某公司预算管理编制及财务知识分析

1、第二章 预预算编制一、预算编制目标利润预算算1、量本利分析析法：目标利利润=（单价价-单位变动动成本）预计销量固定成本费费用2、比例预算法法：销售收入入利润率法、成成本利润率法法、投资资本本回报率法、利润润增长百分比比法。3、上加法：企企业留存收益益=盈余公积积金+未分配配利润净利润=本年新新增留存收益益/(1-股股利分配比率率) =本年新增增留存收益+股利分配额额目标利润=净利利润/(1-所得税税率率) 第三章 筹资资管理一、融资租赁租租金1、残值归出租租人（1）期末支付付：每期租金金=（设备价价值-残值复利现值系系数）普通年金现现值系数 （2）期初支付付：每期租金金=（设备价价值-残值复利

2、现值系系数）即付年金现现值系数2、残值归出租租人（1）期末支付付：每期租金金=（设备价价值-残值复利现值系系数）普通年金现现值系数 （2）期初支付付：每期租金金=（设备价价值-残值复利现值系系数）即付年金现现值系数二、资金需要量量预测因素分析法 资金需要量量=（基期平平均占用额-不合理占用用额）（1销售售预测增加率率）（1预测测资金周转减减速率）销售百分比法1、增加的销售售收入2、增加的资产产=增量收入入（基期敏感感资产基期收入）3、增加的负债债=增量收入入（基期敏感感负债基期收入）4、增加的留存存收益5、对外筹资需需要量=增加加的资产增增加的负债=需增加的营运资金增加的留存存收益=需增加的营

3、运资金资金习性预测测法 Y= aabX注：确定a、bb的两种方法法1、回归直线法法 或者：式中，yi为第第i期的资金金占用量；xxi为第i期期的产销量。 2、高低点法b=a=最高业务量量的资金占用用-b最高业务量量三、资本成本 债务个别成成本的计算1、一般模式： 资本成本本率=2、折现模式： 筹资净额现现值=未来资资本清偿额现现金流量现值值 股权资本成成本的计算股利增长模式： 【注】D。表表示上一年的的股利；D11表示本年股股利【提示】在每年年股利固定的的情况下： 普通股股成本= 留存收益益资本成本的的计算 计算与与普通股成本本相同，也分分为股利增长长模型法和资资本资产定价价模型法，不不同点在

4、于不不考虑筹资费费用。 四、杠杆效应应 基本公式边际贡献=销售售收入-变动动成本息税前利润=销销售收入-变变动成本-固固定生产经营营成本 =税前利润润财务杠杆系系数 每股收益=净利润/普普通股股数经营杠杆定义公式-用于预测测计算公式-用于计算算 财务杠杆定义公式-用于预测测DFL=计算公式-用于计算算总杠杆定义公式DTL= 计算公式 DTL= 关系公式DTL=DOLLDFL=经经营杠杆系数数财务杠杆系系数 五、资本结构构评价 每股收益益分析法-当预计计息税前利润润每股收益益无差别点息息税前利润时时，应选择财财务杠杆系数数较大的筹资资方案（债务务筹资）。 【注】 平均资本成本比比较法选择平均资资

5、本成本较低低的筹资方案案。公司价值分析法法1、公司市场总总价值（V）=权益资本的市市场价值+债债务资本的市市场价值=SS+B；2、假设公司各各期的EBIIT保持不变变，债务资本的的市场价值等等于其面值，权权益资本的市市场价值（SS）可表示为为：其中： Ks=Rs=Rf+（Rm-Rf）3、债券市场价价值通常采用用简化做法，按按账面价值确确定；4、平均资本成成本 K其中：Kb为税税前债务资本本成本；KSS为股权资本本成本。5、找出公司价价值最大的资资本结构，该该资本结构为为最佳资本结结构。第四章 投投资管理项目总投资原始投资资本化利息建设投资项目总投资原始投资资本化利息建设投资流动资金投资固定资产

6、投资无形资产投资预备费投资其他资产投资项目投资的内内容构成 二、财务可行性性要素的估算算 建设投投资的估算 P1277 例5流动资金投资的的估算1、基本公式 投资额=本年需用额额-至上年末末的投资额 =本年年需用额-上上年需用额 本年需用用额=流动资资产-流动负负债2、流动资金需需用额的估算算 （1）流流动资产需用用额=存货需需用额+应收收账款需用额额=预付账款款需用额+现现金需用额 在产品的的需用额=（年外购原材材料费用+年外购购燃料动力费费用+年职工薪酬+年修理费+年其他制造造费用）/ 在产品的最最多周转次数数 产成品的的需用额=（年年经营成本-年销售费用用）/ 产成成品的最多周周转次数

7、应收账款款需用额= 年经营成本本 / 应收收账款的最多多周转次数 现金需用用额=（年职职工薪酬+年年其他费用）/ 现金的最最多周转次数数 （2）流动负负债需用额=应付账款需需用额+预收收账款需用额额 经营营成本的估算算 经营成本（付现成本）经营成本（付现成本）加法估算公式某年经营成本=该年外购原材料燃料和动力费+该年职工薪酬+该年修理费+该年其他费用减法估算公式某年经营成本=该年不包括财务费用的总成本费用-该年折旧额-该年无形资产和其他资产的摊销额 运营期相关税金金的估算1、营业税金及及附加=应交营业税税+应交消费费税+城市维维护建设税+教育费附加加 其中：城市维护建建设税=（应应交营业税+应

8、交消费税税+应交增值值税）城市维护建建设税税率教育费附加=（应应交营业税+应交消费税税+应交增值值税）教育费附加加率2、调整所得税税=息税前利利润适用的企业业所得税税率率其中：息税税前利润=营营业收入-不不包括财务费费用的总成本本费用-营业业税金及附加加 不包括财财务费用的总总成本费用=经营成本+折旧额+摊摊销额三、投资项目可可行性评价净现金流量（NNCF）=现现金流入量-现金流出量量静态评价指标1、静态投资回回收期（PPP）2、总投资收益益率/投资报报酬率(ROOI)=年(均)息税前前利润/项目目总投资动态评价指标1、净现值（NNPV）适用于投资额与项目期都相同的评价= 各年净现金金流量的现

9、值值合计 适用于投资额与项目期都相同的评价2、净现值率（NNPVR）同上= 项目的净现现值/原始投投资的现值合合计 同上3、内部收益率率（IRR）适用于投资额不同，但项目期相同的评价:它实质上上是使项目的的净现值等于于零时的折现现率。适用于投资额不同，但项目期相同的评价 说明:原原始投资=每每年净现金流流量年金现值系系数 动态态指标的评价价结论都是一一致的，它们们之间是正相相关，且都是是正指标。项目期不同时的的评价指标1、年等额净回回收额法=该该方案净现值值/（P/AA,I,N）2、方案重复法法3、最短计算期期法四、两种特殊固固定资产的投投资决策 固定资产产更新决策（1）有建设期期NCFNCF

10、0= 该年差量原始投资额= （该年新固定资产投资-旧固定资产变价净收入）建设期某年建设期某年NCF建设期末的建设期末的NCF=因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额运营期某年的运营期某年的NCF=购买设备每年增加的息税前利润（1-所得税税率）+购买设备每年增加的折旧额+该年增加的回收额 （2）没有建设设期运营期其他年的运营期其他年的NCF=购买设备每年增加的净利润+购买设备每年增加的折旧额+该年增加的回收额运营期第1年的NCF=购买设备每年增加的息税前利润（1-所得税率）+购买设备每年增加的折旧额+因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额NCF0= 该年差量原始投资额= （该年新

11、固定资产投资-旧固定资产变价收入）运营期某年净现金流量 注注意1、项项目计算期不不取决于新设设备的使用年年限，而是由由旧设备可继继续使用的年年限决定；确确定的是增量量税后净现金金流量（NCF）。 2、差量量折旧=（差差量原始投资资 差量回收收残值） 尚可使用用年限 第五章章 营运运资金管理一、现金管理 目标标现金余额的的确定 11、成本模型型 最佳现现金持有量=min（管管理成本+机会成本+短缺成本） 22、随机模型型（米勒-奥奥尔模型） （1）回归线RR的计算公式式： +L式中：b证证券转换为现现金或现金转转换为证券的的成本；公司每日日现金流变动动的标准差；i以日为基基础计算的现现金机会成本

12、本。（2）最高控制制线H的计算算公式为：HH=3R-22L【提示】需要考考虑的相关成成本是机会成成本和交易成成本。 现金收支管理1、现金周转期期 现金周转转期=存货周周转期+应收收账款周转期期-应付账款款周转期其中：存货周转期=平平均存货/每每天的销货成成本应收账款周转期期=平均应收收账款/每天天的销货收入入应付账款周转期期=平均应付付账款/每天天的购货成本本应收账款的管理理1、应收账款的的政策决策总额分析法差量分析法（1）计算各个个方案的收益益：=销售收入-变变动成本=边际贡献=销售量单位位边际贡献【注意】固定成成本如有变化化应予以考虑虑。（1）计算收益益的增加：=增加的销售收收入-增加的变

13、动动成本=增加的边际贡贡献=销售量的增加加单位边际贡贡献【注意】如果固固定成本有变变化，还应该该减去增加的的固定成本。（2）计算各个个方案实施信信用政策的成成本：第一：计算占用用资金的应计计利息应收账款占用用资金应计利利息（机会成本）=日赊销额平平均收账天数数变动成本本率资本成本率其中：AB= 平均余额额 平均余额额C=占用资资金 变动成本本率 =变动成成本销售收入第二：计算税前前损益=赊销收入-变变动成本-折折扣成本-机机会成本-坏坏账成本-收收账费用折扣成本=赊销销额折扣率率享受折扣扣的客户比率（2）计算实施施信用政策成成本的增加：第一：计算占用用资金的应计计利息增加第二：计算收账账费用和

14、坏账账损失增加第三：计算折扣扣成本的增加加（若提供现现金折扣时）（3）计算各方方案税前损益益=收益-成本费费用（3）计算改变变信用政策增增加的税前损损益=收益增加-成本费用增增加决策原则：选择择税前损益最最大的方案为为优。决策原则：如果果改变信用政政策增加的税税前损益大于于0，可以改变变。 22、应收账款款的监控 应收账账款周转天数数=期末应收收账款平均日销售售额 平均逾逾期天数=应应收账款周转转天数-平均均信用期天数数二、存货的管理理 最优存货量量的确定经济订货模型（1）经济订货货批量 =（2）存货相关关总成本=变动订货成成本+变动储存成成本TIC=K+TIC=保险储备（1）不考虑保保险储备

15、的再再订货点 = 预计交货期期内的需求=交货时间平均日需求求（2）考虑保险险储备的再订订货点 = 预计交货期期内的需求+保险储备= 交货时间平均日需求求+保险储备 （3）与保险储备量相关总成本 = 缺货损失+保险储备的持有成本= 一次订货期期望缺货量年订货次数数单位缺货货损失+保险险储备量单位存货的的年存储成本本三、流动负债的的管理短期借款实际际利率的计算算 通用公式： 1、补偿性余额额：实际利率率= =2、贴现法：实实际利率= =3、利随本清法法： 实际利利率=商业信用 1、应付账账款的信用决决策 说明1、放放弃现金折扣扣的信用成本本率大于短期期借款利率（或或短期投资报报酬率），应应选择享受

16、折折扣 2、影影响因素：折折扣率越高，折折扣期越长，放放弃折扣的信信用成本率越越高； 信用期（付付款期）越长长，放弃折扣扣的信用成本本率越低。第六章 收收益与分配管管理一、收入管理 销量预预测的定量分分析法 1、趋趋势预测分析析法 （1）算术术平均法：预预测值= nn年的销售量量总和 / n年（2）加权平均均法：预测值值= 每一年年的销售量权数（3）移动平均均法：明年预测值= （今年的销售量量 + 前两年年的销售量）/ 3修正移动平均法法：预测值= 移动平均均法的预测值值 + （移移动平均法的的预测值 上期移动动预测值） （4）指数平滑滑法:预测值值= 上期实实际销量平滑指数 +上期预测测量（

17、1 - 平滑指数）2、因果预测分分析法 回归直线线法：预测公公式: Ya+bx其常数项a、bb的计算公式式为： 销售定价管理1、通用公式 单位价格格-单位成本本-单位价格税率=单位利润 单位价格格（1-税税率）单位位成本+单位位利润2、具体定价方方法 【以成本本为基础的定定价方法】- （11）完全成本本加成定价法法 = 1 * GB3 成本利润润率定价 单位产品品价格 = 2 * GB3 销售利润率率定价 单位产品价价格 （22）保本点定定价法 单位产产品价格 （33）目标利润润定价法 单位位产品价格 （4）变动成本本定价法 单位位产品价格 【以以市场需求为为基础的定价价方法】- 需求价格弹弹

18、性系数E11= 需求价格弹弹性系数E22= 需求价格弹弹性系数E= 单位产品价价格=成本费用管理1、混合成本的的分解方法-高低低点法第一步：计算单单位变动成本本 单单位变动成本本=第二步：计算固固定成本总额额 固定成成本总额=最最高点业务成成本-单位变变动成本最高点业务务量第三步：计算总总成本 总总成本=固定定成本总额+单位变动成成本业务量 说明高、低点的的确定标准是是“业务量”而非“业务成本”2、标准成本的的确定 单位标准准成本=直接接材料标准成成本+直接人人工标准成本本+制造费用用标准成本3、标准成本差差异分析 （1）变变动成本差异异计算的通用用公式 价差=（实际价格格-标准价格）实际用量

19、实价标实价标价实量量差=（实际用用量-标准用量）标准价格实量标实量标量标价 （2）固固定制造费用用成本差异分分析 = 1 * GB3 二差异分析析法是将固定定制造费用差差异分为耗费费差异和能量量差异两部分分。耗费差异=实际际固定制造费费用预算产量下下标准固定制制造费用实际预标实际预标能量差异=预算算产量下标准准固定制造费费用实际产量下下标准固定制制造费用预标实标预标实标=(预算产量下下标准工时-实际产量下下标准工时)标准分配率率 = 2 * GB3 三差异分析法法将二差异分分析法中的“能量差异”进一步分解解产量差异和和效率差异。耗费差异=实际际固定制造费费用-预算产量下下标准固定制制造费用实际

20、预标实际预标=实际固定制造造费用-预算产量下下标准工时标准分配率率产量差异=预算算产量下标准准固定制造费费用-实际产量下下实际工时标准分配率率=（预算产量下下标准工时-实际产量下下实际工时）标准分配率（预标实实）标准（预标实实）标准效率差异=（实实际产量下实实际工时-实际产量下下标准工时）标准分配率（实实实标）标准（实实实标）标准责任成本管理责任中心一般可可划分为成本本中心、利润润中心、投资资中心三类。1、成本中心的的考核指标 预算成本本节约额=预预算责任成本本- 实际责责任成本 预算责任任成本= 实实际产量预算单位成成本2、利润中心的的考核指标 可控边际际贡献= 边边际贡献-中中心负责人可可

21、控固定成本本 部门边际际贡献= 可可控边际贡献献-中心负责责人不可控固固定成本3、投资中心的的考核指标 投资报酬酬率= 营业业利润/平均均营业资产 息税前利润润 剩余收益益= 经营利利润-（经营营资产最低投资报报酬率）第八章 财财务分析与评评价一、上市公司基基本财务分析析上市公司特殊殊财务分析指指标 市价比率指标市价比率指标与股数对比的指标每股收益每股股利每股净资产（净利润-优先股股利）/普通股加权平均数股利总额流通股数股东权益总额发行在外的普通股数市盈率市净率每股市价每股收益每股市价每股净资产稀释每股收益稀释每股收益【注】：1、普普通股加权平平均数=期初初普通股股数数+当期新发发股数-当期回购购股数 2、可转换换债券稀释每每股收益的计计算 （11）分子-调整净净利润：原净净利润+发行行期债券利息息（1-255%） （22）分母-调整为为转换后的股股数：原股数数+转换股数数 3、认股权权证、股份期期权稀释每收益的的计算 （11）分子-不调整整 （22）分母-调整为为转换后的股股数=原股数数+拟转换的的加权平均股股数-行权价价格 4、市场平平均市盈率=1市场利率 5、每股净净资产=二、企业综合绩绩效分析企业综合绩效效分析方法 1、杜邦分分析法 净资资产收益率=总资产净利利率权益乘乘数其中：总资产净利率=销售净利率总资产周转转率净资产收益率=销售净利