公司理财习题

2.5.4计算分析题1、ABC公司无优先股，去年每股盈余为4元，每股发放股利为2元，保留盈余在过去一年中增加了500万元，年底每股价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司资产负债率为多少？2、A公司未发行优先股，2004年每股利润为5元，每股发放股利为3元，留存收益在2004年度增加了640万元。2004年年底每股净资产为28元，负债总额为6200万元，问：A公司的资产负债率为多少？3、某公司2004年年初负债对所有者权益的比率为90%，若该公司计划年末所有者权益为50000万元，并使债权人投入的资金受到所有者权益保障的程度提高5个百分点，则该公司2004年末资产负债率为多少？4、甲公司2004年年初存货为18000元，2004年末的流动比率为3：1，速动比率为1.3：1，存货周转率为4次，流动资产合计为30000元，则甲公司2004年度的销货成本为多少元？5、ABC公司2004年销售收入为120000元，毛利率为50%，赊销比例为75%，销售净利率20%，存货周转率5次，其初存货余额为8000元，期初应收账款余额为10000元，期末应收账款余额为8000元，速动比率为1.6，流动比率为2.16，流动资产占总资产的20%，资产负债率为50%，该公司只发行普通股，流通在外股数为50000股，每股市价9.6元，该公司期初与期末总资产相等。（结果保留两位小数）要求：计算该公司应收账款周转率；资产净利率；每股收益、市盈率和市净率。3.4.4、计算分析题1、六环公司的有关资料如下：（1）2000年资产负债表如下：六环公司资产负债表2000年12月31日单位：元项目金额项目金额流动资产流动负债现金50000应付费用60000应收账款200000应付票据170000存货10000应付账款80000预付费用90000流动负债合计310000流动资产合计350000长期负债200000长期投资30000股东权益固定资产原值800000普通股股本（10250000000股）减：累计折旧200000留用利润220000固定资产净值600000股东权益合计470000资产总计980000负债及股东权益总计980000（2）2000年实际销售收入为2000000元，预计2001年销售收入增长10％。（3）公司预计2001年增加长期投资50000元。（4）预计2001年税前利润占销售收入的比率为10％，公司所得税税率为40％，税后利润的留用比率为50％。要求：（1）试编制六环公司2001年预计资产负债表。（2）采用公式法测算该公司2001年需要追加外部筹资的数量。（假设固定资产（净值）亦为敏感资产项目。）2、八达公司A产品有关资料整理如下：(1)1996－2000年的产品产销数量和资本需要额见下表。年度产销量（件）资本需要额（元）1996120010000001997110095000019981000900000199913001040000200014001100000(2)预计1999年该产品产销数量为1560件。要求：（1）测算A产品不变资本总额。（2）测算A产品单位可变资本额。（3）测算A产品1999年资本需求总额。3、假设A公司只生产一种产品，销售单价为200元，预算年度内四个季度的销售量经测算分别为250件、300件、400件和350件。根据以往经验，销货款在当季可收到60%，下一季度收到其余的40%。预计预算年度第一季度可收回上年第四季度的应收账款20000元。要求：计算本年各季度的现金收入。4、某工厂期初存货250件，本期预计销售500件。要求：（1）如果预计期末存货300件，本期应生产多少件？（2）如果预计期末存货260件，本期应生产多少件？5、E公司的2004年度财务报表主要数据如下（单位：万元）TOC\o"1-5"\h\z收入1000税后利润100股利40留存收益60负债1000股东权益（200万股，每股面值1元）1000负债及所有者权益总计2000要求：计算该公司的可持续增长率。4.3.4计算分析题1．现存入一笔款项，准备在以后5年中每年年末得到1000元，如果年利息率为10％，计算现在存入款项金额。2．某企业租用一设备，在10年中每年年初要支付租金5000元，年利息率为8％，计算这些租金的现值是多少？3．某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利息率为8％，银行规定前十年不用还本付息，但从第十一年至第二十年每年年末偿还本息1000元，这笔款项的现值是多少？4.某公司有一付款业务，现有A、B两种付款方式可供选择。A方案：一次性支付20万元。B方案：分4年付款，各年付款额分别为6万、8万、4万、2万，年利率为8%。试评价两种方式的优劣。（用现值法）5．某公司拟向银行贷款400000元用于扩大再生产，现有增产旧产品和上马新产品两套方案，各方案今后每年的市场形势和投资收益测算如下表所示。计算这两个方案的期望值、标准离差，比较优劣进行选择。备选方案情况表单位：元......内容市场...状态J上马新产品A增产旧产品B*年投资额概率年投资额概率销路好50000.360000.3销路一般40000.540000.5销路差30000.215000.25.5.4nm”1.甲公司拟购置一台设备，价款为240000元，使用6年，期满净残值为12000元，直线法计提折旧。使用该设备每年为公司增加税后净利为26000元。若公司的资金成本率为14%。要求：1）计算各年的现金净流量；2）计算该项目的净现值；3）计算该项目的获利指数；4）计算评价该投资项目的财务可行性。.某公司购入设备一台，价值为36000元，按直线法计提折旧，使用寿命5年，期末无残值。预计投产后每年可获得利润5000元，所得税率为40%，假定贴现率为10%。要求：计算该项目的净现值、净现值率、现值指数和内部收益率。.某投资项目在期初一次投入全部投资额，当年完工并投产，投产后每年的利润相等，按直线法计提折旧，无残值，项目有效期10年，已知项目静态投资回收期4年。要求：计算该项目的内部收益率。.某投资项目，现有甲、乙两个方案可供选择，两方案各年现金净流量如下：年份nnh-z甲方案乙方案投资额年现金净流量投资额年现金净流量0408014030240303453045030530要求：如果企业以10%作为贴现率，请作出甲、乙两方案哪一个为最优的方案。5．某公司拟生产一新产品，需购置一套专用设备预计价款900000元，追加流动资金145822元。设备按5年提折旧，采用直线法计提，净残值率为零。该新产品预计销售单价为20元／件，单位变动成本12元／件，固定成本500000元（不包括折旧）。该公司所得税率为40%，投资的最低报酬率为10%。要求：计算净现值为零时的销售量水平（计算结果保留整数）。6.4.4■■■1、广深公司准备对一种股利固定增长的普通股股票进行长期投资，基年股利为8元，估计年股利增长率为4％，该公司期望的收益率为12％。求该股票的价值。2、某公司的普通股基年股利为6元，估计年股利增长率为6％，期望的收益率为15％，打算两年后转让出去，估计转让价格为30元。求该股票的价值。3、某公司持有某种股票，其投资最低报酬率为12％，预期该股票未来4年股利将以18％的成长率增长，此后年增长率为10％，该种股票最近支付的股利为4元。求该股票的内在价值。4、某公司在1994年1月1日平价发行新债券，每张面值1500元，票面利率10％，5年到期，每年12月31日付息，问：（1）假定1998年5月3日的市场利率下降到7％，那么此时该债券的价值是多少？（2）假定1998年1月1日的市价为1375元，此时购买该债券的到期收益率是多少？（3）该债券1999年1月1日的到期收益率为多少？5、某公司持有甲债券还有4年到期，其面值为1000元，票面利率为8％，每年付息一次。要求：若该债券当前市价为825元，请计算债券到期的收益率。若当前你认为的期望报酬率应为10％，回答你是否会以825元的价值购入该债券，试说明理由。7.5.4计算分析题1、某公司拟发行面值100000元，票面利率为8%，期限为10年的债券，每年1月和7月的1日为付息日，当时的市场利率是10%，试计算债券的发行价格。2、某企业按10%的年利率向银行借款120万元，银行要求保留25%作为补偿性余额，那么该笔借款的实际利率是多少？3、某企业购入150万元商品，卖方提供的信用条件为“2/10,N/30”，若企业由于资金紧张，延至第40天付款，试计算放弃现金折扣的成本。4、某公司拟采购一批原材料，供货方规定的付款条件为：“2/10,1/20,N/30"，每年按360天计算。要求：⑴假设银行短期贷款利率为15%,计算放弃现金折扣成本,并确定对该公司最有利的付款日期。⑵假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最有利的付款日期。5、某公司拟采购一批商品,供应商的报价如下：（1）立即付款,价格为9630元；（2）30天内付款,价格为9750元；（3）31天至60天内付款,价格为9870元；（4）61天至90天内付款,价格为10000元。假设银行短期贷款利率为15%,每年按360天计算。要求：计算该公司放弃现金折扣的成本,并进一步确定对该公司最有利的付款日期和价格。8.4.4计算题.某公司发行期限为8年的债券,债券面值为2000元,溢价发行,实际发行价格为面值的15%,票面利率为12%,每年年末支付一次利息,第八年年末一次性偿还本金,筹资费率为3%,所得税税率为30%。要求：计算该债券的资本成本。.某公司向银行借入一笔长期借款,借款年利率为10%,借款手续费率为0.5%,所得税税率为33%。要求：计算银行借款资本成本。.某公司发行普通股筹资，股票面值1000万元，实际发行价格为1600万元，筹资费率为5%，第一年年末股利率为10%，预计股利每年增长4%，所得税税率为33%。要求：计算普通股资本成本。.某公司的损益表数据如下：（单位：万元）TOC\o"1-5"\h\z销售额1200变动成本900毛利300固定成本200息税前利润100税息费用20税前利润80所得税40净利润40请计算：（1）此公司的经营杠杆系数：（2）财务杠杆系数；（3）总杠杆系数；9.4.4计算分析题.某公司2006年度净利润为5,000万元，2007年度投资计划所需资金4,000万元，公司目标资本结构为自有资金占60％，借入资金占40％。则按照目标资本结构的要求，（1）计算公司2007年投资方案所需的自有资金数额；（2）计算该公司2006年度可向投资者分红的数额。.A股份有限公司2006年有关资料如下：（1）2006年度税后利润总额为2,000万元；（2）五年以前的尚未弥补的亏损为500万元；（3）经董事会决定，法定公积金的提取比例为10％，任意盈余公积提取比例5％；（4）支付900万股普通股利，每股0.2元。要求：计算企业2006年税后利润的分配情况。3.ABC公司制定了未来5年的投资计划，相关信息如下。公司的理想资本结构为负债与权益比率为3：7,公司流通在外的普通股有200,000股。年年度内的总投年度内的净利份资规模润总额1300,000260,0002450,000400,0003350,000520,0004850,000720,0005400,000350,000要求：（1）若公司采用剩余股利政策：①若每年采用剩余股利政策，计算每年发放的每股股利。②若在规划的5年内总体采用剩余股利政策，计算每年的每股固定股利。(2)若公司采用每年每股0.4元加上年终额外股利，额外股利为净收益超过300,000元部分的50%，计算每年应发放的股利。(3)若企业的资金成本率为6%，从股利现值比较看，哪种政策股利现值小。4.某公司2005年度的税后利润为900万元，该年分配股利400万元，2007年拟投资2,000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占70%，借入资金占30%。该公司2006年度的税后利润为1,500万元。如果该公司执行的是固定股利政策，并保持资金结构不变，则