伪装纺织材料项目供应链金融分析

1、泓域咨询/伪装纺织材料项目供应链金融分析伪装纺织材料项目供应链金融分析xx集团有限公司目录 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113535606 一、 采购中的道德问题 PAGEREF _Toc113535606 h 2 HYPERLINK l _Toc113535607 二、 传统的采购模式 PAGEREF _Toc113535607 h 3 HYPERLINK l _Toc113535608 三、 供应链管理的概念 PAGEREF _Toc113535608 h 4 HYPERLINK l _Toc113535609 四、 管理供应链的必要性 PAGEREF

2、_Toc113535609 h 5 HYPERLINK l _Toc113535610 五、 供应链金融 PAGEREF _Toc113535610 h 6 HYPERLINK l _Toc113535611 六、 公司简介 PAGEREF _Toc113535611 h 8 HYPERLINK l _Toc113535612 七、 项目简介 PAGEREF _Toc113535612 h 9 HYPERLINK l _Toc113535613 八、 项目进度计划 PAGEREF _Toc113535613 h 12 HYPERLINK l _Toc113535614 项目实施进度计划一览表

3、PAGEREF _Toc113535614 h 12 HYPERLINK l _Toc113535615 九、 经济效益分析 PAGEREF _Toc113535615 h 14 HYPERLINK l _Toc113535616 营业收入、税金及附加和增值税估算表 PAGEREF _Toc113535616 h 14 HYPERLINK l _Toc113535617 综合总成本费用估算表 PAGEREF _Toc113535617 h 15 HYPERLINK l _Toc113535618 利润及利润分配表 PAGEREF _Toc113535618 h 17 HYPERLINK l _

4、Toc113535619 项目投资现金流量表 PAGEREF _Toc113535619 h 19 HYPERLINK l _Toc113535620 借款还本付息计划表 PAGEREF _Toc113535620 h 22采购中的道德问题一方面，采购者大权在握；另一方面，采购活动中诱惑多多。随着采购业务的全球化，又出现了新的挑战，在一个国家认为是风俗习惯的行为，在另一个国家可能被视为不道德。为恪守采购业务中的道德规范，采购员应时刻牢记以下七条守则：永远忠于雇主，一切从雇主的立场出发，不做损害雇主利益的事情；不接受来自供应商的礼物或服务；保守雇主和供应商的机密；遵守当地的法律和风俗习惯；避免采

5、购血汗产品；避免私下达成限制自由竞争的互惠协定；支持小型、弱势或少数民族公司。传统的采购模式传统的采购把重点放在价格谈判上，在供应商与采购部门之间经常要进行报价、询价、还价等多个回合的谈判，通过供应商的多头竞争，从中选择价格最低的供应商签订供货合同。传统采购模式的特点主要有以下五个方面。（1）采购活动完全由采购商主导。采购商的物资采购部门根据综合计划部门下达的采购计划，确定采购物资的种类、质量和数量，以及采购时机。供应商在整个采购过程中完全处于被动地位。（2）供需双方不能充分分享彼此的信息。在采购过程中，供需双方为了在商务谈判中处于主动地位，往往隐瞒各自的信息，如有关采购商的信息、有关供应商的

6、信息等、真正供货提前期的信息等，从而增加了运营的不确定性。（3）物资验收难度大。传统的采购模式下，品种、数量和质量的验收更多的是事后检验，当发现问题后再行处理为时已晚，供需双方要承担不同程度的损失。（4）供需双方多是临时性的或短时期的合作关系，而且竞争多于合作。其结果是供应，双方不能正确处理采购过程中出现的问题。斤斤计较多，谅解让步少，在一些细节上浪费了过多的精力。（5）对最终用户的需求响应滞后。在市场需求发生变化时，采购商一般不能改变已经签署的供货合同。当最终用户的需求减少时，采购商的库存增加；反之，当需求增加时，出现供不应求。供应链管理的概念随着顾客需求的多样化，市场竞争日益激烈，在这一环

7、境下，要想在物资供应、产品生产、分销和零售全过程中都能获得丰厚的利润基本上不可能了。企业的唯一出路在于充分发挥自己的强势，与上下游企业联合起来。1、供应链的定义对于供应链，到目前为止，还没有形成统一的定义。甘尼香和哈里森认为：供应链是一种物流分布选择的网络工具，它发挥着获取原料，把原料转化成中间产品或最终产品，以及把产品分销给消费者的功能。马士华指出：供应链是围绕核心企业，通过对信息流、物流、资金流的控制，从采购原材料开始，制成中间产品以及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中的，将供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用户整合成一个整体的功能网络结构模式。美国生产与库存控制协会认为：供

8、应链是一种全球性的网络，通过精心设计的信息流、物流和资金流，从原料开始直到把产品和服务交到客户手中。综合上述定义，可以认为：供应链就是通过物流、资金流和信息流联系起来的从供货商到制造商、分销商、零售商直至最终用户的联合体。2、供应链管理的定义如上所述，为了满足消费者的需求，通过供应链建立了零售商、分销商、制造商、供应商之间低成本、高效率、多方共赢的业务联系。而供应链管理就是对供应链中的信息流、物流和资金流实行计划、组织与控制。管理供应链的必要性直到20世纪末，多数企业仍然把管理的重点集中在企业内部。但是，进入21世纪以来，越来越多的企业开始重视供应链的管理。促使企业重视供应链管理的因素很多，归

9、纳起来包括以下两个方面。（1）全球经济一体化与外部环境剧变的要求。进入21世纪以来，全球经济一体化又出现了新的特征：提供同质产品的竞争者空前增加；外部环境表现出更多的不确定性，社会、经济、政治环境更加多变，顾客在产品品种、质量、交货期等方面的需求更具不确定性，物资供应也更具不确定性。这一外部环境变化促使企业更多地借助其他企业的资源以达到快速响应市场需求的目的。（2）不断提高运营水平的要求。产品生命周期加速缩短，产品品种飞速膨胀，交货期和对服务的要求越来越严格等，要求企业不断采取新的运营方式，如精益生产、大规模定制与六西格玛管理，这些新型运营方式更多地涉及采购、物流配送和库存控制等，而这些都与上

10、下游企业发生着千丝万缕的联系。供应链金融（一）供应链金融产生的背景信贷业务是商业银行最重要的资产业务。一个普遍的现象是：越是不需要钱的企业，银行越追着向其贷款，越是需要钱的企业，越借不到款，对中小企业来说尤其如此。从贷款风险、银行收益、业务成本等诸方面考虑，这也是合情合理的。但是，正是来自数量众多的中小企业的贷款需求，才是银行真正需要分享的一块大蛋糕。金融服务的困局与破解方案由此而产生。我们注意到，任何企业都是供应链的一个节点。此外，为数众多的中小企业拥有的存货和应收账款远比其不动产价值高得多。这样一来，站在供应链的视角，考虑金融产品的创新，供应链金融就从金融服务的困局中破土而生了。（二）供应

11、链金融的概念、内在逻辑关系与融资模式1、供应链金融的概念关于供应链金融，至今尚没有权威定义。通常认为，供应链金融是指将供应链上核心企业和上下游企业结合在一起，在对供应链的商流、物流、资金流、信息流进行管理的基础上，提供系统性金融产品和服务。2、供应链金融的内在逻辑关系从风险管控角度，供应链金融业务源于核心企业的资信拉动。在此基础上，以金融科技创新和银行产品设计来推动金融业务的顺利开展。毫无疑问，信用建立和信息共享是供应链金融的基础。3、供应链金融的融资模式从融资的切入点可把供应链金融分为三种融资模式，即采购阶段的预付款融资、运营阶段的存货融资、销售阶段的应收账款融资。这些融资模式又以各种具体形

12、式出现。例如，保兑仓就是一种预付款融资形式，仓单质押就是一种存货融资形式，商业承兑汇票保贴就是一种应收款融资形式。从供应链金融的内在逻辑关系可以看出，站在供应链金融角度，上述融资形式被赋予了新的含义。采购阶段核心企业的资金需求源于供应商的强势地位，其要求核心企业不得拖延支付货款。运营阶段核心企业的资金需求源于库存的积压会占用大量流动资金。销售阶段核心企业的资金需求源于实力强大的客户对支付货款的拖期。公司简介（一）公司基本信息1、公司名称：xx集团有限公司2、法定代表人：莫xx3、注册资本：1130万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期

13、：2012-7-277、营业期限：2012-7-27至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第一”的原则为广大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服务理念，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要，是我们不懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以高昂的热情投身于建设宏伟大业。公司依据公司法等法律法规、规范性文件及公司章程的有关规定，制定并由股东大会审议通过了董事会议事规则，董事会议事规则对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议

14、及会议记录等进行了规范。 项目简介（一）项目单位项目单位：xx集团有限公司（二）项目地点项目选址位于xx（待定）。（三）项目进度结合该项目的实际工作情况，xx集团有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。（四）项目提出的理由1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。2、国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优

15、势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。营造公平竞争发展环境，运用市场机制淘汰落后产能，加大行业高端化、数字化、绿色化转型力度，培育优质品牌和“专精特新”中小企业。（五）建设投资估算1、项目总投资构成分析项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资8795.87万元，其中：建设投资6638.90万元，占项目总投资的75.48%；建设期利息85.09万元，占项目总投资的0.97%；流动资金2071.88万元，占项目总投资的23.56%。2、建设投资构成项目建设投资6638.90万元，包括工

16、程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用5682.73万元，工程建设其他费用766.66万元，预备费189.51万元。（六）项目主要技术经济指标1、财务效益分析根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入19400.00万元，综合总成本费用16046.87万元，纳税总额1630.68万元，净利润2449.42万元，财务内部收益率20.74%，财务净现值1984.83万元，全部投资回收期5.71年。2、主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1总投资万元8795.871.1建设投资万元6638.901.1.1工程费用万元5682.731.1.2其他费用万元766.661.1

17、.3预备费万元189.511.2建设期利息万元85.091.3流动资金万元2071.882资金筹措万元8795.872.1自筹资金万元5322.832.2银行贷款万元3473.043营业收入万元19400.00正常运营年份4总成本费用万元16046.875利润总额万元3265.896净利润万元2449.427所得税万元816.478增值税万元726.979税金及附加万元87.2410纳税总额万元1630.6811盈亏平衡点万元7583.55产值12回收期年5.7113内部收益率20.74%所得税后14财务净现值万元1984.83所得税后项目进度计划（一）项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况

18、，xx集团有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营（二）项目实施保障措施为了使本项目尽早建成投产并发挥其社会效益和经济效益，应尽快委托有资质的设计单位进行工程设计并落实建设资金，同时，要积极做好设备考察和订货工作。为确保工程进度和投产后达到预期效益，应

19、科学合理地安排工期，做好市场开发和人员培训工作。经济效益分析（一）营业收入估算项目正常经营年份预计每年可实现营业收入19400.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入12610.0014550.0015520.0019400.002增值税438.34520.81562.04726.972.1销项税1639.301891.502017.602522.002.2进项税1200.961370.691455.561795.033税金及附加52.6062.5067.4487.243.1城

20、建税30.6836.4639.3450.893.2教育费附加13.1515.6216.8621.813.3地方教育附加8.7710.4211.2414.54（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=726.97万元。（三）综合总成本费用估算项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成

21、本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，项目综合总成本费用16046.87万元，其中：可变成本13894.90万元，固定成本2151.97万元。正常经营年份项目经营成本15523.05万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费8486.709792.3410445.1713056.462工资及福利费838.44838.44838.44838.443修理费227.10227.10227.10227.104其他费用1401.051401.051401.0514

22、01.054.1其他制造费用127.13127.13127.13127.134.2其他管理费用122.97122.97122.97122.974.3其他营业费用1150.951150.951150.951150.955经营成本10953.2912258.9312911.7615523.056折旧费346.13346.13346.13346.137摊销费7.517.517.517.518利息支出170.18170.18170.18170.189总成本费用11477.1112782.7513435.5816046.879.1其中：固定成本2151.972151.972151.972151.979.

23、2可变成本9325.1410630.7811283.6113894.90（四）税金及附加项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，项目正常经营年份应纳税金及附加87.24万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=3265.89（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3265.8925.00%=816.47（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额

24、3265.89万元，缴纳企业所得税816.47万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=3265.89-816.47=2449.42（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入12610.0014550.0015520.0019400.002税金及附加52.6062.5067.4487.243总成本费用11477.1112782.7513435.5816046.874利润总额1080.291704.752016.983265.895应纳所得税额1080.291704.752016.983265.896所得税270.07426.

25、19504.25816.477净利润810.221278.561512.732449.428期初未分配利润0.00729.201806.982987.749可供分配的利润810.222007.763319.715437.1610法定盈余公积金81.02200.78331.97543.7211可供分配的利润729.201806.982987.744893.4412未分配利润729.201806.982987.744893.4413息税前利润1520.542301.122691.414252.54（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现

26、值累计为零时的折现率，项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=20.74%。项目投资财务内部收益率20.74%，高于行业基准内部收益率，表明项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=1984.83（万元）。以上计算结果表明，财务净现值1984.83万元（大于0），说明项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回

27、收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.71年。项目全部投资回收期5.71年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0012610.0014550.0015520.0019400.001.1营业收入0.0012610.0014550.0015520.0019400.002现金流出6638.90

28、12352.6112528.6214429.5116231.862.1建设投资6638.900.002.2流动资金1346.72207.191450.31621.572.3经营成本10953.2912258.9312911.7615523.052.4税金及附加52.6062.5067.4487.243所得税前净现金流量-6638.90257.392021.381090.493168.144累计所得税前净现金流量-6638.90-6381.51-4360.13-3269.64-101.505调整所得税380.13575.28672.851063.136所得税后净现金流量-6638.90-12.681595.19586.242351.677累计所得税后净现金流量-6638.90-6651.58-5056.39-4470.15-2118.48计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：28.28%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：20.74%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=15%）：4905