭。目前，关内新季玉米零星上市带动陈粮抛售成为现货市场最大利空。一方面，8月中旬开始华北早春玉米零星上市成为压垮市场的最后一根稻草，现货

3、陈粮大量抛售;另一方面，进口谷物到货挤占当地国产玉米消费份额，9月3日反法西斯阅兵前华北深加工企业(尤其是河北)停产以改善空气质量进一步压缩了国内玉米消费需求，进一步导致华北玉米市场行情与往年青黄不接时期“大相径庭。截止目前，以山东深加工企业为代表的华北产区玉米价格月累计跌幅超过200元/吨，目前价格跌至2000-2150元/吨，较上年同期偏低600-800元/吨。 表现三：南北港口新陈玉米价差较大。目前，南北港口玉米价格继续弱势运行。北方港口局部企业停收干粮，局部企业干粮收购价格也做出较大幅度下调。辽宁新季玉米陆续上量，价格偏低难以对港品价格形成支撑。目前新季玉米潮粮价格在1820元/吨，干

4、粮价格在2180-2200元/吨。南方港口当前散玉米主流成交价格在2350-2360元/吨，较上周下降90-100元/吨。受到货增加、下游需求疲软拖累，港口库存积压、走货不畅，新陈玉米价差较大。目前北港新粮收购价推算至广东理论本钱2320元吨附近，未来粮价仍有下行空间。 影响因素 因素一：临储玉米收购政策传闻频频出现。在7月份多份相关文件明确农产品定价方式根本转变的背景下，有关如何解决临储庞大玉米库存的问题以及新季临储收购政策的传闻频频。8月初有关国家降低临储玉米拍卖底价传闻再起，且有消息称：有关新季临储玉米收购方案(按照吉林三等粮源为标准)。其一，新季临储玉米收购价格1900元/吨，补贴20

5、0元/吨;其二，新季临储玉米收购价格2100元/吨，较上年下降140元/吨。同时可能于11月1日敞开收购。事实上，上述临储玉米收购价格下调传闻从某种程度上讲非但不是利空，而是利多，因在国家释放“市场化信号以及华北粮价大跌过后，一些业内人士对于新季东北玉米价格预期没有最低，只有更低。 因素二：临储玉米竞拍持续“低调进行。在9月3日反法西斯日当周临储玉米拍卖轮空一周以后，上周临储玉米拍卖继续低调进行。截止目前，今年临储玉米拍卖至今累计22周，总成交量389万吨，而去年同期累计拍卖17周总成交量为2796万吨，同比下滑86%。具体来看，今年东北地区临储玉米累计成交373万吨，进口玉米累计成交14.0

6、8万吨，跨省移库玉米累计成交仅1.88万吨。目前，2021年的3083万吨临储玉米已拍卖成交2137万吨，2021年的6919万吨玉米已成交900万吨。去年全年临储玉米累计拍卖成交近3000万吨，今年预计成交量仅400万吨左右，即使考虑到年初的玉米专场交易会，今年累计的临储玉米成交量也仅580万吨左右。临储玉米拍卖价格偏高，是影响拍卖成交的重要因素。目前占主要成交比例的是2021年产玉米，即使起拍价成交，黑龙江和吉林的三等玉米成交价格也到达2270和2290元/吨，考虑到出库费用和运费等，到厂价格估计为2400元/吨和2420元/吨左右，而当前上述两地市场价格仅2100元/吨和2200元/吨左

7、右。在新玉米上市在即，市场价格不断走弱的情况下，9月份临储玉米成交量将继续下滑。 因素三：深加工补贴厚此薄彼难见效，养殖业复苏遭遇宏观消费环境不利。8月份以来，我国进口谷物到货势头依旧强劲，7月底开始南方新季玉米上市，8月中旬河南等华北产区春玉米零星上市更是为原本库存压力庞大的国内玉米供给提供了源源不断的“补给。与之相比，我国深加工和养殖业两大玉米消费主体表现乏善可陈。 深加工方面：由于国内深加工产品在“源头上缺乏竞争力，原料价格下降成为下游产品持续降价的理由，深加工行业整体盈利持续不佳。除了黑龙江酒精企业在计入每吨400元补贴后每吨酒精可盈利100-200元以外，吉林、山东淀粉企业亏损均接近

8、300元/吨(不计入吉林150元/吨补贴，每加工1吨玉米)，深加工企业开工率保持低位运行，反法西斯大阅兵限制华北深加工企业开工更是给深加工玉米消费“雪上加霜，且此趋势持续至9月上旬，尤其是对于缺乏政策庇护的整个华北深加工行业，这也是8月华北玉米大跳水的另一个重要原因。 养殖业方面：目前，国内仔猪补栏有所起色带动乳猪料消费，猪料销量环比增幅好于禽料，蛋禽料销量优于肉禽料。但我国饲料销量同比下降2-3成以及进口谷物替代继续制约国内玉米消费，新玉米上市在即以大幅降价预期更使得饲料企业进一步降低库存保有水平。此外，在宏观消费不利的大环境下，国内饲料销量将继续呈现低速上升的态势，对整个饲用谷物消费拉动作用有限。 后市展望 玉米行业市场调查报告显示，展望后市，随着我国秋粮上市步伐日益临近，市场对于新季玉米市场看跌逐步达成共识。虽然，目前传