十一月中旬《证券投资分析》证券从业资格考试综合测试（附答案和解析）

十一月中旬《证券投资分析》证券从业资格考试综合测试（附答案和解析）一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、基本分析法主要适用于（）的证券价格预测以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。A、价格变动幅度大B、收益率不稳定C、行业稳定性高D、周期相对比较长【参考答案】：D【解析】基本分析法主要适用于周期相对比较长的证券价格预测以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。2、V形是一种典型的价格形态，（）。A、便于普通投资者掌握B、一般没有明显的征兆C、与其他反转形态相似D、它的顶和底出现两次【参考答案】：B3、下列关于市场占有率的说法中，错误的是（）。A、市场占有率反映公司产品的高技术含量B、市场占有率是指一个公司的产品销售占该类产品整个市场销售总量的比例C、公司的市场占有率可以反映公司在同行业中的地位D、公司销售市场的地域范围可反映公司的产品市场占有率【参考答案】：A【解析】市场占有率主要是衡量公司产品的竞争力水平，并不能反映公司产品的高技术含量。4、根据技术分析理论，矩形形态（）。A、为我们提供了一些短线操作的机会B、与三重底形态相似C、被突破后就失去测算意义了D、提示我们要耐心观望等待【参考答案】：A5、久期与到期收益率之间呈（）的关系。A、正向B、相反C、线性D、凸线型【参考答案】：B【解析】熟悉债券资产组合的基本原理与方法，掌握久期的概念与计算，熟悉凸性的概念及应用。见教材第七章第六节，P362。6、公司的总资产周转率是（）。A、1.76B、1.62C、1.84D、1.94【参考答案】：A7、公司的销售净利率是（）(见附表)。A．5.67%B．6.67%C．4.53%D．10.93%附表：某公司2010年财务报表主要资料如下：资产负债表编制单位：sA公司2010年12月31日单位：万元项目期初数期末数项目期初数期末数流动资产：流动负债货币资金2550应付账款209200应收账款200400应付票据45存货326119长期负债续表项目期初数期末数项目期初数期末数【参考答案】：C【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P214。8、长期资本是指合同规定偿还期超过（）的资本或未定偿还期的资本。A、半年B、1年C、2年D、3年【参考答案】：B9、我国证券分析师职业道德的十六字原则是（）。A、公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职B、独立透明、诚信客观、谨慎负责、公平公正C、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平D、独立诚实、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平【参考答案】：C【解析】考点：了解职业道德的十六字原则与职业责任。见教材第九章第二节，P428。10、某公司的可转换债券，面值为1000元，转换价格为25元，当前市场价格为1200元，其标的股票当前的市场价格为26元，那么该债券的转换升水比率为（）%。A、14.78B、13.68C、15.78D、15.38【参考答案】：D转换比例=可转换证券面值/转换价格=1000/25=40，转换价值=转换比例×标的股票市场价格=40×26=1040，转换升水=可转换证券的市场价格-可转换证券的转换价格=1200-1040=160，转换升水率=(转换升水/可转换证券的转换价值)×100%=(160/1040)×100%=15.38%。11、某公司拟在未来无限时期每年支付每股股利2元，相应的贴现率（必要收益率）为10%，该公司股价18元，计算该公司的净现值（）。A、-2元B、2元C、18元D、20元【参考答案】：B12、资产重组中的“场外交易”指的是（）。A、股权的无偿划拔B、股份回购C、股权协议转让D、交叉控股【参考答案】：C【解析】股权的协议转让是指股份的出让与受让双方不是通过交易所系统集合兑价的方式进行买卖，而是通过面对面的谈判方式，在交易所外进行交易，故称为“场外交易”。13、下面关于货币政策对证券市场的影响，错误的是（）。A、一般来说，利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降B、如果中央银行大量购进有价证券，会推动利率下调，推动股票价格上涨C、如果中央银行提高存款准备金率，货币供应量便大幅度减少。证券市场价格趋于下跌D、如果中央银行提高再贴现率，会使证券市场行情走势上扬【参考答案】：D14、恶性通货膨胀是指年通胀率达（）的通货膨胀。A、10%以下B、两位数C、三位数以上D、四位数以下【参考答案】：C15、（）是公司法人治理结构的基础。A、规范的股权结构B、有效的股东大会制度C、董事会权利的合理界定与约束D、完善的独立董事制度【参考答案】：A16、货币政策的选择性政策工具有（）。A、计划信用控制、市场信用控制B、市场信用控制、间接信用指导C、直接信用控制、间接信用指导D、间接信用指导、计划信用控制【参考答案】：C17、（）是测量市场因子每个单位的不利变化可能引起的投资组合的损失。A、名义值法B、敏感性法C、波动性法D、VaR法【参考答案】：B【解析】了解风险度量方法的历史演变。见教材第八章第三节，P397。18、期货合约中，设t为现在时刻，T为期货合约的到期日，Ft为期货的当前价格，St为现货的当前价格，则现货的持有成本和时间价值为（）。A、(r—d)(T—t)/360B、St{1+(r—d)(T—t)/360}C、Ft{1+(r—d)(T—t)/360}D、St(1+R)【参考答案】：A19、2010年2月12日，沪、深证券交易所发布了（）。A、《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》B、《融资融券交易试点实施细则》C、《中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记结算业务实施细则》D、《关于融资融券业务试点初期标的证券名单与可充抵保证金证券范围的通知》【参考答案】：D考点：掌握影响证券市场供给和需求的因素以及影响我国证券市场供求关系的基本制度变革。见教材第三章第三节，P129。20、VaR方法是（）开发的。A、联合投资管理公司B、JPMorganC、费纳蒂D、米勒【参考答案】：B21、（）是指证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价。A、詹森指数B、贝塔指数C、夏普指数D、特雷诺指数【参考答案】：A【解析】考点：熟悉詹森指数、特雷诺指数、夏普指数的定义、作用以及应用。见教材第七章第五节，P357。22、（）指标的计算不需要使用现金流量表。A、现金到期债务比B、每股净资产C、每股经营现金流量D、全部资金现金回报率【参考答案】：B23、下列不属于常见的公司控股权及控制权的转移方式的是（）A、股权的无偿划拨B、股权的协议转让C、股份回购D、股权置换【参考答案】：D常见的公司控股权及控制权的转移方式有六种：股权的无偿划拨、股权的协议转让、公司股权托管和公司托管、表决权信托与委托书、股份回购和交叉控股。24、（）负责对《上市公司分类指引》的具体执行，包括负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期向中国证监会报备对上市公司类别的确认结果。A、中国证监会上市公司监管部B、中国证券业协会会员部C、证券交易所D、中国证监会地方派出机构【参考答案】：C【解析】证监会负责制定《上市公司分类指引》，证券交易所负责执行。25、（）公布的信息是技术分析中的首要信息来源。A、上市公司B、中介机构C、政府部门D、证券交易所【参考答案】：D26、（）反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金及现金等价物的能力。A、现金流量表B、资产负债表C、利润表D、所有者权益变动表【参考答案】：A27、分析某行业是否属于增长型行业，可进行下列哪种方法（）A、用该行业的历年统计资料来分析B、用该行业的历年统计资料与一个增长型行业进行比较C、用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较D、用该行业的历年统计资料与一个成熟型行业进行比较【参考答案】：C28、（）是全体股东的权益，是决定股票投资价值的重要基准。A、总资产B、总负债C、资产净值D、股票股利【参考答案】：C【解析】资产净值是全体股东的权益，是决定股票投资价值的重要基准。29、与基本分析相比，技术分析具有（）的特点。A、对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强B、比较全面地把握证券的基本走势C、应用起来比较简单D、适用于周期相对比较长的证券价格预测【参考答案】：A30、下列说法不正确的是（）。A、宏观经济趋坏，证券市场的市值就可能缩水B、宏观经济向好，证券市场所有的公司股价都会上涨C、宏观经济运行良好，企业总体盈利水平一般会上涨D、公司的效益一般会随着宏观经济环境的变动而变动【参考答案】：B【解析】宏观经济向好，会使得证券市场总体股价水平呈现良好的上涨趋势，但并不是说每只股票都会上涨，除了受宏观经济状况的影响，股票价格水平还受到行业政策以及公司自身经营状况的影响。31、衡量ETF或1OF内在价值的根本指标是基金的（）。A、交易价格B、基金规模C、单位基金净值D、基金净资产【参考答案】：C32、关于证券市场的类型，下列说法不正确的是（）。A、在弱势有效市场中，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息B、在半强势有效市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报C、在强势有效市场中，证券组合的管理者往往努力寻找价格偏离价值的证券D、在强势有效市场中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益【参考答案】：C【解析】对于证券组合的管理者来说，如果市场是强势有效的，管理者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均的收益水平。33、关于圆弧底形态理论说法正确的是（）。A、圆弧底是一种持续整理形态B、一般来说圆弧底形成的时间越短。反转的力度越强C、圆弧底成交量一般中间多，两头少D、圆弧形又称为碟形【参考答案】：D34、下列关于认股权证的杠杆作用的说法正确的是（）。A、认股权证价格的涨跌能够引起其可选购股票价格更大幅度的涨跌B、对于某一认股权证来说。其溢价越高杠杆作用就越高①C、认股权证的市场价格同其可选购股票的市场价格保持相同的涨跌数D、认股权证的市场价格要比其可选购股票的市场价格的上涨或下跌的速度快得多【参考答案】：D35、总资产周转率与（）无关。A、营业收入B、平均资产总额C、年末固定资产D、营业成本【参考答案】：D考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P205。36、如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合；如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者会选择方差较小的组合，这种选择原则，叫做（）。A、有效组合规则B、共同偏好规则C、风险厌恶规则D、有效投资组合规则【参考答案】：B【解析】大量的事实表明，投资者喜好收益而厌恶风险，因而人们在投资决策时希望收益越大越好，风险越小越好，这种态度反映在证券组合的选择上，就是在收益相同的情况下，选择风险小的组合，在风险相同的情况下，选择收益大的组合，这一规则就叫做共同规则。37、下列哪些资金不能进入我国股票市场（）A、保险公司资金B、银行资金C、企业资金D、证券公司资金【参考答案】：B38、适合入选收入型组合的证券有（）。A、高收益的普通股B、高收益的债券C、高派息风险的普通股D、低派息、股价涨幅较大的普通股【参考答案】：B【解析】收入型证券组合追求基本收益(利息、股息收益)的最大化，能够带来基本收益的证券有附息债券、优先股和一些避税债券，这些品种的收益稳定，风险较小。39、相关系数r的数值范围是（）。A、│r│<1B、│r│≦1C、│r│<1D、│r│≧1【参考答案】：B40、CIIA考试中，国际通用知识考试包括基础考试和最终资格考试。其中，基础知识考试教材采用瑞士协会所编的教材，其考试课程及内容认可有效期限为（）。A、2年B、3年C、5年D、10年【参考答案】：C41、（）投资理念的前提是证券的市场价值是潜在、客观的。他所依靠的工具不是大量的市场资金，而是市场分析和证券基本面的研究，其投资理念确立的主要成本是研究费用。A、价值发现型B、价值培养型C、价值增长型D、价值预测型【参考答案】：A42、K线图中十字星的出现表明（）。A、多方力量还是略微比空方力量大一点B、空方力量还是略微比多方力量大一点C、多空双方的力量不分上下D、行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义【参考答案】：C【解析】K线图中十字星的出现表明多空双方的力量不分上下。43、关于财务弹性分析，下列说法不正确的是（）。A、财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较B、财务弹性是指企业适应经济环境变化的能力C、财务弹性可以反映企业利用投资机会的能力D、对于企业股东而言，衡量财务弹性的比率是越大越有利【参考答案】：D44、该公司的股利支付率是（）(见附表2)。A、50%B、62．5%C、75%D、100%【参考答案】：B【解析】掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P219。45、在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是（）。A、市场行为涵盖一切信息B、证券价格沿趋势移动C、历史会重演D、投资者都是理性的【参考答案】：B46、（）是营业收入与平均资产总额的比值。A、流动资产周转率B、应收账款周转率C、存货周转率D、总资产周转率【参考答案】：D总资产周转率是销售收入与平均资产总额的比值。其计算公式为：总资产周转率=销售收入/平均资产总额(次)。47、关于各投资分析流派对证券价格波动原因的解释，正确的是（）。A、基本分析流派认为证券价格波动的原因是对市场供求均衡状态偏离的调整B、技术分析流派认为证券价格波动的原因是对价格与所反映信息内容偏离的调整C、心理分析流派认为证券价格波动的原因是对市场心理平衡状态偏离的调整D、学术分析流派认为证券价格波动的原因是对价格与价值间偏离的调整【参考答案】：C48、假设投资基金投资组合包括3种股票，其股票价格分别为50元、20元与10元，股数分别为10000股、20000股与30000股，13系数分别为0.8、1.5与1，假设上海股指期货单张合约的价值是100000元。则期货合约份数为（）份。A、11B、12C、13D、14【参考答案】：C【解析】考点：掌握股指期货套利和套期保值的定义、基本原理。见教材第八章第二节，P380。49、（）所基于的原则是：证券市场本身并不创造新价值，如果行动同大多数投资者相同，则一定不是获利最大的，要获得最大利益，一定要同大多数人的行动不一致。A、随机漫步理论B、循环周期理论C、相反理论D、道氏理论【参考答案】：C【解析】相反理论的出发点在于，证券市场本身并不创造价值，甚至是减值的，如果行动同大多数人相同，就一定不是获利最大的，要获得最大利益，就要同大多数人行动不一致。50、下列哪一项不是技术分析的假设：（）。A、市场行为涵盖一切信息B、价格沿趋势移动C、历史会重演D、价格随机波动【参考答案】：D51、基本分析的重点是（）。A、宏观经济分析B、公司分析C、区域分析D、行业分析【参考答案】：B52、大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数，（）只能用于综合指数。A、ADRB、PSYC、BIASD、WMS【参考答案】：A53、产出增长率在成长期较高，在成熟期以后减低，经验数据一一般以（）为界。A、8%B、10%C、15%D、20%【参考答案】：C54、CFA协会是一家全球性非营利专业机构。CFA协会的前身是（）。A、AIMRB、FAFC、ICFA【解析】D、ACIIA【参考答案】：A55、进行证券投资分析涉及（）。A、对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析B、决定投资目标和可投资资金的数量C、确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例D、预测证券价格涨跌的趋势【参考答案】：B56、金融工程技术中，（）是把两个或两个以上的不同种类的基本金融工具在结构上进行重新组合或集成，其目的是获得一种新型的混合金融工具。A、分解技术B、组合技术C、整合技术D、分析技术【参考答案】：C【解析】整合技术是把两个或两个以上的不同类型的基本金融工具在结构上进行重新组合或集成，其目的是获得一种新型的混合金融工具。57、若流动比率大于1，则下列成立的是（）。A、速动比率大于1B、营运资金大于0C、资产负债率大于1D、短期偿债能力绝对有保障【参考答案】：B58、1998年美国金融学教授（）首次给出了金融工程的正式定义：金融工程包括新型金融工具与金融工序的设计、开发与实施，并为金融问题提供了创造性的解决办法。A、费纳蒂B、格雷厄姆C、费舍D、法玛【参考答案】：A【解析】熟悉金融工程的定义、内容知识体系及其应用。见教材第八章第一节，P371。59、从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动与GDP的变化趋势是（）。A、相吻合的B、相背离的C、不相关的D、关系不确定的【参考答案】：A60、产品的销售价格和销量之间存在的关系是（）。A、自相关关系B、共变关系C、因果关系D、相关关系【参考答案】：C【解析】考点：了解因果关系与共变关系。见教材第四章第四节，P171。二、多项选择题（共20题，每题1分）。1、影响一国汇率变动的因素有（）。A、国际收支状况B、通货膨胀率C、利率D、经济增长率【参考答案】：A,B,C,D2、影响债券现金流的因素包括（）。A、债券的付息方式B、债券的发行规模C、债券的币种D、债券的发行时间【参考答案】：A,C【解析】本题考核的是影响债券现金流的因素。债券的付息方式(浮动、可调、固定)、债券的币种(单一货币、双币债券)等因素都会影响债券的现金流。3、下列属于速动比率特性的是（）。A、通常认为正常的速动比率为1B、一般认为，低于l的速动比率是短期偿债能力偏低C、不同行业的速动比率是统一的D、影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力【参考答案】：A,B,D【解析】熟悉财务比率的含义、分类以及比率分析的比较基准，掌握流动比率与速动比率的影响因素，熟悉影响速动比率可信度的因素。见教材第五章第三节，P205。4、关于已获利息倍数的说法，正确的是（）。A、反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍B、也叫利息保障倍数C、是指企业经营业务收益与利息费用的比率D、可以测试债权人投入资本的风险【参考答案】：A,B,C,D5、金融工程的核心技术包括（）。A、结构化的分解、组合技术B、风险转移技术C、重置资产技术D、整合技术【参考答案】：A,D6、关于突破缺口，说法正确的是（）。A、突破缺口在很大程度上取决于成交量的变化B、对于上升的突破缺口，必须要有成交量的配合，否则形成假突破C、一般来说，突破缺口一旦确认以后，投资者必须立即做出买入或卖出指令D、突破缺口的市场意义是，表明证券价格的变动将沿着既定的方向发展变化E、以上都不对【参考答案】：A,B,C【解析】突破缺口不一定表明证券价格的变动将沿着既定的方向发展变化，有的时候是真突破，如果没有成交量的配合，形成的是假突破。7、产业布局政策一般遵循的原则有（）。A、经济性原则B、合理性原则C、协调性原则D、平衡性原则【参考答案】：A,B,C,D8、理性的证券投资过程通常包括下列（）基本步骤。A、确定证券投资政策B、进行证券投资分析C、组建证券投资组合D、投资组合的修正E、对行业的选择【参考答案】：A,B,C,D9、金融工程应用的领域有（）。A、公司理财B、金融工具交易C、投资管理D、风险管理【参考答案】：A,B,C,D10、完全竞争型市场的特点是（）。A、生产者众多，各种生产资料可以完全流动B、企业永远是价格的接受者C、生产者可自由进入或退出这个市场D、市场信息对买卖双方都是畅通的【参考答案】：A,B,C,D【解析】了解行业的市场结构及各类市场的含义、特点及构成。见教材第四章第二节，Pl41～142。11、道氏理论认为，市场波动的趋势分为（）。A、主要趋势B、次要趋势C、短暂趋势D、超级趋势【参考答案】：A,B,C12、下列哪些指标直接用于计算每股净资产?（）A、普通股每股市价B、普通股每股净收益C、普通股股数D、净资产【参考答案】：C,D13、经济全球化，是指（）的跨国界流动。A、商品B、生产要素C、信息D、服务E、证券【参考答案】：A,B,C,D14、增长型证券组合的投资目标是（）。A、追求股息收益、债息收益以及资本增值B、追求资本升值C、追求股息和债息收益D、追求未来价格变化带来的价差收益【参考答案】：B,D【解析】增长型证券组合以资本升值(即未来价格上升带来的价差收益)为目标。投资于此类证券组合的投资者往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长。本题的最佳答案是BD选项。15、证券投资分析的流派众多，在下列选项中，（）流派不是以战胜市场为投资目标的。A、学术分析流派B、心理分析流派C、基本分析流派D、技术分析流派E、信息分析流派【参考答案】：A16、下列属于人气型指标的是（）。A、BIASB、PSYC、ADRD、OBV【参考答案】：B,D17、下列关于经济全球化对各国产业发展的重大影响，说法正确的是（）。A、发达国家将低端制造技术加速向发展中国家进行产业化转移B、在各国比较优势的因素中，资源禀赋作用在加强C、跨国公司在全球范围内寻求资源的最佳配置，使得行业内贸易和公司内贸易的比重大幅度提高D、经济全球化背景下，国家之间的经济利益以单纯的贸易行为来衡量【参考答案】：A,C【解析】经济全球化不断深化，使得在决定各国比较优势的因素中，资源禀赋作用在减弱，后天因素的作用逐步增强，B项说法错误。经济全球化导致贸易理论与国际直接投资理论一体化，因此在经济全球化背景下，国家之间的经济利益不能以单纯的贸易行为来衡量，D项说法错误。18、下列关于证券投资宏观经济分析方法中总量分析法和结构分析法的描述中，正确的是（）。A、总量分析和结构分析是互不相干的B、总量分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的研究C、结构分析侧重于总量指标速度的考察D、结构分析要服从于总量分析的目标【参考答案】：D19、投资组合业绩评价的依据是（）。A、流动性强弱B、投资的回报率C、投资者所承担的风险D、基准【参考答案】：B,C,D20、货币政策工具是指中央银行为了实现货币政策目标所采用的政策手段，下列货币政策工具中，属于选择性政策工具的是（）。A、公开市场业务B、直接信用控制C、间接信用指导D、法定存款准备金率E、再贴现政策【参考答案】：B,C【解析】其余属于一般性货币政策工具。三、不定项选择题（共20题，每题1分）。1、下列关于资产负债表的说法正确的有（）。A、它是反映企业在某一会计期间财务状况的会计报表B、我国资产负债表按账户式反映C、总资产=负债+净资产D、提供年初数和年末数的比较资料【参考答案】：B,C2、在构建证券投资组合时，投资者需要注意（）问题。A、个别证券选择B、证券投资分析C、投资时机选择D、多元化【参考答案】：A,C,D【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教材第七章第一节，P324。3、美国哈佛商学院教授迈克尔?波特认为企业的总价值包括()。A、资产总值B、价值活动C、利润D、净利润【参考答案】：B,C【解析】考点：了解产业价值链概念。见教材第四章第二节，P141。4、追求市场平均收益水平的投资者会选择（）。A、市场指数基金B、指数化型证券组合C、平衡型证券组合D、增长型证券组合【参考答案】：A,B【解析】考点：了解证券组合的含义、类型。见教材第七章第一节，P322。5、通货膨胀的衡量指标有（）。A、零售物价指数B、生产者物价指数C、国民生产总值物价平减指数D、原材料物价指数【参考答案】：A,B,C【解析】考点：掌握零售物价指数、生产者价格指数、国民生产总值物价平减指数的概念。见教材第三章第一节，P73。6、评价宏观经济形势的基本指标包括（）。A、国民经济总体指标B、投资指标C、消费指标D、金融指标【参考答案】：A,B,C,D7、常见的关联交易主要有（）。A、关联购销B、资产租赁C、担保D、关联方共同投资【参考答案】：A,B,C,D8、根据模拟指数的不同，指数化型证券组合可以分为（）。A、模拟大盘指数B、模拟内涵广大的市场指数C、模拟某种专业化的指数D、模拟行业指数【参考答案】：B,C【解析】考点：了解证券组合的含义、类型。见教材第七章第一节，P322。9、（）是指现货商因担心价格上涨而在期货市场上买入期货，目的是锁定买入价格，免受价格上涨的风险。A、买进套期保值B、多头套期保值C、卖出套期保值D、空头套期保值【参考答案】：A,B【解析】考点：掌握股指期货套期保值交易实务。见教材第八章第二节，P376。10、收入总量调节主要通过（）机制来实现。A、财政机制B、市场机制C、行政干预D、法律调整E、货币机制【参考答案】：A,E【解析】收入政策最终通过财政政策和货币政策来实现。收入总量调控政策主要通过财政、货币机制来实施，还可以通过行政干预和法律调整等机制来实施。注意看清题意，特别是“主要”二字。11、若突破时（），则这种突破形成的缺口是真突破缺口。A、成交量明显增大B、成交量未明显增大C、缺口未被封闭D、成交量虽大，但缺口很快被封闭【参考答案】：A,C【解析】考点：熟悉缺口的基本含义、类型、特征及应用方法。见教材第六章第二节，P297。12、融资融券交易包括（）。A、券商对投资者的融资、融券B、金融机构对券商的融资、融券C、央行对商业银行的融资、融券D、银行对投资者的融资、融券【参考答案】：A,B【解析】考点：掌握影响证券市场供给和需求的因素以及影响我国证券市场供求关系的基本制度变革。见教材第三章第三节，P129。13、公平交易要求（）。A、现金流出的现值正好等于现金流入的现值B、现金流出的现值大于现金流入的现值C、该投资行为所产生的现金流的净现值等于0D、该投资行为所产生的现金流的净现值大于0【参考答案】：A,C【解析】考点：掌握现金流贴现和净现值的计算。见教材第二章第一节，P28。14、股票的绝对估值方法包括（）。A、现金流贴现模型B、红利贴现模型C、自由现金流贴现模型D、市净率【参考答案】：A,B,C【解析】考点：掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其模型常用指标和适用性。见教材第二章第三节，P45。15、下列属于净价报价优点的是（）。A、无须计算实际支付价格B、能更好地反映债券价格的波动程度C、把利息累积因素从债券价格中剔除D、所见即所得【参考答案】：B,C【解析】考点：熟悉债券报价。见教材第二章第二节，P32。16、关于市场内价差套利，下列说法正确的是（）。A、指针对不同交易所上市的同一种品种同一交割月份的合约进行价差套利B、可分为牛市套利和熊市套利C、做牛市套利的投资者会买入近期股指期货，卖出远期股指期货D、做熊市套利的投资者会买入近期股指期货，卖出远期股指期货【参考答案】：B,C17、影响债券投资价值的外部因素有（）。A、收益率B、流动性C、基础利率D、市场利率【参考答案】：C,D18、下列属于速动比率特性的是（）。A、通常认为正常的速动比率为1B、一般认为，低于1的速动比率是短期偿债能力偏低C、不同行业的速动比率是统一的D、影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力【参考答案】：A,B,D【解析】考点：熟悉财务比率的含义、分类以及比率分析的比较基准，掌握流动比率与速动比率的影响因素，熟悉影响速动比率可信度的因素。见教材第五章第三节，P205。19、增长型行业主要依靠（），从而使其经常呈现出增长形态。A、技术的进步B、新产品推出C、政府的扶持D、更优质的服务【参考答案】：A,B,D【解析】考点：掌握行业的类型、各类行业的运行状态与经济周期的变动关系、具体表现、产生原因及投资者偏好。见教材第四章第二节，P147。20、完全正相关的证券A和证券B，其中证券A方差为30％、期望收益率为14％，证券8的方差为20％、期望收益率为l2％。在不允许卖空的基础上，以下说法正确的有（）。A、最小方差证券组合为证券B【解析】B、最小方差证券组合为40％×A+60％×B【解析】C、最小方差证券组合的方差为24％D、最小方差证券组合的方差为20％【参考答案】：A,D【解析】考点：熟悉证券组合可行域和有效边界的一般图形。见教材第七章第二节，P330。四、判断题（共40题，每题1分）。1、波浪理论认为一个完整的周期分为上升5浪，调整2浪。（）【参考答案】：错误【解析】上升5浪，调整3浪。2、投资资金成本平均法适用于没有时间照看股票的工薪阶层。【参考答案】：正确3、“无偏预期”理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期。（）【参考答案】：正确4、在一个理性的无摩擦的均衡市场上，期货价格与现货价格具有稳定的关系，即期货价格相当于交易者持有现货金融工具至到期所必须支付的净成本。（）【参考答案】：正确5、如果债券的市场价格高于其面值，则债券的到期收益率高于票面利息率。（）【参考答案】：错误6、经济指标可分为三类：先行性指标，这类指标的变化基本上与总体经济活动的转变同步；同步性指标，这类指标可以对将来的经济状况提供预示性的信息；滞后性指标，这类指标的变化一般滞后于国民经济的变化。【参考答案】：错误【解析】经济指标分为三类：①先行性指标，这类指标可以对将来的经济状况提供预示性的信息；②同步性指标，这类指标的变化基本上与总体经济活动的转变同步；③滞后性指标，这类指标的变化一般滞后于国民经济的变化。7、对战略产业的保护和扶植政策是产业结构政策的重点。（）【参考答案】：正确8、支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度上是由于心理因素方面的原因（）【参考答案】：正确【解析】支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度上是出于心理因素方面的原因。9、证券分析师不得兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，但可以同时在两家或两家以上的机构执业。（）【参考答案】：错误10、企业流动资产的流动性越强，相应的短期偿债能力也越强。（）【参考答案】：正确【解析】熟悉公司偿债能力分析的内容。见教材第五章第一节，P189。11、流动性好的债券与流动性差的债券相比，后者具有较高的内在价值。（）【参考答案】：错误【解析】流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值。12、两种完全不相关证券组合的结合线为一条直线。【参考答案】：错误【解析】只有完全正相关或完全负相关的证券组合的结合线才为一条直线；而两种完全不相关的证券组合的结合线为双曲线。13、如果净现值大于零，意味着这种股票被低估价格，因此购买这种股票不可行。（）【参考答案】：错误14、所谓吉尔德定律，即微处理器的速度会每18个月翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。（）【参考答案】：错误【解析】摩尔定律指的是微处理器的速度会每l8个月翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。而吉尔德定律是指在未来25年，主干网的带宽将每6个月增加1倍。15、以支出法计算国内生产总值时，要将进口计算在内，但不计算出口。（）【参考答案】：错误16、货币机制通过调控货币供应量、调控货币流通量、调控信贷方向和数量、调控利息率等贯彻收入政策。（）【参考答案】：正确【解析】【考点】熟悉收人政策的目标及其传导机制。见教材第三章第二节，P109。17、在存在无风险资产的情况下，最优组合将包含两部分投资：一部分是对无风险资产的投资，其余部分将是对切点组合的投资。（）【参考答案】：正确【解析】在存在无风险资产的情况下，最优组合包含两部分投资，即对无风险资产的投资和切点组合的投资。18、在债券持有期内没有债息收入，贴息发行到期偿还本金的贴现债券，其久期等于其到期期限。（）【参考答案】：正确19、上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人认购的股份自股票发行结束之H起36个月内不得转让。（）【参考答案】：正确【解析】上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人认购的股份自股票发行结束之日起36个月内不得转让。20、证券组合可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、共同型、契约型。（）【参考答案】：错误【解析】证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。21、美国制订的《罗伯逊·帕特曼法》某些类型的价格歧视是非法的，应当取缔。（）【参考答案】：正确22、政府部门是国家宏观经济政策的制定者。（）【参考答案】：正确【解析】掌握证券投资分析的信息来源。见教材第一章第四节，P18。23、证券服务机构制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。（）【参考答案】：正确【解析】证券服务机构制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。24、如果市场是