融资租赁中折现率实际利率

1、融资租借中的“折现率”与“实质利率”企业会计准则租借(以下简称准则)中多次使用“折现率”、“实质利率”等看法。这些看法互有关系如何？使用中应注意哪些问题？本文试作一商议。一、折现率、折现率的适用与详尽操作(一)折现率及其适用准则中的折现率，是指将未来因支付租金等可预计的现金流出量(最低租借付款额)折合成现值时所适用的利率。准则规定，折现率只适用于承租人计算最低租借付款额的现值，用有关利率作为折现率确定租借财富入账价值时：(1)若是承租人知悉出租人的租借内含利率，应当采用出租人的租借内含利率作为折现率；(2)若是承租人无法知悉出租人的租借内含利率，则采用租赁合同规定的利率作为折现率；(3)若是既

2、无法知悉出租人的租借内含利率，租借合同又没有规定利率，则采用同期银行贷款利率作为折现率。这就是法律术语上所谓的“序次适用”。(二)不同样折现率对承租人租借业务核算的影响采用不同样的折现率时，折合出的未来现金流量现值也不同样，这样可否会阻碍租借财富的正确核算？笔者认为无大妨，原因是：(1)若是采用的折现率较低，则算出最低租借付款现值会高，当最低租借付款额的现值高于租入财富的原账面价值时，按准则规定则采用租入财富原账面价值为入账价值，而舍弃最低租借付款额的现值。(2)必定采用最低租借付款额现值为租入财富的入账价值时，若是采用的折现率较低，则租入财富入账价值较高而未确认融资花销较低，因此分期计入损益

3、的融资花销较低而租入财富折旧花销较高，融资花销额与折旧花销额的反向变动会基实情抵；反之，折现率高而租入财富入账价值低，应分期确认的融资花销高而折旧花销低，两者高低变动的金额也会基本抵销。(三)详尽操作采用合适的折现率计算最低租借付款额现值的步骤和方法以下：第一步，确定最低租借付款额准则规定，最低租借付款额是指承租人应支付或可能被要求支付的各种款项(不包括或有租金和履约成本)，加上由承租人或第三方担保的财富余值；若是承租人有购买租借财富的选择权，且因购买价格特别优惠，因此，租借开始日就可以合理确定承租人必定会行使这种购买权，则购买价格也应当包括在内。实践中，凡租借合同中订有优惠执行购买选择价格的

4、(优惠价一般应低于或等于合同规定的购买选择日租借财富公允价值的5%)，正常情况下则不存在担保余值；反之，租借合同中确定担保余值的，也就不存在执行优惠购买权的价格。因此，正常情况下：最低租借付款额=各期租金合计担保余值，或=各期租金合计执行优惠购买权时应付款项。第二步，确定折现率折现率除应依照以上介绍的序次确定外，还应注意以下事项：(1)租金付出应采用“年金现值(PA)”，担保余值或优惠购买价格则采用“复利现值(PV)”。(2)采用同期银行贷款利率为折现率时，因为银行贷款本金是到期一次归还，而租金中的融资本金是用直线法或其他方法分期归还，因此用贷款利率为折旧率，租借期一般应折半与贷款归还期对照。

5、第三步，查年金现值表和复利现值表年金现值和复利现值都可以经过计算获取，但计算麻烦，一般都可以从管搭理计学等书籍中查到。第四步，计算最低付款额现值(见例题)例：W企业作为承租人向N企业租入R成套设备一台套(已使用2年，尚可使用6年)，R设备起租日原账面价值720万元。合同约定租借期2001年1月1日至2006年12月31日，租金为每年160万元，年关支付，利率7.92%，但W企业获悉N企业租借内含利率8%；合同约定，租借期满，W企业可以1万元优惠价购买R设备。经测算，租借期满时R设备公允价值为30万元。试算W企业最低租借付款额和折现率、最低租借付款额现值(该设备无需重新安装，价值占W企业全部固定

6、财富比率高出30%)。1、购买价格1万元，是预计购买时R设备公允价值30万元的3.33%，低于5%，因此，届时W企业必定购买R设备。2、最低租借付款额=各期租金之和执行优惠购买权的应付款项=1606+1=961(万元)。3、确定折现率：租借合同约定利率7.92%，N企业租借内含利率8%，后者为第一序次利率，故应采用利率8%为折现率。4、查表，确定租金现值和购买价现值：PA(6期，8%)=4.623;PV(6期，8%)=0.630。5、最低租借付款额现值=1604.623+10.630=740.31(万元)。二、“实质利率”、实质利率法及其适用与详尽操作(一)“实质利率”、实质利率法及其适用“实

7、质利率”，就是依照每期租金、期数与租入财富入账价值以年金现值和复利现值折合的租借内含利率；采用实质内含利率分摊未确认融资花销和分配未确认融资收益的方法，称为实质利率法。准则规定实质利率法可用于两个方面，一是承租人分期摊销未确认融资花销，二是出租人按期分配未确认融资收益。准则同时规定：(1)承租人分摊未确认融资花销，可以在实质利率法、直线法和年数总和法中任选一种方法使用；(2)出租人按期分配未确认融资收益，原则上应使用实质利率法，只有在与实质利率法计算的结果无重要差其他情况下，才可以选择使用直线法或年数总和法。(二)实质利率法的详尽操作承租人采用实质利率法计算分摊未确认融资花销的步骤和方法以下：

8、第一步，确认租入财富入账价值和未确认融资花销金额准则规定，承租人应在租借开始日以“租借财富原账面价值”与“最低租借付款额的现值”两者中较低者作为租借财富的入账价值；最低租借付款额与租借财富入账价值之间有差额，为未确认融资花销，在租借期内各个时期进行分摊。上述例题中W企业租入财富原账面价值为720万元，最低租借付款额的现值为740.31万，因此，应以720万元为租入资产入账价值，入账分录为：借：固定财富融资租入固定财富(R设备)7200000未确认融资花销2410000贷：长远应付款应付融资租借钱9610000第二步，确定融资花销分摊率承租人采用最低租借付款额现值为租入财富入账价值时，计算最低租

9、借付款额现值时采用的折现率即为融资花销的分摊率。承租人采用租入财富原账面价值为入账价值时，应依照租金期数、每期金额和租入财富原账面价值以年金现值、复利现值计算融资花销的分配率(实质利率)。依上例，依照公式：最低租借付款额现值租入财富原账面价值，则有：160PA(6,r)+1PV(6,r)=720经多次测试，当r(利率)=8%时：1604.623+0.63=740.31；当r为9%时：1604.486+0.596=718.356。720万元大于718.356万元而小于740.31万元，因此，R设备租借实质利率大于8%而小于9%，即在8%与9%之间，用插值法计算以下：(740.31-720)(74

10、0.31-718.356)100%=(8%-r)(8%-9%)解上述方程求得：r=8.925%，即：融资花销分配率(实质利率)为8.925%。第三步，计算租借期内各个时期融资花销分摊额(见下表)未确认融资花销分摊表(实质利率法)2001年1月1日注(表)：以上公式受骗算的融资花销分摊率实质为8.92511615%；表中取用8.925%，所以计算到最后少分摊777元14787958.925%-131205。表中依照购买R设备优惠价应保留1万元余额倒轧：1478795-10000=1468795；160=131205第四步，分摊融资花销融资花销分摊可与租金支付同时进行，比方例中W企业2001年度支付租金和分摊融资花销分录分别为：1、支付租金借：长远应付款应付融资租借钱1600000贷：银行存款16000002、摊销融资花销借：财务花销642600贷：未确认融资花销642600出租人采用实质利率法分配未确认融资收益的详尽操作，与承租人采用实质利率法分配融资花销的方法基实情似，不同样点有：(1)出租人应将最低租借收款额(含租金、担保余值或优惠购买价)和未担保余值之和与其现值(租借财富账面价值)之和的差额记录为未实现融资收益，按租金期数、每期金额与租借财富账面价值以年金现值、复利现值折合的内含利率为实质利率；尔后按实质