增值税如何三档并两挡

1、正文目录TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _bookmark0 一、值三并挡今年税革头戏1 HYPERLINK l _bookmark3 二、值调的负应：态角动调整1 HYPERLINK l _bookmark4 率整静视角2 HYPERLINK l _bookmark5 率整动调整3 HYPERLINK l _bookmark6 同业税变化4 HYPERLINK l _bookmark8 三、值三并挡实际响5 HYPERLINK l _bookmark9 值并实影基于入出的算法5 HYPERLINK l _bookmark12 值调的济响6 HYPERLINK l _b

2、ookmark13 值调的业响7 HYPERLINK l _bookmark15 值调的市影响8图目录 HYPERLINK l _bookmark1 图1：税率下调后值收入及增速均有所降1 HYPERLINK l _bookmark2 图2：增值税是我第大税种1表目录 HYPERLINK l _bookmark7 表1：增值税税率整不同行业税负的影响5 HYPERLINK l _bookmark10 表2：各行业销项率加权进项税率6 HYPERLINK l _bookmark11 表3：基于投入产表行业总税负变化及造减税占比6 HYPERLINK l _bookmark14 表4：税率调整后行

3、税负变化7 HYPERLINK l _bookmark16 表5：税率调整后行上市公司税负与利变化8一、增值税三档并两挡是今年财税改革重头戏增值税是一种流转税，依据商品（劳务）在流转过程中产生的增值额进行征税。在实际征收过程中，由于商品（劳务）新增价值在生产和流通过程中较难准确计算，因此，我国采用国际上通用的税款抵扣法征收增值税。即按照规定的税率乘以商品（劳务）的销售额计算出销售税额，然后再用规定的税率乘以商品（劳务）的购进价格计算进项税额，最后将销售税额与进项税额作差即是应交的增值税税额。营改增之后，增值税不仅成50%政收入，50%归为地方收入。20172017 7113%11%2018 5

4、 1 17%16%，将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%10%。每一轮增值税下调实施后之后，增值税收入及增速均有所下降，这表明增值税的改革效果还是比较立竿见影的。33%，占公共财政比重为38%。2018 年改革完善增值税，按照三档并两档方向调整税率水平。2018 9 18 日的国务院常务会议再次强调，要进一步激发我国市场活力，一个关键的举措是加大简政减税降费力度。2019 1 2019 进实质性的减税。由此可见，2019 年增值税改革仍是财政重头戏，三档并两挡或是改革的主要方向。图 1：税率下调后增值税收入及增速均有所下降图 2：增值税是我国第一大税种数据来源

5、：Wind，中信建投证券研究发展部数据来源：Wind，中信建投证券研究发展部二、增值税调整的税负效应：静态视角与动态调整增值税属于流转税，企业缴纳的增值税税率的变化可以通过税负转嫁的方式传导至价格，进而对居民消费产生影响。但因为市场竞争和价格粘性两方面的原因，企业所生产的商品和服务价格会出现动态调整和静态调整两种可能。静态调整是指行业适用增值税税率调整后，产品和服务的含税销售价格不变。动态调整则是指行业适用增值税税率调整后，产品和服务的含税销售价格根据新适用的税率进行变化。税率调整的静态视角如果行业适用增值税税率调整后，产品和服务的含税销售价格不变。按照公式，增值税=销项税额-进项税额。因此，

6、税率调整前税率为 16%、10%、6%的行业的增值税税负分别为：f1 = t0.16x0 t0.16y0 t0.10z0 t0.060（1） f2 = t0.10 x0 t0.16y0 t0.10z0 t0.060（2） f3 = t0.06x0 t0.16y0 t0.10z0 t0.060（3）其中f1f、3 代表行业增值税税负，tm=（1+，其中m表示不同的增值税税率，如果 n，则tm tn， x0、y0、z0、0 分别表示销项税额、适用 16%、10%和 6%税率的进项税额。情景一：假设 16%并入 10%，10%与 6%税档不变，且价格静态调整在此情景下，调整后各不同税率行业的税负变为

7、：f4 = t0.10 x0 t0.10y0 t0.10z0 t0.060（4） f5 = t0.10 x0 t0.10y0 t0.10z0 t0.060（5） f6 = t0.06x0 t0.10y0 t0.10z0 t0.060（6）各不同税率行业的税负变化为：f1 - f4 = (t0.16 - t0.10) (x0 -y0)f2f5=-(t0.16-t0.10)y0f3f6=-(t0.16-t0.10)y0m n tm 16%16%税率的行业（主要是制造业）的税负有所减少，其他行业（主要是适用 6%税率服务业）的税负均有所增加。情景二：假设 10%并入 6%，16%与 6%税档不变，且

8、价格静态调整在此情景下，调整后各不同税率行业的税负变为：f 7 = t0.16x0 - t0.16y0 - t0.06z0 t0.060（7） f 8 = t0.06x0 - t0.16y0 - t0.06z0 t0.060（8）宏观经济报告f 9 = t0.06x0 - t0.16y0 - t0.06z0 t0.060（9）各不同税率行业的税负变化为：f1 f7 = -(t0.10-t0.06) z0f2 f8 = (t0.10 - t0.06) (x0 -z0)f3 f9 = -(t0.10-t0.06) z0mn tmtn10%6%，16%税档不变的情况下，只有调整前使10%税率的行业的

9、税负有所减少，其他行业（16%6%税率服务业）的税负均有所增加。税率调整的动态调整假定调整税率后商品和服务的出厂不含税价格不变，税率调整后的含税价格=调整税率前含税价格(1+/(1+调整前适用税率)16%、10%、6%的行业的增值税税负分别仍为：f1 = t0.16x0 t0.16y0 t0.10z0 t0.060（1） f2 = t0.10 x0 t0.16y0 t0.10z0 t0.060（2） f3 = t0.06x0 t0.16y0 t0.10z0 t0.060（3）情景三：假设 16%并入 10%，10%与 6%税档不变，且价格动态调整f10 = 0.10t0. 16x00.10t0

10、. 16y0t0.10z0t0. 060（10） = t0.10 x0 0.10t0. 16y0 t0.10z0 t0.060（11）f12 = t0.06x0 0.10t0. 16y0 t0.10z0 t0.060（12）其中，tm 1/1 + mm* t mtm 各不同税率行业的税负变化为： f1 - f10 = 0.06 t0. 16 (x0 y0)f2 f11= -0.06 t0.16y0f3 f12= -0.06 t0.10y0宏观经济报告16%10%，10%6%16%税率的行业10%主要是服务业10%6%行业的税负增加幅度也大于静态情况。情景四：假设 10%并入 6%，16%与 6

11、%税档不变，且价格动态调整在此情景下，调整后各不同税率行业的税负变为：f 13 = t0.16x0 - t0.16y0 - 0.06t0. 10z0 t0.060（7）f 14 =0.06t0. 10 x0 - t0.16y0 -0.06t0. 10z0 t0.060（8） f 15 = t0.06x0 - t0.16y0 -0.06t0. 10z0 t0.060（9）各不同税率行业的税负变化为：f1 f13 =0.04 t0. 10 z0f2 f14= 0.04 t0. 10 (x0 -z0) f3 f15=0.04 t0. 10 z010%10%税率的行业的（16%6%税率服务业16%税率

12、行业的税负减少幅度比静态情况下更大，适用10%6%行业的税负增加幅度也大于静态情况。不同行业的税负变化上述分析表明，无论企业生产的商品和服务价格是动态调整还是静态调整，增值税三档并两挡后，被并挡行业由于销项税下降幅度大于进项税抵扣的减少，行业的税负会有所减轻，但税率没有变化的行业，会因为进项税抵扣的减少，行业的税负反而会有所上升。不过，在价格动态调整的情况下，行业税负的变动幅度要大于静态情况。对于具体行业，其税负的变化幅度要考虑到不同行业各个企业的中间投入和最终产出之间的比例关系。在中间投入相同时，企业的生产效率越高，最终产出越多，其增值税税负也会越低。16%的税率，16%10%6% 10%（

13、6%税率，在税率调整后，这些行业的增值税税负必然会有所增加，增加的幅度除了税率还取决于制造业、建筑业等行业是否根据税率变化调整产品和服务的含税销售价格。由此可见，16%税率下调一方面能减轻制造业税负，这与减轻制造业负担，支持实体经济发展目标一致。 但另一方面服务业的税负反而会有所增加，这与我国步入工业化后期服务业蓬勃发展，特别是自主创新阶段需宏观经济报告要研发、科学技术、商务等现代服务业的支持存在冲突。与此同时，增值税作为我国的第一大税种，考虑到财政支出的刚性，增值税税率下调幅度还会受到财政支出刚性的限制。由此可见，增值税并档的行业影响比较复杂。或许也正因如此，目前增值税改革方案仍在论证测算中

14、。未来，增值税率的下调及幅度将主要取决于政策对于减轻制造业税负、不过多增加服务业税负、财政支出需要这三者的综合考量与平衡。表 1：增值税税率调整对不同行业税负的影响行业税负调整方式16%并 10%，10%与 6%不变10%并入 6%，16%与 6%不变静态动态静态动态16%- (t0.16 - t0.10)(x0 - y0)-0.06 t0. 16 (x0 - y0)(t0.10-t0.06) z00.04 t0. 10 z010%( t0.16- t0.10) y00.06 t0. 16y0- (t0.10 - t0.06)(x0 -z0)-0.04 t0. 10 (x0 - z0)6%(

15、t0.16- t0.10) y00.06 t0. 10y0(t0.10-t0.06) z00.04 t0. 10 z0资料来源：中信建投研究发展部三、增值税三档并两挡的实际影响考虑到增值税并档的行业影响比较复杂。因此，我们认为，增值税改革会坚持普惠性减税和结构性减税相结合，重点减轻制造业和小微企业负担，支持实体经济发展。另一方面，财政部在减税的同时会辅之以降费， 通过推进更为明显的降费，清理规范地方收费项目，加大对乱收费查处和整治力度。就税率的变动来说，在三档并两档大方向已定的情况下，我们认为 10%的税档并入 6%，16%税档与 6%酌情下调的可能性比较大。我10%6%，16%6%1%为基准

16、情形，利用投入产出法测算了增值税并档的实际影响。增值税并挡实际影响：基于投入产出表的测算方法由于投入产出表揭示了国民经济各行业间的投入产出关系，因此，我们利用投入产出表测算增值税调整的实际影响。我们只需要确定销项税基、销项税率、进项税基、进项税率即可以大致测算出增值税调整的实际影响。首先，我们按照国家税务总局的有关规定确定各个行业适用的销项税率。在此过程中，由于税务部门征税对此，我们首先将投入产出表中的行业与国家统计局公布的大类行业进行匹配，在此基础上，再根据国税总局公布的税率进行行业销项税率的初次确定。其次，对于可能涉及多个税率的行业，我们在加权平均的基础上， 进行适当调整，调整的一个主要原

17、则是在国税总局税率规定的基础上，保证各行业增值税税负均大于零。在确定完各行业销项税率后，我们以各行业生产过程中中间投入的行业来源除以中间投入为权重，再乘以第一步确定的各行业税率确定加权进项税率。最后，我们用各行业总产出与存货增加的差作销项税基，中间投入作进项税基，然后根据以下公式即可以算出基于投入产出表视角下的各行业增值税情况：增值税=（行业总产出-存货增加）销项税率/（1+销项税率）-中间投入加权进项税率/（1+加权进项税率） 加权进项税率=各行业销项税率中间投入各行业占比在 1 月 17 日召开的全国税务工作会议上，税务系统表示在 5-12 月降低增值税税率后，制造业减税占 35%。我们用

18、投入产出表计算的结果显示，在 2018 年 5 月 1 日税率调整后，制造业减税占 35.11%。测算结果与官方宏观经济报告公布值较为接近，表明我们的测算方法以及确定的各行业销项税率、加权进项税率较为合理。表 2：各行业销项税率与加权进项税率行业销项税率进项税率行业销项税率进项税率农林牧渔产品和服务1013.52其他制造产品1614.46煤炭采选产品1613.73废品废料1614.14石油和天然气开采产品1015.19金属制品、机械和设备修理服务1614.94金属矿采选产品1614.09电力、热力的生产和供应1614.74非金属矿和其他矿采选产品1613.77燃气生产和供应1010.82食品和

19、烟草1612.57水的生产和供应1013.16纺织品1614.07建筑1314.02纺织服装鞋帽皮革羽绒及其制品1615.18批发和零售1610.71木材加工品和家具1614.38交通运输、仓储和邮政1011.79造纸印刷和文教体育用品1614.67住宿和餐饮813.97石油、炼焦产品和核燃料加工品1612.27信息传输、软件和信息技术服务611.25化学产品1614.69金融69.47非金属矿物制品1614.73房地产109.20金属冶炼和压延加工品1615.12租赁和商务服务1012.71金属制品1614.93科学研究和技术服务812.10通用设备1614.88水利、环境和公共设施管理16

20、11.84专用设备1614.87居民服务、修理和其他服务613.21交通运输设备1615.11教育610.95电气机械和器材1615.16卫生和社会工作1014.97通信设备、计算机和其他电子设备1615.10文化、体育和娱乐612.49仪器仪表1614.77公共管理、社会保障和社会组织610.99资料来源：国家税务总局，中信建投研究发展部表 3：基于投入产出表的行业总税负变化及制造业减税占比行业总税负制造业税负行业总减税额制造业减税额制造业减税占比2018 年 5 月前7565686683643590312018 年 5 月后714914810349734638416538581462439

21、335.11%资料来源：中信建投研究发展部增值税调整的经济影响10%6%，16%6%1%9.07%， 2.38%2018 61529 5583 2018 GDP 0.62%。一般来说，减税后，企业为了提高市场占用率，会倾向于降低销售价格，从而使消费者也可以享受到部分2018 56.8%作为全行201754，5583 亿元的减税额，可以形1292469792.03%GDP0.78%。5583 亿元的减税额将直接拉动GDP 增速提高0.6%。GDP 增速的拉动可能会介于两者之间。增值税调整的行业影响我们以应交增值税/0.34 个百分点。1 分点。仪器仪表、金属矿采选产品、专用设备、通信设备、计算机

22、和其他电子设备、电气机械和器材、交通运输设备等装备制造业的税负虽然会有不同程度的上升，但上升幅度较小，均不超过千分之二。表 4：税率调整后各行业税负变化行业税负变化行业税负变化农林牧渔产品和服务-3.7051%非金属矿和其他矿采选产品0.0480%房地产-3.5341%金属冶炼和压延加工品0.0543%交通运输、仓储和邮政-3.2777%水利、环境和公共设施管理0.0615%卫生和社会工作-2.4797%煤炭采选产品0.0673%租赁和商务服务-1.8172%金属矿采选产品0.0768%石油和天然气开采产品-1.6570%专用设备0.0861%科学研究和技术服务-1.1398%通信设备、计算机

23、和其他电子设备0.0881%教育-1.0114%纺织服装鞋帽皮革羽绒及其制品0.0910%公共管理、社会保障和社会组织-0.5290%金属制品0.1106%燃气生产和供应-0.4858%电气机械和器材0.1383%信息传输、软件和信息技术服务-0.1778%交通运输设备0.1417%水的生产和供应-0.1672%通用设备0.2170%住宿和餐饮-0.1494%非金属矿物制品0.2293%金融-0.1477%造纸印刷和文教体育用品0.2362%居民服务、修理和其他服务-0.1381%木材加工品和家具0.2581%电力、热力的生产和供应-0.0723%建筑0.2638%文化、体育和娱乐-0.050

24、1%纺织品0.3386%金属制品、机械和设备修理服务-0.0393%批发和零售0.3757%仪器仪表0.0117%化学产品0.6505%其他制造产品0.0215%石油、炼焦产品和核燃料加工品1.2570%废品废料0.0312%食品和烟草1.3122%资料来源：中信建投研究发展部增值税调整的上市公司影响我们用营业收入作为上市公司销项税基，营业收入与直接消耗系数的乘积作为进项税基，销项税率与进项/税负的衡量指标。测算结果同样显示，农业、服务业、公共事业的上市公司税负会有所降低，制造业、采掘业税率会有所上升，但幅度不大。其中，房地产、交通运输、仓储和邮政、信息传输、软件和信息技术服务、卫生和社会工作、租赁和商务服务、科学研究和技术服务、教育、金融、文化、体育和娱乐等现代服务业与农林牧渔产品和服务、石油和天然气开采产品业的上市公司税负会下降、利润会增加。不过，由于进项税抵扣的减少，食品和烟草、木材加工品和家具、石油、炼焦产品和核燃料加工品、批发和零售行业的上市公司税负会增加、利润会减少。医药、汽车、仪器仪表、专用设备、通信设备、计算机和其他电子设备、电气机械和器材、通用设备等装备制造业的税负虽然会有不同程度的上升，但上升幅度较小，对利润的影响也较小。表 5：税率调整后各行业上市公司税负与利润变