岳阳林财务分析报告

1、PAGE PAGE 103财务分析综合实实训公司名称: 岳阳林纸纸股份有限公公司 学生姓名： 学 号： 系别班级： 专业（方向)： 会计学 指 导 者： 20144 年 5 月 31 日目 录第一篇 公司简简介2第二篇 财务报报告分析3一、资产负债表表分析31、资产负债表表水平分析32、资产负债表表垂直分析63、资产负债表表变动原因分分析94、资产负债表表的对称结构构分析100二、利润表分析析111、利润表综合合分析1112、利润表分部部分析1443，利润表分项项分析155三、现金流量表表分析171、现金流量表表水平分析1771、现金流量表表垂直分析200第三篇 财务效效率分析25一、企业盈利

2、能能力分析251、资本经营能能力因素分析析2552、盈利能力历历史分析2663、盈利能力同同行业分析277二、营运能力分分析1、营运能力历历史分析2992、营运能力同同行业分析300三、偿债能力分分析311、偿债能力历历史分析3112、偿债能力同同行业分析333四、发展能力分分析341、发展能力趋趋势分析3442、发展能力同同行业分析355第四篇 杜邦分分析模型 36第五篇 财务报报告综合分析析 40公司简介岳阳林纸股份有有限公司前身身为岳阳造纸纸厂，始建于于1958年，20000年由泰格林林纸集团股份份有限公司作作为主发起人人发起设立岳岳阳纸业股份份有限公司，于于2004年5月在上海证证券交

3、易所上上市，20111年6月1日起岳阳纸纸业更名为岳岳阳林纸。公公司控股股东东泰格林纸集集团股份有限限公司是中国国诚通控股集集团有限公司司旗下中国纸纸业投资总公公司的控股公公司。中国诚诚通控股集团团有限公司是是国务院国资资委管理的大大型企业集团团，也是国务务院国资委确确定的唯一一一家以“林浆纸”为主业的中中央企业。公司属于造纸及及纸制品行业业，主营业务务包括机制纸纸、机制浆的的生产和销售售及木材种植植、销售。公公司拥有数台台多功能纸机机，可以根据据市场需求生生产复印纸、轻轻涂纸、新闻闻纸、轻型纸纸、颜料整饰饰纸、热敏原原纸、淋膜原原纸、包装纸纸、工业纸等等几十种纸，目目前生产的主主要产品是复复

4、印纸、轻涂涂纸、颜料整整饰纸、淋膜膜原纸、包装装纸和商品木木浆。公司造造纸产能1003万吨/年，商品浆浆产能40万吨/年。公司产品品品牌在国内享享有较高声誉誉，产品远销销多个国家和和地区。公司司生产的环保保复印纸已列列入“环境标志产产品政府采购购清单”，为全国再再生复印纸首首批获此殊荣荣的三家单位位之一。公司司取得了食品品包装纸生产产许可证、FFSC-COOC森林产销销链体系认证证和SGS认证。公公司通过了IISO90002和ISO90001：2000国际际质量体系认认证、ISO140001:20004环境管管理体系以及及GB/T228001-2001职职业健康安全全管理体系认认证，成为“三合

5、一”管理体系认认证企业之一一。岳阳楼牌牌胶印书刊纸纸系列产品曾曾荣获“国家质量金金奖”、“全国用户满满意产品奖”；“泰格雅”牌精制轻量量涂布纸、“泰格雅”牌颜料整饰饰胶版纸被评评为湖南省名名牌产品。公司属国国家高新技术术企业，依托托国家级技术术中心，技术术研发能力强强。公司近年年研发了国家家级与省级新新产品20个，其中中轻量涂布纸纸获、轻型印印刷纸、高级级彩印新闻纸纸、彩印超级级压光纸分别别获国家级新新产品称号。近近年公司成功功研发出高白白工业淋膜原原纸、静电复复印纸、胶带带原纸，无碳碳原纸，无碳碳复写原纸等等高附加值品品种。公司主主持研发的“意大利杨APPMP新工艺艺制浆及其应应用”项目获2

6、0003年国家科科技进步二等等奖。公司拥拥有多项国家家级自主知识识产权，获国国家授权专利利超过70项。公司积极极落实国务院院“退田还湖、退退耕还林”的有关政策策，坚持走“林纸一体化化”的道路，公公司拥有自营营纸材林基地地200万亩，实实现了以林促促纸、以纸兴兴林、林纸结结合、林纸共共同发展的良良性循环，并并国家林业局局评为国家级级农业产业化化龙头企业。公公司拥有全国国最大的黑杨杨优质种质资资源库，并于于2009年12月4日被国家林林业局评为第第一批“国家林木种种质资源库”。公司高度度重视环保工工作，坚持科科学发展，积积极推行清洁洁生产、重视视节能降耗和和环境保护。近近几年来，环环保投资累计计1

7、0亿元以上上，实现了废废水、废气和和固体废弃物物综合治理的的达标排放，履履行好了一个个企业应该承承担的企业公公民责任。公司曾先先后荣获“全国用户满满意单位”、“全国五一劳劳动奖状”、全国设备备管理优秀单单位、中国企企业信息化5500强、中中国造纸行业业“两化”融合标杆企企业、湖南省省节能减排科科技示范企业业等光荣称号号。第二篇 财务报报告分析一、资产负债表表分析1、资产负债表表水平分析 单位位：元岳阳林纸股份有有限公司资产产负债表水平平分析表（表表1）项目2012年2011年变动情况对总资产的影响响（%）变动额变动（%）流动资产：货币资金665,4244,096.241,151,8867,81

8、18.83-486,4443,7222.59 -0.42233086322-0.02900049344交易性金融资产产应收票据767,2144,360.321,016,2286,7550.38-249,0772,3900.06 -0.245008082-0.01488513144应收账款867,6199,229.97860,6600,438.306,958,7791.677 0.00808854090.0004114928预付款项206,5177,510.71254,2688,245.76-47,7500,735.05 -0.187779669-0.00288472099其他应收款45,944

9、,661.11564,902,585.446-18,9577,924.31 -0.29200981377-0.00111303955应收关联公司款款应收利息应收股利存货4,295,6672,2551.433,857,6660,6119.99438,0111,631.44 0.1135443330.0261117099其中：消耗性生生物资产一年内到期的非非流动资产其他流动资产154,5877,470.4282,628,626.55771,958,843.885 0.87087706270.0042990654流动资产合计7,002,9979,5880.247,288,2275,0885.29-2

10、85,2995,5055.05 -0.03911444488-0.01700111711非流动资产：可供出售金融资资产持有至到期投资资长期应收款长期股权投资投资性房地产固定资产9,161,8883,8003.918,839,9925,3443.74321,9588,460.17 0.03642209480.0191997255在建工程81,176,110.229329,1944,617.01-248,0118,5066.72 -0.75344099711-0.01477884744工程物资3,447,5567.9882,874,8818.833572,7499.15 0.1992229653.

11、4151EE-05固定资产清理生产性生物资产产油气资产无形资产279,5844,973.05284,0777,231.39-4,492,258.334 -0.01588135111-0.00022678588开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产产69,182,229.44926,720,731.55842,461,497.991 1.58908844070.002533183其他非流动资产产非流动资产合计计9,595,2274,6884.729,482,7792,7442.55112,4811,942.17 0.01186616890.0067006904资产总计16,598,254,226

12、4.96616,771,067,8827.844-172,8113,5622.88 -0.01033042677-0.01033042677流动负债：0.00 短期借款3,489,8816,8445.033,177,9959,7554.40311,8577,090.63 0.09813312270.0185994945交易性金融负债债应付票据1,028,2274,0995.481,159,5537,8226.83-131,2663,7311.35 -0.11322034922-0.00788267966应付账款801,4011,255.351,199,9907,8335.73-398,5006

13、,5800.38 -0.33211143255-0.02377615511预收款项60,467,724.88056,632,811.0033,834,9913.777 0.06771154060.0002228662应付职工薪酬16,360,148.88630,197,348.556-13,8377,199.70 -0.45822256511-0.00088250644应交税费43,395,695.55940,707,246.2282,688,4449.311 0.06604435070.0001660303应付利息40,602,881.22920,611,708.11519,991,173.

14、114 0.96989940520.0011992004应付股利其他应付款102,5733,423.85788,0333,227.75-685,4559,8033.90 -0.86988361699-0.04088715666应付关联公司款款一年内到期的非非流动负债862,2000,000.001,044,7710,0000.00-182,5110,0000.00 -00.01088824322其他流动负债1,105,0060,0000.00657,3600,000.00447,7000,000.00 0.68105575640.0266994782流动负债合计7,5

15、50,1152,0770.258,175,6657,7558.73-625,5005,6888.48 -0.07655083011-0.03722967122非流动负债：长期借款3,608,4499,5002.893,970,0087,6331.05-361,5888,1288.16 -0.09100781233-0.02155602333应付债券长期应付款专项应付款3,535,1160.0003,535,1160.0000.00 00预计负债递延所得税负债债其他非流动负债债81,872,271.44378,524,742.8853,347,5528.588 0.04263302390.000

16、1999601非流动负债合计计3,693,9906,9334.324,052,1147,5333.90-358,2440,5999.58 -0.088440759-0.02133606311负债合计11,244,059,0004.57712,227,805,2292.633-983,7446,2888.06 -0.08044515833-0.05866573444股东权益：实收资本（或股股本）1,043,1159,1448.00843,1599,148.00200,0000,000.00 0.23720031430.0119225299资本公积3,828,3304,3440.152,982,8

17、822,7227.42845,4811,612.73 0.28345501710.0504113106盈余公积141,5988,951.29141,5988,951.290.00 00减：库存股未分配利润338,8500,087.70573,8688,382.38-235,0118,2944.68 -0.40955334433-0.01400133177少数股东权益2,282,7733.2551,813,3326.122469,4077.13 0.25886652562.798911E-05外币报表折算价价差非正常经营项目目收益调整归属母公司所有有者权益（或或股东权益）5,351,9912,5

18、227.144,541,4449,2009.09810,4633,318.05 00483225087所有者权益（或或股东权益）合合计5,354,1195,2660.394,543,2262,5335.21810,9322,725.18 00483553076负债和所有者（或或股东权益）合合计16,598,254,2264.96616,771,067,8827.844-172,8113,5622.88 -0.01033042677-0.01033042677从投资和资产角角度进行分析析评价根据表格，可以以对岳阳林纸纸股份有限公公司总资产变变动

19、情况作出出以下分析评评价：该公司总资产本本期减888元，减少幅幅度为1.003%,说明明岳林林纸股股份有限公司司本年资产规规模有了比较较幅度的减少少。进一步分分析可以发现现：流动资产本期减减少28522955055.05元，减减少的幅度是是3.91%，使总资产产规模减少了了1.70%。非流动资资产本期增加加了11244819422.17元，增增长的幅度是是1.19%，使总资产产规模增加了了0.67%，两者合计计使总资产减减少88元元，减少幅度度为1.033%。本期总资产的减减少主要体现现在流动资产产的减少上。如如果仅从这一一变化来看，该该公司

20、资产流流动线有所减减弱。尽管流流动资产的各各项目都有不不同程度的增增减变动，但但其减少主要要体现在三个个方面：一是是货币资金的的大幅下降。货货币资金本期期减少48664437222.59元元，减少的幅幅度为42.23%，对对总资产的影影响为2.990%。货币币资金的减少少不利于提高高企业的偿债债能力，会降降低资金的流流动性。二是是应收票据的的减少。应收收票据本期减减少24900723900.06元，减减少幅度为224.51%，对总资产产的影响为11.49%。非流动资产的变变动主要体现现在 在建工程的的减少。在建建工程本期减减少24800185066.72元，减减少幅度为775.34%，对总资产

21、产影响为1.48%。说说明该公司投投资减少，缺缺乏好的项目目。二、从筹资或权权益角度进行行分析评价根据表格，可以以对岳阳林纸纸股份有限公公司权益总额额变动情况作作出以下分析析评价：该公司权益总额额较上年减少少1728113562.88元，减减少幅度为11.03%，说说明该公司本本年权益总额额有较小幅度度的减少。进进一步分析说说明：负债本期减少99837466288.006元，减少少的幅度为88.05%，使使权益总额减减少5.877%；股东权权益本期增加加8109332725.18元，增增长的幅度为为17.855%，使权益益总额增加了了4.84%，两者合计计使权益总额额减/p>

22、.88.减少幅度为为1.03%。本期权益总额减减少主要体现现在负债的减减少上，流动动负债减少是是其主要方面面。流动负债债减少62555056888.48元元，减少幅度度为7.655%，对权益益总额的影响响为3.733%，这种变变动可能导致致公司偿债压压力的减小及及财务风险的的减小。流动动负债的减少少主要体现在在三个方面：一是应付账账款的减少。应应付账款本期期减少39885065880.38元元，减少幅度度为33,221%。可以以减小企业的的偿债压力，提提高企业的信信用。二是其其他应付款的的减少。其他他应付款本期期减少68554598003.90元元，减少幅度度为86.998%。企业业偿债压力减

23、减小，提高企企业信用。三三是一年内到到期的非流动动负债的减少少。本期减少少1825110000元元，减少幅度度为17.447%。股东权益本期增增加81099327255.18元，增增长的幅度为为17.855%，使权益益总额增加了了4.84%，其中股本本增加20000000000元，资本本公积增加88454811612.773元。2、资产负债表表垂直分析岳阳林纸股份有有限公司资产产负债表垂直直分析表（表表2）项目2012年2011年2012年（%）2011年（%）变动情况（%）流动资产：货币资金665,4244,096.241,151,8867,8118.830.04009900050.0686

24、881841-0.02855918366交易性金融资产产应收票据767,2144,360.321,016,2286,7550.380.04622225940.0605997617-0.01433750244应收账款867,6199,229.97860,6600,438.300.05227717160.05131181660.000955355预付款项206,5177,510.71254,2688,245.760.01244421220.0151661124-0.00277190022其他应收款45,944,661.11564,902,585.4460.00276680420.003866991

25、4-0.00111018722应收关联公司款款应收利息应收股利存货4,295,6672,2551.433,857,6660,6119.990.25880026540.23001187840.028788387其中：消耗性生生物资产一年内到期的非非流动资产其他流动资产154,5877,470.4282,628,626.5570.00931134780.00492268550.0043886622流动资产合计7,002,9979,5880.247,288,2275,0885.290.4219110610.4345774301-0.01266636922非流动资产：可供出售金融资资产持有至到期投资资

26、长期应收款长期股权投资投资性房地产固定资产9,161,8883,8003.918,839,9925,3443.740.5519778760.52709937690.0248884991在建工程81,176,110.229329,1944,617.010.00489906410.0196228721-0.014773808工程物资3,447,5567.9882,874,8818.8330.00020077070.00017714153.629133E-05固定资产清理生产性生物资产产油气资产无形资产279,5844,973.05284,0777,231.390.0168444240.016933

27、853-9.429001E-055开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产产69,182,229.44926,720,731.5580.00416680430.00159932640.0025774779其他非流动资产产非流动资产合计计9,595,2274,6884.729,482,7792,7442.550.5780889390.56542256990.0126663692资产总计16,598,254,2264.96616,771,067,8827.844110流动负债：短期借款3,489,8816,8445.033,177,9959,7554.400.21025520420.18949906

28、030.0207661439交易性金融负债债应付票据1,028,2274,0995.481,159,5537,8226.830.06195507380.0691339177-0.00711884399应付账款801,4011,255.351,199,9907,8335.730.04828822620.0715446299-0.02322640377预收款项60,467,724.88056,632,811.0030.00364430170.00337768160.0002666201应付职工薪酬16,360,148.88630,197,348.5560.00098856550.001800056

29、2-0.00088149077应交税费43,395,695.55940,707,246.2280.00261144730.0024227230.0001887243应付利息40,602,881.22920,611,708.1150.00244462140.00122290040.001211721应付股利其他应付款102,5733,423.85788,0333,227.750.00617797720.046988766-0.04088078888应付关联公司款款一年内到期的非非流动负债862,2000,000.001,044,7710,0000.000.05194452220.06229923

30、96-0.01033471744其他流动负债1,105,0060,0000.00657,3600,000.000.06657768810.03919960730.0273880808流动负债合计7,550,1152,0770.258,175,6657,7558.730.45487762750.487488582-0.03266095455非流动负债：长期借款3,608,4499,5002.893,970,0087,6331.050.21740023510.2367222412-0.01933200611应付债券长期应付款专项应付款3,535,1160.0003,535,1160.0000.00

31、021129840.00021107892.194644E-06预计负债递延所得税负债债其他非流动负债债81,872,271.44378,524,742.8850.00493325830.00468821550.0002550428非流动负债合计计3,693,9906,9334.324,052,1147,5333.900.22254479180.2416115357-0.01900674388负债合计11,244,059,0004.57712,227,805,2292.6330.67742241930.7291001177-0.05166769844股东权益：实收资本（或股股本）1,043,1

32、159,1448.00843,1599,148.000.06284475220.05027746250.0125772897资本公积3,828,3304,3440.152,982,8822,7227.420.230644499900527889733盈余公积141,5988,951.29141,5988,951.290.00853309540.00844430498.790522E-05减：库存股未分配利润338,8500,087.70573,8688,382.380.02041148030.0342117761-0.01388029588少数股东权益2,282,77

33、33.2551,813,3326.1220.00013375290.00010081222.940622E-05外币报表折算价价差非正常经营项目目收益调整归属母公司所有有者权益（或或股东权益）5,351,9912,5227.144,541,4449,2009.090.32243382780.27079907010.0516447578所有者权益（或或股东权益）合合计5,354,1195,2660.394,543,2262,5335.210.32257758070.27089988230.0516776984负债和所有者（或或股东权益）合合计16,598,254,2264.96616,771,0

34、67,8827.844110资产结构的分析析评价从表格可以看出出：从静态方面分析析，该公司本本期流动资产产比重为422.19%，非非流动资产比比重为57.81%。根根据该公司的的资产结构，可可以认为该公公司资产的流流动性相对较较弱，资产风风险大。从动态方面分析析，本期该公公司流动资产产比重下降了了1.27%，本流动资资产比重上升升了1.277%，结合各各资产项目的的结构变动情情况来看，工工程物资比重重上升了3662.91%，无形资产产比重下降了了942.990%，其他他项目变化幅幅度不是很大大，说明该公公司的资产结结构相对比较较稳定。资本结构的分析析评价（1）从静态方方面看，该公公司的权益比比

35、重为32.26%，负负债比重677.74%，资资产负债率较较高，财务风风险相对较大大。（2）从动态方方面分析，该该公司权益比比重上升5.17%，负负债比重下降降5.17%，各项目变变动幅度不大大，表明该公公司资本结构构还是比较稳稳定的，财务务实力略有上上升。3、资产负债表表变动原因分分析资产负债表变动动原因分析（表表3）资产期末余额期初余额负债和所有者权权益（或股东东权益）期末余额期初余额固定资产9161883380488399255344负债合计122278005293112440559005实收资本104315991488431591148盈余资本141,5988,951.29141598

36、9951.3资本公积3828304434029828222727未分配利润3388500087.75738683382.4资产总计165982554265167710667828负债和所有者权权益（或股东东权益）总计计165982554265167710667828根据表3分析可可知：本期总资产增加加了32199584600元，是由于于负债、实收收资本、盈余余公积、资本本公积和未分分配利润共同同变动的影响响所导致的。岳阳林纸股份有有限公司20012年资产负债债的变动主要要是由于负债债变动所致，属属于负债变动动型，负债本本期增加了99837466290元，是是导致总资产产增长的最主主要的因素。由

37、由于负债的增增加导致的企企业经营规模模的扩大，并并不代表企业业经营出色，对对于这种变化化，不能做出出好的评价，只只能说是企业业理财的结果果；另外，由于实收收资本本期增增加了20000000000元，这是是由于执行22011年股股利分配政策策所导致，并并不能说明是是公司当期经经营的结果，难难以做出好的的评价；资本公积本期增增加84544816133元，结合资资本公积明细细账分析发现现，资本公积积的增加主要要是本期其他他资本公积的的增加所导致致的，并最终终导致总资产产规模的扩大大，反映了企企业在对外投投资方面做得得不错，应给给予好的评价价；未分配利润本期期减少了2350118294、7元，这说明明

38、企业当年实实现了利润的的减少，表明企企业本年经营营存在问题。4、资产负债表表的对称结构构分析资产负债表对称称结构分析（表表4）流动资产流动负债非流动资产非流动负债所有者权益从表4可以看出出，岳阳林纸纸股份有限公公司流动负债债不仅用于满满足流动资产产的资金需要要，而且还用用于满足部分分长期资产的的资金需要，属于资产结构与资本结构适应程度中的风险结构。由于流动负债不不仅用于满足足流动资产的的资金需要，而而且还用于满满足部分长期期资产的资金金需要，所以以这样的结果果是：（1）财务风险较较大，较高的的资产风险与与较高的筹资资风险不能匹匹配。流动负负债和长期资资产在流动性性上并不对称称，如果通过过长期的

39、变现现来偿还短期期内到期的债债务，必然给给企业带来沉沉重的偿债压压力，从而需需要企业大大大提高资产的的流动性。（2）负债成本较较低（3）企业“黑字破产”的潜在危险险，由于企业业时刻面临偿偿债的压力，一一旦市场变动动，或意外事事件发生，就就可能引发企企业资产经营营风险，使企企业资金周转转不灵而陷入入财务困境，造造成企业因不不能偿还到期期债务而“黑字破产”。二、利润表分析析 1、利润表综综合分析 单位位：元利润表水平分析析（表5）项目2012年金额额2011年金额额增减额增减一、营业收入6,542,4479,7338.756,965,0011,4007.95-422,5331,6699.2 -6.

40、07%减：营业成本5,557,0075,7449.095,647,4497,1004.67-90,4211,355.6 -1.60%营业税金及附加加28,276,973.44239,562,063.229-11,2855,089.9 -28.53%销售费用275,2677,154.81235,7344,633.5839,532,521.22 16.77%管理费用388,9866,237.98452,5855,843.78-63,5999,605.8 -14.05%财务费用609,6155,689.19522,1966,862.4987,418,826.77 16.74%资产减值损失21,576

41、,892.447-25,5255,329.2447,102,221.77 -184.533%加：公允价值变变动收益（损损失以“”号填列）- 投资收益（损失失以“”号填列）- - 其中：对联营企企业和合营企企业的投资收收益- -二、营业利润（亏亏损以“”号填列）-338,3118,9588.21 92,960,229.338 -431,2779,1877.6 -463.944%加：营业外收入入813620331.2874,015,099.1117,346,9932.2 9.93%减：营业外支出出24735100.255,312,2238.833-2,838,728.66 -53.44%其中：非流

42、动资资产处置损失失607365.024,271,6655.188-3,664,290.22 -85.78%三、利润总额（亏亏损总额以“”号填列）-2594300437.221616630089.7-421,0993,5266.8 -260.488%减：所得税费用用-41,7444,732.597,903,8852.444-49,6488,585.0 -628.166%四、净利润（净净亏损以“”号填列）-2176855704.66153,7599,237.22 -371,4444,9411.8 -241.588%由表5分析可知知，岳阳林纸纸股份有限公公司2012年净利利润较2011年减少了371

43、4444941.8元，减少幅度为2411.58%，利润总额额下降42100935266.8元，下降幅度为2600.48%，营业利润润较上年减少少了43122791877.6元，降降低幅度为4463.944%，说明企业业经营情况出出现了大幅的滑坡，即使使营业外收入入出现上升，企企业净利润也也难以弥补，出出现大幅下降降，甚至为负负。对于这样样的情况，必必须结合利润润表中数据进进行进一步分分析。一、利润增减变变动分析评价价1、净利润或税税后利润分析析。净利润是是指企业所有有者最终取得得的财务成果果，或可供企企业所有者分分配或使用的的成果。岳阳阳林纸股份有有限公司2012年度实实现净利润-217688

44、5704.6元，比上上年减少了37114449441.8元，下降率为241.558%，下降幅度很大。从水平平分析看，净净利润的下降降主要是因为为利润总额较较去年下降42100935266.8元，下降幅度为2600.48%所导致的；由于所得税税费用比去年年下降496448585元元，二者相抵抵，使本期净净利润下降37144449411.8元；2、利润总额分分析。利润总总额是反映企企业全部财务务成果的指标标，它不仅反反映企业的营营业利润，而而且反映企业业的营业外收收支状况。岳岳阳林纸股份份有限公司利利润总额下降降4210993526.8元，下降幅度为2600.48%，关键原原因是营业利利润较上年减

45、减少了43112791887.6元，降降低幅度为4463.944%所导致的； 3、营业利润润分析。营业业利润是指企企业营业收入入与营业成本本、期间费用用、资产减值值损失、资产产变动净收益益之间的差额额。它反映了了企业本期自自身生产经营营的财务成果果。本期营业业利润较上年年减少了43312791187.6元元，降低幅度度为463.94%。主要原因因在于该公司司本期销售费费用增加了3395325521.2元元，增长幅度度为16.77%；财务费用用增加了8774188226.7元，增增长幅度为116.74%所导致的。本本期营业收入入的减少导致营业业利润减少，这几方面因素素综合作用，使使本期营业利利润

46、减少了44312799187.66元。利润表垂直分析析(表6)项目2012年金额额2011年金额额2012年（%）2011年（%）一、营业收入6,542,4479,7338.756,965,0011,4007.95100.00%100.00%减：营业成本5,557,0075,7449.095,647,4497,1004.6784.94%81.08%营业税金及附加加28,276,973.44239,562,063.2290.43%0.57%销售费用275,2677,154.81235,7344,633.584.21%3.38%管理费用388,9866,237.98452,5855,843.785

47、.95%6.50%财务费用609,6155,689.19522,1966,862.499.32%7.50%资产减值损失21,576,892.447-25,5255,329.240.33%-0.37%加：公允价值变变动收益（损损失以“”号填列）- 投资收益（损失失以“”号填列）- - 其中：对联营企企业和合营企企业的投资收收益- -二、营业利润（亏亏损以“”号填列）-338,3118,9588.21 92,960,229.338 -5.17%1.33%加：营业外收入入813620331.2874,015,099.1111.24%1.06%减：营业外支出出24735100.255,312,2238

48、.8330.04%0.08%其中：非流动资资产处置损失失607365.024,271,6655.1880.01%0.06%三、利润总额（亏亏损总额以“”号填列）-2594300437.221616630089.7-3.97%2.32%减：所得税费用用-41,7444,732.597,903,8852.444-0.64%0.11%四、净利润（净净亏损以“”号填列）-2176855704.66153,7599,237.22 -3.33%2.21%二、利润构成变变动分析评价价根据表6分析可可知：本年度度营业利润占占营业收入的的比重为-55.17%，较上年度度的1.333%下降了6.55%，利润总额额

49、占营业收入入的比重为-3.79%，较去年的的2.32%下降了6.111%，净利润占占营业收入的的比重为-33.33%，较去年年的2.211%下降了5.54%。由由此可见，从从利润的构成成上来看，岳岳阳林纸股份份有限公司22012年盈利利能力有所降降低，主要是是营业利润的的构成降低所所致。营业利润表水平平分析（表77）项目2012年金额额2011年金额额增减额增减一、营业收入6,542,4479,7338.756,965,0011,4007.95-422,5331,6699.2 -6.07%减：营业成本5,557,0075,7449.095,647,4497,1004.67-90,4211,35

50、5.6 -1.60%二、营业毛利985,4033,989.66 1,317,5514,3003.28 -332,1110,3133.6 -25.21%营业税金及附加加28,276,973.44239,562,063.229-11,2855,089.9 -28.53%销售费用275,2677,154.81235,7344,633.5839,532,521.22 16.77%管理费用388,9866,237.98452,5855,843.78-63,5999,605.8 -14.05%财务费用609,6155,689.19522,1966,862.4987,418,826.77 16.74%资产减

51、值损失21,576,892.447-25,5255,329.2447,102,221.77 -184.533%加：公允价值变变动收益（损损失以“”号填列）0.000.000.0 投资收益（损失失以“”号填列）0.000.000.0 其中：对联营企企业和合营企企业的投资收收益0.000.000.0 三、营业利润（亏亏损以“”号填列）-338,3118,9588.21 92,960,229.338 -431,2779,1877.6 -463.944%三、营业利润分分析1、营业利润分分析。营业利利润是指企业业自身生产经经营所取得的的财务成果。岳阳林纸股份有限公司本期实现营业利润-338318958.

52、21元，比去年的92960229.38减少了431279187.6元，降低率463.94%。从水平分析上来看，营业利润的减少主要原因在于该公司销售费用增加了39532521.2元，增长幅度为16.77%；财务费用增加了87418826.7元，增长幅度为16.74%所导致的。本期营业收入的减少导致营业利润减少了422531669.2，是导致营业利润增长的不利因素，增减抵消，使本期营业利润减少了431279187.6元。2、营业毛利分分析。营业毛毛利是营业收收入与营业成成本的差额。岳阳林纸股份有限公司营业毛利减少了332,110,313.6元，下降幅度为25.21%。关键因素是营业收入本年较上期减

53、少422,531,669.2元，下降幅度为6.07%，但同时营业成本较上年减少了90,421,355.6元，下降幅度为1.60%，营业收入的下降幅度高于营业成本的下降幅度，导致营业毛利的下降332,110,313.6元。2、利润表分部部分析按产品划分的主主营业务收入入及利润构成成情况 单位位：元产品主营业务收入主营业务成本毛利率（%）主营业务收入增增减(%)主营业务成本增增减(%)毛利率增减(%)化工业58,400,93541,247,74429.37-8.7-16.486.58 林业76,339,31560,007,63721.39-26.40-21.8-4.63 造纸业6,217,2247

54、,20045,297,4467,899614.79-5.660.28-5.05 按产品划分的主主营业务收入入及利润构成成分析根据表分析可知知：1、化工业本年年度实现营业业收入5844009355元，相应的的营业成本为为41,2447,7444元，本年毛毛利率为299.37%，是导致营营业利润中毛毛利率增长的的最主要因素素。主营业务收入相对上上期减少8.7%，而营业成成本相对上期期减少16.448%，毛利率相相对去年增加加了6.58%。这反映出出2012年度岳阳林纸纸化工业销售售状况可以；2、林业本年度度实现营业收收入76,3339,3115元，相应应的营业成本本为60,0007,6337元，本

55、年年毛利率为221.39%，是导致营营业利润中毛毛利率增长的的最主要因素素。营业收入入相对上期减减少26.44%，营业成本本相对上期减减少21.88%，毛利率相相对去年减少少了4.633 %。3造纸业本年度度实现营业收收入6,2117,2477,204元元，相应的营营业成本为55,297,467,8896元，本年毛利利率为14.79%，是导致营业业利润中毛利利率增长的最最主要因素。营营业收入相对对上期减少55.66%，营业成本相相对上期减少少0.28%，毛利率相对对去年减少了了5.05%。3、利润表分分项分析财务费用项目本期发生额上期发生额增减额利息支出620,4300,231.84541,4

56、988,384.5078,931,847.334 减：利息收入-14,5655,807.10-22,1611,145.607,595,3338.500 汇兑损益-8,081,976.333-23,2155,760.7715,133,784.444 银行手续费10,538,367.4418,391,0006.1332,147,3361.288 其他1,294,8873.37717,684,378.223-16,3899,504.86 合计609,6155,689.19522,1966,862.4987,418,826.770 一财务费用分分析根据表各分析可可知：岳阳林纸财务费费用较一般企企业财务

57、费用用本期增加了了87,4118,8266.70元，其其主要原因是是利息支出大幅度上上升所引起的的。本期利息息收入与去年年相比，增加加7,5955,338.50元，利利息支出与去去年相比，增增加了78,931,8847.344元，汇兑损益益较去年相比比，增加了115,1333,784.44元。增增减相抵，共共同使财务费费用增加了87,418,8826.700元。资产减值损失项 目本期数上年同期数增减额坏账损失1,175,4434.277-26,0799,289.5427,254,723.881 存货跌价损失20,401,458.220553,9600.3019,847,497.990 合 计2

58、1,576,892.447-25,5255,329.2447,102,221.771 二，资产减值损损失分析根据表各分析可可知：岳阳林纸资产减减值损失本期期增加47,102,2221.711元，其主要原原因是坏账损损失大幅度上上升引起的。本本期坏账损失失与去年相比比，增加277,254,723.881元，存货跌价价损失较去年年相比，增加加了19,8847,4997.90元元，结果导致致资产减值损损失本期增加加47,1002,2211.71元。营业外收入项 目本期数上年同期数增减额非流动资产处置置利得合计1,435,9947.911992,1644.51443,7833.4 其中：固定资产产处置

59、利得1,435,9947.911992,1644.51443,7833.4 政府补助71,998,819.44660,999,813.99210,999,005.55 罚没收入234,2133.25318,9611.40-84,7488.2 无法支付款项4,686,5552.6775,558,6696.944-872,1444.3 其他3,006,4497.9996,145,4462.344-3,138,964.44 合 计81,362,031.22874,015,099.1117,346,9932.2 三营业外收入入分析。岳阳阳林纸股份有有限公司本期期营业外收入入增加了7,346,9932.

60、2元元，主要由公公司营业外收收入中各项目目增加所引起起的，其中固固定资产处置置利得增加了了443,7783.4元元，政府补助助增加了100,999,005.55元，罚没收入入减少了844,748.2元，无法法支付款项减减少了8722,144.3元，其他他减少了3,138,9964.4元元综合作用，计计入营业外收收入的金额增增加了7,3346,9332.2元。三、现金流量表表分析1、现金流量表表水平分析 单位位：元现金流量表水平平分析项目2012年金额额2011年金额额增减额增减率一、经营活动产产生的现金流流量：销售商品、提供供劳务收到的的现金3,694,2267,7555.445,848,44