浙江省建筑工程预算定额

1、2003一季度度建筑业上市市公司业绩分分析分析日期：2003年5月月26日行业：建筑业分析师：韩永010-6511788999830551hanyongg.ccn2003年一季季度，拉动建建筑业增长的的全社会固定定资产投资保保持快速增长长。根据23家建筑筑业上市在44月底披露完完毕的20003一季度报报告来看，由由于内部管理理的因素，这这些公司的利利润继续下滑滑。而由于44月份以来SSARS的显显著影响，今今年上半年的的业绩下降看看来难以避免免。2003年一季季度基本情况况：固定资产产投资增速加加快由于国民经济增增长特别是固固定资产投资资增长与建筑筑业具有较强强的相关性，因因此分析建筑筑业的发

2、展时时固定资产投投资增长速度度是一个重要要的指标。根根据国家统计计局20002年国民经经济和社会发发展统计公报报数据，全全年全社会固固定资产投资资432022亿元，首次次突破4万亿元，比比2001年年增长16.1%，增速速为19966年以来最高高水平。而22003年11季度，全社社会固定资产产投资61555亿元，同同比增长277.8%，比比上年同期加加快8.2个百分分点。分经济济类型看，国国有及其他经经济类型投资资4479亿元元，增长311.6%；集集体经济投资资增长27.4%；个体体经济投资增增长21.11%。各种经经济类型投资资增速均快于于上年同期。按按管理渠道分分，一季度基基本建设投资资

3、2206亿元元，同比增长长28.0%；更新改造造投资8077亿元，增长长36.7%；房地产开开发投资12285亿元，增增长34.99%，都呈快快速增长态势势。当然，一季度实实际完成的投投资额远不到到2002年年全年的1/4，这主要要是由于春节节放假、北方方冬季天气寒寒冷难以施工工以及年初投投资预算刚开开始执行等因因素，一季度度的固定资产产投资完成额额在全年的占占比一般都会会比较低。表1：20033年1季度我我国国有经济济固定资产投投资完成情况况实际完成（亿元）比去年同期增长长（%）比重（%）国有投资完成总总额447931.6100基本建设22062849.3更新改造80736.718 房地产开

4、发发1285.134.928.7其他投资180.36324数据来源：中华华人民共和国国国家统计局局2003年一季季度建筑业上上市公司的利利润继续下滑滑。根据对公公司利润表的的分析，这更更多地是由于于公司自身原原因。如果不不能改善内部部管理，有效效较低各项费费用，效益下下滑的局面恐恐怕难以扭转转。2003年上市市公司：依旧旧弱于行业整整体23家建筑业上上市公司中，99家上市公司司在一季度出出现了不同程程度的亏损，亏亏损面达到了了39%。剔剔除20022年下半年以以来上市的腾腾达建设、四四川路桥以及及安徽水利等等3家公司，其其余20家公公司的业绩比比2002年年1季度又有有所下滑。其其中主营业务务

5、收入略微下下降了1.445%，但是是，公司的净净利润却下降降了17.33%。表3为20家建建筑业上市公公司的利润表表构成。从中中可以看出，平平均而言，公公司的主营业业务利润率从从2002年年的11.661%下降为为今年的111.48，变变化不大。这这反映上市公公司的外部经经营环境并无无明显变化。但但是，公司的的三项期间费费用：营业费费用、管理费费用和财务费费用占主营业业务收入的比比重却从20002年的88.49%上上升到20003年的111.23%，从从而使得公司司的营业利润润率只有区区区0.55%，如果不是是投资收益的的上升，其利利润表现恐怕怕还会更差。上上述分析表明明，建筑业上上市公司的利

6、利润下滑应该该更多地从公公司自身找原原因。如果不不能改善内部部管理，有效效较低各项费费用，效益下下滑的局面恐恐怕难以扭转转。表2：建筑业上上市公司20003年一季季度业绩指标标经营指标200220032003一季度度增幅%主营业务收入3057730134-1.45主营利润35493459-2.54净利润526435-17.30每股收益（元）0.0130.011-15.38净资产收益率0.460.38-17.39数据来源：根据据聚源数据投投资分析系统统整理表3：建筑业上上市公司的利利润表构成占主营业务收入入的比重2003年2002年主营业务收入100.00%100.00%主营业务利润11.48%

7、11.61%其他业务利润0.30%0.20%营业费用1.69%0.78%管理费用7.70%6.47%财务费用1.84%1.24%营业利润0.55%1.64%投资收益1.31%0.62%利润总额2.09%2.22%所得税0.45%0.59%净利润1.44%1.72%数据来源：根据据聚源数据投投资分析系统统整理2003年4月月以来，固定定资产投资和和工地施工组组织都受到SSARS影响响，这将使得得建筑业上市市公司今年上上半年的业绩绩下降难以避避免。建筑行业上市22003年中中期展望：SSARS影响响不容忽视从2002年底底，SARSS首先在广东东发现以来，传传染范围不断断扩大，特别别是自20003

8、年4月下下旬以来，SSARS在全全国引起了恐恐慌，对我国国的经济发展展和人们生活活都造成了显显著影响。建建筑业也是受受到冲击的行行业之一。一个方面，人们们对短期内经经济形势的判判断有所变化化，因而未来来固定资产投投资速度可能能有所放缓，同同时，许多单单位的商务活活动受到影响响，已经决定定的投资项目目实施进度也也会推迟。另一方面，从施施工的组织方方面来看，受受到的影响可可能会更大。建建筑工地是人人群比较集中中的地方，虽虽然政府也采采取措施要求求工地尽量不不停工、不遣遣返民工。但但全国各地还还是出现了大大规模的民工工返乡潮。同同时，很多地地方也在控制制民工的进入入，比如北京京市就严格控控制从外地招

9、招募民工进京京，五月内建建设单位不得得从外地招募募民工进京。这这些都会使得得工程进度放放缓，影响建建筑业公司公公司的收入实实现。在第2季度，SSARS对我我国的建筑业业的影响将会会显现出来。当当然，在我国国经济受到SSARS冲击击的时候，国国家有可能采采取更为积极极的财政政策策，通过增加加国家投资带带动经济增长长，这将会增增加建筑业的的市场空间。但但今年上半年年建筑业业绩绩的下滑恐怕怕是难以避免免的了。附表：20033年1季度建建筑业上市公公司基本情况况股票代码股票名称主营业务收入主营业务利润净利润2003年同比增长2003年同比增长2003年同比增长000023深天地7691.48833.9

10、9 1158.57782.63 -347.655-51.48 000415汇通水利6429.622435.15 531.75113.11 -945.242.32 000638*ST 中辽2938.9550.73 588.075.77 -620.72213.39 000758中色建设5032.644-12.47 273.57-46.75 -373.922-79.12 000793燃气股份9495.933136.21 3071.42251.63 2323.63333.95 000797中国武夷10116-18.81 1385.677-37.34 537.51-280.488 000881大连国际1

11、8465.1187.75 3306.26611.18 281.48-15.67 000931中 关 村14678.996-62.18 7383.922-27.13 -3968.113354.26 600068葛 洲 坝25872.559-46.72 5120.055-1.96 989.41-11.35 600170上海建工199664.3611.11 9367.4994.15 4039.0770.59 600263路桥建设26986.2231.96 4008.86672.93 703.91305.17 600326西藏天路3128.666-46.42 662.05-27.95 238.051.

12、40 600528中铁二局89031.2217.53 9761.799-23.45 1843.599-35.73 600583海油工程32693.44-1.21 3630.666-16.35 2180.877-10.37 600758*ST 金帝4612.988141.32 92.178.49 -84814.29 600820隧道股份100463.37.22 7948.299-8.44 2790.8665.92 600846同济科技9272.388-53.60 1317.277-34.77 -1531.33175.03 600852中川国际2230.488-65.88 560.93-58.33 -481.677-274.055 600853龙建股份4177.711-71.28 346.82-5.