炼制和销售成品油行业分析报告（DOC 8）

1、石油产品行业分析报告在未来5年内：成品油需求求市场稳稳定上升升。炼制部分：无新进进入厂家家，原有有企业小小幅度扩扩产，以以整合调调整，提提高生产产效率为为主，但但缺乏高高质量的的成品油油，进口口量会进进一步上上升。销售部分：国内厂厂家以新新建和兼兼并加油油站为主主，整合合品牌；国外厂厂家将通通过新建建自我品品牌的加加油站逐逐渐进入入零售业业。该行业的主主要竞争争将集中中在成品品油零售售渠道：连锁加加油站。石化行业中中简介石化行业的的结构和和特征 石石油化工工行业是是现代工工业社会会的基础础企业，主主要为其其他行业业提供能能源和原原材料。石石化主要要包括三三大部分分: 原原油的勘勘探和开开采（含

2、含天然气气），石油产产品炼制制和销售售，化工原原料生产产。其中中，原油油（含天天然气）是是另两个个部分的的生产原原材料。成成品油主主要供应应给运输输部门（动动力能源源），而而化工原原材料则则成为其其他工业业生产的的基石。这三者的流流程示意意图见11.1 图1.1 石石化行业业业务流流程图 乙乙烯勘探和原油生产部化工部炼油部原油其他行业动力燃料 勘探和原油生产部化工部炼油部原油其他行业动力燃料 天然气气 合成橡橡胶 合成纤纤维 中间产产品 化肥 汽油油 柴油油 煤油油/航煤煤 其他他 石化化行业的的三个基基本特征征:石油资源的的战略性性和基础础性地位位 国家家特许政政策(特特许勘探探权)石油价格

3、的的周期波波动性 石化化行业的的周期性性波动资金与技术术密集型型行业 规模效效应、新新技术、运运输和存存储、上上下游整整体协调调石化行业的的价值链链和价值值增加关关键点简简单分析析 一一个大型型综合的的石化企企业是同同时包括括原油的的勘探和和开采（含含天然气气），成成品油炼炼制，化化工原料料生产三三个部分分。这个个行业的的价值链链，如下下图1.2，其其中蓝色色部分为为价值增增加关键键点。通通过这个个图，我我们可以以发现在在整个流流程中，最最能增加加企业价价值的有有以下几几个因素素:国家家特许政政策(特特许勘探探权)、运运输和存存储、新新技术、规规模效应应、上下下游整体体协调、销销售渠道道和服务

4、务。 图1.2 石石化行业业价值链链和价值值增加值值示意图图 人力资资源 运运输和储储存 公公司管理理和协调调 研究究技术和和技术发发展 勘探探 开采采 运输输 成品油油（规模模） 销售 （特特许权） （开采 和存储 炼制（技术） (渠道) （勘勘探技术术） 技术术）（运运输 化工工原料（规规模）服服务 整整合） 加工工（技术术） (服务务) (特许权权)中国石化行行业需要要加强的的价值附附加点:新技术的应应用。企业规模：石油炼炼制经济济规模为为10000万吨吨/年，石石化产品品以乙烯烯为例为为60万万吨/年年。销售网络和和服务：建立更更广泛的的销售渠渠道和提提供优质质的服务务。公司的整合合一

5、体化化：实现现上下游游一体化化。石化行业的的中下游游特征分分析油品炼制和和油品销销售 成成品油产产品的炼炼制：由由于成品品油批发发价格的的全球趋趋同性和和产品差差异性很很小，该环节节的利润润除了受受原油价价格的影影响外，取取决于生生产成本本的高低低。 成成品油的的销售：成品油油销售方方式的组组织与一一个国家家的汽车车普及程程度相关关，连锁锁加油站站能有效效降低销销售成本本，已在在现代社社会得到到推广和和普及。化工产品:合成纤纤维，合合成橡胶胶，化肥肥，乙烯烯，合成成树脂等等. 化化工产品品：石油油化工行行业属于于资本和和技术密密集型产产业，经经济效益益建立在在一定的的生产规规模基础础上。成品油

6、炼制制和销售售部分成品油行业业的价值值链和价价值增加加值关键键点分析析 人力力资源 运运输和储储存 公公司管理理和协调调 研究究技术和和技术应应用 原油的的运 原油油的加 成品品油 直直销(国国家政策策) 相关关 输和存存储 工和深深加 的运输输 批发发(国家家政策,地 服务 (方式,距离, 工(技术,规 和和存储 区,合合作性) 周周期,) 模,产产品分 (方式式,距 零售(销售网网络,服服 布,管理) 离离,周期期) 务务,品牌牌,价格格)EVA节点点分析： 在成成品油炼炼制中，需需要特别别注重的的EVAA节点有有：零售售(销售售网络，服服务，品品牌，价价格)和和生产成成本(技技术，规规模

7、，产产品分布布，管理理) 生产产成本：取决于于所使用用的新技技术，规规模，产产品分布布和管理理效率。目目前我国国企业的的平均成成本比几几大跨国国企业高高1/33。 在成成品油销销售中，由由于直销销和批发发受到国国家的部部分保护护，零售售部分将将是未来来竞争最最为激烈烈的部分分，也为为公司提提供最大大附加值值。通过过零售网网络，服服务，品品牌和价价格来实实现，其其中最重重要的是是销售网网络和服务。影响成品油油行业的的主要因因素和未未来各个个因素影影响情况况总市场稳定上升，竞争趋于激烈总市场稳定上升，竞争趋于激烈宏观经济增长原油价格下跌并保持平稳石化行业进入周期增长阶段WTO后外资进入世界宏观经济

8、不好环保要求与世界成品油价格挂钩有利因素 不利因素 影响成品油油供给的的因素(2-33年)我国原油开开采量：2000年年我国原原油产量量为1661.88百万吨吨，预计计20001年国国内原油油产量与与去年基基本持平平，价格格估计会会保持在在28美元元/桶左右右。（中中金公司司）（基基本无影影响）国际原油价价格的波波动2001年年国际原原油价格格将稳定定2629美美元左右右的范围围内。（国国际能源源机构220011年预测测）（基基本利好好）国际宏观经经济对该该市场的的影响2000年年整个世世界的原原油日需需求量约约为75580万万桶，较较19999年增增加1.5。今今年日需需求量估估计将达达到7

9、7770万万桶，较较20000年增增加2.5%。（国国际能源源机构220011年预测测）但如如果美国国经济的的持续衰衰退，会会给油价价带来负负面影响响。（基基本利空空）欧佩克组织织 （极度不不确定，但但欧佩克克协议将将原油价价格维持持在222-288美元之之间）WTO的影影响(是是否允许许外资经经营和销销售成品品油)原油：（基基本影响响不大）成品油：中中国可能能在未来来1-55年内将将逐步允允许外资资进入国国内成品品油产品品的贸易易和分销销服务。成成本较低低的国外外成品油油进入后后，估计计约有220%的的成品油油市场将将会为外外资占有有。（中中国国务务院研究究室工业业交通和和贸易司司预测）（利

10、利空）表1 加入入世贸组组织后的的关税和和非关税税壁垒的的变化原有关税（%）目标关税（%）执行日期配额许可证取消配额日期原油16元/吨吨0.0WTO+00EL成品油汽油95WTO+11IL，ELLWTO+44柴油66WTO+00IL，ELLWTO+44煤油99WTO+00IL，ELLWTO+44润滑油96WTO+11ELWTO+XX=入世世后X年； IL=进口许许可证 ELL=出口口许可证证(中金金公司，中中美市场场准入协协议)国内原油加加工能力力目前国内原原油加工工能力基基本不会会影响成成品油的的产量，但但我国成成品油加加工效率率低，轻轻油比较较低(指指轻油在在炼制中中所获得得比率)，将会会

11、对今后后提高成成品油质质量的瓶瓶颈。（无无影响）总述：从上上述成品品油供给给情况来来看，未未来2-5年，国内成品油供给稳中有升，主要以国内产品为主，但由于中国进入WTO，将会使部分外资成品油开始进入中国市场。影响成品油油需求的的因素(2-33年)宏观经济的的增长带带动的增增长中国是世界界石油消消费大国国。900年代以以来原油油及各种种油品的的消费量量呈快速速上升趋趋势。从从19991到20000年中中国的原原油消费费量以约约6.66%的年年均增长长率上升升，汽油油柴油煤煤油（含含航煤）的的消费量量以约88.4%的年均均增长率率上升。 预计计“十五”期间汽汽、煤、柴柴油消费费量将以以年均44.3

12、%4.6%的的速度增增长，到到20005年，汽汽、煤、柴柴三大类类油品的的总需求求量达到到1.33611.388亿吨。（国国家经贸贸委，分分行业“十五”规划） 世世界权威威研究机机构剑桥能能源研究究所：中中国是世世界上石石油需求求增长最最快的国国家，今今后十年年其年增增长速度度达4.7%。 而而根据成成品油的的需求跟跟国民经经济的GGDP的的增长的的弹性系系数是00.666，（世世界石化化统计数数据），我我们使用用对中国国GDPP增长的的适中估估计(77%)来来预估成成品油的的需求增增长为44.622%。 综综上所述述，我们们可以保保守的估估计未来来5年的的成品油油增长率率在4.6%。以以20

13、000年汽汽柴油的的消费量量1.116亿吨吨计(中中国石化化统计220000年增刊刊)，每每年成品品油增长长为5.35百百万吨。（利好）国际成品油油价格的的波动（特特别是新新加坡成成品油价价格）自20000年6月月起，中中国的成成品油价价格开始始与新加加坡成品品油价格格挂钩。国国家计委委根据国国际价格格（新加加坡）每每月公布布国内汽汽油柴油油零售指指导价，部部分公司司有权在在指导价价上下55%的区区间内制制定零售售价格（中中石化，中中石油）。（不确定，鉴于全球经济增长放缓，可能会造成利空）其他因素环保因素：京都协协议的签签定（中中国政府府调控）。(利空)行业周期影影响：石石化行业业是一个个周期

14、性性很强的的行业，其其一个周周期产品品的需求求的高峰峰是20003-20004年。目目前正处处于行业业回升期期。（利利好）总述：从成成品油需需求情况况来看，未未来2-5年，成品油需求稳定上升，同时对高质量的成品油需求将放大。因此，对国内的需求也会小幅放大，而部分产品(如航煤)进口量将放大，。综述成品油油行业的的未来情情况2000年年我国总总的石油油消费量量约为22.222亿吨，约约占了世世界石油油消费总总量的66.0%，居世世界第三三位，仅仅次于美美国和日日本。虽虽然我国国的石油油消费量量从绝对对数字上上来看已已经很大大，但平平均到人人头上，还还远远低低于发达达国家目目前的水水平。如如按200

15、00年年的数字字粗略估估算，我我国人均均石油消消费量约约为1885千克克/人，而而发达国国家，如如美国、日日本、德德国等，这这一数字字均在115000千克/人以上上。所以以可以预预期，随随着我国国现代化化进程的的不断推推进，石石油及各各种油品品的需求求量仍然然有很大大的上涨涨空间。因因此，成成品油行行业处于于稳定上上升的阶阶段。但我国国内内的很多多炼油公公司，规规模效应应比较差差，效率率低，成成本较高高，而随随着WTTO的临临近和中中国三大大石油公公司的重重组，中中国成品品油炼制制和销售售业处于于整合重重组阶段段。小规规模，效效率低，产产品配置置不合理理的公司司将会被被淘汰，规规模大，采采用科

16、学学管理和和先进技技术的企企业将会会有一个个大的发发展契机机。成品油行业业与上游游原油开开采相互互关系通过上述对对成品油油供求的的分析，我我们可以以看到，由由于成品品油需求求主要取取决于国国民经济济的发展展需求，其其价格弹弹性系数数较小。因因此成品品油需求求随原油油价格上上升小幅幅下降，成品油的价格随原油价格的波动而波动。而原油价格的波动，主要受三方面影响，最主要的是政治因素（欧佩克组织、全球政治关系等），另一方面是全球经济状况（增长或衰退，其中美国经济又占很重要的位置），最后石油期货交易市场也有很大影响。国内该行业业中主要要的企业业及其竞竞争分析析。国内竞争分分析（22-3年年）1国内该该行

17、业的的主要企企业：中中国石化化、中国国石油2主要企企业的特特点和竞竞争比较较：1）共同特特征：均均为国有有大型企企业，在在海外上上市，拥拥有国家家特许勘勘探和采采矿权，以以及国家家特许批批发和直直销成品品油经营营权。2）竞争分分析：价格：国家家计委基基于新加加坡FOOB价格格，每月月给出公公布指导导价，这这两家均均可在指指导价的的5%内内调整，差差异很小小。两家家成本都都比较接接近，都都很高。产品和产量量：成品品油绝大大多为标标准产品品，差异异性很小小，两者者产量基基本相近近。见下下图(数数据：中中国石化化统计220000年增刊刊)。销售渠道：地理位置：中石化化主要占占据了于于中国人人口密集集

18、的东部部和南部部地区，中中石油主主要占 据了了中国西西部北部部及东北北部地区区。网络建设(连锁加加油站): （数据据来源：中石化化及中石石油网站站）直销和批发发：两家家均拥有有批发和和直销特特许权，无无明显差差异。促销和服务务：至今今未有特特别措施施。国际竞争分分析（33-5年年） 11国外外可能进进入者：Exxxon，SShelll，Bp等 22国外外企业的的特点和和竞争比比较：优点：炼制制成本低低（低11/3左左右）、品品牌意识识强、服服务质量量较高缺点：国有有品牌以以先行占占领市场场，国家家有所限限制c.可能进进入时间间和方式式：在进进入WTTO后11-2年年，外资资首先会会以合作作或合资资的方式式进入连连锁加油油站，通通过1-2年的的品牌形形象的建建立，在在国家允允许后，逐逐步建立立大规模模的连锁锁加油站站。合资、合作建立自我品牌的连锁加油站合资、合作建立自我品牌的连锁加油站独资建立连锁加油站，进口建立自己的炼制油厂5年后2-3年后入WTO后品牌建立市场示意图图和建议议现有渠道和品牌成本