基金从业资格考试投资风险管理练习题

1、第十四章投资风险管理一、单项选择题1、以下关于风险的说法错误的选项是（）。A、风险本源于不确定性B、风险是将来的不确定事件可能带来的影响C、风险有多种表现形式D、内外面欺诈属于商业风险2、以部下于操作风险的有（）。.人为失误.内外面欺诈.系统失灵.合同瓜葛A、B、C、D、3、投资风险的主要要素不包括（）。A、人为失误B、市场价格变化C、借款方还债的能力和意愿D、在规准时间和价格范围内买卖证券的难度4、市场风险主要包括（）。.利率风险.汇率风险.政策风险.购买力风险A、B、C、D、5、以下市场风险中，具备必然的隐蔽性的是（）。A、汇率风险B、政策风险C、利率风险D、购买力风险6、关于汇率风险，以

2、下表述错误的选项是（）。A、QDII基金投资受汇率影响较一般基金更小B、国际出入及外汇储备属于影响汇率的要素C、汇率风险指的是因汇率变动而产生的基金价值的不确定性D、当投资境外的市场时，基金面对的最暴风险是汇率风险7、关于信用风险，以下说法错误的选项是（）。第1页A、分别化投资不能够降低信用风险B、建立信用评级制度能够有效控制信用风险C、债券基金经理的核心任务是管理信用风险D、信用风险本源于贷款的借贷方、债券刊行人以及回购交易和衍生产品的交易对手的违约可能性8、信用风险管理的主要措施不包括（）。A、建立严格的信用风险监控系统B、建立有效的信息显露体系C、建立交易对手信用评级制度D、建立针对债券

3、刊行人的内部信用评级制度9、以下关于流动性风险的表述错误的选项是（）。A、流动性风险是一种综合性风险B、基金种类会影响基金流动性风险C、流动性风险管理是使资本成本与流动性之间获取最为合适的平衡D、流动性风险与市场风险、信用风险和操作风险对照，其形成原因更加简单10、以下关于风险测度的表述正确的选项是（）。.风险的测度是风险管理的基础.选择合适的风险胸襟指标和科学的计算方法是正确胸襟风险的基础，也是建立一个有效风险管理系统的前提.预先风险测度是在风险发生前，衡量投资组合在将来的表现细风险状况.事后风险测度是在风险发生后的解析，主要目的是研究投资组合在历史上的表现细风险状况，常用来衡量风险调整后的

4、收益状况.风险指标是对风险的抽象描述，单一的风险指标能够反响投资组合的全部风险特点A、B、C、D、11、基于投资价值对风险因子敏感程度的指标有（）。.久期.颠簸率.系数.回撤.凸性A、B、C、D、12、关于系数，以下说法正确的选项是（）。A、系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反B、系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致C、系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致D、系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更小第2页13、投资组合颠簸率在风险管理中最常有的定义是（）。A、单位时间收益率B、时间加权收益率C、单位时间收益率的方差D、单位时间收益率的标准差14、以下

5、关于主动比重的表述错误的选项是（）。A、主动比重是指投资组合持仓与基准不相同的部分B、主动比重基于收益率C、主动比重用来衡量投资组合相关于基准的偏离程度D、主动比重衡量一个投资组合与基准指数的相似程度15、某基金收益率小于无风险利率的期数为3，该基金3期的收益率分别为5.8%，6.5%和8.9%，市场无风险收益率为10%，该基金的下行标准差为（）。A、3.2%B、5.8%C、6.1%D、13.9%16、（）是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风陡峭素发生变化时，投资组合所面对的潜藏最大损失。A、下行风险B、风险敞口C、风险溢价D、风险价值17、某投资组合在拥有期为1周、置

6、信水平为95%的状况下，若所计算的风险价值为0.82%，则下列表述正确的选项是（）。A、该财富组合在1周中的最大损失为0.82%B、该财富组合在1周中的损失有5%的可能性不高出0.82%C、该财富组合在1周中的损失有95%的可能性高出0.82%D、该财富组合在1周中的损失有95%的可能性不高出0.82%18、目前最常用的风险价值估计方法不包括（）。A、参数法B、历史模拟法C、最小二乘法D、蒙特卡洛模拟法19、在风险价值估计方法中，（）依照风险因子收益的近期历史数据的估计，模拟出将来的风险因子收益变化。A、参数法B、历史模拟法C、最小二乘法D、蒙特卡洛模拟法20、投资管理人能够依照压力测试的结果

7、采用措施，详尽包括（）。.暂停申赎第3页.适当控制存量，合时调治增量.改正投资标的.调整产品持仓结构A、B、C、D、21、以下关于基秋风险管理的表述正确的有（）。.投资风险管理分为预先、事中以及事后三个环节.预先风险评估包括风险指标计算、压力测试、风险收益归因.事中风险管理表现为，在投资过程中，对持仓证券和基金整体风险指标进行监控.事后风险管理主要包括对可投证券池、交易对手库的管理.风险管理贯穿基金整体投资流程A、B、C、D、22、一只基金的月平均净值增加率为3%，标准差为4%。在标准正态分布下，该基金月度净值增加率处于7%1%的可能性是（）。A、33%B、50%C、67%D、95%23、关于

8、股票基金，以下说法正确的选项是（）。A、基金股票换手率经过对基金买卖股票频率的衡量，反响基金的操作策略B、若是股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，能够认为该股票基金属于成长性基金C、若是股票基金的平均市盈率、平均市净率大于市场指数的市盈率和市净率，能够认为该股票基金属于价值型基金D、基金持股平均市值的计算只能采用加权平均法24、债券基金是指基金财富（）以上投资于债券的基金。A、50%B、60%C、70%D、80%25、关于债券型基金的风险和预期收益，以下说法正确的选项是（）。A、风险比钱币型基金低，预期收益比钱币型基金高B、风险比钱币型基金高，预期收益比钱币型基金低C

9、、风险比股票型基金高，预期收益比股票型基金高D、风险比股票型基金低，预期收益比股票型基金低26、关于债券基金久期的说法错误的选项是（）。第4页A、债券基金的久期是组合中全部债券的久期的加权平均值B、平时用久期乘以利率变化来衡量利率变动对债券基金净值的影响C、债券基金的久期越长，利率风险越低D、债券基金的久期越长，净值颠簸幅度越大27、在目前的法规下，封闭式债券基金的杠杆率上限为（）。A、100%B、120%C、140%D、200%28、以下不属于债券信用风险主要监控指标的是（）。A、各信用等级债的占比B、依照组合实质状况合理配置财富的投资限时和比率C、单个债券或刊行人特定的信用风险D、基金所持

10、债券的平均信用等级29、衡量债券基金流动性风险的指标包括（）。.持仓集中度.现金比率.区间可变现财富比率.流动受限财富比率.可流通股票财富变现天数A、B、C、D、30、以下关于可转债的说法正确的选项是（）。A、可变换债券是一种能够在特准时间、按特定条件变换为一般股票的特别企业债券B、可变换债券兼具债权和期权的特点，平时拥有较高的票面利率C、可变换债券利率一般高于一般企业债券利率D、企业刊行可变换债券会增加筹资成本31、关于债券回购风险，以下说法正确的选项是（）。.债券回购是指双方以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格，由债券的卖方向买方再次购回该笔债券的交易行为.从交易倡导人的角度出发，凡是

11、抵押出债券，借入资本的交易就称为进行债券正回购.资本融入方的目的在于获取利息收入，而资本融出方的目的在于获取资本的使用权.债券回购是一种安全性高、收益牢固的投资品种.正回购比率高的债券基金杠杆也比较高A、B、C、D、32、关于混杂基金，以下说法正确的选项是（）。A、混杂基金的风险高于股票基金第5页B、混杂基金的预期收益高于股票基金C、混杂基金的预期收益低于债券基金D、混杂基金的风险高于债券基金33、衡量钱币市场基金的风险指标主要有（）。.融资回购比率.行业投资集中度.投资对象的信用评级.浮动利率债券投资状况.平均节余限时和平均节存余续期A、B、C、D、34、2016年2月1日起推行的钱币市场基

12、金督查管理方法规定钱币市场基金投资组合的平均剩存余续期不得高出（）天。A、90B、120C、180D、24035、当钱币市场基金前10名份额拥有人的拥有份额合计高出基金总份额的20%时，钱币市场基金投资组合的平均节余限时不得高出（）天，平均节存余续期不得高出（）天。A、60，120B、90，180C、60，180D、120，24036、以下融资回购状况中，属于巨额赎回的是（）。.连续3个交易日累计赎回20%以上.连续5个交易日累计赎回20%以上.连续5个交易日累计赎回30%以上.连续7个交易日累计赎回50%以上A、B、C、D、37、钱币市场基金能够采用的计算方法有（）。.摊余成本法.影子定价法

13、.实质利率法.目标成本法A、B、C、第6页D、38、以下关于指数基金的说法错误的选项是（）。A、主要目的是获取与指数周边的收益率B、投资策略为主动投资C、较低的管理费、申赎费D、较高的透明度39、指数基金的风险指标主若是（）。A、追踪误差B、基金组合久期C、融资回购比率D、基金行业集中度40、为实现避险策略，避险策略基金应吻合的要求有（）。.庄重财富投资组合的平均节余限时不得超节余余避险策略周期.基金管理人应当慎重确定风险财富的投资比率.选择吻合慎重看守要求的商业银行、保险企业，作为基金的保障义务人.庄重财富以外的财富为风险财富，基金管理人应当建立客观研究方法，慎重建立风险财富投资对象备选库，

14、并采用适当分其他投资策略A、B、C、D、41、详尽而言，跨境投资风险主要分为（）。.政治风险.税收风险.汇率风险.投资研究风险.交易和估值风险、A、B、C、D、答案部分一、单项选择题1、【正确答案】D【答案解析】本题观察风险的相关内容。选项D错误，企业也面对本源于人力、系统、流程出错，以及其他不能控但会影响企业运营的风险，这被称为操作风险。比方人为失误、内外面欺诈、系统失灵和合同瓜葛等。参见教材（上册）P422。2、【正确答案】D第7页【答案解析】本题观察操作风险。企业也面对本源于人力、系统、流程出错，以及其他不能控但会影响企业运营的风险，这被称为操作风险。比方人为失误、内外面欺诈、系统失灵和

15、合同瓜葛等。参见教材（上册）P422。3、【正确答案】A【答案解析】本题观察投资风险。投资风险的主要要素包括：市场价格（市场风险），借款方还债的能力和意愿（信用风险），在规准时间和价格范围内买卖证券的难度（流动性风险）。参见教材（上册）P422。4、【正确答案】D【答案解析】本题观察市场风险。市场风险包括政策风险、经济周期性颠簸风险、利率风险、购买力风险、汇率风险。参见教材（上册）P423。5、【正确答案】C【答案解析】本题观察利率风险。利率变动是不确定的，经常发生，并且利率变动是一个积累的过程，所以利率风险具备必然的隐蔽性。参见教材（上册）P423。6、【正确答案】A【答案解析】本题观察汇率

16、风险。选项A错误，合格境内机构投资者（QDII）基金由于涉及外汇业务对汇率反响较为敏感，所以受汇率影响较大。参见教材（上册）P423。7、【正确答案】A【答案解析】本题观察信用风险。选项A错误，分别化投资能够防备信用风险。参见教材（上册）P424。8、【正确答案】B【答案解析】本题观察信用风险。信用风险管理的主要措施包括：（1）建立针对债券刊行人的内部信用评级制度；（2）建立交易对手信用评级制度；（3）建立严格的信用风险监控系统。参见教材（上册）P424-425。9、【正确答案】D【答案解析】本题观察流动性风险。选项D错误，流动性风险与市场风险、信用风险和操作风险相比，其形成原因更加复杂。参见

17、教材（上册）P425。10、【正确答案】C【答案解析】本题观察投资风险的测度。错误，风险指标是对风险的抽象描述，没有一个单一的风险指标能够反响投资组合的全部风险特点。参见教材（上册）P427。11、【正确答案】B【答案解析】本题观察风险指标。反响投资组合市场风险的指标有基于收益率及方差的风险指标，如颠簸率、回撤、下行风险标准差等，描述收益的不确定性，即偏离希望收益的程度；也有基于投资价值对风险因子敏感程度的指标，如系数、久期、凸性等，这些指标分别从市场、利率等不相同角度反响了投资组合的风险裸露，统称风险敏感性胸襟指标。参见教材（上册）P428。12、【正确答案】C【答案解析】本题观察系数。系数

18、大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致；系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。系数等于1时，该投资组合的价格变动幅第8页度与市场一致。系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。系数小于1（大于0）时，该投资组合的价格变动幅度比市场小。参见教材（上册）P428。13、【正确答案】D【答案解析】本题观察颠簸率。投资组合颠簸率在风险管理中最常有的定义是单位时间收益率的标准差。参见教材（上册）P429。14、【正确答案】B【答案解析】本题观察主动比重。主动比重基于投资组合持仓，而非像颠簸率和追踪误差那样基于收益率。参见教材（上册）P430-431。15、【正确答案】A【答案解

19、析】本题观察下行标准差。拜会教材（上册）P432。16、【正确答案】D【答案解析】本题观察风险价值。风险价值（VaR），又称在险价值、风险收益、风险酬金，是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风陡峭素发生变化时，投资组合所面临的潜藏最大损失。参见教材（上册）P432。17、【正确答案】D【答案解析】本题观察风险价值。某投资组合在拥有期为1周、置信水平为95%的状况下，若所计算的风险价值为0.82%，则表示该财富组合在1周中的损失有95%的可能性不会高出0.82%。参见教材（上册）P432。18、【正确答案】C【答案解析】本题观察风险价值。目前最常用的风险价值估计方法有：参数

20、法、历史模拟法和蒙特卡洛法。参见教材（上册）P433。19、【正确答案】B【答案解析】本题观察历史模拟法。历史模拟法假设市场将来的变化方向与市场的历史发展状况大体相同，该种方法依照风险因子收益的近期历史数据的估计，模拟出将来的风险因子收益变化。参见教材（上册）P433。20、【正确答案】C【答案解析】本题观察压力测试。投资管理人能够依照压力测试的结果采用措施，包括调整产品持仓结构、改正投资标的、暂停申赎等，必要时应推行应急方案。参见教材（上册）P434。21、第9页【正确答案】A【答案解析】本题观察不相同种类基金的风险管理。、错误，预先风险管理主要包括对可投证券池、交易对手库的管理，事后风险评

21、估包括风险指标计算、压力测试、风险收益归因等。参见教材（上册）P436。22、【正确答案】C【答案解析】本题观察股票基金的风险管理。基金月度净值增加率为3%，标准差为4%，那么，7%1%相当于针对均值的1个标准差的偏离，依照标准正态分布表，1个标准差的偏离概率是67%。参见教材（上册）P437。23、【正确答案】A【答案解析】本题观察股票基金的风险管理。选项BC错误，若是股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，能够认为该股票基金属于价值型基金；反之，该股票基金则能够归为成长性基金。选项D错误，基金持股平均市值的计算有不相同的方法，既能够用算术平均法，也能够用加权平均法或其

22、他较为复杂的方法。参见教材（上册）P438。24、【正确答案】D【答案解析】本题观察债券基金。债券基金是指基金财富80%以上投资于债券的基金。参见教材（上册）P438。25、【正确答案】D【答案解析】本题观察债券基金。债券基金的投资对象主要有国债、可转债、企业债等，由于债券收益颠簸较小，所以债券基金拥有低风险、低收益的特点。参见教材（上册）P438-439。26、【正确答案】C【答案解析】本题观察债券基金的风险管理。选项C错误，债券基金久期越长，净值随利率的颠簸幅度就越大，所担当的利率风险就越高。参见教材（上册）P439。27、【正确答案】D【答案解析】本题观察债券基金的风险管理。在目前的法规

23、下，开放式债券基金的杠杆率上限为140%；封闭式债券基金的杠杆率上限为200%；如期开放式债券基金在开放期内的杠杆上限为140%，封闭期的杠杆上限为200%。参见教材（上册）P439。28、【正确答案】B【答案解析】本题观察债券基金的风险管理。针对债券信用风险，主要监控指标有：基金所持债券的平均信用等级、各信用等级债的占比以及单个债券或刊行人特定的信用风险。参见教材（上册）P440。29、【正确答案】B【答案解析】本题观察债券基金的风险管理。衡量债券基金流动性风险的指标包括持仓集中度、流动受限财富比率、现金比率、短期可变现财富比率、区间可变现财富比率、可流通股票财富变现天数等。参见教材（上册）

24、P440。30、【正确答案】A【答案解析】本题观察债券基金的风险管理。选项B错误，可变换债券兼具债权和期权的特点，通常拥有较低的票面利率。选项CD错误，可变换债券利率一般低于一般企业债券利率，企业刊行可转换债券能够降低筹资成本。参见教材（上册）P441-442。31、第10页【正确答案】B【答案解析】本题观察债券基金的风险管理。错误，从交易倡导人的角度出发，凡是抵押出债券，借入资本的交易就称为进行债券逆回购。错误，资本融出方的目的在于获取利息收入，而资本融入方的目的在于获取资本的使用权。参见教材（上册）P442-443。32、【正确答案】D【答案解析】本题观察混杂基金的风险管理。混杂基金的风险

25、和预期收益低于股票基金，高于债券基金。参见教材（上册）P443。33、【正确答案】C【答案解析】本题观察钱币市场基金的风险管理。衡量钱币市场基金的风险指标主要有投资组合平均节余限时和平均节存余续期、融资回购比率、浮动利率债券投资状况以及投资对象的信用评级等。参见教材（上册）P444。34、【正确答案】D【答案解析】本题观察钱币市场基金的风险管理。2016年2月1日起推行的钱币市场基金督查管理方法规定钱币市场基金投资组合的平均节余限时不得高出120天，平均节存余续期不得高出240天。参见教材（上册）P444。35、【正确答案】B【答案解析】本题观察钱币市场基金的风险管理。当钱币市场基金前10名份额拥有人的拥有份额合计高出基金总份额的20%时，钱币市场基金投资组合的平均节余限时不得高出90天，平均节存