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文档简介

1、第十六章 營運資金管理技術與實務本章大綱16.1 現金管理16.2 有價證券管理16.3 應收帳款管理16.4 存貨管理現金管理持有現金的原因交易性動機預防性動機投機性動機補償性需求目標現金餘額之決定：BAT模型(1/2)BAT模型假設：公司耗用現金的速度具有穩定性及可預測性營運活動現金流入量的產生亦具有穩定性及可預測性圖16-2 BAT模型的目標現金餘額決定方式概念圖目標現金餘額之決定：Miller-Orr模型考慮了日常營運時現金流量的不確定性，有三項重要指標：現金餘額上限(U*)、目標現金餘額(C*)與現金餘額下限(L*)。目標現金餘額現金管理的技術現金流量同步化加速現金收款能力：郵寄浮流

2、量作業浮流量轉換浮流量 控制現金流出：(1)成立零餘額帳戶或付款中心 (2)設法增加轉換浮流量 (3)票據支付定時化 現金管理的技術圖16-4 現金入帳的流程圖圖16-5 現金支付的流程圖即席思考想想看，除了BAT與MO模型中所列示的變數外，是否還有其他變數會影響目標現金餘額決定？如果有，其與目標現金餘額的關係是成正比還是反比？投資有價證券應考慮的因素流動性風險違約風險利率風險通貨膨脹風險投資報酬率有價證券管理即席思考您覺得還有甚麼因素可能影響短期有價證券投資決策呢？請試著以股票為例，從您所想到的考量因素來加以分析，說明股票是不是一種公司合適的短期投資工具。表16-2 信用評分表示例表16-3

3、 帳齡分析表示例即席思考您是否覺得向人討債比向人借錢難呢？您不妨試著使用本節所介紹的知識，來為自己訂下一個信用政策。在國內，銀行承兌匯票為貨幣市場上十分流行的投資工具，其流行的理由何在？您能提出一個合理的解釋嗎？存貨管理(1/4)存貨的相關成本持有成本、訂購成本及短缺成本存貨管理技術ABC法：對相對價值較高的存貨應給予仔細的照顧。EOQ法：考慮訂購成本及持有成本下，求取存貨成本極小化的經濟訂購量。 存貨管理(2/4)存貨管理(3/4)經濟訂購量前置時間考量訂購點須於存貨耗盡前提早下訂單，等到存貨用完時方能準時補貨。 安全存量考量可降低臨時銷售激增，公司無米可炊的損失，但其所伴隨而來的成本也愈高。 圖16-10 經濟訂購量的決定存貨管理(4/4)MRP法：通稱為物料需求規劃，是以電腦為基礎的資訊管理系統，用以管理存貨訂購與存量管制。JIT法：認為存貨並非資產

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