商业银行财务报表分析方法

1、 第十二章 商业业银行财务报报表分析方法法学习目标学习本章后，应应该了解杜邦邦分析法的主主要内容以及及在商业银行行财务报表分分析中的应用用；了解骆驼驼评级法的主主要内容，将将其与我国商商业银行非现现场监管指标标体系相联系；掌握商业银银行财务报表表实务中的分分析方法，重重点掌握资产产负债表分析析和利润表分分析；学会将将第10章、11章、12章商业银银行财务报表表相关部分的的知识融汇贯贯通，应用到到对商业银行行单家、上市市商业银行或或者银行业整整体的财务分分析中。前言本章主要对银行行财务报表分分析的一些方方法进行介绍绍，首先对杜杜邦分析法在在商业银行财务报表分析析中的应用进进行介绍，然然后对骆驼评

2、评级法进行介介绍，最后综综合前面所有有知识，对实实务中常用的的银行财务报表分析方法进行详细细讲解。第一节 杜邦分分析法杜邦分析法(DDuPontt Anallysis)最早由美国国杜邦公司创创造并采用，它它是利用几种种主要的会计计比率之间的的关系来综合合分析整体财财务状况，特特别是对盈利利能力进行深深入分析。该该法采用杜邦邦分析图，将将有关分析指指标按其内在在联系加以排排列，主要体体现了以下一一些关系。王维鑫、阮红.银行财务报表分析.中国金融出版社.第55页王维鑫、阮红.银行财务报表分析.中国金融出版社.第55页资本利润率(RROE)的分分解首先，资本利润润率可以分解解为资产利润润率( ROA

3、)和权益乘数数( EM)，计计算公式如下下：资本利润率=资产利润率 权权益乘数其中资产利润率率表示单位资资产所取得的的净利润，是是银行资产利利用的综合效效果，是指商商业银行在一一个会计年度度内获得的税税后利润与总总资产平均余余额的比率；权益乘数又又称财务杠杆杆率，表示银银行的负债程程度，与资本本利润率具有有乘数关系。权权益乘数越高高，表明银行行的负债程度度越高，能给给银行带来更更多的杠杆利利益，但同时时也给银行带带来较多的风风险。资本利润率(又又称为权益净净利率或净资资产收益率)是杜邦分析析体系的核心心比率，是一一个综合性极极强、极有代代表性的财务务比率，它代代表的是投资资者资本的盈盈利能力，

4、也也即银行经营营活动的最终终成果。其具具有很好的可可比性，可用用于不同银行行之间的比较较。由上面的的分解可以看看出，资本利利润率是商业业银行资产盈盈利能力与财财务杠杆的综综合表现。资本利润率的高高低，不仅取取决于资产收收益率，也取取决于权益乘乘数。较高的的资本利润率率目标既可以以通过提高资资产利润率实实现，也可以以通过提高财财务杠杆率来来实现。权益益乘数又称财财务杠杆率，是是指资产总额额相当于权益益总额的倍数数，表示商业业银行的负债债程度。权益益乘数越高，表表明商业银行行负债程度越越高，杠杆效效应越大，在在给商业银行行带来更高杠杠杆收益的同同时，也可能能带来更多的的风险。资产利润率( ROA)

5、的的分解资产利润率是银银行收入净利利润率与资产产利用率的乘乘积，因此，可可以从营业绩绩效与资产管管理两方面来来分析。商业业银行利润率率实际上反映映了营业收入入与其净利润润的关系。营营业收入增加加，一般来说说商业银行净净利润也会增增加，但要提提高利润率，则则不仅要增加加营业收入，而而且要努力降降低各项成本本开支。资产产利润率是商业银行经营营成果与资产产管理的综合合体现。资产利润率对商商业银行的资资产运用成效效进行总括性性评价。资产产利润率指标标数值越高，则则单位资产收收益水平越高高，反映了商商业银行在拓拓展收入渠道道、提高产品品收益水平、控控制负债成本本等方面越有有效，通过内内源性资本积积累夯实

6、资本本充足率的基基础越扎实，抵抵御风险的能能力也越强。但但同时,商业业银行是经营营和管理风险险的行业，收益与风险险相伴而生，收收益应该是在在风险可控的的条件下实现现，不能够超超出其风险管管理能力而盲盲目追求利润润最大化。非现场监管指标使用手册(2011年版).中国金融出版社.第72页非现场监管指标使用手册(2011年版).中国金融出版社.第72页资产利润率的影影响因素可以以从分子和分分母两方面考考虑。从分子子方面看，生生息资产收益益、中间业务务收入占比、业务及及管理费用、资资产减值损失失，以及商业业银行不能主主动调节的各各类税费都直直接影响到净净利润的高低低；从分母方方面看，商业银行总总资产的

7、规模模扩张也直接接影响资产利利润率的大小小。而对于资产利润润率的进一步步分解则可以以从两个方面面，一是从收收益能力的财财务分析，将将其分解为收收入净利润率率和资产利用用率的乘积；二是从收益益能力的风险险分析，将其其分解为风险险资产利润率率和平均风险险权重。收益能力的财务务分析资产利润率=通过上述公式转转换，可以看看出资产利润润率是商业银银行收入净利利润率与资产产利用率的乘乘积，因此，可可以从营业绩绩效与资产管管理两方面来来分析。收入净利润率收入净利润率指指商业银行的的收入总额中中最终形成商商业银行可自自主支配的净净利润的比例例，反映商业业银行控制成成本费用和利利用税收政策策的能力。收收入净利润

8、率率越高,说明明商业银行每每单位毛收入入形成净利润润的比例越高高，而经营成成本和费用则则相对较低。商商业银行经营营成本可以进进一步分解到到利息支出、非非利息费用、资资产减值损失失、税收成本本等子项进行行分析。银行利润率实际际上反映了营营业收入与其其净利润的关关系。营业收收入增加，银银行净利润也也会增加，但但要提高利润润率，则不仅仅要增加营业业收入，而且且要努力降低低各项成本开开支。资产利用率资产利用率是商商业银行运用用单位资产所所产生的收入入，反映商业业银行资产组组合的构成和和各项资产的的收益。资产产利用率越高高，说明商业业银行单位资资产中盈利资资产占比越高高或者各类盈盈利资产业务务创造收入的

9、的能力越强。资产利用率从结结构上来说，可可以从资产结结构和收入结结构两个方面面去分析。从从资产结构看看，将商业银银行资产可以以划分为生息息资产和非生生息资产两部部分，两者的的结构是否合合理将直接影影响到商业银银行的盈利能能力。此外，生生息资产可进进一步按资产产性质细分，例例如分为存放放央行、同业业类资产、投投资类资产、发发放贷款和垫垫款。生息资资产的内部结结构和各项生生息资产的收收益率均会影影响到商业银银行生息资产产的收益状况况。从收入结结构看，可将将收入总额分分解为利息收收入、非利息息收入、营业业外收入等部部分。非利息息收入主要包包括手续费及及佣金净收入入、投资收益益、公允价值值变动损益、其

10、其他收入等。可可以通过收入入结构看出商商业银行的毛毛收益主要来来自哪一类收收入。提高资资产利用率需需要从扩大生生息资产占比比、提高生息息资产收益率率、提高非利利息收入等方方面入手。商商业银行可以以采用适合自自身的策略，或或者改善资产产结构，或者者拓展收入来来源。收入净利润率与与资产利用率率的进一步分分解对收入净利润率率的分解银行利润率是反反应银行控制制支出、增加加利润的主要要指标。由于于：净利润成本总额所以，对于利润润率指标的分分解，可以通通过以下附加加指标而展开开：税收比率非利息支出率利息支出率在其他因素不变变的情况下，上上述任何一个个指标越低，则则表示银行的的盈利能力越越大。对以上上指标再

11、加以以分解，可以以涉及到银行行所有支出项项目与盈利水水平的具体联联系，如利息息支出可分解解为存款利息息支出和非存存款利息支出出，非利息支支出可分解为为工资福利支支出、手续费费支出、其他他营业支出等等，税金可分分解为营业税税金及附加和和所得税，通通过层层分解解来衡量成本本是否得到有有效控制。对资产利用率分分解对资产利用率的的分解主要从从银行营业收收入的角度来来进行。如把营营业收入划分分为利息收入入和非利息收收入，再与商商业银行的资产进行比比较，就可以以说明资产的的毛收益主要要是来自于高高利率的生息息资产还是大大量的非利息息收入。对资产利用率的的分解还可以以通过分解银银行资产来进进行，银行资资产从

12、总体上上可划分为盈盈利性资产和和非盈利性资产两两部分，前者者能为银行带带来利息收入入或其他收入入，后者则不能能为银行带来来收入。由于于商业银行的的主要收入都都是来源于利利息收入，目目前很多银行行相对更为简简单，将其分分为生息资产产和非生息资资产，两者的的结构是否合合理将直接影影响到银行的的盈利能力。常常用的分析指指标是生息资产比率率：生息该比率反映的是是生息资产占总总资产的比例例，以及银行行总资产中有有多大比例能能产生实际的的收入。很显显然，该比率率越高，资产产利用率也就就越高。根据以上的分解解，可将杜邦邦分析法用杜杜邦分析图来来列示，如图图12-1所所示，该图很很直观地展示示了银行财务务状况

13、与经营营成果的总体体面貌。王维鑫、阮红.银行财务报表分析.中国金融出版社.第58页王维鑫、阮红.银行财务报表分析.中国金融出版社.第58页 图12-1 杜邦分析体体系第二节 骆驼评评级法一 主要内容在美国，联邦监监管部门都使使用评估标准准对商业银行行的经营状况况进行全面评评估。该体系系正式名称是是“联邦监管管机构内部统统一银行评级级体系”，俗俗称“骆驼评评级体系”(CAMELL Ratiing Syystem)。该评级法法之所以被通通称为骆驼评评级法，是因因为该评级法法主要从五个个方面考核银银行的经营状状况，即资本本状况(Caapitall Adeqquacy)、资产质量量(Asseet Qu

14、aality)、管理水平平(Manaagemennt)、收益益状况(Eaarninggs)和流动动性(Liqquiditty)。这五五个部分的英英文词的首字字母按上述顺顺序合在一起起恰好是骆驼驼的英文名称称，该体系由由此而得名“骆骆驼评级法”。该评级法在美国国监管机构已已使用了很多多年，它既是是全面评价银银行经营状况况的评级方法法，又可应用用于整个实地地检查过程。监监管部门在对对被检查银行行进行评级时时，先对五大大组成部分(资本、资产产、管理、收收益、流动性性)分别进行行评级，然后后根据五个部部分的评级进进行综合评级级。该评级体体系共分为五五级：第一级为最高等等级，表明银银行经营状况况非常好，

15、远远远高出平均均水平。第二级表示银行行经营状况令令人满意，略略高于平均水水平。第三级表示银行行经营状况属属于中等水平平，这一等级级略低于平均均水平。同时时还存在某些些方面的弱点点，如不及时时加以修正，可可能导致更差差更坏的后果果。第四级表明银行行经营状况较较差，称之为为“处于边缘缘的经营状况况”。这一级级明显低于平平均水平，存存在某些严重重问题，若不不能立即着手手解决会威胁胁银行的生存存。第五级为最低等等级，是经营营状况最不令令人满意的等等级，归入这这一等级的银银行存在十分分严重的问题题，如不立即即采取重大挽挽救措施，银银行很可能在在短期内濒临临倒闭。王维鑫、阮红.银行财务报表分析.中国金融出

16、版社.第63页王维鑫、阮红.银行财务报表分析.中国金融出版社.第63页二 如何进行评评级骆驼评级体系主主要从五个方方面来对商业业银行的经营营状况进行分分析评估，虽虽然我国监管管机构不按照照该体系进行行评级，但是是我国的非现现场监管指标标一定程度上上亦反应了这几个个方面，例如如资本评级对对应资本充足足相关指标，资资产质量评级级体现在信用用风险的资产产质量、贷款款迁徙、集中中度等方面，盈盈利能力评级级则对应盈利利水平相关指指标，流动性性评级则对应应流动性风险险指标，只是是其管理水平平在我国非现现场监管指标标体系中没有有直接相关，但但是诸如成本本收入比等指指标一定程度度亦反应了银行的的管理水平，资资

17、本充足、信信用风险、盈盈利能力、流流动性风险亦亦均是银行管管理水平的体体现。所以虽虽然我国没有有明确采用该该种评级方法法，我们亦在在本节对该评评级方法予以以介绍。资本评级银行的资本是银银行从事一切切业务活动的的基础，如果果银行在经营营过程中出现现亏损，也需需要资本予以以抵补，此外外，资本还是是作为保护储储户利益的最最后一道屏障障。在银行的总资产产中有一部分分是完全没有有风险或几乎乎没有风险的的资产(如现现金、政府债债券等)。这这部分无风险险资产不会产产生损失，也也就不需要为为它们准备相相应数量的资资本做后盾。而而另一方面，有有些资产(如如次级贷款)由于存在很很大的风险，需需要大量资本本做准备。

18、以以贷款为例，一一旦贷款无法法收回，出现现呆账，就要要有资本予以以冲销。风险险资产以及资资本对风险资资产的比率正正是在此基础础上产生的。关于资本充足率率的介绍，可可以参考第十十一章非现场场监管(财务务)指标介绍绍”的资本充充足指标部分分。评估一家银行资资本充足与否否还需要考虑虑其他因素。如如风险贷款的的比重、银行行在过去几年年里的业务发发展情况、未未来几年业务务发展设想、过过去的盈利状状况、未来的的盈利预期等等等。另外一一个需要考虑虑的因素是表表外业务情况况。所谓表外外业务是指贷贷款承诺、信信用证、外汇汇交易等一些些未列入银行行资产负债表表内的业务。这这些表外业务务虽未列在表表内，但存在在着风

19、险，并并对银行的经经营与发展构构成不可忽视视的影响。检检查人员在对对银行的资本本状况进行评评级是需要考考虑的另一个个因素是，该该行在需要补补充资本时能能否及时得到到。在考虑了上述各各种因素后，检检查人员就可可以对被检查查银行的资本本充足状况确确定一个级别别。(1)如果确定定为一级，表表明该银行资资本十分充足足，远远高出出平均水平。同同时也表明该该行的经营管管理水平十分分令人满意，资资产质量很高高，盈利很好好，表外业务务分享得到了了很好的控制制，不存在其其他潜在风险险。(2)如果确定定为二级，表表明该银行资资本充足率令令人满意，高高出平均水平平，贷款及其其他业务中没没有什么风险险问题，管理理水平

20、不错，业业务发展稳健健，目前的盈盈利水平能继继续保持。(3)如果将资资本充足状况况确定为三级级，表明该行行资本充足率率不够高，低低于平均水平平，或即使资资本与资产之之比并不太低低，但有问题题贷款多或者者该行准备在在近期大幅度度扩展业务等等。(4)如果一家家银行的资本本评级是四级级的话，说明明该行资本明明显不足，也也可能说明该该行在贷款方方面存在很大大问题或由于于业务发展过过快而是资本本充足呈现不不足，当然同同时也说明该该行盈利状况况不够好。(5)如果一家家银行的资本本评级是五级级的话，说明明该行资本明明显不足，这这种不足包括括两方面；一一方面是资本本总量不足，另另一方面是资资本与资产比比率过低

21、。资产质量评级对银行的资产质质量进行评级级可以说是现现场稽核中最最重要的工作作之一，因为为一家银行的的资产质量是是检查部门衡衡量一家银行行总体经营状状况最重要的的依据。另一一方面，如果果银行对资产产的管理较差差，致使资产产质量不高，对对银行造成的的损失也较大大。资产质量量不高还会影影响银行的其其他经营活动动，甚至会导导致银行的倒倒闭。对资产产质量的评级级主要是依据据下述六个方方面的因素：(1)风险资产产的数量。风风险资产数量量过多，无疑疑会影响资产产的质量。(2)逾期/不不良贷款的数数量与发展趋趋势。逾期/不良贷款越越多，资产质质量越差。(3)呆账准备备金的充足状状况。呆账准准备金越多越越充足

22、，资产产评级越高。(4)负责管理理资产的人员员的素质。素素质越高，资资产评级越好好。(5)贷款的集集中程度。贷贷款投向越集集中，风险越越大，资产评评级越低。(6)值得注意意贷款近期出出现问题的可可能性。可能能性越大，则则资产质量的的评级越低，这这一因素主要要是用来评估估银行资产将将来可能面临临的风险。应用到中国的商商业银行，则则可以参考信信用风险指标标，主要包括括资产质量、贷贷款迁徙、集集中度风险等等相关指标，详详细可以参见见第十一章非非现场监管指指标。在分析析评价时一般般将某一商业业银行与同类类型商业银行行以及与该行行历史上的指指标进行对比比分析和趋势势分析。对银行管理水平平的评级管理水平是

23、检察察人员考核一一家银行经营营状况的最主主要因素之一一，同时也是是最难评估的的一个方面。检检查人员在对对其他几个方方面进行评级级时，都有一一些客观的数数据、比率(如资本充足足率、流动比比率、收益率率等)作为评评级基础，而而在对银行管管理水平进行行评级时，却却没有比较客客观的数据、比比率，只有如如银行业务政政策、业务计计划、管理者者的经历与经经验、职员培培训情况、雇雇员是否充足足等一些非定定量性因素做做参考。因此此对银行的管管理水平、管管理者素质的的评估，实际际上只是通过过考核银行的的实际经营状状况并参考资资本充足率、资资产质量、流流动性管理、盈盈利水平等其其他因素来间间接评定。一一般情况下，如

24、如果一家银行行的上述几个个方面的评级级都很高，实实际上就证明明了这家银行行的经营管理理很成功。我我们对该银行行的管理水平平的评级就应应该是“令人人满意的”或或“非常好”，即即二级或一级级。相反，如如果一家银行行的其他方面面如资本、资资产、盈利水水平、流动性性管理等的评评级都不高，只只有三、四级级，也就反映映了该行的经经营管理水平平不够好。当当然只考虑了了上述几个方方面的因素还还是不够的，其其他需要考虑虑的因素有：该行高层管管理人员的经经验、水平与与信心；高层层管理人员是是否对中下层层管理人员及及一般职员实实施了有效的的监督；雇员员人数是否足足够，雇员是是否得到了应应有的培训。另另外还要考虑虑的

25、因素有：该行制定的的业务政策与与业务流程规规定如何，执执行情况如何何，该行制定定的长、短期期规划如何，该该行高层管理理人员解决问问题的能力如如何，对不测测事件的应变变能力如何，该该行高层管理理人员的个性性及个人品质质如何(是否否诚实，有无无从事内幕交交易等违法行行为的迹象与与可能)。最最后还要考核核银行董事会会是否对银行行的经营管理理实施了有效效的监督、是是否为经营部部门配备了充充足的人员等等。上述各种种情况都是检检查人员在评评估一家银行行的管理水平平时所应仔细细考虑的因素素。只有审查查了上述各种种因素后，检检查人员才能能通过综合分分析，加上自自己的判断，对对该行的管理理水平评定一一个级别。应

26、用于实务中，例例如在银行尽尽职调查中对对银行内部控控制的评价，对对银行管理层层、人员素质质的考察，其其实一定程度度上与CAMMEL中对银银行管理水平平的评价的理理念相吻合。对收益状况的评评级银行盈利是抵补补损失的第一一道防线。无无论是银行的的经营管理者者、股东，还还是银行监管管部门都十分分重视银行的的盈利水平。较较高且持续的的盈利水平，是是股东获得股股利的保证，是是银行业务扩扩充的保证，亦亦是投资者获获得较高收益益的保证，很很大程度上也也是债权者权权益得到保障障的一大保证证。检查人员在对银银行的盈利状状况进行评级级时，首先要要考虑该行在在过去一两年年里的净盈利利情况。资产产收益率和净净资产收益

27、率率是衡量一家家银行的盈利利水平的重要要比率。当然，在评定收收益状况级别别时，检查人人员不仅要考考虑资产收益益率，而且还还要考虑其他他因素，如该该行过去几年年收益率的走走势，未来几几年收益率的的变化的趋势势等。此外检检查人员还要要考虑该行资资产收益的质质量。因为有有的时候银行行的盈利并非非来自正常的的营业收入，而而是由于诸如如近期出售了了一部分银行行的固定资产产等突发性因因素。如果一一家银行的盈盈利大幅度增增加是由突发发因素造成的的，检查人员员在对其盈利利状况进行评评级时就要有有所考虑。检检查人员最后后要考虑的情情况是，该行行的盈利中有有多少作为留留存利润归入入资本，又有有多少用作股股息的分配

28、。假假如一家银行行的盈利水平平很高，足以以获得较高的的评级，但该该行却将其盈盈利的绝大部部分都作为股股息分配给股股东，留存很很少，该行很很可能会获得得相对较低的的评级。对于收益状况，我我们亦可以结结合非现场监监管指标中的的盈利性指标标以及杜邦分分析法。流动性评级银行保持足够的的流动性是为为了应付储户户的提款和满满足客户的贷贷款需求。评评估银行的流流动性是否充充足需考虑几几个方面的因因素：(1)该银行存款款的变动情况况；(2)银银行对存入资资金(如大额额存款等)的的依赖程度；(3)可随随时变现的流流动资产数量量；(4)银银行对自身资资产负债的管管理、控制能能力；(5)该行负债管管理水平和从从外部

29、借入资资金的频率；(6)该行行在遇到流动动性问题时迅迅速筹集资金金的能力，如如检查人员可可以查看该行行是否已与其其他银行签订订了临时借款款协议等。在考虑了上述各各种因素之后后，检查人员员还要将该行行的流动性比比率与其他同同类银行的流流动性比率进进行比较，然然后确定该行行的流动性评评级。之所以以要进行比较较，是因为不不同的银行(规模不同、类类型不同)会会有不同的流流动性需求，不不能简单地按按照一个标准准衡量所有的的银行。一家家银行流动性性是否充足，只只能与其同样样规模、同样样类型的银行行比较才能确确定。检查人员在完成成上述五个方方面(资本、资资产、管理、收收益、流动性性)的分别评评级后，就可可以

30、在该行进进行综合评级级。进行综合合评级可以有有两种方法：(1)将五个方方面的评级相相加后除以55得出综合评评级，这种方方法简单方便便。(2)有的时候候，检查人员员认为五个方方面的评级中中有的可能更更重要些，所所以，在综合合评级中给它它一个较大的的权数。也就就是说，检查查人员在确定定一家银行的的综合评级时时，他可以在在五个单独评评级基础上经经过简单的计计算得出综合合评级，也可可以在五个独独立的评级基基础上，加上上自己对该行行的判断，得得出一个加权权计算的综合合评级。无论检查人员采采用上述两种种方法中的哪哪一种，最后后的综合评级级结果都应符符合下列标准准。(1)综合评级级为一级的银银行，各方面面状

31、况均属一一流，即使出出现一些小问问题也能随时时解决。该类类银行能适应应一切经济周周期的变动与与影响以及市市场的任何突突发性变化，银银行监管部门门对获得这一一评级的银行行可以完全放放心。(2)综合评级级为二级的银银行，其总体体经营状况应应是稳健安全全的。即使有有一些小问题题也能通过正正常渠道加以以解决。(3)综合评级级为三级的银银行，往往既既存在着一些些小问题，也也存在着某些些较严重的问问题。这类银银行如遇经济济环境逆转很很可能出现经经营状况恶化化的局面，除除非银行的管管理者即使采采取措施予以以阻止。这类类银行暂时还还没有倒闭的的危险，但需需要监管部门门给予较多的的关注。(4)综合评级级为四级的

32、银银行，存在着着较为严重的的财务问题和和其他方面的的问题。而且且这些问题如如不能及时得得以解决，银银行将面临着着倒闭的危险险，需要监管管部门的特别别关注。对于于这类银行监监管部门往往往需要采取一一些措施来帮帮助它解决问问题，走出困困境。(5)综合评级级为五级的银银行极有可能能在近期内倒倒闭。这类银银行急需立即即充实新资本本和更换经营营管理者。以上介绍了美国国银行监管部部门在对银行行进行评级时时所使用的骆骆驼评级体系系。虽然我国未采用用该种评级体体系，但是我我国的非现场场监管指标基基本上覆盖了了资本状况、资资产质量、收收益状况和流流动性状况这四个部部分，而这四四个部分又体体现了管理水水平，所以一

33、一定程度上，与与其核心思想想是一致的。第三节 实务中中常见分析方方法对于商业银行的的财务报表分分析，主要包包括利润表分分析、资产负负债表分析、资资本充足分析析、金融风险险分析、现金金流量表分析析，其中现金金流量表分析析的重要性相对较低一些。出于实用性和重重要性的考虑虑，本节重点点介绍资产负负债表分析、利利润表分析，简简要介绍资本本充足分析，金金融风险分析析则融合在这这三大分析中中。在每介绍绍完分析方法法之后，我们们将结合在AA股上市的166家银行的情情况，重点对对上市银行22012年的的财务表现进进行分析，部部分地方则直直接以某一家家上市银行为为例进行分析析，所有依据据的基础数据据除特别说明明

34、以外，均为为公开年报或或者Windd数据库获得得。其中上市市银行在没有有特指的情况况下，均是指指在A股上市的166家国内商业业银行。一、 总体方法法介绍在财务分析中，最最为常见同时时亦是在实务务中最为实用用的方法，主主要是结构分分析、比率分分析和趋势分分析，如图112-2所示示。 图12-2 财务报表分分析三大核心心方法结构分析在一般般企业财务分分析中，应用用到资产负债债表分析，例例如对资产、负负债按照大类类结构进行分分析，进一步步按照大类中中的小类进行行分析，再进进一步按照每每个科目例如如应收账款按按照客户、应应付账款按照照供应商、存存货按照原材材料、在产品品、产成品等等进行明细分分析。而应

35、用用到利润表分分析则包括对对收入按照客客户、产品、地域等结构构进行分析；对成本按照照直接材料、直直接人工、燃燃料及动力等等进行分析，将将制造费用进进一步按照下下一级明细如如折旧费、摊摊销费、通讯讯邮电费等进进行结构分析析；对费用按按照性质如人人工费用、办办公费用、市市场费、折旧旧费、摊销费费等进行结构构分析。比率分析在一般般企业财务分分析中，在运运营能力分析析中例如对资资产周转率(周转天数)、存货周转转率(周转天天数)、应收收账款周转率率(周转天数数)、应付账账款周转率(周转天数)等常见的比比率进行分析析，在偿债能能力分析中例例如对资产负负债率、流动动比率、速动动比率、利息息保障倍数等等常见的

36、比率率进行分析，在在盈利能力分分析中对资产产收益率、净净资产收益率率、管理费用用占主营收入入比、毛利率率、成本收入入比、息税折折旧及摊销前前利润占收入入比等常见的的比率进行分分析。而对于结构分析析和比率分析析，则常常可可以将趋势分分析融入其中中，趋势分析析首先是历史史趋势，例如如对过去三年年的结构、比比率的趋势分分析，数据允允许和分析所所需的情况下下，进一步按按照季度或者者月度进行分分析，例如对对产能、平均均工资进行月月度分析等；其次便是行业业趋势，与可可比公司进行行对比，无论论是结构上还还是比率上，均均可以进行对对比。历史趋趋势属于对一一定时期内的的比率所进行行的时间序列列分析，而同同行业的

37、趋势势分析则属于于横向分析。而对于商业银行行财务报表分分析，由于其其业绩表现与与宏观经济息息息相关，故故一般来说，在在分析商业银银行的业绩表表现时，往往往需要结合宏宏观经济进行行分析。在分析商业业银行的财务务报表时需要要注意双向看看：一是从宏宏观到微观，根根据宏观经济济发展、行业业发展，对商商业银行关键键财务指标形形成预期，然然后微观看某某家银行的表表现是否一致致；二是从微微观到宏观，在在分析某家商商业银行的财财务数据时需需要找出背后后业务的变化化，然后看是是否符合整个个宏观经济环环境的预期，即即透过财务比比例去看银行行业务实质、管管理层的偏好好，乃至国家家政策导向。例如普华永道会会计师事务所

38、所在其每个季季度出版的银银行业快讯中国十大上上市银行业绩绩分析中，主主要分为宏观观经济金融及及银行业经营营环境概述、盈盈利能力分析析、资产质量量分析、资本本管理分析、经经营战略分析析，有时亦将将盈利能力分分析扩充为经经营状况分析析，资产质量量分析扩充为为财务状况分分析，总的来来说，最为核核心的主要是是利润表分析析和资产负债表表分析。对于宏观经济分分析，一般关关注以下部分分：GDP同同比增幅，固固定资产投资资、工业增加加值、社会零零售消费品总总额的同比增增幅、固定资产投投资分行业同同比增幅、不同行业对对GDP增长长的贡献、中央银行公公开市场业务务的资金投放放情况(逆回回购-正回购购)、CPI和P

39、PPI的走势势、各融资渠道道占比的情况况、利率和存存款准备金率率的变化情况况等。关于宏宏观经济本身身的分析，不不是本书的介介绍重点，后后续不再介绍绍。商业银行财务报报表分析，其其实亦是结构构、比率和趋趋势三大核心心方法的应用用，接下来我我们将分别从从资产负债表表分析、利润润表分析、资资本充足分析析分别讲解三三大核心方法法在商业银行财务务报表分析中中的具体应用用。二 资产负债表表分析对于资产负债表表分析，同样样是结构分析析、比率分析析和趋势分析析的结合。结构分析，对于于资产方面，如如图12-33：商业银行行资产的结构构分析图所示示。首先从整整体上看，商商业银行的资资产可以分为为生息资产和和非生息

40、资产产；其次生息息资产进一步步分为存放中中央银行、同同业相关资产产、投资相关关资产和贷款款及发放垫款款四大类；再再次同业相关关资产则进一一步分为存放放同业和其它它金融机构款款项、拆出资资金、买入返返售金融资产产三类，投资资相关资产分分为交易性金金融资产、可可供出售金融融资产、持有有至到期投资资、应收款项项投资四大类类，而贷款及及发放垫款从从大的科目设设置上仅一类类，但其按照照结构分析时时则主要参考考金融风险中中的信用风险险部分，详细细参见后续贷贷款部分。图12-3 商业银行资资产的结构分分析图结构分析，对于于负债方面，如如图12-44：商业银行行负债的结构构分析图所示示。首先从整整体上看，商商

41、业银行的负负债可以分为为付息负债和和非付息负债债；其次付息息负债进一步步分为央行借借款、同业相相关负债、吸吸收存款、应应付债券等其其他负债四大大类；再次同同业相关负债债则进一步分分为同业及其其他金融机构构存放、拆入入资金、卖出出回购金融资资产款三类，而而对于吸收存存款则可以按按照种类进行行进一步的细细分，详细参参见后续吸收收存款部分。图12-4 商业银行负负债的结构分分析图比率分析体现在在如贷款质量量相关的不良良贷款率、贷贷款拨备覆盖盖率、贷款拨拨贷比、信贷贷成本，流动动性分析方面面的存贷比等等，如图122-5：商业业银行资产负负债的比率分分析图。而趋趋势分析则包包括规模的增增长比率，各各类结

42、构的历历史变化趋势势，与同行业业的可比银行行的对比趋势势等。图12-5 商业银行资资产负债的比比率分析图(一) 总资产产规模变化及及整体结构分分析总资产变化额及及变化比率在分析一家商业业银行的资产产负债表时，首首先从资产总总额的变化情情况来看，包包括增长额和和增长比率，相相比一般企业业，其资产规规模的变化更更为重要。如如果是按照年年度进行分析析，比率则是是相比上年的的增长比率，如如果是按照季季度进行分析析，则是相比比上一季度。在对比银行自身身历史情况之之后，则可以以进行同行业业对比，例如如按照大型商商业银行、股股份制商业银银行、城市商商业银行等大大类，也可以以与整个银行行业进行简单单对比，资料

43、允许可可以按照银行行类型、资产产规模、经营营战略、地域域等指标选取取可比银行进进行对比。例如我们通过WWind获取取16家上市市银行20008年至20012年每年年底的总资产产数据，如图图12-6：上上市银行总资资产变化情况况，可以发现现总资产规模模增长速度逐逐年呈现下降降趋势。而对对于每类资产产具体的增长长趋势，则需需要进一步看看结构。按大类分析资产产结构尤其是是生息资产结结构分析完资产规模模整体变化之之后，则需要要看具体增长长或者减少的的原因，会进进一步看资产产结构。虽然然商业银行的资资产分为生息息资产和非生生息资产，但但由于商业银银行生息资产产的占比一般般较高，如表表12-3：16家上市

44、市银行生息资资产发展情况况表(合并口口径)所示，截截至20122年12月331日，166家A股上市市银行的平均均生息资产占占总资产的比比重为97%，自20008年12月月31日以来来，其变化相相对较小，所所以对于商业业银行最为重重要的是进一一步分析生息息资产本身的的结构。从大类上来说，生生息资产主要要分为存放央央行、同业相相关资产、投投资类资产、发发放贷款及垫垫款等四大类类，所以对于于结构分析来来说，首先应应该分析清楚楚各大类的变变化趋势，分分析时亦可对对比可比银行行。一般来说，存放放央行款项与与存款准备金金政策息息相相关，当然亦亦与银行整体体资金使用相相关，从其结结构上可以看看法定准备金金、

45、超额准备备金的占比情情况。当然满足人人民银行存款款准备金比率率要求是最低低要求，分析析时可计算超超额备付金比比率。从财务务分析角度，生生息资产相对对更为重要的的则是同业类类资产、投资资类资产、发发放贷款和垫垫款。例如我们通过WWind获取取16家A股股上市银行的的2008年年至20122年年报数据据，整理后如如图12-7：上市银行行总资产分布布情况变化所所示，可以发发现，发放贷贷款和垫款的的占比在20009年底上上升了3.33%，在20010年继续续上升0.22%，这主要要与20099年国际金融融危机大背景景下国家实施施宽松的货币币政策和财政政政策相关。投投资相关资产产可以发现呈呈现逐年下降降

46、的趋势，而而同业相关资资产则呈现逐逐年上升的趋趋势，非生息息资产整体占占比基本维持持在3%左右右，较为稳定定。在分析完毕整体体结构变化之之后，则需要要进一步单独独分析各大类类，参考后续续部分。 图12-6 上市银行总总资产变化情情况图12-7 上市银行总总资产占比情情况变化表表12-1 16家A股上市银行行生息资产发发展情况表(合并口径) 人民币：亿元2008年122月31日2009年122月31日2010年122月31日2011年122月31日2012年122月31日金额发放贷款和垫款款 2022,979 2733,901 3255,044 3711,814 423,454 存放同业和其它它

47、金融机构款款项 6,2669 112,5888 114,3300 227,9199 377,054 拆出资金 8,7997 5,5774 7,3111 119,7266 200,393 买入返售金融资资产 117,2766 227,6755 330,9055 331,3288 477,717 同业相关资产 332,3433 445,8377 552,5455 778,9722 105,164 交易性金融资产产 3,1221 3,0008 2,8119 4,6118 7,0722 可供出售金融资资产 334,7800 338,5355 440,0511 339,7100 466,300 持有至到

48、期投资资 442,1888 557,1533 776,7866 779,4633 866,617 应收款项类投资资 332,5500 332,4577 220,5577 220,0966 233,235 投资相关资产合合计 1122,639 1311,153 1400,213 1433,887 163,225 现金及存放中央央银行款项 667,4777 776,2099 1033,865 1288,808 1411,756 非生息资产12,33713,43716,69521,47325,424生息资产合计 4155,439 5277,099 6211,667 7233,481 833,598

49、总资产 4277,776 5400,537 6388,362 7444,954 8599,022 占比发放贷款和垫款款47.4%50.7%50.9%49.9%49.3%存放同业和其它它金融机构款款项 1.5% 2.3% 2.2% 3.7% 4.3% 拆出资金 2.1% 1.0% 1.1% 2.6% 2.4% 买入返售金融资资产 4.0% 5.1% 4.8% 4.2% 5.6% 同业相关资产占占比 7.6% 8.5% 8.2% 110.6% 112.2% 交易性金融资产产 0.7% 0.6% 0.4% 0.6% 0.8% 可供出售金融资资产 8.1% 7.1% 6.3% 5.3% 5.4% 持有

50、至到期投资资 9.9% 110.6% 112.0% 110.7% 110.1% 应收款项类投资资 7.6% 6.0% 3.2% 2.7% 2.7% 投资相关资产合合计 226.3% 224.3% 222.0% 119.3% 119.0% 现金及存放中央央银行款项* 115.8% 114.1% 116.3% 117.3% 116.5% 生息资产合计 997.1% 997.5% 997.4% 997.1% 997.0% 非生息资产合计计2.9%2.5%2.6%2.9%3.0%总资产 1000.0% 1000.0% 1000.0% 1000.0% 1000.0% 资料来源：Wiind数据库库及数据整

51、理理*生息资产应该该不包括现金金，考虑到WWind导出出的报表中无无法直接获得得存放中央银银行款项，同同时考虑到现现金占比较低低，故从简，未未从各银行年年报附注获取取数据，在实实际应用中，应应该不考虑现现金。(二) 同业类类资产分析规模和结构变化化在分析完总体结结构之后，会会对生息资产产进行进一步步分析，在本书中我我们主要依据据各科目在资资产负债表中中的前后顺序序进行介绍，在在一些财务分分析报告中则则会依据报告告目的和阅读读人关注的重重要性程度先先后排序，例例如发放贷款款和垫款在最最前面。具体到对同业类类资产的分析析，同样是先先看规模变化化，增长比率率，然后看结结构，例如存存放同业、拆拆出资金

52、、买买入返售金融融资产的各项项占比，亦可可进行历史趋趋势和行业对对比。资产占占比的变化，一一般都与银行行的经营战略略相关，不同同类型的银行行亦会呈现不不同的变化，故故常常进行同同行业对比分分析。例如我们对166家A股上市市银行的同业业类资产进行行分析，通过过前述表12-11：16家上市银行生生息资产发展展情况表(合合并口径)，可可以发现自22008年至至2012年年，16家上上市银行总资资产从人民币币42.8万万亿元增长到到85.9万万亿元，增幅幅为100.8%，而同同业类资产则则从3.2万万亿增长到110.5万亿亿，增幅高达达225.22%，尤其是是存放同业更更是高达4991%，远高高于总资

53、产增增长比率，而而同业资产占占总资产的比比率相应逐步步上升，从22008年底底的7.6%上升至20012年底的的12.2%，如图12-88：上市银行行同业资产金金额及占比所所示。图12-8 上市银行同同业资产金额额及占比趋势势图图12-9 2012年年底上市银行行买入返售金金融资产对于商业银行，其其最主要的可可调配的生息息资产主要集集中在贷款、同同业和投资三三大部分，在在利率市场化化的大背景下下，在规模控控制和业绩压压力下，商业业银行要提高高盈利能力，就就要开拓收入入来源，而提提高收入主要要依赖于业务务品种多样化化，在生息资资产中配置收收益率更高的的产品，而贷贷款一般来说说在生息资产产中收益率

54、更更高。但银行行在配置生息息资产时受到到贷款规模、存存贷比、资本本充足率等多多方面的限制制，在银行逐逐利性的驱动动下，从而出出现资产大大大腾挪，即同同业类资产规规模相比其他他生息资产增增速更快。而而随着监管政政策的逐步出出台，同业业业务的规范，其其比率可能出出现下降，例例如20133年部分银行行已经出现该该种趋势。关于同业业务，普普华永道在其其发布的银银行业快讯22012年中中国十大上市市银行业绩分分析中予以了分析析，详细参见见专栏12-1：同业业业务解读。专栏12-1 同业业务务解读 银行业快讯2012年中国十大上市银行业绩.普华永道,分析专题报告.第30页 银行业快讯2012年中国十大上市

55、银行业绩.普华永道,分析专题报告.第30页2008年以来来，十大上市市银行的同业业资产规模持持续增长，截截至20122年末已经达达到9.022万亿元，较较2008年底底增长了2224%，其中中2012年增增长了34%，多家银行行的增速超过过了70%，部分分银行以成倍倍的速度增长长。受益于同同业代付业务务的快速发展展，同业资产产在20111年至20122年上半年取取得了较快增增长。而随着着行业的规范范，20122年末同业代代付业务处于于收缩状态，但但同业市场也也创造出新的的产品。以前，银行通过过信贷资产的的大规模扩张张实现增长，而而这种增长模模式随着中国国经济增长模模式的转变，也也亟待转型。在在

56、寻找转型的的过程中，银银行原有的信信贷资产正在在向同业化、表表外化、证券券化的趋势演演变，通过不不同的方式将将资产腾挪出出来，以支持持金融城镇化化、小微企业业金融等新业业务发展。同同业创新业务务正是这一过过程中的产物物，通过这一一模式，信贷贷资产逐步以以同业资产的的形式在银行行间相互传导导，但其中蕴蕴含的各类风风险并未转移移出银行体系系。相比之下下，企业通过过发债直接向向社会融资，推推进资产证券券化，由非银银行机构投资资持有，使信信用风险得以以分散，使信信用风险得以以分散，疏堵堵兼有，才能能为银行转型型创造良好的的条件，也是是国际上银行行业多年来的的发展趋势。在在这一过程中中，银行应当当积极调

57、整自自己的风险管管理架构，充充分评估风险险分散对银行行现有管理模模式的影响，同同时加强对转转型过程中面面临的道德风风险、操作风风险等不同风风险因素的管管理。在同业业务方面面，尤其是买买入返售金融融资产的运用用上，股份制制银行和城市市商业银行相相比大型商业业银行，前者者买入返售金金融资产占总总资产的比重重更高，例如如截至20112年12月月31日，116家上市银银行买入返售售金融资产占占总资产比平平均为5.66%，兴业银银行和民生银银行买入返售售金融资产金金额分别为77,928亿亿元、7,3327亿元，占占总资产的比比重分别为224.4%、222.8%，详详细可参考图图12-9：2012年底底上

58、市银行买买入返售金融融资产所示。从中可可以发现，中中国银行在买买入返售金融融资产上配置置的资产在116家A股上上市银行中占占比最低，仅仅为0.8%，且全部为为债券类资产产，股份制商商业银行里中中信银行占比比最低，仅为为2.3%，这这与各个银行行的经营发展展战略直接相关。买入返售金融的的基础资产一一般包括债券券、票据、信信托及其他受受益权、信贷贷资产、应收收租赁款等。近近些年买入返返售金融资产产大幅增加，从从基础资产来来看主要是贴贴现票据和受受益权大幅增增加，例如民民生银行20012年年报报显示，其买买入返售中贴贴现票据从22011年底底的1,2995亿元大幅幅增加到20012年底的的6,168

59、8亿元，增幅幅高达3766.3%，信信托及其他受受益权则从零零增长至9667亿元，详详细数据可参参考表12-2：农行、中中行、兴业、民民生20122年底买入返返售金融资产产明细。表12-2 农行、中行行、兴业、民民生20122年底买入返返售金融资产产明细农业银行中国银行兴业银行民生银行人民币百万元2012年2011年2012年2011年2012年2011年2012年2011年贴现票据307,0477169,2288-370,4522192,6644616,8055129,5088信托受益权及其其他394,7155283,120096,771-债券506,0733357,266698,04816

60、3,698823,26525,61019,0869,361长期应收款1,074315-2,153信贷资产1,5002,951-3,29125,270-原值小计814,6200529,445598,048163,6988792,7977526,9799732,6622141,0222减：减值准备-(5)账面价值小计814,6200529,440098,048163,6988792,7977526,9799732,6622141,0222资料来源：农业业银行、中国国银行、民生生银行、兴业业银行20112年年度报报告结合其它生息资资产、付息负负债以及利润润表的净利息息收入部分进进行净息差和和净利差分