银行业：政策定调中性业绩主导走势

1、 第 页 目录索引 HYPERLINK l _TOC_250006 一、场现6 HYPERLINK l _TOC_250005 二、业态7华：共央局召会，议调好下年济作义大7行坚实稳货币策加疏货政策实经的导制7行合控房贷款放8增支再额度500 亿支中行扩对民企的信投截至2019年6全国小贷余为2267同增加1323亿， 创历新高9家计月制业PMI为于月0.3个分份以来首现升9改：发2019 年降企杠率作点9券报美储息25 HYPERLINK l _TOC_250004 三、司态京 归净利同长报告末良款为拨备盖为415.48%2 3.90%3.90 税前） 11海上集自有计持股份2,925,00

2、0 占司总本的0.02%，计持约为2,707万元12阳行董会审议过稳股方案12京整增京金资出次定募资总由140 亿元调至12阴母净润比长较2019Q1高3.36百分； 截至6月良款率降率较一度降5.14P百分点13波行关宁债赎实的六公告13州首公行股（A 次公发票333,333,334 募集金为25.7亿元安行公持股5%以股“唐市所持司份司冻结14商行人币800 亿永债行毕15杭银非发行A 股数不过800,000,000 募金总不超过币72亿元15安行董、长陈红生职15商行拟过资子司银资资超过 30 亿人币锦州行的内股份16 HYPERLINK l _TOC_250003 四、率流性16 HY

3、PERLINK l _TOC_250002 开场作 HYPERLINK l _TOC_250001 场率17 HYPERLINK l _TOC_250000 五、行块值18六、险示19图表索引图 50.4629个一级行业第15位6图 2：近5个易行股杭银、大行、信行现前6图 3：周（7月29日-8月4日合净笼500亿元16图4：Shibor17图 5：款机质回购权率17图 6：业单权发行率17图 7：有行业发行率17图 8：份同存行利率18图 9：商同存行利率18图 10：财品期益率18图 国到收率18图 12：行块沪深300银板块PB(整，最新)（位倍）19图 13300 非银行板块PE(T

4、TM_) ）19表 1：周（2019.7.29-2019.8.04）内行要动态7表 2：周（2019.7.29-2019.8.04）市行动态表 3：股美可司估情况19一、市场表现最近300下跌（0.4629个一（+-0.26%）、中（-0.51%）图 1：近5个交易日银行板块下跌2.42%，领先大盘0.46个百分点，在29个一级行业中居第15位数据来源：Wind， 图2：最近5个交易日银行股中杭州银行、光大银行、中信银行表现居前杭 光 中 上 江 农 华 民 贵 江 中 北 苏 建 兴 工 张 常 南 浦 平 无 宁 招-0.50%州 大 信 海 阴 业 夏 生 阳 苏 国 京 农 设 业 商

5、 家 熟 京 发 安 锡 波 商银 银 银 银 银 银 银 银 银 银 银 银 银 银 银 银 港 银 银 银 银 银 银 银-1.00%行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行-1.50%-2.00%-2.50%-3.00%-3.50%-4.00%-4.50%数据来源：Wind， 二、行业动态表 1：本周（2019.7.29-2019.8.04）国内银行业重要动态1. 义重大（）7 30 7 30 会议认为，今年以来，面对国内外风险挑战明显增多的复杂局面，各地区各会议指出，当前我国经济发展面临新的风险挑战，国内经济下行压力加大， 必须增强

6、忧患意识，把握长期大势，抓住主要矛盾，善于化危为机，办好自己的事。信息来源：新华网官网， 2. 导机制（2 2019 话。会议要求，下半年重点做好以下工作：一是坚持实施稳健的货币政策，保持松紧适度，及时预调微调。灵活运用多种货币政策工具，适时适度进行逆周期调GDP 挑战。加快推进我国法定数字货币（DC/EP）信息来源：中国人民银行官网， 3. 央行：合理控制房地产贷款投放2019 7 29 会议要求，各类银行要强化问题导向和目标导向，充分认识信贷结构调整的信息来源：中国人民银行官网， 4. 央行：增加支小再贷款额度 500 2019 6 2267 1323 亿元，创历史新高500 亿, 369

7、5 服务基层、服务实体且符合宏观审慎要求的城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和民营银行，借用支小再贷款后能够增加小微、民营企业信贷投放的，可向当地人民银行分支行申请支小再贷款。人民银行分支行要加大政策支持力度，符合条件的及时发放。2019 2019 6 再贷款余额为 2267 亿元，同比增加 1323 亿元，创历史新高。（完）信息来源：中国人民银行官网， 5. 国家统计局：7 月份，制造业 PMI 为 49.7%，高于上月 0.3 个百分点，4 月份以来首现回升7 PMI 49.7%0.3 4 21 个行业中，12 个行业的PMI 3 51.0%PMI 回落。二是生产扩张总体加

8、快，市场需求有所改善。生产指数和新订单指数为52.1%49.8%0.8 0.2 4 0.7 50.4%50.7%46.9%1.7 1.5 0.6 46.9%47.4%53.6%0.2 用。从企业规模看，大型企业PMI 50.7%0.8 PMI 48.7%48.2%0.4 0.1 信息来源：国家统计局官网， 6. 发改委：印发2019 年降低企业杠杆率工作要点（节选）（201654 号务院办公厅印发关于加强 国有企业资产负债约束的指导意见的通知要求， 现提出 2019 年降低企业杠杆率工作要点如下。一、加大力度推动市场化法治化债转股增量扩面提质（一）（各2019 年 9 月底前）（二）拓宽社会资

9、本参与市场化债转股渠道。出台金融资产投资公司发起设年 9 2019 年 9 2019 ）（三）（四）（）（五）采取多种措施解决市场化债转股资本占用过多问题。支持商业银行发（2019 ）（六）人民2019 ）（七（国）信息来源：国家发改委官网， 7. 证券时报：美联储降息 25 基点（节选31 25 2008 FOMC 将8 2% 的通胀目标。他强调此次降息是周期中的调整，并不意味着新一轮宽松周期的开始，未来货币政策将取决于数据和风险。信息来源：证券时报官网， 三、公司动态表 2：本周（2019.7.29-2019.8.04）上市银行重要动态1. 南京银行：2019H1 归母净利润同步增长 15

10、.07%，报告期末不良贷款率为 0.89%，拨备覆盖率为 415.48%2019H1 公司继续坚持稳中求进的工作总基调，按照高质量发展要求，持续加快战略转型，不断夯实管理基础，强化风险管理，保持稳健的经营发展态势。截至报告期末，资产总额 13,483.26 亿元，较年初增加 1,050.57 亿元，增8.45%8,645.98 940.42 12.20 %；5,404.94601.5412.52%84.2312.1816.90%68.79 9.01 15.07%0.81 15.71%。资料来源：Wind 资讯， 2. 光大银行：按照光大优 2 票面股息率 3.90%计算，合计人民币 3.90亿

11、元（税前）（2019 7 30 一、光大优 2 股息发放12 3.90%3.90 元）3.90 （。22019 8 9 2 1201988日2201989日3、除息日：2019 年 8 月 9 日42019 8 12 日1、全体光大优 2 股东的股息由本行自行发放。22 （3.90 资料来源：Wind 资讯， 3. 2,925,000股， 0.02%2,707万元（）2019 7 6 （2019-024）5%（201976日6 持的金额不少于 5,413 万元。20197 31 2019 8 1 2,925,000 0.02%2,707 本次增持后，上港集团持有本公司股份 1,045,247,

12、160 股，占本公司总股本的7.36%。资料来源：Wind 资讯， 4. 贵阳银行：董事会会议审议通过了稳定股价方案2019 2019 8 1 一、审议通过了贵阳银行股份有限公司稳定股价方案表决结果：9 票赞成；0 票反对；0 票弃权。5%详见公司在上海证券交易所同日披露的贵阳银行股份有限公司关于稳定股价方案的公告贵阳银行股份有限公司关于稳定股价方案的独立意见。资料来源：Wind 资讯， 5. 140 亿元原方案内容：“本次非公开发行股票的数量不超过 1,696,000,000 股。若公司股票在本次非公开发行的董事会决议日至本次发行日期间发生送红股、转增股本、配股等除权事项，本次发行数量上限将

13、作相应调整，同时发行对象认购的股份数量上限将根据其承诺的认购比例相应调整。)限及发行价格等具体情况协商确定。” 调整后方案内容：“本次非公开发行股票的数量不超过 1,524,809,049 股。若公司股票在本次非公开发行的董事会决议日至本次发行日期间发生送红股、转增股本、配股等除权事项，本次发行数量上限将作相应调整，同时发行对象认购的股份数量上限将根据其承诺的认购比例相应调整。本次非公开发行股票的最终发行数量将提请股东大会授权公司董事会及董事会授权人士与保荐人（主承销商）根据中国证监会核准的数量上限、募集资金总额上限及发行价格等具体情况协商确定。”资料来源：Wind 资讯， 6. 江阴银行：2

14、019H1 归母净利润同比增长 9.29%，较 2019Q1 提高3.3660.17个百分点，拨备覆盖率 264.93%，较一季度末下降 5.14p 个百分点61253.95880.75亿675.127.19%2019 6 16.47 17.94%； 4.02 9.29%。江阴银行今年上半年资产质量有所提升，截至 6 月末，该行不良贷款率为0.24 31.22 资料来源：Wind 资讯， 7. 宁波银行：关于宁行转债赎回实施的第六次公告特别提示：1、“宁行转债”赎回登记日：2019 年 8 月 21 日2、“宁行转债”赎回日：2019 年 8 月 22 日3、“宁行转债”赎回价格：100.28

15、 元/张（含当期应计利息，当期年利率为0.4%，且当期利息含税）。4、发行人（公司）资金到账日：2019 年 8 月 27 日5、投资者赎回款到账日：2019 年 8 月 29 日6、“宁行转债”停止交易和转股日：2019 年 8 月 22 日72019 8 21 8风险提示：本次可转债赎回价格可能与“宁行转债”停止交易和转股前的市场价格存在较大差异，特别提醒持有人注意在限期内转股。如果投资者不能在20198 22 资料来源：Wind 资讯， 8. 苏州银行：首次公开发行股票（A 股）上市，本次公开发行股票333,333,334 股，募集资金净额为 25.7 亿元经深圳证券交易所关于苏州银行股

16、份有限公司人民币普通股股票上市的通（2019442 号（002966”333,333,334 2019 年 8 月 2 日起上市交易。现将有关事项提示如下：一、本行近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化，目前不存在未披露重大事项。二、经查询，本行不存在应披露而未披露的重大事项，本行近期不存在重大对外投资、资产收购、出售计划或其他筹划阶段的重大事项。本行募集资金投向（A 7.86 元/2018 12.01倍（每股收益按照经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的 2018 年度归属于母公司所有者的净利润除以本次发行后总股本计算），本次发行市盈率高于行业平均市盈率，存在未来本行估值水平

17、向行业平均市盈率回归，股价下跌给新股投资者带来损失的风险。本行提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。资料来源：Wind 资讯， 9. 5%冻结20197305%（”） 0113626号630,000,000 冻结期限为 2019 年 7 月 30 日至 2022 年 7 月 29 日。截止本公告日，大唐西市持有公司股份 630,000,000 股，占公司总股本的630,000,000 14.17%公司将持续关注该事项的进展情况，并将按照相关法律、法规履行信息披露义务。资料来源：Wind 资讯， 10. 800 亿元永续债发行完毕（2019 5 20 2019 2020

18、 800 2019 ）2019 7 26 2019 7 30 800 5 5 次，在第 5 年及之后的每个付息日附发行人有条件赎回权。本期债券的募集资金将依据适用法律和监管机构批准，用于补充本行其他一级资本。资料来源：Wind 资讯， A 800,000,000 72 亿元1A 800,000,000 72 A A 220 （A 20 A 20 A 20 A ）90%债表日至发行日期间发生除权、除息事项的，每股净资产值将进行相应调整）（A 20 资料来源：Wind 资讯， 12. 西安银行：董事、行长陈国红先生辞职2019 728陈国红先生因个人原因，辞去公司第五届董事会董事，行长，以及董事会

19、战略委员会、提名与薪酬委员会和风险管理委员会委员的职务。陈国红先生的辞职25,169陈国红先生已确认与公司董事会无不同意见，亦无任何与辞职有关的事项需要通知公司股东及债权人。资料来源：Wind 资讯， 13. 工商银行：拟通过全资子公司工银投资出资不超过 30 受让锦州银行的内资股股份30 10.82%资料来源：Wind 资讯， 四、利率与流动性公开市场操作（729日-8月4500（。图 3：本周（7月29日-8月4日）合计净回笼500亿元数据来源：Wind， 市场利率-0.20.00.32.0bps2.63%、2.60%和2.65%1714天和2.64%、2.56%和2.64%。1月、3月和

20、61.0、21.8和-5.1bps 3.15%和3.33%2.0 和0.0bps2.58%和19月和12.96%和3.07%；城商行1月、3月、6月、9月和1年同业存单发行利率分别波动-1.2、21.1、7.6、9.2 和8.8bps至2.64%、3.33%、3.56%、3.61%和3.61%。本周1年、5年和10年期中债国债到期收益率分别波动-2.9、-6.5和-7.5bps至2.60%、2.94%和3.09%。图 4：Shibor图 5：存款类机构质押式回购加权利率数据来源：Wind， 数据来源：Wind， 图 6：同业存单加权平均发行利率图 7：国有大行同业存单发行利率数据来源：Wind， 数据来源：Wind， 图 8：股份行同业存单发行利率图 9：城商行同业存单发行利率数据来源：Win