国际货币体系课件

1、 国际货币体系上一页下一页返回目录国际货币体系一、概述二、布雷顿森林体系三、牙买加体系四、国际货币基金组织本章阅读文献：1.姜波克:国际金融学（第13、14章）。2.钱荣堃:国际金融(第7章)。3.郑耀东:欧元改变世界经济格局的跨国货币,中国财政经济出版社，1998年。4.徐明棋:“论国际货币体系缺陷与国际金融危机”，国际金融研究1999年第7期。5.徐明棋“论国际金融体系的改革与展望”，国际金融研究2001年第2期。6.钟伟“国际货币体系的百年变迁和远瞻”，国际金融研究2001年第4期。一、国际货币体系概述 所谓国际货币体系是国际间货币关系的总和，它是指调节各国之间货币兑换、资金流动及债权债

2、务关系清算所涉及的一整套国际性规则、安排、惯例和机构。 国际货币体系肩负着三大任务：一是为世界经济的发展提供必要的充分的国际货币，并规定国际货币及其同各国货币的相互关系的准则；二是确定国际收支调节机制，包括汇率机制，对逆差国的资金融通机制，对国际货币发行国的国际收支纪律约束机制；三是确立有关国际货币金融事务的协商机制或建立有关的协调和监督机构。 三、国际金本位制 历史上出现最早的国际货币体系是国际金本位制，主要存在于19世纪下半叶到一战前。 金本位制:是一种以一定成色及重量的黄金为本位货币的货币制度,包括三种形式:金币本位制,金块本位制和金汇兑本位制典型的金本位制特征为黄金： 1 、自由兑换

3、2 、自由铸造 3 、自由输出入。货币制度演变历程:金铸币本位 金块本位 金汇兑本位 纸币本位黄金为G制度基础，直接参与流通黄金作用 ,与黄金保持固定比价的纸币代替黄金流通纸币成为法币,政府宣布纸币与黄金比价,不可自由兑换纸币与黄金比价无法维持金本位制2 国际金本位制的崩溃前的历史条件的变化（1）一战爆发前，一方面世界黄金产量跟不上世界经济的增长，另一方面较发达的国家通过贸易顺差的持续积累和其他特权，使黄金分布不均衡。（2）一战爆发时，国际金本位制宣告瓦解；一战后实行国际金汇兑本位制。（3）一战后，各国越来越重视内部均衡目标，有的国家明确表示将内部均衡目标置于外部均衡目标之上。（4）随着国际金

4、本位制可信性的下降，国家资金的流动进一步恶化一国的国际收支，维持金本位制更加困难。19291933年资本主义大危机的到来，国际金本位制彻底崩溃。四、布雷顿森林体系 二战使主要西方国家之间的力量对比发生了巨大变化，美国取代了英国在世界经济体系中占据中心地位，在设计新的国际货币体系时，美国的“怀特计划”对布雷顿森林体系的形成发挥了主导作用，形成美国居于统治地位的新的国际货币体系。 1944年7月1日，在美国北部小镇布雷顿森林(Bretton Woods)44国代表参加的联合国货币金融会议签订了国际货币基金协定和国际复兴开发银行协定，确立了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。 布雷顿森林体

5、系的核心内容（1）建立了国际货币基金组织,由它全力维护布雷顿森林体系.（2）实行以黄金-美元为基础的，可调整的固定汇率制；美元充当国际货币。（3）多渠道调节国际收支不平衡黄金美元A国货币B国货币C国货币 1盎司黄金=35美元 布雷顿森林体系的根本特点： 美元成为一种关键货币，既是美国本国的货币，同时又因为它是储备货币和国际清偿力的主要来源而成为世界各国的货币。对布雷顿森林体系的评价1、积极作用。 布雷顿森林体系建立了世界性的组织机构，建立了统一的、完整的规章制度。使美元在二战后的世界经济恢复期，充当了多边支付手段和清算手段，作为黄金的有益补充源源不断流向世界，一定程度上弥补了当时普遍存在的清偿

6、能力和支付手段的不足，推动了战后世界范围内金融贸易的发展，保证了国际货币关系的相对稳定、缓解了国际收支危机和促进了各国经济的发展。2布雷顿森林体系的根本缺陷 特里芬难题：为满足世界经济增长和国际贸易的发展，美元的供应必须不断地增长；美元供应的不断增长，使美元同黄金的兑换性日益难以维持。 布雷顿森林体系的根本缺陷来源于美元的双重身份和双挂钩制度，由此导致美元的可兑换性危机，亦称美元的信心危机。布雷顿森林体系的建立1 美元同黄金挂钩，各国货币同美元挂钩2 美元补充黄金，等同黄金，作为世界清偿力的主要来源布雷顿森林体系的建立、危机与崩溃过程的一览表布雷顿森林体系下的美元两难1为满足世界经济增长对世界

7、货币的需要，美元的供应必须不断增长2美元供应的不断增长，使美元同黄金的兑换性日益难以维持第一次危机1960年1借款总安排 2 互惠信贷协议以上两项措施旨在以其他货币补充美元，来维持布雷顿森林体系的固定汇率，是今后出现的多种储备货币体系的萌芽 3 黄金总库旨在用其他国家的黄金来补充美国的黄金，维持黄金美元本位制第二次危机1968年1 黄金双价制（“官价”与“市场价”）旨在维持黄金美元为中心的布雷顿森林体系，但同时又意味着该体系的局部崩溃。2 特别提款权旨在节约黄金和美元，补充黄金和美元，使黄金美元本位向黄金美元/特别提款权本位转变第三次危机1971年1 终止黄金与美元的兑换，该措施实际意味着布雷

8、顿森林体系崩溃。2 史密森氏协议挽救固定汇率制的最后一次尝试二战后初期：美元荒(Dollar Shortage) 进入50年代后：美元灾(Dollar Glut) 1960/10：爆发战后第一次美元危机(Dollar Crisis)。 为缓解美元危机，国际社会采取了一系列措施： 1961/10美国联合西方七国成立“黄金总库”； 1961/11十国集团达成“借款总安排”； 1969/10年会决定创设。 1971/08/15美国实行“新经济政策”，割断了美元与黄金的联系。 1971/12十国集团达成“史密森协议”： 美元贬值7.89% ； 汇率波幅2.25。 1973/2美元第二次公开贬值（10%

9、)，各国纷纷放弃固定汇率，至此，布雷顿森林体系已完全崩溃。布雷顿森林体系 70年代以后，随着世界经济的不平衡发展，英镑、法郎、马克重振雄风，日元崛起，布雷顿森林体系解体，形成了以美元为主，美、欧、日共同控制国际货币体系的局面。 美、欧、日共同控制国际货币体系(一)牙买加体系的主要内容牙买加体系除保留并加强了国际货币基金组织的作用外，与布雷顿森林有较大的区别，其主要内容包括：1黄金非货币化 (1)黄金与货币彻底脱钩，取消黄金官价，各国可在国际市场上自由买卖黄金，基金组织也不在黄金市场上干预金价。(2)取消会员国之间、会员国与基金组织之间用黄金清偿债权债务的义务。(3)基金组织对各成员国原以黄金交纳的份额进行处理，按市价出售它持有的1/6(约2500万盎司)黄金，另提1/6按官价归还各会员国，其余的部分根据成员国85的多数票决定其他处理。2浮动汇率合法化 正式确认浮动汇率制的合法性，会员国可以自行选择汇率制度，固定汇率与浮动汇率可以同时并存。 3扩大基金份额基金组织的份额由原来的292亿特别提款权增加到1999年2月底的2120亿特别提款权。 总体而言，牙买加体系是一个“无秩序的体系”或“非体系的体系”