扩大内需背景下投资需求影响因素的实证分析1979-2022

1、扩大内需背景下投资需求影响因素的实证分析:19792021摘要：文章基于扩大内需的现实背景，运用1979-2021年的宏观数据，从国内市场角度实证分析了关键词：内需；投资需求；消费；物价程度；利率一、引言本文基于后金融危机的时代背景和扩大内需的政策背景下，从国内市场角度来分析投资需求的主要影响因素，以期得到一些有益的结论与启示。本文其余部分安排如下：第二部分在借鉴国内外各种宏观经济投资理论的根底上，提醒了国内市场因素对投资需求的影响机理，进而提出了本文的主要假说；第三部分利用1979年2021年全国及浙江省的相关统计数据，对投资需求的影响因素进展实证研究；最后是本文的主要结论与政策建议。二、投

2、资需求影响因素的理论分析：基于国内市场的视角1.国内产出y与投资需求。根据加速原理，产出的增加能从根本上刺激投资的增加。此原理可解释为产出增加，机器利用率高，闲置资源少，从而增加了投资的可能性；另一方面，产出增加，国民收入增加，说明投资的利润量增加，企业内部积累也增加，因此也刺激了投资。因此，国内产出是投资需求的重要决定变量。2.国内消费需求与投资需求。首先，某种社会消费品的需求增加，会引起直接消费该种消费品的消费部门以及与之有互补关系的消费品的消费部门增加投资；其次，消费品需求增加，在导致消费品消费部门扩大投资的同时，也对其消费资料的消费部门形成新的投资需求，所以投资也会增加。再次，对于个人

3、来说，在收入一定的情况下，消费的增加意味着储蓄的减少，从而减少对固定资产的投资、库存以及住宅投资，此时投资需求减少。所以说，消费最终消费对投资的影响效果那么是不确定的。3.国内物价程度p与投资需求。在投资预期利润率一定的条件下，投资者只要手上有足够的闲置资金，就不需考虑其投资的风险性，说明只要进展投资，都可以获得相应比例的收益，且等量投资即能获得等量利润。然而，投资还必须考虑投资本钱，主要包括税收、资本品价格、资本利息率等。在税率相对稳定的条件下，与投资收益相比，税收对投资决策的影响相对较轻，资本品价格将在很大程度上决定的投资决策。资本品价格程度的上涨意味着投资本钱的增加，对投资具有负面影响。

4、另外，从消费品价格角度看，物价程度的上涨那么意味着投资收益的增加，会刺激投资需求。因此，物价程度对投资的影响效果也是不确定的。4.利率程度r与投资需求。利息是投资者支付给货币供应者的一种补偿，是决定投资本钱的主要因素。利率越高，资本使用本钱就越高。根据凯恩斯理论，投资主要是由利率决定的。在投资的预期利润率资本边际效率既定时，企业是否进展投资，首先就决定于利率的上下，利率上升时，投资需求量就会减少；利率下降时，投资需求量就会增加，即投资是利率的减函数。所以从理论上来说，利率与投资负相关。三、3.地区投资需求影响因素的实证检验及其结果：以浙江省为例。如前所述，我国的经济开展程度具有较大的地区差异性

5、，各地区居民收入差距明显，政府投资对资本形成起着主导作用，而市场化程度与投资构造的不同也可能导致投资需求影响因素的差异。因此，仅仅从全国层面的考察所得出的结论并不能充分解释投资需求的形成，其中可能会忽略掉一些重要的影响因素。为消除这些误差，下面选取经济开展程度和市场化程度较高且较为平衡的浙江省为例，进一步寻求国内市场因素对于投资需求的重要影响。需要指出的是，对于以浙江为代表的开放程度较高的我国东部地区而言，金融危机带来的外部冲击给投资需求造成的影响更大，因此从国内因素探寻其投资需求的影响因素，对于恢复并保持东部地区经济持续快速增长具有更为重要的意义。浙江省产出、消费和利率数据选取标准同上，但由

6、于浙江省的居民消费价格指数不全，故用商品零售价格指数代替，并以1978年的商品零售价格指数进展折算后获得各变量的实际值；数据均来源于各年份的?浙江统计年鉴?，回归结果如表3所示因篇幅所限，故略去单位根检验和协整检验结果。同样，根据回归结果可以得到浙江省的投资函数为：对浙江省而言，产出、消费、物价程度都对投资需求具有显著的影响，且都呈正相关关系。产出每增加1个百分点，投资就增加0.419个百分点；消费需求每增加1%，投资就增加0.6079%；物价程度每增加1%，投资就增加0.5705%；但利率程度对投资需求的影响同样不显著。众所周知，浙江是全国的小商品消费企业聚集地，其中大部分都是人们日常生活中

7、所常用的消费品。当人们收入增加，生活程度随之进步，人们对消费品的数量、档次的要求越来越高。这就要求增加对消费消费品的新投资，从而拉动了浙江投资的开展。而且浙江省各地区经济开展程度较为平衡，且浙江省政府高度重视区域的协调平衡开展，省内地区差距有不断缩小的趋势，这也在一定程度上解释了浙江投资与消费之所以呈正相关的原因。而浙江地处东部沿海地区，改革开放的浪潮使得其市场化程度较高，以温商为代表的浙江企业家的创新意识较浓，再加上地方政府政策比较宽松，私人民间投资受政策约束较小，从而导致民营经济蓬勃开展，主导了浙江投资需求增长。这意味着浙江省投资需求在较大程度上受市场机制的影响。从产品构造来看，浙江企业主要消费服装、鞋类、玩具等劳动密集型最终消费品，其所需要的资本品大都从外地购入，所以物