个人理财常考培训文件

考点整理：财宝治理与个人理财：财宝治理包含的范围要广，除资产配置外，它还包含财宝积存、财宝保障和财宝分配等内容。个人理财业务的相关主体：个人客户、商业银行、非银行金融机构、监管机构。按是否同意客户托付和授权对客户资金进行投资和治理，理财业务可分为理财顾问服务和综合理财服务。理财顾问服务：含义：是指商业银行向客户提供财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。不同于为销售储蓄存款、信贷产品等进行的产品介绍、宣传和推介等一般性业务咨询活动。特点：客户同意商业银行和理财人员的理财顾问服务后，可自行治理和运用资金，并猎取和承担由此产生的收益和风险。综合理财服务：是指商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，同意客户的托付和授权，按照与客户事先约定的投资打算和方式进行投资和资产治理的业务活动。注意：综合理财服务可进一步划分为理财打算和私人银行业务两类，而私人银行业务的服务对象要紧是高净值客户，涉及的业务范围更加广泛。理财业务、财宝治理业务、私人银行业务：其中私人银行业务服务内容最为全面。从客户等级来看，理财业务客户范围相对较广，但服务种类相对较窄；私人银行客户等级最高，服务种类最为齐全；财宝治理客户则居二者之中。一般而言，理财业务是面向所有客户提供的基础性服务，财宝治理是面向中端客户提业务则是仅面向高端客户提供的服务。私人银行业务特征：准入门槛高、综合化服务、重视客户关系。个人理财业务的进展：国外/国内个人理财业务的进展。国外个人理财业务的进展：萌芽时期：20世纪30年代-60年代萌芽时期（要紧形式是保险产品和基金产品的销售服务），那个时期个人理财业务的概念尚未明确界定，个人理财业务重心都放在共同基金和保险产品的销售上，几乎没有金融机构为了销售产品而专门建立一套流程或方法来建立与客户的关系，那个时期专门雇佣理财人员或金融企业为客户做一个全面的理财规划服务的观念还未形成。形成和进展时期，20世纪60年代-80年代形成与进展时期，20世纪70年代-80年代初期，个人理财业务的要紧内容确实是合理避税、提供年金系列产品、参与有限合伙以及投资另类投资产品。成熟时期，20世纪90年代中后期成熟时期。理财业务模式差不多从销售金融产品猎取佣金为主转变成关心客户实现其生活、财务目标，为他们做专业的咨询服务并获得咨询佣金。理财业务鼻祖瑞士。国内个人理财业务进展：20世纪80年代-90年代是我国商业银行个人理财业务萌芽时期；21世纪初到2005年形成时期。银监会于2005年9月公布了《商业银行个人理财业务治理暂行方法》，界定了商业银行个人理财业务范畴、治理；并同时下发了《商业银行个人理财业务风险治理指引》对商业银行个人理财业务风险治理提出了指导意见。2011年8月28日，银监会正式公布《商业银行理财产品销售治理方法》，首次对银行理财产品的销售建立了行业监管规范。国内个人理财业务迅速进展缘故：居民财宝积存、居民理财需求上升、居民理财技能欠缺、投资理财工具日趋丰富、金融机构转型的客观需要。理财师队伍进展状况：理财师队伍扩张迅速、理财师素养水平参差不齐、市场认可度有待提高。其中理财师扩张迅速基于：理财服务需求大、理财师培养工作推动、行业自理和规范治理、收入稳定受人尊敬、合格理财师的职场选择多。提升空间大、终身的职业、越老越香。理财师的职业特征：顾问性、专业性、综合性、规范性、长期性、动态性。理财师的执业资格：4E执业资格、合格理财师的标准、理财师的社会责任。4E执业资格：不仅要通过专业资格考试，还需要达到相应的认证标准。“4E认证标准”由：教育、考试、工作经验、职业道德。职业道德要求：尽职高效、值得信赖、老实、正直公正、忠于客户、热情。我国金融机构尤其银行理财师的职业道德要求总结为：遵纪守法、保守秘密、正直守信、客观公正、勤勉尽职、专业胜任。合理理财师的标准：品德、服务、专业（坚持以客户为中心、协调能力、专业能力、沟通交流能力、高尚的职业操守即5Cs)。理财师的社会责任：他们是国家金融政策和金融法规的重要传导者，是正确投资理念的重要宣导者，是理财风险的揭示者，是客户声音的反馈者。了解客户的要紧内容：客户的差不多信息：姓名、年龄、联系方式、工作单位、职务、国籍、婚姻状况、健康状况、重要家庭社会关系信息（如子女信息）客户的财务信息：客户家庭的收支与资产负债情况，以及相关的财务安排包括储蓄、投资、保险账户等情况。个人兴趣及人生规划和目标。定量信息、定性信息马斯洛需求层次理论：人的需求从低到高能够分为五个层次，分不是：生理需求、安全需求、爱和归属感需求、被尊重的需求和自我实现的需求。客户的经济目标:现金和债务治理、家庭财务保障、子女教育与养老投资规划、投资规划、税务规划、遗嘱遗产规划。客户分类：按财宝观分为：储蓄者、积存者、修道士、挥霍者、躲避者。客户分类：按交际风格分为：猫头鹰型、鸽子型、孔雀型、老鹰型。猫头鹰型：优点：彬彬有礼、藏而不露、讲逻辑重事实、具有专门强责任心、注重精确、讲求完美。缺点：自我封闭、缺乏情趣、不肆张扬、离群索居，有时甚至会显得有点郁郁寡欢。鸽子型：优点：具有用心致志、持之以恒和忠实可靠的特点，是勤奋的工作者，具有合作精神，易于相处，值得信赖。缺点：犹豫不决、缺乏冒险精神、常常过于尊重他人的意见，循规蹈矩不肆声张，往往处于被动的状态。孔雀型：优点：具有口齿伶俐的个性特点，魅力十足，殷勤随和，乐于助人，口才雄辩，擅长交际。缺点：缺乏耐心、以偏概全、言语犀利伤人、有时还会做出一些不理智的举动。老鹰型：优点：有远大的目标，是一个不安分、不怕冒险的行动者，性格外向，意志坚强，讲话办事井井有条，果断务实，从不绕弯子。缺点：固执己见、独断专行、缺乏耐心、感受迟钝、而且脾气暴躁、常常无暇顾及一些形式和细节。生命周期：分为家庭和个人生命周期两种。家庭生命周期：一般可分为形成期、成长期、成熟期、衰老期四个时期。个人生命周期：6个时期。探究期、建立期、稳定期、维持期、高原期、退休期。了解客户的方法：开户资料最好时机调查问卷优势：简便易行、有的放矢、有针对性地采集信息、容易量化、客户同意度高。难点在于问卷问题的设计需要精确科学，否则容易误导客户，客户有时不情愿填写或不认真填写。面谈沟通电话沟通优点是工作效率高，营销成本低，打算性强，方便易行。理财师的工作流程：接触客户，建立信任关系收集、整理和分析客户的家庭财务状况明确客户的理财目标制订理财规划方案理财规划方案的执行后续跟踪服务建立信任关系：信任关系的重要性、如何建立需要告知客户的理财服务信息：解决财务问题的条件和方法、了解收集客户相关信息的必要性、如实告知客户自己的能力范围。理财目标确定的原则：SMART原则即：具体明确、量化和检验的、具备合理性和可行性、实事求是、有时限和先后顺序。退休养老收入一般分为三大来源：社会养老保险金、企业年金、个人储蓄投资。民事法律行为的差不多原则：自愿、公平、等价有偿、老实信用（最核心最差不多原则）。《中华人民共和国民法通则》★1.民事法律行为：公民或法人设立、变更、终止民事权利和义务的合法行为。2.民事法律关系主体：①公民（自然人）②法人（成立条件：依法成立、有必要的财产和经费、有自己的名称、组织机构和场所、能够独立承担民事责任）③非法人组织3.个人理财业务的客户应当是完全民事,以及限制民事和无民事行为能力人的法定代理人；个人理财业务活动中的民事法律关系主体包括商业银行和客户。4.民事代理制度代理的特征：①代理人须在代理权限内实施代理行为②代理人须以被代理人的名义实施代理行为③代理行为必须是具有法律效力的行为④代理行为须直接对被代理人发生效力⑤代理人在代理活动中具有独立的法律地位代理的类不：托付代理、法定代理和指定代理。5.代理的终止：①有下列情形之一的，托付代理终止：代理期间届满或代理实务完成；被代理人取消托付或者代理人辞去托付；代理人死亡；代理人丧失民事行为能力；作为被代理人或者代理人的法人终止。②有下列情形之一的，法定代理或者指定代理终止：被代理人取得或者恢复民事行为能力；被代理人或者代理人死亡；代理人丧失民事行为能力；指定代理的人民法院或者指定单位取消指定；由其他缘故引起的被代理人和代理人之间的监护关系消灭。《中华人民共和国合同法》：1.格式条款合同格式条款理解有争议的，应当按照通常理解来理解；有两种以上解释的，应当作出不利于格式条款提供方的解释。无效合同的情形①一方以欺诈、胁迫手段订立合同，损害国家利益；②恶意串通、损害国家、集团或第三方利益；③以合法目的掩盖非法目的；④损害社会公共利益；⑤违反法律、行政法规的强制性规定。3.合同中免责条款无效：①造成对方人身损害的；②因有意或者重大过失造成对方财产损失的。4.可撤销合同：①因重大误解订立的；②在订立合同时显失公平的。5.合同的履行：①同时履行抗辩权，一方在对方履行之前有权拒绝其履行要求，一方在对方履行债务不符合约定时，有权拒绝其相应的履行要求；②先履行抗辩权，先履行一方履行债务不符合约定的，后履行一方有权拒绝其相应的履行要求；③不安抗辩权，能够中止履行情形：经营状况严峻恶化；转移财产、抽逃资金，以躲避债务；丧失商业信誉；有丧失或者可能丧失履行债务能力的其他情形。6.违约的承担形式：①违约金责任；②赔偿损失；③强制履行；④定金责任；⑤采取补救措施。《中华人民共和国商业银行法》：1.商业银行的组织形式：银行有限责任公司和银行股份有限公司。银行股份有限公司的股东以其所持股份对银行承担责任，银行以全部资产对外承担责任。商业银行是汲取公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人；商业银行能够设立分支机构，分支机构不具法人资格；总行对其各分支机构实行全行统一核算、统一调度资金、分级治理的财务制度；分支机构要开展个人理财业务需向所在地银监会派出机构报告；总行拨付给分支机构的营运资金总和，不得超过商业银行总行资本金总额的60%。【设立商业银行应当经国务院银行业监督治理机构审查批准】2.商业银行的经营原则：安全性【第一要旨】、流淌性和效益性原则。3.商业银行的要紧业务①负债业务：包括汲取公众存款（最要紧）、发放金融债券、从事同业拆借等。②资产业务：发放贷款（最要紧）、票据贴现与承兑、买卖外汇等。③中间业务：办理结算、代理发行、兑付、承销政府债券、代理买卖外汇、提供信用证服务及担保、代理收付款项及保险、个人理财业务等。4.注意：商业银行不得从事证券和信托业务，不得向非自用不动产投资或向非银行金融机构和企业投资，国家规定的除外。物权法：不动产登记，由不动产所在地的登记机构办理。《中华人民共和国物权法》1.能够抵押的财产：①建筑物和其他土地附着物；②建设用地使用权；③以招标、拍卖、公开协商等方式取得的荒地等土地承包经营权；④生产设备、原材料、半成品、产品；⑤正在建筑的建筑物、船舶、航空器；⑥交通运输工具等2.不得抵押的财产：①土地所有权；②耕地、宅基地、自留地、自留山等集体所有的土地使用权，但法律规定能够抵押的除外；③学校、幼儿园、医院等以公益为目的的事业单位、社会团体的教育设施、医疗卫生设施和其他社会公益设施；④所有权、使用权不明或者有争议的财产；⑤依法被查封、扣押、监管的财产。3.能够出质的权利：①汇票、支票、本票；②债券、存款单；③仓单、提单；④能够转让的基金份额、股权；⑤能够转让的注册商标专用权、专利权、著作权等知识产权中的财产权；⑥应收账款等《婚姻法》2001年4月28日，九届全国人大委员会第21次会议通过了对《中华人民共和国婚姻法》的修订，新修订的婚姻法同日起施行。夫妻在婚姻关系存续期间所得的下列财产，归夫妻共同所有：工资、奖金，生产经营的收益，知识产权的收益，继承或赠与所得的财产，其他应当归共同所有的财产。夫妻对共同所有的财产，有平等的处理权。有下列情形之一的，为夫妻一方的财产：一方的婚前财产；一方因躯体受到损害获得的医疗费残疾人生活补助费等费用；遗嘱或赠与合同中确定只归夫妻一方的财产；一方专用的生活用品；其他应当归一方的财产。夫妻有互相扶养的义务。一方不履行扶养义务时，需要扶养的一方，有要求对方付给抚养费的权利。离婚时，原为夫妻共同生活所负的债务，应当共同偿还。时刻价值：个人理财业务相关练习先履行抗辩权：当事人互负债务，有先后履行顺序，先履行一方未履行的，后履行一方有权拒绝其履行要求的抗辩权。依照《个人外汇治理方法实施细则》规定，手持外汇现钞除当日累计等值1万美元以下（含），凭本人有效身份证件在银行办理。民事法律行为：公民或法人设立、变更、终止民事权利和民事义务的合法行为。格式条款和非格式条款不一致时，应当采纳非格式条款。按照《个人外汇治理方法》和《个人外汇治理方法实施细则》，居民个人年度购汇总额为每人每年等值五万美元。商业银行使用保证收益理财打算附加条件所产生的投资风险应由客户承担。银行通过外汇局指定的治理信息系统办理个人购汇和结汇业务，真实准确录入相关信息，并将办理个人业务的相关资料至少保存5年备查。依照《合同法》，当经办业务的银行与客户对格式合同条款有两种以上解答时，法律支持的是：不利于银行一方的解释。依照《中华人民共和国民法通则》规定，代理人丧失民事行为能力将导致托付代理法定代理或者指定代理都终止。保本基金在极端的情况下仍然是存在本金损失的风险。个人外汇业务按照交易主体区分境内与境外个人外汇业务。按照交易性质区分经常项目和资本项目个人外汇业务。2009年修订的《保险法》自（2009年10月1日）起施行。注意：理财产品宣传销售文本在未提供客观证据的情况下，不得使用“业绩优良”、“名列前茅”、“位居前列”、“最有价值”、“首只”、“最大”、“最好”、“最强”、“唯一”等夸大过往业绩的表述。投保人有下列情况的，向其销售的保险产品原则上为保单利益确定的保险产品，且保险合同不得通过系统自动核保现场出单，应将保单材料转至保险公司，经核保人员核保后，由保险公司出单：投保人填写的年收入低于当地省级统计部门公布的最近一年度城镇居民人均可支配收入或农村居民人均纯收入；投保人年龄超过65周岁或期交产品投保人年龄超过60周岁。商业银行应按季度对个人理财业务进行统计分析，并于下一季度的第一个月内，将有关的统计分析报告一式三份报送中国银行业监督治理委员会。商业银行同意客户托付进行投资操作和资产治理等业务活动，应按客户签订合同，确保获得客户的充分授权。商业银行应当妥善保管相关合同和各类授权文件，并至少每年重新确认一次。高资产净值客户满足条件：单笔认购理财产品许多于100万元人民币的自然人；认购理财产品时，个人或家庭金融净资产总计超过100万元人民币，且能提供相关证明的自然人；个人收入在最近三年每年超过20万元人民币或者家庭合计收入在最近三年内每年超过30万元的人民币，且能提供相关证明的自然人。个人理财业务治理部门的内部调查监督，重点检查（是否存在错误销售和不当销售）的情况。商业银行在向客户讲明有关投资风险时，应当使用通俗易明白的语言，配以必要的示例，讲明（最不利）的投资情形和投资结果。理财资金用于投资单一借款人及相关联企业的银行贷款的总额不超过发售银行资本净额的（10%）。在理财打算的存续期内，商业银行应当向客户提供其所持有的所有相关资产的账单，账单应列明资产变动收入和费用、期末资产估值等情况、账单提供应许多于两次，同时至少每月提供一次。关于保证收益和保本浮动收益的理财打算，商业银行应当提示投资风险和只能获得合同明确确认承诺的收益。商业银行应当定期或不定期地采取当面或网上银行方式对客户进行分析承受能力持续评估。一般来讲，投资者投资（保证收益理财打算）承担的投资风险最低。客户办理一般产品业务时，如需要银行提供相关个人理财顾问服务，一般产品销售和服务人员应当将客户移交给理财业务人员。私人银行客户的银行理财产品资金能够投资于国内股票二级市场。商业银行开展个人理财业务，在进行相关市场治理时，应对利率和汇率等要紧金融政策的改革与调整进行充分的（压力测试）。商业银行应依照理财打算或相关产品的风险情况，设置适当的期限和销售起点金额。依照《商业银行个人理财业务治理暂行方法》，保证收益理财打算中的保证收益：高于同期储蓄存款利率的，应对客户提出附加条件。商业银行保证收益理财打算业务的市场准入，应适用：报告制。个人理财顾问服务的风险治理的原则：了解客户和符合客户最大利益的原则。商业银行分支机构应当最迟在开始发售理财打算的五个工作日内，将相关材料按照有关规定向当地银监会派出机构报告。商业银行应当在向信托公司出售信贷资产、票据资产等资产后的十个工作日内，书面通知债务人资产转让事宜，保证信托公司真实持有上述资产。按照治理运作方式的不同，银行的个人理财业务分为：理财顾问服务和综合理财服务。个人理财业务人员的工作守则与工作规范按（防止误导客户或不当销售）原则制定的。商业银行应当制定并落实内部监督和独立审核。理财产品存续期内所投资的非标准化债权资产发生变更或风险状况发生实质性变化的，应当在五日内向投资人披露。银行应当将理财业务风险纳入全行风险治理体系治理，并对理财业务事业部风险治理的（健全性）和（有效性）承担最终责任。第一章个人理财概述个人理财定义：确实是在了解、分析客户情况的基础上，依照其人生、财务目标和风险偏好，通过综合有效地治理其资产、债务、收入或支出，实现理财目标的过程。个人理财性质：1.商业银行充当理财顾问，向客户提供咨询，属于顾问性质；2.商业银行将按照与客户事先约定的投资打算和方式进行投资和资产治理的业务活动，属于受托性质。个人理财业务是建立在托付--代理关系基础之上的银行业务，是一种个性化、综合化的服务活动。个人理财业务中资金的运用是定向的，储蓄的资金运用是非定向的。广义上看，理财包括个人理财和公司理财。与个人理财直接相关的定义有财宝治理、投资治理等。个人理财业务相关主体：个人客户（需求方）、商业银行（供给方）、非银行金融机构、监管机构。银行个人理财业务分类：在我国金融行业，银行理财业务进展最早、规模最大，也相对成体系。理财顾问服务和综合理财服务，理财业务财宝治理业务和私人银行业务。银行个人理财业务分类：按照运行方式的不同分为两大类：1.理财顾问服务：指商业银行向客户提供财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务；这是一种针对个人客户的专业化服务。客户同意服务后，自行治理和运用资金，并猎取和承担由此产生的收益和风险。2.综合理财服务：指商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，同意客户的托付和授权，按照与客户事先约定的投资打算和方式进行投资和资产治理的业务活动。客户授权银行代表客户按照合同约定的投资方向和方式，进行投资和资产治理，投资收益与风险由客户承担或依照客户与银行按照约定方式承担，这是与理财顾问服务的区不。分类：可划分为理财打算和私人银行业务。理财打算是商业银行针对特定目标客户群体进行的个人理财业务；而私人银行业务服务对象要紧是高净值客户，涉及的业务范围更广，更具个性化服务特色。个人理财业务的进展：（一）国外个人理财业务进展个人理财业务最早在美国兴起，成熟，经历了以下时期：萌芽时期：20世纪30年代-60年代（要紧形式是保险产品和基金产品的销售服务）。形成与进展时期：20世纪60年代-80年代，仍然以销售产品为要紧目标。成熟时期：20世纪90年代中后期，广泛使用衍生金融产品。理财业务鼻祖瑞士。国内个人理财业务进展萌芽时期：20世纪80年代-90年代是我国商业银行个人理财业务；银行开始向客户提供专业化投资顾问和个人外汇理财服务，大多数居民无理财意识。形成时期：从21世纪初到2005年；2006年进入了大幅扩展时期。21世纪初到2005年银监会于2005年9月公布了《商业银行个人理财业务治理暂行方法》，界定了商业银行个人理财业务范畴、治理；并同时下发了《商业银行个人理财业务风险治理指引》对商业银行个人理财业务风险治理提出了指导意见。2011年8月28日，银监会正式公布《商业银行理财产品销售治理方法》，首次对银行理财产品的销售建立了行业监管规范。商业银行个人理财产品有：①外汇理财产品（个人外汇结构性存款）②人民币理财产品：2006年前，人民币理财产品要紧是以银行间债券市场上流通的国债、政策性金融债、央行票据、货币市场基金和企业短期债为收益保证。特点：流淌性强、风险低、预期收益高；近年来结构性理财产品开始主导市场。银行个人理财业务的定位：1.能够直接满足客户的理财需求，对客户理财目标的实现具有推动和促进的作用；

2.能够优化商业银行业务结构、增加商业银行业务收入、吸引个人优质客户资源，从而提升商业银行竞争力；

3.有效发挥金融市场功能，促进社会资源优化配置。

4.个人理财业务优势：批量大、风险低、范围广、经营收益稳定等。国内个人理财业务迅速进展缘故：居民财宝积存、居民理财需求上升、居民理财技能欠缺、投资理财工具日趋丰富、金融机构转型的客观需要。理财师：提供专业化理财服务的专业人士。又名理财规划师或财宝治理师，一般指通过专业资格认证为客户提供理财规划专业服务的专业人士。理财师队伍进展状况：理财师队伍扩张迅速、理财师素养水平参差不齐、市场认可度有待提高。其中理财师扩张迅速基于：理财服务需求大、理财师培养工作推动、行业自理和规范治理、收入稳定受人尊敬、合格理财师的职场选择多。提升空间大、终身的职业、越老越香。理财师的职业特征：顾问性、专业性、综合性、规范性、长期性、动态性。理财师的执业资格：4E执业资格、合格理财师的标准、理财师的社会责任。4E执业资格：不仅要通过专业资格考试，还需要达到相应的认证标准。“4E认证标准”由：教育、考试、工作经验、职业道德。职业道德要求：尽职高效、值得信赖、老实、正直公正、忠于客户、热情。我国金融机构尤其银行理财师的职业道德要求总结为：遵纪守法、保守秘密、正直守信、客观公正、勤勉尽职、专业胜任。合理理财师的标准：品德、服务、专业（坚持以客户为中心、协调能力、专业能力、沟通交流能力、高尚的职业操守）。理财师的社会责任：他们是国家金融政策和金融法规的重要传导者，是正确投资理念的重要宣导者，是理财风险的揭示者，是客户声音的反馈者。个人理财业务相关法律法规生命周期理论的概念及运用：是由F·莫迪利亚尼等人创建的。差不多思想：个人是在相当长的时刻内打算他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费和储蓄的最佳配置；一个人将综合考虑其即期收入、以后收入以及可预期的支出、工作时刻、退休时刻等因素来决定当前的消费和储蓄。3.该理论将生命周期分为四个时期：形成期：可积存的资产有限，但可承受较高风险；成长期（青年成长期）：可积存资产逐年增加，需开始操纵风险投资，股票、期货与期权等；成熟期（中年稳健期）：可积存的资产达到巅峰，要逐步降低投资风险；衰老期（退休养老期）：开始变现资产来应付退休后的生活，投资以固定收益为主。4.专业理财从业人员可依照家庭生命周期的流淌性、收益性和获利性需求给予资产配置建议：①客户年轻、子女较小时，在保证流淌性支出的前提下，加大股票等风险资产的投资比重，博取较高收益，积存财宝。②客户年龄较大时，流淌性需求较高，客户应提高流淌性较好的存款和货币基金的配置比例，降低股票等风险资产的配置比例。生命周期理论和个人理财规划：稳定期（35-44岁）：理财任务是尽可能多的储备资产、积存财宝；维持期（45-54）：个人财务规划的关键时期，面临为子女预备教育费、为父母预备赡养费用，为自己预备退休养老费；高原期（55-60）：财宝积存到最高峰，多配基金、债券、储蓄、银行固定收益理财产品，保值增值；退休期（60岁以后）：理财任务是稳健投资保住财产，合理消费以保障退休期间的正常支出；投资组合以固定收益投资工具为主；如债券、债券型基金、货币基金、储蓄等。货币的时刻价值：1.指货币资金通过一段时刻的投资、再投资所增加的价值；或者货币在使用过程中由于时刻因素而形成的增值。2.货币具有时刻价值的缘故：①货币占用具有机会成本，因为货币能够满足当前消费或用于投资而产生回报；②通货膨胀会致使货币贬值；③投资有风险，需要提供风险补偿；3.阻碍因素：①时刻；②收益率或通货膨胀率；③单利和复利（复利具有收益倍加效应）,单利在原有本金上计算利息，而复利是对本金及产生的利息一并计算。货币时刻价值与利率的计算1.差不多参数：①现值（PV），（2）终值（FV），（3）时刻（t），（4）利率（r）。2.现值和终值的计算：①终值公式：FV=PV×（1+r）；②现值公式：PV=FV/（1+r）3.复利期间与有效年利率的计算①复利期间对终值的阻碍：一年内对金融资产进行m次复利，t年后得到的终值是FV=PV×［1+（r/m）］mt②有效年利率（EAR）：是我们进行投资决策的重要依据之一EAR=［1+（r/m）］m-1年金的计算（年金现值与期限成反比）：是在某一特定时刻内一组时刻间隔相同、金额相等、方向相同的现金流。投资策略与投资组合的选择：1.随机闲逛与市场有效性①随机闲逛(随机游走)：是指股票价格的变动是随机的、不可预测的。②市场有效性：指市场价格对市场信息的反映程度，市场有效的，价格将反映所有的信息。市场有效的三个层次：①弱型有效市场（历史信息）②半强型有效市场（所有公开信息）③强型有效市场（内幕信息）三者的关系：强型有效市场包含半强型有效市场，半强型有效市场包含弱型有效市场。3.市场有效性假定对投资策略的含义①假如相信市场是无效的，投资者将采取主动投资策略。②假如相信市场是有效的，投资者将采取被动投资策略。理财工具特性：安全性、收益性、流淌性。5.个人资产配置中的三大产品组合:低风险、高流淌性产品组合：定活期存款、货币基金、国债；中等风险、中等收益产品组合：基金、蓝筹股票、指数投资、银行理财产品；目的（中长期生活需要）：子女教育、养老、购房预备、赡养父母等；高风险、高收益产品组合：期权、期货、金融衍生品、外汇宝、彩票、对冲基金。理财业务的客户准入：保证收益理财打算的起点金额：人民币在5万元以上，外币在5000美元（或等值外币）以上其他理财产品和打算应不低于保证收益理财打算的起点金额。客户理财价值观：理财价值观：投资者对不同理财目标的优先顺序的主观评价。义务性支出包括三项：①日常生活差不多开销；②已有负债的本利偿还支出；③已有保险的续期保费支出。客户的理财价值观不同体现在客户的投资目标、投资态度、具体的投资行为上，依照投资行为将客户分为以下四类：①慎重的投资者：厌恶风险，投资组合呈现低交易额和低波动，他们倾向于被动投资策略；②有打算的投资者：投资者进行了研究，专门少感情用事，投资决策是保守的，对自己的投资打算专门自信；③个人主义投资者：对自己的能力专门自信，质疑分析师们的建议；④冲动的投资者：经常调整他们的组合，以期包含最新的热点投资，过度的调整会带来高交易成本。客户风险属性：阻碍客户风险承受的因素：①年龄：客户年龄越大，能承受的投资风险越低；②资金的投资年限：投资期限越长，购置的可承受风险能力越强；③理财目标的弹性：理财目标的弹性越大，承受风险能力越强；④主观风险偏好：个人的性格、阅历、胆识、意愿等主观因素决定的个人的风险偏好；⑤受教育情况：高学历、投资知识丰富的人，风险治理能力强，往往能从事高风险投资；⑥财宝规模：绝对抗风险能力随着财宝增加而增加。客户风险偏好和投资风格分类：客户风险态度：风险厌恶型，风险偏爱型，风险中立型。①进取型客户投资对象：股票、期权、期货、外汇、股权、艺术品等（高风险、高收益）；②成长型客户投资对象：开放式股票基金、大型蓝筹股票等（高收益、低风险）。③平衡型客户投资对象：房产、黄金、基金等。④稳健型客户投资对象：结构性理财产品；⑤保守型客户投资对象：国债、存款、保本型理财产品、投资连结保险、货币与债券基金等（低风险、低收益）。第三章金融市场和其他投资市场金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。金融市场的三层含义：1.是金融市场进行交易的有形和无形的“场所”，包括场内市场、场外市场、电子市场等；2.反映了金融资产供应者和需求者之间的供求关系；3.包含金融资产的交易机制，要紧是价格（利率、汇率及各种证券的价格）形成机制，以及交易后的清算和结算机制。金融市场的构成要素：1.主体：企业、政府及政府机构、中央银行（实施货币政策）、金融机构、居民个人（最大的资金供给者）等交易者。2.客体：是金融市场的交易对象，包括同业拆借、票据、债券、股票、外汇和金融衍生品等。3.中介：①交易中介：通过市场为买卖双方成交撮合，并从中收取佣金，包括银行、有价证券承销人、证券交易经纪人、证券交易所和证券结算公司等。②服务中介：如会计师事务所、律师事务所、投资顾问咨询公司和证券评级机构等。金融市场功能：微观经济功能：①融资功能；②财宝治理功能（为投资者提供储存财宝、保有资产和财宝增值的途径）；③避险功能（提供风险转移机制，保险单、套期保值工具，达到风险对冲、风险转移、风险分散和风险规避的目的）；④交易功能。宏观经济功能：①资源配置功能；②调节功能；③反映功能：被看做国民经济的“晴雨表”和“气象台”，它是国民经济景气度指标的重要信号系统。【融通货币资金是金融市场最差不多、最要紧的功能】金融市场分类：按照是否存在固定场所划分：分为有形市场和无形（借助通讯和网络）市场。2.按照发行和流通特征划分：分为发行（一级）市场、二级市场、第三市场和第四市场。3.按照交易标的物划分：分为货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场、保险市场和贵金属及其他投资品市场。①货币市场（短期资金市场）：是指专门融通短期资金和交易期限在一年以内（包括一年）的有价证券市场。②资本市场：资本市场是指提供长期（一年以上）资本融通和交易的市场，包括中长期债券市场、股票市场、证券投资基金市场。③金融衍生品市场：以衍生工具为交易对象的市场，可划分为期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场。④保险市场：以保险产品的发行与转让为交易对象。金融市场的进展：国际金融市场的进展：①全球资本流淌日益自由化，金融市场价格联动性增强；②全球金融市场监管标准与规则逐步趋同；③全球金融市场交易方式逐步融合，清算方式趋于统一；④全球衍生品市场快速进展。我国金融市场的进展：①体系差不多形成；②功能不断深化；③差不多制度建设日益完善；④对外开放程度不断提高。货币市场的概述：1.货币市场的概念政府的短期政府债券、商业票据、银行承兑汇票、资金拆借、可转让大额定期存单及货币市场共同基金等；这些工具能够随时变现，常作为机构和企业的流淌性二级预备，被称为准货币，因此融通短期资金的市场被称为货币市场。特征：①期限短、流淌性高；②低风险、低收益；③交易量大，交易频繁，称为资金批发市场。货币市场的组成及运用:1.同业拆借市场银行等金融机构相互借贷在中央银行存款账户上的预备金余额，以调剂资金余缺。同业拆借利率的形成机制有两种：一种是由拆借双方协定；另一种是借助中介经纪商，通过公开竞价方式确定。价格取决于市场资金的供求，利率弹性较小。【最典型、最具代表性同业拆借利率是伦敦银行同业拆借利率LIBOR】2.商业票据市场商业票据是大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保信用凭证。它具有期限短、成本低、方式灵活、利率敏感、信誉度高等特点。商业票据的市场主体包括：发行者、投资者和销售商。3.银行承兑汇票市场：①安全性高、信用度好；②灵活性好，能够办理转贴现或再贴现。4.回购市场，回购协议是一种以证券为抵押品的抵押贷款。5.短期政府债券市场：特点是违约风险小、流淌性强、交易成本低、收入免税。6.大额可转让定期存单市场：大额可转让定期存单是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。特点：不记名、金额较大、利率固定或浮动但比同期定期存款利率高、不能提早支取但可转让。7.货币市场基金市场：投资于短期货币工具如商业票据、银行定期存单、短期政府债券、短期企业债券等有价证券。货币市场在个人理财中的运用货币市场基金、人民币理财产品以及信托产品安全性较高，收益稳定，适合投资者投资；货币市场基金流淌性强，收益高于银行存款，是储蓄的良好替代品；人民币理财产品、信托产品投资期固定，收益稳定，适合有较大数额闲置资金的投资者购买。股票市场：按享有权利分为：优先股和一般股；优先股，股息率固定，盈利分配优先，剩余财产分配优先，不参与公司决策。按投资主体性质：分为国家股、法人股和社会公众股；国家股和法人股临时不能上市流通。上市公司股票还能够分为：A股（人民币一般股）、B股、H股、N股、S股；H股、N股、S股均是境外上市。投资者平常较为关怀的是股票的现值。债券市场：1.概念：债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证。表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任。2.特征：偿还性、流淌性、安全性（收益相对固定）、收益性。债券的收益来源：①利益收益，②资本利得，③债券利息的再投资收益。债券的分类：①依照发行主体不同：政府债券、公司债券、金融债券、国际债券②依照期限不同：短、中、长期债券③依照利息支付方式不同：附息债券、一次还本付息债和贴现债券④依照票面利率不同：零息债券、定息债券和浮息债券。债券市场的功能：①融资功能；②价格发觉功能；③中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。5.债券市场的交易机制：①债券市场的两个层次：发行市场（一级市场）、流通市场（二级市场）②能够发行公司债的公司：股份有限公司、有限责任公司和国有独资企业或国有控股企业③债券发行价格：面值发行，按期付息；溢价发行，一次还本付息（公司债）；贴现发行即低于面值发行（国库券）。④债券的交易价格取决于公众对该债券的评价、市场利率及通货膨胀率预期。【债券交易价格与到期收益率成反比，与市场利率成反比】金融衍生品市场：1.按照基础衍生工具划分为股权、货币、利率衍生品。2.特征：可复制性：能够随意分解、组合，依照不同的市场参数设计不同的产品。杠杆特征：放大了金融衍生品的风险。3.功能：①转移风险；②价格发觉；③提高交易效率；④优化资源配置。金融衍生品：金融衍生品市场包括四个子市场：金融远期、金融期货、金融期权和金融互换市场。1.金融远期合约：指双方约定在以后的某一确定时刻，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。优点：规避价格风险，远期合约能够为买卖双方操纵价格不确定性，从而锁定成本。缺点：①非标准化合约，不便于流通；②柜台交易，不利于统一价格；③没有履约保证，当价格变动对一方不利时，违约风险较高。2.金融期货：协议双方同意在约定的今后某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。特征：①标准化合约；②对冲方式履约；③合约履行由期货交易所或结算公司提供担保；④合约的价格有最小变动单位和浮动限额。期货交易的要紧制度：保证金制度、每日结算制度、持仓限额制度、大户报告制度、强行平仓制度。3.金融期权：是一种契约，它给予了持有人在以后一定的时刻内按双方约定的价格，买卖一定数量某种金融资产的权利。（1）金融期权要素：①基础资产，或标的资产；②期权的买方，期权多头，支付期权费，获得权利；③期权卖方，期权空头，获得期权费，承担相应的义务；④执行价格；⑤到期日，期权的最后有效日期，又叫行权日；⑥期权费。金融期权的分类：①按照对价格的预期分为：看涨、看跌期权；②按行权日不同分为：欧式（到期日行权）、美式期权。③按基础资产的性质分为：现货、期货期权。期权交易的策略：①买进看涨期权、卖出看跌期权（预期价格上涨）②卖出看涨期权、买进看跌期权（预期价格下跌）4.金融互换（场外交易）互换是两个或两个以上当事人，按照商定的条件，在约定的时刻内，相互交换等值现金流的合约；包括利率和货币互换；存在一定的交易成本和信用风险。外汇市场：1.特点：①空间的统一性；②时刻的连续性世界上要紧的外汇市场：伦敦、纽约、东京、苏黎世、新加坡、香港、法兰克福等。功能：①充当国际金融活动的枢纽，国际金融活动，只有通过外汇买卖才能顺利进行；②形成外汇价格体系，通过公开的竞价和报价方式；③调剂外汇余缺，调节外汇供求；④实现不同地区间的支付结算；⑤运用操作技术规避外汇风险。外汇市场的分类及运用：1.有形市场与无形市场2.区域性外汇市场与国际性外汇市场3.自由外汇市场与官方外汇市场4.批发外汇市场与零售外汇市场（广义市场）5.即期外汇市场（最经济、最一般、最要紧形式）与远期外汇（按月交割）市场保险市场：要素：①保险合同——保险产品的直接表现形式；②投保人（支付保险费）；③保险人；④保险费；⑤保险标的；⑥被保险人——财产或人身受保险合同保障的人；⑦受益人——享有保险金请求权的人；⑧保险金额。2.功能：①转移风险，分摊损失；②补偿损失；③融通资金。保险市场的要紧产品及运用：1.按经营的性质分为：社会保险和商业保险①社会保险是一种保障制度，具有非盈利性、社会公平性和强制性等特点，如养老、失业、差不多医疗保险。②商业保险基于自愿，与众多面临相同风险的投保人签订保险合同，以营利为目的。2.按标的分为：人身保险：人寿保险、意外损害保险、健康保险。财产保险：责任保险等。3.按承保方式分为：直接保险和再保险【精心选择一种或几种保险产品将是个人理财规划中必不可少的组成部分】黄金市场：1.黄金及其特性：①黄金稀有且宝贵，具有储藏、保值、获利等金融属性，极易变现。②黄金的成色：含金量，上海黄金交易所有四种规格：>99.99%、>99.95%、>99.9%、>99.5%。2.黄金市场①要紧参与者：供求方是产金商、出售或借出黄金的中央银行、打算出售黄金的私人或集团；需求方有黄金加工商、购入或回收黄金的中央银行、进行保值或者投资的购买者。②国际要紧黄金市场：伦敦、纽约、苏黎世、香港3.阻碍价格变动的因素：①供求关系及均衡价格；②通货膨胀；③利率（机会成本）；④汇率。房地产市场：1.房地产及其特性房地产即不动产，指土地、建筑物以及附着在土地或建筑物上的不可分离的部分和附带的各种权益。特性：具有固定性、有限性、差异性和保值增值性。2.房地产投资方式：①房地产购买，用于居住或转手获利；②房地产租赁；③房地产信托。3.房地产投资的特点：①价值升值效应；②财务杠杆效应；③变现性相对较差，单位价值高，且无法转移；④政策风险。4.房地产价格的构成及阻碍因素房地产价格构成的差不多要素：土地价格或使用费、房屋建筑成本、税金、利润。阻碍房地产价格的因素：行政因素：土地制度、住房制度、都市规划等；社会因素：治安、风俗等；经济因素：供求状况、物价水平、利率水平等；自然因素：位置、环境质量。收藏品市场：1.艺术品：中长期投资，其价值随时刻而提升；特点：流淌性差、保管难、价格波动较大。2.古玩特点：①交易成本高、流淌性低；②投资古玩要有鉴不能力；③价值一般较高，投资者要具有相当的经济实力。3.纪念币和邮票4.艺术品投资理财优点：风险较小：不可再生性，保值功能；回报收益率高。5.在国外，艺术品与股票、房地产并列为三大投资理财对象。银行理财产品银行理财产品市场进展：1.02年，银行理财产品问世，特点：银行理财产品以其较高收益和适中的风险水平而受欢迎。2.我国商业银行个人理财业务的差不多业务包括人民币、外汇理财产品。3.05年初，出现了首个人民币结构性理财产品。4.05年12月，银监会同意有衍生品业务许可证的银行发行股票类挂钩产品和商品挂钩产品。特点：为以后我国银行业理财产品的大进展提供了制度上的保证。5.以《方法》和《指引》的颁布为划分标志，商业银行个人理财业务监管框架逐步确立。银行理财产品要素：1.产品开发主体信息：①发行人；②托管机构（商业银行）；③投资顾问（第三方机构）。2.产品目标客户信息：①客户风险承受能力；②客户资产规模和客户等级；③产品发行地区；④资金门槛和最小递增金额，理财产品的销售起点金额不得低于5万元（或等值外币）。3.产品特征信息：①理财产品收益类型：按收益或本金是否保全分为非保本和保本（获得100%本金）产品；②产品投资类型：投资或挂钩的对象分为利率、股票、基金、外汇、商品、信用、保险、混合挂钩产品；③产品期限分类：超短期理财产品（1个月以内），短期理财产品（1个月至1年），中期理财产品（1-2年），长期理财产品（2年以上）；④产品风险等级：最常见产品风险包括政策、违约（信用）、市场、利率、汇率、流淌性、提早终止风险等。货币型理财产品：1.概念：是投资于货币市场的银行理财产品。2.特点：投资期限短，资金赎回灵活、安全性高，常作为活期存款的替代品。3.资金投向：信用级不较高、流淌性较好的金融工具，包括国债、金融债、中央银行票据、债券回购及高信用级不的企业债、公司债、短期融资券，法律同意的其他金融工具。债券型理财产品：1.概念：是以国债、金融债和中央银行票据为要紧投资对象的银行理财产品。2.特点：产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定；市场认知度高，客户容易理解。3.资金投向：投资于银行间债券市场、国债市场和企业债券市场；银行募集客户资金后，进行统一投资，产品到期后一次性归还本金和收益。4.风险状况及收益特征：投资对象是国债、金融债和央行票据等高信用级不的金融工具，信用风险低，流淌性强。【注意：债券型理财产品的最大风险是利率风险、汇率风险和流淌性风险】股票类理财产品：关于一般性客户的理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金。理财资金不得投资于未上市企业股权和上市公司未公开发行或交易的股份。组合投资类理财产品：通常投资于多种资产组成的资产组合或资产池，包括：债券、票据、债券回购、货币市场存拆放交易、新股申购信托打算、信贷资产类信托打算以及其他行理财产品等。优点：①产品期限覆盖广；②组合资产池的投资模式在分散投资风险的同时，突破了单一投向理财产品的缺陷，扩大了银行的资金运用范围和客户收益空间；③给予发行主体充分的主动治理能力。缺点：①理财产品信息透明度不高，投资者难以及时全面了解详细资产配置；②产品的表现更加依靠于发行主体的治理水平；③负债期限和资产期限的错配以及复杂衍生结构的嵌入增加了产品的复杂性，导致决定产品最终收益的因素增多，产品投资风险可能会随之扩大。结构性理财产品：1.概念：将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品（如远期、期权、掉期等）组合在一起而形成的新型金融产品。2.结构性理财产品的要紧类型回报率通常取决于挂钩资产（挂钩标的）的表现，依照资产的属性，大致分为外汇、利率/债券、股票、商品挂钩类等。3.外汇挂钩类理财产品（保证本金100%）①定义：回报率取决一组或多组外汇的汇率走势，即挂钩标的是一组或多组外汇的汇率。②期权拆解：目前较为流行的是看好/看淡，或区间式投资。4.利率/债券挂钩类理财产品（1）定义：利率挂钩类与境内外货币的利率相挂钩，产品的收益取决于产品结构和利率的走势；债券挂钩类要紧指是在货币市场和债券市场上进行交换和交易，并由银行发行的理财产品；特点是收益不高，但特不稳定，期限固定，不得提早支取。（2）挂钩标的：关于利率/债券挂钩类产品，挂钩标的必定是一组或多组利率/债券。①伦敦银行同业拆放利率（Libor）是全球贷款方及债券发行人的普遍参考利率，是国际间最重要、最常用的市场基准利率。报出的利率有隔夜（两个工作日）、7天、1个月、3个月、6个月和1年期的。②公司债券：是股份公司发行的一种债务契约，承诺在以后的特定日期，偿还本金并按事先规定利率支付利息。来源：233网校5.股票挂钩类理财产品（1）定义：又称联动式投资产品，针对投资者对资本市场的不同预期，以拆解或组合衍生性金融产品（如股票、一篮子股票、指数、一篮子指数等），并搭配零息债券的方式组合而成的各种不同酬劳形态的金融产品。按是否保障本金可分为：不保障和保障本金理财产品。（2）期权拆解被分解为：①认沽期权；②认购期权6.结构性理财产品的要紧风险①挂钩标的物的价格波动：浮动收益部分来源于其所挂钩的标的资产的价格变动。②本金风险：通常结构型理财产品的保本率直接阻碍其最高收益率；③收益风险：结构型理财产品的收益实现往往不是线性分布，通常是两点或是点状分布；④流淌性风险：通常是无法提早终止的，其终止是事先约定的条件发生才出现，流淌性不及其他理财产品。基金挂钩类理财产品：1.合格境内机构投资者（QDII），是在一国境内设立，并中国有关部门批准从事境外证券市场有价证券的证券投资基金。2.挂钩标的：①基金；②交易所上市基金（ETF）。3.ETF本身三个鲜亮特征：①可在交易所挂牌交易；②差不多是指数型开放式基金，与现有指数型开放式基金相比，最大优势在于在交易所挂牌交易，交易特不便利；③投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎回ETF。另类理财产品：包括：房地产资产、证券化资产、对冲基金、私募股权基金、大宗商品、巨灾债券、低碳产品、酒和艺术品等。产品风险：信用、市场、周期风险等，投机风险、小概率并非不可能事件、损失即高亏的极端风险、另类资产损毁风险。银行理财产品进展趋势：为保证产品收益的最低保障，发行主体逐步运用多种投资组合保险策略，降低理财产品风险。第五章银行代理理财产品——代理业务银行代理理财产品的概念及销售差不多原则：★概念：银行代理服务类业务简称代理业务，指不构成商业银行表内资产负债业务，给商业银行带来非利息收入的业务。差不多原则：适用性、客观性原则。基金的概念和特点：★基金是通过发行基金份额或受益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业治理人员投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益按持有者投资份额分配给持有者的一种利益共享、风险共担的金融产品；适合中长期投资。特点：①集合理财、专业治理；②组合投资、分散投资；③利益共享、风险共担；④严格监管、信息透明；⑤独立托管、保障安全。基金的分类：★按受益凭证是否能够赎回分为：开放式（随时申购、可赎回、总额可变）和封闭式基金；按投资对象不同分为：股票型（股票比重不低于60%）、债券型（债券比重不低于80%）、混合型、货币市场（货币市场工具）基金。按投资目标不同分为：成长型基金，收入型基金，平衡型基金（兼顾当期收入和以后长期增值）。（4）按募集方式不同分为：公募基金，私募基金。（5）按法律地位不同分为：公司型基金，契约型基金（我国基金都属于此类）。补充：专门类型基金：有基金中的基金（FOF）、交易型开放式指数基金（ETF）、上市开放式基金（LOF）、QDII基金和基金“一对多”专户理财等。基金开户、认购、申购、赎回、转换及分红：1.基金开户：进行投资，要开立基金交易账户和基金TA账户；投资者使用银行卡办理基金交易账户后，才能够开立TA账户；购买不同的基金，需开立不同的TA账户。2.基金认购：①原则：“金额认购，面额发行”；认购期内产生的利息收入自动转换并增加投资者的认购份额。②认购期一般按照基金面值1元钞票购买基金，认购费率通常也要比申购费率优惠。3.基金申购：①投资者于T日申购成功后，正常情况下，基金注册登记人于T+1日为投资者增加权益并办理注册登记手续，投资者于T+2日可赎回该部分基金份额。②基金申购采取“未知价”原则，投资者申购以申购日（T日）的基金份额净值为基础计算申购份额。T日的基金份额净值在当天收市后计算并于T+1日公告。③前端收费、后端收费：前端收费是指投资人在申购基金时缴纳申购费用；后端收费是指投资人在赎回时缴纳申购费用；是针对申购费而言，与赎回费无关。4.基金赎回：赎回费由基金合同决定，能够作为手续费，也可计入基金资产。“未知价”赎回、“份额赎回”原则。巨额赎回：单个开放日基金赎回总赎回申请超过总份额的10%。5.基金转换：基金注册与过户登记人以申请有效日为基金转换日（T日）,以T日的转出基金份额净值为基础，扣除转换费用后计算转出金额；以T日的转入基金份额净值为基础，计算转入份额。T+1日作为投资者转出及转入基金份额分不进行权益扣除和权限增加，T+2日能够赎回转入基金份额。6.基金分红：基金公司必须以现金形式分配至少90%的基金净收益，同时每年至少一次；基金分红分为现金分红和红利再投资两种形式。基金的流淌性及收益情况：1.基金的流淌性：开放式基金通过申购和赎回实现转让，流淌性强，但需支付一定的手续费。2.基金的收益：①证券买卖差价--资本利得（重要组成部分）；②红利收入，因持有股票而享有的净利润分配所得；③债券利息，因投资债券而获得的定期利息收入；④存款利息收入，基金资产的银行存款利息收入。3.阻碍基金类产品收益的因素：①基础市场（即基金所投资的对象产品）；②基金自身。一般而言，各类基金的收益特征由高到低的顺序：股票型基金>混合型基金>债券型基金>货币市场基金。基金的风险：1.投资基金的资产运作风险也包括系统性和非系统性风险。2.基金产品包括两种风险：①价格波动风险：由于股票、债券价格波动引起的基金的价格波动。②流淌性风险：封闭式基金在市场进行买卖，购买者可能面临在一定价格下无法出售或不能及时出售的风险；开放式基金在遇到巨额赎回时会延长赎回时刻，从而会造成赎回金额的不确定性。保险：1.银行代理保险：保险公司和商业银行采取相互协作的战略，充分利用和协同双方的优势资源，通过银行的销售渠道代理销售保险公司的产品，以一体化的经营方式来满足客户多元化金融需求的一种综合化的金融服务。2.银行代理保险的范围包括人身保险和财产保险；占据着市场主流的险种要紧是人身保险中的分红险、万能险。财产险包括家庭财产险、房贷险和企业财产保险。【保险产品的最显著特点是其他投资理财产品不可替代的保障功能】银行代理国债的概念、种类：概念：是国家信用的要紧形式；我国国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债；由国家财政信誉担保，信誉度特不高，有“金边债券”之称。2.种类：凭证式、实物式、记账式国债。凭证式国债(2‰手续费)是一种国家储蓄债，以“凭证式国债收款凭证”记录债权，可记名、挂失，不能上市流通。无记名实物国债以实物券的形式记录债权，面值不等，不记名，不挂失，能够上市流通。记账式国债以记账形式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易（发行成本降低），可记名、挂失；是一种无纸化交易；效率高，成本低、安全性好。国债的流淌性及收益情况：1.流淌性：国债到期才能还本，因此流淌性一般比股票差，但比一般的公司债券好。2.收益情况：阻碍的因素包括债券期限、基础利率、市场利率、票面利率、流淌性、债券信用等级、税收待遇及宏观经济状况等。债券的收益要紧来源于利息收益和价差收益。【相关于现金存款或货币市场工具，国债的收益较高，相关于股票、基金产品，国债的风险较小；购买国债能够调整投资组合的风险程度】国债的风险：债券投资的风险因素：价格、再投资、违约、赎回、提早偿付和通货膨胀风险。1.价格风险（利率风险），价格与利率变化成反比。2.再投资风险:当利率下降，短期债券持有人将无法获得原有的高息票率收益。3.违约风险（信用风险）：债券发行者不能按照约定的期限和金额偿还本金和利息的风险。一般与发行者的经营状况、财务状况和信誉度紧密相关。【国债的违约风险最低，公司债券的违约风险较高，债券的违约风险通过信用评级表标示】4.赎回风险：①附有赎回权的债券以后现金流量不能预知，具有不确定性；②在市场利率下降时赎回债券，面临再投资风险；③由于赎回价格的存在，提早赎回增值有限。5.提早偿付风险：假如利率下降，债券提早偿付面临再投资风险。6.通货膨胀风险：当发生通胀时，债券的本金和利息会受到不同程度的价值折损。信托：1.定义：是指信托公司托付商业银行代为向合格投资者推介信托打算，具有融通资金的功能。2.信托类产品的流淌性和收益情况①流淌性：信托产品是为满足客户的特定需求而设计的，缺少转让平台，而且通常不能够提早支取，因此流淌性较差。②收益情况：收益全部归受益人所有，风险由信托者承担，信托治理人的信誉和投资治理水平对资产收益有决定性阻碍。3.信托产品风险①投资项目风险（最大风险）：包括项目的市场风险、财务风险、经营治理风险等。②项目主体风险③信托公司风险：包括项目评估风险和信托产品的设计风险。④流淌性风险：信托产品流淌性差、缺少转让平台，存在较大的流淌性风险。4.信托制度诞生于20世纪初，80年代得到真正进展。黄金：黄金业务种类：①条块现货（保存、移动不易）；②金币（能够流通、变现不难）；③黄金基金；④纸黄金，使投资人免除储存的风险和不便，也让投资人能够随时提取所购黄金的权利，也能够按当时的黄金价格，将账户里的黄金兑换成现金，也称黄金存折。2.流淌性：流淌性较其他证券类投资品差，变现困难。3.收益情况：黄金与股票市场收益不相关甚至负相关，可分散投资总风险，能够保值。第六章理财顾问服务理财顾问服务：1.概念：指商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化的服务。2.流程：①客户差不多资料收集；②客户资产状况分析；③客户风险分析；④客户资产治理目标分析；⑤客户资产预测与评估；⑥财务目标的确认；⑦基础规划；⑧建立投资组合；⑨实施打算；⑩绩效评估。3.理财顾问服务特点：①顾问性：不涉及客户财务资源的具体操作。②专业性：要求从业人员理论知识扎实、对市场交易机制、产品的风险收益特性熟悉。③综合性④制度性：标准的服务流程、健全的治理体系、明确的责任体系。⑤长期性：目的是为建立长期的客户关系。⑥动态性收集客户信息：1.客户信息分类（1）定量信息和定性信息（2）财务信息和非财务信息①财务信息：客户当前的收支状况、财务安排及以后进展趋势；是财务规划的基础。②非财务信息：客户的社会地位、年龄、投资偏好及风险承受能力；有助于充分了解客户。2.客户信息收集方法（1）初级信息①初级信息是指客户个人和财务资料，通过与客户沟通获得。②调查方法：交谈和数据调查表的相结合（2）次级信息①次级信息由政府部门或金融机构公布的宏观经济信息。②调查方法：平常的收集和积存并建立数据库供随时调用。客户财务分析：1.个人资产负债表：通过资产负债表的分析，充分了解客户的资产负债信息、结构；反映个人、家庭某一时刻点上的财务状况。2.现金流量表：反映在过去一段时刻内，个人的现金收入和支出情况。（1）要点：盈余或者赤字=收入-支出（2）作用：①有助于发觉个人消费方式上的潜在问题；②有助于找到解决问题的方法；③有助于更有效地利用财务资源。3.以后现金流量表：预测客户的以后收入、支出；作用：①讲明客户现金流入流出的缘故，②反映客户资金流淌性水平，③反映理财活动对财务状况的阻碍。客户风险特征和理财特性分析：1.客户的风险特征构成：①风险偏好（差不多态度）：与客户所处的文化氛围、成长环境有紧密关系。②风险认知度（主观评价）：取决于他的知识水平和生活经验。③实际风险承受能力（阻碍程度）2.客户其他理财特征①投资渠道偏好：由于个人的知识、经验、工作或社会关系等缘故而对某类投资渠道有特不的喜好或厌恶；②知识结构；③生活方式（生活、工作适应）；④个人性格。客户理财需求和目标分析：1.短期目标（休假、购新车、存款等，5年）2.中期目标（子女教育储蓄、按揭购房等）3.长期目标（退休安排、遗产安排）现金、消费及债务治理：全面的财务规划涉及现金、消费及债务治理，保险规划，税收规划，人生事件规划及投资规划等财务安排问题。1.现金、消费及债务治理是解决客户资金结余的问题，是理财规划的起点；2.保险规划是研究风险转移的问题；3.税收规划是减少客户支出的问题；4.人生事件规划是解决客户住房、教育及养老等需要面临的问题；5.投资规划是讨论客户资产保值增值的问题。现金治理：（1）目的：满足日常的、周期性支出，应急资金，以后消费，财宝积存与投资获利的需要。（2）现金治理的要紧内容是编制财务预算①设定长期理财目标——确定储蓄目标②预测年度收入③预测年度支出预算目标：年度支出预算=收入-储蓄目标④对预算进行操纵与差异分析（3）紧急预备金：①流淌性高的活期存款、短期定期存款或货币市场基金；②贷款额度。消费治理：①即期消费和远期消费（平衡消费）②消费支出预期（合理预期）③小孩的消费（不能否定其价值观，但理财角度要理性消费）④住房、汽车等大额消费（幸免超前消费）⑤保险消费（要与收入水平相适应）债务治理：个人信贷能力的决定因素①客户收入能力；②客户资产价值。保险规划：1.功能：风险转移、资产传承、合理避税2.原则：①转移风险原则；②量力而行原则；③分析客户保险需要。3.步骤：①确定保险标的；②选择保险产品；③确定保险金额，一般以财产实际价值和人身的评估价值为依据；④明确保险期限。保险规划风险：①未充分保险的风险②过分保险（超额保险和重复保险）的风险③不必要保险的风险税收规划：1.概念：以达到少纳税和递延纳税的规划活动。要紧分为：①避税规划；②节税规划；③转嫁规划。2.税收规划的原则：①合法性原则，不是偷税漏税；②目的性原则，目的是实现节税，减轻税负；③规划性原则，进行事先打算、设计和安排，达到趋利避害。④综合性原则，综合考虑各种税种的税负，进行整体规划，综合衡量，防止前轻后重，从而使客户整体税负降低。3.税收规划的要紧步骤：①了解客户的差不多情况和要求；②操纵税收规划方案的执行人生事件规划：1.教育规划：指为了需要时能支付教育费用所订的打算，包括个人教育投资和子女教育规划。2.退休规划①大多数国家的退休年龄在55岁-65岁，退休后的生活一般在10到20年。②退休规划的内容：客户在退休规划中的误区【打算开始太迟；对收入和费用的可能太乐观；投资过于保守】③退休规划的步骤完整的退休规划设计，包括：工作生涯设计——估算退休金的多少，退休后生活设计——估算退休后的花费支出，自筹退休金的储蓄、投资设计。投资规划：投资规划步骤：（1）确定客户的投资目标（2）让客户认识自己的风险承受能力（3）依照客户的目标和风险承受能力确定投资打算（4）实施投资打算（5）监控投资打算第七章个人理财业务相关法律法规《中华人民共和国民法通则》★1.民事法律行为：公民或法人设立、变更、终止民事权利和义务的合法行为。2.民事法律关系主体：①公民（自然人）②法人（成立条件：依法成立、有必要的财产和经费、有自己的名称、组织机构和场所、能够独立承担民事责任）③非法人组织3.个人理财业务的客户应当是完全民事,以及限制民事和无民事行为能力人的法定代理人；个人理财业务活动中的民事法律关系主体包括商业银行和客户。4.民事代理制度代理的特征：①代理人须在代理权限内实施代理行为②代理人须以被代理人的名义实施代理行为③代理行为必须是具有法律效力的行为④代理行为须直接对被代理人发生效力⑤代理人在代理活动中具有独立的法律地位代理的类不：托付代理、法定代理和指定代理。5.代理的终止：①有下列情形之一的，托付代理终止：代理期间届满或代理实务完成；被代理人取消托付或者代理人辞去托付；代理人死亡；代理人丧失民事行为能力；作为被代理人或者代理人的法人终止。②有下列情形之一的，法定代理或者指定代理终止：被代理人取得或者恢复民事行为能力；被代理人或者代理人死亡；代理人丧失民事行为能力；指定代理的人民法院或者指定单位取消指定；由其他缘故引起的被代理人和代理人之间的监护关系消灭。《中华人民共和国合同法》：1.格式条款合同格式条款理解有争议的，应当按照通常理解来理解；有两种以上解释的，应当作出不利于格式条款提供方的解释。无效合同的情形①一方以欺诈、胁迫手段订立合同，损害国家利益；②恶意串通、损害国家、集团或第三方利益；③以合法目的掩盖非法目的；④损害社会公共利益；⑤违反法律、行政法规的强制性规定。3.合同中免责条款无效：①造成对方人身损害的；②因有意或者重大过失造成对方财产损失的。4.可撤销合同：①因重大误解订立的；②在订立合同时显失公平的。5.合同的履行：①同时履行抗辩权，一方在对方履行之前有权拒绝其履行要求，一方在对方履行债务不符合约定时，有权拒绝其相应的履行要求；②先履行抗辩权，先履行一方履行债务不符合约定的，后履行一方有权拒绝其相应的履行要求；③不安抗辩权，能够中止履行情形：经营状况严峻恶化；转移财产、抽逃资金，以躲避债务；丧失商业信誉；有丧失或者可能丧失履行债务能力的其他情形。6.违约的承担形式：①违约金责任；②赔偿损失；③强制履行；④定金责任；⑤采取补救措施。《中华人民共和国商业银行法》：1.商业银行的组织形式：银行有限责任公司和银行股份有限公司。银行股份有限公司的股东以其所持股份对银行承担责任，银行以全部资产对外承担责任。商业银行是汲取公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人；商业银行能够设立分支机构，分支机构不具法人资格；总行对其各分支机构实行全行统一核算、统一调度资金、分级治理的财务制度；分支机构要开展个人理财业务需向所在地银监会派出机构报告；总行拨付给分支机构的营运资金总和，不得超过商业银行总行资本金总额的60%。【设立商业银行应当经国务院银行业监督治理机构审查批准】2.商业银行的经营原则：安全性【第一要旨】、流淌性和效益性原则。3.商业银行的要紧业务①负债业务：包括汲取公众存款（最要紧）、发放金融债券、从事同业拆借等。②资产业务：发放贷款（最要紧）、票据贴现与承兑、买卖外汇等。③中间业务：办理结算、代理发行、兑付、承销政府债券、代理买卖外汇、提供信用证服务及担保、代理收付款项及保险、个人理财业务等。4.注意：商业银行不得从事证券和信托业务，不得向非自用不动产投资或向非银行金融机构和企业投资，国家规定的除外。《中华人民共和国银行业监督治理法》：银行业监管措施①要求银行金融机构报送报表、资料；②现场检查；③与银行业金融机构高管人员谈话制度；④责令银行业金融机构依法披露信息（财务会计报告、风险治理状况、董事和高级治理人员变动等）；⑤对违规行为进行处理、处罚；⑥对有信用危机的银行业金融机构实行接管或重组；⑦对有严峻违法经营、经营治理不善的银行业金融机构予以撤销；⑧查询、申请冻结有关机构及人员的账户。《中华人民共和国证券法》1.证券机构要紧有：证券交易所；证券公司；证券登记结算机构；证券服务机构；证券业协会；证券监督治理机构。【证券公司应当妥善保存客户开户资料、托付记录、交易记录和内部治理、业务有关的资料不得少于20年】2.证券交易的相关规定：①证券交易以现货方式进行交易，不得融资或融券②内幕信息：指涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大阻碍的尚未公开的信息。③内幕信息知情人：发行人的董事、监事、高管人员；持股5%以上的股东，董事、监事会成员及高管人员；发行人的控股公司及高管人员；保荐人、承销的证券公司、证券交易所、证券登记机构、证券服务机构的有关人员等3.禁止欺诈客户行为。①违背客户的托付为其买卖证券②不在规定时刻内向客户提供交易的书面确认文件③挪用客户资金④未经客户托付，擅自为客户买卖证券，或假借客户名义买卖证券⑤诱使客户买卖不必要的证券⑥提供、传播虚假或误导投资者的信息4.未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券的，责令停止发行，退还所募集资金并加算银行同期存款利率，处以非法所募集资金金额1%以上5%以下的罚款。《中华人民共和国证券投资基金法》1.基金治理人：是负责基金的具体投资操作和日常治理的机构；担任基金治理人，应当经国务院证券监督治理机构核准。2.基金托管人职责：④保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；⑤按照基金合同的约定，依照基金治理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜；⑥办理与基金托管业务有关的信息披露事项；⑦对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见；3.基金份额持有人（享有收益权、运营风险承担者）4.基金应当公开披露的信息①基金招募讲明书、基金合同、基金托管协议；②基金募集情况；③基金份额上市交易公告书；④基金资产净值、基金份额净值；⑥基金财产的资产组合季度报告、财务会计报告及中期和年度基金报告；⑩涉及基金治理人、基金财产、基金托管业务的诉讼或仲裁。《中华人民共和国保险法》1.合同的订立：①投保人有意或者因重大过失未履行前款规定的如实告知义务，足以阻碍保险人决定是否同意承保或者提高保险费率的，保险人有权解除合同；前款规定的合同解除权，自保险人明白有解除事由之日起，超过三十日不行使而消灭。自合同成立之日起超过两年的，保险人不得解除合同，发生保险事故的，保险人应当承担赔偿或者给付保险金的责任；②投保人有意不履行如实告知义务的，保险人关于合同解除前发生的保险事故，不承担赔偿或者给付保险金的责任，并不退还保险费；③投保人因重大过失未履行如实告知义务，对保险事故的发生有严峻阻碍的，保险人关于合同解除前发生的保险事故，不承担赔偿或者给付保险金的责任，但应当退还保险费；④保险人在合同订立时差不多明白投保人未如实告知的情况的，保险人不得解除合同，发生保险事故的，保险人应当承担赔偿或者给付保险金的责任。2.保险合同的履行：保险合同的履行包括投保人、被保险人和保险人的合同义务的履行；程序上包括索赔、理赔、代为求偿。投保人、被保险人的义务：①按照约定交付保险费【最差不多的义务】②投保人、被保险人应履行出险通知、预防危险、索赔举证的义务③被保险人应当履行危险增加通知、施救的义务保险人收到被保险人或